Rahastoraportti, puolivuosikatsaus

Transkriptio

1 Rahastoraportti, puolivuosikatsaus

2 Toimitusjohtajan katsaus Vuosi 2016 on ollut sijoittajalle vauhdikas. Kuluvaa vuotta ovat leimanneet sijoitusmarkkinoiden äkilliset tunnelmien vaihtelut ja lisääntyvä epävarmuus niin politiikan päätösten, keskuspankkien toiminnan, talouden kuin yritysten tulosten suunnasta. Korot ovat jatkaneet painumistaan yhä alemmaksi, ja tämä on herättänyt perustellusti huolta muun muassa pankkisektorin tilasta. Ailahtelevassa ympäristössä sijoitusten ajallinen ja kansainvälinen hajauttaminen on kuitenkin osoittanut vahvuutensa, mikä puoltaa Alexandria-rahastojen sijoitusfilosofiaa. Yhdysvaltoja lukuun ottamatta iso osa maailman osakemarkkinoista oli keskikesään mennessä painunut vuodenvaihteen tasojensa alapuolelle. Euroopan osakemarkkinat olivat lasketelleet vuoden alusta tarkasteltuna lähes 10 %, Japanin osakkeet vajaat 20 % ja suomalaisosakkeet noin 5 %. Mistään varsinaisesta myyntiaallosta ei kuitenkaan voida puhua, sillä vastaliikkeet olivat voimakkaita myös ylöspäin. Lisääntyneestä volatiilisuudesta huolimatta maailman osakkeiden (MSCI World) kokonaistuotto vuoden alusta tarkasteltuna oli kesäkuun loppuun mennessä euromääräisesti vain lievästi miinuksella (-0,9 %) ja dollarimääräisesti jopa plussan puolella (+1,0 %). Tätä selittää pitkälti USA:n osakemarkkinoiden muuta maailmaa parempi kehitys Pohjois-Amerikan painotus on tuonut vakautta myös Alexandriarahastojen kuluvan vuoden tuottokehitykseen. Kuluvan vuoden suurimpia yllättäjiä tähän asti on ollut valtionlainoista saadut erinomaiset tuotot. Vaikka korkotaso oli jo vuoden alkajaisiksi historiallisen alhainen, on euroalueen valtionlainoista kuitenkin kertynyt korkotason yhä laskiessa jopa 6-7 prosentin tuottoja. Parhaiten valtionlainat tuottivat juuri niinä ajanjaksoina, kun osakemarkkinat olivat paineessa. Valtionlainat ovat siis tarjonneet hajautuselementtinä edelleen vakautta sijoitussalkkuun. Brexit-äänestys painoi laajasti Saksan valtionlainojen korkoja ja mm. 10-vuotisen lainan tuottotaso oli heinäkuun alussa historiallisen alhainen -0,20 %. Vielä kuusi vuotta sitten se liikkui tasoissa 3,5-4 %. Normaaliksi nykyistä korkotilannetta ei luonnehtia, mutta toistaiseksi negatiiviset korot näyttävät yhä sijoittajille kelpaavan. Keskuspankit saivat ensimmäisen vuosipuoliskon aikana paljon uutisaikaa. Euroopan keskuspankki osti huhtikuusta lähtien kuukausittain 80 miljardilla eurolla joukkolainoja, ja kesäkuusta alkaen osa ostoista kohdistettiin jo investment grade -yrityslainoihin. Osto-ohjelman toimivuutta on jo jonkin aikaa kyseenalaistettu, kun inflaatio on sitkeästi äärimmäisen matalaa eikä luotonanto ole vauhdittunut. Touko-kesäkuun tilastojen mukaan luotonanto olisi kuitenkin piristynyt hieman, mikä antaa varovaisen indikaation siitä, että euroalueen investoinnit saattaisivat vihdoin olla piristymässä. Yhdysvalloissa keskuspankki FEDin koronnostojen ajoitus oli kesäkuun lopussakin edelleen epäselvä. Huomionarvoista on kuitenkin se, että vielä tammikuussa odotettiin FEDin nostavan kuluvana vuonna 2-4 kertaa ohjauskorkoaan, nyt kun se kesäkuun lopun odotusten mukaan olisi siirtynyt peräti vuoden 2018 alkuun. Näkemyksemme mukaan osakkeet ja muut riskipitoiset sijoituskohteet saavat yhä tukea useiden keskuspankkien harjoittamasta kevyestä rahapolitiikasta ja joukkolainojen osto-ohjelmista, asteittain vahvistuvista taloustilastoista ja myös vaihtoehtoisten tuottojen kroonisesta mataluudesta. Nykyisessä tuottoympäristössä osakkeet ovat edelleen tarjonneet suhteellisesti houkuttelevinta korvausta riskinotosta. Allokaatiomuutokset vuoden ensimmäisellä puoliskolla Ensimmäisellä neljänneksellä Alexandria-rahastoissa toteutettiin kaksi allokaatiomuutosta. Vuoden alussa salkkujen lievä osakealipaino kasvoi osakemarkkinoiden kurssilaskun myötä. Kun kurssit olivat laskeneet Yhdysvalloissa marraskuussa toteutettujen myyntien jälkeen noin 10 %, alueen osakerahastosijoituksia lisättiin siten, että ne nousivat neutraaliin painoon. Osakerahasto-ostojen ohella valtionlainojen osuutta salkuissa kasvatettiin, kun odotukset EKP:n uusista tukitoimista voimistuivat. Ostot rahoitettiin rahamarkkinasijoituksia vähentämällä. Maaliskuussa Alexandria-rahastojen korkomarkkina-allokaatiota muutettiin vähentämällä rahamarkkinasijoituksia ja ohjaamalla näistä vapautuneita varoja kehittyvien markkinoiden rahastoihin, jotka sijoittavat joukkolainoihin sekä yleisesti korkeampiriskisiin korkoomaisuusluokkiin. Lisäksi helmi-maaliskuussa tehtiin vaiheittain rahastonvaihdos, jossa siirrettiin varoja laajasta kehittyvien markkinoiden osakerahastosta keskittyneempään ja hieman enemmän Aasiaa painottavaan rahastoon. Maaliskuun aikana lisättiin myös pohjoismaisiin pienyhtiöihin sijoittavien rahastojen painoa. Toukokuussa siirryttiin osakealipainoon, jolloin myynnit kohdistuivat Yhdysvaltain, Euroopan ja kehittyvien markkinoiden osakerahastosijoituksiin. Vapautuneet varat sijoitettiin korkean luottoluokituksen rahastoihin, jotka sijoittavat yrityslainoihin sekä rahamarkkinoille. Lisäksi salkkujen osakepainoa muokattiin siten, että eurooppalaisten osakerahastosijoitusten painoa vähennettiin ja näitä varoja siirrettiin pohjoismaisiin osakkeisiin sijoittavaan osakerahastoon. Perustelu muutokselle oli, että yhtäältä vähennetään Brexit-riskiä, ja toisaalta ollaan mukana Ruotsin vahvassa talouskasvussa. Brexit-äänestyksen jälkeen salkkujen kehittyvien markkinoiden osakepainoa lisättiin siten, että allokaatiorahastoissa sijoitusluokka oli vain lievässä alipainossa. Niin ikään eurooppalaisten osakerahastojen painotusta lisättiin hienoisesti. Kun samaan aikaan yrityslainoihin sijoittavat rahastot olivat ylipainossa, niin kokonaisuutena salkkujen riskitasot olivat vuosipuoliskon päätteeksi lähellä neutraalia. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla allokaatiomuutokset tehtiin seuraaviin Alexandria -rahastoihin: Sijoitusrahasto Alexandria Aggressive Manager, Sijoitusrahasto Alexandria Balanced Manager, Sijoitusrahasto Alexandria Cautious Manager ja Sijoitusrahasto Alexandria Growth Manager. Sijoitusrahasto Alexandria Emerging Markets Manageriin ei tehty muutoksia. Rahastojen pääomat ja osuudenomistajien määrät kasvussa Alexandria hallinnoi tällä hetkellä viittä eri riskiprofiilin omaavaa sijoitusrahastoa. Tammi-kesäkuussa rahastoihimme tuli lisää sijoituksia noin 38 miljoonaa euroa. Olemme tehneet kuluvan vuoden aikana myös runsaasti kehitystyötä rahastotarjontamme laajennuksen eteen. Alexandria Rahastoyhtiö Oy:n sijoitusrahastojen pääoma oli katsauskauden lopussa yhteensä noin 278,3 miljoonaa euroa ja osuudenomistajia Kiitän kaikkia vanhoja ja uusia osuudenomistajiamme saamastamme luottamuksesta ja toivotan menestystä loppuvuodelle 2016! Anne Niemi toimitusjohtaja elokuu 2016

3 Sijoitusrahasto Alexandria Emerging Markets Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti kehittyvien markkinoiden osakemarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista korkea riskisin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa maailmalaajuisesti kehittyvien markkinoiden osakerahastoihin tai osakkeisiin, sekä toisten kotimaisten ja ulkomaisten maailmanlaajuisesti osakkeisiin sijoitettavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitus yritysten osuuksiin. Rahaston toiminnan tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen hajauttamalla varat sijoitusrahastojen ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Rahastojenrahasto Toiminta aloitettu: 27/06/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: MSCI EM-indeksi 100% ja ne ovat euroina laskettuja. Rahaston koko: ,84 Osuudenomistajia: 402 Rahasto-osuuden arvo: 50,10 Osuuksien kpl: ,1057 Minimisijoitus: Hallinnointipalkkio: tai 100 /kk ,53 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk 0,70 % 3,00 % 12 kk -12,20 % -13,58 % 3 v. 9,30 % 4,50 % 5 v. perustamisesta 0,80 % -5,80 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 2,39 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 3,39 (hallinnointipalkkio, säilytyspalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 18,60 Tracking Error (12 kk), % 6,50 Kiertonopeus (12 kk), % 0,51 Sharpe (12 kk): -0,65 Sijoituskohde Osuus (%) Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 17,87 JPM Emerging markets Small Cap Fund D (acc) USD 16,29 Goldman Sachs US Global EM Equity portfolio USD 13,57 JPM Greater China D (acc) USD 10,61 JPM Latin America Equity Fund D (acc) USD 9,67 JPM India D (acc) Usd 9,10 Macquarie Asian New Stars A 8,61 JPM JF Asean Equity D (acc) USD 4,65 JPM JF Korea D (acc) USD 3,99 JPM Africa Equity Fund d (acc) USD 2,46 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Emerging Markets Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Luxemburg 78,95 % Irlanti 17,87 % Kassa 3,18 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 96,82 % Korkorahastot yhteensä 0%

4 Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,75 96,82 94,02 JPM Emerging Markets Small Cap Fund D (acc) USD ,58 10, ,48 16,29 16,16 Goldman Sachs US Global EM Equity Portfolio USD ,91 13, ,01 13,57 14,93 Macquarie Asian New Stars A ,40 15, ,10 8,61 10,57 JPM Latin America Equity Fund D (acc) USD ,29 27, ,93 9,67 6,12 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD ,57 1, ,56 17,87 0,00 JPM Africa Equity Fund D (acc) USD ,50 7, ,34 2,46 2,57 JPM Greater China D (acc) USD ,68 31, ,14 10,61 12,06 JPM JF Asean Equity D (acc) USD 9 878,05 14, ,92 4,65 3,62 JPM India D (acc) USD 5 729,35 49, ,01 9,10 7,05 JPM JF Korea D (acc) USD ,07 7, ,26 3,99 4,19 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 16,75 Arvopaperit yhteensä ,75 96,82 94,02 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä ,09 3,18 5,98 Rahaston arvo ,84 100,00 100,00

5 Sijoitusrahasto Alexandria Aggressive Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osakemarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa kotimaisten ja ulkomaisten maailmanlaajuisesti osakkeisiin sijoittavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusrahastojen osuuksiin. Rahasto voi markkinatilanteen niin vaatiessa tehdä tarvittaessa suoria korko- ja osakesijoituksia. Osakerahastosijoitusten ja osakkeiden osuus voi vaihdella % välillä ollen normaalitilanteessa 100 %, osakesijoitusten ollessa enintään puolet tästä. Rahaston toiminnan tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Rahastojenrahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 20 %, MSCI Europe Index 20 %, MSCI World ex Europe 60 % Rahaston koko: ,94 Osuudenomistajia: 429 Rahasto-osuuden arvo: 67,09 Osuuksien kpl: ,6919 Minimisijoitus: tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: ,60 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -6,20 % -2,00 % 12 kk -6,40 % -2,40 % 3 v. 31,50 % 41,20 % 5 v. 38,20 % 64,00 % perustamisesta 32,50 % 59,30 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,71 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,71 (hallinnointipalkkio, säilytyspalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 15,80 Tracking Error (12 kk), % 7,70 Kiertonopeus (12 kk), % 0,16 Sharpe (12 kk): -0,40 Sijoituskohde Osuus (%) SEB US All Cap Class C USD 14,91 SEB Finlandia B 13,34 William Blair US All Cap Growth Fund D 12,71 SEB European equity B 9,73 Goldman Sacs US Core Equity Base Acc USD 8,64 T.Rowe Price Eurpopean Equity A 8,55 SEB Nordic Small Cap Fund 8,39 SEB Finland Small Cap B 7,00 SEB European Equity Small Caps 5,32 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 3,97 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Aggressive Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 30,07 % Luxemburg 60,91 % Irlanti 3,97 % Kassa 5,05 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 94,95 % Korkorahastot yhteensä 0 %

6 Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,10 36,25 39,43 William Blair US All Cap Growth Fund D 6 969,34 173, ,29 12,71 14,21 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD ,09 14, ,83 8,64 10,85 SEB US All Cap Class C USD ,34 6, ,98 14,91 14,37 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,07 6,36 7,01 Macquarie Asian New Stars A ,72 15, ,90 2,39 4,65 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD ,93 1, ,17 3,97 0,00 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 2,36 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,95 20,34 19,03 SEB Finlandia B 1 621,65 780, ,45 13,34 13,8 SEB Finland Small Cap B 1 056,96 628, ,50 7,00 5,23 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,88 31,99 30,18 SEB European Equity B 6 081,09 151, ,44 9,73 10,8 SEB European Equity Small Caps 2 089,74 241, ,13 5,32 10,06 SEB Nordic Small Cap Fund 2 716,32 292, ,32 8,39 0,00 T. Rowe Price European Equity A ,22 11, ,99 8,55 9,32 Arvopaperit yhteensä ,00 94,95 95,65 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä ,94 5,05 4,35 Rahaston arvo ,94 100,00 100,00

7 Sijoitusrahasto Alexandria Growth Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille sekä euroalueen valtioiden viitelaina- ja rahamarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varaihoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 20 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 80 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 25 %, MSCI Europe Index 28 %, MSCI World ex Europe 8 %, JPM Emu Gvt Bond Index 15 %, Euribor 3m Index 5%. Rahaston koko: ,26 Osuudenomistajia: Rahasto-osuuden arvo: 64,56 Osuuksien kpl: ,2566 Minimisijoitus: tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: ,91 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -5,10 % -2,80 % 12 kk -5,30 % -2,60 % 3 v. 26,90 % 30,50 % 5 v. 32,70 % 41,10 % perustamisesta 27,10 % 36,10 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,55 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,55 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 13,90 Tracking Error (12 kk), % 5,80 Kiertonopeus (12 kk), % 0,42 Sharpe (12 kk): -0,38 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Finlandia B 15,84 SEB UD All cap Class C USD 8,89 SEB European Equity B 8,25 William Blair US All Cap Growth fund D 8,17 Seb Finland Small Cap B 7,75 T.Rowe Price european Equity A 6,68 SEB European Equity Small Caps 6,25 SEB Euro bond B 5,99 SEB Nordic Small Cap Fund 5,16 Muzinich High Yield Short Duration R 3,42 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Growth Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 42,15 % Luxemburg 45,13 % Irlanti 7,04 % Kassa 5,68 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 73,13 % Korkorahastot yhteensä 21,16 %

8 Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,08 19,22 21,07 William Blair US All Cap Growth Fund D ,09 173, ,51 8,17 8,43 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD ,47 14, ,69 2,17 3,81 SEB US All Cap Class C USD ,34 6, ,88 8,89 8,83 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,97 3,98 3,18 Macquarie Asian New Stars A ,00 15, ,06 1,55 1,96 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD ,85 1, ,37 1,81 0,00 JPM India D ( acc ) USD 6 224,42 49, ,54 0,62 0,46 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 0,76 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,25 23,59 24,35 SEB Finlandia B ,44 780, ,63 15,84 17,08 SEB Small Cap B 6 078,04 628, ,62 7,75 7,27 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,15 26,33 30,59 SEB European Equity B ,52 151, ,90 8,25 10,03 SEB European Equity Small Caps ,56 241, ,56 6,25 9,99 SEB Nordic Small Cap Fund 8 669,53 292, ,74 5,16 0,00 T. Rowe Price European Equity A ,49 11, ,95 6,68 10,57 Pohjois-Amerikkalaisiin joukkovelkakirja lainoihin sijoittavat rahastot ,39 2,55 11,81 JPM Global Strategic Bond A (acc)- hedged ,39 2,55 0,00 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,14 4,90 SEB Global High Yield B 4 520,61 214, ,59 1,82 0,00 Muzinich High Yield Short Duration R ,02 116, ,55 3,09 0,00 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,93 7,96 SEB Euro Bond B ,63 182, ,61 5,99 5,79 SEB Corporate Bond Fund ,98 1, ,32 1,97 2,17 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,05 3,42 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc ,05 10, ,05 3,42 3,85 Rahamarkkina rahastot ,96 2,33 3,28 SEB Money Manager Plus B 2 124,41 117, ,50 0,51 3,28 SEB Money Manager B 6 750,68 133, ,46 1,83 0,00 Arvopaperit yhteensä ,92 94,30 94,28 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä ,34 5,70 5,72 Rahaston arvo ,26 100,00 100,00

9 Sijoitusrahasto Alexandria Balanced Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelainamarkkinoille sekä euroalueen rahamarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 40 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 60 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 17,5 %, MSCI Europe Index 17,5 %, MSCI World ex Europe 25 %, JPM Emu Gvt Bond Index 35 %, Euribor 3m Index 5%. Rahaston koko: ,27 Osuudenomistajia: Rahasto-osuuden arvo: 63,11 Osuuksien kpl: ,2504 Minimisijoitus: tai 100 / kk Hallinnointipalkkio: ,84 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -2,70 % -0,40 % 12 kk -2,90 % 0,70 % 3 v. 21,40 % 30,00 % 5 v. 28,60 % 44,20 % perustamisesta 24,90 % 41,08 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,31 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,31 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkiot ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 10,60 Tracking Error (12 kk), % 4,20 Kiertonopeus (12 kk), % 0,47 Sharpe (12 kk): -0,26 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Euro Bond B 18,49 SEB Finlandia B 13,21 SEB US All Cap Class C USD 7,79 William Blair US All Cap Growth Fund D 7,05 SEB European Equity B 6,51 T. Rowe Price European Equity A 5,67 JPM Global Strategic Bond A (acc) Hedged 5,35 SEB Corporate Bond Fund 4,88 SEB Finlandi Small Cap B 4,33 SEB Global High Yield B 2,96 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Balanced Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 47,47 % Luxemburg 43,60 % Irlanti 6,96 % Kassa 1,97 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 55,98 % Korkorahastot yhteensä 42,05 %

10 Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,62 17,38 18,33 William Blair US All Cap Growth Fund D ,57 173, ,14 7,04 7,44 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD ,25 14, ,91 2,55 3,28 SEB US All Cap Class C USD ,59 6, ,57 7,79 7,61 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,90 3,43 3,99 Macquarie Asian New Stars A ,95 15, ,92 0,79 1,33 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD ,35 1, ,85 1,66 0,00 Eaton Vance Emerald PPA EM Equity A USD ,25 8, ,13 0,98 1,48 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 1,18 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,58 17,56 18,37 SEB Finlandia B ,79 780, ,21 13,21 14,96 SEB Small Cap B ,57 628, ,37 4,35 3,41 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,58 17,62 19,84 SEB European Equity B ,84 151, ,85 6,51 7,72 SEB European Equity Small Caps ,47 241, ,44 2,93 5,67 SEB Nordic Small Cap Fund ,68 292, ,20 2,51 0,00 T. Rowe Price European Equity A ,84 11, ,09 5,67 6,45 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,36 12,92 7,99 SEB Global High Yield B ,97 214, ,38 2,96 3,11 Muzinich High Yield Short Duration R ,90 116, ,56 2,71 2,91 JPM Global Strategic Bond A (acc) - hedged ,75 92, ,71 5,35 0,00 SKY Harbor US High Yield F Hdgd ,94 109, ,71 1,90 1,97 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,07 25,57 28,92 SEB Euro Bond B ,51 182, ,12 18,49 17,07 SEB Corporate Bond Fund ,20 1, ,81 4,88 3,86 Pictet Funds Government Bonds P Cap ,60 162, ,25 1,27 0,00 SEB European High Yield C ,08 104, ,89 0,92 0,00 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,33 1,61 0,00 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc ,33 10, ,33 1,61 0,00 Rahamarkkina rahastot ,45 1,95 8,06 SEB Money Manager Plus B ,27 117, ,45 1,95 6,84 SEB Money Manager B 0,00 0,00 0,00 0,00 1,22 Arvopaperit yhteensä ,89 98,03 97,51 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä ,38 1,97 2,49 Rahaston arvo ,27 100,00 100,00

11 Sijoitusrahasto Alexandria Cautious Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja korkorahastoihin eri markkina-alueilla. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista matalariskisin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 20 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella 0-40 %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 5%, MSCI Europe Index 7%, MSCI World ex Europe 8%, JPMorgan Emu Coverment Bond Index 60%, Euribor 3m Index 20%. Rahaston koko: ,58 Osuudenomistajia: 782 Rahasto-osuuden arvo: 59,86 Osuuksien kpl: ,4508 Minimisijoitus: tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: ,01 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk 1,00 % 2,50 % 12 kk 1,30 % 4,50 % 3 v. 13,20 % 21,60 % 5 v. 19,90 % 35,00 % perustamisesta 19,20 % 34,70 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 0,5 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 0,80 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 1,31 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 4,30 Tracking Error (12 kk), % 2,10 Kiertonopeus (12 kk), % 0,65 Sharpe (12 kk): 0,31 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Euro Bond B 16,77 Pictet Funds Goverment Bonds P Cap 15,76 SEB Money Manager Plus B 11,67 SEB Corporate Bond Fund 11,21 JPM Global Strategic Bond A (acc) Hedged 9,30 Muzinich High Yield Short Duration R 3,79 SEB Finlandia 3,66 SEB European High Yield C 3,36 SEB Global High Yield B 3,15 SEB European Equity B 2,75 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Cautious Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 38,94 % Luxemburg 49,01 % Irlanti 6,30 % Kassa 5,75 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 17,66 % Korkorahastot yhteensä 76,60 %

12 Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,27 4,80 5,79 William Blair US All Cap Growth Fund D 4 727,15 173, ,88 1,53 2,73 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD ,29 14, ,82 0,63 0,78 SEB US All Cap Class C USD ,38 6, ,57 2,64 2,28 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,46 1,59 1,27 Macquarie Asian All Stars A ,15 11, ,29 0,66 0,84 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD ,48 1, ,17 0,93 0,00 Seb Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 0,43 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,28 4,60 4,46 SEB Finlandia B 2 506,27 780, ,66 3,66 4,46 SEB Finland Small Cap B 802,62 628, ,62 0,94 0,00 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot ,92 6,67 8,51 SEB European Equity B 9 668,98 151, ,54 2,75 3,08 SEB European Equity Small Caps 2 160,62 241, ,56 0,98 2,94 SEB Nordic Small Cap Fund 1 887,05 292, ,50 1,03 0,00 T. Rowe Price European Equity A ,18 11, ,32 1,91 2,49 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,18 16,24 12,16 SEB Global High Yield B 7 865,99 214, ,77 3,15 3,67 Muzinich High Yield Short Duration R ,19 116, ,86 3,79 4,49 JPM Global Strategic Bond A (acc) - hedged ,45 92, ,55 9,30 0,00 SKY Harbor US High Yield F Hdgd 0,00 0,00 0,00 0,00 4,00 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,23 47,10 53,90 SEB Euro Bond B ,86 182, ,25 16,77 18,45 SEB Corporate Bond Fund ,75 1, ,17 11,21 8,30 Pictet Funds Government Bonds P Cap ,93 162, ,04 15,76 14,99 SEB European High Yield C ,24 104, ,77 3,36 0,00 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot ,85 1,58 0,00 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc ,54 10, ,85 1,58 0,00 Rahamarkkina rahastot ,98 11,67 20,48 SEB Money Manager Plus B ,73 117, ,98 11,67 15,71 SEB Money Manager B 0,00 0,00 0,00 0,00 4,77 Arvopaperit yhteensä ,17 94,25 94,41 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä ,41 5,75 5,59 Rahaston arvo ,58 100,00 100,00