M-real Vuositulos 211 9.2.212 M-real M-real Metsä Group
Merkittävintä vuonna 211 Kartonkituotannon kannattavuus jatkui hyvänä yleistalouden heikentymisestä huolimatta Paperi- ja sellutuotannon kannattavuus heikkeni selvästi Kustannusinflaatio oli ankara Halleinin sellutehdas, Reflexin tehtaan Premium Paper- liiketoiminta sekä Myllykoski Paper- omistusosuus myytiin Kartongin investointiohjelma eteni suunnitellusti Toimenpiteet viimeisten heikkojen paperiliiketoimintojen tappioiden eliminoimiseksi käynnistettiin 2
Avainluvut- vuositason vertailu 4 Liikevaihto, m 2 Liiketulos, ilman kertaluonteisia, m 2 Liiketulos, m 3 2 1 1 5-5 -1 265 2485 21 211 5,7 21 211-9,9 15 1 5 2 15 1 5 173 92 59 21 211 21 211 1-1 -2-3 -1-2 -3-4 146 21 211-214 Sijoitetun pääoman tuotto, % Tulos ennen veroja, ilman Tulos ennen veroja, m kertaluonteisia, m 1 Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa ei vuodelta 211 makseta 48 21 211-281 Alizayn ja Halleinin tehtaiden, erikoispaperitoimintojen sekä päällystetyn paperin liiketoiminnan liiketappio ilman kertaluonteisia eriä yhteensä 11 m vuonna 211 3
Avainluvut vuosineljännekset 1 Liikevaihto, m Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä, m 5 75 25 39 43 54 37 43 32 6 5 623 585 618 66 62 676 662 665 685 66 7-22 -22 616 I II III IV I II III IV I II III IV -25 524-65 -7 25-5 I II III IV I II III IV I II III IV -75 75 5 25-25 -5-75 -1 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä, m 15 24 33 2 28 16-15 -11-33 -62-83 -7 I II III IV I II III IV I II III IV Alizayn ja Halleinin tehtaiden, erikoispaperitoimintojen sekä päällystetyn paperin liiketoiminnan liiketappio ilman kertaluonteisia eriä yhteensä 21 m 4Q 211:lla 29 21 211 4
Vuonna 211 kirjattiin merkittävät kertaluonteiset kuluvaraukset ja alaskirjaukset Liiketuloksessa, m 4Q 211 Yhteensä 211 Suunnitelma sulkea Alizayn tehdas -15-113 Suunnitelma lopettaa tappiolliset erikoispaperitoiminnot -58-86 Päällystettyjen papereiden liiketoiminnan uudelleenjärjestely -26-26 Halleinin sellutehtaan myynti -5-54 Kiinteistömyynnit Suomessa +1 Muut -5 Yhteensä -194-274 Alaskirjaukset rahoituserissä osakkuusyhtiöihin liittyen -3-7 Alizayn tehtaan sulkemiseen ja erikoispaperitoimintojen saneeraukseen liittyen ei vuonna 212 arvioida enää kirjattavan merkittäviä kertaluonteisia eriä 5
Consumer Packagingin 4Q 211 tulos heikkeni toimitusketjun varastotasojen laskun takia Tulos heikkeni 3Q 211:sta alhaisempien toimitusmäärien takia m 4 Liikevaihto Kartongin loppukysyntä on jatkunut normaalina Tietyillä markkinasegmenteillä Etelä-Euroopassa havaittu heikkoutta 3 2 274 242 Kartongin tilausvirrat parantuneet viime aikoina Taivekartongin vuoden 212 vuosisopimusten hintataso vakaa Kartongin pitkän aikavälin kysyntä- ja kannattavuusnäkymät jatkuvat vahvoina 1 3Q 211 4Q 211 m 5 4 EBIT, ilman kertaluonteisia Äänekosken paperikone suljettiin joulukuussa 211, päällystetyn rullapaperin tuotanto siirrettiin Husumiin 3 2 1 33 15 3Q 211 4Q 211 6
Vaikea markkinatilanne heikensi Office Papersin tulosta 4Q 211:lla Kannattavuutta heikensi 3Q 211:sta alentunut toimitusmäärä. Alizayn tulos jatkui erittäin heikkona Husumin päällystämättömän hienopaperin tuotannon käyntiasteet melko hyvä, päällystettyjen papereiden tilanteen uskotaan paranevan m 2 15 1 5 Liikevaihto 159 133 Näkyvyys erittäin heikko Euroopan paperimarkkinoilla Suunnitelman sulkea Alizayn tehdas arvioidaan toteutuvan 1Q 212:n aikana m 5 3Q 211 4Q 211 EBIT, ilman kertaluonteisia Husumin päällystetyn paperin tuotanto kasvaa ja kannattavuus paranee Äänekosken rullapaperituotannon siirron myötä -5-1 -6-1 -15 3Q 211 4Q 211 7
Toimet tappiollisten erikoispaperitoimintojen lopettamiseksi käyntiin 4Q 211:lla Speciality Papersin tulosta paransi 3Q 211:sta paremman myyntijakauman myötä noussut keskihinta Tulosta heikensi alhaisempi toimitusmäärä ja kohonneet energiakustannukset Suunnitelman lopettaa Gohrsmühlen tappiolliset erikoispaperitoiminnot arvioidaan toteutuvan 1Q 212:n aikana Gohrsmühlessa jatketaan Chromolux liiketoimintaa sekä suunnitellaan taivekartongin jalostuskeskuksen perustamista M-realilla ei enää toimintoja Reflexin tehtaalla m 9 7 5 3 Liikevaihto 6 49 1-1 3Q 211 4Q 211 EBIT, ilman kertaluonteisia m 2 1-1 -14-11 -2 3Q 211 4Q 211 8
Market Pulp and Energyn tulosta heikensi sellun alhaisempi kysyntä ja hinta Alhaisempi sellun hinta ja kysyntä heikensi tulosta 3Q 211:sta m 15 Liikevaihto Pahin vaikuttaa olevan takanapäin sellun kysynnän ja hintatason osalta, mutta näkyvyys on heikko 1 5 18 92 M-realin vuotuisen selluylijäämän arvioidaan kasvavan nykyisestä noin 2 tonnista noin 5 tonniin suunniteltujen toimenpiteiden seurauksena Toimenpiteet pitkäaikaisten eurooppalaisten sopimusasiakkaiden lukumäärän lisäämiseksi käynnissä 3Q 211 4Q 211 m 1 5 EBIT, ilman kertaluonteisia -5-1 -7-1 3Q 211 4Q 211 9
Rahoitustilanne on vakaa Nettovelan taso ennallaan, 783 m Nettovelkaisuusaste 16 % Marginaali lainakovenanttitasoon 46 % ONWC laski 4Q 211:lla 95 m ja koko vuonna 11 m Likvidit varat 325 m Keskikorko 6.1 % Uudelleenrahoitusneuvottelut käynnissä 4 35 3 25 2 15 1 5 3693 3482 319 319 Nettovelka, m 2183225 243 1867 1254 777 827 783 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211 1
Lähiajan kannattavuusnäkymät M-realin liiketuloksen, ilman kertaluonteisia eriä, arvioidaan vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä paranevan vuoden 211 viimeisestä neljänneksestä lähinnä kartongin ja sellun parempien toimitusmäärien takia Lisäksi, Alizayn tehtaan ja erikoispaperiliiketoiminnan tappioiden arvioidaan jonkin verran pienenevän jo vuoden 212 ensimmäisellä neljänneksellä 11
M-real toteuttaa merkittäviä toimia saavuttaakseen alansa huipputason kannattavuutta Vuotuisen liiketuloksen parannus vs. 211, m - Alizayn ja erikoispaperitoimintojen tappioiden eliminointi 8 - Päällystettyjen papereiden uudelleenjärjestely 2 - Halleinin sellutehtaan 3Q 211:lla toteutunut myynti 1 YHTEENSÄ 11 12
Kartongin 12 m :n investointiohjelma parantaa kannattavuutta tulevaisuudessa Vuotuisen taivekartonkikapasiteetin kasvattaminen 15 tonnilla Simpele 8 t/v ja Kyro 4 t/a toteutettu, Äänekoski 3 t/v keväällä 212 Kiinteät kustannukset ennallaan Taivekartonkituotanto yhtiön kannattavin osa Kemin tehtaan modernisointi vuonna 211. Tavoitteena asteittain siirtää koko tuotanto päällystettyihin lajeihin Kyron biovoimala käynnistyy syksyllä 212, vuotuiset säästöt noin 5 m Euron heikentyminen USD:tä sekä GBP:tä vastaan hyviä uutisia taivekartonki- ja laineriliiketoiminnalle 13
Johtamisrakenne on uusittu, raportointi muuttuu 1Q 212 alkaen Toimitusjohtaja Mikko Helander Henkilöstöjohtaja Mika Paljakka Talousjohtaja Matti Mörsky Johtaja, TK ja LK* Sari Pajari Hankintajohtaja Jani Suomalainen * Toimitusketju ja Liiketoiminnan Kehitys Paper and Pulp Seppo Puotinen Alizay Husum Kaskinen Paperboard Pasi Piiparinen (2.3.212 alkaen) Gohrsmühle Kemi Kyro Tako Simpele Äänekoski Joutseno Omistukset Metsä Fibressä (32 %) ja Pohjolan Voimassa (2.5%) 14
M-real muuttuu Metsä Boardiksi Vuonna 26 käynnistetty saneeraus on saatu päätökseen Uusi identiteetti kuvastaa vahvaa keskittymistä ja sitoutumista kasvavaan korkealaatuisen kartongin liiketoimintaan Yhtiö tavoittelee parempaa näkyvyyttä markkinoilla osana uutta Metsä Groupin identiteettiä Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle, joka kokoontuu 28.3.212, että yhtiön toiminimi muutetaan Metsä Borad Oyj:ksi 15
Painopistealueet vuonna 212 Alizayn tehtaan ja erikoispaperiliiketoimintojen tappioiden eliminoinnin loppuun saattaminen Kartonkikapasiteetin laajennusinvestointien toteutus ja kasvaneen kapasiteetin täysimääräinen hyödyntäminen Päällystetyn rullapaperituotannon menestyksekäs siirto Äänekoskelta Husumiin Markkinasellun sopimusasiakkaiden määrän kasvattaminen Yhtiön uudelleenrahoitus 16
Liitteet
Taivekartongin markkinahinta Euroopassa 24 211 EUR / tonni 11 1 9 8 Lähde: Pöyry Forest Industry Consulting 24 25 26 27 28 29 21 211 18
Paperin ja sellun markkinahinta Euroopassa 1998 211 EUR / tonni 11 1 9 8 7 6 5 EUR/USD 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1,1 1,9 4 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21 211,8 Päällystetty aikakauslehtipaperi (6g) Havusellu (NBSK) Päällystämätön hienopaperi (B-copy, 8g) Päällystetty hienopaperi (1g) EUR/USD Lähde: Foex, Reuters 19
Likviditeetti 6 m Likvidit varat Sitovat luottosopimukset 5 4 3 2 1 I/1 II/1 III/1 IV/1 I/11 II/11 III/11 IV/11 2
Tasetunnusluvut % Omavaraisuusaste % Nettovelkaisuusaste 4 33,6 33,9 32,7 12 16 35 3 32,7 31,1 31,8 32,1 27,4 1 86 89 81 83 78 84 83 25 8 2 6 15 4 1 5 2 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 21 211 21
Korolliset nettovelat m 1 9 8 821 845 821 827 799 89 772 783 7 6 5 4 3 2 I II III IV I II III IV 21 211 22
Liikevaihto liiketoiminnoittain, vertailu edelliseen neljännekseen 3 m 25 2 274 242 15 1 159 133 18 92 5 6 49 Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 3Q 211 4Q 211 23
Liiketulos liiketoiminnoittain*, vertailu edelliseen neljännekseen m 5 4 3 33 2 1 15-1 -6-1 -1-11 -14-7 -2 Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 3Q 211 4Q 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 24
Liikevaihto liiketoiminnoittain m 125 1 1175 194 75 5 658 642 434 427 25 33 259 Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 21 211 25
Liiketulos liiketoiminnoittain* m 175 15 125 1 75 149 137 5 25-25 5-25 -26-41 53 5-5 Consumer Packaging Office Papers Speciality Papers Market Pulp and Energy 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 26
Consumer Packaging Liikevaihto neljänneksittäin m m 35 31 6 35 33 299 3 279 274 257 242 5 25 4 2 Liiketulos neljänneksittäin* 5 39 38 38 34 39 33 15 3 1 2 15 5 1 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 27
Office Papers Liikevaihto neljänneksittäin m m 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 16 153 164 181 184 166 159 133 I II III IV I II III IV 15 1 5-5 -1-15 Liiketulos neljänneksittäin* -4 9 I II III IV I II III IV 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä -6-3 -6-1 28
Speciality Papers Liikevaihto neljänneksittäin m m 1 9 82 8 78 8 75 73 5 7 66 6 6 49 5-5 4 3-1 2-15 1-2 I II III IV I II III IV Liiketulos neljänneksittäin* -5-7 -6-8 -9-7 -11-14 I II III IV I II III IV 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 29
Market Pulp and Energy Liikevaihto neljänneksittäin m m Liiketulos neljänneksittäin* 14 12 1 95 126 17 16 11 117 18 92 25 2 15 9 16 16 12 8 1 7 5 6 5 4 2-5 -1 I II III IV I II III IV -1 I II III IV I II III IV -7 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 3
Liikevaihto neljänneksittäin m 8 6 4 62 676 662 665 685 66 616 524 2 I II III IV I II III IV 21 211 31
Liiketulos neljänneksittäin * m 6 45 3 15 39 43 54 37 43 32-15 I II III IV I II III IV -22 6-3 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 32
Tulos ennen veroja neljänneksittäin * m 4 2 15 24 33 2 28 16-11 -2-33 -4 I II III IV I II III IV 21 211 *jatkuvista toiminnoista ilman kertaluonteisia eriä 33
ROCE % neljänneksittäin %* % 12 9 6 3 7,3 8,1 9,6 6,3 7,8 6,4-3 I II III IV I II III IV -3,7 2, -6 21 211 * Ilman kertaluonteisia eriä 34
Omistusrakenne 31.12.211 Shares Votes 35 Source: Euroland