Pirkanmaan yrityskonttori Ritva Liisanantti 14.1.2012
Pirkanmaan Yrityskonttori Aluejohtaja Kari Lahtinen Pirkanmaan yrityskonttori Konttorinjohtaja Ritva Liisanantti Johtaja Kaisa-Leena Poussa Asiakasvastuullisia 20 Maksuliikeneuvoja Pelveluneuvojatiimi 2 17/02/2012
Pirkanmaan yrityskonttorin toimialue Kihniö Virrat Parkano Mänttä-Vilppula Kuru Ruovesi Ikaalinen Juupajoki Hämeenkyrö Ylöjärvi Orivesi Sastamala Kangasala Nokia Pirkkala Lempäälä Pälkäne Vesilahti Punkalaidun i Urjala Valkeakoski Akaa
Pirkanmaan yrityskonttorin toimialue Rahoituspäällikkö Lauri Rekola YPN Jukka Veija Rahoituspäällikkö Heikki Aalto Asiakasvastuullinen johtaja Seppo Viitanen YPN Taina Sallinen Virrat YPN Anne-Mari Laurila Parkano Kihniö Mänttä-Vilppula Rahoituspäällikkö Tuomo Keskinen YPN Liisa Järvenpää Kuru Ruovesi YPN Eija Ijäs YPN Tuula Heinonen YPN Ojala Ann-Marie YPN Eila Pirttikoski Ikaalinen Juupajoki Hämeenkyrö Ylöjärvi Orivesi Kangasala Nokia Pirkkala Sastamala Lempäälä Pälkäne Vesilahti YPN Tuula Jokinen Asiakasvastuullinen johtaja Jorma Kahilainen YPN Marja Peippo YPN Santa Helena Punkalaidun i Valkeakoski Akaa YPN Kati Hakonen Apulaisjohtaja Anne Jalonen Urjala YPN Merja Huotarinen
Yrityskaupan rahoitus vallitsevassa suhdannetilanteessa Ritva Liisanantti 16.2.2012
Markkinatilanne? 6 Jukka Turunen Turunen Jukka 04/10/2011
Markkinoiden ennakointi on mahdotonta Kehittyvien markkinoiden kriisi -32 % USA:n asuntoluottokriisi -61 % 2. öljykriisi -12 % 1. öljykriisi -44 % Taantuma Euroopassa -20 % Vuoden 1987 romahdus, korkeammat joukkolainakorot -34 % Taantuma Euroopassa -20 % Aasian kriisi -11 % Persianlahden kriisi -24 % USAn keskuspankkikoron nousu, korkeammat joukkolainakorot -19 % Inflaatiopelot -11 % Teknokuplan puhkeaminen, USAn kasvun hidastuminen -56 % Valtionvelkakriisi -18 % 73 75 77 79 81 83 85 87 89 91 93 95 97 99 01 03 05 07 09 11 7 Lähde: Thomson Datastream Asunto- ja rahoitusmarkkinat Suomessa tänään
Maailman talouskasvu Nordea Marketsin ennusteet 6,0% 4,0% 2,0% 4,5% 3,0% 2,5% 1,8% 1,6% 1,7% 1,7% 2,6% 1,0% 1,2% 0,0% -2,0% -0,9% -0,2% -4,0% -6,0% -8,0% -4,2%-3,5% -5,5% 2009 2010 2011 E 2012 E 2013 E 8 Euroalue USA Japani
9 Euroalueen korot, %
Basel III Tiukentuvat vakavaraisuusvaatimukset Basel III/CRD IV (FK/Finanssialan keskusliitto) Talletussuoja Basel II/I Responsible lending SIB lisävaatimukset EU:n uusi finanssivalvonta Finanssikonglomeraattisääntely Tilinpäätösnormit (IFRS) Finanssiverot Komission kriisienhallintahanke Palkitseminen/Corporate Governance Vakausmaksu 10 05.10.2011 Asunto- ja rahoitusmarkkinat Suomessa tänään
Sääntelyn potentiaalisia uhkia rahoitukselle (FK/Finanssialan keskusliitto) Tiukentavat pankkien pääoma- ja likviditeettivaatimuksia => heikentävät luotonantokykyä Väärä kohdentuminen => vaikutus voimakkain vähittäisluottopankkeihin, joissa paljon vähäriskisiä luottoja (Suomessa rahoitus pankkikeskeisempää kuin muualla) Väärä ajoitusriski => vaikutus luotonantoon väärällä hetkellä Sääntelyn vaikutus pankkeihin onko osattu laskea oikein? Ei toivottu ohjausvaikutus kannustaa pankkeja muuttamaan liiketoimintaansa osin alkuperäisiä tavoitteita vastaan 11 05.10.2011 Asunto- ja rahoitusmarkkinat Suomessa tänään
Nordean rooli yrityskaupassa Rahoituspaketin kokoaminen Neuvonantajaverkoston hyödyntäminen Ostajan ja ostokohteen rahoittaminen Ostokohteen vakuuttaminen omaisuus- ja henkilöriskeiltä Ostajan pankkitarpeiden hoitaminen; maksuliikenne, pankkitakaukset, dokumenttimaksut, sijoitustoiminta jne. Myyjän omaisuudenhoitopalvelut Yrityskaupan rahoitus vallitsevassa suhdannetilanteessa 12 05.10.2011
Nordean rooli yrityskaupassa Rahoitus räätälöidään aina tapauskohtaisesti. Ajoissa liikkeellä oleminen takaa parhaan ratkaisun Nordealla on laaja kokemus ja osaavat resurssit yrityskauppojen rahoituksessa Myös rajat ylittäviä ratkaisuja kyetään hoitamaan Räätälöidyissä ratkaisuissa on mukana pankin ja Nordea Rahoituksen lisäksi yhteistyökumppaneina mm. Finnvera, eläkeyhtiöt, vakuutusyhtiöt, pääomasijoittajat jne. Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 13 05.10.2011
Nordea rahoittaa hankkeita, joissa Yrityksen liikeidea ja yrittäjän taustat ovat kunnossa Kauppahinta on oikeassa suhteessa kassavirtaan/käyttökatteeseen Yrittäjällä on realistiset mahdollisuudet onnistua liiketoiminnassa Yrittäjä on itse sitoutunut hankkeeseen Kaupan myötä syntyvän kokonaisuuden taloudellinen asema on riittävän vahva Rahoituksen liittyvä riski on oikeassa suhteessa yrityksen menestymismahdollisuuksiin Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 14 05.10.20110
Mikä avuksi, kun vakuudet eivät riitä? Useimmissa yrityskaupoissa syntyy vakuusvajetta Myös liiketoiminnan kannattavuusnäkymät vaikuttavat Rahoitussopimus rahoittajien ja yrittäjän välillä Sovitaan esim. osingonjaosta, omavaraisuusasteesta, kassavirrasta (korolliset velat/käyttökate), vakuusperiaatteista yms. Voiko kauppahintaa pienentää? Ei osteta 100 % kohdeyrityksestä. Myyjä pitää esim. kiinteistön ja sijoitukset. Maksuaikaa kauppahinnalle Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 15 06.10.2011
Mikä avuksi, kun vakuudet eivät riitä? Vähemmistöosakas Myyjä voi jäädä osakkaaksi Ostettavan yrityksen avainhenkilöt osakkaiksi Riskirahoittajat Ulkopuolista vakuutta tai riskinjakoa useammalla taholla Myyjä Finnveran takaukset Garantia, eläkeyhtiöt Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 16 05.10.2011
Yrityskaupan vakuushuomioita Ostettavan yrityksen omaisuutta ei voi käyttää kauppahinnan rahoituksen vakuutena Ostettavan yrityksen osakkeita eli kaupan kohdetta voidaan käyttää vakuutena, mutta listaamattomien yhtiöiden osakkeille ei anneta vakuusarvoa Myyjä haluaa yleensä oman omaisuutensa ja takauksensa vapaaksi yritystä myydessään Rahoitusyhtiötuotteissa (osamaksu, leasing, laskusaatavien rahoitus) on vakuutena rahoitettava kohde Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 17 06.10.2011
Esimerkki rahoituksesta, kauppahinta 500 t ostetaan perustettavan yhtiön lukuun Oma rahoitus (opo/pääomalaina, säästöt, Finnvera, pankin laina) esim. 100 t Nordea/Finnvera 220 t Nordea Rahoitus 80 t Myyjän rooli (maksuaika, pääomasijoitus, tulevaan tulokseen perustuva ) 100 t Käyttöpääoma rahoitus (Nordea, Finnvera, Nordea Rahoitus) Kiinteistö jää myyjän omistukseen Yrittäjän omat vakuudet esim. asunto/takaus Finnveran rooli Yrityskiinnitykset Nordea Rahoituksen kohdevakuudet (koneet ja laitteet) Myyntisaatavien rahoitus 18 05.10.2011
Miten tämä suhdanne muuttanee rahoitusmarkkinoita? Marginaalitaso noussee Rahoituksen laina-ajat ovat lyhentyneet Omarahoituksen ja vakuuksien merkitys on kasvanut hankkeissa Yrityksen liiketalouden merkitys korostuu (kustannusrakenne, kyky muutoksiin, taseen puskurit). Saatavuus kaikkiaan? Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 19 06510.2011
Myyjän sijoitusratkaisut Nordea Private Banking Nordea on Suomen suurin ja moneen kertaan kansainvälisesti palkittu varallisuudenhoitaja (Suomen paras vuosina 2004-2009/Euromoney-lehti) Nordea PB tarjoaa salkunhoitoa täysvaltakirjalla tai konsultoivaa varainhoitoa Suuremmille summille voidaan räätälöidä sijoittajan näkemyksen mukaisia yksittäisiä tuotteita Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 20 05.10.2011
Muuta ajankohtaista ja huomioitavaa: Varautuminen korkojen nousuun (suojaukset) Eväät kasvun varalta Yrityskaupan rahoitus tässä suhdannetilanteessa 21 05.10.2011
Asiakasvastuullisilla käytössä laaja verkosto. Nordea Rahoitus NF Fleet Oy Nordea Markets Nordea Cash Management Nordea Henkivakuutus Trade Finance Tryg Vahinkovakuutus Yritystutkimus Private Banking Sijoitusasiantuntijat Perheen asiointi Yhteistyökumppanit Realia Group Varma Finnvera Ely keskus jne 22 05.10.2011
Kiitos! Ritva Liisanantti ritva.liisanantti@nordea.fi