Kesko, kansainvälinen pörssiyhtiö - elämäsi sijoitus Johtaja, kauppapaikat ja sijoitukset 24.9.2014 1
Kesko Liikevaihto 9,2 mrd - K-ryhmän myynti 11,5 mrd 2 000 kauppaa kahdeksassa maassa Yli 1,3 milj. asiakaskäyntiä joka päivä Kiinteistösalkun kirjanpitoarvo 1,4 mrd Markkina-arvo 2,8 mrd (30.6.2014) 24 000 työntekijää 40 000 osakkeenomistajaa Liikevaihto Q3/13-Q2/14 9 235 milj. 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Ruokakauppa Rautakauppa 250 200 150 100 50 0-50 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q3/13-Q2/14 237 milj. Käyttötavarakauppa Auto- ja konekauppa 2
Keskolla on 2 000 kauppaa kahdeksassa maassa Yhteensä noin 56 miljoonaa kuluttajaa Ruokakauppa Suomi, Venäjä Käyttötavarakauppa Suomi, Viro, Latvia, Venäjä 82 % Rautakauppa Suomi, Ruotsi, Norja, Baltia, Venäjä, Valko- Venäjä 5 % 2 % 1 % Auto- ja konekauppa Suomi, Baltia 1 % 3 % 1 % 4 % 3
Strategiset painopisteet Myynnin kasvun vahvistaminen ja kannattavuuden parantaminen Sähköinen kauppa ja monikanavaiset palvelut Venäjän liiketoimintamahdollisuuksien hyödyntäminen Vahva rahoitusasema ja hyvä osingonmaksukyky 4
Keskon Venäjän liiketoiminnan laajentaminen Venäjän kaupan alan kasvun ennakoidaan pitkällä aikavälillä ylittävän pohjoismaiset kasvuluvut Keskolla nyt 13 K-rautaa Venäjällä ja liikevaihto noin 300 milj. euroa Keskolla nyt Pietarissa 5 K-ruokaa Liiketoiminnan käynnistys edennyt odotettua paremmin Intersport Venäjän liiketoimintamallin, konseptin ja verkoston muutokset kannattavuuden parantamiseksi 5
Liikevaihto Milj. 10 000 8 000 +2,4 % +9,3 % +3,3 % +7,8 % +3,9 % -11,9 % -3,8 % 6 000 4 000 2 000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Suomi Muut maat 6
Liikevoitto Milj. 400 350 300 250 200 150 100 50 0-50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Kertaluonteiset erät 7
Kiinteiden kustannusten muutos edellisestä vuodesta ilman kertaluonteisia eriä 12,0 % 10,0 % 8,0 % 10,3 % 7,5 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 1,2 % 0,0 % -2,0 % -4,0 % -6,0 % -4,0 % -4,5 % -4,0 % -2,0 % -1,3 % -1,0 % 8
Investoinnit sopeutetaan 200-300 milj. euroon vuositasolla Milj. 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Kauppapaikkainvestoinnit Yritysostot Muut investoinnit 9
Kassavirta vahvistunut merkittävästi Milj. 500 400 300 200 100 0-100 -200-300 -400-500 2008 2009 2010 2011 2012 2013 414 milj. -152milj. Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta 10
Tulevaisuuden näkymät Kesko-konsernin tulevaisuuden näkymiä arvioidaan liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä osalta katsauskautta seuraavalta 12 kuukauden ajanjaksolta (7/2014-6/2015) verrattuna katsauskauden päättymistä edeltävään 12 kuukauteen (7/2013-6/2014). Yleisen taloustilanteen ja kulutuskysynnän kehitysnäkymiin liittyy edelleen merkittävää epävarmuutta Keskon toiminta-alueella. Heikentyneestä taloustilanteesta ja kuluttajien ostovoiman laskusta johtuen kaupan kysynnän ennakoidaan pysyvän heikkona. Kesko-konsernin liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden aikana pysyvän edeltävän 12 kuukauden tasolla, ellei yleinen kulutuskysyntä heikkene merkittävästi. 11
Toimialat 12
Ruokakauppa Kokonaismarkkina 16,6 mrd. 34,0 % Yhteensä 916 kauppaa Q3/2013-Q2/2014 Liikevaihto 4 356 milj., +0,0 % Liikevoitto* 203,7 milj. (4,7 %), +10,6 milj. Sidotun pääoman tuotto* 25,7 % *ilman kertaluonteisia eriä K-ryhmä 34,0 % S-ryhmä 45,7 % Suomen Lähikauppa 7,0 % Lidl 6,6 % Muut 6,8 % Lähde: Nielsen 13
Pirkka yksi Suomen superbrändeistä Pirkka-merkkituotesarja markkinoille vuonna 1986 Ylivoimaisesti tunnetuin ja arvostetuin kaupan oma merkki Pirkka-sarjassa yli 2 200 tuotetta Noin 100 luomutuotetta ja noin 40 Reilun kaupan tuotetta Uusi K-ruokakauppojen oma merkki, K-Menu, kauppoihin keväällä 2014 K-kauppojen omien merkkituotteiden osuus myynnistä 19 % 14
Käyttötavarakauppa Myynnin jakautuminen 2013 Yhteensä 368 kauppaa Q3/2013-Q2/2014 Liikevaihto 1 390 milj., -10,2 % Liikevoitto* -21,5 milj. (-1,5 %), -26,9 milj. Sidotun pääoman tuotto* -5,2 % *ilman kertaluonteisia eriä Hypermarketien käyttötavara, 613 milj. Tavaratalot, 380 milj. Urheilu, 272 milj. Huonekalut, 196 milj. Kodin elektroniikka, 41 milj. Kengät, 42 milj. 15
Rautakauppa Markkinaosuudet Suomi Ruotsi Norja Yhteensä 339 kauppaa Q3/2013-Q2/2014 Liikevaihto 2 623 milj., -3,5 % Liikevoitto* 39,0 milj. (1,5 %), +29,1 milj. Sidotun pääoman tuotto* 5,5 % Viro Latvia Liettua Luoteis- ja N-w and Keski-Venäjä Valko-Venäjä Valko- 0 10 20 30 40 *ilman kertaluonteisia eriä 16
Auto- ja konekauppa Markkinaosuus (henkilöautot), ensirekisteröinnit 1-8/2014 Volkswagen 12,6 % Toyota 11,5 % Skoda 9,4 % Volvo 7,2 % Ford 7,0 % Q3/2013-Q2/2014 Liikevaihto 1 042 milj., +0,4 % Liikevoitto* 32,3 milj. (3,1 %), -4,6 milj. Sidotun pääoman tuotto* 20,1 % *ilman kertaluonteisia eriä 20,6 % Audi 6,3 % Nissan 6,1 % Kia 5,7 % Mercedes-Benz 4,8 % Seat 1,7 % Muut 27,7 % 17
Kesko sijoituskohteena 18
Taloudelliset tavoitteet Tavoite Tavoitetaso Toteutuma 2013 Liikevaihdon kasvu Markkinoita nopeampi kasvu Toteutunut**: Huonekalukauppa ja autokauppa Suomessa Oman pääoman tuotto* 12 % 7,7 % Sidotun pääoman tuotto* 14 % 9,8 % Korolliset nettovelat/ käyttökate < 3-0,3 Omavaraisuusaste 40 50 % 54,5 % * Ilman kertaluonteisia eriä **Keskon oma arvio 19
Osinkopolitiikka Kesko Oyj jakaa osinkona vähintään 50 % osakekohtaisesta tuloksesta ilman kertaluonteisia eriä yhtiön rahoituksellinen asema ja toimintastrategia kuitenkin huomioon ottaen. 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 2,24 0,80 1,28 69 % 127 % 0,57 1,44 1,00 0,90 0,71 2,08 0,29 73 % 1,78 1,30 1,85 0,01 1,84 1,20 1,27 65 % 82 % 1,47 1,20 1,75 0,07 83 % 1,68 1,40 Efektiivinen osaketuotto 2008 5,6 % 2009 3,9 % 2010 3,7 % 2011 4,6 % 2012 4,8 % 2013 5,2 % 0,0-0,19-0,5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Tulos/osake ilman kertaluonteisia eriä, laimentamaton Kertaluonteiset erät Osinko 20
Osakkeen kurssikehitys 21
Viiden vuoden tuotto Osingot uudelleen sijoitettuna +58 % Osakkeen hinnan muutos +32 % 22
Osakkeenomistajat Suurimmat rekisteröityneet omistajat 8/2014 osakkeiden lukumäärän perusteella 1 K-Kauppiasliitto ry 3 707 102 3,71 2 Vähittäiskaupan Takaus Oy % 3 491 771 3,49 3 Kruunuvuoren Satama Oy 3 438 885 3,44 4 Valluga-sijoitus Oy 1 340 439 1,34 5 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 6 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 7 Vähittäiskaupan Ammattikasvatussäätiö 1 192 968 1,19 1 130 986 1,13 1 054 719 1,05 8 Kesko Oyj 1 004 106 1,00 9 Oy The English Tearoom Ab 10 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 1 000 000 1,00 785 851 0,79 Osakekannan jakautuminen 8/2014 Yritykset ja asuntoyhteisöt 26 % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 8 % Julkisyhteisöt 5 % Kotitaloudet 27 % Ulkomaat 29 % Muut 6 % 23
Ulkomaalaisomistuksen kehitys, % (31.12.) % 60 50 40 30 20 10 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q2/2014 Kaikki B-osake 24
Kauppapaikat 2013 Omistuskohteet alueittain Omistuskohteet Maa Pinta-ala, m 2 Suomi 758 000 Muut Pohjoismaat 121 000 Baltia 112 000 Venäjä ja Valko-Venäjä 143 000 Yhteensä Kirja-arvo 1 135 000 1 423 M Vuokrakohteet yhteensä 2 963 000 Suomi 71 % Muut Pohjoismaat 6 % Baltia ja Valko- Venäjä 3 % Venäjä 20 % Omistuskohteet toimialoittain Ruokakauppa 46 % Käyttötavarakauppa 14 % Rautakauppa 30 % Auto- ja konekauppa 5 % Muut 5 % 25
Kesko selvittää kiinteistösijoitusrahaston perustamista Kesko selvittää osan omistamistaan kauppapaikoista myyntiä muodostettavaan rahastoon, jossa Kesko olisi mukana yhtenä merkittävänä sijoittajana. Keskokonserni jatkaisi toimintaansa kyseisissä kauppapaikoissa niiden rahastoon myynnin yhteydessä solmittavin pitkäaikaisin vuokrasopimuksin. Keskon tavoitteena on muodostaa käyvältä arvoltaan enintään noin 750-950 milj. euron arvoinen rahastokokonaisuus, joka koostuisi Suomessa, Ruotsissa ja Venäjällä sijaitsevista, pääosin Keskon omistamista kauppapaikoista ja kauppakeskuksista. Rahastoa suunnitellaan tarjottavan myös yksityisille sijoittajille. Myös rahasto-osuuksien listaamista selvitetään. Mahdollisen rahaston ennakoidaan toteutuvan vuoden 2014 aikana. Kauppapaikkojen myynnistä rahastoon arvioidaan toteutuessaan syntyvän merkittävä kertaluonteinen myyntivoitto, jonka suuruus riippuu rahastoitavasta kokonaisuudesta ja myytäviin kohteisiin sovellettavista tuottovaatimuksista. Nämä täsmentyvät selvityksen myöhemmässä vaiheessa. Kiinteistösijoitusrahaston toteutuminen riippuu sijoittajien kiinnostuksen lisäksi siitä, että Keskon on mahdollista saavuttaa järjestelyssä ehdot, jotka ovat sen kannalta liiketaloudellisesti perusteltavissa konsernin taloudellisesti vahva asema huomioon ottaen. Lisäksi kiinteistösijoitusrahastotoiminnan aloittaminen edellyttää Finanssivalvonnan lupaa. 26
Kesko on kestävän kehityksen kärkiyrityksiä maailmassa Maailman 100 vastuullisimman yrityksen lista on julkaistu World Economic Forumin kokouksessa Davosissa vuodesta 2005. Kesko on ollut listalla joka vuosi. SAM Sustainability Yearbook 2013 -kirjassa Kesko valittiin pronssisijalle päivittäistavarakaupan sarjassa. Dow Jonesin kestävän kehityksen indekseissä DJSI World ja DJSI Europe vuodesta 2003. Mukana FTSE4Good-indeksissä vuodesta 2009. Kesko toimialansa paras pohjoismaisessa Nordic Carbon Disclosure Leadership ilmastoindeksissä 2011-2013. 2011-2013 World Finance lehden äänestyksessä Suomen paras Hallinnointiperiaatteiden sarjassa 27
Vastuullisuus on olennainen osa Keskon strategiaa ja liiketoimintaa Keskon päivitetyssä vastuullisuusohjelmassa tavoitteina - Vastuullinen hankinta ja myynti - Asiakkaan kestävät valinnat - Laadukas työelämä - Ilmastonmuutoksen hillitseminen - Luonnonvarojen kestävä käyttö - Sidosryhmien osallistaminen Ostajien ja kaupan työtä tukevia linjauksia ovat muun muassa: - Palmuöljylinjaus - Farkkujen hiekkapuhalluslinjaus - Kala- ja äyriäislinjaus - Puulinjaus Kesko käyttää riskimaatavarantoimittajien arvioinnissa kansainvälisiä arviointijärjestelmiä, BSCI-auditointia ja SA8000-sertifiointia. 28
Kiitos! IR@kesko.fi www.kesko.fi/sijoittajat Twitter.com/Kesko_IR 29