Tilinpäätös 2006 31.1.2007
Jälleen hyvä vuosi Fortumille Vahva taloudellinen tulos Fortum Espoo integroitu Laajennettu investointiohjelma Selvää edistystä Venäjällä TGC-1 omistus yli 25 % Marketsin asiakasmäärä jatkoi kasvuaan 2
Vahva taloudellinen tulos Jatkuvien liiketoimintojen vertailukelpoinen liikevoitto 1 437 (1 334) miljoonaa euroa, kasvua 8 % osakekohtainen tulos 1,22 (1,01) euroa, kasvua 21 % liiketoiminnan kassavirta 1 151 (1 271) miljoonaa euroa Tärkeimmät taloudelliset tavoitteet ylittyivät Fortumin nettovelka suhteessa käyttökatteeseen oli 2,3 vuoden lopussa Ehdotettu 1,26 euron osinkoa osakkeelta, eli yhteensä noin 1,1 miljardia euroa Vertailu tammi-joulukuuhun 2005 3
Vertailukelpoinen liikevoitto Miljoonaa euroa IV/2006 IV/2005 2006 2005 Sähköntuotanto 289 297 985 854 Lämpö 95 97 253 253 Sähkönsiirto 77 76 250 244 Markets -8 8-4 30 Muu -13-18 -47-47 Vertailukelpoinen liikevoitto 440 460 1 437 1 334 Kertaluontoiset erät 38 10 61 30 Muut vert.kelp. vaikuttavat erät -23 4-43 -17 Jatkuvien liiketoimintojen liikevoitto 455 474 1 455 1 347 4
Hintojen kehitys vuonna 2006 Nord Poolin systeemihinta nousi 66 %, 48,6 euroon megawattitunnilta spot-hinta ja johdannaisnoteeraukset laskivat voimakkaasti neljännen neljänneksen aikana Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2003 2004 2005 2006 Lähde: Fortumin Sähköntuotannon tukkumyyntihinta Pohjoismaissa nousi 19 % eli 37,1 euroon megawattitunnilta EU:n päästöoikeuksien hinta 5 /tco 2 35 2008 Päästöoikeuksien hinta oli keskimäärin 18,5 euroa hiilidioksiditonnilta 25 20 15 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2005 Q2 2006 Q3 Q4 30 2007 2 5
Vesivarastot Pohjoismaissa 120 varastojen energiasisältö (TWh) 100 80 60 40 20 0 1996 2000 2005 2006 2007 referenssitaso 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 viikko Lähde: Nord Pool 6
Sähkön tukkuhinta Nord Poolissa /MWh 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 Q2 Q3 Q4 2006 Lähde: 7
SEGMENTIT 8
Sähköntuotanto Fortumin Pohjoismainen sähköntuotanto kasvoi 2 % Alhaisempi vesi- ja ydinvoiman tuotanto, korkeampi lauhdetuotanto Tukkumyyntihinta nousi 19 % 37,1 (31,2) euroon/mwh (TWh) 60 50 40 30 20 10 0 Segmentin sähköntuotanto Pohjoismaissa 48,3 47,2 2006 2005 Vesi Ydin Lauhde Vertailu tammi-joulukuuhun 2005 9
Sähköntuotanto Alhaisempi vesi- ja ydinvoiman tuotanto, korkeampi lauhdetuotanto Kokeammat verot ydin- ja vesivoimalle Korkeampi tukkumyyntihinta Milj. euroa 2006 2005 Liikevaihto 2 439 2 058 Vertailukelpoinen liikevoitto 985 854 Sidottu pääoma 6 734 5 954 Vertailukelpoinen RONA, % 16,1 14,5 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Service 10
Lämpö Kasvanut myynti, etenkin Puolassa Fortum Espoo integroitu Investoinnit CHP-laitoksiin - Suomenoja -Värtan -Częstochowa - Tartto (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Lämmön myynti alueittain 24,7 21,7 2006 2005 Ruotsi Suomi Muut maat 11
Lämpö Tuloksen kausivaihtelu kasvanut; enemmän kaukolämpöä Lämmin sää loppuvuoden aikana Korkeammat polttoainehinnat Milj. euroa 2006 2005 Liikevaihto 1 268 1 063 Vertailukelpoinen liikevoitto 253 253 Sidottu pääoma 3 407 2 551 Vertailukelpoinen RONA, % 9.2 11.0 Liiketoimintayksiköt : Heat, Värme 12
Sähkönsiirto Kasvanut siirtomäärä kaikissa maissa Investointeja automaattiseen mittarinluentajärjestelmään Investointiohjelma siirtoverkkojen luotettavuuteen etenee (TWh) 30 25 20 15 10 5 0 Fortumin sähkönsiirto alueittain 24,6 23,1 2006 2005 Ruotsi Suomi Norja Viro 13
Sähkönsiirto Vakaat hinnat Suurempi siirtovolyymi Fortum Espoosta Milj. euroa 2006 2005 Liikevaihto 753 707 Vertailukelpoinen liikevoitto 250 244 Sidottu pääoma 3 412 3 021 Vertailukelpoinen RONA, % 8,3 8,6 Liiketoimintayksiköt : Distribution 14
Markets Sähkönmyynti 42,1 TWh (+5 %) Asiakasmäärä jatkoi kasvuaan vuonna 2006 Uuden asiakas- ja laskutusjärjestelmän käynnistysvaikeuksia Ruotsissa 1,3 miljoonaa sähköasiakasta - yksityis- ja yritysasiakkaat sekä jälleenmyyjät - Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa 15
Markets Suurempi myynti Fortum Espoosta Kohonneet sähkönhankintakustannukset Kovan kilpailun vuoksi katteet pysyivät pieninä Milj. euroa 2006 2005 Liikevaihto 1 912 1 365 Vertailukelpoinen liikevoitto/-tappio -4 30 Sidottu pääoma 176 228 Vertailukelpoinen RONA, % -0,8 16,4 Liiketoimintayksiköt : Markets 16
TILINPÄÄTÖS 17
Tuloslaskelma Miljoonaa euroa 2006 2005 Liikevaihto 4 491 3 877 Kulut -3 036-2 530 Liikevoitto 1 455 1 347 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten voitosta 69 55 Nettorahoituskulut -103-135 Voitto ennen veroja 1 421 1 267 Välittömät verot -301-331 Jatkuvien toimintojen kauden voitto 1 120 936 Luovutettujen toimintojen kauden voitto - 474 Kauden voitto 1 120 1 410 josta vähemmistölle 49 52 Tulos/osake, (euroa) 1,22 1,55 Tulos/osake, jatkuvat toiminnot (euroa) 1,22 1,01 Tulos/osake, luovutetut toiminnot (euroa) - 0,54 18
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto Liikevoitto 2006 Liikevoitto 2005 Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Vert.kelpoinen Raportoitu Ero Sähköntuotanto 985 980 5 854 825 29 Lämpö 253 264-11 253 269-16 Sähkönsiirto 250 252-2 244 251-7 Markets -4-6 2 30 32-2 Muu -47-35 -12-47 -30-17 Yhteensä 1 437 1 455-18 1 334 1 347-13 19
Kassavirtalaskelma Miljoonaa euroa 2006 2005 Liikevoitto ennen poistoja, jatkuvat toiminnot 1 884 1 754 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksuja -92 15 Rahoituserät ja verot -463-405 Kassavirta ennen käyttöpääom. muutosta, jatkuvat toiminnot 1 329 1 364 Käyttöpääoman muutos -178-93 Jatkuvien toimintojen liiketoiminnan kassavirta 1 151 1 271 Luovutettujen toimintojen liiketoimintojen kassavirta - 133 Liiketoiminnan kassavirta yhteensä 1 151 1 404 Investoinnit käyttöomaisuuteen -485-346 Investoinnit osakkeisiin -899-127 Käyttöom. myynnit, osakkeiden myynnit ja sijoitusten muutos 78 75 Luovutettujen toimintojen investointien kassavirta - 1 155 Kassavirta ennen rahoitusta -155 2 161 20
Tase Miljoonaa euroa 31.12.2006 31.12.2005 Pysyvät vastaavat 15 103 13 075 Vaihtuvat vastaavat 1 736 2 055 VASTAAVAA 16 839 15 130 Oma pääoma, 8 161 7 411 josta vähemmistöosuus 253 260 Korollinen vieras pääoma 4 502 3 946 Koroton vieras pääoma 4 176 3 773 VASTATTAVAA 16 839 15 130 Nettovelka/käyttökate 2,3 1,8 Oma pääoma/osake (euroa) 8,91 8,17 Korollinen nettovelka (milj.euroa) 4 345 3 158 21
NÄKYMÄT 22
Liiketoiminnan perustekijöitä Vesivarastot noin 4 TWh yli keskimääräisen tammikuun lopussa Sähkönkulutuksen vuosikasvu Pohjoismaissa noin 1 % Sähkön futuurihinnat tammikuun lopussa 2007: loppuvuodelle 2007 noin 28-29 euroa/mwh vuodelle 2008 noin 40-41 euroa/mwh Päästöoikeuksien hinnat tammikuun lopussa 2007: vuodelle 2007 noin 2-3 euroa/tonni vuodelle 2008 noin 15-16 euroa/tonni 23
Sähkön tukkuhintoja EUR/MWh 100 90 80 Spot-hinnat Futuurihinnat 70 60 50 40 Iso-Britannia Saksa Pohjoismaat 30 20 10 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 29.1. 2007 Lähde: 24
Sähkön tukkumyynnin suojaus Tilanne tammikuun 2007 alussa: Suojausaste Suojaushinta Kalenterivuosi 2007 ~ 65 % ~ 42 euroa/mwh Kalenterivuosi 2008 ~ 35 % ~ 42 euroa/mwh 25
Suuri energian kysynnän kasvu odotettavissa Vuoteen 2030 mennessä on arvioitu, että globaalisti primäärienergian kysyntä kasvaa 50 % + sähkön kysyntä kaksinkertaistuu sähkösektorin osuus primäärienergian tarpeesta kasvaa 37 %:sta 41 %:iin Mtoe* Muut uusiutuvat Biomassa ja jäte Vesi Ydinvoima Kaasu Öljy Primäärienergian tarve vuoteen 2030 mennessä +420% +69% +40% +21% +68% +42% 2004 2015 2030 Hiili +60% Yhteensä +53% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 14,000 18,000 * miljoonaa öljyekvivalenttitonnia Lähde: IEA World Energy Outlook 2006 (the Reference Scenario) 26
Energian kasvava käyttö vaikuttaa merkittävästi päästöihin Kasvihuonekaasut Energian päästöt 65 % Energiaan liittyvien CO2- päästöjen arvioidaan kasvavan 55 % vuoteen 2030 mennessä Muut päästöt 35 % Milj. tonnia CO 2 2004 2030 Energian tuotanto 10 587 17 680 Teollisuus 4 742 7 255 Liikenne 5 289 8 246 Asuminen ja palvelut 3 297 4 298 Muut 2 165 2 942 Yhteensä 26 079 40 420 Lähde: Stern: Review on the economics on climate change, 2006; World Resources Institute Climate Analysis Indicators Tool (CAIT), 2000; IEA World Energy Outlook 2006 (the Reference Scenario) 27
Fortumin hiilidioksidipäästöt Euroopan alhaisimpia Eurooppalaisten energiayhtiöiden hiilidioksidipäästöt g/kwh 1200 1000 800 600 400 200 0 DEI Drax RWE Energi E2 EDP Union Fenosa CEZ Edison Endesa Scottish&Southern Essent ENEL E.ON Elsam Vattenfall Electrabel Helsinki PVO Iberdrola Verbund Fortum British Energy EDF Statkraft 28
Fortumin laajennettu investointiohjelma Olkiluoto 3 Ruotsin ydinvoima Suomenoja Värtan Vesivoiman tehonlisäys Huippuvoimaa; kaasuturbiini Yhteensä n. 1 500 MW Arvo yhteensä noin 2,8 miljardia euroa, 90 % CO 2 -vapaata Lisäksi Automaattinen mittarinluku (240 miljoonaa euroa) Sähköverkon luotettavuus (700 miljoonaa euroa) 29
Fortumin CO 2 -vapaan tuotannon kasvu jatkuu TWh Sähköntuotanto 60 50 40 30 ~ 9 TWh kasvu CO 2 - vapaassa tuotannossa* ~ 10 TWh kasvu kokonaistuotannossa* * verrattuna vuoteen 2006; normaalilla käytettävyydellä 20 10 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 Investointiohjelman jälkeen CO 2 -vapaa tuotanto (ydin- ja vesivoima, bio polttoaineet) Muu (turve, kaasu, hiili, muut) 30
Ilmastohaaste vaatii toimia Päästöille hinta Investoinnit ilmastomyötäiseen tuotantoon, hiilipäästöt pidetään Euroopan alhaisimpien joukossa Osallistuminen hiilirahastoihin Yhteistoteutushankkeet (JI) Venäjällä Tulevaisuuden energiateknologiat Energiatehokkuuden parantaminen - esim. automaattinen mittarinluenta 31
Fortum hyvissä asemissa Painopiste Pohjoismaissa ja Itämeren alueella Kilpailukykyinen yritys- ja kulurakenne Joustava ja ilmastomyötäinen tuotanto Vahva taloudellinen asema Venäjällä mielenkiintoiset mahdollisuudet 32
33