18.8.2016 1 Orava Asuntorahasto Oyj Puolivuosikatsaus 1.1.-30.6.2016
18.8.2016 2 Tärkeitä tietoja lukijalle Orava Asuntorahasto Oyj ( Yhtiö ) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan maassa. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan. Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita muodollisuuksia.
18.8.2016 3 Sisältö Avainluvut Q2 lyhyesti Toimintaympäristö Liiketoimintakatsaus Osake ja osakkeenomistajat Talousluvut
18.8.2016 4 Avainluvut
18.8.2016 5 Avainluvut Q2 2016 Q2 2015 H1 2016 H1 2015 Liikevaihto, 1 000 euroa 2 910 4 700 7 747 9 280 Laaja voitto, 1 000 euroa -390 1 907 1 419 4 147 Tulos/osake, euroa -0,04 0,19 0,18 0,54 Oik. osakkeen kok.tuotto, % p.a. -3,6 7,4 Maksettu osinko/osake, euroa 0,27 0,30 0,54 0,60 Bruttovuokratuotto, % 6,9 6,8 6,8 6,8 30.6.2016 31.12.2015 Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa 212 164 195 851 Oikaistu NAV / osake, euroa 10,88 11,63 Luototusaste (LTV), % 53,6 48,0
18.8.2016 6 Q2 lyhyesti
18.8.2016 7 Q2 lyhyesti Tulos jäi epätyydyttäväksi Vaisu hintakehitys, jota ei tällä periodilla saatu kompensoitua hankintojen tulosvaikutuksella Asuntojen arvot kääntyivät jälleen laskuun Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos -0,5 prosenttia Asuntohankinnat 6,7 miljoonaa euroa Taustalla oman pääoman hankinnan hidastuminen Vuokraus Bruttovuokratuotto, nettovuokratuotto ja taloudellinen käyttöaste hieman nousivat Huoneistomyynnissä jälleen ennätys Q2 huoneistomyynti 2,9 miljoonaa euroa
18.8.2016 8 Näkymät Tavoitetuoton lähelle pääsemiseen kohtalaiset edellytykset Asuntomarkkinoiden hitaan vahvistumisen odotetaan jatkuvan Nykyisen salkun asuntojen arvonmuutoksen odotetaan muodostuvan hieman positiiviseksi loppuvuonna Asuntokauppojen vaihtokehitys ja markkinatoimijoiden odotukset Asuntohankintojen tulosvaikutus Jäänee viime vuotta alemmaksi Vuokratuotto pysynee likimain edellisvuoden tasolla Vuokralaisvaihtuvuus kasvanut Hoito- ja korjauskulut suhteessa salkun kokoon pysynevät ensimmäisen vuosipuoliskon tasolla Eli lähellä 3 prosenttia
18.8.2016 9 Toimintaympäristö
01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 18.8.2016 10 Asuntolainojen korot 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Asuntolainojen korko, kanta Asuntolainojen korko, uudet lainat Lähde: Suomen Pankki
Käytettävissä olevat tulot, vuosimuutos 18.8.2016 11 Käytettävissä olevien tulojen vuosimuutos 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
Nostetut uudet asuntoluotot (milj ) Asuntoluottokannan vuosimuutos (%) 18.8.2016 12 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan vuosimuutos 2 500 12,5 % 2 000 10,0 % 1 500 7,5 % 1 000 5,0 % 500 2,5 % 0 0,0 % nostetut luotot kannan vuosimuutos Lähde: Suomen Pankki
Myönnetyt rakennusluvat (kpl) 18.8.2016 13 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
01 2011 07 2011 01 2012 07 2012 01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 Uudisrakentamisen volyymin vuosimuutos (%) 18.8.2016 14 Asuinrakennusten uudisrakentamisen vuosimuutos 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 18.8.2016 15 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos 4,0 % 3,8 % 3,6 % 3,4 % 3,2 % 3,0 % 2,8 % 2,6 % 2,4 % 2,2 % 2,0 % Q1 2011 Q3 2011 Q1 2012 Q3 2012 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 18.8.2016 16 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % Q1 2011 Q1 2012 Q1 2013 Q1 2014 Q1 2015 Q1 2016 Lähde: Tilastokeskus
18.8.2016 17 Oikotie-Orava 20 -asuntohintaindeksi 3 040 3 020 3 000 2 980 2 960 2 940 2 920 2 900 2 880 16.8.2016 18.00: 2 982,64 1 kk 0,6 %, 3 kk -1,1 % Lähde: oravarahastot.fi
18.8.2016 18 Liiketoimintakatsaus
18.8.2016 19 Vuokraustoiminta Vuokratuotto parani hieman edellisestä vuosineljänneksestä Taloudellinen käyttöaste 90,1 % Bruttovuokratuotto 6,9 % Nettovuokratuotto 4,0 % Vuokralaisvaihtuvuus kasvanut Q2 2016 Q2 2015 Bruttovuokratuotto-% 6,8 6,8 Taloudellinen käyttöaste, % 90,0 90,4 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 2,7 2,4
18.8.2016 20 Hankinnat Q2 2016 hankinnat 6,7 miljoonaa euroa (Q2 2015: 17,1) Huoneistoja 23 kappaletta (Q2 2015: 142) Ajankohta Kohde 30.6.2016 Huoneistoja 9 kohteesta (Espoo, Helsinki, Vantaa(2), Lahti, Turku(2), Raisio, Forssa) Velaton kauppahinta (milj. euroa) Yhtiölaina (milj. euroa) Suunnatut annit (1000 osaketta) Asuntoja (kappaletta) 6,7 5,3-23 YHTEENSÄ 6,7 5,3-23
18.8.2016 21 Sijoituskiinteistöt Käypä arvo 212,2 miljoonaa euroa (2015 Q2: 166,2 miljoonaa euroa) 1 733 huoneistoa (1 613) 124 kohteessa (80) 111 tuhatta m 2 (99) Toisen vuosineljänneksen hoito- ja korjauskulut suhteessa käypään arvoon 2,8 % p.a.
18.8.2016 22 Salkun alue- ja ikäjakauma 30.6.2016 Arvostus alueittain Arvostus ikäluokittain 31% 38% 31% 31% 69% Helsingin seutu Suuret kaupungit Keskisuuret kaupungit Rv. 1990- Rv. -1989
18.8.2016 23 Huoneistomyynti Huoneistomyynti piristyi entisestään toisella vuosineljänneksellä Yhteensä 2,9 miljoonaa euroa (Q2 2015 0,7) 26 huoneistoa 16 kohteesta Huoneistomyynti 1.1.-17.8. yhteensä 6,7 miljoonaa euroa PÄIVITÄ
18.8.2016 24 Osake ja osakkeenomistajat
18.8.2016 25 Osake ja osakkeenomistajat Pörssikaupankäynnin määrä laskenut alkuvuodesta Osakkeenomistajien määrä on jatkanut kasvuaan Lokakuu 2013 1 500 Lokakuu 2014 5 200 Lokakuu 2015 7 200 Heinäkuu 2016 8 400 1.1. 17.8.2016 Päätöskurssi 9,06 euroa Keskikurssi 9,05 euroa Vaihto 32 milj. euroa Keskim. päivävaihto 201 t euroa Päättävä markkina-arvo 85 milj. euroa
18.8.2016 26 Suurimmat omistajat 28.7.2016 Hallintarekisteröityjen osuus osakkeista 3,2 %
18.8.2016 27 Osinko Vuonna 2016 osinkoa maksetaan 1,08 euroa osakkeelle (OREIT) Osingonmaksu vuosineljänneksittäin 0,27 euroa osakkeelle Osinkotuotto 9,3 prosenttia vuodenvaihteen NAV:lle Vuonna 2016 osinkoa maksettu 0,54 euroa osakkeella
18.8.2016 28 Talousluvut
18.8.2016 29 Tuloslaskelman pääkohdat 1 000 euroa Q2 2016 Q2 2015 1.1.-30.6.2016 1.1.-30.6.2015 Liikevaihto, josta 2 910 4 700 7 747 9 280 Bruttovuokrat 3 097 2 496 6 021 4 738 Voitot arvon muutoksista -187 2 204 1 725 4 541 Hoitokulut -1 469-1 264-3 062-2 300 Liikevoitto 573 2 414 3 071 5 012 Rahoituskulut (netto) -917-990 -1 546-1 312 Laaja voitto -390 1 907 1 419 4 147 Tulos/osake, euroa -0,04 0,19 0,58 0,54
18.8.2016 30 Taseluvut 1 000 euroa 30.6.2016 31.12.2015 Sijoituskiinteistöt 212 164 195 851 Rahavarat 4 453 2 790 Oma pääoma 95 831 94 346 Korollinen vieras pääoma 116 257 95 765 Tase yhteensä 217 046 199 315 Omavaraisuusaste *) 44,2 % 47,4 % LTV *) 53,6 % 48,0 % Oikaistu nettovarallisuus/ 10,88 11,63 osake *) sisältää yhtiölainaosuudet
18.8.2016 31 Vuokraustoiminta % Q2 2016 Q2 2015 1.1.-30.6.2016 1.1.-30.6.2015 Bruttovuokratuotto 6,9 6,8 6,8 6,8 Nettovuokratuotto 4,0 3,7 3,8 3,9 Taloudellinen käyttöaste 90,1 90,9 90,0 90,4 Vuokralaisvaihtuvuus/kk 3,1 2,6 2,7 2,4
18.8.2016 32 Katsauskauden 1.1.-30.6.2016 tunnusluvut H1 2016 H1 2015 Oman pääoman tuotto 3,2 % 9,4 % Osakkeen kokonaistuotto -3,6 % 7,4 % Maksettu osinko, euroa 0,54 0,60 Tulos/osake, euroa 0,18 0,54
18.8.2016 33 Tuloserien kasvu vuosineljänneksittäin 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0-500 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Liikevaihto Liikevoitto Bruttovuokrat Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
18.8.2016 34 Tase-erien kasvu vuosineljänneksittäin Sijoituskiinteistöt Oma pääoma Korollinen viearas pääoma 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16
18.8.2016 35