Varman tilinpäätös 2014 12.2.2015
Vahva vuosi, hyviä tuloksia 7,1 % Sijoitusten tuotto 40,0 mrd. Sijoitusten markkina-arvo 10,3 mrd., 34,0 % Vakavaraisuus 862 000 Suomalaisen eläketurva 4,3 mrd. Vakuutusmaksutulo 2
Sijoitukset ja vakavaraisuus 3
Sijoitusvarallisuus ylitti 40 miljardia 4
Sijoitustuotto hyvällä tasolla Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 5,5 % ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti. 5
Varman sijoitustuoton kehitys vuonna 2014 6
Hedge-sijoitusten osuus kasvoi 7
Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä 12/2014 12/2013 1-12/2014 1-12/2013 24 kk Markkina-arvo Markkina-arvo Tuotto Tuotto Volati- Riskijakauma Riskijakauma MWR MWR liteetti milj. % milj. % % % Korkosijoitukset 1) 11 983 30 10 624 28 5,5 1,2 Lainasaamiset 1 571 4 2 026 5 2,6 3,3 Joukkovelkakirjalainat 9 732 24 9 232 24 6,8 0,8 2,1 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 450 9 3 869 10 6,7-1,8 Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 282 16 5 363 14 6,9 3,0 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 680 2-635 -2 0,5-0,4 Osakesijoitukset 16 333 41 14 756 39 9,1 21,8 Noteeratut osakkeet 12 879 32 11 579 31 7,4 23,7 9,3 Pääomasijoitukset 2 451 6 2 175 6 13,5 12,1 Noteeraamattomat osakkeet 1 004 3 1 002 3 19,7 26,7 Kiinteistösijoitukset 3 841 10 4 304 11 3,8 3,1 Suorat kiinteistösijoitukset 3 375 8 3 739 10 3,2 2,0 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 466 1 565 1 8,0 11,6 Muut sijoitukset 7 962 20 6 157 16 8,7 4,5 Hedge-rahastosijoitukset 6 717 17 4 850 13 7,8 8,8 2,0 Hyödykesijoitukset 370 1 201 1 Muut sijoitukset 875 2 1 106 3 15,9-6,3 Sijoitukset yhteensä 40 120 100 35 840 95 7,1 9,0 2,9 Johdannaisten vaikutus -81 0 1 878 5 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 40 039 100 37 718 100 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 4,3. 1) Sisältäen kertyneet korot 8
Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Yhdysvaltalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat % Varma 2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2 2013 9,0 31,6 20,8 32,4 2,2 2,2 Keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 6,4 10,4 9,3 15,5 6,0 6,0 10 vuodelta 5,5 8,9 6,2 7,7 5,0 4,5 Vuodesta 1999 * 5,7 7,8 3,9 5,2 5,1 4,8 Keskimääräinen reaalituotto 5 vuodelta 4,3 8,2 7,1 13,1 3,9 3,9 10 vuodelta 3,5 6,9 4,2 5,7 3,1 2,6 Vuodesta 1999 * 3,8 5,9 2,1 3,4 3,3 3,0 * Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien. Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) 9
Vakavaraisuus vahvistui selvästi 10
Vakavaraisuus alan vahvin 11
Vakuuttaminen ja eläkkeet 12
Vakuutusmaksutulo 4,3 miljardia euroa Varmassa vakuutettujen yhteenlaskettu palkkasumma oli 17,8 (17,8) miljardia euroa. Vakuutettuna oli vuoden lopussa 527 000 henkilöä. Varma menestyi hyvin asiakashankinnassa. Vuoden nettotulos asiakassiirtojen TyELvakuutuksissa oli 55 miljoonaa euroa. 13 12.2.2015 Tilinpäätös 2014
Vakavaraisuus ja tehokkuus toivat hyvät asiakashyvitykset 14 12.2.2015 Tilinpäätös 2014
Maksetut eläkkeet yhä nousussa Eläkkeitä maksettiin 5,0 (4,8) miljardia euroa Vuoden päättyessä Varmalla oli 334 500 eläkkeensaajaa Eläkepäätösten määrä laski 5 %:lla Työelämään palasi 72 % kuntoutujista 15 12.2.2015 Tilinpäätös 2014
Työkyvyttömyyseläkkeet vähenivät 6,5 % Ensipäätökset 2014 2013 Muutos, % Työkyvyttömyysetuudet 5 107 5 460-6,5 Kuntoutustuki 2 008 2 266-11,4 Osa-kuntoutustuki 143 134 6,7 Työkyvyttömyyseläke 2 376 2 470-3,8 Osa-työkyvyttömyyseläke 580 590-1,7 Osa-aikaeläke 711 1 054-32,5 Perhe-eläke 3 503 3 756-6,7 Vanhuuseläke 11 548 11 477 0,6 Varhennettu vanhuuseläke 180 588-69,4 Yhteensä 21 049 22 335-5,8 Vuoden aikana tehtiin yhteensä 40 598 eläkepäätöstä, mikä on 5 % vähemmän kuin edellisvuonna. 16
Kuntoutuksen suosio kasvaa, työkyvyttömyyseläkkeet laskussa Kuntoutushakemukset lisääntyneet 87 % vuodesta 2007. 17
Hoitokustannustulos hyvällä tasolla 18
Tulevaisuuden näkymät 19
Haasteena vaisu kasvu ja historiallisen matalat korot Positiivista Eläkeuudistus parantaa työeläkkeiden rahoituksen kestävyyttä ja eläkeyhtiöiden mahdollisuuksia tavoitella hyviä tuottoja. Vahva vakavaraisuus antaa suojaa sijoitusriskeille. Yritysten kiinnostus työkykyasioihin noussut. Haasteita Yksityisen sektorin kasvu heikkoa. Matala tuottavuuskehitys syö kasvupotentiaalia. Korkotaso on dramaattisen alhainen. 20
Kriisit ennen ja nyt Ennen Nyt Korkeat korot Liian korkea inflaatio Markkinavoimat tärkeät Alhaiset korot Liian alhainen inflaatio Markkinavoimat sivussa 21
Valtion 5 vuoden korkoja, % 1,5 1 0,5 0-0,5-1 USA Iso-Britannia Suomi Saksa Japani Sveitsi 22
Liitteet 23
Tunnuslukuja 2014 2013 Vakuutusmaksutulo, milj. 4 344 4 258 Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. 1) 5 010 4 787 TyEL-vakuutetut 488 200 491 400 YEL-vakuutukset 38 940 39 810 Eläkkeensaajat 334 500 333 700 Sijoitukset, milj. 40 039 37 718 Sijoitustuotot, milj. 2 699 3 160 Sitoutuneen pääoman tuotto, % 7,1 9,0 Kokonaistulos, milj. 1 223 1 558 Hoitokustannustulos, milj. 33 32 Liikekulut hoitokustannustulosta, % 75 76 Siirto asiakashyvityksiin, milj. 117 105 % TyEL-palkkasummasta 0,7 0,6 Vastuuvelka, milj. 32 070 31 399 Vakavaraisuuspääoma, milj. 10 252 9 140 Vakavaraisuuspääoma/vastuuvelka 2) 34,0 31,6 Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 2,2 2,2 Emoyhtiön henkilöstö 561 558 1) Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä 2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta 24
Varman rahavirrat 2014 Vakuutusmaksut 4,3 mrd. Sijoitustuotot 2,7 mrd. 3,6 mrd. 0,1 mrd. 0,6 mrd. 1,6 mrd. 1,1 mrd. Tulevia eläkkeitä varten rahastoidut varat (vastuuvelka) 30,0 mrd. Vakavaraisuuspääoma 10,3 mrd. 1,0 mrd. 0,1 mrd. Maksetut eläkkeet 4,7 mrd. * *saatujen vastuunjakokorvausten jälkeen Hoitokulut ja lakisääteiset maksut 0,1 mrd. Asiakashyvitykset 0,1 mrd. 25