Fortumin sähkömarkkinakatsaus Keilaniemi

Fortumin sähkömarkkinakatsaus Keilaniemi 19.3.27 Lotta Forssell viestintäjohtaja Fortum Portfolio Management and Trading 19/3/28 1

Sähkömarkkinakatsauksen tausta ja tarkoitus Fortumin sähkömarkkinakatsauksen tarkoituksena on antaa tietoa sähkömarkkinoista ja sähkönhintaan vaikuttavista tekijöistä Katsauksen tiedot perustuvat Nord Poolin, Nordelin, SMHI:n, Reutersin ja Fortumin omiin tietolähteisiin Katsauksia pidetään 1-2 kertaa vuodessa Suomessa ja Ruotsissa 19/3/28 2

Hintakehitys marraskuusta 27 vertailu 27 vs. 28 Hintakehityksen taustatekijät vesivarastot päästöoikeuksien hintakehitys polttoaineiden hintakehitys sähkön tuotanto Tukkumarkkinahinnat spot- ja futuurihinnat 19/3/28 3

Sähkön tukkuhintakehitys viime marraskuusta - Hinnat 17.3.28 6 5 4 /MWh 3 2 System Spot Futures 17.3.28 System Spot Futures 1.11.27 1 27 28 29 Lähde: Nord Pool 19/3/28 4

Lämpötilat ja sähkön kysyntä Pohjoismaissa Pohjoismainen p keskilämpötila y ja historialliset g keskiarvot 25 1 Pohjoismainen sähkönkulutus 5 C 2 15 1 5-5 -1 Warmer than average Colder than average Weekly Demand (TWh/wk) 8 6 4 2 4 3 2 1 Cum Demand (TWh) -15-2 -25 28 27 26 Week 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 26 27 28 cum. 26 cum. 27 cum. 28 Keskimääräistä lämpimämpi talvi Sademäärät yli normaalin Lähde SMHI and Nordel 19/3/28 6

Pohjoismainen vesivarastotilanne 11 TWh yli normaalitason 12 1 reservoir content (TWh) 8 6 4 2 2 23 26 27 28 reference level 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 week Lähde: Nord Pool 19/3/28 7

Vesivarastotilanne Norjassa ja Ruotsissa Vesivarastojen täyttöaste Norjassa, 1% = 81,7 TWh, viikko 1/28 Vesivarastojen täyttöaste Ruotsissa, 1% = 33,6 TWh, viikko 1/28 Normaalia vahvemman vesitilanteen lisäksi Norjassa arvioidaan olevan merkittävästi normaalia enemmän lunta Lähde: Nord Pool 19/3/28 8

Päästöoikeuksien hintakehitys 25 26 27 28 29 21 211 212 28 CER 35 3 25 2 15 Price, /tco2 1 5 1/3 /8 1/2 /8 1/1 /8 1/12 /7 1/11 /7 1/1 /7 1/9 /7 1/8 /7 1/7 /7 1/6 /7 1/5 /7 1/4 /7 1/3 /7 1/2 /7 1/1 /7 1/12 /6 1/11 /6 1/1 /6 1/9 /6 1/8 /6 1/7 /6 1/6 /6 1/5 /6 1/4 /6 1/3 /6 1/2 /6 1/1 /6 1/12 /5 1/11 /5 1/1 /5 1/9 /5 1/8 /5 1/7 /5 1/6 /5 1/5 /5 1/4 /5 1/3 /5 1/2 /5 1/1 /5 Lähde: Nord Pool 19/3/28 9

Polttoaineiden hintakehitys USD / bbl 12 1 8 6 4 2 Oil price 25 26 27 28 29 USD / t 16 14 12 1 8 6 4 2 Coal price 25 26 27 28 29 GBp / therm 12 1 8 6 4 2 Gas price (UK) 25 26 27 28 29 Lähde: ; markkinahinnat maaliskuu 28 19/3/28 1

Energian hinnat ja globaali talous Polttoaineiden hinnat ja tätä kautta globaali talouskehitys vaikuttavat pohjoismaisiin sähkönhintoihin. Vahva talouskasvu Kiinassa, Intiassa, Venäjällä ja Etelä- Amerikassa on vaikuttanut hiilen ja öljyn hintojen nousuun USA:n talouden taantuma ja finanssimarkkinoiden turbulenssi ei ole ainakaan vielä katkaissut polttoaineiden hintojen nousutrendiä On huomioitava, että USA:n tilanne voi vaikuttaa esim. Kiinan talouteen, sillä 2 % Kiinan viennistä menee USA:han 19/3/28 11

Vesivoiman, ydinvoiman ja muun lämpövoiman tuotanto Hydropower production in EEA, week 1/28 Weekly Prod ( TWh / wk ) 6 5 4 3 2 1 24 2 16 12 8 4 Cum Prod ( TWh ) 26 27 28 cum. 26 cum. 27 cum. 28 2 5 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 Nuclear power production in EEA, week 1/28 Other thermal production in EEA, week 1/28 1 2 5 1 Weekly Production ( GWh / wk ) 2 1 5 1 5 8 6 4 2 Cumulative Production ( TWh ) Weekly Production ( GWh / wk ) 2 1 5 1 5 8 6 4 2 Cumulative Production ( TWh ) 1 5 19/3/28 9 13 17 12 21 25 29 33 37 41 45 49 53 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53

Nordic Spot hintakehitys 9 25 26 27 28 8 Day Avg Price EUR / MWh 7 6 5 4 3 2 1 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. 1.9. 1.1. 1.11. 1.12. Lähde: Nord Pool 19/3/28 14

Suomen, Ruotsin ja Norjan aluehintaerot palanneet normaalitasolle /MWh 8 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 system Oslo Stockholm Helsinki Odense Copenhagen Spot viikkokeskihinnat 26-28 26 27 28 Tanskan hinnat heijastavat Saksan hintatasoa Lähde: Nord Pool 19/3/28 15

1 / 28 1 / 27 Nord Pool -futuurihinnat ja toteutuneet spot-keskihinnat 6 55 5 45 4 35 3 Daily closing price EUR/MWh 25 2 1 / 26 4 / 26 7 / 26 1 / 26 1 / 27 4 / 27 7 / 27 Forwardihinnat 17.3.28 Lähde Nord Pool 19/3/28 16 Year 7 Year 8 Year 9 Q1-8 Q2-8 Avg spot 26 Avg spot 27 Avg spot 28

Keski-Euroopan tukkuhinnat selkeästi Pohjoismaita korkeammalla EUR/MWh 1 9 8 Spot prices Forward prices 7 6 5 4 Dutch German Nordic 3 2 1 17 March 28 25 26 27 28 29 21 Lähde: : 19/3/28 17

Toteutunut vienti Pohjoismaista Keski-Eurooppaan jo 3 TWh 6 4 Net exchange (=import-export) with Germany&Poland in EEA, week 1/28 1-1 Weekly Exchange ( GWh / wk ) 2-2 -4-3 -5-7 -9 Cumulative Exchange ( TWh ) -6 Lähde: Nordel 1 5 9 13 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 26 27 28 cum. 26 cum. 27 cum. 28-11 19/3/28 18

Pohjoismainen hintahistoria ja futuurinoteeraukset vuoteen 213 8 7 6 EUR/MWh 5 4 3 2 1 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 213 Lähde: Nord Pool, futuurihinnat 17.3.28 19/3/28 19

Fortumin sähkömarkkinakatsaus, 19.3.28 Fortum julkaisee 1-2 kertaa vuodessa ajankohtaisen sähkömarkkinakatsauksen. Katsauksessa tarkastellaan sähkön hinnan kehitystä tukkumarkkinoilla ja siihen vaikuttavia tekijöitä. Yhteenveto: Pohjoismaiset tukkuhinnat ovat nousseet edelliseen vuoteen verrattuna eivät kuitenkaan niin paljon, kun oli odotettu. Odotuksia alhaisemmat hinnat johtuvat pääosin vahvasta vesitilanteesta ja leudosta talvesta. Pohjoismaiset vesivarastot ovat 11 TWh pitkän ajan keskiarvon yläpuolella ja lisäksi Norjassa arvioidaan olevan tavallista enemmän lunta. Päästöoikeuksien hinta vuodelle 28 on maaliskuussa ollut noin 21 /tco 2 Tukkuhinnat Keski-Euroopassa ovat nousseet enemmän kuin Pohjoismaissa. Hintojen nousun taustalla on päästöoikeuksien, hiilen ja öljyn hintojen nousu. Futuurinoteerausten ero Pohjoismaiden ja Keski-Euroopan välillä vuodelle 28 on kasvanut 3 /MWh:iin kun myöhemmille vuosille ero on noin 15 /MWh. Keski-Euroopan korkeammat hinnat ovat johtaneet lisääntyneeseen sähkönvientiin Pohjoismaista Saksaan. Lisätietoja: Lotta Forssell, +358 5 45 36128, lotta.forssell@fortum.com 19/3/28 2

19/3/28 21