Kaupunginhallitus 30.03.2015 Sivu 1 / 1 1313/02.05.05/2015 115 Investointirahaston sijoitusperiaatteet Valmistelijat / lisätiedot: Maarit Vierunen, puh. 046 877 3296 etunimi.sukunimi@espoo.fi Päätösehdotus Kaupunginjohtaja Jukka Mäkelä Kaupunginhallitus hyväksyy Investointirahastolle seuraavat sijoitusperiaatteet: 1 Sijoitustoiminnan on mahdollistettava rahaston sääntöjen mukainen varojen käyttö. 2 Sijoitusten riskitaso pidetään alhaisena. 3 Sijoitustoiminnassa varat jaetaan korkosijoituksiin sekä muihin sijoituksiin seuraavien enimmäisvaihteluvälien mukaisesti: Osakkeet 0-10 % Korkosijoitukset 90-100 % Muut sijoitukset 0-10 % 4 Sijoituksille tavoitellaan 3 %:n tuottoa pitkällä aikavälillä. 5 Sijoitustoiminnassa käytetään ainoastaan EU-lainsäädännön valvomia ja hyväksymiä sijoitusratkaisuja/sijoitusrahastoja. 6 Sijoitustoiminnassa voidaan käyttää johdannaisia rajoitetusti, ja pääsääntöisesti viranomaisvalvottujen sijoitusrahastojen kautta, mikäli rahastojen säännöt sen sallivat. 7 Kaupunki on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet ja sitoutuu sijoitustoiminnassaan edistämään vastuullista sijoitustoimintaa. 8 Sijoitusperiaatteita tarkennetaan vuosittain sijoitussuunnitelmassa, jonka kaupunginjohtaja hyväksyy.
Kaupunginhallitus 30.03.2015 Sivu 2 / 2 Päätös Kaupunginhallitus: Esittelijän ehdotus hyväksyttiin yksimielisesti. Selostus Taustaa Rahaston tarkoitus Rahaston tarkoituksena on turvata kaupungin kehittämisen edellyttämä maanhankinta sekä kaupunkirakenteen kehittämisestä aiheutuvien kynnysinvestointien toteuttaminen ja taloudellisten vaikutusten tasaaminen sekä valtuuston hyväksymän investointiohjelman ja investointien käyttöönoton toteutuminen kaupungin talouden tasapainoa vaarantamatta. Sijoitustoiminnan tarkoitus Sijoitustoiminnan tavoitteena on turvata rahaston varoille hyvä pitkän aikavälin kokonaistuotto. Sijoitustoiminta on pitkäjänteistä, eikä varojen realisoinnille aseteta ajallisia tavoitteita. Sijoitustoiminnan on kuitenkin mahdollistettava Investointirahaston sääntöjen mukainen varojen käyttö. Sijoitustoiminnan päätöksenteko Valtuusto päättää sijoitustoiminnan perusteista, joista säädetään taloussäännössä. Kaupunginhallituksen johtosäännön mukaan kaupunginhallitus päättää rahastojen pitkäaikaisista sijoitusperiaatteista ja kaupunginjohtaja päättää rahastojen vuosittaisista sijoitussuunnitelmista. Rahoitusjohtaja päättää konserniesikunnan toimintaohjeen mukaisesti kaupungin varojen sijoittamisesta ja rahoitusarvopapereiden ostamisesta ja myymisestä. Allokaatio Koska sijoitusten riskitaso halutaan pitää alhaisena, allokoidaan varat pääasiassa korkotuotteisiin. Markkinatilanteesta riippuen voidaan sijoituksia kuitenkin tehdä myös osakkeisiin sekä muihin sijoituksiin seuraavien enimmäisvaihteluvälien mukaisesti: Osakkeet 0-10 % Korkosijoitukset 90-100 % Muut sijoitukset 0-10 %. Sijoitustoiminnan tuottotavoitteet Koska rahaston varat allokoidaan pääasiassa korkotuotteisiin on sijoitusten tuottotavoite asetettu 3 %:iin pitkällä aikavälillä. Sijoitussuunnitelmassa asetetaan tuottotavoite vuoden periodille. Vuoden tuottotavoite voi poiketa olennaisestikin sijoitusperiaatteissa määriteltävästä pitkän aikavälin tuottotavoitteesta.
Kaupunginhallitus 30.03.2015 Sivu 3 / 3 Käytettävät sijoituskohteet Ainoastaan EU-lainsäädännön valvomia ja hyväksymiä sijoitusratkaisuja ja sijoitusrahastoja käytetään sijoitustoiminnassa. Sijoitustoiminnassa voidaan käyttää johdannaisia rajoitetusti, ja pääsääntöisesti viranomaisvalvotuissa sijoitusrahastoissa rahastojen sääntöjen puitteissa. Sijoitusrahastojen on täytettävä seuraavat ehdot: - Rahaston minimikoko 20 milj. euroa, rahastojen rahaston kohdalla minikoko lasketaan kohderahasto kohtaisesti. - Rahaston täytyy olla rekisteröity/noteerattu eurooppalaiseen maahan (UCITS-rahasto (-sijoitusrahastodirektiivin mukainen rahasto, jolle laki asettaa säännöt, miten sijoitustoiminnasta aiheutuvat riskit on hajautettava). - Rahaston omistusluettelo on saatava jälkikäteen tietoon vastuullisuuden analysointia varten. - Kaupungin osuus yhden sijoitusrahaston markkina-arvosta ei saa ylittää 15 %. - Rahastojen valinnassa suositaan yhtiöitä, jotka ovat sitoutuneet samoihin periaatteisiin kuin kaupunki, esim. UN PRI -periaatteiden allekirjoittaminen. Valitsemalla hyvämaineinen ja luotettava vastapuoli, voidaan samalla rajoittaa vastapuoliriskejä. - Rahastolla pitää olla pääsääntöisesti yli kahden vuoden performanssi. - Omaisuudenhoidon pitää olla riittävästi resursoitu. Raportointi Rahoitusryhmä laatii kuukausittain kaupungin sijoituksista yhteenvetoraportin, joka jaetaan kaupunginjohtajalle ja rahoitusjohtajalle. Kaupunginhallitukselle tilanteesta raportoidaan neljännesvuosittain. Kriisitilanteissa raportointi tapahtuu useammin. Lisäksi yhteenveto sijoituksista ja niiden tuotoista on osana myös valtuustolle meneviä seurantaraportteja. Sijoitusperiaatteet ja sijoitussuunnitelma Sijoitusperiaatteissa määritellään sijoitustoiminnan pitkän aikavälin tavoitteet, jotka arvioidaan vähintään viiden vuoden välein. Sijoitussuunnitelma laaditaan joulu-tammikuussa aina alkavaa vuotta varten. Sijoitussuunnitelmassa kuvataan kuluneen vuoden toimintaympäristö ja sijoitustoiminnan menestyminen kuluvana vuotena, sijoituspolitiikka (periaatteet, tuottotavoitteet, hajautus, hyväksyttävä riskitaso ja riskienhallinta), sijoitussalkun rakenne ja toimenpiteet
Kaupunginhallitus 30.03.2015 Sivu 4 / 4 seuraavalle vuodelle sekä sijoitusmarkkinoiden näkymät ja sijoitustoiminnan organisointi seuraavana vuotena. Tiedoksi
Kaupunginhallitus 30.03.2015 Sivu 5 / 5