Osavuosikatsaus III/08 Juha Rantanen, toimitusjohtaja 23.10.2008 www.outokumpu.com
Kolmas neljännes lyhyesti Outokummun taloudellinen asema Ruostumattoman teräksen markkinakehitys Strategian ja investointiprojektien kehitys Kolmannen neljänneksen tulos ja näkymät 2 23.10.2008 Juha Rantanen
Kolmas neljännes lyhyesti Operatiivinen tulos 60 milj. euroa voitollinen Liiketappio 66 milj. euroa nikkeliin liittyvät varastotappiot 60 milj. euroa varaukset ja alaskirjaukset 66 milj. euroa (Thin Strip Sheffieldissä) Vahva liiketoiminnan rahavirta 242 milj. euroa Heikkenevät ruostumattoman teräksen markkinat Investointiohjelman uudelleenarvointi 3 23.10.2008 Juha Rantanen
Kolmas neljännes lyhyesti Outokummun taloudellinen asema Ruostumattoman teräksen markkinakehitys Strategian ja investointiprojektien kehitys Kolmannen neljänneksen tulos ja näkymät 4 23.10.2008 Juha Rantanen
Outokummun taloudellinen asema Terve tase velkaantumisaste 35 % omavaraisuusaste 52 % Suhteellisen matala nettovelkaantumisaste noin 1 miljardi euroa, tasapainoinen lyhennysaikataulu Hyvä rahavirta Nostamattomia komittoituja valmiusluottoja yhteensä 1.1 miljardia euroa Myyntisaamiset vakuutettu 5 23.10.2008 Juha Rantanen
Pitkäaikainen velka tasapainoinen lyhennysaikataulu EURm 350 300 250 200 150 100 50 0 Lyhytaikainen velka sekä jäljellä oleva osuus Commercial Paper - ohjelmasta noin 400 milj. euroa Nostamattomat komittoidut pitkäaikaiset valmiusluotot 1.1 milj. euroa Rahavarat yhteensä 107 milj. euroa syyskuun lopussa 6 23.10.2008 Juha Rantanen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Tasaisen positiivinen rahavirta Milj. euroa Liiketoiminnan nettorahavirta 350 300 250 200 150 100 50 0 I/07 II/07 III/07 IV/07 I/08 II/08 III/08 7 23.10.2008 Juha Rantanen
Kolmas neljännes lyhyesti Outokummun taloudellinen asema Acquisiton Ruostumattoman of Italian stainless teräksen markkinakehitys steel service center Strategian ja investointiprojektien kehitys Kolmannen neljänneksen tulos ja näkymät 8 23.10.2008 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat kolmannella neljänneksellä Heikkenevä maailmanlaajuinen kysyntä, markkinoilla ylitarjontaa nikkelin hinnan lasku jatkui jakelijat lykkäävät tilauksiaan loppukäyttäjien kysyntä heikentynyt Matalammat tuotantomäärät johtuen kausivaihteluista, vuosittaisista huoltoseisokeista sekä tuotannon leikkauksista Keskimääräiset perushinnat laskivat noin 160 euroa tonnilta edelliseen neljännekseen verrattuna Rahoitusmarkkinoiden maailmanlaajuinen kriisi 9 23.10.2008 Juha Rantanen
Nikkelin hinta laskenut merkittävästi historiallisesta huipputasostaan US dollaria/t 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Kolmannen kvartaalin keskihinta 18 961 USD/t 2005 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2006 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2007 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2008 2 3 4 5 6 7 8 9 10 17. lokakuuta: 10 335 USD/t Lähde: LME daily cash, sisältäen 17.10.2008 10 23.10.2008 Juha Rantanen
Ferrokromin hinta historiallisen korkealla tasolla USD/naula 3.00 Sopimushinta Spot-hinta 2.50 2.00 1.50 Spot-hinta 2,15 2,45 US dollaria/naula Sopimushinta IV/08: 1,85 2,00 US dollaria/naula 1.00 0.50 0.00 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Lähde: Metal Bulletin, sopimushinta neljänneksittäin sisältäen IV/08, spot-hinta kuukausittain sisältäen syyskuun. 11 23.10.2008 Juha Rantanen
Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hintakehitys Euroopassa EUR/t 4 800 4 400 4 000 3 600 3 200 2 800 2 400 2 000 1 600 1 200 800 400 0 Kylmävalssatun ruostumattoman teräksen hinta (304 2B Saksan markkinat) III/08, euroa/t: Markkinahinta: 2 725 Perushinta: 1 143 Seosainelisä: 1 582 Markkinahinta Seosainelisä Perushinta 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Lähde: CRU, sis.syyskuun 2008. Huom. Vuoden 2007 heinäkuun ja lokakuun välisenä aikana jotkut ruostumattoman teräksen laadut Euroopassa noteerattiin markkinahinnalla, minkä vuoksi tämän jakson perushinta on laskettu vähentämällä seosainelisä markkinahinnasta (CRU). 12 23.10.2008 Juha Rantanen
Ruostumattoman teräksen markkinat nyt Selvästi kasvanut epävarmuus seurauksena maailmanlaajuisesta talouskriisistä näkyvyys tällä hetkellä erittäin lyhyt Heikentynyt kysyntä loppukäyttäjä- ja projektiasiakassegmenteillä kuluttajavetoiset loppukäyttäjäsegmentit heikentyneet monilla investointivetoisilla segmenteillä kysyntä jatkuu yleisesti ottaen hyvänä, epävarmuutta tulevaisuuden suhteen heikentynyt investointihalukkuus ja epävarma projektirahoituksen saatavuus Jakelijat lykkäävät edelleen tilauksiaan Standardilaatujen varastot normaalilla tasolla 13 23.10.2008 Juha Rantanen
Kolmas neljännes lyhyesti Outokummun taloudellinen asema Acquisiton Ruostumattoman of Italian stainless teräksen markkinakehitys steel service center Strategian ja investointiprojektien kehitys Kolmannen neljänneksen tulos ja näkymät 14 23.10.2008 Juha Rantanen
Outokummun strategia tähtää vakaampaan liiketoimintamalliin Haasteet Tavoitteet/toimenpiteet Iso osa myynnistä jakelijoille yms. Myynnin lisääminen loppuasiakkaille ja projekteille Suuri riippuvuus nikkelipitoisista standardituotteista Tasapainoisempi tuotevalikoima Nikkelittömät tuotteet Korkean jalostusasteen erikoislaadut ja -tuotteet Eurooppakeskeisyys Kasvu Euroopan ulkopuolella Kustannusjohtajuuden säilyttäminen standardilaaduissa 15 23.10.2008 Juha Rantanen
Syitä investointiohjelmien uudelleenarviointiin Maailmanlaajuisen talouskasvun ja investointiaktiivisuuden epävarmuus Epävarmuus ruostumattoman teräksen lyhyen aikavälin kysynnästä Laite- ja rakennusmarkkinoiden ylikuumentuminen jonkun verran odottamatonta kustannusinflaatiota tulevaisuudessa odotettavissa matalampia hintoja Päätökset mahdollisista lykkäämisistä ja/tai uudelleen suunnittelusta vuoden 2008 loppuun mennessä 16 23.10.2008 Juha Rantanen
Investointiprojektien ja käyttöomaisuusinvestointien arviointi Tasapainoisempi tuotevalikoima Nikkelittömät tuotteet Korkean jalostusasteen erikoislaadut ja -tuotteet 1.1 miljardin euron investoinnit tuotevalikoiman laajentamiseen korkealaatuinen ferriittinen sekä kiiltohehkutettu austeniittinen Torniossa erikoislaatujen, pääasiassa duplex, kapasiteetti Avestassa, Ruotsissa teräslevykapasiteetti Degerforsissa, Ruotsissa teräslevykapasiteetti Indianassa, Yhdysvalloissa Myynnin lisääminen loppuasiakkaille ja projekteille Kasvu Euroopan ulkopuolelle 155 milj. euron investointi palvelukeskuskapasiteetin kasvattamiseen Euroopassa laajennukset palvelukeskuksiin Saksassa, Puolassa ja Ranskassa 310 milj. euron SoGeParin yritysosto Italiassa 65 milj. euron investointi uusiin palvelukeskuksiin Intiassa ja Kiinassa Outokumpu Tubular products:n yhteisyritys Saudi-Arabiassa Kustannusjohtajuuden säilyttäminen standardilaaduissa 420 milj. euron investointi Tornion ferrokromituotannon kapasiteetin kasvattamiseen selkeä omavaraisuus primäärikromin suhteen 17 23.10.2008 Juha Rantanen
Kolmas neljännes lyhyesti Outokummun taloudellinen asema Ruostumattoman teräksen markkinakehitys Strategian ja investointiprojektien kehitys Kolmannen neljänneksen tulos ja näkymät 18 23.10.2008 Juha Rantanen
Tyydyttävä operatiivinen tulos III/08 milj. euroa III/08 II/08 III/07 I-III/08 I-III/07 Liikevaihto 1 270 1 549 1 227 4 508 5 448 Liikevoitto -66 174-256 208 574 Osakekohtainen tulos, -0,41 0,31-1,17 0,25 3,61 Sijoitetun pääoman tuotto, % -6,3 17,2-22,3 6,6 17,4 Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1 000 tonnia 323 391 238 1 163 1 067 Liikevoittoon sisältyy nikkeliin liittyviä varastotappioita noin 60 milj. euroa suojautumisen jälkeen 66 milj. euron varaukset ja alaskirjaukset / Thin Strip yksikön sulkeminen Sheffieldissä Operatiivinen tulos noin 60 milj. euroa voitollinen 19 23.10.2008 Juha Rantanen
Liikevoitto liiketoiminnoittain milj. euroa III/08 II/08 III/07 I-III/08 I-III/07 General Stainless -35 125-224 171 209 Specialty Stainless -63 44-51 23 327 Muu toiminta 29 4 8 13 28 Sisäiset erät 3 1 11 1 9 Konserni -66 174-256 208 574 General Stainless suurin osa nikkeliin liittyvistä kokonaisvarastotappioista Specialty Stainless 66 milj. euron varaukset ja alaskirjaukset liittyen aikomuksiin sulkea Thin Strip yksikkö Sheffieldissä Muu toiminta 20 milj. euron realisoimattomat voitot raaka-aineisiin liittyvistä johdannaisista 20 23.10.2008 Juha Rantanen
Pääomarakenne milj. euroa III/08 II/08 III/07 Liiketoiminnan nettorahavirta 242 103 161 Korollinen nettovelka 1 096 939 1 016 Omavaraisuusaste, % 52,3 54,8 54,6 Velkaantumisaste, % 35,0 29,1 29,8 Laskeva nikkelin hinta vapauttaa käyttöpääomaa ja johtaa vahvaan kassavirtaan SoGeParin yritysosto viety päätökseen 21 23.10.2008 Juha Rantanen
Lähiajan näkymät Ruostumattoman teräksen perushinta näyttää vakiintuneen hinnat suunnilleen samalla tasolla Euroopassa ja Aasiassa Outokumpu ei odota tällä hetkellä hinnan heikkenemistä tämänhetkiseltä tasolta IV/08 toimitusmäärien odotetaan olevan suunnitteen samalla tasolla tai hieman korkeammalla kuin toimitusmäärät III/08 Outokummun liiketuloksen vuoden 2008 neljännellä neljänneksellä odotetaan olevan lievästi positiivinen Outokummun operatiivisen tuloksen vuoden 2008 neljännellä neljänneksellä odotetaan olevan negatiivinen nikkeliin liittyviä varastotappioita noin 50-100 milj. euroa nykyisellä nikkelinhinnalla, suojausvaikutukset huomioon ottaen Kassavirran odotetaan jatkuvan vahvana vuoden 2009 neljännellä neljänneksellä 22 23.10.2008 Juha Rantanen
Q&A www.outokumpu.com
Osavuosikatsaus III/08 www.outokumpu.com