Raaka-aineisiin liittyvät tappiot painoivat kolmannen neljänneksen tulosta, konsernin oikaistu käyttökate 56 milj. euroa

Transkriptio

1

2 1 (23) Sisältö Vuoden 2017 kolmas neljännes lyhyesti... 2 I-III/2017 lyhyesti... 2 Näkymät vuoden 2017 neljännelle neljännekselle... 3 Toimitusjohtaja Roeland Baan... 4 Markkinakehitys... 5 Liiketoiminta-alueet... 8 Taloudellinen kehitys Turvallisuus ja henkilöstö Osakkeet ja osakkeenomistajat Riskit ja epävarmuustekijät Taloudelliset tiedot... 16

3 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 2 (23) Raaka-aineisiin liittyvät tappiot painoivat kolmannen neljänneksen tulosta, konsernin oikaistu käyttökate 56 milj. euroa Vuoden 2017 kolmas neljännes lyhyesti Outokummun kolmannen neljänneksen oikaistu käyttökate laski 56 milj. euroon vuoden 2016 kolmannen neljänneksen 116 milj. eurosta. Vaikka kustannukset laskivat edelleen, Europeliiketoiminta-alueella perushinnat nousivat ja Americas-liiketoiminta-alueen toimitusmäärät kasvoivat, kannattavuus heikkeni edellisvuodesta johtuen 41 milj. euron raaka-aineisiin liittyvistä varasto- ja metallijohdannaistappioista (6 milj. euron voitto) 1 ja ulkopuolisen toimittajan tuotanto-ongelmista Americas-liiketoiminta-alueella. Vertailukaudella tulokseen vaikutti myönteisesti 22 milj. euron luottotappiovarauksen purku. Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat tonnia ( tonnia). Oikaistu käyttökate 2 oli 56 milj. euroa (116 milj. euroa). Käyttökate oli 62 milj. euroa (119 milj. euroa). Oikaistu liiketulos 3 oli 2 milj. euroa (38 milj. euroa). Liiketulos oli 9 milj. euroa (40 milj. euroa). Liiketoiminnan rahavirta oli 126 milj. euroa (61 milj. euroa). Nettovelka laski milj. euroon ( : milj. euroa). Velkaantumisaste oli 44,4 % ( : 48,4 %). Sijoitetun pääoman tuotto oli 12,4 % (9,3 %). I-III/2017 lyhyesti Ruostumattoman teräksen toimitukset olivat tonnia ( tonnia). Oikaistu käyttökate oli 549 milj. euroa (211 milj. euroa). Käyttökate oli 580 milj. euroa (227 milj. euroa). Oikaistu liiketulos oli 384 milj. euroa (18 milj. euroa). Liiketulos oli 415 milj. euroa (34 milj. euroa). Liiketoiminnan rahavirta oli 223 milj. euroa (190 milj. euroa). 1 Sulkeissa esitettävät vertailutiedot vuoden 2016 vastaavalta ajanjaksolta, ellei toisin mainita. 2 Käyttökate (EBITDA) ilman oikaisuiksi luokiteltujen erien vaikutusta. Oikaisuiksi on luokiteltu olennaisia tuotto- ja kulueriä, kuten uudelleenjärjestelykuluja sekä omaisuuden ja liiketoimintojen myyntiin liittyviä voittoja ja tappioita. 3 Liiketulos (EBIT) ilman oikaisuiksi luokiteltujen erien vaikutusta.

4 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 3 (23) Konsernin tunnusluvut III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Liikevaihto Milj. EUR Käyttökate Milj. EUR Oikaistu käyttökate 1) Milj. EUR Liiketulos Milj. EUR Oikaistu liiketulos 2) Milj. EUR Tulos ennen veroja Milj. EUR Tilikauden tulos Milj. EUR Osakekohtainen tulos EUR -0,07 0,03 0,26 0,64-0,12 0,35 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos EUR -0,07 0,03 0,25 0,62-0,12 0,35 Sijoitetun pääoman tuotto % 12,4 9,3 13,2 12,4 9,3 2,6 Liiketoiminnan nettorahavirta Milj. EUR Korollinen nettovelka kauden lopussa Milj. EUR Velkaantumisaste kauden lopussa % 44,4 65,3 48,4 44,4 65,3 51,4 Investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. EUR Ruostumattoman teräksen toimitukset 3) tonnia Henkilöstö kauden lopussa 4) ) Oikaistu käyttökate = Käyttökate oikaisuiksi luokitellut erät. 2) Oikaistu liiketulos = Liiketulos oikaisuiksi luokitellut erät. 3) Ilman ferrokromitoimituksia. 4) konsernin palveluksessa oli lisäksi noin 750 kesätyöntekijää. Näkymät vuoden 2017 neljännelle neljännekselle Ruostumattoman teräksen kysynnän odotetaan neljännellä neljänneksellä pysyvän hyvänä sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Americas-liiketoiminta-alueen toimitusten odotetaan kuitenkin laskevan neljännellä neljänneksellä Yhdysvaltain markkinoille tavanomaisen kausivaihtelun seurauksena. Europe-liiketoiminta-alueen toimitusten odotetaan pysyvän kolmannen neljänneksen tasolla. Ferrokromituotannon odotetaan olevan tavanomaisella tasolla. Euroopan ruostumattoman teräksen tehtaiden suunnitellun kunnossapitotyön kustannusten odotetaan kuitenkin heikentävän neljännen neljänneksen tulosta noin 30 milj. eurolla. Raaka-aineisiin liittyvien varastovoittojen/tappioiden ja metallijohdannaisten nettovaikutuksen odotetaan neljännellä neljänneksellä olevan hieman positiivinen. Outokumpu odottaa neljännen neljänneksen oikaistun käyttökatteen nousevan edellisestä neljänneksestä (III/17: 56 milj. euroa).

5 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 4 (23) Toimitusjohtaja Roeland Baan: Outokummun kolmannen neljänneksen tulos heijasteli kausivaihtelua, ja oikaistu käyttökate laski 56 miljoonaan euroon. Kaudelle tyypillisen notkahduksen lisäksi kannattavuutta painoivat ferrokromin tuotantomäärien lasku sekä raaka-ainevarastoihin liittyvät ajoitus- ja suojausvaikutukset. Ulkopuolisen toimittajan tuotanto-ongelmat heikensivät Americas-liiketoiminta-alueen kannattavuutta huomattavasti. Uskomme, että myynnin tehostamisen ja muiden kaupallisten toimenpiteiden avulla pystymme kääntämään Americasin tuloskehityksen raiteilleen. Kuluvan vuoden korkeat toimitusmäärät ja tiukka kustannuskuri osoittavat, että operatiivisesti liiketoiminta-alueen kehitys etenee hyvin. Europe-liiketoiminta-alueen toimitukset olivat samalla tasolla kuin vuosi sitten, ja ottaen huomioon vertailujakson positiiviset erät kannattavuus parani. Kustannusvähennysten jatkuminen tuki suotuisaa kehitystä. Ferrokromituotantomme on taas täydessä iskussa rikkoutuneen ferrokromiuunin onnistuneen kunnossapidon ja ylösajon jälkeen. Tuotanto palasi suunnitellusti normaalille tasolle elokuun lopussa. Toimenpiteemme velan vähentämiseksi ovat tuottaneet tulosta. Kolmannen neljänneksen kassavirta oli hyvällä tasolla, 126 miljoonaa euroa. Nettovelka laski miljoonaan euroon, mikä osoittaa, että etenemme hyvin kohti tavoitettamme vähentää nettovelka alle 1,1 miljardin euron tämän vuoden loppuun mennessä. Vuoden neljännellä neljänneksellä odotamme kannattavuuden paranevan hyvän markkinatilanteen tukemana kysynnän ollessa hyvää tärkeimmillä markkina-alueillamme Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Olemme vakaasti matkalla kohti tavoitettamme olla vuoteen 2020 mennessä ruostumattoman teräksen johtaja, joka luo alan parhaan arvon olemalla asiakassuuntautunut ja tehokas.

6 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 5 (23) Markkinakehitys Ruostumattoman teräksen kysyntä Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen kulutus 4 kasvoi 4,7 % vuoden 2017 kolmannella neljänneksellä edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta. EMEAssa kysyntä kasvoi 3,0 % ja Aasian ja Tyynenmeren alueella 5,7 %, kun taas Amerikassa kysyntä laski hieman, -0,1 %. Ruostumattoman teräksen reaalikysyntä kasvoi 5,4 % edellisvuoden kolmannesta neljänneksestä: Aasian ja Tyynenmeren alueella kasvua oli 6,0 %, EMEAssa 5,1 % ja Amerikassa 1,0 %. Kysyntä kasvoi eniten arkkitehtuurissa, rakentamisessa ja infrastruktuurissa 6,7 %, kulutustavara- ja lääketeollisuudessa 5,7 % ja kemian-, petrokemian- ja energiateollisuudessa 4,7 % edellisvuoden kolmannesta neljänneksestä. Teollisuustuotannossa ja raskaassa teollisuudessa kysyntä kasvoi 3,7 % ja autoteollisuudessa ja raskaassa liikenteessä 3,5 %. Ruostumattomien terästuotteiden reaalikysynnän markkinakehitys Miljoonaa tonnia III/17 III/16 II/ y-o-y q-o-q EMEA 1,9 1,8 1,9 7,5 5,1 % -4,2 % Amerikka 0,9 0,9 0,9 3,4 1,0 % -0,9 % APAC 7,4 7,0 7,5 28,2 6,0 % -2,1 % Yhteensä 10,1 9,6 10,4 39,1 5,4 % -2,4 % Lähde: SMR lokakuu 2017 a = arvio Ruostumattoman teräksen kysyntä asiakassegmenteittäin III/2017, milj. tonnia (yhteensä 10,1 milj. tonnia) 1,6 1,0 0,8 0,3 Kulutustavara- ja lääketeollisuus Kemian-, petrokemian- ja energiateollisuus Autoteollisuus ja raskas liikenne 4,9 Arkkitehtuuri rakentaminen ja infrastruktuuri 1,6 Teollisuustuotanto ja raskas teollisuus Muut Lähde: SMR lokakuu 2017 Kylmävalssattujen tuotteiden tuonti EU-alueelle nousi heinä elokuussa 2017 arviolta 29,4 %:iin kokonaiskulutuksesta edellisvuoden vastaavasta ajanjaksosta, jolloin tuonnin osuus oli keskimäärin 25,7 %. Yhdysvalloissa kylmävalssattujen tuotteiden tuonnin osuus oli heinä elokuussa 24,8 % kokonaiskulutuksesta, kun vuoden 2016 heinä elokuussa osuus oli 22,5 %. (Lähde: Eurofer ja ulkomaankauppatilastot, elokuu 2017.) 4 Kulutus = reaalikysyntä + varastojen muutos

7 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 6 (23) Seosaineiden hintakehitys Nikkelin hinta nousi neljänneksen alussa sijoittajien kiinnostuksen tukemana, Yhdysvaltain dollarin heikennyttyä ja Kiinan kysynnän voimistuttua. Hinta oli korkeimmillaan syyskuun alussa Yhdysvaltain dollaria tonnilta. Neljänneksen loppupuolella nikkelin hinta laski jonkin verran dollarin vahvistuttua ja oli neljänneksen päättyessä dollaria tonnilta. Hinta oli neljänneksellä keskimäärin dollaria tonnilta eli 2,6 % korkeampi kuin edellisvuoden kolmanteen neljännekseen verrattuna. Ferrokromin Euroopan sopimushinta laski kolmannella neljänneksellä 1,10 Yhdysvaltain dollariin naulalta toisen neljänneksen 1,54 dollarista naulalta, kun Kiinan ruostumattoman teräksen kysyntä heikkeni ja kromimalmin saatavuus Kiinassa parani. Vuoden 2017 neljännelle neljännekselle sopimushinta nousi 1,39 dollariin naulalta Kiinan kysynnän kasvaessa. Markkinahinnat Ruostumaton teräs III/17 III/16 II/ y-o-y q-o-q Eurooppa Perushinta EUR/t ,4 % -2,6 % Seosainelisä EUR/t ,3 % -15,9 % Markkinahinta EUR/t ,7 % -9,8 % Amerikka Perushinta USD/t ,4 % 0,5 % Seosainelisä USD/t ,3 % -19,8 % Markkinahinta USD/t ,8 % -9,2 % Kiina Markkinahinta USD/t ,3 % 17,7 % Nikkeli USD/t ,6 % 13,9 % Ferrokromi USD/lb 1,10 0,98 1,54 0,96 12,2 % -28,6 % Molybdeeni USD/lb 8,11 7,06 8,11 6,52 14,9 % -0,1 % Kierrätysteräs USD/t ,4 % 21,8 % Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU, heinäkuu 2017, kylmävalssattu 304-lajin 2 mm:n teräslevy. Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) settlement-noteeraus. Ferrokromi: Metal Bulletin, neljännesvuosittainen sopimushinta (palarikaste, 52-prosenttinen kromi). Molybdeeni: Metal Bulletin - molybdeenioksidi, Eurooppa. Kierrätysteräs: Metal Bulletin, rautaromuindeksi (HMS 1&2 (80:20), vapaasti aluksessa, Rotterdam.

8 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 7 (23) Markkinanäkymät Vuoden 2017 neljännellä neljänneksellä maailmanlaajuisen reaalikysynnän odotetaan kasvavan 2,9 % kolmannesta neljänneksestä, kun kysyntä kasvaa EMEAssa 5,4 %, Amerikassa 1,5 % ja Aasian ja Tyynenmeren alueella 2,5 %. Edellisvuoden neljännestä neljänneksestä kysynnän odotetaan kasvavan 4,0 %, kun kasvua on EMEAssa 4,1 %, Amerikassa 1,8 % ja 4,3 % Aasian ja Tyynenmeren alueella. Kokonaiskysynnän arvioidaan vuonna 2017 kasvavan 4,6 % edellisvuodesta. Ruostumattomien terästuotteiden reaalikysynnän markkinakehitys Miljoonaa tonnia e 2018e 2019e 2020e EMEA 7,3 7,5 7,7 7,9 8,1 8,2 Amerikka 3,5 3,4 3,6 3,7 3,9 4,0 APAC 26,7 28,2 29,7 31,3 32,8 33,9 Yhteensä 37,5 39,1 40,9 42,9 44,7 46,2 Lähde: SMR lokakuu 2017 e = ennuste

9 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 8 (23) Liiketoiminta-alueet Europe Europe-tunnuslukuja III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Ruostumattoman teräksen toimitukset tonnia Liikevaihto Milj. EUR Oikaistu käyttökate Milj. EUR Oikaisut Henkilöstön irtisanomiskulut Milj. EUR Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut, muut kuin irtisanomiskulut Milj. EUR Ison-Britannian eläkejärjestelyn muutos Milj. EUR Käyttökate Milj. EUR Sidottu pääoma Milj. EUR Tietyt toiminnot siirrettiin Muusta toiminnasta Europeen vuonna Vertailuluvut vuodelta 2016 esitetään muutoksen mukaisesti. Ruostumattoman teräksen kysyntä oli kolmannella neljänneksellä vahvaa, mutta tavanomainen kausivaihtelu painoi ruostumattoman teräksen kulutusta. Lisäksi raaka-aineiden hinnanlasku johti siihen, että jakelijat purkivat varastojaan, mikä lisäsi paineita perushintoihin neljänneksen aikana. CRU:n mukaan Euroopan keskimääräiset perushinnat laskivat kolmannella neljänneksellä 30 euroa tonnilta euroon tonnilta (II/17: euroa tonnilta). CRU:n mukaan Euroopan perushinnat nousivat kuitenkin 47 euroa tonnilta vuoden 2016 kolmanteen neljännekseen verrattuna. Jakelijoiden varastot pysyivät muuttumattomina toiseen neljännekseen verrattuna ja olivat hieman pitkän aikavälin keskiarvojen yläpuolella. Tuonnin osuus Euroopan markkinoilla jatkoi kasvuaan. Europe-liiketoiminta-alueen ruostumattoman teräksen toimitukset pysyivät ennallaan ja olivat tonnia ( tonnia). Liiketoiminta-alueen nauhatuotteiden keskimääräiset perushinnat nousivat 35 euroa tonnilta vuoden 2016 kolmannesta neljänneksestä. Ferrokromin tuotantomäärä oli tavanomaista pienempi tonnia ( tonnia) yhden uunin kunnossapitoseisokin vuoksi. Ferrokromitoimintoihin vaikutti myönteisesti ferrokromin sopimushinnan nousu edellisvuoden kolmannen neljänneksen 0,98 Yhdysvaltain dollarista naulalta 1,10 dollariin naulalta, mutta heikentynyt Yhdysvaltain dollari kumosi suurilta osin hinnannousun vaikutuksen. Europen liikevaihto kasvoi milj. euroon (946 milj. euroa) perushintojen noustessa. Kolmannen neljänneksen oikaistu käyttökate laski 90 milj. euroon (107 milj. euroa). Vertailuajanjakson käyttökatetta nosti 22 milj. euron luottotappiovarauksen purku. Kolmannen neljänneksen käyttökatetta paransivat perushintojen nousu sekä kustannusleikkaukset, mutta niiden vaikutuksen kumosivat suurilta osin raaka-aineisiin liittyvien varastojen ja metallijohdannaisten 23 milj. euron tappiot (1 milj. euron tappio).

10 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 9 (23) Americas Americas-tunnuslukuja III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Toimitukset tonnia Liikevaihto Milj. EUR Oikaistu käyttökate Milj. EUR Oikaisut Calvertin tehtaan teknisiin ongelmiin liittyvät kulut ja vakuutuskorvaustuotot Milj. EUR Henkilöstön irtisanomiskulut Milj. EUR Käyttökate Milj. EUR Sidottu pääoma Milj. EUR Ruostumattoman teräksen kysyntä pysyi kolmannella neljänneksellä hyvänä. Neljänneksen alun raakaainehintojen lasku vaikutti kuitenkin jakelijoiden kysyntään, ja ruostumattoman teräksen kulutus laski. Jakelijoiden varastot olivat pitkän aikavälin keskiarvojen tasolla. CRU:n mukaan Yhdysvaltojen perushinnat olivat neljänneksen aikana keskimäärin Yhdysvaltojen dollaria hintojen noustua 59 dollaria tonnilta vuoden 2016 kolmannesta neljänneksestä (1 323 dollaria tonnilta). Americas-liiketoiminta-alueen kolmannen neljänneksen toimitukset olivat ennätykselliset tonnia ( tonnia). Liiketoiminta-alueen nauhatuotteiden keskimääräinen perushinta laski 30 dollaria tonnilta vuoden 2016 kolmannesta neljänneksestä. Liikevaihto kasvoi hieman 376 milj. euroon (372 milj. euroa), koska toimitukset kasvoivat, mutta toimitusten kasvun kumosi osittain perushintojen lasku. Americas-liiketoiminta-alueen kolmannen neljänneksen oikaistu käyttökate laski -34 milj. euroon (12 milj. euroa). Käyttökatetta painoivat erityisesti raaka-aineisiin liittyvien varastojen ja metallijohdannaisten 16 milj. euron tappiot (5 milj. euron voitto) sekä ulkopuolisen toimittajan tuotantoongelmien noin 20 milj. euron negatiivinen vaikutus. Lisäksi ferrokromitoimituksen myöhästymisen ja Yhdysvaltain etelärannikon hurrikaanien aiheuttamat noin 10 milj. euron lisäraaka-ainekustannukset heikensivät kannattavuutta.

11 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 10 (23) Long Products Long Products -tunnuslukuja III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Toimitukset tonnia Liikevaihto Milj. EUR Oikaistu käyttökate Milj. EUR Oikaisut Ison-Britannian eläkejärjestelyn muutos Milj. EUR Henkilöstön irtisanomiskulut Milj. EUR Käyttökate Milj. EUR Sidottu pääoma Milj. EUR Kolmannelle neljännekselle tavanomainen kausivaihtelu vaikutti pitkien tuotteiden markkinoihin. Pitkien tuotteiden hinnat pysyivät kuitenkin suhteellisen vakaina sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa kysynnän jatkuessa vahvana. Long Products -liiketoiminta-alueen ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat tonniin ( tonnia) lähinnä siksi, että aihiotoimitukset Europe-liiketoiminta-alueelle vähenivät. Long Productsin oikaistu käyttökate laski -2 milj. euroon vuoden 2016 kolmannen neljänneksen 2 milj. eurosta toimitusten laskiessa, mutta tuotejakauman paraneminen kumosi osittain toimitusten laskun vaikutuksen. Raaka-aineisiin liittyvien varastojen ja metallijohdannaisten nettovaikutus tulokseen oli -2 milj. euroa (1 milj. euroa).

12 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 11 (23) Taloudellinen kehitys Toimitukset Toimitukset tonnia III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Kylmävalssatut tuotteet Kirkkaat kuumanauhat Kvarttolevyt Pitkät tuotteet Puolituotteet Ruostumaton teräs 1) Ferrokromi Putkituotteet Toimitukset yhteensä Ruostumattoman teräksen toimitukset ) Mustat kuumanauhat, aihiot, teelmät ja muut ruostumattomat terästuotteet Outokummun toimitukset kasvoivat kolmannella neljänneksellä tonniin ( tonnia). Toimitukset kasvoivat Americas-liiketoiminta-alueella, kun taas Europe-liiketoiminta-alueella ne pysyivät edellisvuoden vastaavan ajanjakson tasolla. Long Products -liiketoiminta-alueen toimitukset laskivat. Liikevaihto ja kannattavuus Outokummun liikevaihto kasvoi 4,5 % kolmannella neljänneksellä milj. euroon (1 419 milj. euroa), kun toimitusmäärät nousivat. Kannattavuus Milj. EUR III/17 III/16 II/17 I III/17 I III/ Oikaistu käyttökate Oikaisut Kvarttolevytehtaan myyntivoitto Sheffieldin maiden myyntivoitto Putkitehtaan myyntivoitto Henkilöstön irtisanomiskulut SKS:n myyntivoitto Ison-Britannian eläkejärjestelyn muutos Calvertin tehtaan teknisiin ongelmiin liittyvät kulut ja vakuutuskorvaustuotot Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut, muut kuin irtisanomiskulut Guangzhoun myyntivoitto Käyttökate Vuoden 2017 alusta alkaen raaka-aineisiin liittyviä varastovoittoja -ja tappioita sekä metallijohdannaisvoittoja ja -tappioita ei enää luokitella oikaisuiksi. Vertailuluvut vuodelta 2016 esitetään muutoksen mukaisesti.

13 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 12 (23) Outokummun kolmannen neljänneksen oikaistu käyttökate laski 56 milj. euroon vuoden 2016 kolmannen neljänneksen 116 milj. eurosta. Vaikka kustannukset laskivat edelleen, Europeliiketoiminta-alueella perushinnat nousivat ja Americas-liiketoiminta-alueen toimitusmäärät kasvoivat, kannattavuus heikkeni edellisvuodesta johtuen 41 milj. euron raaka-aineisiin liittyvien varasto- ja metallijohdannaistappioista (6 milj. euron voitto) ja ulkopuolisen toimittajan tuotanto-ongelmista Americas-liiketoiminta-alueella. Vertailukaudella tulokseen vaikutti myönteisesti 22 milj. euron luottotappiovarauksen purku. Muun toiminnan oikaistu käyttökate nousi 2 milj. euroon (-4 milj. euroa) pääasiassa siksi, että johdannaisten nettovoitot kasvoivat. Oikaistu käyttökate ei sisällä 7 milj. euron voittoa Yhdysvaltain putkitehtaan myynnistä (2 milj. euron netto-oikaisu). Kolmannen neljänneksen tulos oli -27 milj. euroa (13 milj. euroa), ja osakekohtainen tulos oli -0,07 euroa (0,03 euroa). Liiketoiminnan rahavirta Tiivistelmä rahavirrasta Milj. EUR Liiketoiminnan nettorahavirta Investointien nettorahavirta Rahavirta ennen rahoitusta Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen nettomuutos Outokummun liiketoiminnan rahavirta oli kolmannella neljänneksellä 126 milj. euroa (61 milj. euroa) käyttöpääoman 81 milj. euron muutoksen tukemana (32 milj. euroa). Varastot pysyivät edellisen neljänneksen lopun tasolla milj. eurossa ( : milj. euroa).

14 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 13 (23) Tase Rahavarat olivat kolmannen neljänneksen lopussa 294 milj. euroa ( : 289 milj. euroa), ja kokonaisuudessaan rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat 1,1 mrd. euroa ( : 1,0 mrd. euroa). Rahavarat ja maksuvalmiusreservit kasvoivat, koska käyttöpääoma väheni. Korolliset velat Milj. EUR Joukkovelkakirjalainat Vaihtovelkakirjalainat Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Rahoitusleasing-velat Lyhytaikaiset lainat rahoituslaitoksilta Yritystodistukset Korollinen nettovelka laski milj. euroon toisen neljänneksen lopun milj. eurosta. Velkaantumisaste laski 44,4 %:iin ( : 48,4 %). Nettorahoituskulut olivat 32 milj. euroa kolmannella neljänneksellä (29 milj. euroa). Korkokulut olivat 23 milj. euroa (27 milj. euroa). Käyttöomaisuusinvestoinnit Käyttöomaisuusinvestoinnit olivat kolmannella neljänneksellä 40 milj. euroa eli hieman alle vuoden 2016 kolmannen neljänneksen 43 milj. euron.

15 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 14 (23) Turvallisuus ja henkilöstö Turvallisuus Kaikkien työtapaturmien taajuus oli tammi syyskuun aikana 4,8, kun koko vuoden tavoite on alle 8,0. Outokumpu on jatkanut turvallisuusstrategian toteuttamista ja käynnissä olevaa työtä järjestelmien ja toimintatapojen yhtenäistämiseksi. Henkilöstö Henkilöstö kauden lopussa Europe Americas Long Products Muu toiminta Tietyt toiminnot siirrettiin Muusta toiminnasta Europeen vuonna Vertailuluvut vuodelta 2016 esitetään muutoksen mukaisesti konsernin palveluksessa oli lisäksi noin 750 kesätyöntekijää. Outokummun henkilöstömäärä laski 509:llä vuoden 2016 kolmannesta neljänneksestä, ja yhtiön palveluksessa oli syyskuun 2017 lopussa henkilöä (10 785). Henkilöstömäärän lasku johtui pääasiassa jatkuneista uudelleenjärjestelyistä ja tehostamistoimenpiteistä. Kaikkiaan Outokummun tavoitteena on vähentää henkilöstömäärä tulevina vuosina 9 300:aan. Osakkeet ja osakkeenomistajat Outokummun osakepääoma oli 311 milj. euroa , ja yhtiön osakkeiden kokonaismäärä oli Kolmannen neljänneksen lopussa Outokummun hallussa oli omaa osaketta. Kolmannen neljänneksen aikana ulkona olevien osakkeiden määrä oli keskimäärin Outokummun markkina-arvo oli syyskuun lopussa milj. euroa (2 546 milj. euroa). Osakekurssi oli kolmannella neljänneksellä keskimäärin 7,84 euroa ja neljänneksen lopussa 8,79 euroa. Korkeimmillaan osakkeen päätöskurssi oli 9,13 euroa ja alimmillaan 6,81 euroa. Osakkeen vaihto nousi 282,1 milj. osakkeeseen vuoden 2016 kolmannen neljänneksen 220,7 milj. osakkeesta.

16 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 15 (23) Riskit ja epävarmuustekijät Merkittävimmät toteutuneet riskit kolmannella neljänneksellä olivat ferrokromin hinnanlasku ja ferrokromin tuotantomäärien lasku, joka johtui heinäkuun suunnitellusta kunnossapitotyöstä. Lisäksi grafiittielektrodien tarjonnan kiristyminen rajoitti niiden saatavuutta, jolloin grafiittielektrodien hinta nousi jyrkästi ja kasvatti ruostumattoman teräksen tuotantokustannuksia. Outokumpu otti syyskuun lopussa käyttöön grafiittielektrodilisän 30 euroa tonnilta Euroopan, Lähi-idän, Afrikan, Australian ja Aasian uusissa sopimuksissa ja tilauksissa. Lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät Outokummun lyhyen aikavälin riskejä ja epävarmuustekijöitä ovat: yhtiön vision toteuttamiseen (kuten kilpailukyvyn ja tuloskehityksen parantamiseen) liittyvät riskit ja epävarmuustekijät; ruostumattoman teräksen ja ferrokromin markkinakehitykseen sekä kilpailijoiden toimiin liittyvät riskit; alttius liiketoiminnan keskeytysriskeille kapasiteetin korkeaan käyttöasteeseen ja hintojen nousuun liittyen; käynnissä olevien kehitys- ja investointiohjelmien toteuttamiseen liittyvät riskit; rahavirtaan vaikuttavat metallin hintojen ja rahoituksen saatavuuden muutokset; uuden organisaatiorakenteen toteutukseen liittyvät riskit ja epävarmuustekijät sekä avainhenkilöiden menetykset; sähkön, polttoaineiden, nikkelin ja molybdeenin hinnanvaihtelut; euroon, Yhdysvaltain dollariin, Ruotsin kruunuun ja Englannin puntaan vaikuttavat valuuttakurssimuutokset sekä asiakkaisiin ja muihin liikekumppaneihin (mukaan lukien rahoituslaitokset) liittyvät vastapuoliriskit. Mahdolliset epäsuotuisat muutokset maailmanpolitiikassa ja - taloudessa, kuten kauppa- ja finanssipolitiikassa, voivat haitata merkittävästi Outokummun liiketoimintaa ja pääsyä rahoitusmarkkinoille. Helsingissä Hallitus

17 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 16 (23) Taloudelliset tiedot Lyhennetty tuloslaskelma Milj. EUR Liikevaihto Hankinnan ja valmistuksen kulut Bruttokate Liiketoiminnan muut tuotot Myynnin ja hallinnon kulut Liiketoiminnan muut kulut Liiketulos Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista Rahoitustuotot ja -kulut Korkokulut Muut nettorahoituskulut Tulos ennen veroja Tuloverot Tilikauden tulos Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos Osakekohtainen tulos, EUR -0,07 0,03 0,64-0,12 0,35 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR -0,07 0,03 0,62-0,12 0,35 Laaja tuloslaskelma Milj. EUR Tilikauden tulos Muut laajan tuloksen erät Erät jotka siirretään myöhemmin tulosvaikutteisiksi: Muuntoerot Muuntoerojen muutos Luokittelun muutoksesta johtuva siirtäminen laajasta tuloksesta tulosvaikutteiseksi eräksi Myytävissä olevat sijoitukset Rahavirran suojaukset Erät joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleenarvostus Muutokset tilikauden aikana Uudelleenarvostukseen liittyvät verot Osuus osakkuusyhtiöiden ja yhteisyritysten laajan tuloksen eristä Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen Tilikauden laaja tulos Tilikauden tulos ja tilikauden laaja tulos kuuluvat kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille.

18 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 17 (23) Lyhennetty tase Milj. EUR VARAT Pitkäaikaiset varat Aineettomat hyödykkeet Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Osuudet osakkuusyhtiöissä ja yhteisyrityksissä Muut rahoitusvarat Laskennalliset verosaamiset Etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvat varat Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Muut rahoitusvarat Myyntisaamiset ja muut saamiset Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Myytävinä olevat varat VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Muut rahoitusvelat Laskennalliset verovelat Velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä sekä muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista Varaukset Ostovelat ja muut velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Muut rahoitusvelat Varaukset Ostovelat ja muut velat Lyhytaikaiset velat yhteensä Myytävinä oleviin varoihin liittyvät velat OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ

19 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 18 (23) Lyhennetty rahavirtalaskelma Milj. EUR Tilikauden tulos Oikaisuerät Poistot ja arvonalentumiset Muut ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut Käyttöpääoman muutos Käytetyt varaukset ja maksetut velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä ja muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista Saadut osingot ja korot Maksetut korot Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta Liiketoimintojen hankinnat vähennettyinä hankintahetken rahavaroilla Investoinnit Tytäryhtiöiden myynnit vähennettyinä veroilla ja luovutetuilla rahavaroilla Omaisuuden myynti Muu investointien rahavirta Investointien nettorahavirta Rahavirta ennen rahoitusta Maksetut osingot Omien osakkeiden hankinta Pitkäaikaisten lainojen nostot Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset Lyhytaikaisten lainojen muutos Muu rahoituksen rahavirta Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen nettomuutos Rahavarat tilikauden alussa Valuuttakurssien muutosten vaikutus Rahavarojen nettomuutos Rahavarat tilikauden lopussa

20 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 19 (23) Laskelma oman pääoman muutoksista Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääomrahasto Ylikurssi- Sijoitetun Muut Arvon- Kumulatiiviset Etuuspohjaisten Omat Kertyneet Oma vapaan oman rahastot pääoman muutos- rahasto muuntoeroarvostus järjestelyiden osakkeet uudelleen- voittovarat pääoma yhteensä Milj. EUR rahasto Oma pääoma Tilikauden tulos Muut laajan tuloksen erät Tilikauden laaja tulos Liiketoimet omistajien kanssa Sijoitetut ja jaetut varat Osakeperusteiset maksut Hankitut omat osakkeet Muut Oma pääoma Oma pääoma Tilikauden tulos Muut laajan tuloksen erät Tilikauden laaja tulos Liiketoimet omistajien kanssa Sijoitetut ja jaetut varat Maksetut osingot Osakeperusteiset maksut Hankitut omat osakkeet Muutokset omistusosuuksissa Kvarttolevy- ja putkitehtaiden myynnit Muut Oma pääoma

21 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 20 (23) Tunnusluvut neljänneksittäin Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Oikaisut Kvarttolevytehtaan myyntivoitto Sheffieldin maiden myyntivoitto Putkitehtaan myyntivoitto Henkilöstön irtisanomiskulut SKS:n myyntivoitto Ison-Britannian eläkejärjestelyn muutos Calvertin tehtaan teknisiin ongelmiin liittyvät kulut ja vakuutuskorvaustuotot Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut, muut kuin irtisanomiskulut Guangzhoun myyntivoitto Käyttökatteen ja liiketuloksen oikaisut Liiketulosprosentti -0,9 0,4 2,8 0,8 4,6 1,8 14,4 9,3 0,6 8,5 Sijoitetun pääoman tuotto, % 5,3 6,2 9,3 9,3 2,6 2,6 9,4 13,2 12,4 12,4 Oman pääoman tuotto, % 4,1 6,0 11,9 11,9 6,4 6,4 16,0 21,1 18,7 18,7 Pitkäaikaiset korolliset velat Lyhytaikaiset korolliset velat Rahavarat Korollinen nettovelka kauden lopussa Sijoitettu pääoma kauden lopussa Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 39,2 37,9 37,7 37,7 40,4 40,4 41,6 42,7 42,8 42,8 Velkaantumisaste kauden lopussa, % 69,6 69,1 65,3 65,3 51,4 51,4 55,0 48,4 44,4 44,4 Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate 14,0 12,3 6,0 6,0 4,0 4,0 2,4 1,8 1,7 1,7 Osakekohtainen tulos, EUR -0,10-0,05 0,03-0,12 0,46 0,35 0,44 0,26-0,07 0,64 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR -0,10-0,05 0,03-0,12 0,46 0,35 0,42 0,25-0,07 0,62 Oma pääoma/osake kauden lopussa, EUR 5,36 5,19 5,17 5,17 5,84 5,84 6,07 6,21 6,17 6,17 Toimitukset, tonnia Kylmävalssatut tuotteet Kirkkaat kuumanauhat Kvarttolevyt Pitkät tuotteet Puolituotteet Ruostumaton teräs 1) Ferrokromi Putkituotteet Toimitukset yhteensä Ruostumattoman teräksen toimitukset Kauden henkilöstö keskimäärin ) Mustat kuumanauhat, aihiot, teelmät ja muut ruostumattomat terästuotteet.

22 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 21 (23) Liiketoiminta-alueiden tunnusluvut neljänneksittäin Ruostumattoman teräksen toimitukset tonnia I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe yhteensä joista konsernin sisäiset Americas yhteensä joista konsernin sisäiset Long Products yhteensä joista konsernin sisäiset Liikevaihto Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe yhteensä josta konsernin sisäinen Americas yhteensä josta konsernin sisäinen Long Products yhteensä josta konsernin sisäinen Muu toiminta yhteensä josta konsernin sisäinen Käyttökate Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Oikaistu käyttökate Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Käyttökatteen ja liiketuloksen oikaisut Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Tietyt toiminnot siirrettiin Muusta toiminnasta Europeen vuonna Vertailuluvut vuodelta 2016 esitetään muutoksen mukaisesti.

23 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 22 (23) Liiketulos Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Oikaistu liiketulos Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Poistot Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta Investoinnit Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta Sidottu pääoma Milj. EUR I/16 II/16 III/16 I III/16 IV/ I/17 II/17 III/17 I III/17 Europe Americas Long Products Muu toiminta ja sisäiset erät Tietyt toiminnot siirrettiin Muusta toiminnasta Europeen vuonna Vertailuluvut vuodelta 2016 esitetään muutoksen mukaisesti.

24 Kolmannen neljänneksen 2017 osavuosiselvitys 23 (23) Taloudellisten tunnuslukujen laskentaperusteet Käyttökate = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia Oikaistu käyttökate/liiketulos = Käyttökate/liiketulos oikaisuiksi luokitellut erät Sijoitettu pääoma = Oma pääoma + korollinen nettovelka + velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä sekä muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista (netto) + korkojohdannaisvelat (netto) + korkovelat (netto) myytävinä olevat varat (netto) lainasaamiset myytävissä olevat sijoitukset käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat sijoitukset osuudet osakkuusyhtiöissä ja yhteisyrityksissä Sidottu pääoma = Sijoitettu pääoma laskennallinen verosaaminen (netto) Oman pääoman tuotto (ROE) = Tilikauden tulos (neljän vuosineljänneksen rullaava) 100 Oma pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo) Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) = Liiketulos (neljän vuosineljänneksen rullaava) 100 Sijoitettu pääoma (neljän vuosineljänneksen rullaava keskiarvo) Korollinen nettovelka = Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat rahavarat Omavaraisuusaste = Oma pääoma 100 Taseen loppusumma saadut ennakot Velkaantumisaste = Korollinen nettovelka 100 Oma pääoma Korollinen nettovelka/oikaistu käyttökate = Korollinen nettovelka Oikaistu käyttökate (neljän vuosineljänneksen rullaava) Osakekohtainen tulos = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa