Osavuosiraportti 1.1. 30.6.2016 15.8.2016 1
Sijoitussalkun hajautus vaimensi riskejä Vakavaraisuuspääoma, Sijoitusten markkina-arvo, Sijoitusten tuotto 9,1 mrd. 41,2 mrd. -0,3 % 2
Hyvä tuotto noteeraamattomista osakkeista, kiinteistöistä ja korkosijoituksista Kiinteistöt, korkosijoitukset ja pääomarahastot tuottivat hyvin ja hajauttivat osakesijoitusten riskiä Varman sijoitussalkussa. Sijoitukset tuottivat -0,3 (4,3) %. Sijoitustulos jäi niukasti negatiiviseksi johtuen osakemarkkinoiden heikosta hintakehityksestä alkuvuoden aikana. Sijoitusten arvo oli kesäkuun lopussa 41 242 (41 899) milj. euroa. Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 4,6 % ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti. 3
Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltyinä 6/2016 12/2015 1-6/2016 1-12/2015 24 kk Markkina-arvo Markkina-arvo Tuotto Tuotto Volati- Riskijakauma Riskijakauma MWR MWR liteetti milj. % milj. % % % Korkosijoitukset 1) 14 614 35 12 268 30 2,2-0,4 Lainasaamiset 1 345 3 1 361 3 1,9 2,4 Joukkovelkakirjalainat 11 238 27 8 757 21 3,0-0,9 2,9 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4 649 11 2 653 6 3,2-2,5 Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 589 16 6 105 15 2,9 0,4 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 2 031 5 2 151 5-0,4 0,5 Osakesijoitukset 15 266 37 18 465 45-3,1 8,8 Noteeratut osakkeet 11 848 29 14 938 36-5,5 8,0 12,6 Pääomasijoitukset 2 592 6 2 617 6 4,0 7,8 Noteeraamattomat osakkeet 826 2 909 2 13,5 21,2 Kiinteistösijoitukset 3 855 9 3 906 9 2,6 3,3 Suorat kiinteistösijoitukset 3 154 8 3 313 8 2,6 2,3 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 701 2 593 1 2,9 9,9 Muut sijoitukset 6 808 17 6 991 17-0,8 3,5 Hedge-rahastosijoitukset 6 505 16 6 663 16-0,6 3,9 2,9 Hyödykesijoitukset 315 1 352 1 Muut sijoitukset -13 0-24 0 Sijoitukset yhteensä Johdannaisten vaikutus 698 2-336 -1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 40 544 98 41 630 101-0,3 4,2 5,2 41 242 100 41 293 100 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 4,1. 1) Sisältäen kertyneet korot 4
Tuottojen kehitys vuodesta 2009, kumulatiivinen tuotto 62,0 % eli 16 mrd. Pääomamarkkinat toipuivat 2. kvartaalin aikana alkuvuoden mittavasta markkinalaskusta 5
Kokonaistulos vuosineljänneksittäin Toisen neljänneksen tuotto nousi plussalle 6
Sijoitusten arvo 7
Sijoitusten jakauma 8
Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja Q2:n nimellistuotto 1,0 % % Varma Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Yhdysvaltalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 6/2016-0,3-1,0-7,8 3,8 5,7 4,1 2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6-0,7 Keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 4,8 9,0 6,9 12,1 7,3 5,4 10 vuodelta 4,6 6,2 3,3 7,4 5,5 4,7 Vuodesta 1999 * 5,4 7,9 3,6 5,1 5,1 4,6 Keskimääräinen reaalituotto 5 vuodelta 3,6 7,9 5,8 10,9 6,2 4,3 10 vuodelta 2,9 4,5 1,6 5,7 3,8 3,0 Vuodesta 1999 * 3,7 6,2 2,0 3,4 3,4 2,9 * Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien. Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) 9
Vakavaraisuus ja tehokkuus 10
Vakavaraisuuspääoma Vakavaraisuus pysyi edelleen korkealla 28,3 %:n tasolla 11
Vakavaraisuus Vakavaraisuuspääoma oli vahva 9 136 (10 956) miljoonaa euroa 28,3 (35,3) % vastuuvelasta 2,0 (2,1) -kertainen vakavaraisuusrajaan verrattuna. 12
Hoitokustannustulos Hoidamme eläketurvaa kustannustehokkaasti. Käytimme liikekuluihin 75 % saaduista vakuutusmaksuihin sisältyvistä hoitokustannusosista. Hoitokustannustulos oli 17 (17) miljoonaa euroa. Työeläkeyhtiöt ovat sopineet, että yhteisissä laskuperusteissa määriteltyä vakuutusmaksun hoitokustannusosaa lasketaan noin 7 % vuoden 2017 alusta. 13
Sähköinen eläkehakemus on nopein päivää 45 44 43 42 41 40 39 38 37 36 35 Varma.fi Tefi Skannaus Kela Varma.fi = sähköisenä tullut hakemus Tefi = Työeläke.fi:stä sähköpostilla tullut hakemus, joka skannataan Skannaus = Varmaan tullut paperihakemus, joka skannataan KELA = hakemus tullut KELAAN paperilla, josta välitetään Varmaan ja skannataan Eläkkeen käsittely on digitaalinen ja nopea prosessi Uusia eläkepäätöksiä tehtiin alkuvuonna 11 374, joka on 4% enemmän kuin vuotta aiemmin. Eläkkeiden käsittelyajat ovat nopeutuneet merkittävästi ja ovat alan keskimääräisiä käsittelyaikoja lyhemmät. Maksoimme eläkkeitä 2,4* miljardia euroa 337 260 henkilölle. *ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä 14
Eläkehakemusten käsittelyprosessi Asiakas Eläkehakemus liitteineen Tieto hakemuksen vastaanotosta ja seurantamahdollisuuksista Puuttuvat tiedot ja lisäselvitykset Eläkepäätös Kuukausi eläke maksussa Eläkepäätös Varma Sähköinen hakemus Paperinen hakemus Hakemuksen alkukäsittely ja tietopyynnöt Vanhuus-, perhe-, osa-aikaeläke Eläkeoikeuden määrittely Työkyvyttömyyseläke: Ratkaisuasiantuntijan arvio työkyvystä ja valmistelu lääkärille Eläkkeen laskenta ja päätöksenteko Myönteinen päätös Lääkärin arvio Eläkkeen maksaminen Ratkaisuasiantuntijan antama hylkäävä eläkepäätös Yhteistyötaho Palkkatiedot ja työsuhteen päättymispäivä työnantajalta Työnantajan kuvaus Työterveyshuollon lausunto Lisäselvitykset ja -tiedot toisilta eläkeyhtiöiltä Neuvottelumenettely Kelan kanssa Päätöksen jälkeen työnantaja sekä henkiyhtiö (yhteisesti sovittujen asiakkaiden osalta) saavat päätöksen tiedoksi. 15
Tunnusluvut 6/2016 6/2015 2015 Vakuutusmaksutulo, milj. 2 324 2 265 4 576 Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. 1) 2 680 2 579 5 183 TyEL-vakuutetut 489 970 485 200 486 960 YEL-vakuutukset 36 450 38 100 37 380 Eläkkeensaajat 337 260 334 340 337 100 Sijoitukset, milj. 41 242 41 899 41 293 Sijoitustuotot, milj. -143 1 731 1 679 Sitoutuneen pääoman tuotto, % -0,3 4,3 4,2 Kokonaistulos, milj. -733 700-164 Hoitokustannustulos, milj. 17 17 36 Liikekulut hoitokustannustulosta, % 75 75 74 Vastuuvelka, milj. 33 392 31 860 31 866 Vakavaraisuuspääoma, milj. 9 136 10 956 9 956 Vakavaraisuuspääoma/vastuuvelka 2) 28,3 35,3 31,4 Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 2,0 2,1 1,9 Emoyhtiön henkilöstö 538 552 534 1) Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä 2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa käytetystä vastuuvelasta 16
Vastuullisuus 17
Visio. Vastuullisuus on osa Varman arkea ja liiketoimintaa. Kerromme aktiivisesti, mitä vastuullisuus meille tarkoittaa ja miten vastuullinen toimintamme näkyy yhteiskunnassa. Kehitämme jatkuvasti vastuullisia toimintatapojamme. 18
Varman yritysvastuun painopisteet 19
Vastuullinen sijoittaminen Varma julkaisi toukokuussa ensimmäisenä suomalaisena eläkeyhtiönä sijoituksia ohjaavan ilmastopolitiikan. Varma liittyi Montréal Pledge -aloitteeseen, jossa sitoudutaan mittaamaan ja raportoimaan listattujen osakesijoitusten hiilijalanjälki vuosittain. Lisäksi Varma allekirjoitti CDP:n (ent. Carbon Disclosure Project), joka kerää yrityksiltä kasvihuonekaasujen päästöjä ja muita ilmastonmuutokseen liittyviä tietoja.
Ilmastonmuutoksen hillintä on yksi Varman vastuullisuustavoitteista Pidemmällä aikavälillä Varma painottaa sijoituksiaan kohteisiin, jotka ovat vähähiilisiä tai joilla on vähähiiliseen yhteiskuntaan tähtäävä ilmastostrategia. Varman tavoitteena on pienentää sijoitustensa hiilijalanjälkeä vuoteen 2020 mennessä noteeratuissa osakesijoituksissa 25 % noteeratuissa yrityslainasijoituksissa 15 % ja kiinteistösijoituksissa 15 %. 21
Ajankohtaista 22
Ajankohtaista Taloudellinen ja poliittinen epävarmuus jatkuvat huomio Brexitistä USA:n presidentinvaaleihin Globaalin talouden kasvu jatkuu, mutta hitaampana kuin heti finanssikriisin jälkeisinä vuosina Rahapolitiikka säilyy elvyttävänä euroalueelle nimelliskorot poikkeuksellisen alhaisia Varman vahva vakavaraisuus ja sijoitusriskien hallinta turvaavat eläkkeet epävakailla markkinoilla. 23