OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus

OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus 31.12.2013

SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO KORKORAHASTOT Rahamarkkinarahastot OP-Likvidi -sijoitusrahasto OP-Dollari -sijoitusrahasto OP-Euro -sijoitusrahasto Lyhyen koron rahastot OP-Korkotuotto -sijoitusrahasto Keskipitkän koron rahastot OP-EMD Local Currency Short Term -erikoissijoitusrahasto OP-Korkosalkku -sijoitusrahasto Pitkän koron rahastot OP-EMD Hard Currency Corporate IG -sijoitusrahasto OP-EMD Hard Currency Sovereign -sijoitusrahasto OP-EMD Local Currency -erikoissijoitusrahasto OP-High Yield -sijoitusrahasto OP-Obligaatio -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Prima -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Tuotto -sijoitusrahasto OP-Reaalikorko -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina Prima -sijoitusrahasto YHDISTELMÄRAHASTOT OP-Horisontti 2015 -sijoitusrahasto OP-Horisontti 2025 -sijoitusrahasto OP-Horisontti 2035 -sijoitusrahasto OP-Horisontti 2045 -sijoitusrahasto OP-Pääomaturva 2015 (95) -erikoissijoitusrahasto OP-Pääomaturva 2017 -erikoissijoitusrahasto OP-Maltillinen -sijoitusrahasto OP-Rohkea -sijoitusrahasto OP-Taktinen salkku -sijoitusrahasto OP-Tuottohakuinen -sijoitusrahasto OP-Varovainen -sijoitusrahasto OSAKERAHASTOT Suomi OP-Delta -sijoitusrahasto OP-Focus -erikoissijoitusrahasto OP-Suomi Arvo -sijoitusrahasto OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Eurooppa OP-Eurooppa Osake -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Teema -sijoitusrahasto Kehittyvät markkinat OP-Aasia Tiikerit -sijoitusrahasto OP-Afrikka -erikoissijoitusrahasto OP-Intia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Aasia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Eurooppa -sijoitusrahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Kiina -erikoissijoitusrahasto OP-Latinalainen Amerikka -sijoitusrahasto OP-Venäjä -sijoitusrahasto Globaalit ja muut maanosat OP-Amerikka -sijoitusrahasto OP-Amerikka Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Ilmasto -sijoitusrahasto OP-Japani -erikoissijoitusrahasto OP-Kiinteistö -sijoitusrahasto OP-Maailma -sijoitusrahasto OP-Puhdas Vesi -sijoitusrahasto Osakeindeksirahastot OP-Aasia Indeksi -sijoitusrahasto OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Indeksi -sijoitusrahasto OP-Pohjoismaat Indeksi -sijoitusrahasto MUUT RAHASTOT OP-Absoluuttinen Salkku -erikoissijoitusrahasto OP-Raaka-aine -erikoissijoitusrahasto (OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto - laadittu erillinen vuosikertomus) TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA SEKÄ SÄILYTYSTAVOISTA OMISTAJAOHJAUKSEN TOIMET: OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 40 ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa (vuonna 2012 44 kokousta). Kaikissa yhtiökokouksissa OP- Rahastoyhtiö tuki hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Lisäksi yhtiö oli edustettuna neljän kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa.

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Toimintaympäristö Maailmantalous kasvoi vaisusti vuonna 2013. Talouskasvu jäi edellistä vuotta hitaammaksi niin perinteisissä teollisuusmaissa kuin kehittyvillä markkinoilla. Euroalueen talous supistui edellisestä vuodesta, mutta tuotanto alkoi elpyä vuoden aikana. Osa kriisimaista kääntyi kasvuun. Talouteen liittyvä epävarmuus väheni ja luottamus koheni vuoden loppua kohden. Euroopan keskuspankki laski ohjauskoron 0,25 prosenttiin vuoden alun 0,75 prosentista. Euribor-korot pysyivät hyvin matalalla, jokseenkin vuoden alun tasolla, koko vuoden. Euroalueen valtionlainamarkkinoilla korkoerot pienenivät markkinoiden rauhoittuessa. Suomen talouskehitys oli heikkoa vuonna 2013. BKT supistui ja työttömyys nousi. Inflaatio vaimeni selvästi. Vuoden lopulla luottamus alkoi kohentua myös Suomessa ja merkit viennin elpymisestä lisääntyivät. Asuntojen hinnat nousivat muutaman prosentin, mutta asuntokauppa- ja rakentaminen vähenivät. Pankkien yritysluottokannan kasvu jatkui Suomessa vakaana muuhun euroalueeseen verrattuna. Kotitalouksien luotonkysyntä kuitenkin hidastui epävarmojen talousnäkymien, asuntokauppamäärien laskun ja pankkien luotonmyöntökriteerien tiukentumisen vaikutuksesta. Talletuskanta kääntyi lievään laskuun niin kotitalouksien kuin yrityksien osalta matalan korkotason ja rahoitusmarkkinoiden suotuisan kehityksen myötä. Vastaavasti rahasto- ja vakuutussäästöjen kasvu jatkui vahvana läpi vuoden. MUUTOKSET RAHASTOTOIMINNASSA VUONNA 2013 OP-Rahastojen pääomat ja omistajamäärä Vuoden 2013 lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimat rahastopääomat olivat 14,4 miljardia euroa. Kasvua pääomissa oli vuodentakaisesta noin 20,4 prosenttia. OP-Rahastoyhtiö oli sijoitusrahastojen pääomilla mitattuna Suomen toiseksi suurin rahastoyhtiö 19,2 prosentin markkinaosuudella. Sijoitusrahastojen suosion kasvu heijastui kokonaisvaltaisesti eri rahastoluokkien pääomien kehityksessä. OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien lyhyen koron rahastojen pääomat kasvoivat vuonna 2013 peräti 41 %. Kasvu painottui OP-Euro ja OP-Korkotuotto-rahastoihin, jotka vallitsevassa matalien korkojen ympäristössä tarjosivat hyvää tuottopotentiaalia. Pitkän koron rahastoissa sen sijaan kokonaispääomat säilyivät suurin piirtein ennallaan vuoden 2012 loppuun verrattuna. Matala tuottopotentiaali länsitalouksien lainoissa ja EMD-lainojen heikko kehitys selittävät pääomien vaatimatonta kehitystä. Sen sijaan voimakasta pääomien kasvua nähtiin sekä yhdistelmärahastojen että osakerahastojen pääomissa. Yhdistelmärahastojen pääomat kasvoivat noin 27 % vuoden takaiseen verrattuna osakerahastojen kasvaessa vastaavalla ajanjaksolla yli 31 %. Pääomien kasvua selittää sekä markkinaarvojen nousu että nettomerkintöjen voimakas kasvu. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimissa sijoitusrahastoissa oli vuoden 2013 lopussa 310 192 nettomääräistä osuudenomistajaa. Vuoden lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien osuus kaikista Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen osuudenomistajista oli noin 19,9 prosenttia. Uudet tuotteet ja palvelut OP-Rahastoyhtiössä kehitettiin vuonna 2013 aktiivisesti tuote- ja palveluvalikoimaa. Uusina tuotelanseerauksina esiteltiin Yhdysvaltalaisiin pienyhtiöihin sijoittava OP-Amerikka Pienyhtiöt -sijoitusrahasto sekä Suomen kiinteistörahastomarkkinoiden edistyksellisin tuote OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto. Lisäksi tuoteportfoliota uudistettiin asiakaslähtöisesti fuusioimalla OP-Itä- Eurooppa-rahasto OP-Kehittyvä Eurooppa-rahastoon, OP-EMD Portfolio -rahasto OP-EMD Local Currency Short Term -rahastoon, OP-Vaihtovelkakirjalaina-rahasto OP-High Yield -rahastoon. Lisäksi OP-Equity hedge -rahasto lopetettiin. Vastuullisen sijoittamisen tuoteperhettä kehitettiin lanseeraamalla OP-Puhdas Vesi -rahastoon hyväntekeväisyyssarja, johon kohdistuvista merkinnöistä perityillä merkintäpalkkioilla rahoitetaan Suomen Luonnonsuojeluliiton toteuttamia hankkeita, joiden myötä palautetaan suomalaisia pienvesistöjä luonnonmukaiseen tilaan. OP-Rahastoyhtiö markkinoi itse hallinnoimansa rahastovalikoiman ohella myös kansainvälisten toimijoiden J.P. Morgan Asset Managementin ja Fidelity Worldwide Investmentsin sijoitusrahastoja. 1

OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMIEN SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA JA ARVONKEHITYS OP-sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, joka on OP-Pohjola osk:n kokonaan omistama tytäryhtiö. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen säilytysyhteisönä toimivat Pohjola Pankki Oyj sekä Skandinaviska Enskilda Banken AB. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen sijoitustoiminnan periaatteet on määritetty sijoitusrahastojen säännöissä ja yksinkertaistetuissa rahastoesitteissä. Lisäksi periaatteita on täsmennetty hallituksen antamilla ohjeilla. Sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaavat Pohjola Varainhoito, Amundi Asset Management, Fidelity Worldwide Investment, Duet Asset Management, BTG Pactual Asset Management, J.P.Morgan Asset Management, Investec Asset Management, Northern Trust, Standish Mellon Asset Management, Montanaro Asset Management, GW&K Investment Management ja Kleinwort Benson Investors. Vuosi 2013 muodostui erinomaiseksi OP-osakerahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille. OPosakerahastojen arvot nousivat voimakkaasti erityisesti läntisille kehittyneille osakemarkkinoille sekä Japaniin sijoittavissa rahastoissa. Nousun keskeisimpänä ajurina toimi voimakas likviditeettielvytys, joka edelleen nähdään yleisesti erinomaisen kurssikehityksen mahdollistajana. Euroopassa tilanne ei ole yhtä valoisa kuin Yhdysvalloissa talouden tilan osalta mutta positiivisempaan kääntyneet tunnelmat nostivat kursseja myös Euroopassa voimakkaasti vuonna 2013. Kehittyville osakemarkkinoille sijoittaville rahastoille vuosi 2013 sen sijaan oli haastava sillä kehittyvät markkinat yleisesti alituottivat suhteessa länsiosakkeisiin. Sijoittajien katseet ovat kohdistuneet jo jonkin aikaa kehittyvien markkinoiden sijaan läntisille osakemarkkinoille ja kehittyvien markkinoiden suhteellisen heikko kehitys onkin osittain seurausta länsimaiden likviditeettielvytyksestä. Kehittyvillä markkinoilla on runsaasti länsimaista pääomaa joka on hakeutunut kehittyneiden markkinoiden osakkeisiin niiden näkymien kohentuessa. Pääomapako on johtanut korkojen nousuun ja kasvukuvan heikkenemiseen kehittyvillä markkinoilla ja tämä on heijastunut vaatimattomina tuottoina myös kehittyvien markkinoiden osakerahastoissa. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien osakerahastojen vahva kehitys ja onnistuneet allokaatiopäätökset heijastuivat myös yhdistelmärahastojemme arvonkehitykseen positiivisesti vuonna 2013. OP-korkorahastoilla vuosi 2013 sen sijaan oli poikkeuksellinen. Alhaisten valtionkorkojen taso Euroopassa ja Yhdysvalloissa hillitsi sijoittajien kiinnostusta pitkiin korkosijoituksiin ja lisäksi Yhdysvaltain keskuspankin elvytyksen kiristämiskommentit ja kohentunut talouskehitys johtivat pitkien korkojen nousuun ja vaatimattomiin sijoitustuottoihin tässä omaisuusluokassa. Euroopan reunavaltioiden hiljalleen parantunut tilanne ja sijoittajien luottamuksen palautuminen heijastui reunavaltioiden korkotason laskuna ja nämä lainat tarjosivatkin rahastosijoittajille hyvää tuottoa. Myös yrityslainoihin sijoittavien OP-rahastojen tuotot muodostuivat kohtuullisiksi vuonna 2013 sijoittajien hakiessa tuottoja riskillisistä sijoituskohteista. Kehittyvät markkinat osoittautuivat haastavaksi kohteeksi myös kehittyvien korkomarkkinoiden OPrahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille. Paikallisessa valuutassa liikkeeseen lasketut joukkolainat kärsivät voimakkaasti kehittyvien talouksien valuuttojen heikkenemisestä ja toisaalta pääomien virtaus kehittyviltä markkinoilta länsimarkkinoille nosti kehittyvien markkinoiden korkotasoja, mikä taasen heijastui lopulta vaatimattomina tuottoina kyseisiin joukkolainoihin sijoittavissa rahastoissa. VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN TOIMINTAKERTOMUS Vastuullinen sijoittaminen OP-Rahastoyhtiö on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI, United Nations Principles for Responsible Investments). OP-Rahastoyhtiö on sitoutunut ottamaan huomioon sijoitustoiminnassaan ympäristöön, yhteiskuntaan sekä hyvään hallintotapaan liittyvät näkökohdat sekä harjoittamaan aktiivista omistajapolitiikkaa ja liittämään vastuullisuusnäkökohdat omistajakäytäntöihinsä. OP-Rahastoyhtiö on perustajajäsen kesäkuussa 2010 perustetussa FINSIF-yhdistyksessä (Finland s Sustainable Investment Forum ry), jonka tarkoituksena on edistää vastuullista sijoittamista Suomessa ja toimia jäsentensä yhteistyöelimenä. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna FINSIFin hallituksessa. OP-Rahastoyhtiö on mukana Carbon Disclosure- ja Water Disclosure -projekteissa. Niiden tarkoituksena on kannustaa yrityksiä ympäri maailmaa kiinnittämään huomiota toimintojensa ympäristövaikutuksiin sekä etsimään ratkaisuja ilmastonmuutokseen ja veden käyttöön liittyviin kysymyksiin. 2

Omistajaohjaus OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen ensisijaisena tavoitteena on OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen sekä sijoitusrahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousun saavuttaminen. Näiden tavoitteiden tueksi OP-Rahastoyhtiössä on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. Vahvistetun omistajapolitiikan perustana on Finanssialan Keskusliiton (FK) jäsenyhtiöilleen antama suositus rahastoyhtiöiden omistajaohjauksesta. OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 40:ssa ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa. Kaikissa yhtiökokouksissa OP-Rahastoyhtiö tuki hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Lisäksi yhtiö oli edustettuna neljän kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksissa kiinnitettiin huomiota erityisesti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodiin sekä omistajapolitiikkaan liittyviin asioihin. Noin 10 prosenttiin yhtiöistä oltiin myös yhteydessä ennen yhtiökokousta. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa. OP-RAHASTOYHTIÖN OY:N HALLINTO OP-Rahastoyhtiö Oy:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 12.2.2013. Yhtiökokouksessa vahvistettiin OP-Rahastoyhtiö Oy:n sekä yhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen tilinpäätökset tilikaudelta 2012 sekä myönnettiin hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus. Yhtiön hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen, toimitusjohtaja Karri Alameri, varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen ja varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri sekä varajäseneksi toimitusjohtaja Jarmo Kuisma. Osuudenomistajien kokouksessa 12.3.2013 valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi pankinjohtaja Kai Kalajainen, toimitusjohtaja Mauri Molander, toimitusjohtaja Olli Tarkkanen sekä johtaja Vesa Vanha-Honko ja varajäseneksi johtaja Ville Aalto-Setälä. OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallitus kokoontui vuoden aikana kymmenen kertaa. Hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen. Varsinaiseksi tilintarkastajaksi valittiin yhtiökokouksessa KHT-Yhteisö KPMG Oy Ab. KPMG Oy Ab:n nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajana toimi KHT Mikko Laitinen ja varatilintarkastajana KHT Juha-Pekka Mylén. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimi KHT Paula Pasanen sekä varatilintarkastajana KHT Tuomas Ilveskoski. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Samuli Sipilä. NÄKYMÄT VUODELLE 2014 Maailmantalouden kasvu vahvistuu vuonna 2014, mutta jää edelleen keskivertoa hitaammaksi. Yhdysvalloissa kasvu nopeutuu ja euroalue pääsee kiinni talouskasvusta. Viennin vilkastuminen piristää Suomen taloutta, mutta talouskasvu on edelleen verkkaista. Euroopan keskuspankin kasvua tukeva rahapolitiikka jatkuu. Euribor-korot säilyvät alhaalla. Vuosi 2014 alkaa sijoitusympäristön osalta hieman vakaampana verrattuna muutamaan aikaisempaan vuoteen. Osakemarkkinoiden kohonneet arvostustasot, edelleen varsin matalana jatkuva korkotaso sekä epätietoisuus kehittyvien markkinoiden kasvun jatkumisesta heijastuvat vuoden 2014 markkinakehitykseen. Säästämisen ja sijoittamisen kulttuuri vahvistuu edelleen Suomessa. Yhä useampi aloittaa pitkäjänteisen säästämisen ja mahdollistaa siten oman tulevaisuutensa suunnitellun haluamallaan tavalla. Myös sijoittaja-asiakkailla on jatkuvasti tarjolla uusia kehittyneempiä rahastoja sekä sijoituskohteita. Sijoittajilla on entistä helpompi rakentaa salkkujaan haluamallaan tavalla, hajauttaa riskiä sekä hakea korkeampaa tuottoa. 3

OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO HALLITUS Varsinaiset jäsenet Liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen Toimitusjohtaja Karri Alameri Varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen Varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri Pankinjohtaja Kai Kalajainen Toimitusjohtaja Mauri Molander Toimitusjohtaja Olli Tarkkanen Hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko puheenjohtaja varapuheenjohtaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja Varajäsenet Toimitusjohtaja Jarmo Kuisma OP-Private johtaja Ville Aalto-Setälä osuudenomistajien edustaja TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana Varsinaiset tilintarkastajat Mikko Laitinen, KHT Paula Pasanen, KHT osuudenomistajien valitsema Varatilintarkastajat Juha-Pekka Mylén, KHT Tuomas Ilveskoski, KHT osuudenomistajien valitsema 4

OP-Likvidi -sijoitusrahasto Rahastoluokka Lyhyt rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Likvidi on lyhyt rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Lisäksi rahaston varoja voi olla sijoitettuna talletuksiin ja vakioituihin johdannaissopimuksiin. Rahasto tavoittelee rahaston pääoman säilyttämistä ja Eonia-indeksin mukausta tuottoa. Rahaston salkunhoito tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Rahaston sijoituspäätöksissä korostuvat erityisesti seuraavat asiat: salkunhoidon näkemys yksittäisistä liikkeeseenlaskijoista ja liikkeeseenlaskuista (esimerkiksi liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus ja luottoluokitus sekä liikkeeseenlaskun tuotto, jäljellä oleva juoksuaika, senioriteetti, likviditeetti ja takaisinostoriski) rahaston korkoriskin säätely rahaston luottoriskin ja sijoitusten maturiteetin säätely rahaston sijoitusten erääntymisfrekvenssin ja likviditeetin säätely painotukset eri toimialojen välillä painotukset eri maiden välillä Suositeltava vähimmäissijoitusaika Kolme (3) kuukautta Kenelle rahasto sopii OP-Likvidi sijoitusrahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen pientä arvonnousua ja arvostaa sijoitusten pääoman turvaamista. Vaikka tässä rahastossa pyritään mahdollisimman pieniin arvonvaihteluihin, sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kolme (3) kuukautta. Rahasto eroaa pankkitalletuksesta siinä, että se ei ole talletussuojan piirissä ja sen pääoma voi myös laskea. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut 23.3.2009 Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi EONIA Indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,2 % p.a. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 1,94 euroa per osuus. Juoksevat kulut 0,20 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinaistrumentit Kassa ja muut varat, netto 31.12.2012 7,78 % 89,67 % 2,55 % 31.12.2013 27,73 % 69,10 % 3,17 % Avainluvut 30.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2013 Osuuden arvo (A) eur 102,29 102,88 103,01 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,03% Osuuden arvo (B) eur 98,23 96,81 94,99 Rahaston tracking error p.a. 0,03% Osuuden arvo (X) eur 103,26 102,89 103,21 Rahaston kiertonopeus 170,8 % Rahaston arvo meur 608,8 487,2 391,0 Sharpe -8,62 Omistajien määrä kpl 5 093 3 648 2 830 Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 5

OP-Likvidi -sijoitusrahasto: Varojen jakauma 31.12.2013 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Akzo Nobel Sweden Finance 7,75% 31.01.2014 2 000 000,00 107,59 2 151 852,28 2 151 852,28 0,55 Citigroup Inc 5.3.2014 (Floating) 15 450 000,00 100,02 15 453 765,51 15 453 765,51 3,95 Daimler Intl Finance BV 7,875% 16.01.2014 4 000 000,00 107,74 4 309 525,10 4 309 525,10 1,10 Deutsche Bank AG 17.01.2014 (Floating) 10 000 000,00 100,12 10 011 720,80 10 011 720,80 2,56 DNB Bank ASA 16.01.2014 (Floating) 10 000 000,00 100,08 10 007 581,11 10 007 581,11 2,56 Elisa Corp 4,75% 03.03.2014 650 000,00 104,63 680 085,14 680 085,14 0,17 Goldman Sachs 4,75% 28.01.2014 10 000 000,00 104,64 10 464 394,94 10 464 394,94 2,68 JP Morgan Chase & Co 30.01.2014 (Floating) 9 400 000,00 100,07 9 406 558,59 9 406 558,59 2,41 JPMorgan Chase & Co 4,375% 30.01.2014 1 150 000,00 104,32 1 199 699,11 1 199 699,11 0,31 KBC Ifima NV 3,625% 07.03.2014 12 114 000,00 103,50 12 537 810,78 12 537 810,78 3,21 Merrill Lynch & Co 31.01.2014 (Floating) 17 585 000,00 100,10 17 601 738,97 17 601 738,97 4,50 Natl Grid Elect Trans 6,625% 28.01.2014 1 900 000,00 106,49 2 023 356,51 2 023 356,51 0,52 Rabobank Nederland 13.01.2014 (Floating) 7 000 000,00 100,21 7 015 016,19 7 015 016,19 1,79 Sandvik Ab 6.875% 25.02.2014 3 500 000,00 106,73 3 735 673,85 3 735 673,85 0,96 Sparebank 1 SR Bank ASA 23.01.2014 (Floating) 1 800 000,00 100,08 1 801 367,85 1 801 367,85 0,46 108 400 146,73 27,73 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Aktia Säästöpankki Oyj 28.02.2014 15 000 000,00 99,97 14 996 101,92 14 996 101,92 3,84 Alma Media Oyj 09.01.2014 5 000 000,00 99,98 4 999 199,83 4 999 199,83 1,28 Alma Media Oyj 13.01.2014 7 000 000,00 99,98 6 998 370,67 6 998 370,67 1,79 Altia Oyj 03.01.2014 5 000 000,00 100,00 4 999 871,11 4 999 871,11 1,28 Altia Oyj 18.02.2014 3 000 000,00 99,95 2 998 450,45 2 998 450,45 0,77 Altia Oyj 25.02.2014 6 000 000,00 99,94 5 996 460,76 5 996 460,76 1,53 Apetit Oyj 02.01.2014 1 500 000,00 100,00 1 499 961,70 1 499 961,70 0,38 Apetit Oyj 03.02.2014 1 000 000,00 99,96 999 632,95 999 632,95 0,26 Apetit Oyj 20.01.2014 3 000 000,00 99,98 2 999 295,90 2 999 295,90 0,77 Cramo Oyj 03.04.2014 2 500 000,00 99,81 2 495 163,28 2 495 163,28 0,64 Cramo Oyj 10.01.2014 2 900 000,00 99,99 2 899 733,10 2 899 733,10 0,74 DNA Oy 22.04.2014 1 000 000,00 99,76 997 574,07 997 574,07 0,26 DNA Oy 27.02.2014 5 000 000,00 99,89 4 994 349,67 4 994 349,67 1,28 Fiskars Oyj Abp 25.02.2014 4 000 000,00 99,92 3 996 708,49 3 996 708,49 1,02 Fiskars Oyj Abp 27.01.2014 5 000 000,00 99,96 4 998 161,68 4 998 161,68 1,28 Fortum Oyj 19.02.2014 3 000 000,00 99,94 2 998 288,18 2 998 288,18 0,77 Fortum Oyj 20.01.2014 12 000 000,00 99,98 11 997 650,06 11 997 650,06 3,07 Hankasalmen kunta 10.02.2014 2 000 000,00 99,97 1 999 427,22 1 999 427,22 0,51 Joutsan kunta 01.04.2014 1 500 000,00 99,93 1 498 984,06 1 498 984,06 0,38 Kalajoen kaupunki 14.02.2014 2 000 000,00 99,97 1 999 497,36 1 999 497,36 0,51 6

Kalajoen kaupunki 28.02.2014 2 600 000,00 99,96 2 598 987,92 2 598 987,92 0,66 Kemijoki Oy 20.01.2014 1 000 000,00 99,98 999 820,83 999 820,83 0,26 Kemira Oyj 03.02.2014 8 000 000,00 99,96 7 997 063,59 7 997 063,59 2,05 Kemira Oyj 10.03.2014 2 000 000,00 99,91 1 998 258,88 1 998 258,88 0,51 Kemira Oyj 28.02.2014 10 000 000,00 99,92 9 992 407,76 9 992 407,76 2,56 Kittilän kunta 10.01.2014 1 800 000,00 99,99 1 799 906,82 1 799 906,82 0,46 Kolpeneen palvelukeskuksen kuntayhtymä 13.03.2014 500 000,00 99,95 499 745,33 499 745,33 0,13 Kolpeneen palvelukeskuksen kuntayhtymä 17.04.2014 500 000,00 99,92 499 575,25 499 575,25 0,13 Konecranes Finance Oy 12.02.2014 2 000 000,00 99,94 1 998 779,26 1 998 779,26 0,51 Konecranes Finance Oy 25.02.2014 2 500 000,00 99,92 2 497 903,98 2 497 903,98 0,64 Kuhmoisten kunta 17.03.2014 500 000,00 99,94 499 721,42 499 721,42 0,13 Kuusakoski Oy 31.01.2014 8 000 000,00 99,95 7 996 110,50 7 996 110,50 2,05 Laukaan kunta 11.02.2014 500 000,00 99,98 499 896,81 499 896,81 0,13 Loimaan kaupunki 31.01.2014 2 000 000,00 99,98 1 999 647,21 1 999 647,21 0,51 Luodon kunta 20.01.2014 1 500 000,00 99,99 1 499 832,05 1 499 832,05 0,38 Metso Oyj 15.01.2014 7 000 000,00 99,99 6 999 090,23 6 999 090,23 1,79 Olvi Oyj 20.03.2014 500 000,00 99,86 499 314,88 499 314,88 0,13 Olvi Oyj 26.02.2014 3 000 000,00 99,90 2 997 053,99 2 997 053,99 0,77 Olvi Oyj 27.03.2014 1 000 000,00 99,85 998 490,75 998 490,75 0,26 Orimattilan kaupunki 24.01.2014 3 500 000,00 99,99 3 499 542,63 3 499 542,63 0,90 Outotec Oyj 10.01.2014 3 000 000,00 99,99 2 999 715,56 2 999 715,56 0,77 Outotec Oyj 12.03.2014 3 000 000,00 99,89 2 996 827,69 2 996 827,69 0,77 Peruspalvelukeskus Oiva 10.01.2014 2 800 000,00 99,99 2 799 851,17 2 799 851,17 0,72 Pietarsaaren kaupunki 29.01.2014 4 000 000,00 99,98 3 999 369,70 3 999 369,70 1,02 Pihtiputaan kunta 07.01.2014 1 500 000,00 100,00 1 499 948,09 1 499 948,09 0,38 Pohjolan Voima Oy 04.02.2014 5 000 000,00 99,97 4 998 346,90 4 998 346,90 1,28 Pohjolan Voima Oy 16.01.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 293,26 4 999 293,26 1,28 Raahen kaupunki 13.01.2014 1 700 000,00 99,99 1 699 874,33 1 699 874,33 0,43 Raahen kaupunki 29.01.2014 10 000 000,00 99,98 9 998 190,73 9 998 190,73 2,56 Raahen Seudun Hyvinvointikuntayhtymä 17.01.2014 2 500 000,00 99,99 2 499 764,86 2 499 764,86 0,64 Raision kaupunki 13.01.2014 1 500 000,00 99,99 1 499 901,03 1 499 901,03 0,38 Raision kaupunki 28.1.2014 1 500 000,00 99,98 1 499 764,93 1 499 764,93 0,38 Sampo Oyj 05.06.2014 4 000 000,00 99,65 3 985 992,27 3 985 992,27 1,02 Sampo Oyj 26.02.2014 5 000 000,00 99,89 4 994 457,98 4 994 457,98 1,28 Savon Voima Oyj 25.02.2014 5 000 000,00 99,89 4 994 255,50 4 994 255,50 1,28 Suomen Hypoteekkiyhdistys 27.01.2014 5 000 000,00 99,98 4 998 836,27 4 998 836,27 1,28 Teollisuuden Voima Oy 04.02.2014 3 000 000,00 99,97 2 999 008,14 2 999 008,14 0,77 Teollisuuden Voima Oy 08.01.2014 4 000 000,00 100,00 3 999 839,64 3 999 839,64 1,02 Teollisuuden Voima Oy 13.01.2014 3 000 000,00 99,99 2 999 732,22 2 999 732,22 0,77 Teollisuuden Voima Oy 15.01.2014 1 000 000,00 99,99 999 902,14 999 902,14 0,26 Teollisuuden Voima Oy 22.04.2014 3 000 000,00 99,86 2 995 842,91 2 995 842,91 0,77 Teollisuuden Voima Oy 30.01.2014 1 000 000,00 99,97 999 738,60 999 738,60 0,26 Tieto Oyj 13.01.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 377,67 4 999 377,67 1,28 Tikkurila Oyj 22.04.2014 5 000 000,00 99,78 4 988 954,20 4 988 954,20 1,28 Turun Kaupunki 27.02.2014 3 000 000,00 99,96 2 998 926,35 2 998 926,35 0,77 Turun Kaupunki 28.01.2014 10 000 000,00 99,99 9 998 502,85 9 998 502,85 2,56 Uudenkaupungin kaupunki 10.02.2014 2 000 000,00 99,97 1 999 497,79 1 999 497,79 0,51 Vantaan Energia Oy 11.03.2014 3 500 000,00 99,91 3 496 969,62 3 496 969,62 0,89 Vantaan Energia Oy 24.01.2014 5 000 000,00 99,98 4 999 043,38 4 999 043,38 1,28 Vapo Oy 04.02.2014 5 000 000,00 99,96 4 998 006,87 4 998 006,87 1,28 Vapo Oy 10.01.2014 4 000 000,00 99,99 3 999 598,53 3 999 598,53 1,02 Vieskan liikelaitoskuntayhtymä 21.01.2014 1 500 000,00 99,99 1 499 831,42 1 499 831,42 0,38 Äänekosken kaupunki 17.02.2014 5 000 000,00 99,97 4 998 531,86 4 998 531,86 1,28 270 169 727,01 69,10 7

Arvopaperit yhteensä 378 569 873,74 96,83 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo 12 395 892,67 390 965 766,41 3,17 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä 3 808 352,5909 OP-Likvidi A (kasvu) 3 524 774,2521 OP-Likvidi B (tuotto) 166 937,5923 OP-Likvidi X 116 640,7465 Rahasto-osuuden arvo OP-Likvidi A (kasvu) 103,01 OP-Likvidi B (tuotto) 94,99 OP-Likvidi X 103,21 8

OP-Likvidi-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA 1.1.-31.12.2013 1.1.-31.12.2012 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 762 408,77 3 572 653,69 Korkotuotot 806 558,21 250 890,44 Muut tuotot 257,68 246,37 1 569 224,66 3 823 790,50 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle 940 328,64 999 709,23 Muut kulut 5 237,00 8 163,46 945 565,64 1 007 872,69 Tilikauden voitto / tappio 623 659,02 2 815 917,81 TASE 31.12.2013 31.12.2012 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 376 878 202,84 474 356 641,49 Siirtosaamiset 1 694 066,81 399 557,26 Rahat ja pankkisaamiset 36 523 904,77 42 489 609,90 Vastaavaa yhteensä 415 096 174,42 517 245 808,65 Vastattavaa Rahaston arvo 390 965 766,41 487 194 219,84 Vieras pääoma Ostovelat 24 067 319,66 29 971 895,23 Muut velat Muut 325,58 0,00 Siirtovelat 62 762,77 79 693,58 Vastattavaa yhteensä 415 096 174,42 517 245 808,65 9

OP-Likvidi-sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1.-31.12.2013 1.1.-31.12.2012 Arvopapereiden nettotuotot 762 408,77 3 572 653,69 Korkosidonnaiset erät 762 408,77 3 572 653,69 Luovutusvoitot 1 558 201,31 4 488 271,48 Luovutustappiot -475 708,13-73 300,00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto -320 084,41-842 317,79 762 408,77 3 572 653,69 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuottoa jaettu B-osuuksille 1,94 / osuus, yhteensä 2 772 775,84 eur Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut -142 621,10-817 443,36 Käyvän arvon laskut -177 463,31-24 874,43 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -0,04 0,00 TASEEN LIITETIEDOT 31.12.2013 31.12.2012 Rahaston arvo 1.1. 487 194 219,84 608 807 303,48 A-osuuksien merkinnät 712 715 725,19 659 529 065,93 A-osuuksien lunastukset -705 959 746,23-909 745 258,36 B-osuuksien merkinnät 20 527 289,27 186 060 161,49 B-osuuksien lunastukset -120 362 216,06-69 631 680,39 X-osuuksien merkinnät 0,00 13 999 999,98 X-osuuksien lunastukset -1 000 388,83-4 613 928,11 Pyöristyserot 0,02 0,00 Tuotonjako -2 772 775,81-27 361,99 Tilikauden voitto/tappio 623 659,02 2 815 917,81 Rahaston arvo 31.12. 390 965 766,41 487 194 219,84 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 10

OP-Dollari -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Dollari on rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin dollarimääräisiin korkoinstrumentteihin, joiden liikkeeseenlaskijana tai takaajana on Yhdysvaltain liittovaltio tai yritys, jonka kotipaikka on Yhdysvalloissa. Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on pääoman arvon säilyttäminen ja rahamarkkinatuottoa vastaavan tuottotason saavuttaminen. Rahaston saavuttamaan euromääräiseen tuottoon vaikuttaa olennaisesti myös euron ja dollarin välisen valuuttakurssin muutos. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Korkoinstrumenttien lisäksi Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan talletuksia sekä sijoittaa varojaan vakioituihin ja vakioimattomiin johdannaissopimuksiin suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Rahasto voi käyttää valuuttajohdannaisia vain suojaustarkoituksessa. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen rahamarkkinatuottoa vastaavaa tuottoa ja on valmis ottamaan euron ja dollarin välistä valuuttakurssiriskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut 2.3.2012 Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi ei vertailuindeksiä Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,50 % p.a. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 2,01 euroa per osuus. Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Juoksevat kulut 0,50 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Kassa ja muut varat, netto 31.12.2012 0,00 % 91,78 % 8,22 % 31.12.2013 44,81 % 53,27 % 1,92 % Avainluvut 30.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2013 Osuuden arvo (A) eur x 100,44 95,76 Rahaston volatiliteetti p.a. 7,73% Osuuden arvo (B) eur x 100,44 93,81 Rahaston tracking error p.a. x Osuuden arvo (X) eur x 100,76 96,01 Rahaston kiertonopeus -51,13 % Rahaston arvo meur x 7,0 32,7 Sharpe -0,78 Omistajien määrä kpl x 410 346 Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 11

OP-Dollari -sijoitusrahasto: Varojen jakauma 31.12.2013 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Valuuttamääräiset (USD = 1,37795) American Express Credit Corp 24.06.2014 (Floating) 500 000,00 100,39 501 931,78 364 259,79 1,11 Citigroup Inc 05.11.2014 (Floating) 832 000,00 100,00 832 004,46 603 798,73 1,85 Citigroup Inc. 07.03.2014 (Floating) 375 000,00 100,01 375 046,50 272 177,15 0,83 Coca-Cola Enterprises Inc. 18.02.2014 Floating 500 000,00 100,07 500 326,57 363 094,87 1,11 Credit Agricole London 21.01.2014 (Floating) 1 700 000,00 100,39 1 706 642,07 1 238 537,01 3,79 Goldman Sachs Group Inc 07.02.2014 (Floating) 1 000 000,00 100,26 1 002 586,53 727 592,82 2,23 HSBC Finance Corporation 15.01.2014 (Floating) 1 000 000,00 100,11 1 001 105,73 726 518,18 2,22 ING Bank NV 09.06.2014 (Floating) 500 000,00 100,63 503 126,61 365 126,90 1,12 JP Morgan Chase & Co 02.05.2014 Floating 1 000 000,00 100,25 1 002 533,67 727 554,46 2,23 Merrill Lynch & Co 30.01.2014 (Floating) 1 000 000,00 100,38 1 003 766,74 728 449,32 2,23 Morgan Stanley 24.01.2014 (Floating) 1 225 000,00 100,35 1 229 253,74 892 088,78 2,73 Societe Generale 11.04.2014 (Floating) 1 000 000,00 100,55 1 005 475,07 729 689,08 2,23 U.S. Treasury 0,25% 30.04.2014 6 000 000,00 100,09 6 005 574,48 4 358 339,91 13,33 U.S. Treasury 1,00% 15.05.2014 3 000 000,00 100,46 3 013 890,29 2 187 227,61 6,69 Verizon Communications 28.03.2014 Floating 500 000,00 100,10 500 495,72 363 217,62 1,11 Rahamarkkinasijoitukset Valuuttamääräiset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa 14 647 672,23 44,81 euroa Prosenttia rahaston arvosta (USD = 1,37795) U.S. Treasury Bill 01.05.2014 7 000 000,00 99,98 6 998 647,41 5 079 028,56 15,54 U.S. Treasury Bill 06.02.2014 2 000 000,00 100,00 1 999 974,31 1 451 412,83 4,44 U.S. Treasury Bill 06.03.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 526,09 3 628 234,76 11,10 U.S. Treasury Bill 10.04.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 409,79 3 628 150,36 11,10 U.S. Treasury Bill 21.08.2014 5 000 000,00 99,96 4 997 978,25 3 627 111,47 11,10 17 413 937,98 53,27 Arvopaperit yhteensä 32 061 610,21 98,08 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo 626 931,76 32 688 542,00 1,92 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä 340 874,0632 OP-Dollari A (kasvu) 101 053,8286 OP-Dollari B (tuotto) 6 058,4052 OP-Dollari X 233 761,8294 Rahasto-osuuden arvo OP-Dollari X 96,01 OP-Dollari A (kasvu) 95,76 OP-Dollari B (tuotto) 93,81 12

OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA 1.1.-31.12.2013 1.1.-31.12.2012 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot -1 354 927,10 2 407 214,15 Korkotuotot 19 714,13 114 552,50 Muut tuotot 7,01 906 325,45-1 335 205,96 3 428 092,10 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle 41 305,23 131 057,55 Muut kulut 325 320,44 821,73 366 625,67 131 879,28 Tilikauden voitto / tappio -1 701 831,63 3 296 212,82 TASE 31.12.2013 31.12.2012 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 32 041 958,46 6 445 934,87 Myyntisaamiset 1 787,00 1 534 321,06 Siirtosaamiset 19 665,16 7,22 Rahat ja pankkisaamiset 996 465,34 183 807,45 Vastaavaa yhteensä 33 059 875,96 8 164 070,60 Vastattavaa Rahaston arvo 32 688 542,00 7 023 000,41 Vieras pääoma Ostovelat 365 343,44 1 137 490,33 Muut velat Muut 1 500,00 0,00 Siirtovelat 4 490,52 3 579,86 Vastattavaa yhteensä 33 059 875,96 8 164 070,60 13

OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1.-31.12.2013 1.1.-31.12.2012 Arvopapereiden nettotuotot -1 354 927,10 2 407 214,15 Korkosidonnaiset erät -1 354 927,10 2 407 214,15 Luovutusvoitot 73 070,91 3 783 024,47 Luovutustappiot -713 370,49-1 198 950,54 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto -714 627,52-176 859,78-1 354 927,10 2 407 214,15 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuottoa jaettu B-osuuksille 2,01 / osuus, yhteensä 120,11 eur Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut 8 245,34 3 088,42 Käyvän arvon laskut -722 872,86-179 948,20 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -120,00 0,00 TASEEN LIITETIEDOT 31.12.2013 31.12.2012 Rahaston arvo 1.1. 7 023 000,41 0,00 A-osuuksien merkinnät 20 368 111,70 164 913 458,11 A-osuuksien lunastukset -17 190 630,79-161 233 415,77 B-osuuksien merkinnät 601 236,68 221 776,49 B-osuuksien lunastukset -36 503,71-218 055,71 X-osuuksien merkinnät 32 687 198,83 45 295 213,02 X-osuuksien lunastukset -9 061 919,38-45 252 188,55 Tuotonjako -120,11 0,00 Tilikauden voitto/tappio -1 701 831,63 3 296 212,82 Rahaston arvo 31.12. 32 688 542,00 7 023 000,41 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 14

OP-Euro -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Euro on lyhyen koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Rahaston sijoitusten pääpaino on juoksuajaltaan alle vuoden mittaisissa korkoinstrumenteissa. Rahasto tavoittelee lyhyelle aikavälillä rahaston pääoman säilyttämistä ja keskipitkällä aikavälillä rahamarkkinoiden tuottoa vastaavan tuoton saavuttamista. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Sijoitusinstrumentteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Keskeisimmin johdannaisia käytetään korko- ja luottoriskien hallintaan. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 0,35 euroa per osuus. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoituksilleen tasaista arvonnousua ja on valmis ottamaan maltillista riskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut 26.4.1996 Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi 3 kk euribor -indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,30 % p.a. Juoksevat kulut 0,30 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Kassa ja muut varat, netto 31.12.2012 73,33 % 20,49 % 6,18 % 31.12.2013 64,63 % 29,67 % 5,70 % Avainluvut 30.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2013 Osuuden arvo (A) eur 20,95 21,31 21,40 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,16% Osuuden arvo (B) eur 17,07 17,01 16,72 Rahaston tracking error p.a. 0,16% Osuuden arvo (X) eur 21,70 22,15 22,30 Rahaston kiertonopeus -69,4 % Rahaston arvo meur 1 062,50 582,6 935,6 Sharpe -0,19 Omistajien määrä kpl 46 612 38 817 39 427 Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 15

OP-Euro -sijoitusrahasto: Varojen jakauma 31.12.2013 Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Treasury Service 4,125% 03.03.2014 6 000 000,00 104,02 6 241 458,78 6 241 458,78 0,67 ABN Amro Bank NV 14.01.2015 (Floating) 12 800 000,00 100,17 12 821 740,54 12 821 740,54 1,37 ABN Amro Bank NV 19.12.2014 (Floating) 15 000 000,00 100,02 15 003 389,55 15 003 389,55 1,60 Achmea Hypotheekbank NV 23.01.2015 Floating 3 650 000,00 100,37 3 663 589,93 3 663 589,93 0,39 Adecco Int Financial 7,625 28.04.2014 5 000 000,00 107,33 5 366 296,58 5 366 296,58 0,57 Aktia Real Estate Mortgage Bank 11.05.2015 Float 2 500 000,00 99,90 2 497 384,62 2 497 384,62 0,27 Alstom 4,00% 23.09.2014 5 000 000,00 103,39 5 169 546,58 5 169 546,58 0,55 AON Services Luxembourg 6,25% 01.07.2014 1 500 000,00 105,89 1 588 283,41 1 588 283,41 0,17 Banque Fed Cred Mutuel 26.08.2015 Floating 16 000 000,00 100,06 16 008 935,08 16 008 935,08 1,71 Barclays Bank Plc 5,25% 27.05.2014 20 000 000,00 105,06 21 011 122,89 21 011 122,89 2,25 BNP Paribas SA 03.04.2015 (Floating) 11 402 000,00 100,13 11 416 529,86 11 416 529,86 1,22 BNP Paribas SA 13.11.2015 (Floating) 13 000 000,00 100,07 13 009 108,54 13 009 108,54 1,39 BPCE SA 16.1.2015 (floating) 16 400 000,00 100,30 16 449 843,73 16 449 843,73 1,76 British Telecom Plc 5.25% 23.06.2014 5 000 000,00 104,96 5 248 012,86 5 248 012,86 0,56 British Telecom Plc 6.125% 11.07.2014 5 000 000,00 105,81 5 290 603,96 5 290 603,96 0,57 Citigroup Inc 5.3.2014 (Floating) 20 000 000,00 100,02 20 004 874,84 20 004 874,84 2,14 Compagnie de Saint Gobain 8,25% 28.07.2014 3 614 000,00 107,84 3 897 374,80 3 897 374,80 0,42 Credit Agricole London 28.08.2015 (Floating) 23 000 000,00 100,14 23 032 180,83 23 032 180,83 2,46 CREDIT MUTUEL ARKEA 10.12.2014 floating 1 950 000,00 100,23 1 954 422,66 1 954 422,66 0,21 Credit Mutuel Arkea 5,375% 22.04.2014 7 100 000,00 105,19 7 468 680,84 7 468 680,84 0,80 CREDIT SUISSE LONDON 17.4.2015 floating 11 000 000,00 100,12 11 013 129,50 11 013 129,50 1,18 Daimler Intl Finance BV 16.05.2014 (Floating) 5 000 000,00 100,12 5 005 855,54 5 005 855,54 0,54 Danske Bank A/S 13.03.2014 (Floating) 11 700 000,00 100,24 11 727 887,30 11 727 887,30 1,25 Deutsche Bank AG 22.05.2014 (Floating) 16 439 000,00 99,96 16 432 872,85 16 432 872,85 1,76 Fortum Oyj 4.625% 20.03.2014 16 000 000,00 104,50 16 720 315,30 16 720 315,30 1,79 Goldman Sachs Group Inc 02.02.2015 (Floating) 26 770 000,00 100,06 26 786 241,27 26 786 241,27 2,86 Goldman Sachs Group Inc 18.05.2015 (Floating) 6 500 000,00 99,84 6 489 712,26 6 489 712,26 0,69 ING Groep NV 27.02.2015 (Floating) 34 500 000,00 100,27 34 594 853,58 34 594 853,58 3,70 JP Morgan Chase & Co 02.03.2015 (Floating) 15 000 000,00 100,12 15 018 586,10 15 018 586,10 1,61 KBC Ifima NV 31.03.2014 (Floating) 10 376 000,00 103,46 10 734 906,15 10 734 906,15 1,15 KBC Ifima NV 4,5% 17.09.2014 5 000 000,00 104,05 5 202 325,98 5 202 325,98 0,56 Konecranes Finance Oyj 27.06.2014 9 000 000,00 100,38 9 034 261,50 9 034 261,50 0,97 Lloyds TSB Bank Plc 15.04.2014 (Floating) 15 000 000,00 101,68 15 252 699,58 15 252 699,58 1,63 Merrill Lynch & Co 22.07.2014 (Floating) 25 000 000,00 100,22 25 055 013,14 25 055 013,14 2,68 Merrill Lynch & CO 30.05.2014 (Floating) 5 000 000,00 100,05 5 002 555,46 5 002 555,46 0,53 Metso Oyj 7,25% 10.06.2014 1 340 000,00 106,89 1 432 259,73 1 432 259,73 0,15 Morgan Stanley 02.05.2014 (Floating) 25 000 000,00 100,16 25 038 937,50 25 038 937,50 2,68 National Grid Plc 6,5% 22.04.2014 5 000 000,00 106,31 5 315 673,92 5 315 673,92 0,57 Rabobank Nederland 22.04.2015 (Floating) 10 000 000,00 100,16 10 016 244,64 10 016 244,64 1,07 Raiffeisen Bank Intl 19.03.2015 (Floating) 6 600 000,00 100,12 6 607 629,40 6 607 629,40 0,71 Raiffeisen Bank Intl AG 3,625% 27.01.2014 1 200 000,00 103,57 1 242 874,23 1 242 874,23 0,13 RCI Banque SA 2,125% 24.11.2014 8 000 000,00 101,24 8 099 312,96 8 099 312,96 0,87 RCI Banque SA 3,25% 17.01.2014 5 000 000,00 103,20 5 159 881,46 5 159 881,46 0,55 Sandvik Ab 6.875% 25.02.2014 11 700 000,00 106,75 12 489 657,16 12 489 657,16 1,33 Scania CV AB 14.09.2 015 (Floating) 6 000 000,00 100,35 6 021 087,44 6 021 087,44 0,64 16

Societe Generale 14.01.2015 (Floating) 10 000 000,00 100,37 10 037 468,03 10 037 468,03 1,07 Societe Generale 17.04.2015 (Floating) 14 700 000,00 100,22 14 733 044,82 14 733 044,82 1,57 Standard Chartered Plc 5,75% 30.04.2014 5 000 000,00 105,58 5 278 829,60 5 278 829,60 0,56 Suomen Hypoteekkiyhdistys 25.03.2015 (Floating) 20 000 000,00 100,11 20 021 993,89 20 021 993,89 2,14 Vattenfall Treasury Ab 4,25% 19.05.2014 2 000 000,00 104,05 2 080 970,14 2 080 970,14 0,22 Vivendi SA 7,75% 23.01.2014 5 550 000,00 107,66 5 975 054,90 5 975 054,90 0,64 Volkswagen Bank Gmbh 08.04.2015 (Floating) 8 000 000,00 100,15 8 012 160,00 8 012 160,00 0,86 Volkswagen Bank Gmbh 19.05.2014 (Floating) 5 000 000,00 100,23 5 011 713,48 5 011 713,48 0,54 Volkswagen Financial Services AG 6,875% 15.01.2014 7 000 000,00 106,81 7 476 382,39 7 476 382,39 0,80 Volvo Treasury Ab 05.06.2015 (Floating) 9 500 000,00 100,08 9 507 445,55 9 507 445,55 1,02 Volvo Treasury Ab 09.05.2014 (Floating) 5 000 000,00 100,27 5 013 491,67 5 013 491,67 0,54 Volvo Treasury Ab 15.04.2014 (Floating) 2 600 000,00 100,24 2 606 315,79 2 606 315,79 0,28 Volvo Treasury Ab 9,875% 27.02.2014 5 737 000,00 109,71 6 294 052,42 6 294 052,42 0,67 Ålandsbanken Abp 14.09.2014 (Floating) 10 000 000,00 100,38 10 038 007,26 10 038 007,26 1,07 604 725 084,77 64,63 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Aktia Säästöpankki Oyj 12.03.2014 20 000 000,00 99,97 19 993 231,00 19 993 231,00 2,14 Aktia Säästöpankki Oyj 24.01.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 426,07 4 999 426,07 0,53 Aktia Säästöpankki Oyj 30.10.2014 5 000 000,00 99,70 4 984 975,79 4 984 975,79 0,53 Altia Oyj 03.03.2014 5 000 000,00 99,93 4 996 535,00 4 996 535,00 0,53 Altia Oyj 30.01.2014 5 000 000,00 99,96 4 998 213,97 4 998 213,97 0,53 Cramo Oyj 02.04.2014 2 500 000,00 99,81 2 495 204,91 2 495 204,91 0,27 Cramo Oyj 12.03.2014 3 000 000,00 99,85 2 995 364,56 2 995 364,56 0,32 Cramo Oyj 14.02.2014 5 000 000,00 99,91 4 995 553,07 4 995 553,07 0,53 Cramo Oyj 29.04.2014 2 000 000,00 99,74 1 994 865,27 1 994 865,27 0,21 Cramo Oyj 31.03.2014 3 000 000,00 99,79 2 993 787,89 2 993 787,89 0,32 DNA Oy 03.02.2014 5 000 000,00 99,93 4 996 622,52 4 996 622,52 0,53 DNA Oy 25.03.2014 5 000 000,00 99,84 4 991 939,68 4 991 939,68 0,53 DNA Oy 28.02.2014 5 000 000,00 99,89 4 994 579,99 4 994 579,99 0,53 Elisa Oyj 03.03.2014 3 000 000,00 99,92 2 997 559,88 2 997 559,88 0,32 Elisa Oyj 08.01.2014 10 000 000,00 99,99 9 999 143,18 9 999 143,18 1,07 Fiskars Oyj Abp 10.03.2014 5 000 000,00 99,91 4 995 289,44 4 995 289,44 0,53 Fiskars Oyj Abp 25.02.2014 6 000 000,00 99,92 5 995 350,27 5 995 350,27 0,64 Fiskars Oyj Abp 28.02.2014 5 000 000,00 99,92 4 995 806,79 4 995 806,79 0,53 Kemira Oyj 07.01.2014 4 000 000,00 99,99 3 999 704,47 3 999 704,47 0,43 Kemira Oyj 13.01.2014 5 000 000,00 99,99 4 999 289,43 4 999 289,43 0,53 Kemira Oyj 22.04.2014 5 000 000,00 99,85 4 992 517,20 4 992 517,20 0,53 Konecranes Finance Oy 16.04.2014 5 000 000,00 99,83 4 991 683,67 4 991 683,67 0,53 Konecranes Finance Oy 17.02.2014 1 000 000,00 99,93 999 312,85 999 312,85 0,11 Kuusakoski Oy 31.01.2014 5 000 000,00 99,95 4 997 356,07 4 997 356,07 0,53 Lahti Energia Oy 31.03.2014 4 000 000,00 99,84 3 993 610,22 3 993 610,22 0,43 Nordea Pankki Suomi Oyj 23.06.2014 25 000 000,00 99,94 24 985 740,51 24 985 740,51 2,67 Oriola-KD Oyj 03.02.2014 6 000 000,00 99,91 5 994 815,44 5 994 815,44 0,64 Oriola-KD Oyj 05.05.2014 2 000 000,00 99,71 1 994 220,81 1 994 220,81 0,21 Oriola-KD Oyj 20.03.2014 10 000 000,00 99,78 9 977 987,08 9 977 987,08 1,07 Oriola-KD Oyj 21.02.2014 5 000 000,00 99,87 4 993 312,92 4 993 312,92 0,53 Oriola-KD Oyj 22.08.2014 5 000 000,00 99,36 4 967 971,43 4 967 971,43 0,53 17

Oriola-KD Oyj 30.04.2014 2 000 000,00 99,76 1 995 147,33 1 995 147,33 0,21 Pohjola Pankki Oyj 16.01.2014 5 000 000,00 100,00 5 000 065,78 5 000 065,78 0,53 Sampo Oyj 07.05.2014 12 000 000,00 99,74 11 968 898,36 11 968 898,36 1,28 Sampo Oyj 11.06.2014 3 000 000,00 99,65 2 989 624,69 2 989 624,69 0,32 Sampo Oyj 12.03.2014 5 000 000,00 99,87 4 993 355,88 4 993 355,88 0,53 Sampo Oyj 15.04.2014 3 000 000,00 99,79 2 993 758,21 2 993 758,21 0,32 Sampo Oyj 27.02.2014 5 000 000,00 99,89 4 994 654,53 4 994 654,53 0,53 Sampo Oyj 27.06.2014 3 000 000,00 99,61 2 988 370,93 2 988 370,93 0,32 Sponda Oyj 27.01.2014 2 500 000,00 99,95 2 498 665,71 2 498 665,71 0,27 Svenska Handelsbanken 06.03.2014 1 000 000,00 99,99 999 933,80 999 933,80 0,11 Svenska Handelsbanken 19.12.2014 15 000 000,00 99,63 14 945 109,30 14 945 109,30 1,60 Svenska Handelsbanken 25.04.2014 10 000 000,00 99,96 9 996 496,12 9 996 496,12 1,07 Teollisuuden Voima Oy 05.05.2014 4 000 000,00 99,86 3 994 249,73 3 994 249,73 0,43 Vantaan Energia Oy 13.03.2014 4 000 000,00 99,88 3 995 397,30 3 995 397,30 0,43 Vantaan Energia Oy 13.6.2014 7 000 000,00 99,69 6 978 598,45 6 978 598,45 0,75 Vantaan Energia Oy 14.07.2014 6 000 000,00 99,62 5 977 216,73 5 977 216,73 0,64 Vantaan Energia Oy 23.09.2014 2 000 000,00 99,43 1 988 639,43 1 988 639,43 0,21 Vapo Oy 02.09.2014 2 000 000,00 99,49 1 989 808,36 1 989 808,36 0,21 Vapo Oy 17.03.2014 5 000 000,00 99,90 4 994 882,28 4 994 882,28 0,53 277 583 844,30 29,67 Arvopaperit yhteensä 882 308 929,07 94,30 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo 53 298 362,13 935 607 291,20 5,70 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä 43 622 433,0705 OP-Euro A (kasvu) 37 224 844,1117 OP-Euro B (tuotto) 633 923,5869 OP-Euro X 5 763 665,3719 Rahasto-osuuden arvo OP-Euro A (kasvu) 21,40 OP-Euro B (tuotto) 16,72 OP-Euro X 22,30 18

OP-Euro-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA 1.1.-31.12.2013 1.1.-31.12.2012 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot -1 222 203,12 8 286 241,28 Korkotuotot 6 710 644,29 8 900 074,76 Muut tuotot 32,92 5,15 5 488 474,09 17 186 321,19 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle 2 253 812,82 2 249 595,11 Muut kulut 4 441,12 7 619,06 2 258 253,94 2 257 214,17 Tilikauden voitto / tappio 3 230 220,15 14 929 107,02 TASE 31.12.2013 31.12.2012 Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon 876 247 139,05 545 557 622,71 Siirtosaamiset 6 065 921,95 1 066 295,21 Rahat ja pankkisaamiset 54 417 023,01 36 179 402,77 Vastaavaa yhteensä 936 730 084,01 582 803 320,69 Vastattavaa Rahaston arvo 935 607 291,20 582 638 097,95 Vieras pääoma Muut velat Muut 915 586,39 17 118,47 Siirtovelat 207 206,42 148 104,27 Vastattavaa yhteensä 936 730 084,01 582 803 320,69 19