Makrotaloustieteen uudet painotukset ja taloustilastojen kehittäminen Matti Pohjola HSE
Makrotaloustiede ennen Keynesiläinen suhdanneteoria kokonaiskysyntä määrää tarjonnan: Y = C+I+G+X-M ja työllisyyden: Y = F(K,L) Phillipsin käyrä selittää inflaation:?p/p = f(u) Uusklassinen eli Solow n kasvuteoria väestön kasvu ja teknologian kehitys selittävät kansantuotteen kasvun Ongelmat keynesiläisen teorian mukaan työn tuottavuuden kasvu on vastasyklistä mutta havaintojen mukaan myötäsyklistä Phillipsin käyrä on epävakaa inflaatio-odotuksien vuoksi suhdanne- ja kasvuteorialla ei ole mitään tekemistä keskenään kasvuteoriaa ei edes pidetty osana makroa
Makrotaloustiede nyt Uusklassinen eli Solow n kasvuteoria lähtökohtana uusi kasvuteoria täydentää selittämällä teknologiaa Rahan kvantiteettiteoria selittää inflaation pitkällä aikavälillä inflaatio on monetäärinen ilmiö klassinen dikotomia pätee Rakenteellinen eli tasapainoinen työttömyys selitetään työmarkkinoiden instituutioilla työtä ei voi irrottaa ihmisestä... mikä selittää myös työelämän tilastoinnin tarpeen Suhdannevaihtelut selitetään kysyntä- ja tarjontasokeilla joiden vaikutuksia kulutuksen ja vapaa-ajan subsituutio tai... hinta- ja palkkajäykkyydet ylläpitävät kokonaistarjontakäyrä on odotuksilla täydennetty Phillipsin käyrä
Suomen BKT:n volyymin muutos 1976-2006 (%) 8 6 4 2 0-21975 1980 1985 1990 1995 2000 2005* -4-6 -8 Volyymin muutos HP-suodatettu trendi Kasvuteoria selittää trendiä trendi lasketaan Hodrick-Prescott suotimella Suhdanneteoria selittää poikkeamia trendistä esimerkkinä Suomen Pankin Aino-malli
Kasvu ja suhdannevaihtelut, 1975-2006 BKT:n ja työpanoksen kasvu BKT:n ja työpanoksen kasvuvauhdit 2.4 2.2 8 6 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 4 2 0 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005-2 -4-6 -8 BKT Tehdyt työtunnit BKT Tehdyt työtunnit
Macroeconomists know their main findings by heart (Rebelo 2005) Yhdysvalloissa investment is about three times more volatile than output non-durables consumption is less volatile than output total hours worked and output have similar volatility almost all macroeconomic variable are strongly procyclical except trade balance macroeconomic variable show substantial persistence Entä meillä Suomessa? talouskasvun faktat tunnetaan suhdannefaktoja ei kukaan ole selvittänyt! tekeillä Suomen Pankissa Onko suomalainen makrotaloustiede kriisissä? (Tarkka 2006)
Makrotilastojen tarve ennen Kansantalouden tilinpito keynesiläinen teoria pohjana empiirinen makrotaloustiede selitti tilinpidon havaintoja makromallit oma yhtälö kokonaiskysynnän jokaiselle komponentille Hinta-, palkka- ja työmarkkinatilastot Phillipsin käyrän estimointi Panos-tuotostaulut ja pääomakantatilastot tuotantopanosten kasvukontribuutioiden laskenta kasvutilinpidon avulla talouskasvun ekonometriset mallit (esim. Cambridge Growth Project) Tilastojen kehittämisen idea Mitä yksityiskohtaisempia tilastot ovat, sitä parempia ne ovat!
Makrotilastojen tarve nyt Sekä suhdanne- että kasvututkimuksen luonne on muuttunut...mutta tilastojärjestelmä perustuu vielä vanhakantaiseen keynesiläiseen teoriaan Tutkimuksen painopiste on muuttunut talouden rakenteiden yksityiskohtaisesta kuvaamisesta... keskeisten käyttäytymisrelaatioiden ja... tasapainotilojen analyysiin Mallit ovat nykyään pieniä mutta dynaamisia Kasvuteoria on myös suhdanneanalyysin lähtökohta talouden tarjontatekijöiden mallintaminen korostuu perustana on tuotantofunktio Y = AF(K, L), jossa K = pääomapalvelut ja L = työvoimapalvelut
Suhdanteiden tutkimus Analyysit perustuvat dynaamisiin, stokastisiin yleisen tasapainoteorian malleihin Käyttäytymisyhtälöitä ei estimoida... vaan mallien parametrit kalibroidaan siten, että muuttujien aikaurat kuvaavat havaintoja Teoria lähtee empiriasta business cycle facts Havainnot kansantalouden tilinpidon aikasarjoista joita muokataan teorian tarpeisiin esim. menoja kestokulutushyödykkeisiin tarkastellaan investointeina... ja pääomapanosta pääomapalveluina Edward C. Prescott Nobel-luennossaan: The importance of the contributions of Simon Kuznets and Richard Stone in developing the national income and product accounts cannot be overstated
Talouskasvun tutkimus Uusklassinen ja uusi kasvuteoria molemmissa lähtökohtana tuotantofunktio Y = AF(K, L) jossa K = pääomapalvelut ja L = työvoimapalvelut Kasvutilinpitoa käytetään tuotantopanosten ja teknologian (A) kontribuutioiden arvioimiseen panosten määrä ja laatu Robert Barro: Generally, the accounting exercise is viewed as a preliminary step for the analysis of the fundamental determinants of economic growth. Teorian tehtävä on selittää kontribuutiot Kasvutilinpidon merkitys kasvututkimukselle on samalainen kuin kansantalouden tilinpidon merkitys suhdannetutkimukselle
Esimerkki: Työn tuottavuuden kasvu ja sen lähteet Suomessa, 1976-2004 Kontribuutiot työn tuottavuuden kasvuun, prosenttiyksikköä 3.5 3.0 2.5 Teknologia 2.0 1.5 Pääomaintensiteetti 1.0 0.5 Työpanoksen laatu 0.0 1976 1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 Lähde: EU KLEMS database, March 2007, www.euklems.net
Talouspolitiikka Tuottavuudesta on tullut talouspolitiikan keskeinen tavoite Suomi (ja muut Pohjoismaat) eroavat tältä osin muista Euroopan maista Tuottavuus on väline, jolla voidaan vaikuttaa talouspolitiikan keskeisiin tavoitteisiin elintason kasvuun työllisyyteen inflaatioon Tuottavuuden analyysi asettaa taloustilastoille uusia haasteita
Johtopäätökset taloustilastojen kehittämisen strategialle Kansantalouden tilinpito on taloustieteen suurin saavutus ansaitsee myös meillä sille kuuluvan arvostuksen Tilinpito on taloustilastojen lippulaiva sekä tutkimuksen että talouspolitiikan näkökulmasta Tilinpidon järjestelmän laatuun on kiinnitettävä enemmän huomiota analysoitava mitä tilinpito kertoo kansantaloutemme kasvusta ja suhdannekehityksestä kuukausi-, neljännesvuosi- ja vuositasolla tilinpidon lukuja ei saada suoraan perustilastoista Taloustilastoja on täydennettävä productivity and growth accounts järjestelmällä (esim. EU KLEMS) tuotantopanokset: määrä ja laatu eli rakenne kasvukontribuutiot koko kansantalouden tasolla ja toimialoittain
Katsausartikkeleita Journal of Economics Prespectives, Fall 2006: Macroeconomic lessons Chari & Kehoe, Modern macroeconomics in practice: How theory is shaping policy Mankiw, The macroeconomists as scientist and engineer Prescott, Nobel lecture: The transformation of macroeconomic policy and research, Journal of Political Economy 2006 Rebelo, Real business cycle models: Past, present and future, Scandinavian Journal of Economics 2005 Tarkka, Onko suomalainen makrotaloustiede kriisissä?, Kansantaloudellinen aikakauskirja 2006 Barro, Notes on growth accounting, Journal of Economic Growth 1999