Kestävää kauneutta vuodesta 1862 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen Yhtiökokous 25.3.2015
Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon näkemyksiin ja yleistä makrotaloudellista tai toimialan tilannetta käsittelevät kohdat kolmansien osapuolten informaatioon. Todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 25.3.2015 2
Sisältö Vuosi 2014 lyhyesti Strategia Katsaus Venäjään Näkymät 2015 25.3.2015 3
Vuosi 2014 lyhyesti 25.3.2015 4
Yhteenveto koko vuodesta Kehitys 2014 vs. 2013 Avainluvut Liikevaihto laski lähinnä keskeisten valuuttojen heikkenemisen johdosta Liikevaihdon laskulla ja keskeisten valuuttojen heikkenemisellä oli kielteinen vaikutus kannattavuuteen Yrityshankinnat heikensivät rahavirtaa Hyvä nettotulos piti osingonmaksukyvyn vakaana Milj. euroa 1 12/2014 1 12/2013 Muutos-% Liikevaihto 618,4 653,0-5,3 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % 64,2 72,6-11,6 % 10,4 % 11,1 % Liikevoitto (EBIT) 63,7 71,5-10,9 % Liikevoitto (EBIT), % 10,3 % 10,9 % Tulos per osake, euroa 1,10 1,14-3,5 % Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % rullaava Rahavirta investointien jälkeen Korollinen nettovelka kauden lopussa 22,9 % 23,5 % 49,9 66,9-25,5 % 47,4 48,6-2,6 % Nettovelkaantumisaste, % 24,6 % 23,4 % Omavaraisuusaste, % 49,5 % 50,1 % 25.3.2015 5 Henkilöstö kauden lopussa 3 142 3 133 0,3 %
Tikkurila 2014 Tikkurila on johtava maalialan ammattilainen Pohjoismaissa ja Venäjällä. Olemme perinteikäs suomalainen yritys, joka toimii nykyään 16 maassa. Laadukkaiden tuotteiden ja kattavien palvelujen avulla varmistamme markkinoiden parhaan käyttäjäkokemuksen. Kestävää kauneutta vuodesta 1862. Liikevaihto Liikevoitto Henkilöstö 1 % 38 % 32 % 62 % 68 % 48 % 51 % SBU West SBU East SBU West SBU East West East Konsernitoiminnot Liikevaihto 618 milj. euroa Liikevoitto* 64 milj. euroa Henkilöstö 3 142 Kauppa- ja rakennusmaalien osuus oli 83,4 % (84,1) ja teollisuusmaalien 16,6 % (15,9) liikevaihdosta *ilman kertaluonteisia eriä 25.3.2015 6
Heikoilla valuutoilla merkittävä kielteinen vaikutus euromääräiseen liikevaihtoon Milj. euroa 10 12/2014 10 12/2013 Muutos-% 1 12/2014 1 12/2013 Muutos-% Liikevaihto 104,4 116,7-10,5 % 618,4 653,0-5,3 % Lisäys/vähennys, % 4 Konsernin liikevaihdon kehitys 2014 vs. 2013 2 0-2 -2 % (-15,5 milj. euroa) +5 % (+30,9 milj. euroa) Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä -4-8 % (-52,6 milj. euroa) 0 % -5 % (-34,6 milj. euroa) -6 25.3.2015 7
Tikkurilan liiketoimintaan vaikuttavia trendejä KAUPUNGISTUMINEN VÄESTÖN IKÄÄNTYMINEN KESKILUOKKAISTUMINEN EHTYVÄT LUONNONVARAT MUUTOKSET KULUTUSKÄYTTÄY- TYMISESSÄ ILMASTOMUUTOS 25.3.2015 8
Käynnissä olevia kehityshankkeita Tuotteet ja palvelut ammattilaisille Sähköiset palvelut ja asiointi Resurssitehokkuus 25.3.2015 9
Energiatehokkaiden ratkaisujen osaamista Vuonna 2014 Tikkurila osti kaksi funktionaalisiin tuotteisiin keskittynyttä yritystä: KEFA Drytech AB:n ja ISO Paint Nordic A/S:n. Yritysostot täydentävät Tikkurilan ammattilaisille suunnattua tuotevalikoimaa ja osaamista funktionaalisissa energiatehokkaissa pinnoiteratkaisuissa. Tuotteita kondenssinestokäsittelyyn, homeenestoon ja äänen vaimentamiseen sekä rakennusten lämmittämisen tai viilentämisen tarvittavan energian määrän vähentämiseksi ja rakenteiden elinkaaren pidentämiseksi. ISO Paintin ClimateCooler kattopinnoite heijastaa suuren osan auringon säteilystä takaisin ja säästää näin energiaa ja pidentää katon käyttöikää. Lisäksi pinta on itsestään puhdistuva. 25.3.2015 10
Merkittäviä uudistuksia ja lanseerauksia Tikkurila-brändin uudistus Uusi brändi Skandinaviaan Tapetti- ja maalimallisto Duett 25.3.2015 11
Strategia 25.3.2015 12
Elinympäristöä suojaamassa ja kaunistamassa vuodesta 1862 Loppuasiakkaamme #1 Markkina-asema keskeisillä markkinoilla* Kuluttajat Ammattilaiset Teollisuus 50% Tasapainoinen läsnäolo kypsillä ja kasvavilla markkinoilla Tavoitteenamme on tarjota paras käyttäjäkokemus Toimintaa 16 maassa Tuotantoa 9 maassa Yli 3,100 työntekijää *Kauppa- ja rakennusmaaleissa Venäjällä, 25.3.2015 Ruotsissa, Suomessa, Baltiassa, #4 Puolassa 13
Loppuasiakkaamme 50%* 35%* 15% Kuluttajat (DIY) Ammattimaalarit Teollisuus *Tikkurilan arvio 25.3.2015 14
Tavoitteena markkinoiden paras käyttäjäkokemus Inspiraatio Ideat Värit Myymälä Maalilinja Internet Koulutus Suunnittelijapankki Tekijäpankki Ammattilaispalvelut 25.3.2015 15
Tikkurilan markkinaosuudet keskeisillä markkinoilla vuonna 2013* VENÄJÄ RUOTSI SUOMI PUOLA 17 % 15% 37% 62% 50% >50 % 83% 85% Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut #1 #1 #1 #4 Venäjän osuus on 31 % konsernin liikevaihdosta Ruotsin osuus on 23 % konsernin liikevaihdosta Suomen osuus on 16 % konsernin liikevaihdosta Puolan osuus on 9 % konsernin liikevaihdosta *Kauppa- ja rakennusmaalit Lähde: Chem-Courier (Venäjä, volyymi), SVEFF (Ruotsi, arvo), VTY (Suomi, arvo), IBP Research (Puola, volyymi) 25.3.2015 16
Markkinajohtajuus tukee kannattavuutta Kauppa- ja rakennusmaaliliiketoiminnalle tunnusomaisia piirteitä Bränditunnettuus Tehokas jakelu Hinnoitteluvoima Vahva kassavirran tuottokyky Alhainen pääomaintensiteetti Tasainen kannattavuus yli syklien 25.3.2015 17
Tikkurilan strategia Tikkurila tarjoaa helppokäyttöisiä ja kestäviä ratkaisuja pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen. Keskittyminen Asiakkaat Maantieteellinen toiminta-alue Brändit Kannattavuus Tehokkuus Priorisointi Ketteryys Kasvu Orgaaninen Kohdennetut yritysostot Johtava kuluttajille ja ammattilaisille suunnattujen maalaamiseen liittyvien ratkaisujen tarjoaja Pohjoismaissa sekä Venäjällä ja muissa valituissa Itä- Euroopan maissa. 2011 2012 Rakennemuutos ja kannattavuuden parantaminen 2013 Kasvu 25.3.2015 18
Tavoitteena kannattava kasvu Kasvun mahdollistajat Kaupallinen erinomaisuus Vahvat brändit ja korkea asiakasuskollisuus Johtava markkina-asema Kattava jakeluverkosto Muut Vahva tase Kasvun lähteet Olemassa olevat tuotteet ja markkinat Volyymi Markkinaosuudet Tuotemix ja hintojen korotukset Uudet tuotteet ja palvelut Yritysostot Valuuttakurssit (joko myönteinen tai kielteinen vaikutus) 25.3.2015 19
Taloudelliset tavoitteet vuodelle 2018 Liikevaihto ja operatiivinen EBIT % Sidotun pääoman tuotto % % Nettovelkaantumisaste 1200 1000 800 600 400 200 11,1 % 653 10,4 % 618 >12 % 1 000 14 12 10 8 6 4 2 25 20 15 10 5 23,5 % 22,9 % >20 % 80 60 40 20 23,4 % 24,6 % <70 % 0 2013 2014 2018 0 0 2013 2014 2018 0 2013 2014 2018 Liikevaihto EBIT % (ilman kertaluonteisia eriä) Liikevaihto 1 mrd euroa Operatiivinen EBIT >12% Operatiivinen sidotun pääoman tuotto (ROCE) >20% Nettovelkaantumisaste <70% 25.3.2015 20
Vakaa osingonmaksaja 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 Osinkopolitiikka: tavoitteena maksaa osinkoina vähintään 40 % vuotuisesta operatiivisesta nettotuloksesta Historialliset osingot ovat vastanneet noin 70-90 % operatiivisesta nettotuloksesta 0 2010 2011 2012 2013 2014* Tulos per osake, euroa Osinko per osake, euroa *Hallituksen ehdotus yhtiökokoukselle 25.3.2015 21
Katsaus Venäjään 25.3.2015 22
Tikkurila Venäjällä 2014 liikevaihto 176 milj. euroa, 28 % konsernista Brändit PREMIUM ECONOMY Tuotanto Neljä valmistusyksikkö Venäjällä (kolme Pietarissa ja yksi Staryi Oskolissa) Suurin osa alueella myytävistä tuotteista valmistetaan paikallisesti, Tikkurila-brändiä viedään myös Suomesta Raaka-aineet Vähittäiskauppa Venäjällä käytettävistä raaka-aineista noin puolet hankitaan paikallisilta toimittajilta Tikkurilan tuotteita myydään Venäjällä yli 5 000 myyntipisteessä Markkina-asema kauppa- ja rakennusmaaleissa 70 % 17 % 7 % 5 % Tikkurila Lakra VGT Muut *Lähde: Chem-Courier, 2014 (volyymi) 25.3.2015 23
Toimintaympäristö on poikkeuksellisen vaikea Venäjällä Euro/rupla-kurssi Venäjän kuluttajaluottamus 5 0-5 -10-15 -20-25 -30-35 -40 Venäjän rupla on heikentynyt voimakkaasti viime kuukausina muun muassa öljyn hinnan laskun seurauksena Kuluttajaluottamus oli selvässä laskussa viimeisellä vuosineljänneksellä 25.3.2015 24
Venäjän näkymät ovat heikot Venäjän BKT-kehitys on riippuvainen öljyn hinnan kehityksestä. Venäjän kuluvan vuoden BKT:n ennustetaan laskevan noin 4 prosenttia, mikäli öljyn hinta pysyy noin 60 USD/barreli. Venäjän talouden toipuminen edellyttää korkeampaa öljyn hintaa ja geopoliittisen tilanteen rauhoittumista. Kasvun odotetaan joka tapauksessa olevan aikaisempaa hitaampaa. Inflaatio on korkea (noin 15 %) ja kuluttajien ostovoima laskee. Maalin kysyntä vähenee ja halvempien tuotteiden osuus markkinasta todennäköisesti kasvaa. Heikko rupla pienentää Tikkurilan euromääräistä liikevaihtoa selvästi (vuoden 2014 EURRUB-keskikurssi 51,0 vs. 73,0 helmikuussa 2015). 25.3.2015 25
Öljyn hinnan muutosten vaikutus Tikkurilaan Öljyn hinnan muutokset vaikuttavat pienellä viiveellä merkittävään osaan Tikkurilan käyttämistä raaka-aineista ja pakkausmateriaaleista Öljyn hintakehitys, USD Laskenut öljyn hinta vaikuttaa alentavasti raaka-ainekustannuksiimme, tosin dollarin vahvistuminen laimentaa vaikutusta Öljyn hinnan laskulla on merkittävä kielteinen vaikutus etenkin Venäjän ruplan kurssiin ja kansantalouteen ja näin ollen öljyn hinnan laskulla on kaiken kaikkiaan kielteinen vaikutus Tikkurilan liiketoimintaan 25.3.2015 26
Toiminnan kehittämistä jatketaan Venäjällä Aktiiviset myynti- ja markkinointitoimenpiteet Näkyvyyden ja hyllytilan lisääminen Aktiivinen hinnoittelu; tuotteiden hintoja korotettiin alkuvuodesta heikon ruplan kompensoimiseksi Jälleenmyynnin kehittäminen Kasvun hakeminen myös muilta markkinoilta 25.3.2015 27
Näkymät 2015 25.3.2015 28
Myynti ja markkinointi Milj. euroa 100 14,9 % 14,9 % 15,0 % 14,1 % 13,9 % 13,2 % 88,0 90,6 88,7 90,9 92,5 80 78,8 60 40 20 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 % 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Myynti ja markkinointikulut (henkilöstökulut ml.) Osuus liikevaihdosta Markkinointipanostusten arvioidaan säilyvän vuonna 2015 viime vuosien tasolla (prosenttia liikevaihdosta) Tikkurilalla on Kiinassa jo 250 kolmannen osapuolen operoimaa Tikkurila-brändimyymälää 25.3.2015 29
Investoinnit ja poistot Milj. euroa 50 45 42,9 40 35 32,1 30 25 20,7 20,7 21,1 20,7 18,1 19 18,8 20 17,8 16 16,8 15,6 16,3 14,4 14,4 15 11,3 11,9 10 4,8 4,7 5 1,2 0 0 0,4 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Erilaisia tuotannon automatisointi- ja tehostamistoimia sekä toiminnan jatkuvuuden turvaavia toimenpiteitä jatketaan Tikkurilan eri yksiköissä Vuoden 2015 investointitason arvioidaan olevan lähellä vuotuista poistotasoa Investoinnit Yritysostot Poistot Investoinnit ja yritysostot esitetty kassavirtaperusteisesti ja ilman divestointien vaikutusta Poistot esitetty ilman kertaluonteisia arvonalentumisia 25.3.2015 30
EU-alueen talouskasvussa piristymistä, Venäjällä synkät näkymät BKT-kehitys, % 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 -8-10 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014A 2015E Venäjä Ruotsi Suomi Puola 25.3.2015 31
Ohjeistus vuodelle 2015 Tikkurilan liikevaihto ja kannattavuus 2008 2014 Vuoden 2015 näkymät ja ohjeistus Milj. euroa % 800 11,0 11,1 12 10,1 10,4 9,5 10 700 9,1 9,7 600 648 644 670 653 500 589 530 618 8 400 6 300 4 200 100 2 0 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Geopoliittiset jännitteet, alhainen öljyn hinta ja heikko rupla tekevät toimintaympäristöstä vaikean vuonna 2015. Venäjän talouden arvioidaan laskevan selvästi, ja EU-alueelle odotetaan hidasta toipumista. Venäjällä maalinkysynnän odotetaan laskevan ja alemman hinta- ja laatukategorian tuotteiden suhteellisen markkinaosuuden kasvavan. EU-alueen kysynnän odotetaan säilyvän lähellä viime vuoden tasoa. Tikkurila korottaa hintojaan lähinnä Venäjällä kompensoidakseen osin, ei täysimääräisesti, heikon ruplan vaikutuksia. Myynti- ja markkinointipanostuksia jatketaan aiempien vuosien tapaan markkina-aseman vahvistamiseksi. Kustannusten taso on jatkuvassa seurannassa. Tikkurila arvioi tilikauden 2015 liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä jäävän vuoden 2014 tasosta. Liikevaihto EBIT, % (ilman kertaluonteisia) 25.3.2015 32
Liikevaihto, milj. euroa EBIT- %, ilman kertaluoteisia eriä Tasainen kannattavuus yli syklien Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys 2000 2014 Tärkeimmät yritysostot ja -myynnit Sävytysliiketoiminnan myynti 2000 (liikevaihto ~ 130 milj. euroa) Alcro-Beckersin osto 2001 (liikevaihto ~190 milj. euroa) Kraski Teksin osto 2006 (liikevaihto ~ 80 milj. euroa) Zorka Colorin osto 2011 (liikevaihto ~ 16 milj. euroa) 800 700 600 500 400 300 200 100 345 445 450 439 441 457 563 625 648 530 589 644 670 653 618 12 10 8 6 4 2 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Liikevaihto Liikevaihto yritysostoista Myynnit EBIT-% (ilman kertaluonteisia eriä) 0 25.3.2015 33