Tähtiluokka 2009 Strukturoidut Tuotteet Antti Parviainen
Indeksilaina sijoituskohteena Nimellispääoma suojattu Liikkeeseenlaskijan vakavaraisuus merkittävä tekijä Tuottona tietty prosenttiosuus viiteindeksin muutoksesta Suoraviivainen ja läpinäkyvä sijoitus Pääsy monille eri markkinoille ja omaisuusluokkiin Reagointiherkkyys markkinatilanteisiin Eri tuottoprofiilien hyödyntäminen Jälkimarkkinakelpoinen 2
Tähtiluokka 2009 Uusi, suoran osakesijoituksen vaihtoehto - hyödyntää Nordean osaketutkimusta Vivutetaan lievä nousu suosikkiosakkeissa Tähtiluokka 2009:ssä vivutetaan korin ennustettu 30-40 %:in nousupotentiaali. Perus versiossa kerroin on 1.1 Ekstra versiossa kerroin 2.2 Vipu versiossa kerroin 1.0 Pääoman palautus Perus versiossa nimellispääoma suojattu, emissiokurssi n. 100% Ekstra versiossa nimellispääoma suojattu, emissiokurssi n. 110% Vipu versiossa ei pääomasuojaa, emissiokurssi n. 13,50% 3
Tähtiluokka 2009 Yritys Tavoitehinta Kurssi (19.1.2009) Nousupotentiaali Elisa 14 12.0 17% Fortum 23 15.2 51% Kesko 21 18.0 17% Kone 20 14.8 35% Metso 13 8.2 59% Nokia 14 10.8 30% TeliaSonera 52 39.7 31% UPM-Kymmene 12 7.8 54% Sampo 17 13.0 31% Neste Oil 16 11.1 44% Viitekorin vahvistumispotentiaali 36.8% 4
Miksi katollinen versio? Volatiliteetti laskusuhdanteissa korkeampi kuin noususuhdanteissa Osakkeiden välinen korrelaatio laskusuhdanteissa korkeampi kuin noususuhdanteissa Tuotteen sisältämiä johdannaisia hinnoitellaan em. markkinaparametrien mukaisesti Myydystä katosta saa korkean markkinahinnan ja saatu preemio voidaan käyttää ostamalla lisää lievää nousua Erityisen toimiva strategia sijoittajan uskoessa laskusuhdanteen taittuvan, mutta nousun ollessa maltillista 5
Euro Stoxx 50 - volatiliteetti 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Seuraavan erääntyvän futuurin implisiittinen volatiliteetti 6 Lähde: Reuters
Skenaarioita 30 % 30 % 7
Sykleistä 10000 1000 100 10 1 1927 1936 1945 1953 1962 1971 1979 1988 1997 2005 S&P 500 indeksi 1927-2009 8 Lähde: Reuters
Tyypillinen noususykli 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 S&P 500 1989-1999 1989 1991 1993 1996 1998 S&P 500 indeksi 1989-1999 9 Lähde: Reuters
Miksi pääomaturva? 40 40 40 = n. 78% 1929-1932 = n. 86% Häntäskenaarioiden todennäköisyyden nousu Kuka sanoo, että 30 luvun kriisi oli pahin? 10
Osakemarkkinat tuottavat varmasti pitkällä aikavälillä Topix 1976-1991 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1976 1977 1979 1980 1982 1984 1985 1987 1988 1990 11 Topix indeksi 1976-1991 Lähde: Reuters
vai kuitenkaan? 2000 Topix 1991-2009 1500 1000 500 0 1992 1993 1995 1997 1998 2000 2001 2003 2005 2006 2008 12 Topix indeksi 1991-2009 Lähde: Reuters
Lainaehdoista lyhyesti Liikkeeseenlaskija: Nordea Pankki Suomi Oyj (AA-) Laina-aika: 4 vuotta Pääomaturva: 100 % nimellispääomasta (ei vipu versiossa) Keskiarvotus: 6kk / 12kk Myyntiaika: 26.1.-6.3.2009 Katto: 30 % Jälkimarkkina: kyllä (päivittäin) Perus Tuottokerroin: 110% Emissiokurssi: n. 100% Ekstra Tuottokerroin: 220% Emissiokurssi: n. 110% Vipu Tuottokerroin: 100% Emissiokurssi: n.13,5% 13
Yhteenveto Osakepikkaajan vuosi huonoina aikoina tapahtuu karsinta Kannattaa olla realisti todennäköisesti siirrytään syklissä maltillisen kasvun vaiheeseen Tähtiluokka indeksilaina hyödyntää molemmat em. tekijöistä Jokaiselle löytyy oikea tuotto/riski suhde - versioita voi myös yhdistää Osakemarkkinan romahdus ei kuitenkaan välttämättä ole tae tulevasta noususta pääomasuoja kannattaa Kysy muista Nordean vaihtoehdoista omalta yhteyshenkilöltäsi mm. Raaka-aine trendi, infrastruktuuri ja punta & taala 14
Kiitos! Antti Parviainen Nordea Markets Strukturoidut Tuotteet Puh. 09 369 50322
Vastuunrajoitus Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Marketstoimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi antaa tarjous rahoitusvälineen ostamisesta tai myymisestä. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitustai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa.