Danske Bank Valuuttaobligaatio 2305: Valuuttaobligaatio BRIC II

Transkriptio

1 Danske Bank Oyj, Danske Bank Valuuttaobligaatio 2305: Valuuttaobligaatio BRIC II Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan järjestäjä: Danske Bank A/S. Lainan ISIN-koodi: XS

2 Valuuttaobligaatio BRIC II Euroalueen todennäköinen edessä oleva hitaan talouskasvun ajanjakso sekä EKP:n ohjaus koron laskut luovat lisää painetta euron heikkenemiseen. Valuuttaobligaatio BRIC II tarjoaa i) mahdollisuuden hyötyä euron mahdollisesta heikkenemisestä valittua valuutta koria vastaan ja ii) suojaa pääomalle.* Valuuttakoriin euroa vastaan on valittu neljä keskeistä kehittyvien markkinoiden valuuttaa, ns. BRIC-maiden valuutat, (Brasilian Real, Venäjän rupla, Intian Rupia ja Kiinan Yuan) maista, joiden velkaantuneisuus on maltillista. Emissiokurssi 102 % Nimellispääomaturva* 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Juoksuaika Noin 3 vuotta Kohde-etuus Neljästä valuuttaparista euroa vastaan muodostettu valuuttakori Tuottokerroin 120 % Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S * Pääomaturva on voimassa eräpäivänä ja koskee vain nimellispääomaa (ei kata merkintäpalkkiota eikä mahdollista ylikurssia). Pääomaturva on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä vastata sitoumuksistaan eikä se poista liikkeeseenlaskijariskiä. 1

3 Miksi sijoittaa? Globaalin talouden kasvun hidastuminen jatkuu vastaisuudessakin. Trendiksi on nousemassa nollan paikkeilla kytevä kasvu kehittyneillä markkinoilla, varsinkin euroalueella. Sijoittajien tuottovaatimus ei ole mihinkään kadonnut, mutta vanhoja tuotto/riskitasoja on lähes mahdotonta saavuttaa länsimaissa. Ensimmäistä kertaa nykyhistoriassa sijoittajat suostuvat negatiivisiin tuottoihin, sillä riskiä rajoittavat säädökset eivät salli kehittyvien markkinoiden korkeamman riskin omaavia instrumentteja. Tästä huolimatta kehittyvien markkinoiden rahoitusinstrumentit tulevat näyttämään entistä houkuttelevimmilta kahdesta syystä: länsitalouksien luottoluokitukset laskevat ja kehittyvien nousevat; lähivuosina todellista kasvua tulee kehittyviltä talouksilta, joiden fundamentit ovat hyvänä tukena sijoituspäätöksille, ja yksityinen kulutus kasvaa nopeasti matalasta poh - jasta johtuen. Samalla kehittyvät maat päästävät valuuttojaan yhä vapaampaan kellumiseen. Nämä seikat lisäävät kehittyvien valuuttojen kysyntää vahvistaen niitä pitkällä aikavälillä. Suuret kehittyvät taloudet tulevat houkuttelemaan sijoittajia matalalla velkaisuusasteellaan ja hyvillä fundamenteillaan. Esimerkiksi Venäjän velan suhde BKT:hen on noin 10 prosentin luokkaa, ja taloutta säätelevät instituutit näyttävät kehittyvän oikeaan suuntaan (lähde: Danske Bank Markets, Research). Venäjästä on tullut tänä vuonna WTO-jäsen, minkä odote taan tuovan muutaman prosentin ylimääräistä kasvua lähivuosina. Venäjän keskuspankin askeleet vapaammin kelluvaa ruplaa kohtaan on selvä signaali vahvasta ruplasta, jonka arvoa tukevat maan vahvat fundamentit ja korkea energian hinta. Vuonna 2013 käyttöönotettava Euroclear sallii länsi maisille sijoittajille suoran pääsyn Venäjän osake- ja velkamarkkinoille, mikä nostaa ruplan kysyntää. Vaikka Kiinan talouskasvun odotetaan hidastuvan, vuosikasvu tulee säilymään yli 7 %:ssa, ja valtio antaa yuanin vahvistua vakaaseen tahtiin (lähde: Danske Bank Markets, Research). Hidastuvasta viennistä huolimatta Kiinan talouskasvu tulee saamaan tukea nousevasta kotimaisesta kysynnästä reaalipalkkojen nousun kautta. Valuuttaobligaatio BRIC II:ssa sijoittaja hyötyy BRIC-maiden valuutoista muodostuvan korin vahvistumisesta. BRIC-maiden valuutat ovat Brasilian Real, Venäjän Rupla, Intian Rupia ja Kiinan Yuan. Jokaisen valuutan paino korissa on 1/4. Valuuttakorin vahvistuminen euroon nähden tarkoittaa, että euro halpenee BRIC-maiden valuutoissa laskettuna. Kohde-etuutena olevan valuuttakorin kehitys: Kohde-etuutena olevan valuuttakorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla lokakuusta 2007 lokakuuhun Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank 2

4 Alustavat ja indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija Lainaohjelma Merkintäaika Laina-aika Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n Joukkovelkakirjaohjelma Kohde-etuuskori EURBRL, EURRUB, EURINR ja EURCNY -valuuttapareista muodostettu kori, missä jokaisella valuuttaparilla on 1/4 paino. Tuottokerroin 120 % Valuutta EUR Emissiokurssi 102 % Minimimerkintä euroa. Pääomaturva 100 % nimellisarvosta eräpäivänä. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,6 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bankin ja Danske Bank Private Bankingin konttorit. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin internetsivuilla sekä 3

5 Valuuttaobligaatio BRIC II: eräpäivänä maksettava määrä* Sijoituksen nimellisarvo + i) jos kohde-etuuskorin arvonmuutos on suurempi kuin nolla: Nimellisarvo * Tuottokerroin * Kohde-etuuskorin arvonmuutos, ii ) jos kohde-etuuskorin arvonmuutos on yhtä suuri tai pienempi kuin nolla: Nimellisarvo * 0 % Kohde-etuuskorin arvonmuutos lasketaan seuraavasti : 1 EURBRL 0 EURBRL T EURRUB 0 EURRUB T EURINR 0 EURINR x + + T EURCNY EURCNY 0 T + 4 EURBRL T EURRUB T EURINR T EURCNY T missä alaindeksi 0 tarkoittaa Lähtöpäivää alaindeksi T tarkoittaa Arvostuspäivää * Pääomaturva on voimassa eräpäivänä ja koskee vain nimellispääomaa (ei kata merkintäpalkkiota eikä ylikurssia). Pääomaturva on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä vastata sitoumuksistaan eikä se poista liikkeeseenlaskijariskiä. 4

6 Sijoituksiin liittyviä riskejä Liikkeeseenlaskijariski Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu lainaaikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski Sijoituksen takaisinmaksumäärä ja tuotto riippuvat lainaehtojen mukaan lasketusta kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella indeksilainan laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat indeksilainan arvoon. Sijoitus indeksilainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Ylikurssiriski Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli100%), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Ylikurssiriskin suuruus riippuu maksetun ylikurssin määrästä. Jälkimarkkinariski Mikäli sijoittaja haluaa myydä indeksilainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu pääoma. Sijoittajalle voi siten koitua tappiota myydessään indeksilainan jälkimarkkinoilla. Laskenta-asiamiehen tekemät muutokset Lainaehdot mahdollistavat, että laskenta-asiamies voi tehdä lainan ehtoihin muutoksia lainaehtojen määrittelemissä rajoissa mahdollisen markkinahäiriön tai vastaavan tapahtuman sattuessa. Suojausriski Liikkeeseenlaskija tai suojausvastapuoli voi liikkeeseenlaskupäivänä tai sitä ennen suojautua markkinariskiltä. Markkinariskiltä suojautuminen voi vaikuttaa kohde-etuuden hintaan ja vaikuttaa asiakkaan saamaan tuottoon. Likviditeettiriski Liikkeeseenlaskija tekee parhaansa tarjotakseen indeksilainalle jälkimarkkinanlakien, säännösten ja sisäisten toimenpideohjeidensa puitteissa. Vaikka jälkimarkkina olisi olemassa, sen likviditeetti voi olla liian heikko mahdollistamaan yksittäisen toimeksiannon toteuttamisen. Korkoriski Korkoriski aiheutuu siitä, että indeksilainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy indeksilainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu indeksilaina nostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee indeksilainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa indeksilainan arvoa. 5

7 Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Rahoitusvälineisiin liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin internetsivuilla sekä RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksu kykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR Kööpenhamina Danske Bank Oyj Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, DANSKE BANK. Y-tunnus