Metallisten raaka-aineiden maailmanmarkkinat ja metallien hintakehitys Metallien jalostuspäivät 212 Pori 19.4. 212 Paavo Suni, ETLA ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS
Maailman talouskasvu 25-215 Prosenttia 12 USA EU25 Venäjä Maailma Aasia ml. Kiina Kiina Intia Lähi-itä 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8 25 21 28 29 21* 211* 212e 21 15 ETLA 212 2
Teollisuusmaat eivät ole toipuneet edellisestä taantumasta Edellinen huippu =1 13 Maailma, 1929/6=1 Maailma, 28/4=1 Teollisuusmaat (28/4=1) Euroalue Kehittyvät maat 12 11 1 9 8 7 6 5 1 4 7 1 13 16 19 22 25 28 31 34 37 4 43 League of Nations, CPB, ETLA Kuukautta edellisestä suhdannehuipusta 3
Maailman ja Kiinan teollisuustuotanto 2 1 8 Kiina Maailma 1 6 1 4 Indeksi 1991=1 1 2 1 8 6 4 2 1991 1996 21 26 211 4
Maailman tehdasteollisuuden arvonlisäosuudet 5 45 4 Intia Saksa Japani USA Kiina Eurooppa UN, ETLA 35 3 % 25 2 15 1 5 197 198 199 2 28 21 5
Index, 2=1 'Kiina-tekijä' nostanut metallisten raaka-aineiden hinnat moninkertaiseksi Värimetallit Energia Rautamalmi, teräsromu 65 CPB, HWWI, ETLA 55 45 35 25 15 5 2/1 22/1 24/1 26/1 28/1 21/1 212/1 6
Eräiden raaka-aineiden hinta 2-luvulla 8 kulta raakaöljy kupari tina nikkeli sinkki alumiini, hi-grd 7 6 Indeksi, 4.1.2=1 5 4 3 2 1 4.1.2 4.1.25 4.1.21 7
Perusmetallien hinta pitkällä aikavälillä Index, 1977-79=1, Grilli&Yang index 4 35 3 25 2 15 1 5 Workld, Bank, ETLA Nimellishinta Reaalihinta 19 192 194 196 198 2 8
12 Teollisusutuotanto, indeksi 6 Maailman teollisuustuotanto ja värimetallien hinnat Teollisuustuotanto Värimetallien hinta Värimetallit, HWWI-indexksi 14 4 1 8 2 6 4 8 1997/1 1999/1 21/1 23/1 25/1 27/1 29/1 211/1 CPB, HWWI, ETLA 2 9
IMF / Thomas Hebling 1
Teräksen tuotanto eräissä maissa 1 tonnia Kiina EU Japani USA Intia 7 Worldsteel, ETLA 6 5 4 3 2 1 25/1 26/1 27/1 28/1 29/1 21/1 211/1 212/1 11
Maailman teräksen tuotanto ja rautamalmin hinta USD / Mtu fe, Rautamalmi Rautamalmin hinta teräksentuotanto, ei-kausit. 1 tonnia 4 5 35 3 5 25/1 26/1 27/1 28/1 29/1 21/1 211/1 25 12
Rautamalmin hinta, USD/tonni 8 6 4 2 8 6 4 2 Vuotuinen sopimushinta, fob/ Tuontihinta Kiinaan (62%) cfr Liukuvat neljännekset (M-1), Neljännesvuosisopimushinnan taustalla Q1/12 Q2/12 2/1 22/1 24/1 26/1 28/1 21/1 212/1 13
Rakennusteräksen ja teräsromun hinta Teräs, USD / tonni Rakennusteräs, Japanin vientihinnat teräsromu, HMS1 USA Romu, USD / tonni 1 5 9 45 8 4 7 35 6 3 5 25 4 2 3 15 2 1 1 5 1991/1 1996/1 21/1 26/1 211/1 14
IMF / Thomas Hebling 15
Metallisten raaka-ainemarkkinoiden näkymät Hinnat moninkertaistuneet 2-luvulla Maailmantalouden vahva kasvu kaksijakoista Raaka-aineintensiivinen vahva kasvu Kiinassa OECD-maiden raaka-ainetarve tasaantunut. Tarjonta lisääntyy viipeellä. Kaivokset. Talven 28/9 taantuman vaikutus tilapäinen Kehittyvien maiden velkataakka jarruttaa kasvua Jos kehittyvien maiden kasvu jatkuu vahvana Raaka-aineet pysyvät kalliina, ns. supersykli Hintavaihtelu on voimakasta Kaivosboomi jatkuu voimakkaana 16
Metallisten raaka-ainemarkkinat: riskit Lyhyt aikaväli Maailman talouskasvu, Kiinan rooli Pienetkin muutokset Kiina-arvioissa heiluttavat hintoja Maametallit Öljykriisi & geopolitiikka Euroopan velkakriisi Pitkä aikaväli Tarjontareaktiot hitaat: reaalihinta pysyy korkeana Energian hinta & ilmastopolitiikka Teollisuusmaiden velkaantuminen ja kasvu 17
18
IMF / Thomas Hebling 19
Varanto/tuotanto, vuotta Eräiden metallien "riittävyys,", varannot/tuotanto vuonna 211 5 5 5 5 5 Sinkki Rautamalmi Kupari Nikkeli 2