Itä-Valuutta 2010 Obligaatio

TOUKO KESÄKUU 2007 Itä-Valuutta 2010 Obligaatio Tarjous yleisölle 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymispäivään asti Tuotto perustuu Venäjän, Puolan, Tshekin ja Romanian valuuttojen kehitykseen suhteessa euroon 400 % viitteellinen osallistumisaste Tärkeitä Päivämääriä Myyntiaika... 21.5. 21.6.2007 (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Alkuarvon asetuspäivä...10.7.2007 Liikkeeseenlaskupäivä...10.7.2007 Loppuarvon asetuspäivä...12.7.2010 Erääntymispäivä...26.7.2010

Pääomasuojattu Itä-Valuutta 2010 Obligaatio Keskeiset ominaisuudet Tuotto perustuu Venäjän, Puolan, Tshekin ja Romanian valuuttojen kehitykseen suhteessa euroon 3 vuoden sijoitus 100 % nimellisarvon suoja, jos arvopaperit pidetään erääntymispäivään asti 400 % indikatiivinen osallistumisaste* * Liikkeeseenlaskun toteuttamisen ehtona on, että osallistumisaste voidaan vahvistaa vähintään 380 %:n tasoon. Tiivistelmä tuotteen tiedoista Sijoitusperspektiivi (vuotta) Alle 3 3 5 5 8 Yli 8 Nimellisarvon takaisinmaksu Nimellisarvon suoja Ei nimellisarvon suojaa Sijoituksen päämäärä Tulo Kasvu Tulo ja kasvu Ennenaikainen lunastus Markkinanäkymät Nouseva Laskeva Ei suuntausta Hajautunut Tuotteen kuvaus Sijoittajilla on nyt tilaisuus ostaa JPMorgan International Derivatives Ltd:n liikkeeseen laskemia Itä-Valuutta 2010 - obligaatioita, joita tarjoaa Suomessa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Tässä kuvattu Itä-Valuutta 2010 Obligaatio tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden päästä hyötymään kolmen vuoden sijoitusaikana Venäjän, Puolan, Romanian ja Tshekin valuuttojen kehityksestä suhteessa euroon. Valuuttojen laskun varalta Itä-Valuutta 2010 Obligaatiossa on 100 % nimellisarvon suoja, jos obligaatiot pidetään eräpäivään saakka. Tästä markkinointiesitteestä Tämän markkinointiesitteen tarkoitus on auttaa sijoittajia perehtymisessä jäljempänä mainittuihin asiakirjoihin. Pyydämme tutustumaan tähän markkinointiesitteeseen ja listalleottoesitteeseen perusteellisesti ja kääntymään tarvittaessa taloudellisten neuvonantajien puoleen. 2

Tuote saattaa sopia sinulle, jos etsit valuuttakurssien kehitykseen sidottua sijoitusta haluat nimellisarvon suojaa 3 vuoden aikana etsit kasvuun tähtäävää tuotetta et välttämättä tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan 3 vuoden aikana Front Capital Oy aikoo kuitenkin tarjota obligaatioille jatkuvan hinnan ja likviditeetin Tuote ei kenties sovi sinulle, jos etsit taattua tuottotasoa olet valmis riskeeraamaan nimellisarvon suuremman tuoton saamiseksi haluat säännöllisen tulon tai haluat tehdä säännöllisiä talletuksia Taloudellisia taustatietoja 1) Venäjä Vuoden 2006 Venäjän bruttokansantuotteen kasvun odotetaan jatkuvan ja kauppataseen odotetaan pysyvän ylijäämäisenä keskipitkällä aikavälillä, minkä oletetaan johtavan tuntuviin valuuttamääräisiin vientituloihin huolimatta jonkin verran tasoittuvasta öljyn maailmanmarkkinahinnan kehityksestä. Kasvavan viennin vetämänä ruplan reaaliarvon odotetaan edelleen vahvistuvan ja valuuttavarantojen odotetaan pysyvän erittäin korkealla tasolla. Mikäli hallitus lunastaa lupauksensa investointimahdollisuuksien edelleen kehittämisestä, pääomavirran odotetaan yhä kiihtyvän, mikä saattaa edelleen vahvistaa ruplaa. Romania Romanian talouskasvu vuodesta 2001 alkaen on ollut rajua, poikkeuksena vuosi 2005, jolloin tuhoa kylväneet tulvat hidastivat maan talouskehitystä. Suotuisa talouskehitys on sittemmin päässyt uudelleen vauhtiin voimakkaan kotimaisen kysynnän sekä investointien vetämänä. Bruttokansantuotteen kasvun vuonna 2007 odotetaan olevan 7 %. Talouden kasvua ohjaavat yhä enemmän elintason konvergoituminen Euroopan Unionin jäsenmaihin sekä Euroopan pudonnut yli 40 %:sta vuonna 2000 alle 5 %:iin vuonna 2006. Joidenkin arvioiden mukaan Romanian leu vahvistuu suhteessa sekä dollariin että euroon keskipitkällä aikavälillä korkean nimelliskorkotason, pääomamarkkinoiden liberalisaation sekä talouden voimakkaan kasvun ansiosta. Puola Vuosikymmenen alun väliaikaisen hidastumisen jälkeen Puolan talous on vuodesta 2004 alkaen vahvistunut voimakkaan ulkoisen kysynnän ja lisääntyvän kotimaisen kulutuksen ansiosta. Bruttokansantuotteen kasvun ennakoidaan pysyttelevän 5 6 % tasolla keskipitkällä aikavälillä kotimaisen kysynnän yhä piristyessä, ja sen odotetaan olevan 6,6 % vuonna 2007. Työttömyysprosentti Puolassa on pudonnut alle 15 %:iin, alimmalle tasolleen kuuteen vuoteen. Puolan zloty on viimeksi kuluneen vuoden aikana vahvistunut suhteessa sekä dollariin että euroon ja sama kehitys saattaa jatkua johtaen edelleen voimakkaaseen pääomavirtaan sekä EU:lta että suorina ulkomaisina investointeina. Tshekin tasavalta Tshekin bruttokansantuotteen kasvu saavutti uuden ennätystasonsa 6,1 % 2005 2006. Kotimainen kysyntä on voimissaan ja vaikka Tshekin koruna on vakaasti vahvistunut suhteessa euroon vuodesta 2000 alkaen, kasvun odotetaan yhä jatkuvan keskipitkällä aikavälillä. Valuutan vahvistumisen vetureina toimivat sekä lisääntynyt vienti ja tehostunut tuotanto, jonka vuoksi suuryritykset, mm. Hyundai, siirtävät tuotantoaan Tshekin tasavaltaan. Lisätekijöitä korunan vahvistumisen puolesta ovat talouden konvergoituminen Euroopan Unionin jäsenmaiden talouksiin, jatkuvat suorat ulkomaiset investoinnit ja vankka BKT:n kasvu. Lähde: Global Insight 3

Korin sijoituskohteet Korin osatekijät Sijoituskohteena oleva valuuttakori koostuu neljän valuutan kehityksestä suhteessa euroon. Valuutat ovat Venäjän rupla, Romanian leu, Puolan zloty ja Tshekin koruna. Jokaisen valuutan paino koko korissa on 25 %. Maa Valuutta Valuuttapari Paino Venäjä rupla (1 EUR/RUB 25 % Romania leu EUR/RON 25 % Puola zloty EUR/PLN 25 % Tshekin tasavalta koruna EUR/CZK 25 % 1) Huomaa, että EUR/RUB määräytyy kaavasta EUR/USD x USD/RUB. Katso tarkempia tietoja kohdasta Tuotteen tiedot. Historiallinen kehitys Sijoituskohteena olevien valuuttojen kehitys euroon nähden tammikuusta 2000 alkaen 140 % 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lähde: Bloomberg RONEUR PLNEUR CZKEUR RUBEUR Aikaisempi tuotto ei ole tae tulevista tuotoista. 4

Obligaatiot Obligaatioiden liikkeeseenlaskija on J.P. Morgan International Derivatives Ltd. ja takaaja JPMorgan Chase Bank, N.A. Obligaatioita tarjoaa Suomessa Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit. Lainan merkintäpaikkana toimii EFG Investment Bank AB, Suomen sivuliike. Nimellisarvon suoja erääntymisen yhteydessä Itä-Valuutta 2010 Obligaatiot tarjoavat 100 % nimellisarvon suojan, jos obligaatiot pidetään erääntymispäivään eli 26. heinäkuuta 2010 asti (2. Sijoittajan on syytä huomata, että obligaatioiden arvo voi muina aikoina nousta sijoitettua määrää suuremmaksi tai laskea sitä pienemmäksi. Korin tuotto Obligaatioille maksetaan erääntymisen yhteydessä 100 % nimellisarvosta vastaava summa sekä kasvuosuus, joka on joko nolla tai korin kokonaiskehitys kerrottuna osallistumisasteella sen mukaan, kumpi on suurempi. Viitteellinen osallistumisaste on 400 % ja lopullinen osallistumisaste määritetään arviolta 4. heinäkuuta 2007 siten, että vähimmäisarvo on kuitenkin 380 %. 2) Katso takaisinmaksuun liittyvästä luottoriskistä kohta Keskeiset riskitekijät sivulla 9. Tuoton laskeminen Itä-Valuutta 2010 Obligaation tuotto on sidoksissa valuuttakorin ( kori ) kehitykseen. Sijoituskohteiden kehitys Kunkin valuuttaparin kehitys johdetaan jakamalla kohde-etuusvaluutan alkuarvon ja loppuarvon välinen ero kohde-etuusvaluutan alkuarvolla. Jokaisen valuuttaparin kehitys kerrotaan 25 %:lla ja lasketaan yhteen muiden valuuttaparien kehityksen kanssa korin kokonaiskehityksen määrittämiseksi. EUR/RUB lasketaan kaavalla USD/RUB x EUR/USD. EUR/ USD kurssi määräytyy kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET) ja USD/RUB kurssi kello 09.00 Lontoon aikaa (GMT). EUR/ RON kurssi määräytyy kello 11.15 Lontoon aikaa (GMT) ja EUR/CZK kurssi kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET). Katso lisätietoja kohdasta Tuotteen tiedot. 5

Sijoitusskenaarioita Seuraavassa taulukossa esitetään esimerkkejä obligaatioiden kehityksestä sijoituskohteiden kuvitteellisen tuoton perusteella ja verrataan kyseistä kehitystä suoraan valuuttakursseihin tehtyyn sijoitukseen tai saman liikkeeseenlaskijan korolliseen obligaatioon tehtyyn sijoitukseen. Taulukon tarkoitus on havainnollistaa obligaatioiden todennäköistä kehitystä, eikä se kata kaikkia mahdollisia skenaarioita. Taulukko perustuu seuraaville oletuksille: Ennen erääntymispäivää ei tapahdu liikkeeseenlaskijan maksulaiminlyöntiä tai sopimusrikkomusta. Alkuperäinen sijoitus oli 100 % liikkeeseenlaskuhinnasta. Valuuttakurssien kehitys Erittäin positiivinen suhteessa vertailuvaluuttaan Jokseenkin positiivinen suhteessa vertailuvaluuttaan Neutraali suhteessa vertailuvaluuttaan Jokseenkin negatiivinen suhteessa vertailuvaluuttaan Erittäin negatiivinen suhteessa vertailuvaluuttaan Obligaatioiden kehitys on todennäköisesti Hyvin positiivinen Positiivinen Verrattuna valuuttoihin tehtyyn suoraan sijoitukseen Parempi korkean osallistumisasteen vuoksi Parempi korkean osallistumisasteen vuoksi Verrattuna saman liikkeeseenlaskijan korolliseen obligaatioon tehtyyn sijoitukseen Huomattavasti parempi Jonkin verran parempi Neutraali Vastaava Huonompi sijoittaja saa ainoastaan alkuperäisen nimellisarvon takaisin Neutraali Neutraali Parempi nimellisarvon suojauksen vuoksi Huomattavasti parempi nimellisarvon suojauksen vuoksi Huonompi sijoittaja saa ainoastaan alkuperäisen nimellisarvon takaisin Huonompi sijoittaja saa ainoastaan alkuperäisen nimellisarvon takaisin 6

Obligaatioiden toimintaperiaate Historiallinen simulaatio (3 Kyllä Onko korin kehitys suurempi kuin nolla? Ei Hypoteettinen analyysi (historiallinen simulaatio) perustuu 1 131 simuloituun sijoitukseen välillä 3.1.2000 ja 3.5.2004 siten, että sijoitusten erääntymispäivät ovat välillä 3.1.2003 ja 3.1.2007. Simuloitujen sijoitusten aritmeettinen keskituotto oli 11,0 %, maksimituotto 58,9 % ja minimituotto 0 %. Option tuotto % 70 % Tuotto eräpäivänä: 100%+ korin kehitys x osallistumisaste Tuotto eräpäivänä: 100 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 01/03 07/03 11/03 04/04 09/04 02/05 07/05 12/05 05/06 10/06 03/07 Lähde: Bloomberg Aikaisempi tuotto ei ole tae tulevista tuotoista. 3) Kaikki historialliset simulaatiot on tarkoitettu vain havainnollistamaan asiaa, ja ne perustuvat JPMorganin malleihin, tietoihin, oletuksiin ja arvioihin. Muut tahot tai henkilöt saattavat käyttää tämän tuotteen historiallisissa simulaatioissaan muita malleja, oletuksia, arvioita ja/tai tietoja, ja kyseiset tulokset voivat olennaisesti poiketa JPMorganin esittämistä. JPMorgan esittämän historiallisen simulaation tulokset eivät osoita todellisia tuloksia, joita sijoituksella tässä esitteessä kuvattuun tuotteeseen mahdollisesti saavutetaan. JPMorgan nimenomaisesti ei vastaa: (i) historiallisen simulaation laskennassa mahdollisesti esiintyvistä virheistä tai puutteista ja (ii) tavoista, joilla tämän markkinointiesitteen vastaanottavat saattavat käyttää historiallista simulaatiota. 7

Usein kysyttyä Mikä on obligaatioiden myyntiaika? Obligaatioiden myyntiaika on 21.5.2007 21.6.2007 (4 Tämä markkinointiesite on tarkoitettu vain tiedotteeksi, eikä obligaatioita ole markkinointiesitteen päivämäärään mennessä tarjottu merkittäväksi. Sijoittajat eivät voi merkitä obligaatioita ennen myyntiajan alkamista. Kuka on takaaja? Obligaatioiden takaajana on JPMorgan Chase Bank, N.A. (täydelliset tiedot takauksesta ovat saatavana pyynnöstä). J.P. Morgan Chase Bank, N.A:lla on 150 vuoden kokemus ja pitkät perinteet investointipankkitoiminnasta. Sen oma pääoma on noin 87 miljardia Yhdysvaltain dollaria ja varat noin 1,1 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria, ja se on saanut Aaa -luottoluokituksen Moody s-luokituslaitokselta sekä AA -luottoluokituksen Standard & Poor s-luokituslaitokselta. Obligaation nimellisarvoon ja tuotonmaksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Maksetaanko obligaatioille kuponkikorkoa? Obligaatioille ei makseta kuponkikorkoa. Mitä maksuja obligaatioihin liittyy? Obligaatioihin liittyy 2 % (alle 50 000 euron merkinnöissä) tai 1 % maksu, joka maksetaan obligaatioiden jälleenmyyjille (Front Capital Oy tai tämän nimeämä yhteistyökumppani) etukäteen myyntipalkkiona. Voinko saada sijoitetut varat käyttööni? Ovatko obligaatiot pörssilistattuja? Obligaatiot on tarkoitus hakea Luxemburgin pörssilistalle. Miten teen merkinnän? 1) Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myynti- myyntipaikkaan! 2) Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle ostolaskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. 3) Itä-Valuutta 2010 Obligaatio lasketaan liikkeeseen 10.7.2007 Obligaatiot kirjataan sijoittajan suomalaiselle arvo-osuustilille viipymättä tämän jälkeen. Obligaatioiden säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Merkintäpaikka: EFG Investment Bank AB, Suomen sivuliike Myyntipaikka: Front Capital Oy Pohjoisesplanadi 25 B 00100 Helsinki Faksi: (09) 6829 8010 4) Liikkeeseenlaskijalla on oikeus oman harkintansa mukaan jatkaa merkintäaikaa tai lopettaa se ennenaikaisesti. Itä-Valuutta 2010 Obligaatioon on syytä sijoittaa vain silloin, jos et tarvitse sijoitettuja varoja seuraavan 3 vuoden aikana. JPMorgan ja Suomessa Front Capital Oy pyrkivät luomaan obligaatioille jälkimarkkinat, mutta jos myyt Itä- Valuutta 2010 Obligaatiosi ennenaikaisesti, et välttämättä saa takaisin koko sijoittamaasi määrää. 8

Keskeiset riskitekijät Tässä markkinointiesitteessä kuvattuihin obligaatioihin ei tule sijoittaa perehtymättä 18. elokuuta 2006 päivättyyn ohjelmaesitteeseen (Base Prospectus) sekä tiivistelmään ja arvopaperiliitteeseen (Securities Note) (yhteisesti listalleottoesite ). Listalleottoesite on pyynnöstä saatavana pankkisi sijoitusneuvojalta. Lisäksi listalleottoesite on veloituksetta saatavana Front Capital Oy:ltä (käyntiosoite Pohjoisesplanadi 25 B, 00100 Helsinki) ja Internet-osoit- tehdä vain listalleottoesitteen perusteella. Tämän markkinointiesitteen tarkoitus on auttaa sijoitusta suunnittelevia ymmärtämään obligaatioiden listalleottoesitettä. Sijoituspäätöksen on perustuttava listalleottoesitteeseen. Listalleottoesitteessä on kattavampi kuvaus obligaatioiden arvoon mahdollisesti vaikuttavista riskitekijöistä. Seuraavassa esitetään tiivistelmä tärkeimmistä riskitekijöistä. Luottoriski Obligaatioiden erääntymisen yhteydessä maksettavaan määrään vaikuttaa liikkeeseenlaskijan takaajana toimivan J.P. Morgan Chase Bank, N.A:n luottoriski. Korisidonnainen tuotto Sijoituksesi tuotto on sidoksissa neljän valuuttakorissa olevan valuuttaparin kehitykseen. Nimellisarvon suoja Nimellisarvon suojaa sovelletaan vain erääntymisen yhteydessä. Siltä osin, kun nimellisarvoa lunastetaan takaisin ennen erääntymispäivää, saattaa sijoitus olla tappiollinen. Ennenaikainen lunastus liikkeeseenlaskijan tuleminen tiettyjen verojen alaisiksi. Jos obligaatiot lunastetaan takaisin ennenaikaisesti, takaisin saamasi määrä saattaa olla alkuperäistä nimellisarvoa pienempi. Obligaatioiden jälkimarkkinat Jos myyt obligaatiosi ennen erääntymispäivää, saat niistä kyseisenä ajankohtana vallitsevan hinnan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoituksesi nimellisarvo. Hinta vaihtelee kysynnän ja tarjonnan mukaan, ja se voi olla pienempi kuin obligaatioista maksamasi määrä. Joissakin tilanteissa et välttämättä pysty myymään obligaatioita ja joudut tällöin pitämään ne erääntymispäivään asti. Tarjouksen peruminen Front Capital Oy pidättää oikeuden peruuttaa obligaatioiden tarjous, mikäli 380 % vähimmäisosallistumisasteeseen ei markkinatilanteen johdosta päästä tai obligaatioita ei merkitä riittävästi. Valuuttamarkkinat Valuuttamarkkinasijoitukset ovat usein volatiileja. Sijoitukset valuuttakurssien kehitykseen saattavat näin ollen sisältää suuremman sijoitusriskin kuin sijoitukset enemmän hajautettuihin sijoituskohteisiin. Kehittyvät markkinat Sijoitusinstrumenttien hinnat kehittyvillä markkinoilla saattavat vaihdella suuresti ja tuottoihin saattavat vaikuttaa mm. poliittiset tekijät kussakin edustettuna olevassa maassa. Tietyissä tilanteissa obligaatiot saatetaan lunastaa ennenaikaisesti takaisin. Tällaisia tilanteita ovat liikkeeseenlaskijan maksulaiminlyönti tai sopimusrikkomus ja 9

Tuotteen tiedot Tärkeät päivämäärät Keskeiset määritelmät Myyntiaika 21. toukokuuta 21. kesäkuuta 2007 (aikaa saatetaan lyhentää tai jatkaa) Alkuarvon asetuspäivä 10. heinäkuuta 2007 Liikkeeseenlaskupäivä 10. heinäkuuta 2007 Loppuarvon asetuspäivä 12. heinäkuuta 2010 Erääntymispäivä 26. heinäkuuta 2010 Liikkeeseenlaskija J.P. Morgan International Derivatives Ltd. Takaaja JPMorgan Chase Bank, N.A. (S&P: AA / Moody s: Aaa) Instrumentin tyyppi Valuuttakurssisidonnainen pääomasuojattu obligaatio Määritysvaluutta Euro ( EUR ) Nimellisarvo yhteensä Enintään 50 000 000 euroa Liikkeeseenlaskuhinta 100 % Vähimmäiserä 5 obligaatiota (5 000 EUR) ja sen jälkeen 1:n kerrannaiset Nimellisarvo (NA) 1 000 EUR Myyntihinta + myyntipalkkio Kori Maa Valuuttapari Reuters sivu Venäjä (25%) USDRUB EURUSD EMTA ECB37 Romania (25%) EURRON RONFIX= Puola (25%) EURPLN ECB37 Tshekin tasavalta (25%) EURCZK ECB37 Maksu erääntymisen yhteydessä NA x (100 % + option tuotto) Option tuotto Osallistumisaste x Max (0,00 %, Korin kehitys) Osallistumisaste Viitteellinen arvo 400 %. Lopullinen arvo määritetään arviolta 4.7.2007 ja se on vähintään 380 %. Korin tuotto Korin kehitys = [ EURRUB Alkuarvo - EURRUB Loppuarvo + EURRON Alkuarvo - EURRON Loppuarvo + EURRUB Alkuarvo EURRON Alkuarvo Välittäjä Myyntipaikat Suomessa ja virallinen merkintäpaikka Laskenta-asiamies Listautuminen pörssiin Selvitysjärjestelmä ISIN-koodi Myyntirajoitukset Sovellettava laki EURPLN Alkuarvo - EURPLN Loppuarvo + EURCZK Alkuarvo - EURCZK EURPLN Loppuarvo] x1 Alkuarvo EURCZK Alkuarvo 4 Jossa, EURRUB Alkuarvo saadaan kaavalla EURUSD x USDRUB, jossa EURUSD on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna USD per EUR alkuarvon asetupäivänä kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET) ja USDRUB on EMTA-kurssi (Reutersin sivu: EMTA) ilmoitettuna RUB per USD alkuarvon asetuspäivänä klo 09.00 Lontoon aikaa (GMT). EURRON Alkuarvo on viitekurssi Reutersin sivulla RONFIX ilmoitettuna RON per EUR alkuarvon asetuspäivänä kello 11.00 Lontoon aikaa (GMT). EURPLN Alkuarvo on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna PLN per EUR alkuarvon asetuspäivänä kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET). EURCZK Alkuarvo on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna CZK per EUR alkuarvon asetuspäivänä kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET). Ja, EURRUB Loppuarvo saadaan kaavalla EURUSD x USDRUB, jossa EURUSD on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna USD per EUR loppuarvon asetuspäivänä kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET), ja USDRUB on EMTA-kurssi (Reutersin sivu: EMTA) ilmoitettuna RUB per USD loppuarvon asetuspäivänä kello 09.00 Lontoon aikaa (GMT). EURRON Loppuarvo on viitekurssi Reutersin sivulla RONFIX= ilmoitettuna RON per EUR loppuarvon asetuspäivänä kello 11.0 Lontoon aikaa (GMT). EURPLN Loppuarvo on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna PLN per EUR loppuarvon asetuspäivänä kello 14.15 Frankfurin aikaa (CET). EURCZK Loppuarvo on EKP:n viitekurssi Reutersin sivulla ECB37 ilmoitettuna CZK per EUR loppuarvon asetuspäivänä kello 14.15 Frankfurtin aikaa (CET). J.P. Morgan Securities Ltd. Front Capital Oy ja sen nimeämät yhteistyökumppanit (myynti) EFG Investment Bank AB, Suomen sivuliike (merkintäpaikka) J.P. Morgan Securities Ltd. Luxemburg APK X Yhdysvallat, Iso-Britannia Suomen laki 10

Verotuksesta Seuraavassa on lyhyt tiivistelmä listalleottoesitteen sisältämistä veronäkökohdista, ja siinä käsitellään joitakin Suomen verotusseuraamuksia obligaatioiden haltijoille, jotka ovat luonnollisia henkilöitä ja Suomessa yleisesti verovelvollisia. Tiivistelmä perustuu tämän markkinointiesitteen päivämääränä voimassa oleviin verolakeihin ja mainittuna aikana sovellettavaan verotuskäytäntöön, ja sen tarkoitus on ainoastaan antaa yleisiä tietoja. Tarkempia tietoja varten on syytä perehtyä listalleottoesitteeseen. Kunkin obligaatioiden haltijan verokohtelu määräytyy osittain kyseisen haltijan oman tilanteen mukaan. Sijoituspäätöstä suunnittelevan sijoittajan on syytä neuvotella veroneuvonantajansa kanssa omaan tilanteeseensa liittyvistä veroseuraamuksista obligaatioiden merkinnän, ostamisen, omistamisen ja luovuttamisen osalta. Luonnolliset henkilöt Obligaatioiden luovutus ja/tai lunastus Kaikki luonnollisten henkilöiden pääomatulot luovutusvoitot mukaan luettuina verotetaan nykyään 28 prosentin kiinteällä verokannalla. Obligaatioiden luovutuksesta (muusta kuin lunastuksesta) syntyviä voittoja pidetään luonnollisen henkilön luovutusvoittona. Obligaatioiden lunastuksesta syntyviä voittoja pidetään muina pääomatuloina, eikä niitä todennäköisesti käsitellä luovutusvoittona. Lunastuksesta syntyvästä voitosta suomalainen maksuasiamies toimittaa 28 prosentin ennakonpidätyksen. Ennakonpidätys käytetään luonnollisen henkilön lopullisten verojen suoritukseksi. Obligaatioiden luovutuksesta syntyvä tappio on vähennyskelpoinen luovutusvoitoista, joita syntyy muista sijoituksista luovutusvuoden ja sitä seuraavien kolmen vuoden aikana. Obligaatioiden lunastuksesta syntyvä tappio on todennäköisesti vähennyskelpoinen luovutusvoitoista, joita syntyy muista sijoituksista lunastusvuoden ja seuraavien kolmen vuoden aikana. Luovutusvoitto tai -tappio lasketaan vähentämällä myyntihinnasta alkuperäinen hankintameno (mukaan luettuina ostohinta ja hankintakulut) sekä myyntikulut. Vaihtoehtoisesti todellisten myyntikulujen sijasta voidaan soveltaa niin kutsuttua hankintameno-olettamaa, joka on 20 prosenttia myyntihinnasta. Arvopapereiden kuten obligaatioiden luovutuksesta syntyvä luovutusvoitto on vähennyskelpoinen, edellyttäen, että kaikkien luonnollisen henkilön kalenterivuoden aikana myymien arvopapereiden yhteenlaskettu myyntihinta ei ylitä 1 000 euroa. Vastaavasti luovutustappiot eivät ole vähennyskelpoisia, jos kaikkien kalenterivuoden aikana luovutettujen arvopapereiden yhteenlaskettu hankintameno ei ylitä 1 000 euroa. 11

Tämä markkinointiesite on pelkkä tiedote, eikä se ole tarjous, kehotus tai suositus ostaa arvopapereita tai ryhtyä mihinkään transaktioon. Sijoittajan ei pidä perustaa päätöstään tähän markkinointiesitteeseen, joka on vain ohjeellinen ja jonka tiedot saattavat muuttua ilman erillistä ilmoitusta. JPMorgan ei anna mitään takuita tämän markkinointiesitteen tietojen paikkansapitävyydestä tai kattavuudesta. Sijoituspäätöstä harkitsevien henkilöiden on syytä perustaa päätöksensä yksinomaan kyseiseen transaktioon liittyvään lopulliseen dokumentaatioon, joka sisältää täydelliset ehdot ja tähän markkinointiesitteeseen sisältymättömiä olennaisia tietoja. Tätä markkinointiesitettä ei pidä tulkita JPMorganin antamiksi tai sen puolesta annetuiksi neuvoiksi. Sijoituspäätöstä suunnittelevien henkilöiden on itsenäisesti arvioitava kaikki lainsäädäntöön, viranomaismääräyksiin, verotukseen ja kirjanpitoon liittyvät seikat ja päätettävä yhteistyössä omien ammattimaisten neuvonantajiensa kanssa, onko kyseinen transaktio heidän nimenomaisessa tilanteessaan sopiva ja tarkoituksenmukainen sekä mitä seurauksia siitä voi aiheutua. JPMorgan ei ole missään vastuussa kyseisistä seikoista. JPMorganilla tai sen konserniyhtiöillä voiolla taloudellinen intressi transaktioihin tai se voi niiden yhteydessä käydä kauppaa, millä voi olla sijoittajien kannalta haitallisia vaikutuksia. Tätä markkinointiesitettä ei ole tarkoitettu jaeltavaksi tai minkään henkilön tai yhteisön käyttöön maissa, joissa kyseinen jakelu tai käyttö on lain tai viranomaismääräysten vastaista, eikä sitä saa jaella muille henkilöille tai monistaa missään muodossa ilman JPMorgan kirjallista etukäteissuostumusta. Erityisesti tätä markkinointiesitettä ei ole tarkoitettu jaeltavaksi millekään henkilölle Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltain arvopaperilaissa (Regulation S, Securities Act of 1933, muutettuna) esitetyn U.S. person -määritelmän mukaiselle taholle. Miten teen merkinnän? 1) Täytä ostositoumuslomake (saat sellaisen myynti- myyntipaikkaan! 2) Myyntipaikka toimittaa sijoittajalle ostolaskelman ja merkintä on maksettava viimeistään laskelmassa mainittuna maksupäivänä. 3) Itä-Valuutta 2010 Obligaatio lasketaan liikkeeseen 10.7.2007 Arvopaperit kirjataan sijoittajan arvoosuustilille viipymättä tämän jälkeen. Obligaatioiden säilyttäminen Nordeassa olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Merkintäpaikka: EFG Investment Bank AB, Suomen sivuliike Myyntipaikka: Front Capital Oy Pohjoisesplanadi 25 B 00100 Helsinki Faksi: (09) 6829 8010 (Front Capital Oy tekee yhteistyötä EFG Investment Bank Ab:n kanssa) Front Capital Oy Pohjoisesplanadi 25 B FI-00100 Helsinki Puhelin: (09) 682 98 00 Faksi: (09) 682 980 10