Maatalouden riskienhallinta Suomessa Rami Palin 22.4.2009 1
Sisältö Nordea ja hyödykejohdannaiset Kokonaisvaltaista riskienhallintaa Nordeasta Esimerkki rapsin hintariskin suojaamisesta Hyödykesuojauksen periaatteet Johdannaiskaupankäynti Nordean kanssa Yhteenveto 2
Nordea ja hyödykejohdannaiset Nordea tarjoaa johdannaisia yrityksen riskienhallintaan seuraavissa raaka-aineissa Maataloustuotteet (vehnä, rapsi, sokeri, maissi ym.) Öljy (raakaöljyistä jalosteisiin) Sähkö (Nordpool, Saksa) LME-metallit (alumiini, kupari, lyijy, nikkeli, sinkki, tina) Jalometallit (kulta, hopea, platina, palladium) LME-muovit (LLDPE, PP) Päästöoikeudet (EUA, CER) Hiili Rahti Paperi, sellu 3
Kokonaisvaltaista riskienhallintaa Nordeasta Maataloustuotteet osto- ja myyntihintojen kiinnittäminen Pörssilistatuissa tuotteissa ongelmana suppeahko tuotevalikoima Öljy ennakoitavuutta polttoaineostoihin Suojaus kompensoi maailmanmarkkinahinnan muutoksia Sähkö Suojaus kiinnittää Nordpool-sähköpörssin hinnan Korkoriskien hallinta ennakoitavuutta rahoituskuluihin Osana Nordean rahoitusta tai jo olemassa olevalle rahoitukselle Valuuttakauppa Liiketoimintaan kuulumattomien riskitekijöiden minimointia. 4
Esimerkki rapsin hintariskin suojaamisesta Maatalousyrittäjä haluaa kiinnittää osan tämän vuoden rapsisadostaan, koska epäilee hintojen heiluvan tänäkin vuonna reippaanlaisesti Suojaus toteutetaan myymällä 2 kpl (100 tonnia) marraskuun 2009 rapsifutuuria hintaan 300 EUR/t Suojaus on suljettava viimeistään lokakuun lopussa Esimerkki lopputulemista suojauksen sulkemisen jälkeen: Futuurin hinta laskee tasolle 200 EUR/t, suojaus kompensoi hinnan laskun Nordea maksaa yrittäjälle hinnan laskun eli 10 000 EUR [=(300 200) x 100] Yrittäjä myy rapsin päivän hintaan Hinnat nousevat tasolle 350 EUR/t, hinnan nousu maksetaan suojauksen puitteissa Nordealle Yrittäjä maksaa hinnan nousun Nordealle eli 5 000 EUR [(300 350) x 100] Yrittäjä myy rapsin päivän hintaan saaden siitä lähtötilannetta paremman hinnan. 5
Hyödykesuojauksen periaatteet Fyysinen kauppa ja suojaaminen hoidetaan erillään Suojautuminen tehdään Nordean kanssa Hinta kiinnitetään/suojataan ennen fyysisen kaupan tekoa Kompensoi markkinahintojen muutoksia suojauksen tekopäivän ja fyysisen kaupan tekopäivän välillä Suojaus ei johda hyödykkeiden fyysiseen toimitukseen, ainoastaan tulos tilitetään asiakkaan ja Nordean välillä Toteutuneet raaka-ainekaupat eivät vaikuta suojauksen ehtoihin Fyysinen kauppa tehdään parhaaseen hintaan Toimittajia/ostajia voidaan vaihtaa tai kilpailuttaa suojausaikana, koska suojautuminen hoidetaan erillään toimituksista. 6
Johdannaiskaupankäynti Nordeassa Kauppojen vastapuolena on aina Nordea Pankki Suomi Oyj Kaupankäynti on asiakkaalle helppoa ja turvallista Nordea varmistaa aina, että asiakas tietää, mitä on tekemässä (Mifid) Kauppa tehdään suomen kielellä Suojauksien tekeminen edellyttää Nordea Master johdannaisyleissopimuksen allekirjoittamista Asiakkaan johdannaislimiitti kattaa kaupoista aiheutuvat vastuut (pörssien vakuusvaatimukset, päivätilitykset ym.) Markkinahintojen muutokset eivät aiheuta kassavirtoja eikä asiakkaan tarvitse suojauksia tehdessään asettaa erillistä pörssivakuutta Kassavirta realisoituu vasta suojauksen sulkemisen jälkeen pl. ostetut optiot. 7
Yhteenveto Hyödykesuojauksilla ennakoitavuutta elintarvikeketjun toimintaan Ostajan suojaamattomat raaka-ainehinnat ovat näkemyksen ottamista laskevien hintojen puolesta Nordeasta apua elintarvikeketjun riskienhallintaan Riskien tunnistaminen Tuotetietous Suojauksien tekeminen 8
Lisätietoja: Rami Palin rami.palin@nordea.com Puh 09 3695 0311 Faksi 09 726 1282 Aleksis Kiven katu 9, Helsinki 9
Vastuunrajoitus Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Markets-toimintojen yhteinen nimi. Oheiset tiedot on tarkoitettu taustatiedoksi vastaanottajan yksinomaiseen käyttöön. Annetut tiedot ja näkemykset edustavat Nordea Marketsin mielipidettä tiedotteessa mainittuna päivänä, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Tässä esitetyt näkemykset perustuvat asiakkaalta saatuun tietoon, joka on toimitettu Nordean tarjoamien sijoituspalvelujen esittelemiseen. Tässä annettu tieto ei korvaa vastaanottajan omaa harkintaa. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. 10