LEHDISTÖTIEDOTE 2/2008 10.3.2008 1 (7) VAKUUTUSYHTIÖIDEN, ELÄKESÄÄTIÖIDEN JA ELÄKEKASSOJEN VAKAVARAISUUS 31.12.2007 Vakuutuslaitosten suhteellisten vakavaraisuuksien kehitys oli epäyhtenäistä eri laitosryhmien kesken vuoden aikana. Vakavaraisuus kehittyi vuoden aikana kaksijakoisesti. Alkuvuonna vakavaraisuuskehitys oli positiivista osakkeiden suotuisasta hintakehityksestä johtuen. Vuoden loppupuolella vakavaraisuuskehitys kääntyi laskevaksi johtuen rahoitusmarkkinoiden lisääntyneen epävarmuuden mukanaan tuomasta osakemarkkinoiden voimakkaasta heilahtelusta ja siitä aiheutuneesta osakemarkkinoiden yleisestä laskusuunnasta. Kokonaisuutena vakuutusalan vakavaraisuustilanne on hyvä. Vakuutuslaitosten suhteellisten vakavaraisuuksien kehitys oli epäyhtenäistä eri laitosryhmien kesken vuoden 2007 aikana. Vahinkovakuutusyhtiöillä suhteellinen vakavaraisuus vahvistui hieman samalla kun muiden laitosryhmien vakavaraisuudet laskivat jonkin verran. Euromääräisillä vakavaraisuusmittareilla mitaten kehitys oli pääosin positiivinen. Vahinkovakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu toimintapääoma kasvoi 9 % 2.244 miljoonaan euroon ja henkivakuutusyhtiöillä toimintapääoma väheni 13 % 4.096 miljoonaan euroon. Henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuuslukuihin ovat vaikuttaneet heikentävästi vuoden lopulla tehdyt merkittävät osingonjakopäätökset sekä erään henkivakuutusyhtiön vuoden aikana jakamat ylimääräiset asiakashyvitykset vakuutussäästöille. Työeläkeyhtiöiden toimintapääoma nousi 3 % 17.663 miljoonaan euroon. TyEL-eläkesäätiöiden toimintapääoma väheni 2 % ja TyEL-eläkekassojen toimintapääoma kasvoi 6 % vuoden alun tilanteeseen verrattuna. Vakavaraisuus kehittyi vuoden aikana kaksijakoisesti. Vuoden alkupuolella vakavaraisuuskehitys oli positiivista johtuen osakemarkkinoiden suotuisasta kehityksestä. Vuoden jälkipuoliskolla vakavaraisuuskehitys kääntyi laskevaksi johtuen rahoitusmarkkinoiden lisääntyneen epävarmuuden mukanaan tuomasta osakemarkkinoiden voimakkaasta heilahtelusta ja siitä aiheutuneesta osakemarkkinoiden yleisestä laskusuunnasta. Loppuvuodesta laitosten vakavaraisuuskehitystä toisaalta tuki hyvän luottoluokituksen omaavien joukkovelkakirjalainojen suotuisa hintakehitys. Vakuutuslaitosten vakavaraisuus on heikentynyt jonkin verran vuoden lopun tilanteesta osakemarkkinoilla jatkuneen epäsuotuisan hintakehityksen johdosta. Joukkovelkakirjalainamarkkinoilla kehitys on ollut kaksijakoista: hyvän luottoluokituksen omaavien joukkovelkakirjalainojen hintakehitys on ollut suotuisa ja riskipitoisimpien yritysjoukkovelkakirjalainojen arvot ovat laskeneet. Laitoksittain vakavaraisuuskehitys voi vaihdella huomattavastikin. Vahinkovakuutusyhtiöiden vakavaraisuus on hyvä koko alan tasolla. Eräiden vahinkovakuutusyhtiöiden vakavaraisuudet ovat ainoastaan tyydyttävällä tasolla. Henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuus on melko hyvä koko alan tasolla. Joidenkin henkivakuutusyhtiöiden vakavaraisuudet ovat ainoastaan tyydyttävää tasoa. Työeläkevakuutusyhtiöiden vakavaraisuus on hyvä koko alan tasolla. Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Etera sisältyy tiedotteen työeläkevakuutusyhtiöitä koskeviin lukuihin vuosien 2005, 2006 ja 2007 osalta. Vakuutusvalvontaviraston tietojen mukaan kaikki vakuutuslaitokset täyttävät lain asettamat toimintapääomavaatimukset. Vakuutusvalvontavirasto julkaisee neljännesvuosittaisen katsauksen vakuutusyhtiöiden vakavaraisuusasemasta ja puolivuosittaisen katsauksen TyEL-eläkesäätiöiden ja TyEL-eläkekassojen vakavaraisuusasemasta. Lisätietoja antaa johtaja Timo Laakso (09) 4155 9610. LIITTEET: Vakavaraisuustilasto, Rahoitusmarkkinakatsaus ja Tilastolähteet
2 Vakavaraisuustilasto Vahinkovakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 30.9.2007 31.12.2007 Oma pääoma 1 271 425 1 486 734 1 465 192 1 611 928 1 686 290 Pääomalainat 105 000 105 000 105 000 105 000 65 000 Toimintapääoma 1 848 920 2 180 927 2 064 213 2 316 200 2 243 687 Vakavaraisuuspääoma 3 310 594 3 791 800 3 813 876 4 208 086 4 184 187 Vastuuvelka ilman tasoitusmäärää 6 033 244 6 414 048 6 780 307 7 295 973 7 047 738 Yhteenlaskettu 349,7 % 388,7 % 353,9 % 386,3 % 374,8 % Alin 118,1 % 127,5 % 120,6 % 107,0 % 111,1 % Vakavaraisuuspääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 54,9 % 59,1 % 56,2 % 57,7 % 59,4 % Alin 21,4 % 21,9 % 24,0 % 29,8 % 28,3 % Vakavaraisuuspääoma 12 kk. vakuutusmaksutuotoista (vastuunkantokyky) Yhteenlaskettu 130,1 % 136,3 % 132,0 % 145,7 % 145,7 % Alin* 27,3 % 32,2 % 32,4 % 37,9 % 37,0 % *poislukien run-off, jälleenvakuutusyhtiöt Henkivakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 30.9.2007 31.12.2007 Oma pääoma 1 729 939 2 135 462 2 087 939 2 325 525 2 126 875 Pääomalainat 318 051 292 506 304 808 302 767 302 787 Toimintapääoma 3 342 395 4 571 959 4 726 787 4 972 696 4 095 536 Vakavaraisuuspääoma 3 503 511 4 714 829 4 892 692 5 143 148 4 274 157 Vastuuvelka* 22 881 188 24 745 896 25 433 511 25 602 867 25 932 408 Yhteenlaskettu 332,4 % 422,2 % 423,2 % 442,9 % 358,8 % Alin 149,8 % 253,1 % 270,3 % 261,0 % 226,9 % Vakavaraisuuspääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 15,3 % 19,1 % 19,2 % 20,0 % 16,5 % Alin 9,9 % 11,3 % 11,5 % 12,4 % 10,5 % *Vastuuvelka vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75 % sijoitussidonnaisesta vastuuvelasta Työeläkevakuutusyhtiöt (1.000 euro) 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 30.9.2007 31.12.2007 Oma pääoma 220 031 269 961 295 078 302 133 310 647 Toimintapääoma 9 613 757 14 650 493 17 107 026 19 013 774 17 662 713 Vastuuvelka 41 726 676 50 396 514 54 666 611 57 699 415 59 007 480 Yhteenlaskettu 352,4 % 371,4 % 338,1 % 314,8 % 289,7 % Alin 317,3 % 310,4 % 262,4 % 254,5 % 249,6 % Toimintapääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 23,0 % 29,1 % 31,3 % 33,0 % 29,9 % Alin 18,1 % 24,1 % 24,3 % 23,2 % 21,3 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 234,9 % 247,6 % 225,4 % 209,9 % 193,1 % Alin 211,5 % 206,9 % 174,9 % 169,7 % 166,4 %
3 Eläkekassat (1.000 euro) 31.12.2005 30.6.2006 31.12.2006 30.6.2007 31.12.2007 Toimintapääoma 670 726 656 535 806 762 853 283 851 521 Yhteenlaskettu 951,2 % 873,8 % 991,8 % 877,0 % 828,0 % Alin 602,4 % 447,1 % 694,7 % 488,4 % 300,0 % Toimintapääoma vastuuvelasta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 39,1 % 37,1 % 43,7 % 41,8 % 40,5 % Alin 14,1 % 12,8 % 19,8 % 17,5 % 8,6 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 317,1 % 291,3 % 330,6 % 292,3 % 276,0 % Alin 200,8 % 149,0 % 231,6 % 162,8 % 100,0 % Eläkesäätiöt (1.000 euro) 31.12.2005 30.6.2006 31.12.2006 30.6.2007 31.12.2007 Toimintapääoma 1 213 129 1 096 515 1 312 907 1 361 378 1 286 570 Yhteenlaskettu 985,1 % 869,3 % 993,5 % 815,2 % 816,3 % Alin 618,3 % 464,5 % 513,7 % 366,9 % 362,7 % Toimintapääoma eläkevastuusta (vakavaraisuusaste) Yhteenlaskettu 33,2 % 28,5 % 32,5 % 32,3 % 31,4 % Alin 5,2 % 3,9 % 4,5 % 7,4 % 7,3 % Toimintapääoma vakavaraisuusrajasta Yhteenlaskettu 328,4 % 289,8 % 331,2 % 271,7 % 272,1 % Alin 206,1 % 154,8 % 171,2 % 122,3 % 120,9 %
4 RAHOITUSMARKKINAKATSAUS Positiivisesti kehittyneen alkuvuoden jälkeen rahoitusmarkkinoiden tilanne muuttui vuoden jälkipuoliskolla selvästi epävakaammaksi, kun USA:n asuntoluottokriisi realisoitui. Epävakaus heijastui lähes kaikkiin osamarkkinoihin, eniten kuitenkin osake-, kiinteistöja nk. vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Sen sijaan valtioiden ja hyvän luottoluokituksen omaavien yritysten liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat tuottivat vaikeassa markkinatilanteessa kohtuullisen hyvin. Euron vahvistuminen jatkui vuoden aikana suhteessa dollariin (USD). Hyödykemarkkinoilla hintakehitys, erityisesti öljyn ja kullan osalta, oli nouseva. Vuoden vaihteen jälkeen osakemarkkinoiden hintavaihtelu on jatkunut voimakkaana ja yleinen suunta osakemarkkinoilla on ollut laskeva. Korkomarkkinoilla rahamarkkinakorot ovat säilyneet korkealla verrattuna pitkiin korkoihin. Sijoittajat ovat hakeneet turvaa sijoituksilleen korkean luottoluokituksen omaavien liikkeeseenlaskijoiden joukkovelkakirjalainoista ja rahamarkkinasijoituksista. Heikon luottoluokituksen omaavien yritysten liikkeenseenlaskemien joukkovelkakirjalainojen riskilisät (spreadit) ovat jatkaneet kasvuaan alkuvuonna. Rahoitusmarkkinoiden rauhattomuuden voidaan odottaa edelleen jatkuvan ja se näkyy eri sijoitusmuotojen merkittävänä hintavaihteluna. USA:n asuntoluottokriisin ongelmat ovat heijastuneet suurien kansainvälisten pankkien tuloksiin huomattavina alaskirjauksina. Viimeaikoina julkistetut tiedot vahvistavat kuvaa, että rahoitusmarkkinoiden ongelmat leviäisivät ainakin Yhdysvalloissa myös reaalitalouden puolelle heikentämään talouskasvua.
5 Indeksi VAL 29.12.06 28.12.07 29.12.06 29.12.06 28.12.07 - Muutos - 26.2.08 - Muutos - 28.12.07 26.2.08 26.2.08 OSAKEMARKKINAT OMX Helsinki Cap Index EUR 5 397,18 5 602,94 3,8 % 5 322,99 (1,4 %) (5,0 %) Dow Jones Nordic Stock Index USD 587,36 681,64 16,1 % 641,40 9,2 % (5,9 %) Dow Jones STOXX 600 Price Index EUR EUR 365,26 364,39 (0,2 %) 330,01 (9,7 %) (9,4 %) Standard and Poor's 500 Index USD 1 418,30 1 478,49 4,2 % 1 381,29 (2,6 %) (6,6 %) NASDAQ Composite Index USD 2 415,29 2 674,46 10,7 % 2 344,99 (2,9 %) (12,3 %) Nikkei 225 JPY 17 225,83 15 307,78 (11,1 %) 13 824,72 (19,7 %) (9,7 %) Bloomberg/EFFAS Bond Indices Euro Market Tracker 5-7 Yr TR NASB-Bloomberg Active Investment Grade US Corporate Bond Total Return Index NASB-Bloomberg Active High Yield US Corporate Bond Index Price w/accrued JOUKKOVELKAKIRJALAINAMARKKINAT EUR 142,76 146,81 2,8 % 150,80 5,6 % 2,7 % USD 123,84 129,40 4,5 % 130,64 5,5 % 1,0 % USD 147,52 135,07 (8,4 %) 130,82 (11,3 %) (3,1 %) KIINTEISTÖMARKKINAT GPR250 PROPERTY SHARE INDEX EUROPE EUR 680,22 509,00 (25,2 %) 523,69 (23,0 %) 2,9 % Bloomberg European Real Estate Index EUR 278,80 174,30 (37,5 %) 158,13 (43,3 %) (9,3 %) VAIHTOEHTOISTEN SIJOITUSTEN MARKKINAT Hedge Fund Research HFRX US Global Hedge Fund Index Net Asset Value USD 1 117,00 1 202,40 7,6 % 1 178,59 5,5 % (2,0 %) Private Equity Total Return Index in Euros EUR 1 082,07 914,03 (15,5 %) 875,97 (19,0 %) (4,2 %) RAHAMARKKINAT HVB 3M Rolling Euribor Index EUR 107,02 111,65 4,3 % 112,53 5,1 % 0,8 % KOROT EUR DEPOSIT 1 MO EUR 3,605 % 3,200 % -41 bps 3,975 % +37 bps +78 bps EUR DEPOSIT 3 MO EUR 3,705 % 4,700 % +100 bps 4,365 % +66 bps -34 bps EUR DEPOSIT 6 MO EUR 3,825 % 4,695 % +87 bps 4,355 % +53 bps -34 bps EUR DEPOSIT 12 MO EUR 4,005 % 4,570 % +57 bps 4,300 % +29 bps -27 bps FI 3 07/04/08 EUR 3,857 % 4,090 % +23 bps 3,837 % -2 bps -25 bps FI 5 04/25/09 EUR 3,872 % 4,092 % +22 bps 3,528 % -34 bps -56 bps FI 2 3/4 09/15/10 EUR 3,883 % 4,084 % +20 bps 3,390 % -49 bps -69 bps FI 5 3/4 02/23/11 EUR 3,910 % 4,126 % +22 bps 3,461 % -45 bps -66 bps FI 5 3/8 07/04/13 EUR 3,923 % 4,209 % +29 bps 3,671 % -25 bps -54 bps FI 4 1/4 07/04/15 EUR 3,934 % 4,319 % +39 bps 3,881 % -5 bps -44 bps FI 3 7/8 09/15/17 EUR 3,977 % 4,408 % +43 bps 4,116 % +14 bps -29 bps VALUUTAT Yhdysvallat USD 1,3199 1,4724 (10,4 %) 1,4974 (11,9 %) (1,7 %) Iso-Britannia GBP,67380,73745 (8,6 %),75356 (10,6 %) (2,1 %) Japani JPY 157,16 165,34 (4,9 %) 160,64 (2,2 %) 2,9 % Sveitsi CHF 1,6090 1,6582 (3,0 %) 1,6108 (0,1 %) 2,9 % Ruotsi SEK 9,0409 9,4244 (4,1 %) 9,3048 (2,8 %) 1,3 %
6 Tilastolähteet Tilastoissa on huomioitu seuraavat vakuutusyhtiöt: Vahinkovakuutusyhtiöt: - A-Vakuutus Oy - Alma Vakuutus Oy - Försäkringsaktiebolaget Alandia - If Vahinkovakuutusyhtiö Oy - Jälleenvakuutusosakeyhtiö Patria - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Palonvara - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Turva - Lähivakuutus Keskinäinen Yhtiö - Osuuspankkien Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Pohjantähti Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Redarnas Ömsesidiga Försäkringsbolag - Spruce Vakuutus Oy - Vahinkovakuutusosakeyhtiö Pohjola - Vakuutusosakeyhtiö Bothnia International - Vakuutusosakeyhtiö Eurooppalainen - Vakuutusosakeyhtiö Pankavara - Vakuutusosakeyhtiö ST International - Vakuutusyhtiö Garantia - Valion Keskinäinen Vakuutusyhtiö - Veritas Keskinäinen Vahinkovakuutusyhtiö - Ålands Ömsesidiga Försäkringsbolag Henkivakuutusyhtiöt: - Försäkringsaktiebolaget Liv-Alandia - Henkivakuutusosakeyhtiö Duo - Henkivakuutusosakeyhtiö Retro - Henkivakuutusosakeyhtiö Veritas - Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi - Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva - Nordea Henkivakuutus Suomi Oy - OP-Henkivakuutus Oy - Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia - Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo - Yritysten Henkivakuutus Oy Tapiola
7 Työeläkevakuutusyhtiöt: - Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas - Försäkringsaktiebolaget Pensions-Alandia - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola - Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma - Keskinäinen vakuutusyhtiö Eläke-Fennia Eläkesäätiöt: - ABB Eläkesäätiö - Alkon Eläkesäätiö - Atoy Oy:n Eläkesäätiö - Eläkesäätiö Polaris Pensionsstiftelse - Evli-konsernin Yhteiseläkesäätiö - Fujitsu-yhtiöiden Eläkesäätiö - Honeywell Oy:n Henkilökunnan Eläkesäätiö - Kemira GrowHow Oyj:n Eläkesäätiö - Kemiran Eläkesäätiö - Kontinon Yhteiseläkesäätiö - Kymin Eläkesäätiö - L-Fashion Group Oy:n Eläkesäätiö - Maataloustuottajain Eläkesäätiö - Neste Oil Eläkesäätiö - Nokian Eläkesäätiö - Oriolan Eläkesäätiö - Orionin Eläkesäätiö - Oy Shell Ab:n Eläkesäätiö - PlusTerveys Eläkesäätiö - Rautaruukin Eläkesäätiö - Soneran Eläkesäätiö - Talentum-konsernin yhteiseläkesäätiö - Tamrock Oy:n Eläkesäätiö - Teboilin Eläkesäätiö - VR Eläkesäätiö - WSOY:n Eläkesäätiö - Yleisradion Eläkesäätiö Eläkekassat: - Apteekkien Eläkekassa - Keskon Eläkekassa - Liikennepalvelualojen Eläkekassa Viabek - OP-Eläkekassa - Turkistarhaajien Eläkekassa - Valion Eläkekassa - Eläkekassa Verso - Yrittäjien Eläkekassa Oma