Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2003 23. lokakuuta 2003
Fortumin tammi-syyskuu 2003 Vahva tuloskehitys jatkuu Huomattava parannus jatkuvissa liiketoiminnoissa Kassavirta pysyi edelleen hyvänä. Markkina-asema Norjassa ja Luoteis-Venäjällä vahvistui. Päätös eriyttää ja listata öljytoimiala, suurinvestointi Porvoon jalostamolle 23.10.2003 2
Markkinaolosuhteet Sähkön kulutus Pohjoismaissa väheni hieman. Sähkön markkinahinta Nord Poolissa lähes kaksinkertaistui ja oli keskimäärin 37,6 (19,2) EUR/MWh. Kansainvälinen jalostusmarginaali oli merkittävästi parempi, keskimäärin 2,8 (0,7) USD/bbl. Vertailu tammi-syyskuuhun 2002 23.10.2003 3
Nord Poolin sähkön markkinahinta EUR / MWh 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2002 2003 23.10.2003 4
Jalostusmarginaali ja raakaöljyn hinta 6 Brent complex -jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa 2002-2003 Brent-raakaöljyn hinta 2002-2003 34 5 4 3 2 1 0 32 30 28 26 24 22 20-1 1/02 4/02 7/02 10/02 1/03 4/03 7/03 10/03 18 1/02 4/02 7/02 10/02 1/03 4/03 7/03 10/03
Jatkuvien liiketoimintojen tulos hyvä Liikevoitto 1 000 (898) milj. euroa - ilman kertaluonteisia eriä parannusta 71 % Osakekohtainen tulos 0,64 (0,57) euroa Liiketoiminnan kassavirta 1 381 (977) milj. euroa Nettovelka 4 420 (5,848 v. 2002 lopussa) milj. euroa. Sijoitetun pääoman tuotto 10,6 % (9,6 %) Oman pääoman tuotto 10,5 % (8,7 %) Velkaantumisaste 58 % (80 % vuoden 2002 lopussa) 23.10.2003 6
Jatkuvien liiketoimintojen tulos parani MEUR 1200 1000 898 1000 Liikevoitto 800 600 974 Kertaluonteiset erät Myydyt liiketoiminnot Jatkuvat liiketoiminnot 400 200 0 239 475 149 231 111 Q1-Q3/02 Q1-Q3/03 Q3/02 Q3/03 23.10.2003 7
Merkittäviä strategisia askeleita Markkina-asema vahvistui Norjassa ja Luoteis-Venäjällä. Vahva vähemmistöasema Hafslundissa ja Lenenergossa Öljytoimialan eriyttäminen ja listaus antavat mahdollisuuden Fortumille keskittyä entistä tehokkaammin pohjoismaiseen sähkö- ja lämpöstrategiaan uudelle öljy-yhtiölle tarttua tehokkaasti markkinoiden tarjoamiin mahdollisuuksiin investoida Porvoon jalostamon kilpailukyvyn lisäämiseen entisestään 23.10.2003 8
Lumi- ja vesivarastot & sähkön hinta TWh 120 100 80 60 40 20 Lumi- ja vesivarastot Norjassa ja Ruotsissa Nord Poolin sähkön markkinahinta EUR / MWh 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 1996 2002 2003 viitetaso 0 Q1 Q2 Q3 Q4 1996 2002 2003 23.10.2003 9
Sähkö, lämpö ja kaasu tammi-syyskuu 2003 Pohjoismaissa oma sähköntuotanto kasvoi 13 % Sähkönmyynti kasvoi 11 %, markkinaosuus 15 % Alhaista vesivoiman saatavuutta korvattiin lämpövoimalla - todiste joustavasta tuotantosalkusta Fortumin sähkön hinta nousi 39 % Birkan intergraatio eteni suunnitellusti, synergiaedut yli 90 milj. euroa Muut Vesivoima Ydinvoima Sähköntuotanto 1-9/2003 37,1 TWh Vesivoima Muut Ydinvoima Vertailu tammi-syyskuuhun 2002 23.10.2003 10 Sähköntuotanto 1-9/2002 32,7 TWh
Sähkö, lämpö ja kaasu Milj. euroa 1-9/2003 1-9/2002 Liikevaihto 2 558 2 410 Liikevoitto 506 333 - ilman kertaluonteisia eriä 508 230 Sidotun pääoman tuotto, % 7,8 5,5 Sidottu pääoma 8 720 8 717 Liiketoimintayksiköt: Generation, Portfolio Management and Trading, Heat, Värme, Gas, Service 23.10.2003 11
Sähkönsiirto tammi-syyskuu 2003 1,4 (1,3) miljoonaa asiakasta Sähkönsiirto jakeluverkoissa 16,1 (14.4) TWh, kasvua 12 % Sähkönsiirto alueverkoissa 14,7 (14,3) TWh, kasvua 3 % Muut Suomi Ruotsi Ruotsi Sähkönsiirto jakeluverkoissa 1-9/2003 Vertailu tammi-syyskuuhun 2002 23.10.2003 12
Sähkönsiirto tammi-syyskuu 2003 Milj. euroa 1-9/2003 1-9/2002 Liikevaihto 502 456 Liikevoitto 189 219 - ilman kertaluonteisia eriä 169 128 Sidotun pääoman tuotto, % 8,0 9,9 Sidottu pääoma 3 106 3 117 Liiketoimintayksikkö: Distribution 23.10.2003 13
Markets tammi-syyskuu 2003 Sähkön myynti 24,8 (23,6) TWh Lämmitysöljyn myynti 0,5 (0,5) milj. tonnia Ohjelma liiketoimintaprosessien parantamiseksi eteni hyvin. 1,3 miljoonaa asiakasta yksityiset yritykset Sähkö Lämmitysöljy Näihin liittyvät palvelut Vertailu tammi-syyskuuhun 2002 23.10.2003 14
Markets tammi-syyskuu 2003 Milj. euroa 1-9/2003 1-9/2002 Liikevaihto 1,132 862 Liikevoitto 22 8 - ilman kertaluonteisia eriä 22 7 Sidotun pääoman tuotto, % 41,3 9,1 Sidottu pääoma 74 73 Liiketoimintayksikkö: Markets 23.10.2003 15
Jalostusmarginaali Luoteis-Euroopassa 6,0 USD/bbl kk - keskiarvot 4,0 2,0 0,0-2,0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 Keskimäärinen kompleksinen Brent jalostamo Luoteis- Euroopassa Tuotehinnat: cargoes NWE FOB 23.10.2003 16
Öljynjalostus ja markkinointi tammi-syyskuu 2003 USD/bbl 6 Kansainvälinen Brent-complex jalostusmarginaali 2,8 (0,7) USD/bbl Oma lisämarginaali edelleen vahva Myyntimäärät vertailukauden tasolla Laivojen rahtitaso hyvä, käyttöaste korkea Öljyntuotanto Venäjällä aloitettu, tuotanto nyt 20 000 bbl/päivä. 5 4 3 2 1 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Fortum Brent complex Vertailu tammi-syyskuuhun 2002 23.10.2003 17
Öljynjalostus ja markkinointi tammi-syyskuu 2003 Milj. euroa 1-9/2003 1-9/2002 Liikevaihto 5 435 5 114 Liikevoitto 318 211 - ilman kertaluonteisia eriä 320 157 Sidotun pääoman tuotto, % 28,7 17,6 Sidottu pääoma 1 446 1 555 Liiketoimintayksiköt: Oil Refining, Oil Retail, Shipping 23.10.2003 18
Tuloslaskelma MEUR I - III / 03 I - III / 02 2002 Liikevaihto 8 555 7 858 11 148 Kulut -7 555-6 960-9 859 Liikevoitto 1 000 898 1 289 Nettorahoituskulut -189-208 -281 Voitto ennen veroja 811 690 1 008 Välittömät verot -212-158 -269 Vähemmistöosuus -57-50 -73 Tilikauden voitto 542 482 666 Tulos/osake (EUR) 0,64 0,57 0,79 23.10.2003 19
Liikevoitto MEUR 1 000 800 600 400 200 MEUR I-Ill / 03 I-llI / 02 2002 Sähkö, lämpö ja kaasu 506 333 617 Sähkönsiirto 189 219 279 Oljynjalostus ja markkinointi 318 211 253 Markets 22 7-11 Muu toiminta -35-36 -64 Eliminoinnit - 1 - Yhteensä 1 000 735 1 074 Myydyt liiketoiminnat - 163 215 Konserni 1 000 898 1 289 0 I-III / 02 I-III / 03 P&H&G Distr. R&M Mar Other Disc 23.10.2003 20
Tase MEUR 30.9.2003 30.9.2002 31.12.2002 Pysyvät vastaavat 14 189 14 819 14 837 Vaihtuvat vastaavat 1 975 2 450 3 123 VASTAAVAA 16 164 17 269 17 960 Oma pääoma 6 173 5 729 5 896 Vähemmistöosuus 1 449 1 447 1 432 Korolliset velat 4 697 6 292 6 440 Korottomat velat 3 845 3 801 4 192 VASTATTAVAA 16 164 17 269 17 960 Velkaantumisaste, (%) 58 84 80 Velkaantumisaste, (%) 1) 88 121 115 Oma pääoma/osake (EUR) 7,30 6,77 6,97 1) Fortum Capital Ltd:n vähemmistöosuus sisällytetty velkoihin 23.10.2003 21
Kassavirtalaskelma MEUR III / 03 III / 02 2002 Liiketoiminnan kassavirta 1 381 977 1 351 Käyttöomaisuuslisäys -370-393 -649 Ostetut osakkeet -504-1 765-1 771 Käyttöomaisuuden myyntitulot 101 105 120 Myydyt osakkeet 1 221 857 889 Muiden sijoitusten muutos -53 15 33 Kassavirta ennen rahoitusta 1 776-204 -27 Lainojen nettomuutos -1 791 20 209 Osingonjako -264-220 -220 Muut rahoituserät -40 67 30 Rahoituksen kassavirta -2 095-133 19 Likvidien varojen muutos lisäys (+), vähennys (-) -319-337 -8 23.10.2003 22
Sähkö-ja lämpöliiketoiminnan näkymiä Sähkön käytön arvioidaan lähivuosina kasvavan Pohjoismaissa noin 1% vuodessa. Birka Energin integrointiin liittyvät synergiaedut ylittävät 100 miljoonan euron tavoitteen vuodesta 2004 alkaen. Lokakuun alussa sähköfutuurien hinnat loppuvuodelle 2003 olivat 37-40 EUR/MWh, tammi-huhtikuulle 2004 34-42 EUR/MWh. Fortumilla on hyvät mahdollisuudet osallistua päästökauppaan, kun se alkaa. 23.10.2003 23
Sähkön futuurihinta EUR / MWh Nord Poolin sähkön markkinahinta 2002-2003 ja futuurit 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2002 2003 Futuurit 20.10.2003 23.10.2003 24
Öljyliiketoiminnan näkymiä Kansainvälinen Brent Complex -marginaali on pitkään ollut keskimäärin 1,5-2 USD/bbl. Lokakuun 2003 on ollut keskimäärin 1,8 USD/bbl. Fortumin lisämarginaalin arvioidaan pysyvän noin 2 USD/bbl tasolla. Vuonna 2004 jalostamoilla ei ole suunniteltuja suuria huoltoseisokkeja. Öljyntuotannon Luoteis-Venäjällä arvioidaan pääsevän täyteen kapasiteettiin vuoden 2004 loppuun mennessä. 23.10.2003 25
Fortumilla suotuisat lähiajan näkymät Liiketoiminnat tekevät kunnon tulosta, kassavirta on vahva Hyvät markkinanäkymät Öljytoimialan eriyttäminen ja listaus luovat uusia mahdollisuuksia 23.10.2003 26