Kansainvälisen talouden näkymät, Suomen talous ja työllisyys Budjettiriihen avaus 17.9.2019 Olli Rehn Suomen Pankki
Epävarmuus varjostaa maailmantalouden näkymiä Eurooppa - Brexit Lähi-itä - Saudi-Arabian öljyntuotanto USA - Kauppasota Kiina - Kauppasota - Kasvun hidastuminen - Velkaantuminen Globaalit - Ilmastonmuutoksen hidastamisen välttämättömyys - Kehittyvien talouksien haavoittuvuus 2
Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppakiista on edelleen kärjistymässä Yhdysvaltojen tullikorotukset Kiinan-tuonnille 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Voimassa % Yhdysvaltojen Kiinan-tuonnista 23.8.2018: 25% $16 mrd. tuontia 30% korotus 1.10.2019 (lykätty kahdella viikolla) 6.7.2018: 25% $34 mrd. tuontia 30% korotus 1.10.2019 (lykätty kahdella viikolla) 2.4.2018: Teräs 25% ja alumiini 10% 24.9.2018: 10% $200 mrd. tuontia 25% korotus 10.5.2019 30% korotus 1.10.2019 (lykätty kahdella viikolla) Tulossa 1.9.2019: 15 % $110 mrd. tuontia 0 01/18 04/18 07/18 10/18 01/19 04/19 07/19 10/19 Lähde: Macrobond, Suomen Pankin laskelmat. 3 15.12.2019: 15 % lopulle Kiinan tuonnille 35776@Chart9(3)
Epävarmuus leimaa maailmantaloutta maailmankaupan ja teollisuustuotannon kasvuvauhdit hidastuneet jyrkästi 8 Maailmankauppa Volyymi, kasvu edellisestä vuodesta, % Teollisuustuotanto 6 4 2 0-2 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Lähteet: CPB, Macrobond. 4 37072@mkteol%
Euroalueen talous kasvaa vain reilun prosentin tänä ja ensi vuonna Euroalueen reaalinen BKT EKP:n ennuste 120 Indeksi, 2008Q1 = 100 115 110 105 100 95 0,4-4,4 2,1 1,6-0,9-0,3 1,4 2,1 1,9 2,4 1,9 1.1 1.2 1.4 90 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Euroalueen muuttuva kokoonpano. Käyrän yläpuolella olevat luvut ovat vuosikasvuja. Lähteet: Eurostat ja EKP. 35781@eaBKTindMPEy 5
Kestävää kasvua ja inflaatiotavoitetta tukevaa rahapolitiikkaa tarvitaan euroalueella vielä pidemmän aikaa EKP:n ohjauskoroista talletuskorko päätettiin laskea -0,40 %:sta 0,50 %:iin, ja korot pysyvät matalalla, kunnes inflaationäkymät palautuvat vankasti riittävän lähelle kahta prosenttia (mutta alle sen) ja kehitys näkyy johdonmukaisesti myös pohjainflaatiossa Omaisuuserien osto-ohjelmassa tehdään uusia ostoja nettomääräisesti 20 miljardilla eurolla kk:ssa 1.11.2019 alkaen. Luotto-operaatioiden korkoa laskettiin 0,1 %-yksikköä ja operaatioiden kestoksi tulee kahden vuoden sijasta kolme vuotta. Pankkien varannoille maksettava korko kaksiportaiseksi siten, että osa varantovelvoitteen ylittävistä talletuksista vapautetaan negatiivisesta talletuskorosta. 6
Suomessakin talouden näkymät heikentyneet Kesäkuussa Suomen Pankki vielä ennusti noin puolentoista prosentin kasvua kuluvalle ja kahdelle seuraavalle vuodelle Vuoden 2019 alkupuoliskolla talouskasvu oli yhä kohtalaista, mutta loppuvuosi uhkaa jäädä vaimeaksi Lyhyen aikavälin mallit ennakoivat enää noin prosentin kasvua vuodelle 2019 Heikentynyt kasvunäkymä ja julkista taloutta koskevat linjaukset syventävät julkisen talouden alijäämää selvästi suhteessa kesäkuun ennusteeseen ja kääntävät velkasuhteen kasvuun ilman uusia toimenpiteitä 7
Työllisyyden kasvu on Suomessa seisahtunut 74 Työllisyysaste* Työttömyysaste** (oikea ast.) Trendi, % Trendi, % 10 72 9 70 8 68 7 66 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 *) 15-64 -vuotiaat. **) 15-74 -vuotiaat. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki. 37193 6 8
Työmarkkinoiden kohtaanto heikkeni taantuman aikana Avoimet työpaikat 70000 65000 2019M7 60000 55000 2016-2019 50000 2000-2011 45000 2008M1 40000 2012M1 35000 2017M2 2016M2 30000 25000 20000 2010M1 2000M1 15000 10000 150000 200000 250000 300000 350000 400000 Työttömät työnhakijat Lähde: Työ- ja elinkeinoministeriö 32220@BeveridgeTEM Työttömien määrä on tyypillisesti kääntäen verrannollinen avoimien työpaikkojen määrään Kun avoimien työpaikkojen määrä vähenee, työttömien määrä kasvaa, eli liikutaan ns. Beveridge-käyrää pitkin alas oikealle Vuoden 2012 jälkeen työttömyys kasvoi pitkään huolimatta siitä, että avoimien työpaikkojen määrä pysyi ennallaan. Muutos työttömyyden ja avoimien työpaikkojen määrän välisessä relaatiossa näyttää jääneen pysyväksi Beveridge-käyrän siirtyminen oikealle kertoo työmarkkinoiden kohtaantoongelmien lisääntymisestä taantuman aikana. 9
Ikääntyvien työllisyys Suomessa heikompi kuin Ruotsissa 100 Ikäryhmien työllisyysasteet % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Suomi Ruotsi 0 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 Lähde: Eurostat. 32220@Chart1 (2) 10
Työllisyyden vahvistamiseksi tarvitaan joukko samaan suuntaan vaikuttavia toimenpiteitä Työn kysyntä Ulkomainen kysyntä kustannuskilpailukyky Tuottavuus ja työkustannukset avainasemassa Työn tarjonta Kannustimet - kynnyspalkka Kohtaanto- eli yhteensopivuusongelmat Työntekijöiden osaaminen/työn vaatimukset, sijainti Työn etsinnän tehokkuus Koulutus, työvoimapalvelut, formaalit osaamisvaatimukset, myös kannustimet Tutkimustiedon perusteella vaikuttavia toimia esim. Ansiosidonnaisen porrastaminen Työttömyysputki Perhevapaat Työperäinen maahanmuutto 11
Kiitos! suomenpankki.fi