Vakaa kehitys jatkui
2 2019 kohokohdat LIIKEVAIHTO 163,0 (167,5) miljoonaa euroa, laskua -2,7 % tai -0,7 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla VERTAILUKELPOINEN LIIKETULOS (EBIT) 17,3 (21,2) miljoonaa euroa tai 10,6 % (12,7 %) liikevaihdosta LIIKETULOS (EBIT) 17,1 (21.2) miljoonaa euroa tai 10,5 % (12,7 %) liikevaihdosta VERTAILUKELPOINEN EPS 0,11 (0,14) euroa EPS 0,12 (0,14) euroa* VERTAILUKELPOINEN ROCE 15,9 % (15,7 %) BRUTTOINVESTOINNIT 43,3 (53,3) miljoonaa euroa* RAHAVIRTA investointien jälkeen 32,0 (-13,7) miljoonaa euroa* TJ:N KOMMENTIT Vakaa kehitys ensimmäisellä neljänneksellä huolimatta vertailukauden vahvoista luvuista Suoriutumisemme pysyi hyvänä Norjassa, Itä- Euroopassa ja Suomessa, mutta tämä ei täysin riittänyt korvaamaan Ruotsin heikkoutta Suunnitteilla olevien suurten projektien määrä Ruotsissa on edelleen vakaalla tasolla, ja olemme yhä optimistisia keskipitkän ja pitkän aikavälin kasvumahdollisuuksista Ruotsin konevuokrausmarkkinoilla Vahva rahavirta investointien jälkeen Tanskan konevuokrausliiketoiminnan myynnin ja pienentyneiden investointien ansiosta * Sisältäen lopetetut toiminnot
Rakentamisen näkymät vaihtelevat, kasvun odotetaan jatkuvan vahvimpana Itä-Euroopassa Indeksi 2015 = 100 140 130 120 110 100 Rakentamisen kokonaismarkkinan kehitys 90 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E 2021E 2018E 2019E Ruotsi 2,0 % -3,8 % Suomi 2,8 % -1,2 % Itä-Eurooppa 10,8 % 7,9 % Norja 0,9 % 4,0 % Ramirentin ohjeistus Ramirent arvioi, että vuonna 2019 vertailukelpoinen liiketulos (EBIT) on noin vuoden 2018 tasolla. Lähde: Euroconstruct, Forecon, Ramirentin analyysi
R12 konevuokrauksen ja palvelumyynnin kasvu 4 R12 KONEVUOKRAUKSEN JA PALVELUMYYNNIN KASVU VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN* 12% 10,0 % 10% 8% 6% 6,3 % 7,5 % 4,9 % 4% 2,7 % 2% 0% 2015 Q2 Q4 2016 Q2 Q4 2017 Q2 Q4 2018 Q2 Q4 2019 *Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla. Myyty Tanskan liiketoiminta poistettu aikasarjasta.
19: Vertailukelpoinen liiketulos parani Norjassa VERTAILUKELPOINEN LIIKETULOS (EBIT) 2018 2019 MILJ. EUR 5 25 21,2-5,6 20 15-0,3-0,2 +1,6 +0,7 17,3 10 5 0 Vertailukelpoinen EBIT 18 Ruotsi Suomi Itä-Eurooppa Norja Segmenteille kohdistamattomat erät Vertailukelpoinen EBIT 19
Ramirent ostaa Stavdal AB:n ja nousee Ruotsin johtavaksi konevuokrausyhtiöksi 6 Ramirent ostaa konevuokrausyhtiö Stavdalin, joka toimii 11 kaupungissa Ruotsissa sekä Oslon alueella Norjassa. Kaupan arvo on noin 158 miljoonaa euroa. Stavdalin ja Ramirentin yhdistymisellä on vahva teollinen logiikka ja yhtiöstä tulee johtava toimija pitkällä aikavälillä houkuttelevalla Ruotsin konevuokrausmarkkinalla. Kauppa arvioidaan saatavan päätökseen vuoden 2019 kolmannen vuosineljänneksen loppuun mennessä, kauppaan sovelletaan tavanomaisia sopimusehtoja, ja se edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää.
Mitkä ovat kaupan perusteet? 7 Miksi Ruotsi? Pitkällä aikavälillä Ruotsi on houkutteleva konevuokrausmarkkina Ainoa Ramirentin toimintamaa, jossa emme ole tällä hetkellä johtava toimija Tekee Ramirentista Ruotsin markkinajohtajan Miksi nyt? Ramirent on nyt valmis tekemään strategiaansa tukevia yrityskauppoja kiihdyttääkseen kasvuaan Yli 80 miljoonaa euroa pääomaa vapautunut viimeisen 12 kuukauden aikana tehdyistä myynneistä Houkutteleva kauppahinta, joka perustuu kustannustehokkuudesta ja kaluston tehokkaasta hyödyntämisestä saataviin huomattaviin synergioihin Vahvaa rahavirtaa luova kauppa, arvioitu kumulatiivinen vapaa rahavirta 50-70 miljoonaa euroa 2020-2023 Stavdal on menestynyt erinomaisesti ja kasvanut jatkuvasti markkinaa nopeammin Miksi Stavdal? Vahvistaa huomattavasti Ramirentin tarjontaa ja osaamista henkilönostimissa Kauppa vahvistaa selvästi Ramirentin asemaa Pohjoismaiden nopeimmin kasvavilla kaupunkialueilla eli Göteborgissa ja Tukholmassa
8 Taloudellinen katsaus
Avainluvut 2019 9 AVAINLUVUT (milj. euroa) 1 3/19 1 3/18 Muutos Jatkuvat toiminnot Liikevaihto 163,0 167,5-2,7 % Vertailukelpoinen liiketulos (EBIT) 17,3 21,2-18,4 % % osuus liikevaihdosta 10,6 % 12,7 % Liiketulos (EBIT) 17,1 21,2-19,4 % % osuus liikevaihdosta 10,5 % 12,7 % Vertailukelpoinen tulos/osake (EPS), euroa 0,11 0,14-19,0 % Vertailukelpoinen ROCE, % 15,9 % 15,7 % Konserni sisältäen lopetetut toiminnot Tulos/osake (EPS), euroa 0,12 0,14-11.1% ROCE, % 9,4 % 15,1 % Nettovelka/EBITDA 2,1x 1,7x
19: Liikevaihto vertailukelpoisilla valuuttakursseilla kasvoi kaikissa segmenteissä, paitsi Ruotsissa 10 LIIKEVAIHDON* KASVU SEGMENTEITTÄIN 18 19 MILJ. EUR 170 165 160 155 167,5-11,5 % +10,0 % +2,4 % +6,9 % 163,0 MYYNNIN* JAKAUMAN MUUTOS 18 19 MILJ. EUR 170 165 160 155 167,5 1,1 % -0,7% +8,0 % 163,0 150 150 145 145 140 2018 Ruotsi Suomi Itä-Eurooppa Norja Muu myynti 2019 140 2018 Konevuokraus Palvelumyynti Kaluston myynti 2019 * Liikevaihdon kasvuprosentit vertailukelpoisilla valuuttakursseilla
19: Vertailukelpoinen EPS 0,11 euroa 11 VERTAILUKELPOINEN TULOS PER OSAKE (EPS)* Vuosineljänneksittäin, EUR 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 0,32 0,0 2015 0,35 0,02 2016 0,41 0,08 2017 0,66 0,14 2018 0,72 0,11 R12, EUR 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00-0,10 2019 TULOS PER OSAKE (EPS) Vuosineljänneksittäin, EUR 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 0,28 0,0 2015 0,39 0,02 2016 0,26 0,08 2017 0,65 0,14 2018 0,43 0,12 R12, EUR 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00-0,10 2019 EPS, vuosineljänneksittäin EPS, R12 EPS, vuosineljänneksittäin EPS, R12 *Vertailukelpoinen EPS 2015-2016 sisältää Tanskan liiketoiminnat
19: Vertailukelpoinen ROCE 15,9 % parani Itä-Euroopassa ja Norjassa 12 VERTAILUKELPOINEN ROCE* 25 % 20 % 19,0 % 18,7 % 18,0 % 16,4 % 20,1 % 20,5 % Taloudellinen tavoite: 16 % ROCE v. 2020 mennessä 15,7 % 15,9 % 15 % 11,4 % 10 % 7,4 % 5 % 0 % Ruotsi Suomi Itä-Eurooppa Norja Konserni** 2018 2019 *ROCE laski vuonna 2019 IFRS 16 käyttöönoton myötä. Konsernin vertailukelpoinen ROCE ilman IFRS 16:n vaikutusta olisi ollut 16,3 % **Myyty Tanskan liiketoiminta poistettu luvuista
19: Investoinnit laskivat hieman 13 BRUTTOINVESTOINNIT KONEISIIN JA LAITTEISIIN (MILJ. EUROA) 60 50 40 30 20 35,1 35,8 49,1 41,1 10 15,9 0 2015 Q2 Q4 2016 Q2 Q4 2017 Q2 Q4 2018 Q2 Q4 2019
19: Rahavirta investointien jälkeen parani 14 RAHAVIRTA INVESTOINTIEN JÄLKEEN* MILJ. EUR 100 86,4** 80 60 40 27,8 32,75 32,0** 20 0 0,9-6,8 5,2-20 -14,1-8,7-13,7-40 2015 2016 2017 2018 2019 *Sisältää myydyn Tanskan liiketoiminnan **Tähän vaikuttivat Tanskan liiketoiminnan myynti ja IFRS 16 -standardin käyttöönotto Rahavirta investointien jälkeen, vuosineljänneksittäin Rahavirta investointien jälkeen, R12
Tasapainoinen maturiteettiprofiili sitoutuneet rahoittajat KOROLLISTEN VELKOJEN TAKAISINMAKSUAIKATAULU (MILJ. EUR) 15 SITOVAT LAINAJÄRJESTELYT 485 MILJ. EUR SISÄLTÄEN EIP 50 MILJ. EUR 185 NETTOVELKA MAALISKUUN 2019 LOPUSSA 328,9 MILJ. EUR (POISLUKIEN LEASING- VUOKRAVASTUUT/IFRS 16) 50 (EIP) 175 75 2020 2021 2022 2023 2024
Missä olemme suhteessa taloudellisiin tavoitteisiimme? 16 VERTAILUKELPOINEN EPS* 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0 +26 % 0,74 0,72** 0,59 0,33 0,35 2015 2016 2017 2018 2019 VERTAILUKELPOINEN ROCE* 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 16,8 % Tavoite 16 % 15,9 % 14,4 % 9,5 % 9,3 % 2015 2016 2017 2018 2019 TALOUDELLISET TAVOITTEET 2018 2020 Kaksinumeroinen keskimääräinen vuotuinen EPS-kasvu % 2018 2020 16 % ROCE vuoden 2020 loppuun mennessä NETTOVELKA/EBITDA 3,0 Tavoite <2.8x*** OSINGONJAKOSUHDE 195 % 200 % Nettovelka/Käyttökate < 2,8x tilikauden lopussa*** 2,0 1,0 1,7 2,0 1,7 1,7 2,1 150 % 100 % 50 % 111 % Tavoite >50 % 75 % 104 % Osingonjakosuhde > 50 % tilikauden tuloksesta 0,0 2015 2016 2017 2018 2019 0 % 2015 2016 2017 2018 *Myydyt Tanskan toiminnot poistettu aikasarjasta **Vertailukelpoinen EPS R12M ***Muuttui 1.1. 2019 alkaen IFRS 16:n vuoksi *****IFRS 16:n käyttöönotto alensi ROCE:a vuonna 2019
Tapio Kolunsarka, toimitusjohtaja Jukka Havia, talousjohtaja