Ålandsbanken Sijoitusrahastot. Vuosikertomus 2014. Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Ålandsbanken Sijoitusrahastot Vuosikertomus 2014 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

Sisältö Toimintakatsaus.................................... 4 Ålandsbanken Asuntorahasto......................... 9 Sijoitukset........................................ 10 Tuloslaskelma ja tase............................... 14 Tilintarkastuskertomus............................. 17 Sanasto........................................... 18

Toimintakatsaus 2014 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy hallinnoi Ålandsbankenin Suomessa rekisteröityjä sijoitusrahastoja. Rahastovalikoima on sopeutettu Ålandsbankenin asiakkaiden sijoitustarpeisiin. Yhtiön strategiana on tarjota rahastoja niissä omaisuusluokissa, joissa Ålandsbankenin varainhoito luo asiakkaille lisäarvoa. Rahastoyhtiö on Ålandsbankenin kokonaan omistama tytäryhtiö. Vuoden 2014 aikana yhtiön toiminta kehittyi vakaasti. Erityisesti Ålandsbankenin Asuntorahasto kehittyi vahvasti. 4 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Rahastotoiminnan kehitys Rahastoyhtiö hallinnoi toimintavuoden 2014 päättyessä 12 sijoitusrahastoa (UCITS) ja yhtä erikoissijoitusrahastoa (AIF). Hallinnoitava pääoma kasvoi katsastuskauden aikana 21 prosenttia, 138 miljoonaa euroa, ja oli vuoden lopussa 796 miljoonaa euroa (658 miljoonaa euroa 31.12.2013). Kasvusta 85 prosenttia, 118 miljoonaa euroa, koostui nettomerkinnöistä eli asiakkaiden uusista sijoituksista rahastoihin. Rahastojen yhteenlaskettu arvonkehitys oli 20 miljoonaa euroa. Ålandsbanken Asuntorahaston, Ålandsbankenin korkorahastojen sekä Premium-varainhoitorahastojen pääoma kasvoi vuoden aikana, kun taas osakerahastojen pääoma laski hieman. Rahastoosuudenomistajien määrä nousi runsaat 9 prosenttia ollen yhteensä noin 27 000 vuoden lopussa. Sekä hallinnoitavan rahastopääoman että rahasto-osuudenomistajien määrän kehitys ylitti keskimääräisen kehityksen Suomen rahastomarkkinoilla. *) Merkittäviä tapahtumia jakson aikana Huhtikuussa rahastoyhtiö laski Ålandsbankenin Premium-varainhoitorahastoissa ja euromääräisissä korkorahastoissa liikkeeseen uusia Ruotsin kruunumääräisiä rahasto-osuuksia (SEK) markkinoitaviksi Ruotsin markkinoilla. Korkorahastojen kruunumääräiset rahasto-osuudet ovat suojattuja euron ja kruunun välisen valuuttakurssin muutoksilta. Valuuttakurssisuojattujen SEK-määräisten rahastoosuuksien tarkoituksena on tarjota Ruotsin kruunuissa sijoittaville mahdollisuus hyötyä rahastojen euromääräisestä kehityksestä ilman valuuttakurssiriskiä. Premium-varainhoitorahastojen SEK-määräisten rahastoosuuksien kurssi ei ole valuuttasuojattu, vaan päivittäinen arvo lasketaan euron ja kruunun välisen päivittäisen valuuttakurssin perusteella. Huhtikuussa Ålandsbanken Eco Performance Sijoitusrahasto sulautui Ålandsbanken Europe Value Sijoitusrahastoon. Ålandsbanken Eco Performance rahaston strategia, jonka mukaan rahasto huomioi sijoituskohteiden valinnassaan yhtiöiden toiminnan kestävyyttä ympäristönäkökulmasta, oli sinänsä arvostettu, mutta valitettavasti rahasto ei yltänyt riittävän suureen pääomaan. Tämän vuoksi arvioitiin, että rahaston sulautuminen Ålandsbanken Europe Value -rahastoon oli rahasto-osuudenomistajien etujen mukaista. Samaten huhtikuussa uusi Ålandsbanken LCR Korko Sijoitusrahasto aloitti toimintansa. Tämä rahasto on etenkin tarkoitettu luottolaitoksille (pankeille) Basel III -sääntöjen mukaiseen likvidivarojen hallintaan. Kesäkuussa Ålandsbanken Euro Bond, keskipitkän koron rahasto, sai Lipper Fund Award -palkinnon luokkansa parhaana rahastona, tarkasteltuna 3, 5 sekä 10 vuoden jaksolla. Rahasto on myös aikaisempina vuosina saanut saman palkinnon. Syyskuussa Ålandsbanken Rahastoyhtiö sai toimiluvan vaihtoehtorahastojen hoitajana toimimiseen (nk. AIF-toimilupa). Yhtiö on näin oikeutettu harjoittamaan sekä rahastotoimintaa (UCITS-rahastot) siihen liittyvine toimintoineen että toimimaan vaihtoehtorahastojen hoitajana. Joulukuussa Ålandsbanken Asuntorahasto keräsi vuoden viimeisen neljänneksen merkintäpäivänä ennätysmäiset yli 30 miljoonan euron nettomerkinnät. Tämä osoittaa, että rahaston suosio ja sijoittajien kiinnostus tehdä asuntosijoituksia jatkuvat vakaana. Koko vuoden aikana uutta pääomaa sijoitettiin Asuntorahastoon 73 miljoonaa euroa. Viimeisenä merkittävänä tapahtumana vuoden aikana mainittakoon uuden osakerahaston, Ålandsbanken Ruotsi Osake Sijoitusrahaston, toiminnan käynnistäminen ennen vuodenvaihdetta. Rahasto on ensimmäinen Ålandsbankenin uusista osakerahastoista, jotka tuodaan markkinoille vuoden 2015 aikana. Rahaston ensimmäinen tilikausi on pidennetty. Rahaston ensimmäinen tilinpäätös laaditaan 31.12.2015. Rahastojen tuotto Ålandsbankenin korkorahastot kehittyivät ennätysalhaisista koroista huolimatta edelleen vakaasti ja olivat edelleen asiakkaiden suosimia. Ålandsbanken Premium -varainhoitorahastojen tavoitteena on luoda optimaalinen tuotto ko. rahaston sallitulla riskitasolla painottaen aktiivisesti sijoituksissaan korko- tai osakesijoituksia Ålandsbankenin markkinanäkemyksen mukaan. Premiumvarainhoitorahastot eivät tuottaneet tyydyttävästi vuoden 2014 aikana. Ålandsbankenin osakerahastojen tuotto ei myöskään yltänyt odotetulle tasolle, ja rahastojen kehitys jäi ko. markkinoiden *) Perustuu Finanssialan Keskusliiton julkaiseman rahastoraportin tilastoihin. vertailuindeksien tuotosta. Vuoden 2015 aikana Ålandsbankenin rahastovalikoima osakerahastopuolella uudistuu huomattavasti. Rahastojen sijoitustyyli uudistuu ja osakerahastojen valikoima laajenee, kun uusia osakerahastoja tuodaan markkinoille. Sekä Premium-varainhoitorahastojen että osakerahastojen salkunhoitajat vaihtuvat, tai ovat jo vaihtuneet. Tavoitteena on luoda osakerahastovalikoima, joka tarjoaa kilpailukykyistä tuottoa rahastojen osuudenomistajille noudattamalla uutta sijoituspolitiikkaa, joka aiempaa paremmin edustaa alla olevien markkinoiden kehitystä. Samalla Ålandsbankenin varainhoitotoimintaa konsernitasolla tehostetaan. Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahaston toiminta kehittyi edelleen vahvasti vuoden aikana. Hankkiessaan kerralla suuria määriä uusia asuntoja rahasto on onnistuneesti neuvotellut itselleen erittäin kilpailukykyiset hintaehdot. Asuntojen hankintahintojen alennukset, verrattuna markkinahintoihin, vastasivat valtaosasta rahaston hyvästä kehityksestä vuoden 2014 aikana. Kaikkien rahastojen tuotot riippuvat alla olevien markkinoiden kehityksestä sekä salkunhoidon menestyksellisyydestä. Lisätietoja kunkin rahaston kehityksestä ilmenee rahastokohtaisista tiedoista, jotka löytyvät rahastojen ruotsinkielisestä vuosikertomuksesta sekä rahastojen kuukausitiedotteista joulukuulta 2014. Vastuullinen sijoittaminen Ålandsbankenin rahastotoiminnassa sovelletaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteita. Perusteellinen yhtiön liiketoiminnan tunteminen taloudellisten tietojen ohella on aina ollut keskeinen osa Ålandsbankenin sijoitustoimintaa. Vastuullisen sijoitustoiminnan ensisijaisena tavoitteena on ollut analysoida niiden yhtiöiden, joihin rahastot sijoittavat, toimintojen vastuullisuus. Tässä työssä sovelletaan nk. best-in-class -menetelmää, jonka mukaan rahastojen sijoituksia pyritään ohjaamaan ensisijaisesti niihin yhtiöihin, jotka edustavat alansa parhaimmistoa vastuullisuusnäkökulmasta. Rahastot voivat tämän soveltamansa menetelmän mukaan sijoittaa kaikille toimialoille. Eettisestä näkökulmasta kaikki rahastot pyrkivät välttämään sijoituksia tupakka-, ase-, uhkapeli- tai aikuisviihteen alalla toimiviin yhtiöihin, ja ne sijoittavat ainoastaan valikoidusti yhtiöihin, joiden toimintaan kuuluvat alkoholijuomat. Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 5

Tuotonjako rahastojen tuotto-osuuksille vuodelta 2014 Rahastoyhtiön hallitus esittää rahastoyhtiön yhtiökokoukselle ja rahasto-osuudenomistajien kokoukselle, että tuottoa vuodelta 2014 rahastojen tuotto-osuuksille jaetaan seuraavasti. Ehdotus tuotonjaosta Rahasto Osuuden arvo 31.12.2014 Tuotonjako % Tuotto, /osuus Rahastojen salkunhoito Rahastojen salkunhoidosta vastasi vuoden 2014 aikana Ålandsbanken Asset Management Ab rahastoyhtiön rahastojen lukuun solmiman täyden valtakirjan varainhoitosopimuksen mukaan. Rahastojen salkunhoito siirtyy vuoden 2015 aikana rahastoyhtiön hoidettavaksi Ålandsbanken-konsernin varainhoito-organisaation uudistamisen myötä. Rahastojen myynti ja markkinointi Yhtiön rahastoja myy ja markkinoi Ålandsbanken Abp:n kaikki konttorit ja ulkopuoliset välittäjät. Rahastoja voi merkitä myös Internetkonttorin kautta, www.alandsbanken.fi. Hallitus ja tilintarkastajat Varsinaisissa yhtiökokouksissa ja rahastoosuudenomistajien kokouksissa 7.4.2014 valittiin hallituksen jäsenet ja tilintarkastajat seuraavasti: Varsinaiset jäsenet Peter Wiklöf, toimitusjohtaja, Ålandsbanken Abp Tony Karlström, sijoitusjohtaja, Alandia- Vakuutus, rahasto-osuudenomistajien valitsema jäsen Magnus Holm, Ålandsbankenin Ruotsin toimintojen liiketoimintajohtaja, Ålandsbanken Abp (Finland), svensk filial sivuliike Tilinpäätösperiaatteet Rahastojen tuloslaskelmat ja taseet sekä tilinpäätösten liitetiedot on laadittu valtiovarainministeriön 20. maaliskuuta 2014 antaman asetuksen 231/2014 mukaisesti. Rahastojen varat koostuvat arvopapereista, johdannaissopimuksista, saamisista ja käteisvaroista. Arvopaperit ja johdannaissopimukset on arvostettu markkina-arvoonsa, joka on viimeksi noteerattu kaupankäyntikurssi 31. joulukuuta 2014 ennen klo 24.00. Mikäli edellä mainittua kurssia ei ole ollut tilinpäätöspäivältä, rahastojen varat on arvostettu rahastojen yhteisten sääntöjen 9 :ssä mainitulla tavalla. Saamiset ja velat on merkitty tilinpäätöksiin nimellisarvon suuruisina. Muut kuin euromääräiset arvopaperit, saamiset ja velat on muunnettu tilinpäätöspäivänä 31. joulukuuta 2014 euroiksi käyttäen Euroopan Keskuspankin viimeksi ilmoittamaa virallista kurssinoteerausta kullekin valuutalle. Rahastojen sijoituksista syntyneet luovutusvoitot ja -tappiot on kirjattu keskihintaperiaatteen mukaisesti. Maarianhamina 26. helmikuuta 2015 Tom Pettersson Toimitusjohtaja Tom Pettersson Ålandsbanken Cash Manager A 20,62 1 % 0,21 Ålandsbanken Euro Bond A 19,44 3 % 0,58 Ålandsbanken Euro High Yield A 22,53 4 % 0,90 Ålandsbanken Premium 30 A 19,69 4 % 0,79 Ålandsbanken Premium 50 A 17,28 5 % 0,86 Ålandsbanken Premium 70 A 10,98 6 % 0,66 Ålandsbanken Europe Value A 12,73 6 % 0,76 Ålandsbanken Emerging Markets A 15,18 6 % 0,91 Ålandsbanken Nordic Value A 10,66 6 % 0,64 Ålandsbanken Finland Value A 11,77 6 % 0,71 Ålandsbanken Asuntorahasto A 120,72 3 % 3,62 Ålandsbanken Asuntorahasto C 122,41 3 % 3,67 Ålandsbanken LCR Korko Sijoitusrahastossa on ainoastaan kasvuosuuksia, eikä rahasto näin jaa tuottoa. Varajäsenet Mikael Mörn, osastopäällikkö, Ålandsbanken Private Banking, Ahvenanmaa, Ålandsbanken Abp Juhana Rauthovi, Chief Risk and Compliance Officer, Ålandsbanken Abp Daniel Widman, asianajaja, Advokatbyrå Widman & Co, rahasto-osuudenomistajien valitsema varajäsen Tilintarkastajat Pauli Salminen, KHT, KPMG Oy Ab Birgitta Immertahl, KHT, KPMG Oy Ab, rahastoosuudenomistajien valitsema tilintarkastaja Kaikkien rahastojen, paitsi Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahaston, osalta jaettava tuotto on laskettu perustuen rahaston edellisen vuoden viimeiselle pankkipäivälle eli 31.12.2014 laskettuun tuotto-osuuden arvoon. Varatilintarkastajat Tilintarkastajayhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullinen tilintarkastaja Kim Järvi, KHT Rahastoyhtiön toimitusjohtajana toimii kauppatieteiden maisteri Tom Pettersson. 6 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 7

Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Ålandsbanken Asuntorahaston hyvä menestys jatkui rahaston toisen toimintavuoden 2014 aikana. Pääomavirta rahastoon jatkui voimakkaana sijoittajien suuresta kiinnostuksesta johtuen. Rahaston sijoitusstrategia, jonka mukaan rahasto sijoittaa yksittäisiin asuntoihin uusissa asuinkiinteistöissä (ei kokonaisiin vuokrakiinteistöihin), on osoittautunut käytännössä toimivaksi ja se on mahdollistanut hyvin optimoidun asuntosalkun rakentamisen verrattain nopeasti. Toteutuneiden asuntokauppojen kokonaismäärä markkinoilla oli verrattain vaisu vuonna 2014. Rahoituksen saanti oli monelle ostajalle vaikeaa, mikä puolestaan lisäsi vuokra-asuntojen kysyntää. Yleinen vaisu markkinatilanne edesauttoi rahastoa toteuttamaan strategiaansa, jonka mukaan se sijoittaa asuntoihin alueilla, joilla vuokrakysyntä on vahvaa. Yksiöiden ja kaksioiden lisäksi rahasto sijoitti vuoden aikana pieniin tehokkaisiin perheasuntoihin. Rahoituksen saannin vaikeutumisen johdosta myös pienten perheasuntojen vuokrakysyntä on kasvanut. Rahaston omistamista asunnoista 85 prosenttia oli pinta-alaltaan alle 70 neliötä. Vaikka kokonaiskysyntä oli vaisua, pienten sijoitusasuntojen kysyntä kasvukeskuksissa oli vakaata. Rahaston vuokraustoiminnan tuotto kasvoi vuoden aikana. Rahaston omistamista asunnoista merkittävä osa oli kuitenkin edelleen rakennusvaiheessa, eivätkä ne näin ollen tuottaneet vuokratuottoa koko vuodelta. Hankkiessaan kerralla suuria määriä uusia asuntoja rahasto on onnistunut saamaan erittäin kilpailukykyiset ostohinnat. Kun asunnot valmistuvat ja otetaan vuokrakäyttöön, ne arvostetaan markkinahintaansa. Tästä seurannut asuntojen arvonnousu on vaikuttanut rahasto-osuuden arvon kehitykseen. Joulukuussa rahasto myi ensimmäistä kertaa asunnon. Espoon Matinkylästä myydyn asunnon ostajana oli asunnon vuokralainen, ja toteutunut kauppahinta ylitti rahaston arvonmäärityksessä käytetyn arvon. Vuoden 2014 aikana rahaston sääntöjä tuotonjaosta täydennettiin määräyksellä vähimmäistuotosta. Entisiin tuotonjakomääräyksiin (joiden mukaan tuotonjako on vähintään 75 prosenttia kunkin tilivuoden toteutuneesta tuloksesta) tehtiin lisäys, jonka mukaan rahasto-osuudenomistajille maksetaan nyt tuottona aina vähintään 3 prosenttia rahasto-osuuden arvosta kunkin tilivuoden viimeiseltä päivältä (31.12). Tuotto maksetaan seuraavan vuoden maaliskuussa niille rahasto-osuudenomistajille, jotka omistavat rahasto-osuuksia tilinpäätöspäivänä. Salkunhoitajat: Antti Valkama ja Stefan Wiklund Arvioimme, että asuntomarkkinat piristyvät hieman vuoden 2015 aikana, ja että toteutuneiden asuntokauppojen määrä kasvanee jonkin verran. Tämän oletetaan tukevan myös rahaston omistamien asuntojen hintakehitystä. Asuntomarkkinoiden kahtiajaon oletetaan myös jatkuvan. Asuntojen hintojen arvioidaan edelleen laskevan taantuvissa kunnissa ja pysyvän vakaana tai jopa hieman nousevan kasvukeskuksissa. Arvioimme, että rahastolla on hyvät edellytykset kehittyä suotuisasti myös vuoden 2015 aikana edellyttäen, että asuntomarkkinat säilyvät vakaina. Yleiset tiedot Rahastotyyppi Alotituspäivä Hallinnointi- ja säilytyspalkkio Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio (määräytyy sijoitusajan peruusteella) Minimisijoitus IBAN Salkunhoitaja ISIN-koodit Rahasto-osuuden arvon julkaisu Asuntojen vuokrauspalvelut Kiinteistöjen tekniset huoltopalvelut Arviointipalvelut Rakennusprojektien tekninen valvonta Erikoissijotusrahasto 31.12.2012 A-sarja: 2,25 %/vuosi C-sarja: 1,50 %/vuosi A-sarja: 2,00 % C-sarja: 2,00 % Alle 1 vuosi: 4,00 % 1-3 vuotta: 3,00 % 3-5 vuotta:2,00 % Yli 5 vuotta: 1,00 % A-sarja: 500 EUR C-sarja: 500 000 EUR FI 65 6601 0001 0155 44 Ålandsbanken Asset Management Ab FI4000052428 (A) / FI4000052469 (C) www.fundreport.fi Realia Management Oy Realia Management Oy Realia Management Oy Arviontipalvelu Ostrocont Oy Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 9

Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Sijoitukset 31.12.2014 Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Sijoitukset 31.12.2014 Paikkakunta Asunto Oy Kaupunginosa Valmis/ valmistuu Asuntoja Neliömetriä Autopaikkoja Osuus Markkina-arvo taloyhtiön EUR osakkeista Muut arvopaperit osakkeita asunto-osakeyhtiöissä, jotka oikeuttavat seuraaviin asuntoihin 1 473 84 264,50 673 260 514 218,68 VALMIIT ASUNNOT 1 031 58 401,50 495 235 669 900,00 Pääkaupunkiseutu 151 137 700,00 Asunto Oy Espoon Lieska * Tuomarila 30.10.2013 14 693,50 9 3 135 975,00 49,42 Asunto Oy Espoon Ulappa Espoonlahti 31.05.2014 12 604,00 14 3 086 800,00 19,77 Asunto Oy Espoon Valkea Tuomarila 28.09.2012 3 187,50 3 817 250,00 9,37 Asunto Oy Sininärhintie 5 Vallikallio 29.11.2013 21 1 224,00 6 5 805 650,00 35,82 Asunto Oy Espoon Tähystäjä Espoonlahti 31.10.2013 10 568,50 7 3 111 700,00 13,20 Asunto Oy Espoon Kompassi Kauklahti 31.10.2013 6 448,00 0 1 708 700,00 34,76 Asunto Oy Espoon Karaveli Kauklahti 31.01.2014 9 738,00 0 2 782 900,00 47,86 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 1 Matinkylä 25.04.2014 13 699,50 0 3 759 875,00 38,41 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 2 Matinkylä 16.06.2014 11 611,00 0 3 216 400,00 33,55 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 3 Matinkylä 31.10.2014 34 1 821,50 0 9 693 350,00 100,00 Asunto Oy Espoon Suulperi Niittymaa 30.09.2014 17 896,50 10 5 261 450,00 27,32 Asunto Oy Espoon Albert Kilo 30.09.2014 14 657,50 14 3 077 900,00 30,65 Asunto Oy Espoon Artesaani Matinkylä 20.10.2013 3 158,00 3 914 000,00 4,75 Asunto Oy Espoon Sinetti * Järvenperä 28.09.2012 4 381,00 0 1 428 750,00 16,39 Asunto Oy Espoon Sepelkyyhky * Saunalahti 26.09.2013 4 394,00 0 1 556 300,00 16,46 Asunto Oy Espoon Päivänkehrä Espoonlahti 27.06.2014 12 690,50 6 3 718 150,00 18,88 Asunto Oy Espoon Rosetti * Lintuvaara 27.09.2013 3 272,50 0 1 185 375,00 10,77 Asunto Oy Espoon Valssikallio * Leppävaara 26.06.2014 2 143,00 0 614 900,00 4,02 Asunto Oy Helsingin Felix Vallila 28.11.2013 7 418,50 5 2 490 175,00 13,24 Asunto Oy Helsingin Iita Vallila 25.04.2013 8 379,00 5 2 646 625,00 10,44 Asunto Oy Helsingin Rafael Vallila 30.06.2014 7 462,50 4 2 665 550,00 27,56 Asunto Oy Helsingin Atsimuutti Kalasatama 25.10.2013 8 655,50 8 4 089 650,00 16,84 Asunto Oy Helsingin Emmy Keskusta 31.01.2014 2 94,00 0 752 000,00 1,65 Asunto Oy Helsingin Vihervarpunen Tapanila 31.01.2014 3 260,00 0 1 095 800,00 18,56 Asunto Oy Helsingin Apteekkari * Viikki 31.08.2014 9 580,50 0 2 618 450,00 36,59 Asunto Oy Helsingin Jungmanni Lauttasaari 19.12.2014 9 530,50 9 3 889 500,00 11,28 Asunto Oy Kauniaisten Calla Kauniainen 31.05.2013 8 486,50 11 2 211 800,00 29,93 Asunto Oy Kauniaisten Clematis Kauniainen 28.03.2014 6 365,00 5 1 720 950,00 24,60 Asunto Oy Kauniaisten Venevalkamantie 3 Kauniainen 30.11.2012 7 424,50 0 2 000 900,00 24,48 Asunto Oy Kirkkonummen Kaarisilta Kirkkolaakso 31.12.2013 8 411,50 8 1 801 750,00 13,96 Asunto Oy Kirkkonummen Pronssi Masala 28.11.2014 9 509,50 9 1 847 175,00 37,00 Asunto Oy Kirkkonummen Kaaripiha Kirkkolaakso 12.12.2014 15 678,50 15 2 828 825,00 22,77 Asunto Oy Mäntsälän Pilvikirsikka * Mäntsälä 30.03.2014 6 287,50 2 1 008 050,00 17,80 Asunto Oy Nurmijärven Ukonkivi Kirkonkylä 24.02.2012 5 302,00 0 968 325,00 21,53 Asunto Oy Nurmijärven Kuukivi Kirkonkylä 31.10.2013 9 455,50 0 1 547 900,00 20,46 Asunto Oy Nurmijärven Orikivi * Kirkonkylä 30.11.2014 14 765,50 6 2 614 775,00 34,05 Asunto Oy Patruunantie 1 Nurmijärvi Rajamäki 31.03.2014 10 503,00 0 1 666 125,00 16,29 Asunto Oy Riihimäen Lovisa Peltokylä 26.04.2013 7 375,00 0 1 291 700,00 25,75 Asunto Oy Riihimäen Laidunaho Taipale 21.03.2013 10 723,50 0 2 045 000,00 40,36 Asunto Oy Riihimäen Lukkari Peltomäki 28.06.2013 7 372,00 0 1 191 600,00 21,64 Asunto Oy Sipoon Nikkilänportti Nikkilä 30.06.2011 4 325,00 0 975 000,00 20,09 Asunto Oy Vantaan Kaunis Bertta Myyrmäki 30.10.2013 15 865,50 13 3 736 600,00 28,78 Asunto Oy Vantaan Lammaskallio Pähkinärinne 31.01.2013 12 613,50 0 2 699 150,00 34,68 Asunto Oy Vantaan Punapellava Hiekkaharju 30.08.2013 4 197,00 0 748 600,00 7,67 Asunto Oy Vantaan Sarka Pakkala 13.06.2013 11 706,00 8 2 863 725,00 35,26 Asunto Oy Vantaan Soma Bertta Myyrmäki 31.08.2014 16 869,00 12 3 629 750,00 28,10 Asunto Oy Vantaan Tikkurilanaukio Tikkurila 31.01.2014 12 644,00 6 3 755 100,00 23,35 Asunto Oy Vantaan Luhtalemmikki Kaivoksela 31.12.2014 10 468,00 10 2 313 000,00 25,68 Paikkakunta Asunto Oy Kaupunginosa Valmis/ valmistuu Asuntoja Neliömetriä Autopaikkoja Osuus Markkina-arvo taloyhtiön EUR osakkeista Muut arvopaperit Asunto Oy Vantaan Kardemumma Jokiniemi 31.12.2014 11 527,50 0 2 526 350,00 36,03 Asunto Oy Vantaan Virna Pakkala 14.06.2013 3 278,50 0 1 029 200,00 11,62 Asunto Oy Vantaan Brankkari Simonkylä 30.11.2014 11 541,00 11 2 130 750,00 12,32 Asunto Oy Vantaan Kuparikoivu Koivukylä 30.04.2014 14 640,00 0 2 612 400,00 32,40 Asunto Oy Vantaan Purppurakoivu Koivukylä 31.08.2014 14 664,50 0 2 604 100,00 33,64 Asunto Oy Vantaan Kilterinmetsä Kilteri 20.12.2014 13 626,50 7 2 685 950,00 17,43 Asunto Oy Vantaan Huhta * Pakkala 30.04.2014 9 609,00 3 2 391 275,00 30,41 Asunto Oy Nurmijärven Kaiholanpuisto Klaukkala 29.11.2013 11 664,00 0 2 262 225,00 40,33 Asunto Oy Hyvinkään Rukki Tehdas 24.10.2013 8 443,50 0 1 732 150,00 16,57 Asunto Oy Hyvinkään Ukko-Pekka Mustamännistö 20.03.2014 7 553,00 0 1 824 900,00 36,94 Asunto Oy Vihdin Pajula Härköilä 31.05.2014 9 517,00 1 1 828 450,00 45,09 Asunto Oy Vihdin Haapala * Härköilä 31.10.2014 5 290,00 1 1 006 325,00 25,29 Asunto Oy Järvenpään Saundi Keskusta 24.09.2013 6 353,50 6 1 482 800,00 7,68 Asunto Oy Tuusulan Pihta * Hyrylä 25.04.2014 9 697,00 0 2 512 950,00 31,50 Asunto Oy Porvoon Karmiini * Haikkoo 22.03.2013 7 619,00 0 1 918 900,00 43,65 Tampere 20 081 075,00 Katariina Niemenranta 25.01.2013 3 155,50 0 559 000,00 7,14 Verneri Niemenranta 29.08.2014 9 593,50 8 1 903 500,00 20,92 Vilhelmiina Niemenranta 30.08.2013 13 651,00 0 2 243 700,00 29,91 Asunto Oy Tampereen Professori Hervanta 22.03.2013 12 740,50 10 2 530 300,00 35,49 Asunto Oy Tampereen Vuorenpeikko Vuores 22.02.2013 10 483,50 4 1 520 900,00 22,92 Helene Niemenranta 25.04.2014 8 468,50 0 1 652 800,00 18,03 Asunto Oy Tampereen Ruuti Rahola 18.06.2014 10 529,00 0 1 532 000,00 33,36 Asunto Oy Tampereen Raholan Herttua Rahola 13.06.2013 5 267,50 0 818 250,00 20,76 Asunto Oy Vuoreksen Sirius Vuores 29.08.2013 4 259,50 0 758 300,00 19,66 Asunto Oy Vuoreksen Iris Vuores 26.09.2013 5 270,00 0 848 350,00 20,45 Asunto Oy Villilän Wilhelmiina Villilä 28.05.2014 8 473,00 8 1 529 750,00 30,11 Kesäheinä * Niemenranta 28.11.2014 6 326,50 5 1 103 650,00 29,60 Asunto Oy Tampereen Patruuna Rahola 30.05.2014 10 510,50 0 1 593 425,00 34,91 Asunto Oy Nokian Penttilän Pioni Keskusta 20.12.2013 7 343,50 0 1 140 150,00 19,07 Kiineistö Oy Auttilankadun Parkki Rahola 30.05.2014 0 0,00 20 152 000,00 Kiinteistö Oy Ruukin Pysäköinti Niemenranta 28.02.2013 0 0,00 10 150 000,00 Kiinteistö Oy Sonata Vuores 29.08.2013 0 0,00 9 45 000,00 Hämeenlinna 7 850 550,00 Asunto Oy Hämeenlinnan Hugo Sairio 25.01.2013 8 437,50 0 1 476 100,00 21,35 Asunto Oy Hämeenlinnan Villa Lavanda Sairio 24.05.2013 10 746,50 0 2 402 950,00 41,01 Asunto Oy Hämeenlinnan Tulliaukio Keskusta 31.12.2013 11 579,50 0 2 250 700,00 20,40 Asunto Oy Hämeenlinnan Asemapäällikkö *) Keinusaari 27.06.2014 9 454,00 0 1 720 800,00 29,58 Lahti 13 859 025,00 Asunto Oy Lahden Leinikki Mukkula 27.09.2013 11 737,50 9 2 149 700,00 45,75 Asunto Oy Lahden Lähteenpuisto Laune 30.08.2013 14 737,50 0 2 468 275,00 35,90 Asunto Oy Lahden Viikarinkulma Sopenkorpi 30.08.2013 11 552,50 5 1 824 000,00 19,59 Asunto Oy Lahden Hilma Kärpänen 30.11.2014 8 385,50 0 1 253 650,00 24,85 Asunto Oy Lahden Pehtoori Keski-Lahti 26.09.2014 2 99,00 0 392 475,00 4,82 Asunto Oy Lahden Aleksanteri Keski-Lahti 29.08.2014 9 479,50 0 2 280 075,00 14,55 Asunto Oy Hollolan Hanna Salpakangas 31.03.2014 10 445,00 10 1 576 500,00 28,39 Asunto Oy Hollolan Sompapuisto Vesala 25.04.2014 8 454,00 3 1 316 000,00 26,35 Asunto Oy Asikkalan Kansleri Keskusta 27.09.2013 4 177,50 0 598 350,00 9,98 10 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 11

Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Sijoitukset 31.12.2014 Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Sijoitukset 31.12.2014 Paikkakunta Asunto Oy Kaupunginosa 12 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Valmis/ valmistuu Asuntoja Neliömetriä Autopaikkoja Osuus Markkina-arvo taloyhtiön EUR osakkeista Muut arvopaperit Jyväskylä 17 627 850,00 Asunto Oy Jyväskylän Graniitti Seppälä 22.07.2013 6 276,00 6 864 800,00 19,47 Asunto Oy Jyväskylän Kaunis Veera Lutakko 29.06.2012 8 531,00 0 2 044 150,00 32,94 Asunto Oy Jyväskylän Lohikosken Majakka Lohikoski 31.08.2012 4 196,00 4 696 000,00 6,60 Asunto Oy Jyväskylän Tukkipoika Lutakko 22.02.2013 13 665,00 0 2 546 250,00 36,26 Asunto Oy Jyväskylän Uuno Keljo 25.01.2013 9 435,50 7 1 375 000,00 38,59 Asunto Oy Lohikosken Onni ja Oskari Lohikoski 31.10.2013 7 301,50 7 1 119 200,00 29,24 Asunto Oy Jyväskylän Tietous Keskusta 30.08.2013 4 197,00 1 902 200,00 20,32 Asunto Oy Jyväskylän Postiwankkuri Savela 30.11.2013 5 297,50 5 991 875,00 14,99 Asunto Oy Jyväskylän Sirous Keskusta 28.02.2014 7 455,00 1 1 894 200,00 25,79 Asunto Oy Jyväskylän Mäki-Matti Mäki-Matti 30.06.2011 4 300,00 4 1 036 600,00 13,21 Asunto Oy Jyväskylän Maailmanpylväs * Äijälänranta 29.08.2014 8 425,00 9 1 642 675,00 10,71 Asunto Oy Jyväskylän Jokivarren Ranta Kuokkala 21.12.2012 4 195,50 4 591 900,00 8,77 Asunto Oy Jyväskylän Lohikosken Loiste Lohikoski 31.12.2014 12 481,00 12 1 716 000,00 21,92 Jyväskylän Sataman parkki Oy Lutakko 15.10.2013 0 0,00 3 45 000,00 Jyväskylän Faneerin Parkki Oy Lutakko 01.11.2012 0 0,00 14 162 000,00 Kuopio 16 579 325,00 Asunto Oy Kuopion Harjunherra Lehtoniemi 12.12.2012 6 393,00 3 1 198 500,00 26,60 Asunto Oy Kuopion Kanavankaari Saaristokaupunki 26.09.2014 13 708,00 5 2 305 075,00 41,62 Asunto Oy Kuopion Keilankaari Saaristokaupunki 26.10.2012 3 165,00 3 521 500,00 9,78 Asunto Oy Kuopion Pihlajalaakso Puijo 28.08.2013 8 485,00 5 1 524 650,00 30,66 Asunto Oy Kuopion Veturi Maljalahti 30.10.2013 16 999,50 6 4 070 325,00 41,88 Asunto Oy Kuopion Ruustinnanpiha Linnanpelto 27.09.2013 6 322,00 4 1 189 525,00 9,63 Asunto Oy Kuopion Helmisimpukka Saaristokaupunki 16.10.2012 4 210,00 3 745 000,00 10,32 Asunto Oy Kuopion Rantahelmi Lehtoniemi 30.12.2014 9 572,50 8 1 871 225,00 15,90 Asunto Oy Lehtoniemen Lumous Saaristokaupunki 30.11.2013 7 496,00 0 1 324 600,00 21,59 Asunto Oy Lehtoniemen Säihke Saaristokaupunki 26.09.2014 8 370,50 0 1 145 700,00 27,58 Asunto Oy Kuopion Satamanpiha Keskusta 28.11.2014 3 152,00 3 634 225,00 5,43 Kiinteistö Oy Lehtoniemen parkki 30.11.2013 0 0,00 7 49 000,00 Rovaniemi 4 533 975,00 Asunto Oy Rovaniemen Isokarpalo 3. kaupunginosa 28.11.2013 12 662,00 8 1 886 900,00 26,82 Asunto Oy Rovaniemen Koivula 1 27.11.2014 7 456,00 4 1 461 575,00 21,70 Asunto Oy Rovaniemen Neidonkenkä 2 22.08.2014 6 375,00 6 1 185 500,00 44,80 Turku 4 000 400,00 Asunto Oy Turun Kehräämö Raunistula 12.12.2012 11 567,50 7 2 180 700,00 30,65 Asunto Oy Turun Pumpuli Raunistula 31.10.2013 9 413,50 8 1 819 700,00 29,48 VALMISTUVAT ASUNNOT 442 25 863,00 178 24 705 672,32 Pääkaupunkiseutu 19 866 292,18 Asunto Oy Vantaan Punakoivu Koivukylä 31.05.2015 14 697,00 0 614 025,23 35,00 Asunto Oy Vantaan Visakoivu Koivukylä 31.08.2015 14 663,50 0 512 617,14 34,00 Asunto Oy Vantaan Popliini Tikkurila 29.01.2015 9 418,00 2 445 819,30 12,00 Asunto Oy Vantaan Paddington Tikkurila 30.06.2015 11 651,00 5 453 387,73 20,00 Asunto Oy Vantaan Huhta * Pakkala 30.04.2014 0 25,00 2 4 612,44 20,00 Asunto Oy Vantaan Spinelli Kivistö 31.05.2015 16 762,00 0 569 802,79 28,00 Asunto Oy Vantaan Bertta Kulta Myyrmäki 31.05.2015 20 1 186,00 11 1 588 905,46 34,00 Asunto Oy Vantaan Inkivääri Jokiniemi 30.03.2015 17 778,00 0 1 319 074,61 34,00 Asunto Oy Vantaan Kurrenpiilo Koivuhaka 31.05.2015 14 780,50 12 650 474,22 24,00 Asunto Oy Vantaan Piletti Tikkurila 22.01.2015 34 2 381,00 24 2 084 726,26 29,00 Asunto Oy Vantaan Torppari Pakkala 30.06.2015 5 420,50 0 618 642,32 23,00 Asunto Oy Vantaan Kardemumma (Jokiniemen Pysäköinti Oy) Jokiniemi 30.06.2015 0 112,50 9 22 000,00 7,00 Asunto Oy Vantaan Vuorikilta Kaivoksela 31.10.2015 8 490,00 8 267 585,55 24,00 Asunto Oy Espoon Lieska * Tuomarila 30.10.2013 3 280,50 3 260 139,34 49,00 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 4 Matinkylä 30.04.2015 12 689,00 0 680 098,48 27,00 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 5 Matinkylä 30.06.2015 14 786,50 0 734 052,76 33,00 Asunto Oy Espoon Matinpuronpuisto 6 Matinkylä 30.09.2015 18 1 017,00 0 953 560,26 30,00 Paikkakunta Asunto Oy Kaupunginosa Valmis/ valmistuu Asuntoja Neliömetriä Autopaikkoja Osuus Markkina-arvo taloyhtiön EUR osakkeista Muut arvopaperit Pääkaupunkiseutu Asunto Oy Espoon Sinetti * Järvenperä 28.09.2012 2 201,50 0 231 331,45 16,00 Asunto Oy Espoon Sepelkyyhky * Saunalahti 26.09.2013 5 532,00 0 756 209,90 16,00 Asunto Oy Espoon Konkari Niittymaa 31.10.2015 7 407,50 5 330 478,18 15,00 Asunto Oy Espoon Tiilentekijä Kauklahti 31.10.2015 9 562,00 9 281 701,92 23,00 Asunto Oy Tapiolan Pyökki Tapiola 30.04.2015 9 456,50 6 688 276,25 8,00 Asunto Oy Espoon Rosetti * Lintuvaara 27.09.2013 3 318,00 0 546 332,28 11,00 Asunto Oy Espoon Valssikallio * Leppävaara 26.06.2014 1 73,50 1 83 791,71 4,00 Asunto Oy Helsingin Bliksti Vallila 31.01.2015 15 969,00 7 1 346 111,36 18,00 Asunto Oy Helsingin Apteekkari * Viikki 31.08.2014 1 63,50 0 63 572,33 37,00 Asunto Oy Helsingin Tenderi Vallila 29.05.2015 7 343,00 0 647 997,94 11,00 Asunto Oy Helsingin Juusteni Malminkartano 30.09.2015 11 651,50 2 1 058 353,58 23,00 Asunto Oy Helsingin Limnologi Viikki 31.01.2015 9 589,00 0 629 899,08 19,00 Asunto Oy Mäntsälän Pilvikirsikka * Mäntsälä 30.03.2014 2 103,50 0 105 384,50 18,00 Asunto Oy Mäntsälän Kultavarpu Mäntsälä 30.04.2015 8 431,50 3 431 146,46 24,00 Asunto Oy Nurmijärven Orikivi * Kirkonkylä 30.11.2014 2 96,50 1 91 399,12 34,00 Asunto Oy Vihdin Haapala * Härköilä 31.10.2014 2 124,50 1 116 700,40 25,00 Asunto Oy Järvenpään Hehku Pajala 22.01.2015 7 436,50 3 469 098,74 15,00 Asunto Oy Tuusulan Pihta * Hyrylä 25.04.2014 1 95,00 0 100 987,07 25,00 Asunto Oy Porvoon Karmiini * Haikkoo 22.03.2013 1 107,00 0 107 996,02 25,00 Tampere 1 387 230,46 Asunto Oy Tampereen Härmälänrannan Lentolaituri Härmälänranta 31.05.2015 6 289,00 0 118 207,12 9,00 Asunto Oy Vuoreksen Asilon Vuores 31.12.2015 26 1 204,50 16 782 524,65 29,00 Asunto Oy Vuoreksen Bastion Vuores 30.06.2015 6 351,00 0 237 622,66 27,00 Kesäheinä * Niemenranta 28.11.2014 3 205,50 3 85 274,63 30,00 Asunto Oy Tampereen Kaukajärven Kaukametsä Kaukajärvi 31.08.2015 6 498,50 0 163 601,40 23,00 Hämeenlinna 254 896,08 Asunto Oy Hämeenlinnan Asemapäällikkö * Keinusaari 27.06.2014 3 215,50 3 254 896,08 30,00 Lahti 286 824,60 Asunto Oy Malskin kruunu Keskusta 31.08.2015 15 667,00 0 286 824,60 19,00 Jyväskylä 1 649 317,63 Asunto Oy Jyväskylän Maailmanpylväs * Äijälänranta 29.08.2014 6 351,00 6 412 482,60 11,00 Asunto Oy Sulkulan Huvitus Kuokkala 28.02.2015 11 502,50 8 547 664,71 26,00 Asunto Oy Jyväskylän Kullervo Äijälänranta 30.04.2015 14 953,00 13 424 997,50 36,00 Asunto Oy Palokunnanmäen Palomies Mäki-Matti 31.08.2015 9 490,00 4 264 172,82 30,00 Kuopio 1 261 111,37 Asunto Oy Kuopion Sinisimpukka Saaristokaupunki 28.02.2015 6 395,00 7 276 995,24 9,00 Asunto Oy Kuopion Kauppakatu 49 Multimäki 27.01.2015 5 305,00 4 516 710,16 9,00 Asunto Oy Lehtoniemen Kimallus Saaristokaupunki 30.06.2015 15 736,00 0 467 405,97 30,00 Arvopaperit ja velkasitoumukset yhteensä 260 514 218,68 0,00 Velkaosuus taloyhtiöiden lainoista -122 382 632,23 Kassa ja muut varat, netto 35 936 192,16 0,00 Rahaston arvo (NAV) 174 067 778,61 0,00 *) Näissä asunto-osakeyhtiöissä rahasto omistaa sekä valmistuneita että valmisteilla olevia asuntoja. Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 13

Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto Rahaston muut tiedot 31.12.2014 Rahaston arvo, EUR 174 067 778,61 Tuotto-osuuden arvo (A), EUR 120,72 Tuotto-osuuden arvo (C), EUR 122,41 Tuotto-osuuksien lukumäärä (A), kpl 590 385,0737 Tuotto-osuuksien lukumäärä (C), kpl 839 724,0980 Osuudenomistajien lukumäärä, kpl 3 422 Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot - Hallinnointipalkkio, EUR 2 052 451,90 Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio, EUR 1 498 215,75 Total Expense Ratio - TER (A) 3,59 % Total Expense Ratio - TER (C) 3,10 % Juoksevat kulut (A) 4,09 % Juoksevat kulut (C) 3,25 % A-osuuden arvon kehitys, %* 3 kk, p.a 2,46 Vuoden alusta 9,94 6 kk, p.a 5,28 Osuussarjan aloituspäivästä 20,72 C-osuuden arvon kehitys, %* 3 kk, p.a 2,61 Vuoden alusta 10,58 6 kk, p.a 5,58 Osuussarjan aloituspäivästä 22,41 *) Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Tuloslaskelma 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2013-31.12.2013 Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot 12 662 920,70 6 399 464,83 Korkotuotot 3 754,67 2 877,93 Vuokrat ** 2 824 800,13 1 255 016,16 Muut tuotot 241 059,22 104 516,51 Tuotot yhteensä 15 732 534,72 7 761 875,43 Kulut Palkkiokulut Hallinnointipalkkio -2 052 451,90-782 635,14 Tuottosidonnainen hallinnointipalkkio -1 498 215,75-764 005,45 Muut kulut -572 304,51-1 120 725,50 Kulut yhteensä -4 122 972,16-2 667 366,09 Tilikauden voitto 11 609 562,56 5 094 509,34 Tuloslaskelman liitetiedot 01.01.2014-31.12.2014 01.01.2013-31.12.2013 Arvopapereiden nettotuotot Osakesidonnaiset erät Luovutusvoitot 17 792,59 0,00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto 12 165 775,93 5 938 866,00 Korkosidonnaiset erät Luovutusvoitot 479 352,18 460 598,83 Yhteensä 12 662 920,70 6 399 464,83 Taseen liitetiedot 2014 2013 Muut saatavat Matinpuronpuisto 3 9 771 572,91 3 098 640,78 Merkintäsaatavat 31 304 725,46 18 121 959,20 Ennakkoon maksetut yhtiövastikkeet 32 669,00 25 480,00 Varainsiirtoverojen saatavat 90 083,59 0,00 Lunastuspalkkiosaatavat 6 689,27 15 179,21 Muut saatavat 81 265,81 20 103,52 Yhteensä 41 287 006,04 21 281 362,71 Muut velat Lunastusvelat 630 983,76 477 156,51 Palkkiovelat 1 389 333,71 984 689,27 Varainsiirtoverovelat 1 005 891,51 1 084 331,00 Muut velat 1 943 206,06 380 933,81 Yhteensä 4 969 415,04 2 927 110,59 Rahaston arvo 1.1. 138 740 986,96 0,00 Rahasto-osuuksien merkinnät 73 881 864,17 86 180 941,85 Rahasto-osuuksien lunastukset -1 575 320,08-1 123 779,23 Velkaosuus yhtiölainoista 74 627 383,56 48 700 387,00 Yhtiölainojen lyhennykset -834 066,33-111 072,00 Tilikauden tulos 11 609 562,56 5 094 509,34 Rahaston arvo (GAV) 31.12. 296 450 410,84 138 740 986,96 Kiinteistöjen hankinnat ja luovutukset Kiinteistöjen hankinta-arvo 242 257 554,39 101 788 037,05 Kiinteistöjen luovutukset 146 372,59-2 500,00 Yhteensä 242 403 926,98 101 785 537,05 **) Maksettujen yhtövastikkeiden jälkeen. Tase 31.12.2014 31.12.2013 Vastaavaa Asunnot ja tontit 122 698 266,75 53 711 112,94 Velkaosuus yhtiölainoista 123 327 770,56 48 700 387,00 Varainsiirtoverot 4 647 789,73 2 295 095,82 Sijoitusrahastot 8 078 980,81 15 499 628,83 Muut saatavat 41 287 006,04 21 281 362,71 Siirtosaamiset 3 973,21 7 650,26 Rahat ja pankkisaamiset 1 376 038,78 172 859,99 Vastaavaa yhteensä 301 419 825,88 141 668 097,55 Vastattavaa Rahaston arvo (GAV) 296 450 410,84 138 740 986,96 Muut velat 4 969 415,04 2 927 110,59 Vastattavaa yhteensä 301 419 825,88 141 668 097,55 14 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 15

Tilintarkastuskertomus Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajille Olemme tarkastaneet Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien sijoitusrahastojen ja erikoissijoitusrahastojen kirjanpidot, tilinpäätökset ja toimintakertomukset tilikaudelta 1.1. 31.12.2013. Tilinpäätökset sisältävät taseen, tuloslaskelman ja liitetiedot. Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy hallinnoi seuraavia sijoitus- ja erikoissijoitusrahastoja: Sijoitusrahastot Ålandsbanken Cash Manager, Ålandsbanken Euro Bond, Ålandsbanken Euro High Yield, Ålandsbanken Premium 30, Ålandsbanken Premium 50, Ålandsbanken Premium 70, Ålandsbanken Europe Value, Ålandsbanken Emerging Markets, Ålandsbanken Nordic Value, Ålandsbanken Finland Value, Ålandsbanken Eco Performance ja Ålandsbanken Asuntorahasto Erikoissijoitusrahasto. Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu Rahastoyhtiön hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisesta ja siitä, että ne antavat oikeat ja riittävät tiedot Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti. Rahastoyhtiön hallitus vastaa kirjanpidon ja varainhoidon valvonnan asianmukaisesta järjestämisestä ja toimitusjohtaja siitä, että kirjanpito on lain mukainen ja että varainhoito on luotettavalla tavalla järjestetty. Tilintarkastajan velvollisuudet Velvollisuutenamme on antaa suorittamamme tilintarkastuksen perusteella lausunto tilinpäätöksistä ja toimintakertomuksista. Tilintarkastuslaki edellyttää, että noudatamme ammattieettisiä periaatteita. Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvä tilintarkastustapa edellyttää, että suunnittelemme ja suoritamme tilintarkastuksen hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko tilinpäätöksissä tai toimintakertomuksissa olennaisia virheellisyyksiä. Tilintarkastukseen kuuluu toimenpiteitä tilintarkastusevidenssin hankkimiseksi tilinpäätökseen ja toimintakertomukseen sisältyvistä luvuista ja niissä esitettävistä muista tiedoista. Toimenpiteiden valinta perustuu tilintarkastajan harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessaan tilintarkastaja ottaa huomioon sisäisen valvonnan, joka on rahastoyhtiössä merkityksellistä oikeat ja riittävät tiedot antavan tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimisen kannalta. Tilintarkastaja arvioi sisäistä valvontaa pystyäkseen suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta ei siinä tarkoituksessa, että hän antaisi lausunnon rahastoyhtiön sisäisen valvonnan tehokkuudesta. Tilintarkastukseen kuuluu myös sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuuden, yhtiön johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden kohtuullisuuden sekä tilinpäätösten ja toimintakertomusten yleisen esittämistavan arvioiminen. Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Lausunto Lausuntonamme esitämme, että tilinpäätökset ja toimintakertomukset antavat Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen laatimista koskevien säännösten ja määräysten mukaisesti oikeat ja riittävät tiedot sijoitusrahastojen toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta. Toimintakertomusten ja tilinpäätösten tiedot ovat ristiriidattomia. Helsinki / Maarianhamina 14. maaliskuuta 2014 KPMG OY AB Pauli Salminen CGR Birgitta Immerthal CGR Sijoitusrahastojen vuosikertomus 2014 17

Sanasto Alla kuvataan tarkemmin rahastojen tiedoissa esiintyvien tiettyjen sanojen merkitystä. Tiedot ilmoitetaan 12 kuukaden ajailta ja ilmoitetaan ainostaan jos rahastolla on ollut toiminnassa vähintään 12 kuukautta. Tarkempia tietoja tunnuslukujen laskentatavasta on saatavana rahastoyhtiöltä. Vuoden 2007 ja sitä edeltävien vuosien vertailuluvut ja tiedot niiden laskentatavasta ovat saatavana rahastoyhtiöltä. Duraatio Duraatio kuvaa rahaston korkosijoitusten herkkyyttä korkotason muutoksiin. Mitä pitempi duraatio, sitä suurempi on rahaston korkoriski. Duraatio tarkoittaa korkosijoitusten keskimääräistä jäljellä olevaa voimassaoloaikaa ja se ilmaistaan vuosina. Duraatio kuvaa tilannetta rahaston salkussa raporttipäivänä. Korkoriski Korkoriski kuvaa korkosijoituksen arvonmuutosta korkotason muuttuessa. Korkoriskillä ilmaistaan kuinka paljon yhden prosentin muutos korkotasossa vaikuttaa korkosijoituksen markkina-arvon. Korkoriski kuvaa tilannetta rahaston salkussa raporttipäivänä. Salkun kiertonopeus Salkun kiertonopeus kuvaa rahaston arvopapereiden vaihtuvuutta. Rahaston kiertonopeus raportoidaan jatkuvana 12 kuukauden lukuna ellei toisin mainita. Kiertonopeus lasketaan siten, että rahaston ostamien ja myymien arvopapereiden yhteissummasta vähennetään rahaston merkintöjen ja lunastuksien yhteissumma. Näin saatu arvo jaetaan rahaston keskimääräisellä arvolla. Tällä laskentatavalla pyritään eliminoimaan rahasto-osuuksien merkinnöistä tai lunastuksista aiheutuva kierto. Jos kiertonopeus on esimerkiksi 0,5 kertaa/vuosi niin rahaston arvopapereista puolet on vaihtunut tarkastelujakson aikana. Rahaston kaupankäyntikulut Rahaston arvopaperikaupoista aiheutuviksi kuluiksi katsotaan arvopaperivälittäjille maksettavat palkkiot sekä valuutanvaihdosta aiheutuvat kulut. Kaupankäyntikulut ilmaistaan prosentteina rahaston raportointikauden korkeimmasta pääomasta. Lähipiirin palkkio-osuus Lähipiirin palkkio-osuudella tarkoitetaan välityspalkkioita, jotka rahasto on maksanut sijoituspalveluyrityksistä annetun lain 6 :n mukaan rahastoyhtiön kanssa samaan konsolidointiryhmään kuuluville yhtiöille. Rahastoyhtiön lähipiiriin kuuluville yrityksille maksetut välityspalkkiot ilmoitetaan prosenttiosuutena rahaston arvopaperikaupastaan maksamista yhteenlasketuista välityspalkkioista. Sharpen mittari Sharpen mittari osoittaa rahaston tuottoa riskiin suhteutettuna. Sharpen mittari lasketaan vähentämällä riskittömän koron tuotto (3kk euribor) rahaston tuotosta ja jakamalla näin saatu arvo rahaston volatiliteetilla. Volatiliteetti lasketaan käyttäen viikoittaisia havaintoja. Mitä korkeampi Sharpen mittari on, sitä parempi on rahaston riskikorjattu tuotto. Arvoa, joka ylittää 1,0 voidaan pitää erittäin hyvänä. TER Total Expense Ratio TER-luku kuvaa rahaston hallinnoinnista ja rahaston arvopapereiden säilytyksestä veloitettavien kulujen osuutta rahaston pääomasta. TER ilmaistaan prosentteina vuodessa. TER-lukuun sisältyy rahaston hallinnointi- ja säilytyspalkkio, mutta ei rahaston arvopapereiden kaupankäyntikuluja. Synteettinen TER Rahasto-osuusrahastoille (rahastojen rahastoille) lasketaan n.k. synteettinen TER-luku. Synteettisessä TER-luvussa kohderahastojen TER-luku lisätään rahaston TER-lukuun. Laskettaessa synteettistä TER-lukua Ålandsbankenin rahastojen rahastoille, kohderahastojen TER-luvusta vähennetään Ålandsbankenin rahastojen saamat palkkionalennukset (jotka rahastot saavat täysimääräisinä), eli TERluvussa huomioidaan rahastojen nettokustannus sijoituksistaan kohderahastoihin. Tracking Error (aktiivinen riski) Tracking error mittaa kuinka tarkasti sijoituksen tuotto seuraa vertailuindeksin tuottoa. Tracking error ilmaistaan prosentteina tietyltä ajanjaksolta, tavallisesti 12 kuukaudelta. Mitä suurempi tracking error, sitä enemmän rahaston arvon muutokset poikkeavat vertailuindeksin arvon muutoksista. Jos tracking error on 8 prosenttia rahaston tuotto poikkeaa +/ 8 prosenttia vertailuindeksin tuotosta kahtena vuotena kolmesta. Rahaston tracking error on nolla, mikäli rahaston tuotto vastaa täysin vertailuindeksin tuottoa. Tracking error lasketaan rahaston ja vertailuindeksin viikkotuottojen perusteella ja ilmaistaan prosentteina. Volatiliteetti (standardipoikkeama) Volatiliteetti mittaa sijoituksen tuoton heilahtelua. Mitä suurempi volatiliteetti, sitä suurempi on sijoituskohteen riski arvonmuutoksiin. Jos rahaston odotettu tuotto on 10 prosenttia vuodessa ja volatiliteetti on 15 prosenttia, tämä tarkoittaa että rahaston tuotto kahtena vuotena kolmesta todennäköisesti on 5 ja +25 prosentin välillä. Volatiliteetti lasketaan rahaston ja vertailuindeksin viikkotuottojen perusteella ja ilmaistaan prosentteina. Osakeriski Osakeriski kuvaa sitä osuutta osakerahaston varoista joka on riippuvainen osakemarkkinoiden kehityksestä eli sitä osuutta rahaston varoista joka on sijoitettu suoraan osakkeisiin tai osakesidonnaisiin johdannaisinstrumentteihin. Osakeriski kuvaa tilannetta rahaston salkussa raporttipäivänä. Juoksevat kulut Rahaston juoksevilla kuluilla tarkoitetaan rahaston hallinnoinnista aiheutuvat, säännölliset vuosittaiset kulut. Mahdollinen tuottosidonnainen hallinnointipalkkio ei sisälly juokseviin kuluihin, koska tämä on kertaluonteinen erä, joka määrittyy rahaston tuoton perusteella, ja voi vaihdella vuositasolla. 18 Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy

ålandsbanken rahastoyhtiö oy PB 3, 22101 Mariehamn Puh. 0204 29 088, fax 0204 291 439 Y-tunnus 1471362-6 rahastot@alandsbanken.fi ålandsbanken abp pääkonttori Lähiosoite: Nygatan 2, 22100 Mariehamn Postiosoite: PB 3, 22101 Mariehamn Puh. 0204 29 011, fax 0204 291 228 BIC AABA FI 22 www.alandsbanken.fi info@alandsbanken.fi ålandsbanken asset management ab Bulevardi 3, Helsinki Puh. 0204 293 700 assetmanagement@alandsbanken.fi helsinki Bulevardi 3, puh. 0204 293 600 bulevardi@alandsbanken.fi tampere Hämeenkatu 8, puh. 0204 293 200 tampere@alandsbanken.fi turku Hansakortteli Eerikinkatu 17, puh. 0204 293 100 turku@alandsbanken.fi parainen Kauppiaskatu 24, puh. 0204 293 150 parainen@alandsbanken.fi vaasa Hovioikeudenpuistikko 11, puh. 0204 293 300 vaasa@alandsbanken.fi ahvenanmaa 8 paikalliskonttoria, puh. 0204 29 011 info@alandsbanken.fi ruotsi 3 paikalliskonttoria, puh. +46(0)8 791 48 00 kundservice@alandsbanken.se contact center Puh. 0204 292 910 contactcenter@alandsbanken.fi