Metsä Board Oyj Toimitusjohtajan katsaus Mika Joukio
Esityksen sisältö Metsä Board tänään Kannattavuus ohjaa tulevaa kasvuamme Vastuullisuus on liiketoimintamme ytimessä Vahva tuloskehitys vuonna 2018 Yhteenveto
Metsä Board tänään Liikevaihto tuotteittain 2018 Markkinasellu 18 % Taivekartonki 56 % Olemme Euroopan suurin taivekartongin ja valkoisen kraftlinerin sekä maailman suurin päällystetyn valkoisen kraftlainerin tuottaja Vahvat markkinatrendit, kuten vastuullisuus ja kaupungistuminen lisäävät tuotteidemme kysyntää Asiakkaitamme ovat merkkituotevalmistajat, jalostajat ja tukkurit Meillä on vahva kuituosaaminen ja korkea selluomavaraisuus Kahdeksan tuotantoyksikköä Suomessa ja Ruotsissa Valkoinen kraftlaineri 26 % Americas 19 % 1 944 milj. euroa Liikevaihto alueittain 2018 APAC 8 % 1 944 milj. euroa EMEA 74 % 3
Visiomme on olla HALUTUIN KORKEALUOKKAISEN KARTONGIN TOIMITTAJA, joka luo arvoa asiakkailleen maailmanlaajuisesti 4
Ensikuitukartonkimme tarjoavat ratkaisuja globaaleille trendeille GLOBALISAATIO JA KAUPUNGISTUMINEN Tarjoamme kierrätettäviä tuotteita, jotka sopivat kiertotalouteen VASTUULLISUUS Käytämme vain uusiutuvaa ensikuitua, joka on peräisin kestävästi hoidetuista pohjoisen metsistä TUOTETURVALLISUUS Raaka-aineemme tarkka valvonta varmistaa ruokapakkausten puhtauden ja turvallisuuden VERKKOKAUPPA Kartonkimme tarjoavat edistyksellistä brändikokemusta
Meillä on vahva markkina-asema Taivekartonki Euroopassa Kokonaiskapasiteetti 3,8 milj. tonnia Valkoinen kraftlaineri Euroopassa Kokonaiskapasiteetti 2,1 milj. tonnia #5 Muut Metsä Board #1 35% 32% #4 #5 Muut Metsä Board #1 #4 #3 #2 #3 #2 6
Tuotantomme sijaitsee lähellä tärkeintä raaka-ainettamme Kartonkikapasiteetti yhteensä noin 2 miljoonaa t/v Kemi 425 000 t/v WKL 610 000 t/v sellu* Puunhankinta Suomesta, Ruotsista, Baltian maista ja Venäjältä Sellua noin 600 000 t/v yli oman käytön Metsä Fibren omistusosuus huomioiden Äänekoski 255 000 t/v FBB 1.3 milj. t/v sellu* Husum, Ruotsi 400 000 t/v FBB 250 000 t/v WKL 730 000 t/v sellu Simpele 290 000 t/v FBB Kaskinen 370 000 t/v BCTMP Joutseno 330 000 t/v BCTMP 690 000 t/v sellu Kyro 190 000 t/v FBB Tako 210 000 t/v FBB 7 *Metsä Fibren tehdas FBB = taivekartonki WKL = valkoinen kraftlaineri BCTMP = valkaistu kemihierre
Kartonkiin keskittyminen on kasvattanut omistaja-arvoa Yritysarvo, milj. euroa Osinko, euroa ja osinko/tulos, % Osinko kasvanut keskimäärin +30% vuosittain ajalla 2012 2018 3500 0,30 100% 3000 2500 0,25 0,20 75% 2000 1500 0,15 50% 1000 500 0,10 0,05 25% 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0,00 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* 0% Nettovelka, milj. euroa Markkina-arvo, milj. euroa Osinko, euroa Osinko/tulos, % 8 * Ehdotus vuodelle 2018, yhteensä 0,29 euroa osakkeelta, koostuu osingosta 0,10 euroa sekä pääomanpalautuksesta 0,19 euroa.
Kannattavuus ohjaa tulevaa kasvuamme
1,000 tonnia Olemme kasvaneet keskimääräistä markkinakasvua nopeammin viime vuosina Metsä Boardin vuosittaiset kartonkitoimitukset, CAGR 2013 2017: 12% 2 000 1 500 1 000 500 Korkealuokkaisen ensikuitukartongin globaalin kysynnän arvioidaan kasvavan noin 3% vuosittain 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Valkoinen kraftlaineri Taivekartonki
Milj. euroa investointien tukemana Investoinnit ja poistot 2011 2019E Kasvuinvestoinnit ajalla 2011 2018: 180 150 120 90 60 30 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E Huolto ja ylläpito Kasvuinvestoinnit Poistot 2018 Paalauslinja Kaskisiin: 30 000 t/v kemihierrettä Arkituslinja Äänekoskelle (käytössä 9/2019) 2017 Ekstruusiopäällystyslinja Husumiin: tuotantokapasiteetti 100,000 t/v 2015 16 Uusi taivekartongin tuotantolinja Husumiin, tuotantokapasiteetti 400 000 t/v ja valkoisen kraftlainerin tuotantolinja 250 000 t/v 2011 12 Pullonkaulainvestointeja Simpeleelle, Äänekoskelle ja Kyrolle: yhteensä noin 150 000 t/v taivekartonkikapasiteettia 11
Korostamme kannattavuutta Lähitulevaisuudessa päätöksentekoamme ohjaavat: yli 12 prosentin sijoitetun pääoman tuottotavoite omistaja-arvon kasvattaminen Jatkamme pieniä ja keskisuuria investointeja nykyisillä tuotantolaitoksillamme Lähitulevaisuudessa tavoittelemme maltillista kasvua kannattavuus edellä 12
Sijoitetun pääoman tuotto on yli tavoitetason Vuonna 2018 vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 14,4 % (2017: 11,2) 16% 14% 12% Tavoite yli 12 % 10% 8% 6% 4% 2% 0% Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, %, vuosineljänneksittäin 13
Milj. euroa ja taloudellinen asemamme on vahva 600 3,0 500 Korollinen nettovelka/vertailukelpoinen käyttökate < 2,5 2,5 400 2,1 2,1 2,0 1,9 2,0 1,7 2,0 300 200 1,2 1,1 1,2 1,0 1,0 1,5 1,0 100 0,5 0 541 488 464 458 495 437 358 335 388 344 335 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 0,0 Korollinen nettovelka, milj. euroa Korollinen nettovelka/vertailukelpoinen käyttökate (12 kk) 14
Vastuullisuus on liiketoimintamme ytimessä
Olemme sitoutuneet kestävään liiketoimintaan RAAKA-AINEET JA TOIMITUSKETJU RESURSSITEHOKKUUS JA YMPÄRISTÖVAIKUTUKSET SIDOSRYHMÄT JA SOSIAALISET VAIKUTUKSET Sertifioidun puun osuus: Fossiliiset CO 2 -päästöt tuotetonnia kohden 2009 2020: Toimintatapakoulutus (Code of Conduct): TAVOITE >80 % TOTEUMA 2018 79 % TAVOITE -30 % TOTEUMA 2018-48 % TAVOITE 100 % TOTEUMA 2018 97 % Energiatehokkuuden parantaminen tuotetonnia kohden 2009 2020: TAVOITE 12 % TOTEUMA 2018 11,7 % Prosessiveden käyttö tuotetonnia kohden 2010 2020: Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien taajuus vuosittain (LTA1: 7.5): * TAVOITE -10 % Sairauspoissaolot: TOTEUMA 2018 +15,9 % *Pitkän aikavälin tavoitteena on nolla tapaturmaa. TAVOITE -17 % TOTEUMA 2018-20 % TAVOITE <3 % TOTEUMA 2018 3,5 % 16
Saimme useita ulkoisia tunnustuksia vastuullisuudestamme vuonna 2018 Metsä Board sai arvosanan AAA MSCI:n ESG-yritysvastuuarvioinnissa kesäkuussa 2018. Metsä Board saavutti Johtajuustason aseman Sustainalytics-yhtiön arvioinnissa keväällä 2018. Metsä Board sai Prime -tason tunnustuksen ISS-oekomin yritysvastuuarvioinnissa toukokuussa 2018
ja ratkaisuja ilmastonmuutoksen torjumiseen. Tarvitsemme vaihtoehtoja fossiilipohjaisille pakkausmateriaaleille 18
Puhdasta ja turvallista Luomua kierrätettävää Ekologista PAKKAUSMATERIAALI Muovin korvaaja kuluttajien valinta Uusiutuvaa Ensikuitukartonki on LUONNOLLISTA KEVYTTÄ TULEVAISUUDEN mahdollisuuksia moneen pakkausratkaisuun kestävää jäljitettävää
Merkkituotevalmistajat etsivät vastuullisempia pakkausratkaisuja Ensikuitukartongeilla voidaan korvata uusiutumattomista raaka-aineista valmistettuja pakkausmateriaaleja Lanseerasimme ecobarrier-kartongin vuonna 2018 Metsä Boardin ecobarrier-kartongilla on teollisen kompostoituvuuden sertifiointi Painopistealueet Metsä Boardin tutkimus- ja tuotekehitystyössä: Kartonkien keveys Barrier-kartonkien kehittäminen 20
Metsä Vahva Board tuloskehitys Corporation vuonna 2018 FY 2018 Results Presentation material 7 February 2019
Vuoden 2018 kohokohdat Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin hinnat nousivat Kartonkien toimitusmäärät ennätyskorkeat Vahva sellumarkkina tuki kannattavuutta Kustannusinflaatio kiihtyi ja puun hinnat nousivat Useita vuosituotantoennätyksiä eri tuotantolinjoilla Husumin tulosparannus eteni odotuksia paremmin Investointi Kaskisten kemihierretehtaaseen 22
Liikevaihtomme kasvoi ja kannattavuus parani selvästi Liikevaihto Miljoonaa euroa Vertailukelpoinen liiketulos Miljoonaa euroa ja %:a liikevaihdosta 500 400 300 80 60 40 10,2 % 9,2 % 10,5 % 12,1 % 14,0 % 11,4 % 13,4 % 13,1 % 16% 12% 8% 200 100 20 4% 0 445 474 479 451 492 519 475 458 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 0 45 44 50 54 69 59 64 60 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 Q1 18 Q2 18 Q3 18 Q4 18 0% 23 1 12/2017: 1 849 milj. euroa 1 12/2018: 1 944 milj. euroa 1 12/2017: 194 milj. euroa (10,5 % liikevaihdosta) + 5% + 30% 1 12/2018: 252 milj. euroa (13,0 % liikevaihdosta)
Vahva sellumarkkina tuki kannattavuuttamme Metsä Fibren korkeammat tuotanto- ja toimitusmäärät tukivat Metsä Boardin tulosta vuonna 2018 Loppuvuodesta epävarmuutta etenkin Kiinan sellumarkkinassa Pitkällä aikavälillä sellun kysyntää tukevat Rajoitettu määrä uutta kapasiteettia tulevina vuosina Kierrätyspaperin tuontirajoitukset Kiinassa Pitkäkuituisen sellun hintakehitys (PIX) Euroopassa ja Kiinassa Pitkäkuituinen sellu, Eurooppa Pitkäkuituinen sellu, Kiina (netto) USD/tonni Lähde: Thomson Reuters Datastream/ Fastmarkets Ltd, Metsä BI 24
Kustannukset ja valuuttakurssivaihtelut vuonna 2018 Puun hinnan noususta yli 30 miljoonaa euroa lisäkustannuksia edellisvuoteen verrattuna Kuljetuskustannukset Yhdysvalloissa kasvoivat noin 10 miljoonaa euroa Yleinen kustannusinflaatio kiihtyi vuonna 2018, mutta hidastui vuoden loppua kohden Valuuttakurssivaihteluiden negatiivinen tulosvaikutus 54 miljoonaa euroa 25
Yhteenveto Markkinatrendit tukevat ekologisten ensikuitukartonkien kysyntää Kartonkien toimitusmäärät ja myyntihinnat ovat kehittyneet suotuisasti Sellun markkinanäkymät hyvät pitkällä aikavälillä Puuraaka-aineiden alkuperä ja saatavuus yhä tärkeämpi kilpailutekijä Lähitulevaisuudessa tavoittelemme maltillista kasvua kannattavuus edellä 26