1. vuosikolmannes 2001 ODIN rahastot

1. vuosikolmannes 2001 ODIN rahastot

ODIN Forvaltning AS Dronning Mauds Gate 11 N-0250 Oslo P.O. Box 1771 Vika N-0122 Oslo Puhelin: +47 22 01 02 03 Fax: +47 22 01 02 01 E-mail: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no Käännetty norjalaisesta alkuperäistekstistä ODIN Fonder Stureplan 13 S-111 45 Stockholm Puhelin: +46 8 407 14 00 Fax: +46 8 407 14 66 E-mail: kontakt@odinfond.no www.odin-fonder.se Edustaja Suomessa: Fondex Rahastotori Oy Vuorikatu 8 A 6-7 Fin-00100 Helsinki Puhelin: +358 9 72 52 73 00 Fax: +358 9 72 52 73 01 E-mail: info@fondex.fi www.fondex.fi Sisältö Nyt kannattaa olla mukana! Salkunhoitajien kommentit Tuotot 3 4-6 7 Osakerahastojen katsaus: 2 ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Eiendom Käsitteet ja määritelmät 8-9 10-11 12-13 14-15 16-17 18-19 20-21 22

Nyt kannattaa olla mukana! Kuten odotettiinkin, ensimmäinen vuosikolmannes on ollut myrskyisä. Siihen löytyy monia syitä, joista tärkein on USA:n talouden kehityksen hidastuminen. Sen seurauksta on ollut maailmanlaajuinen pörssialamäki, joka on levinnyt teknologiasektorilta useille muille toimialoille. Pörssilaskusta huolimatta on ODINin osakerahastojen kehitys ollut hyvä. ODIN Norgen tuotto vuoden alusta 30. huhtikuuta saakka on 8,66%, kun vertailuindeksi on noussut 0,89%. Rahaston lisätuotto on ollut 7,77%. ODIN Nordenin tuotto samalla ajanjaksolla on ollut 6,30%, kun taas Carnegie Total Index Nordic on laskenut 16,29%. Tuotoista voitte lukea enemmän sivulta 7. ODIN-rahastojen hallinnointipääoma on kasvanut vuoden alusta yli miljardilla Norjan kruunulla. Norjan korkeasta korkotasosta johtuen ODIN Pengemarked (Rahamarkkinarahasto) on tuottoisa turvasatama niille, jotka odottavat rauhallisempia aikoja osakemarkkinoille. Tämä on tuonnut meille paljon uusia osuudenomistajia. Osakerahastojen suotuisa kehitys on myös osaltaan vaikuttanut hallinnointipääoman kasvuun. Se myös osoittaa, että sijoitusfilosofiamme antaa hyviä tuloksia. Onko pohja saavutettu pitäisikö ostaa lisää? Tämä kysymys nousee esiin päivittäin. Kukaan ei voi varmuudella antaa oikeaa vastausta, mutta olemme melko varmoja siitä, että olemme lähellä pohjaa, joten nyt on hyvien ostomahdollisuuksien aika. Historiallisesti katsottuna suurten laskujen jälkeen on aina kannattanut ostaa. Neuvomme lisäämään rahastosäästämistä. Näin toimivalla on hyvät edellytykset saada hyvä pitkäaikainen tuotto. Haluamme toivottaa osuudenomistajillemme erittäin antoisaa kesää! Leif Ola Rød, Toimitusjohtaja ODIN Forvaltning AS 3

Salkunhoitajien kommentit Nyt on aika ostaa rahastoja! Maaliskuun 2000 huippulukemista on Nasdaq laskenut 57%, Tukholman pörssi 40%, Helsingin pörssi 45% ja Oslon pörssi 18%. Näin jälkikäteen on helppo nähdä, että monet osakkeet olivat silloin erittäin kalliita. Miten oli mahdollista, että niistä tuli niin kalliita? Markkinoiden ylihinnoittelu keskittyi teknologia-, tele-, ja mediayrityksiin. Se perustui kuvitelmaan, että nämä elivät toisenlaisessa maailmassa muihin verrattuna. Vuosi sitten luultiin, että jokaisen pitää surffata internetissä, soittaa kännykällä, nauttia elokuvista ja tietokonepeleistä. Nyt näyttää siltä, että näin ei ole tapahtunutkaan, eikä maailmanmeno olekaan paljon muuttunut. Ajamme edelleen autolla ja haluamme tavata eläviä ihmisiä ruoan ja juoman merkeissä. Tarvitsemme edelleen vaatteita, kattoa päämme päälle ja haluamme edelleen lukea paperista tehtyjä sanomalehtiä. Viime aikoina teknologiahuuma on laantunut. Sijoittajat ja teknologiayritysten johtajat ovat huomanneet, että kilpailu internetistä ja arkipäivää helpottavasta teknologiakrääsästä on kovaa ja näidenkin tuotteiden kysyntä vaihtelee samalla tavalla kuin uusien autojen ja sanomalehtipaperin. Suuri hintaero kalliiden teknologiayritysten ja halpojen nk. vanhan talouden yritysten välillä on kaventunut johtuen siitä, että kalliit ovat halventuneet. Yhä useampi sijoittaja on myös huomannut, että vanhat ovat edelleen halpoja. Me uskomme yhä, että on tuottoisinta sijoittaa niihin, vaikka on todennäköistä, että silloin tällöin tulee hyviä aikoja myös uusille. Nykyisin löytyy myös tiettyjä teknologiaosakkeita, jotka ovat niin edullisia, että ne sopivat ODINin sijoitusfilosofiaan. Emme kuitenkaan tule osallistumaan suurten, ylihinnoiteltujen teknologiaosakkeiden lyhytaikaisiin nousuihin. Sijoitusfilosofiamme vahvuus ja kurinalaisuus perustuu siihen, että emme lähde spekuloimaan lyhytaikaisiin markkinaheilahteluihin, emmekä pelaa osuudenomistajiemme rahoilla. jotka ovat tottumattomia muutoksille, kilpailulle ja vaikealle pörssi-ilmastolle(ne eivät voi järjestää uusanteja, jos kassa on tyhjä), ja vanhat, jotka ovat edelleen halpoja, jotka ovat joutuneet elämään heikon kasvun, ylikapasiteetin, globalisaation ja kilpailun kanssa. Selvitäkseen ne ovat joutuneet fokusoimaan arvonluonnin osakkeenomistajille mm. tehostamalla organisaatiotaan, karsimalla kustannuksia ja kannattamattomia osiaan sekä fuusioitumalla. Tyypillisiä esimerkkejä tästä ovat Norske Skog ja Frontline Norjassa, SAS ja Avesta Polarit Ruotsissa sekä Metso ja Wärtsilä Suomessa. Viime aikojen tulostiedotteet antavat myös kaksijakoisen kuvan. Näyttää siltä, että teknologiayritykset ovat kokeneet suhdannekuopan heikoin tuloksin, mutta monet vanhat näyttävät muuttumatonta tai positiivista kehitystä. Olemme edelleen epäileväisiä tiettyihin teknologia-, telekommunikaatio- ja mediayrityksiin ja pelkäämme niiden edelleen olevan yliarvostettuja. Muuten olemme erittäin optimistisia tulevaisuuden suhteen. Uskomme edelleen, että stock-picking eli osakepoiminta on voittava strategia. Yhtä tärkeää osakkeiden ostamisessa on välttää miinat kuin löytää todelliset voittajat. Käyttämällä tavallisimpia osakkeiden avainlukuja arvon määritykseen, ovat kaikki rahastomme aliarvostettuja suhteessa markkinoiden keskimääräiseen arvostustasoon. Tähän perustuu optimismimme rahastojemme hyvään kehitykseen tulevaisuudessakin. Tie pitkäaikaiseen lisätuottoon on löytää aliarvostettuja osakkeita. Näemme, että sijoitusmaailma on edelleen kaksijakoinen. Uudet ja edelleen kalliit yritykset, 4

BILDE gul 5

«Hyviä neuvoja ei voi antaa liian usein. Näinä epävarmojen markkinoiden aikana haluamme korostaa sitä, mitä olemme aina sanoneet osuudenomistajillemme: sijoittakaa säännöllisesti, ajatelkaa pitkäjänteisesti, älkääkä miettikö liikaa lyhyen ajan tuloksia.»

Pitkän aikavälin tuotot 30.04.2001 asti Tuotto yhteensä (NOK) Keskim. vuosituotto aloituksesta. (NOK) Osakerahasto Aloituspäivä Rahastot Benchmark 1) Ero Rahastot Benchmark 1) Ero ODIN Norden 01.06.90 422,93% 190,81% 2) 232,12% 16,36% 10,27% 2) 6,09% ODIN Finland 27.12.90 1129,24% 185,51% 943,73% 27,44% 10,67% 16,77% ODIN Norge 26.06.92 821,63% 228,74% 592,89% 28,52% 14,39% 14,13% ODIN Sverige 31.10.94 329,02% 179,81% 149,21% 25,11% 17,15% 7,96% ODIN Maritim 31.10.94 77,07% 62,05% 15,02% 9,19% 7,71% 1,48% ODIN Offshore 18.08.00 2,72% 1,00% 1,72% 3,92% 1,44% 2,48% ODIN Eiendom 24.08.00 9,62% -1,11% 10,73% 14,41% -1,62% 16,03% 1) Vertailuindeksejä (benchmark) koskevat tiedot löytyvät kunkin rahaston kohdalta tässä vuosikertomuksessa. 2) ODIN Norden rahaston vertailuindeksi on Carnegie Total Index Nordic, jonka aloituspäivämäärä on 30.12.1993. Ajanjaksona 1.6.1990-30.12.1993 on käytetty Alfred Berg Nordic Indeksiä. Tuotot vuonna 30.04.2001 01.01.2001-30.04.2001 (NOK) Osakerahasto Rahastot Benchmark 1) Ero ODIN Norden 6,30% -16,29% 22,59% ODIN Finland 9,02% -14,85% 23,86% ODIN Norge 8,66% 0,89% 7,77% ODIN Sverige 8,89% -15,05% 23,94% ODIN Maritim 11,81% 22,21% -10,40% ODIN Offshore 14,25% 7,73% 6,52% ODIN Eiendom -3,20% -14,70% 11,50% 1) Vertailuindeksejä (benchmark) koskevat tiedot löytyvät kunkin rahaston kohdalta tässä vuosikertomuksessa. Benchmarks Osakerahasto ODIN Norden ODIN Finland ODIN Norge ODIN Sverige ODIN Maritim ODIN Offshore ODIN Eiendom Carnegie Total Index Nordic (CTXNordic) Helsinki Stock Exchange Portfolio Index Oslo Børs Total Index Stockholm Fondbørs General Index Orkla Enskilda's Shipping Index Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index (OSX) Carnegie Nordic Real Estate Index (sisältää ainoastaan Ruotsissa noteerattuja osakkeita) 7

ODIN Norden Osakerahasto ODIN Norden sijoittaa pääasiallisesti osakkeisiin, jotka noteerataan Helsingin, Kööpenhaminan, Oslon tai Tukholman arvopaperipörsseissä. Sijoituskohteet valitaan vapaasti eri toimialoilla Pohjoismaissa toimivista yrityksistä. ODIN Nordenin osuuden arvo on noussut 6,30% vuoden 2001 alusta lähtien 496,29 Norjan kruunusta 527,58 Norjan kruunuun. Carnegie Total Index Nordic on laskenut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 16,29%. Vuoden alusta lähtien ODIN Norden rahaston hallinnoitavien varojen määrä kasvoi 0,46% 4355 milj. Norjan kruunusta 4375 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Norden Toiminnan alusta 01.06.1990 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 Tuotto Benchmark Ero 16,36% 10,27% 6,09% 15,44% 20,35% -4,91% 12,76% 19,35% -6,59% 5,26% 15,96% -10,70% -2,76% 7,91% -10,67% 6,30% -16,29% 22,59% 3,62% -8,43% 12,05% 28,45% 77,94% -49,49% -27,86% 12,99% -40,85% 37,90% 29,22% 8,68% 65,22% 34,79% 30,43% 1,91% 13,63% -11,72% 11,36% 6,64% 4,72% 252,86% 46,83% 1) 206,03% -26,72% -12,92% 1) -13,80% 3,15% 4,85% 1) -1,70% BENCHMARK: Carnegie Total Index Nordic Norjan kruunuina Suhteellinen Suhteellinen RISKIMITTARIT ODIN Norden voitto tappio Toiminnan alusta 01.06.1990 118 101 Viimeiset 5 vuotta 77 91 Viimeiset 3 vuotta 62 94 HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04 4 375 4 701 0,46% -7,99% Tuotto 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 524,94 487,57 Merkintähinta 30.04 543,41 504,72 NAV 30.04 527,58 490,02 Ylin NAV 1. vuosikolmannes 527,58 511,12 Alin NAV 1. vuosikolmannes 481,69 468,43 100.000 NOK sijoituksen (01.06.1990 *) ) arvo 30.04 527 580 490 020 TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 4 320 052 Pankkitalletukset 26 042 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä -834 Kertyneet korot / osingot -7 168 Kertyneet hallinnointipalkkiot 41 480 Muut voimassaolevat sitoumukset -4 220 Rahaston kokonaisarvo 4 375 351 *) NAV mukaan 25 0-25 -50 1991 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 ODIN NORDEN (NOK) ALFRED BERG NORDIC INDEX (NOK) (1.6.90-30.12.93) Tänä vuonna CARNEGIE TOTAL INDEX NORDIC (NOK) (1.1.94-30.04.01) Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät. 8

ODIN Norden Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) Norja k.o.maan NOK 000 NOK 000 NOK 000 AWILCO B OIL & GAS 928 000 23,50 17 276 21 808 4 532 0,50% 2,28% BERGESEN D.Y. B TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 434 300 165,00 62 091 71 660 9 569 1,64% 0,62% CERMAQ FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 55 290 550,00 22 228 30 410 8 182 0,70% 0,63% DET SØNDENFJELDSKE NORSKE D.S. OIL & GAS 1 083 900 33,10 43 822 35 877-7 945 0,82% 1,98% FJORD SEAFOOD FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 698 300 36,00 27 127 25 139-1 988 0,57% 0,99% FRONTLINE TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 155 551 178,00 15 280 27 688 12 408 0,63% 0,20% FRONTLINE WARRANTS TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 1 209 405 3,60 1 589 4 354 2 765 0,10% - HYDRALIFT A ENGINEERING & MACHINERY 51 500 76,50 3 781 3 940 159 0,09% 1,21% HYDRALIFT B ENGINEERING & MACHINERY 294 600 73,00 10 825 21 506 10 681 0,49% 1,21% KVÆRNER A ENGINEERING & MACHINERY 3 566 770 66,50 307 857 237 190-70 667 5,42% 3,34% NERA TELECOMMUNICATIONS 655 100 33,00 22 296 21 618-678 0,49% 0,53% NORSKE SKOGINDUSTRIER B FORESTRY & PAPER 812 480 146,50 109 012 119 028 10 016 2,72% 1,74% OCEAN RIG OIL & GAS 1 474 600 45,40 79 990 66 947-13 043 1,53% 3,32% ODFJELL A TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 515 285 125,00 69 773 64 411-5 362 1,47% 5,11% ODFJELL B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 852 991 115,00 99 907 98 094-1 813 2,24% 5,11% PETROLEUM GEO-SERVICES OIL & GAS 1 343 200 96,00 151 902 128 947-22 955 2,95% 1,31% PROSAFE OIL & GAS 542 200 141,50 75 249 76 721 1 472 1,75% 1,62% ROYAL CARIBBEAN CRUISES LINES LEISURE, ENTERTAIN. & HOTELS 449800 183 87 382 82 313-5 069 1,88% 0,16% SAS NORGE B TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 212 500 90,50 18 872 19 231 359 0,44% 0,45% SINVEST OIL & GAS 346 100 11,50 0 3 980 3 980 0,09% 0,12% SMEDVIG B OIL & GAS 1 823 500 86,50 91 726 157 733 66 007 3,61% 2,20% STOLT NIELSEN B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 1 145 320 151,00 147 862 172 943 25 081 3,95% 1,22% W. WILHELMSEN A TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 71 000 76,00 5 843 5 396-447 0,12% 5,79% W. WILHELMSEN B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 1 521 524 71,00 158 184 108 028-50 156 2,47% 5,79% Yhteensä Norja 1 629 874 1 604 962-24 912 36,68% Ruotsi (SEK/NOK = 0.8870 30.04.2001) ÅNGPANNEFORENINGEN TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 185 200 155,00 23 308 25 462 2 154 0,58% 3,22% AVESTA POLARIT STEEL & OTHER METALS 4 796 200 29,40 149 870 125 071-24 799 2,86% 1,35% B&N NORDSJÖFRAKT B TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 1 432 400 12,40 31 157 15 755-15 402 0,36% 7,68% BRIO B HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 292 500 40,10 14 193 10 404-3 789 0,24% 5,22% BROSTRÖM VAN OMMEREN SHIPPING B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 471 500 26,20 8 386 10 957 2 571 0,25% 1,64% C TECHNOLOGIES INFORMATION TECHNOLOGY HARDWARE 625 400 84,50 58 610 46 873-11 737 1,07% 1,38% CONCORDIA MARITIME B TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 2 980 592 23,70 46 775 62 656 15 881 1,43% 6,45% ELECTROLUX B FRIA HOUSEHOLD DURABLES 500 000 166,00 62 050 73 619 11 569 1,68% 0,14% ELEKTA B HEALTH 495 500 61,50 10 124 27 029 16 905 0,62% 1,78% ESSELTE B TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 1 766 600 58,00 133 892 90 882-43 010 2,08% 5,16% FINGERPRINT CARDS B ELECTRONIC & ELECTRICAL EQUIP. 504 600 30,50 29 212 13 651-15 561 0,31% 7,95% GETINGE INDUSTRIER B HEALTH 176 111 160,00 15 535 24 993 9 458 0,57% 0,39% GORTHON LINES B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 1 628 900 14,30 66 186 20 661-45 525 0,47% 8,74% GRAPHIUM A INFORMATION TECHNOLOGY HARDWARE 162 550 115,00 12 514 16 581 4 067 0,38% 5,25% GUNNEBO ENGINEERING & MACHINERY 175 000 96,50 14 787 14 979 192 0,34% 0,83% ISOGENICA (Engalnd, GBP) PHARMACEUTICALS 257 000 1,00 3 440 3 353-87 0,08% 9,62% LINDAB B CONSTR. & BUILDING MATERIALS 300 400 109,00 27 631 29 043 1 412 0,66% 1,26% MAXIM PHARMACEUTICALS PHARMACEUTICALS 778 975 83,50 59 092 57 693-1 399 1,32% 3,31% NCC B CONSTR. & BUILDING MATERIALS 540 200 70,00 38 506 33 541-4 965 0,77% 0,50% OXIGENE INC PHARMACEUTICALS 773 595 57,50 100 604 39 454-61 150 0,90% 6,80% PRECISE BIOMETRICS SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 136 210 107,00 13 038 12 927-111 0,30% 3,86% ROTTNEROS FORESTRY & PAPER 3 379 000 8,20 28 294 24 576-3 718 0,56% 1,61% SANGART INC. B PREFERRED (USA/USD) PHARMACEUTICALS 250 000 2,00 4 708 4 551-157 0,10% 0,83% SAS SVERIGE B TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 3 051 340 102,50 245 043 277 412 32 369 6,34% 4,33% SCANDIACONSULT TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 1 638 648 36,50 43 023 53 051 10 028 1,21% 6,86% SPENDRUPS BRYGGERI B FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 613 500 42,30 28 091 23 018-5 073 0,53% 6,45% STORA ENSO R FORESTRY & PAPER 245 000 116,00 23 132 25 209 2 077 0,58% 0,13% WALLENSTAM B REAL ESTATE 1 130 700 57,50 55 327 57 668 2 341 1,32% 5,97% WEDINS NORDEN B HOUSEHOLD GOODS & TEXTILES 513 700 37,00 18 804 16 859-1 945 0,39% 6,78% Yhteensä Ruotsi 1 365 332 1 237 921-127 407 28,29% Suomi (EUR/NOK = 8.0805 30.04.2001) AMER YHTTMÄ HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 265 600 25,70 56 131 55 157-974 1,26% 1,07% ATRIA A FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 945 707 4,79 59 016 36 604-22 412 0,84% 5,98% FINNAIR A TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 7 817 566 4,45 375 972 281 106-94 866 6,42% 9,23% HACKMAN A HOUSEHOLD DURABLES 269 647 16,61 40 156 36 191-3 965 0,83% 6,13% HUHTAMÄKI VAN LEER PACKAGING 280 050 28,90 71 213 65 399-5 814 1,49% 0,89% JAAKKO PÖYRY GROUP TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 607 900 19,70 61 983 96 769 34 786 2,21% 4,43% KEMIRA CHEMICALS 1 538 400 6,43 73 804 79 932 6 128 1,83% 1,26% MARTELA A HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 141 100 28,49 24 401 32 483 8 082 0,74% 6,79% METSO ENGINEERING & MACHINERY 1 332 376 11,40 139 992 122 735-17 257 2,81% 0,98% PARTEK ENGINEERING & MACHINERY 720 900 11,30 57 593 65 825 8 232 1,50% 1,48% RAUTARUUKKI K STEEL & OTHER METALS 6 542 900 4,43 409 632 234 214-175 418 5,35% 4,71% SILJA LINE A LEISURE, ENTERTAIN. & HOTELS 3 557 900 1,03 72 381 29 612-42 769 0,68% 5,66% SPAR FINLAND A FOOD & DRUG RETAILERS 52 500 19,90 9 995 8 442-1 553 0,19% 4,61% TAMRO FOOD & DRUG RETAILERS 429 900 2,11 10 322 7 330-2 992 0,17% 0,38% UPONOR TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 1 460 855 16,68 150 399 196 898 46 499 4,50% 3,82% WÄRTSILA B ENGINEERING & MACHINERY 397 100 25,30 62 151 81 182 19 031 1,86% 0,73% Yhteensä Suomi 1 675 141 1 429 879-245 262 32,68% Tanska(DKK/NOK = 1,0826 30.04.2001) D/S TORM TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 72 800 600,00 21 511 47 290 25 779 1,08% 4,00% Yhteensä Tanska 21 511 47 290 25 779 1,08% Salkku yhteensä 4 691 858 4 320 052-371 802 98,74% 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. Notert i USD (USD/NOK = 9,1017 30.04.2001) Notert i GBP/NOK (GBP/NOK = 13,0452 30.04.2001) 9

ODIN Finland Osakerahasto ODIN Finland sijoittaa pääasiallisesti osakkeisiin, jotka noteerataan Helsingin arvopaperipörssissä. Sijoituskohteet valitaan vapaasti Suomessa eri toimialoilla toimivista yrityksistä. ODIN Finlandin osuuden arvo on noussut 9,02% vuoden 2001 alusta lähtien 1136,37 Norjan kruunusta 1238,83 Norjan kruunuun. Helsingin Arvopaperipörssin portfolioindeksi on laskenut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 14,85%. Vuoden alusta lähtien ODIN Finland rahaston hallinnoitavien varojen määrä kasvoi 4,23% 331 milj Norjan kruunusta 345 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Finland Toiminnan alusta 27.12.1990 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta(p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 Tuotto 27,44% 14,99% 14,78% 4,91% -1,12% 9,02% -4,67% 22,92% -7,98% 26,41% 68,20% -9,49% 25,84% 147,92% 50,68% 15,41% Benchmark 10,67% 12,28% 14,78% 8,32% -2,46% -14,85% -23,85% 52,98% 26,53% 25,74% 37,05% -9,00% 14,97% 84,54% -3,75% -28,96% Ero 16,77% 2,71% 0,01% -3,41% 1,33% 23,86% 19,18% -30,06% -34,51% 0,67% 31,15% -0,49% 10,87% 63,38% 54,43% 44,37% BENCHMARK: HEX-portfolioindeksi Norjan kruunuina Suhteellinen Suhteellinen RISKIMITTARIT ODIN Finland voitto tappio Toiminnan alusta 27.12.1990 116 76 Viimeiset 5 vuotta 86 81 Viimeiset 3 vuotta 78 80 HALLINNOITAVAT VARAT 2000 1999 Per 30.04 milj. NOK 345 457 Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04 4,23% -4,45% Tuotto 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO 1991 1992 1993 1994 1995 1996 ODIN FINLAND (NOK) HEX-PORTFOLIOINDEKSI (NOK) 1997 1998 1999 2000 Tänä vuonna TIETOJA OSUUDESTA NOK 2000 1999 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 1. vuosikolmannes Alin NAV 1. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (27.12.1990 *) ) arvo 30.04 1 232,64 1 275,99 1 238,83 1 241,84 1 124,95 1 238 830 1 298,68 1 344,37 1 305,21 1 382,46 1 229,98 1 305 210 TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 333 775 Pankkitalletukset 6 743 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä 2 467 Kertyneet korot / osingot -568 Kertyneet hallinnointipalkkiot 2 686 Muut voimassaolevat sitoumukset -68 Rahaston kokonaisarvo 345 035 *) NAV mukaan Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät. 10

ODIN Finland Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) EUR NOK 000 NOK 000 NOK 000 ALDATA SOLUTIONS SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 85 000 4,69 3 234 3 221-13 0,93 % 0,13 % AMER GROUP HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 30 000 25,7 6 200 6 230 30 1,81 % 0,12 % ATRIA A FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 419 600 4,79 28 905 16 241-12 664 4,71 % 2,65 % CAPMAN SPECIALTY & OTHER FINANCE 368 382 1,71 5 077 5 090 13 1,48 % 0,77 % ELECSTER A ENGINEERING & MACHINERY 78 700 4,85 2 501 3 084 583 0,89 % 2,10 % FINNAIR A TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 503 000 4,45 24 409 18 087-6 322 5,24 % 0,59 % FINNISH FUR SALES HOUSEHOLD DURABLES 335 400 7,50 40 153 20 326-19 827 5,89 % 9,32 % FINNLINES TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 59 500 25,00 10 843 12 020 1 177 3,48 % 0,30 % FINVEST SPECIALTY & OTHER FINANCE 1 499 000 0,15 3 064 1 817-1 247 0,53 % 0,86 % HACKMAN A HOUSEHOLD DURABLES 151 000 16,61 24 234 20 267-3 967 5,87 % 3,43 % HONKARAKENNE B HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 221 100 4,90 7 216 8 754 1 538 2,54 % 5,52 % HUHTAMÄKI VAN LEER PACKAGING 60 500 28,90 16 055 14 128-1 927 4,09 % 0,19 % JAAKKO PÖYRY GROUP TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 140 000 19,70 13 181 22 286 9 105 6,46 % 1,02 % KEMIRA CHEMICALS 398 000 6,43 19 914 20 679 765 5,99 % 0,33 % KIINTEISTOSIJOITUS OY CITYCON REAL ESTATE 297 500 1,02 2 488 2 452-36 0,71 % 0,28 % MARIMEKKO HOUSEHOLD GOODS & TEXTILES 83 500 5,30 3 810 3 576-234 1,04 % 3,12 % MARTELA A HOUSEHOLD DURABLES 66 400 28,49 12 236 15 286 3 050 4,43 % 3,20 % METSO ENGINEERING & MACHINERY 159 537 11,40 18 268 14 696-3 572 4,26 % 0,12 % NOKIAN RENKAAT AUTOMOBILES 10 000 24,90 2 337 2 012-325 0,58 % 0,09 % OLVI A FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 54 690 19,00 11 406 8 397-3 009 2,43 % 2,26 % PARTEK ENGINEERING & MACHINERY 127 200 11,30 10 857 11 615 758 3,37 % 0,26 % RAUTARUUKKI K STEEL & OTHER METALS 421 500 4,43 23 725 15 088-8 637 4,37 % 0,30 % SILJA LINE A LEISURE, ENTERTAIN. & HOTELS 1 163 260 1,03 38 976 9 682-29 294 2,81 % 1,85 % SPAR FINLAND A FOOD & DRUG RETAILERS 27 165 19,90 13 451 4 368-9 083 1,27 % 5,21 % SPAR FINLAND K FOOD & DRUG RETAILERS 32 197 19,88 5 220 5 172-48 1,50 % 5,21 % SPONDA REAL ESTATE 138 800 4,91 4 375 5 507 1 132 1,60 % 0,17 % STORA ENSO R FORESTRY & PAPER 10 000 12,70 962 1 026 64 0,30 % 0,00 % TAMRO FOOD & DRUG RETAILERS 747 500 2,11 18 179 12 745-5 434 3,69 % 0,65 % UPM KYMMENE FORESTRY & PAPER 34 300 35,50 7 657 9 839 2 182 2,85 % 0,01 % UPONOR CONSTR. & BUILDING MATERIALS 153 800 16,68 16 196 20 730 4 534 6,01 % 0,40 % WÄRTSILA B ENGINEERING & MACHINERY 40 200 25,30 6 165 8 218 2 053 2,38 % 0,07 % YIT-YHTYMÄ CONSTR. & BUILDING MATERIALS 106 000 13,00 7 405 11 135 3 730 3,23 % 0,36 % Salkku yhteensä 408 699 333 775-74 924 96,74 % (EUR/NOK = 8.0805 30.04.2001) 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 11

ODIN Norge Osakerahasto ODIN Norge sijoittaa pääasiallisesti osakkeisiin, jotka noteerataan Oslon arvopaperipörssissä. Sijoituskohteet valitaan vapaasti Norjassa eri toimialoilla toimivista yrityksistä. ODIN Norge osuuden arvo on noussut 8,66% vuoden 2001 alusta lähtien 848,16 Norjan kruunusta 921,63 Norjan kruunuun. Oslo Börs Total Index on noussut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 0,89%. Vuoden alusta lähtien ODIN Norge rahaston hallinnoitavien varojen määrä kasvoi 20,42% 2830 milj. Norjan kruunusta 3408 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Norge Toiminnan alusta 25.06.1992 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 Tuotto Benchmark Ero 28,52% 14,39% 14,13% 17,92% 12,61% 5,31% 16,50% 10,23% 6,27% 11,70% 5,32% 6,38% 6,83% -1,20% 8,03% 8,66% 0,89% 7,77% 15.55% -1,47% 17,02% 71,32% 45,30% 26,03% -43,70% -26,36% -17,34% 44,50% 31,03% 13,47% 43,72% 32,07% 11,65% 12,70% 11,71% 0,99% 7,33% 7,38% -0,05% 149,89% 61,58% 88,31% BENCHMARK: Oslo Börs Total Index Suhteellinen Suhteellinen RISKIMITTARIT ODIN Norge voitto tappio Toiminnan alusta 25.06.1992 128 88 Viimeiset 5 vuotta 131 113 Viimeiset 3 vuotta 141 109 HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK 3 408 2 792 Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04 20,42% -0,89% Tuotto 150 120 90 60 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 2. vuosikolmannes Alin NAV 2. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (25.06.1992 *) ) arvo 30.04 917,02 949,28 921,63 927,18 836,75 921 630 767,08 794,06 770,93 797,74 709,17 770 930 TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 3 359 666 Pankkitalletukset 52 627 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä -21 446 Kertyneet korot / osingot -5 531 Kertyneet hallinnointipalkkiot 25 935 Muut voimassaolevat sitoumukset -2 916 Rahaston kokonaisarvo 3 408 335 *) NAV mukaan 30 0-30 -60 1998 1997 1996 1995 1994 1993 ODIN NORGE (NOK) OSLO BÖRS TOTAL INDEX (NOK) 1999 2000 Tänä vuonna Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät. 12

ODIN Norge Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) NOK NOK 000 NOK 000 NOK 000 AF GRUPPEN A CONSTR. & BUILDING MATERIALS 467 400 26,00 16 359 12 152-4 207 0,36% 3,39% AKTIV KAPITAL SPECIALTY & OTHER FINANCE 344 300 83,00 13 476 28 577 15 101 0,84% 3,20% AWILCO B OIL & GAS 2 940 169 23,50 44 456 69 094 24 638 2,03% 7,21% BERGESEN D.Y. A TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 268 950 177,00 43 727 47 604 3 877 1,40% 0,38% BONHEUR INVESTMENT COMPANIES 261 340 216,00 58 596 56 449-2 146 1,66% 2,27% BRAATHENS TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 3 216 400 25,00 138 054 80 410-57 644 2,36% 9,99% C. TYBRING-GJEDDE DISTRIBUTORS 938 500 10,00 12 886 9 385-3 501 0,28% 3,77% CERMAQ FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 124 060 550,00 39 029 68 233 29 204 2,00% 1,42% DET SØNDENFJELDSKE NORSKE D.S. OIL & GAS 1 830 300 33,10 86 370 60 583-25 787 1,78% 3,34% 7,00% DET SONDENFJELDS-NORSKE D.S. 00/02 OIL & GAS 25 000 000 100,00 25 000 25 000 0 0,73% - EKORNES HOUSEHOLD DURABLES 852 900 69,50 62 178 59 277-2 901 1,74% 2,55% FARSTAD SHIPPING OIL & GAS 1 625 000 49,00 38 106 79 625 41 519 2,34% 3,58% FJORD SEAFOOD FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 1 559 000 36,00 48 490 56 124 7 634 1,65% 2,22% FRONTLINE TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 459 420 178,00 37 085 81 777 44 692 2,40% 0,60% FRONTLINE WARRANTS TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 2 674 770 3,60 5 136 9 629 4 493 0,28% - GANGER ROLF INVESTMENT COMPANIES 747 480 220,00 176 973 164 446-12 527 4,82% 8,17% GYLDENDAL NORSK FORLAG MEDIA & PHOTOGRAPHY 220 086 290,00 64 986 63 825-1 161 1,87% 9,36% HANDS SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 530 000 29,00 16 450 15 370-1 080 0,45% 4,61% HUGIN SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 76 000 125,00 9 500 9 500 0 0,28% 4,09% HYDRALIFT A ENGINEERING & MACHINERY 208 100 76,50 11 383 15 920 4 537 0,47% 3,83% HYDRALIFT B ENGINEERING & MACHINERY 888 227 73,00 39 547 64 841 25 294 1,90% 3,83% I.M. SKAUGEN TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 493 721 64,00 32 151 31 598-553 0,93% 8,05% KVÆRNER A ENGINEERING & MACHINERY 3 308 462 66,50 272 323 220 013-52 310 6,46% 3,10% KVERNELAND ENGINEERING & MACHINERY 413 050 80,00 54 972 33 044-21 928 0,97% 4,25% NERA TELECOMMUNICATIONS 795 100 33,00 26 484 26 238-246 0,77% 0,65% NORDIC AMERICAN TANKER SHIPPING LTD TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 265 150 188,00 44 671 49 848 5 177 1,46% 2,73% NORDIC VLSI INFORMATION TECHNOLOGY HARDWARE 100 000 90,00 11 447 9 000-2 447 0,26% 1,65% NORGESINVESTOR II INVESTMENT COMPANIES 300 000 195,00 32 400 58 500 26 100 1,72% 9,08% NORSKE SKOGINDUSTRIER A FORESTRY & PAPER 44 972 148,00 5 107 6 656 1 549 0,20% 3,60% NORSKE SKOGINDUSTRIER B FORESTRY & PAPER 1 629 922 146,50 197 741 238 784 41 042 7,01% 3,60% NORTHERN OFFSHORE LTD OIL & GAS 4 882 763 14,10 16 644 68 847 52 203 2,02% 5,20% OCEAN RIG OIL & GAS 455 700 45,40 26 004 20 689-5 315 0,61% 1,03% 13% OCEAN RIG KONV. 00/05 OIL & GAS 31 500 000 100,00 34 433 31 500-2 933 0,92% - ODFJELL A TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 81 300 125,00 10 707 10 163-545 0,30% 3,71% ODFJELL B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 912 600 115,00 105 761 104 949-812 3,08% 3,71% OMNIA (NORGESKLINIKKEN) HEALTH 16 767 300,00 7 040 5 030-2 010 0,15% 4,80% PETROLEUM GEO-SERVICES OIL & GAS 778 092 96,00 99 815 74 697-25 118 2,19% 0,76% PROSAFE OIL & GAS 761 950 141,50 88 355 107 816 19 461 3,16% 2,28% RAUFOSS AUTOMOBILES 479 450 44,00 50 357 21 096-29 261 0,62% 6,39% READ OIL & GAS 181 555 23,80 4 321 4 321 0 0,13% 3,32% REITAN NARVESEN FOOD & DRUG RETAILERS 711 200 58,00 42 382 41 250-1 132 1,21% 0,68% ROYAL CARIBBEAN CRUISES LINES LEISURE, ENTERTAIN. & HOTELS 741 260 183,00 146 710 135 651-11 059 3,98% 0,27% SAS NORGE B TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 2 442 110 90,50 213 308 221 011 7 703 6,48% 5,20% SCHIBSTED MEDIA & PHOTOGRAPHY 500 450 107,50 55 578 53 798-1 779 1,58% 0,72% SINVEST OIL & GAS 1 096 327 11,50 0 12 608 12 608 0,37% 0,38% SMEDVIG OIL & GAS 474 000 99,00 24 533 46 926 22 393 1,38% 2,08% SMEDVIG B OIL & GAS 1 250 200 86,50 88 868 108 142 19 274 3,17% 2,08% SOLSTAD OFFSHORE OIL & GAS 324 000 45,50 13 894 14 742 848 0,43% 0,91% STOLT NIELSEN TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 1 832 260 151,00 257 869 276 671 18 803 8,12% 1,95% STOREBRAND SPECIALTY & OTHER FINANCE 532 000 58,50 30 086 31 122 1 036 0,91% 0,19% UNITOR CHEMICALS 1 554 100 61,00 92 415 94 800 2 385 2,78% 7,95% VEIDEKKE CONSTR. & BUILDING MATERIALS 411 608 54,00 23 954 22 227-1 727 0,65% 1,55% VMETRO INFORMATION TECHNOLOGY HARDWARE 195 200 102,00 22 030 19 910-2 120 0,58% 0,82% W. WILHELMSEN A TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 401 042 76,00 32 344 30 479-1 865 0,89% 4,00% W. WILHELMSEN B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 700 300 71,00 62 237 49 721-12 516 1,46% 4,00% Salkku yhteensä 3 214 732 3 359 666 144 934 98,57% 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 13

ODIN Sverige Osakerahasto ODIN Sverige sijoittaa pääasiallisesti osakkeisiin, jotka noteerataan Tukholman arvopaperipörssissä. Sijoituskohteet valitaan vapaasti Ruotsissa eri toimialoilla toimivista yrityksistä. ODIN Sverigen osuuden arvo on noussut 8,89% vuoden 2001 alusta lähtien 396,35 Norjan kruunusta 431,59 Norjan kruunuun. Stockholm Fondbörs Generalindex on laskenut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 15,05%. Vuoden alusta lähtien ODIN Sverige rahaston hallinnoitavien varojen määrä väheni 2,16% 232 milj. Norjan kruunusta 227 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Sverige Toiminnan alusta 31.10.1994 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Tuotto Benchmark Ero 25,11% 17,15% 7,96% 26,25% 19,21% 7,04% 23,75% 15,41% 8,34% 16,21% 12,10% 4,11% 8,31% 3,86% 4,45% 8,89% -15,05% 23,94% 10,20% -12,90% 23,11% 52,97% 68,97% -16,00% -21,39% 11,54% -32,93% 44,59% 22,56% 22,03% 63,75% 35,56% 28,19% 22,50% 24,37% -1,87% BENCHMARK: Stockholms Fondbörs Generalindex Norjan kruunuina Suhteellinen Suhteellinen RISKIMITTARIT ODIN Sverige voitto tappio Toiminnan alusta 31.10.1994 102 89 Viimeiset 5 vuotta 103 92 Viimeiset 3 vuotta 81 100 HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK 227 285 Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04-2,16% 2,41% Tuotto 80 70 60 50 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 1. vuosikolmannes Alin NAV 1. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (31.10.1994 *) ) arvo 30.04 429,43 444,54 431,59 431,59 378,10 431 590 429,21 444,31 431,37 439,33 342,78 431 370 TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 220 260 Pankkitalletukset 4 720 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä 1 564 Kertyneet korot / osingot -367 Kertyneet hallinnointipalkkiot 1 537 Muut voimassaolevat sitoumukset -680 Rahaston kokonaisarvo 227 033 40 30 *) NAV mukaan 20 10 0-10 -20-30 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 ODIN SVERIGE (NOK) STOCKHOLM FONDBÖRS GENERALINDEX (NOK) Tänä vuonna Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät. 14

ODIN Sverige Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) SEK NOK 000 NOK 000 NOK 000 AUTOLIV INC SDB AUTOMOBILES 35 000 207,50 6 677 6 442-235 2,84 % 0,02 % AVESTA POLARIT STEEL & OTHER METALS 310 000 29,40 11 483 8 084-3 399 3,56 % 0,09 % BRIO B HOUSEHOLD OG PERSONAL PRODUCTS 263 000 40,10 15 519 9 355-6 164 4,12 % 4,70 % BROSTRÖM VAN OMMEREN SHIPPING B TRANSPORT, INDUSTRIAL SHIPPING 447 200 26,20 5 313 10 393 5 080 4,58 % 1,55 % BURE EQUITY TELECOMMUNICATION SERVICES 73 800 33,70 2 628 2 206-422 0,97 % 0,07 % C TECHNOLOGIES INFORMATION TECHNOLOGY HARDWARE 15 000 84,50 1 506 1 124-382 0,50 % 0,03 % CAPONA REAL ESTATE 90 400 51,50 3 479 4 130 651 1,82 % 0,45 % CARDO ENGINEERING & MACHINERY 20 200 175,00 3 175 3 136-39 1,38 % 0,07 % CLOETTA FAZER B FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 28 100 134,50 3 352 3 352 0 1,48 % 0,12 % CONCORDIA MARITIME B TRANSPORT, COMMODITY SHIPPING 201 500 23,70 3 610 4 236 626 1,87 % 0,44 % ELANDERS B CHEMICALS 30 000 118,00 4 877 3 140-1 737 1,38 % 0,36 % ELECTROLUX B FRIA HOUSEHOLD DURABLES 35 500 166,00 4 524 5 227 703 2,30 % 0,01 % ELEKTA B HEALTH 145 821 61,50 1 881 7 955 6 074 3,50 % 1,04 % ESSELTE B TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 143 800 58,00 8 164 7 398-766 3,26 % 1,04 % FINGERPRINT CARDS B ELECTRONIC & ELECTRICAL EQUIP. 46 200 30,50 3 554 1 250-2 304 0,55 % 0,73 % GETINGE INDUSTRIER B HEALTH 47 222 160,00 4 207 6 702 2 495 2,95 % 0,10 % GRAPHIUM A CHEMICALS 142 700 115,00 11 018 14 556 3 538 6,41 % 4,61 % GUNNEBO ENGINEERING & MACHINERY 82 500 96,50 8 882 7 062-1 820 3,11 % 0,39 % JOHNSON PUMP ENGINEERING & MACHINERY 479 000 18,00 10 641 7 648-2 993 3,37 % 4,32 % LINDBAB B CONSTR. & BUILDING MATERIALS 80 000 109,00 7 130 7 735 605 3,41 % 0,34% MAXIM PHARMACEUTICALS PHARMACEUTICALS 22 000 83,50 1 436 1 629 193 0,72% 0,09% MUNKSJÖ FORESTRY & PAPER 98 500 67,00 5 818 5 854 36 2,58% 0,23% NCC B CONSTR. & BUILDING MATERIALS 57 600 69,00 3 743 3 525-218 1,55% 0,05% NILORNGRUPPEN B HOUSEHOLD DURABLES 246 800 63,00 14 533 13 791-742 6,07% 9,35% OBSERVER A SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 12 300 85,00 0 927 927 0,41% 0,05% OXIGENE INC PHARMACEUTICALS 46 400 57,50 5 055 2 367-2 688 1,04% 0,41% PANDOX HOTELLFASTIGHETER REAL ESTATE 54 000 87,50 4 223 4 191-32 1,85% 0,22% PRECISE BIOMETRICS SOFTWARE & COMPUTER SERVICES 10 000 107,00 947 949 2 0,42% 0,28% ROTTNEROS FORESTRY & PAPER 497 000 8,20 4 145 3 615-530 1,59% 0,24% SAPA STEEL & OTHER METALS 35 000 160,00 5 033 4 967-66 2,19% 0,10% SAS SVERIGE B TRANSPORT, AIRLINES & AIRPORTS 128 000 102,50 11 856 11 637-219 5,13% 0,18% SCANDIACONSULT TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 294 500 36,50 2 896 9 534 6 638 4,20% 1,23% SCRIBONA A DISTRIBUTORS 150 000 16,50 3 742 2 194-1 548 0,97% 0,91% SCRIBONA B DISTRIBUTORS 161 200 16,70 3 747 2 387-1 360 1,05% 0,91% SKF B ENGINEERING & MACHINERY 12 000 166,50 1 237 1 771 534 0,78% 0,01% SPENDRUPS BRYGGERI B FOOD PRODUCERS & PROCESSORS 331 500 42,30 16 106 12 437-3 669 5,48% 3,48% TRELLEBORG B AUTOMOBILES 50 000 77,00 3 319 3 414 95 1,50% 0,05% WALLENSTAM B REAL ESTATE 166 600 57,50 8 588 8 497-91 3,74% 0,88% ÅNGPANNEFORENINGEN TRADING CIES AND DISTRIBUTORS 39 600 155,00 5 249 5 444 195 2,40 % 0,69 % Salkku yhteensä 223 293 220 260-3 033 97,02% 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 15

ODIN Maritim Toimialarahasto ODIN Maritim sijoittaa vapaasti yrityksiin, joiden päätoimiala on merellä tapahtuva kuljetus. ODIN Maritimin osuuden arvo on noussut 11,81% vuoden 2001 alusta lähtien 158,46 Norjan kruunusta 177,18 Norjan kruunuun. Orkla Enskilda s Shipping Index on noussut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 22,21%. Vuoden alusta lähtien ODIN Maritim rahaston hallinnoitavien varojen määrä väheni 4,85% 103 milj. Norjan kruunusta 98 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Maritim Toiminnan alusta 31.10.1994 (p.a.) Viimeiset 6 vuotta (p.a.) Viimeiset 5 vuotta (p.a.) Viimeiset 4 vuotta (p.a.) Viimeiset 3 vuotta (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 Tuotto Benchmark Ero 9,19% 7,71% 1,48% 9,62% 8,14% 1,47% 8,60% 9,46% -0,86% 5,20% 7,87% -2,67% 2,86% 5,76% -2,90% 11,81% 22,21% -10,40% 42,44% 19,13% 23,31% 42,17% 45,98% -3,81% -55,41% -52,18% -3,23% 23,22% 26,59% -3,37% 33,84% 24,71% 9,12% 2,14% 2,76% -0,62% BENCHMARK: Orkla Enskilda s Shipping Index Suhteellinen Suhteellinen RISKIMITTARIT ODIN Maritim voitto tappio Toiminnan alusta 31.10.1994 94 89 Viimeiset 5 vuotta 96 98 Viimeiset 3 vuotta 94 102 HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK 98 111 Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04-4,85% 18,30% Tuotto 50 40 30 20 10 0 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 1. vuosikolmannes Alin NAV 1. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (31.10.1994 *) ) arvo 30.04 176,29 182,50 177,18 177,18 153,94 177 180 133,87 138,58 134,54 134,59 109,44 134 540 TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 94 963 Pankkitalletukset 2 607 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä -1 310 Kertyneet korot / osingot -160 Kertyneet hallinnointipalkkiot 2 016 Muut voimassaolevat sitoumukset -412 Rahaston kokonaisarvo 97 704 *) NAV mukaan -10-20 -30-40 -50-60 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 ODIN MARITIM (NOK) ORKLA ENSKILDA'S SHIPPING INDEX (NOK) Hittil i år 16 Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät.

ODIN Maritim Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) k.o.maan NOK 000 NOK 000 NOK 000 Norja BELSHIPS CO. Transport, Commodity Shipping 858 607 4,10 9 128 3 520-5 608 3,60% 3,51% BERGESEN D.Y. B Transport, Commodity Shipping 22 000 165,00 3 717 3 630-87 3,72% 0,03% FRONTLINE Transport, Commodity Shipping 35 236 178,00 3 439 6 272 2 833 6,42% 0,05% I.M. SKAUGEN Transport, Industrial Shipping 65 000 64,00 4 709 4 160-549 4,26% 1,06% JINHUI SHIPPING & TRANSPORT A Transport, Commodity Shipping 2 211 000 1,80 6 947 3 980-2 967 4,07% 2,25% LEIF HØEGH & CO Transport, Industrial Shipping 59 000 72,00 5 034 4 248-786 4,35% 0,16% NORDIC AMERICAN TANKER SHIPPING Transport, Commodity Shipping 8 000 188,00 1 424 1 504 80 1,54% 0,08% ODFJELL A Transport, Industrial Shipping 17 900 125,00 2 325 2 238-88 2,29% 0,18% ODFJELL B Transport, Industrial Shipping 29 000 115,00 3 448 3 335-113 3,41% 0,18% STOLT NIELSEN Transport, Industrial Shipping 22 250 151,00 3 346 3 360 14 3,44% 0,02% SWAN REEFER INC Transport, Industrial Shipping 100 000 60,00 5 823 6 000 177 6,14% 1,63% W. WILHELMSEN B Transport, Industrial Shipping 53 800 71,00 5 398 3 820-1 578 3,91% 0,20% WESTERN BULK CARRIERS HOLDING Transport, Commodity Shipping 37 810 5,00 284 189-95 0,19% 0,56% WESTERN BULK SHIPPING Transport, Commodity Shipping 98 500 11,50 1 655 1 133-522 1,16% 0,72% Yhteensä Norja 56 677 47 388-9 289 48,50% Ruotsi (SEK/NOK = 0.8870 30.04.2001) B&N NORDSJÖFRAKT B Transport, Commodity Shipping 375 000 12,40 7 086 4 125-2 961 4,22% 2,01% BROSTRÖM VAN OMMEREN SHIPPING B Transport, Industrial Shipping 292 500 26,20 3 731 6 798 3 067 6,96% 1,02% CONCORDIA MARITIME B Transport, Commodity Shipping 212 000 23,70 3 087 4 457 1 370 4,56% 0,46% GORTHON LINES B Transport, Industrial Shipping 233 000 14,30 6 176 2 955-3 221 3,02% 1,25% SVENSKA ORIENT LINIEN B Transport, Industrial Shipping 2 704 500 1,38 9 006 3 310-5 696 3,39% 5,44% Yhteensä Ruotsi 29 086 21 645-7 441 22,15% Suomi (EUR/NOK = 8.0805 30.04.2001) FINNLINES Transport, Industrial Shipping 22 000 25,00 3 792 4 444 652 4,55% 0,11% Yhteensä Suomi 3 792 4 444 652 4,55% Noterausvaluuttaa USD ANANGEL AMERICAN SHIPHOLD. (USA/USD) Transport, Commodity Shipping 58 500 4,85 4 221 2 582-1 639 2,64% 0,24% COMPAGNIE MARITIME BELGE (Belgia/EUR) Transport, Commodity Shipping 2 500 79,00 1 638 1 596-42 1,63% 0,03% D/S TORM (Danmark/DKK) Transport, Industrial Shipping 7 000 600,00 2 698 4 547 1 849 4,65% 0,38% JAMES FISCHER & SONS PLC. (England, p) Transport, Industrial Shipping 482 000 92,00 4 830 5 785 955 5,92% 1,00% OMI CORP (USA/USD) Transport, Commodity Shipping 67 400 7,59 1 368 4 656 3 288 4,77% 0,11% STELMAR SHIPPING (USA/USD) Transport, Industrial Shipping 15 000 17,00 1 597 2 321 724 2,38% 0,14% Yhteensä USD 16 352 21 486 5 135 21,99% Salkku yhteensä 105 909 94 963-10 943 97,20% EUR/NOK 8.0805 USD/NOK 9.1017 GBP/NOK 13,0452 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 17

ODIN Offshore Toimialarahasto ODIN Offshore voi sijoittaa vapaasti yrityksiin, joiden päätoimiala on öljy- ja offshore - teollisuus tai siihen liittyvät alihankinta- ja palvelutoiminnot ja joiden osakkeet ovat noteerattuja arvopaperipörsseissä, jotka ovat jäseniä/ liitännäisjäseniä FIBV:ssä (Federation Internationale de Bourses de Valeurs). ODIN Offshoren osuuden arvo on noussut 14,25% vuoden 2001 alusta lähtien 89,91 Norjan kruunusta 102,72 Norjan kruunuun. Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index on noussut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 7,73%. Vuoden alusta lähtien ODIN Offshore rahaston hallinnoitavien varojen määrä kasvoi 69,05% 84 milj. Norjan kruunusta 142 milj. Norjan kruunuun. Avainlukuja ODIN Offshore Toiminnan alusta 18.08.2000 (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 BENCHMARK: Philadelphia Stock Exchange Oil Index Tuotto Benchmark Ero 3,92% 1,44% 2,48% 14,25% 7,73% 6,52% -10,09% -6,25% -3,84% HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK 142 - Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04 69,05% - TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 1. vuosikolmannes Alin NAV 1. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (18.08.2001 *) ) arvo 30.04 102,21 105,80 102,72 102,72 88,71 102 720 - - - - - - TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 136 977 Pankkitalletukset 8 103 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä -3 015 Kertyneet korot / osingot -222 Kertyneet hallinnointipalkkiot 87 Muut voimassaolevat sitoumukset 0 Rahaston kokonaisarvo 141 930 Tuotto *) NAV mukaan RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO 15 12 9 6 3 0-3 -6-9 -12 18.08.00-31.12.00 Tänä vuonna ODIN OFFSHORE (NOK) PHILADELPHIA STOCK EXCHANGE OIL INDEX (NOK) Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät. 18

ODIN Offshore Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) k.o.maan NOK 000 NOK 000 NOK 000 Norja AWILCO B Oil & Gas 204 000 23,50 3 802 4 794 992 3,38% 0,50% BONHEUR Investment Companies 3 700 216,00 925 799-126 0,56% 0,03% DET SØNDENFJELDSKE NORSKE D.S. Oil & Gas 115 000 33,10 4 082 3 807-276 2,68% 0,21% FARSTAD SHIPPING Oil & Gas 28 000 49,00 1 078 1 372 294 0,97% 0,06% FRED OLSEN ENERGY Oil & Gas 84 000 83,00 6 401 6 972 571 4,91% 0,14% FRONTIER DRILLING Oil & Gas 447 500 1,85 895 828-67 0,58% 0,54% GANGER ROLF Investment Companies 11 200 220,00 2 511 2 464-47 1,74% 0,12% HAVILA SUPPLY Oil & Gas 300 000 4,92 1 323 1 476 153 1,04% 0,24% HYDRALIFT B Engineering & Machinery 45 000 73,00 2 758 3 285 527 2,31% 0,16% KVÆRNER A Engineering & Machinery 35 000 66,50 3 269 2 328-942 1,64% 0,03% NORTHERN OFFSHORE Oil & Gas 100 000 14,10 1 117 1 410 293 0,99% 0,11% OCEAN RIG Oil & Gas 86 200 45,40 4 997 3 913-1 084 2,76% 0,19% PETROLEUM GEO-SERVICES Oil & Gas 79 100 96,00 9 035 7 594-1 441 5,35% 0,08% PETROLIA DRILLING Oil & Gas 225 000 7,11 2 282 1 600-682 1,13% 0,49% PROSAFE Oil & Gas 51 728 141,50 7 105 7 320 215 5,16% 0,15% SINVEST Oil & Gas 45 000 11,50 0 518 518 0,36% 0,02% SMEDVIG B Oil & Gas 38 000 86,50 3 135 3 287 152 2,32% 0,05% SOLSTAD OFFSHORE Oil & Gas 50 000 45,50 2 110 2 275 165 1,60% 0,14% STOLT OFFSHORE Oil & Gas 10 500 126,00 1 353 1 323-30 0,93% 0,05% TGS NOPEC GEOPHYSICAL Oil & Gas 14 500 150,50 1 757 2 182 425 1,54% 0,06% Yhteensä Norja 59 935 59 545-390 41,95% Noterausvaluuttaa USD CHILES OFFSHORE INC. (USA/USD) Oil & Gas 6 000 25,90 1 068 1 415 347 1,00% 0,03% COFLEXIP (Frankrike/EUR) Oil & Gas 3 000 164,20 3 484 3 981 497 2,80% 0,02% COOPER CAMERON CORP (USA/USD) Oil & Gas 10 200 61,00 5 982 5 663-319 3,99% 0,02% DIAMOND OFFSHORE DRILLING COM (USA/USD) Oil & Gas 10 500 42,80 3 884 4 090 206 2,88% 0,01% EXPRO INTL. GROUP (England, p) Oil & Gas 48 000 517,00 3 266 3 237-29 2,28% 0,07% GENERALE DE GEOPHYSIQUE CIE (Frankrike, EUR) Oil & Gas 7 500 77,70 4 251 4 709 458 3,32% 0,06% HALLIBURTON (USA/USD) Oil & Gas 12 000 42,11 3 650 4 599 949 3,24% 0,00% HANOVER COMPRESS (USA/USD) Oil & Gas 11 000 35,61 3 210 3 565 355 2,51% 0,02% IHC CALAND NV (Holland/EUR) Oil & Gas 14 000 52,00 5 914 5 883-31 4,14% 0,05% NATIONAL-OILWELL INC COM (USA/USD) Oil & Gas 12 000 38,01 3 976 4 152 176 2,93% 0,01% PRIDE INTL (USA/USD) Oil & Gas 15 000 25,32 3 294 3 457 163 2,44% 0,02% SAIPEM ORD (Italia, EUR) Oil & Gas 75 000 7,37 4 066 4 466 400 3,15% 0,02% SANTA FE INTL (USA/USD) Oil & Gas 23 900 37,10 7 687 8 070 383 5,69% 0,02% SCHLUMBERGER (USA/USD) Oil & Gas 12 700 66,00 7 704 7 629-75 5,38% 0,00% TECHNIP (Frankrike/EUR) Oil & Gas 3 000 180,00 3 891 4 364 473 3,07% 0,02% TRANSOCEAN SEDCO FOREX INC (USA/USD) Oil & Gas 16 900 53,00 6 556 8 152 1 596 5,74% 0,01% Salkku USD 71 883 77 432 5 549 54,56% Salkku yhteensä 131 818 136 977 5 159 96,51% USD/NOK: 9,1017 EUR/NOK: 8,0805 GBP/NOK: 13,0452 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 19

ODIN Eiendom Avainlukuja Toimialarahasto ODIN Eiendom sijoittaa yrityksiin, joiden päätoimiala on kiinteistöjen omistaminen ja joiden osakkeet ovat joko pörssinoteerattuja, yrityksen pääkonttori tai pääliiketoiminta-alue on Suomessa, Ruotsissa, Norjassa tai Tanskassa. ODIN Eiendom osuuden arvo on laskenut 3,20% vuoden 2001 alusta lähtien 113,24 Norjan kruunusta 109,62 Norjan kruunuun. Carnegie Nordic Real Estate Index (sisältää ainoastaan ruotsalaisia osakkeita) on laskenut Norjan kruunuissa vastaavana aikana 14,70%. Vuoden alusta lähtien ODIN Eiendom rahaston hallinnoitavien varojen määrä väheni 2,94% 68 milj. Norjan kruunusta 66 milj. Norjan kruunuun. ODIN Eiendom Toiminnan alusta 24.08.2000 (p.a.) 1. vuosikolmannes 2001 2000 BENCHMARK: Carnegie Nordic Real Estate Index Tuotto Benchmark Ero 14,41% -1,62% 16,03% -3,20% -14,70% 11,50% 13,24% 15,94% -2,70% HALLINNOITAVAT VARAT 2001 2000 Per 30.04 milj. NOK 66 - Hallinnoitavien varojen muutos % 01.01-30.04 2,94% - TIETOJA OSUUDESTA NOK 2001 2000 Lunastushinta 30.04 Merkintähinta 30.04 NAV 30.04 Ylin NAV 1. vuosikolmannes Alin NAV 1. vuosikolmannes 100.000 NOK sijoituksen (24.08.2000 *) ) arvo 30.04 107,43 111,81 109,62 116,06 105,71 109 620 - - - - - - TASEEN YHTEENVETO 30.04.2001 NOK 000 Salkun markkina-arvo 62 304 Pankkitalletukset 3 534 Nettosaatavat osakkeiden myynnistä 1 Kertyneet korot / osingot -55 Kertyneet hallinnointipalkkiot 353 Muut voimassaolevat sitoumukset 0 Rahaston kokonaisarvo 66 137 *) NAV mukaan Tuotto 20 RAHASTON ABSOLUUTTINEN HINTAKEHITYS SUHTEESSA BENCHMARKIIN VUOSI/JAKSO 15 10 5 0-5 -10-15 24.08.00-31.12.00 Tänä vuonna ODIN EIENDOM CARNEGIE NORDIC REAL ESTATE INDEX (sisältää ainoastaan Routsissa noteerattuja osakkeita) 20 Katso sivu 22 käsitteet ja määritelmät.

ODIN Eiendom Rahaston arvopaperisalkku 30.04.2001 Markkina- Realisoimaton Omistusosuus Kurssi Hankinta- arvo voitto/ Osuus- yrityksestä Arvopaperi (Yritys) Toimiala 1) Kpl 30.04.01 hinta 2) 30.04.01 tappio salkusta (%) k.o.maan NOK 000 NOK 000 NOK 000 Norja EIENDOMSSPAR Real Estate 13 000 240,00 2 798 3 120 322,00 4,72% 0,15% OLAV THON EIENDOMSSELSKAP Real Estate 17 900 178,00 3 172 3 186 14,20 4,82% 0,15% Yhteensä Norja 5 970 6 306 336 9,54% Ruotsi (SEK/NOK = 0.8870 30.04.2001) CAPONA Real Estate 61 200 51,50 2 787 2 796 8,65 4,23% 0,31% CASTELLUM Real Estate 65 000 99,50 5 844 5 737-107,33 8,67% 0,16% DROTT B Real Estate 27 200 106,50 2 849 2 569-279,54 3,89% 0,03% HEBA B Real Estate 40 800 55,00 1 983 1 990 7,43 3,01% 0,30% HUFVUDSTADEN A Real Estate 106 750 28,80 2 749 2 727-22,01 4,12% 0,06% JM BYGG Real Estate 13 000 232,00 2 570 2 675 105,19 4,04% 0,04% KUNGSLEDEN Real Estate 39 700 79,50 3 343 2 800-4,23% 0,21% MANDAMUS FASTIGHETER AB Real Estate 54 800 56,50 2 975 2 746-4,15% 0,27% PANDOX HOTELLFASTIGHETER AB Real Estate 36 500 87,50 2 937 2 833-4,28% 0,15% PLATZER B Real Estate 230 000 13,60 2 067 2 775 707,54 4,20% 0,53% REALIA FASTIGHETS B Real Estate 29 600 78,00 2 165 2 048-117,09 3,10% 0,37% TORNET Real Estate 25 000 139,00 3 099 3 082-16,68 4,66% 0,08% WALLENSTAM B Real Estate 115 000 57,50 5 809 5 865 56,29 8,87% 0,61% WIHLBORG B Real Estate 497 000 13,60 6 259 5 994-264,59 9,06% 0,16% Yhteensä Ruotsi 47 436 46 638 78 70,52% Suomi (EUR/NOK = 8.0805 30.04.2001) KIINTEISTOSIJOITUS OY CITYCON Real Estate 365 500 1,02 3 046 3 012-33,51 4,55% 0,35% SPONDA Real Estate 160 000 4,91 5 505 6 348 843,04 9,60% 0,20% Yhteensä Suomi 8 551 9 361 810 14,15% Salkku yhteensä 61 957 62 304 1 224 94,20% 1) Toimialajaon perustana on FTSE 1999 Actuaries Industry Classification Systems. 2) Hankintahinta on laskettu keskiarvo periaatteella. 21

Käsitteet ja määritelmät Hallinnoitavat varat Rahaston tileillä olevat varat sekä lyhytaikaisten saatavien ja velkojen summa. Omaisuuden nettoarvo (NAV, Net Asset Value) Rahasto-osuuden laskennallinen arvo eli rahaston kokonaismarkkina-arvo jaettuna osuuksien lukumäärällä. Benchmark Rahaston vertailuindeksi (vertailuarvo). Ero Kertoo rahaston ja sen vertailuindeksin tuottoeron tiettynä ajanjaksona. Rahasto-osuuden merkintäkurssi Kurssi, jolla rahasto myy rahaston osuuksia (NAV + merkintäpalkkio). Rahasto-osuuden lunastuskurssi Kurssi, jolla osuudenomistaja myy osuutensa takaisin rahastolle (NAV lunastusprovisio). Suhteellinen voitto ja tappio Suhteellinen voitto kuvaa, kuinka paljon rahasto nousee suhteessa vertailuindeksiinsä kun markkinat nousevat. Suhteellinen tappio kuvaa, kuinka paljon rahasto laskee suhteessa vertailuindeksiinsä kun markkinat laskevat. 22