SATO Oyj TILINPÄÄTÖSINFO 13.2.2008 Erkka Valkila 1
SATOn toimialat Asuntosijoitus Asuntorakennuttaminen 23 000 asuntoa (pks 70%) kirjanpitoarvo 1 060 milj. käypä arvo 1 225 milj. asuntotuotanto 400-800 as./v. (pks 60%) tonttivaranto n. 5 000 asunnolle 2
Visio SATO on > alansa vastuullinen edelläkävijä > asiakkailleen parhaiden asumisratkaisujen tarjoaja > sijoittajia kiinnostava yhtiö, joka antaa omistajilleen kilpailukykyisen tuoton 3
SATOn keskeiset vahvuudet Koteja tarvitaan aina > vahva tunnettu brändi > hyvä kannattavuus ja vakaa kassavirta > suuri ja pääkaupunkiseudulle keskittynyt vuokra-asuntokanta > tehokas asuntorakennuttaminen > asiakaslähtöinen toiminta > lupaavat kasvunäkymät > vuokra-asunnot, erityisesti pääkaupunkiseudulla > senioriasunnot > asuntosijoitustoiminta Pietarissa 4
SATOn toimintaympäristö SATOlla on hyvät toimintaedellytykset Asuntomarkkinat Suomessa > asiakaspalvelun merkitys kilpailutekijänä voimistuu > senioriasuntojen kysyntä kasvaa > asuntomarkkinoilla toimijoiden määrää kasvaa > markkinoinnin merkitys voimistuu: konseptit ja brändit kilpailevat Vuokra-asuntomarkkinat > vuokrakehitys on inflaatiota nopeampaa > kilpailu investointikohteista kiristyy > paineet yleishyödyllisyyslainsäädännön keventämiseen voimistuvat > uusia vuokra-asuntoja rakennetaan vähän Omistusasuntomarkkinat > asuntojen hintojen nousu hidastuu > uusien asuntojen aloitukset vähenevät 5
Strategia Asiakkaille parhaat asumisratkaisut > toimiminen asiakaslähtöisesti > keskittyminen asuntosijoittamiseen ja asuntorakennuttamiseen > kasvun painottaminen asuntosijoittamiseen > vuokra-asunnot pääkaupunkiseudulla > senioriasunnot > asuntosijoitustoiminta Pietarissa > asuntorakennuttamisen painopiste omistusasuntotuotannossa > fokusoituminen kasvukeskuksiin 6
Taloudelliset tavoitteet Sijoittajia kiinnostava yhtiö, jonka omistajille kilpailukykyinen tuotto Osingonjako > vähintään 60 prosenttia vapaasti jaettavasta tuloksesta* > osingon määrään vaikuttaa investointien vaatima rahoitus Omavaraisuus > vähintään 20 prosenttia ilman VATRO asuntoja > voi väliaikaisesti jäädä alle tavoitteen johtuen merkittävistä investoinneista 7 * Vapaasti jaettavalla tuloksella tarkoitetaan sitä osaa SATO-konsernin voittovaroista, joka voidaan tulouttaa omistajille arava- ja korkotukilainsäädännön niin sanottujen yleishyödyllisyyssäännösten tuotontuloutusrajoituksien estämättä
Vuosi 2007 Toimintaaluetta laajennettiin Pietariin > tulos ennen veroja 34,3 milj. > bruttoinvestoinnit sijoituskiinteistöihin 147,8 milj. > asuntosijoitustoiminnan käynnistäminen Pietarissa > uusi IFRS-käytännön mukainen segmenttijako > julkistettiin sijoituskiinteistöjen käyvät arvot > pörssilistautumisen peruuttaminen marraskuussa > osinkoesitys 0,36 /osake, 16 milj. 8
Vuosi 2007 Johtava asuntosijoitusyhtiö Asuntosijoitus > asuntokanta vuoden lopussa 22 387 asuntoa > kirjanpitoarvo 1 060 milj. > käypä arvo 1 225 milj. > arvoero 164,3 milj. > asuntoinvestoinnit kotimaassa yhteensä 101,4 milj. > investoinnit Pietarissa 28,3 milj., lisäksi investointipäätöksiä 13,7 milj. > realisoinnit 23,2 milj. > korjaustoiminta 32,6 milj. > aktivoinnit 13,5 milj. > taloudellinen vuokrausaste 97,1 % ja vaihtuvuus 30,7 % 9
Vuosi 2007 Kokenut asuntorakennuttaja Asuntorakennuttaminen > valmistuneita asuntoja 736, joista omistusasuntoja 384 > rakenteilla 619 omistusasuntoa > uusia tonttihankintoja 37,6 milj., noin 95 000 k-m2 > tonttivaranto vuoden lopussa noin 5 000 asunnolle 10
Vuosi 2007 Alansa vastuullinen edelläkävijä Kehitystoiminta > SATO LaatuKoti-, SATO SenioriKoti- ja SATO PlusKoti konseptien kehitystyön jatkaminen > uusi asumisen ja palvelujen yhdistävä konsepti > matalaenergiatalon pilottihanke > Tekes-projektit > muunneltava keittiö, Elements of Kitchen > kuluttajatiedon tehokas käyttö suunnittelussa > liiketoimintaprosessien kehittäminen (EFQM-laatujärjestelmä) 11
SATO-konserni 31.12.2007 Tulos segmenteittäin 31.12.2007 SATO asunnot Asuntosijoitus VATRO asunnot Asuntorakennuttaminen SATO-konserni Asuntoja (kpl) 17 103 5 284 22 387 Liikevoitto ennen poistoja, milj. euroa 47,4 12,1 7,0 66,2 Tulos ennen veroja, milj. euroa 27,4 1,6 5,4 34,3 Vapaa tulos ennen veroja, milj. euroa 21,2 0 5,4 26,6 12
Konsernin tase (M ) Sijoituskiinteistöt ja muut pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus ja muut lyhytaikaiset varat Varat yhteensä 2007 2006 1 084,8 970,6 178,6 143,2 1 263,4 1 113,8 Oma pääoma Vähemmistöosuus Velat yhteensä Oma pääoma ja velat yhteensä 208,8 196,3 1,4 1,3 1 053,2 916,2 1 263,4 1 113,8 13
Tunnusluvut TALOUDELLISET TUNNUSLUVUT 2007 2006 Oman pääoman tuotto-% 12,4 16,6 Sijoitetun pääoman tuotto-% 7,2 7,0 Omavaraisuusaste-% Omavaraisuusaste-% ilman VATRO asunnot -segmenttiä 16,8 17,9 - kp-arvoin 21,9 24,9 - käyvin arvoin 29,4 30,1 Tulos/osake (euroa) 0,57 0,70 Oma pääoma/osake - kp-arvoin (euroa) 4,70 4,42 - käyvin arvoin (euroa) 7,44* 6,04* Osinko (M ) 16,0** 15,9 * laskennallinen verovelka huomioitu ** hallituksen esitys yhtiökokoukselle 14
Konserni Liikevaihdon kehitys 2003-2007 (M ) 400 350 300 250 M 200 150 100 50 0 2003 2004** 2005* 2006* 2007* *) IFRS **) sisältää 10 vuoden korkotukilainalla lainoitettujen osaomistusasuntojen myyntiä 81 M 15
Konserni Tuloskehitys 2003-2007 (M ) 50 45 40 35 30 M 25 20 15 10 5 0 *) IFRS 2003 2004 2005* 2006* 2007* 16
Asuntosijoitus Tuloskehitys 2003-2007 (M ) 40 35 30 25 M 20 15 10 5 0 2003 2004 2005* 2006* 2007* *) IFRS 17
Asuntorakennuttaminen Tuloskehitys 2003-2007 (M ) 14 12 10 8 M 6 4 2 0 2003 2004 2005* 2006* 2007* *) IFRS 18
Asuntosijoitus Asunto-omaisuuden alueellinen jakauma 31.12.2007 kirjanpitoarvo 1 060 M SATO asunnot 800 M VATRO asunnot 260 M 4 % 2 % 4 % 4 % 15 % 3 % 4 % 5 % 5 % 8 % 49 % 8 % 74 % 1 % 14 % Pääkaupunkiseutu Muu Helsingin talousalue Turun talousalue Tampereen talousalue Jyväskylän talousalue Oulun talousalue Muu Suomi Pietari 19
Asuntosijoitus Asunto-omaisuuden alueellinen jakauma Helsinki 31.12.2007 kirjanpitoarvo 446 M 24 % 36 % 11 % 29 % Etelä Länsi Pohjoinen Itä 20
Asuntosijoitus Investoinnit ja realisoinnit 2000-2007 (M ) 200 180 160 140 M 120 100 Pietari 80 60 Pietari 40 20 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Investoinnit Realisoinnit 21
Asuntosijoitus Asuntojen lukumäärä 1995-2007 25 000 20 000 15 000 KPL 10 000 5 000 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 22
Asuntosijoitus Asuntojen kirjanpitoarvo 1995-2007 ja käypä arvo 2005-2007 (M ) 1400 1200 1000 800 M 600 400 200 0 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005* 2006* 2007* *) IFRS Kirjanpitoarvot Käyvät arvot 23
Asuntosijoitus Taloudellinen vuokrausaste-% 2003-2007 100,0 99,0 98,0 97,0 prosenttia 96,0 95,0 94,0 93,0 92,0 91,0 90,0 2003 2004 2005 2006 2007 24
Asuntosijoitus Nettovuokratuotto-% kirjanpitoarvolle ja käyvälle arvolle 2003-2007 9,0 8,5 prosenttia 8,0 7,5 7,0 2003 2004 2005 2006 2007 Nettovuokratuotto-% kirjanpitoarvolle Nettovuokratuotto-% käyvälle arvolle 25
Asuntosijoitus Asuntojen vaihtuvuus % 2003-2007 38,0 36,0 34,0 prosenttia 32,0 30,0 28,0 26,0 2003 2004 2005 2006 2007 26
Asuntosijoitus Asuntojakauma laatuluokittain 31.12.2007 (% kirjanpitoarvosta 1 060 milj. ) 60 50 40 % 30 20 10 0 2 3 4 5 Laatuluokat 27
Asuntorakennuttaminen Valmistuneet omistusasunnot (kpl) 2003-2007 800 700 600 500 KPL 400 300 200 100 0 2003 2004 2005 2006 2007 28
Asuntorakennuttaminen Valmistuneet omistusasunnot (M ) 2003-2007 140 120 100 80 M 60 40 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 29
Asuntorakennuttaminen Tonttivaranto v. 2007 Synergiaa: tonttivaranto hyödynnettävissä sekä uudisasuntoinvestointeihin että omistusasuntotuotantoon > yhteensä n. 463 000 k-m2 > kaavoitetut 215 000 k-m2 > kaavakehitys, tavoite 92 000 k-m2 > esisopimukset ja varaukset 156 000 k-m2 > tonttivaranto n. 5 000 asunnolle > tontteihin sitoutunut pääoma n. 68 M > hankinnat vuoden aikana n. 38 M > tuotantoon vuoden aikana n. 9 M 30
Konserni Maksetut osingot 1997-2006 ja osingonjakoesitys 2007 (M ) 18 16 14 12 10 M 8 6 4 2 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* *) hallituksen esitys yhtiökokoukselle 31
Näkymät vuodelle 2008 SATOlla hyvät kasvumahdollisuudet > vuokra-asuntomarkkinat kehittyvät positiivisesti > omistusasuntotuotannon volyymi laskussa > SATOlla hyvät kasvumahdollisuudet > vuokra- ja senioriasuntojen lisääntyvä tarve pääkaupunkiseudulla > asuntosijoitustoiminta Pietarissa > SATOn vuokra-asuntoinvestoinneissa uudisasuntojen osuus kasvaa => pääomaa sitoutuu etupainotteisesti kertyviin tuottoihin nähden > taloudellisen tilanteen säilyessä nykyisenä konsernin vuoden 2008 tuloksen arvioidaan olevan edellisvuoden tasolla 32
Lupaavat kasvunäkymät Vuokra-asuntokannan kasvattaminen, pääosin pääkaupunkiseudulla Senioriasuntokonseptin kehittäminen ja kannan kasvattaminen Asuntosijoittaminen Pietarissa 33
Osakkaat 8.2.2008 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 39,5 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 16,3 % Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomi 15,1 % Tapiola-yhtiöt 7,4 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola 5,2 % Wärtsilä Oyj Abp 4,5 % Keskinäinen vakuutusyhtiö Eläke-Fennia 3,4 % Vahinkovakuutusosakeyhtiö Pohjola 2,8 % Notalar Oy 2,0 % Habinvest Oy 1,0 % Muut 2,8 % Vuoden 2007 aikana osakkeiden vaihtuvuus oli 18,9 %. 34
SATOn historia Asiakastarpeiden muutokset ja SATOn palvelulupauksen kehitys 1940 2010 Me jälleenrakennamme Asuntosäästäntä Merkkituotteena suomalainen koti Asuntotavaratalo Hyvän asumisen toteuttaja Visio: Koti kuten haluat 1940-luku 1960 1970-luvut 1980-luku 1990-luku 2000-luku 2010-luku Koti menetetyn tilalle Uusi asunto uudella paikkakunnalla Asumisen laadun kasvattaminen Asunto vaihtuviin elämäntilanteisiin Elämäntyyliin sopiva koti Yksilöllinen koti > Perustettu vuonna 1940 > Päätoimiala Asuntosijoitus > Rakennuttanut yhteensä 220 000 asuntoa, joka vastaa n. 10% Suomen asuntokannasta 35
SATOn palvelukonseptit SATOn palvelulupaus Koti kuten haluat Vuokra-asunnot SATO LaatuKoti Laatuluokitellut asunnot Vuokra- ja omistusasunnot SATO SenioriKoti Asunnon lisäksi hoivapalvelua Omistusasunnot SATO PlusKoti Räätälöintimahdollisuudet 36
Toimintaympäristö Suomalaisten ikärakenne Kuluttajien luottamusindikaattori Milj. hlöä 4,0 25 3,5 3,0 20 2,5 2,0 15 1,5 1,0 10 0,5 0,0 1990 2000 2010 2020 2030 2040 0-14 15-64 65-5 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Lähde: Tilastokeskus Lähde: Tilastokeskus 37
Toimintaympäristö Kuntien välinen ja sisäinen muutto Asuntolainakanta ja keskikorko hlöä 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 Milj. 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 % 14 12 10 8 6 4 0 10 000 2 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0 0 Kuntien välinen muutto Kuntien sisäinen muutto 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Asuntolainakanta milj. Keskikorko % Lähde: Tilastokeskus Lähde: Suomen Pankki 38
Toimintaympäristö Väestöennuste 2007-2040 Asuntokunnat hallintaperusteen ja henkilömäärän mukaan 2006 Milj. hlöä 1,6 1,4 1,2 1,0 % 1 hlö 2 hlöä 3+ hlöä 90,0 80,0 70,0 60,0 0,8 50,0 0,6 40,0 0,4 0,2 0,0 Helsingin seutukunta Tampereen seutukunta Turun seutukunta Oulun seutukunta Jyväskylän seutukunta 30,0 20,0 10,0 0,0 Omistusasunto Vuokra-asunto 2007 2010 2020 2030 2040 Lähde: Tilastokeskus Lähde: Tilastokeskus 39
Toimintaympäristö 600 Asuntojen hinnat Asuntojen hintataso ja vuokra-asuntojen vuokrataso pääkaupunkiseudulla, indeksoitu 1992=100 500 400 300 200 100 0 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Asuntojen hintaindeksi 1980=100 Asuntojen hintaindeksi deflatoituna ansiotasoindeksillä Lähde: Tilastokeskus 40
1/2008 41 Asuntojen hintakehitys 2007, Pietari RUR 85000 80000 75000 Lähde: Finpro Toimintaympäristö Asuntoaloitukset 2008 arvio 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982 1981 1980 Lähde: Tilastokeskus kpl 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 70000 65000 60000 1/2007 Omakotitalot Kerros- ja rivitalot
900 000 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 Toimintaympäristö Vuokra-asuntokanta Suomessa Keskimääräiset asuntojen neliövuokrat 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 asuntoa eur/m2/kk 12 10 8 6 4 2 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Pääkaupunkiseutu Koko maa Lähde: Tilastokeskus Lähde: Tilastokeskus 42
Pietari SATOn investoinnit: 1. Aston Graftio (23 as.) 2. Morskoy 1 ja 2 (5+10 as.) 3. Martinova (2 as.) 3. 2. 1. 5. 4. Shpalernaja 60 (4+7 as.) 5. Karpovka (YIT:ltä hankittu 21 as.) Maamerkit: 6. Eremitaasi 7. 6. 4. 9. 7. Pietari-Paavalin linnoitus 8. 8. Nevski Prospekt 9. Gaspromin tuleva pääkonttori 43
Lisätietoja: Toimitusjohtaja Erkka Valkila, puh. 0201 34 4001, matkap. 050 62 050 Talousjohtaja Harri Huttunen, puh. 0201 34 4005, matkap. 0400 959 600 www.sato.fi 44