Osavuosiraportti 1.1. 30.6.2018 1
Varman sijoitusten arvo uuteen ennätykseen, tuotto alkuvuonna 1,7 % Vakavaraisuuspääoma, 11,4 mrd. Sijoitusten markkina-arvo, 46,4 mrd. Sijoitusten tuotto 1,7 % 2
Sijoitusten markkina-arvo yhtiön historian korkein 46,4 miljardia euroa 3
Sijoitusten tuotto elpyi reippaasti toisella vuosineljänneksellä % 16 14 14,1 12 11,0 10 8 6 4 2 7,7 9,0 7,1 4,2 4,7 7,8 1,7 Sijoitukset tuottivat hyvin vuoden toisella neljänneksellä. Vielä alkuvuodesta markkinoiden heilunta painoi hieman Varman sijoitustuottoja. 0-2 -4-2,1 4 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1-6/2018 Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 5,1 % ja se on laskettu TELA:n suosituksen mukaisesti. 1-6/2017 tuotto oli 4,7 %.
Sijoitusten tuotto käyvin arvoin vuosineljänneksittäin 5
Varman sijoitusten tuotto 1-6/2018 6
Finanssikriisin jälkeen Varman kumulatiivinen sijoitustuotto 86,7 % eli 22,2 mrd. 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 Viimeisin 7 Q korostettu
Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä 6/2018 12/2017 1-6/2018 1-6/2017 1-12/2017 24 kk Markkina-arvo Markkina-arvo Tuotto Tuotto Tuotto Volati- Perusjakauma Riskijakauma Perusjakauma Riskijakauma MWR MWR MWR liteetti milj. % milj. % milj. % milj. % % % % Korkosijoitukset 1) 14 348 31 10 563 23 13 481 30 12 579 28-1,5 2,9 3,7 Lainasaamiset 1 593 3 1 593 3 1 453 3 1 453 3 1,6 2,1 2,2 Joukkovelkakirjalainat 10 876 23 9 037 19 10 028 22 10 510 23-2,2 3,7 5,4 2,3 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4 228 9 2 483 5 4 153 9 4 285 9-4,0 2,9 4,0 Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 648 14 6 554 14 5 874 13 6 224 14-1,0 4,1 6,2 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 1 879 4-67 0 2 001 4 617 1 0,2-1,1-1,9 Osakesijoitukset 19 742 43 19 848 43 20 427 45 20 687 46 3,3 7,0 11,4 Noteeratut osakkeet 15 796 34 15 902 34 16 492 36 16 753 37 2,6 7,9 11,6 6,2 Pääomasijoitukset 3 409 7 3 409 7 2 767 6 2 767 6 7,8 3,6 7,9 Noteeraamattomat osakkeet 538 1 538 1 1 167 3 1 167 3 1,2 2,9 18,5 Kiinteistösijoitukset 3 811 8 3 811 8 3 602 8 3 602 8 2,7 2,5 4,9 Suorat kiinteistösijoitukset 2 804 6 2 804 6 2 797 6 2 797 6 1,9 1,9 2,9 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 1 007 2 1 007 2 805 2 805 2 5,4 4,5 12,0 Muut sijoitukset 8 458 18 9 917 21 7 900 17 8 907 20 2,4 3,8 9,3 Hedgerahastosijoitukset 8 488 18 8 488 18 7 886 17 7 886 17 3,4 3,6 8,5 1,4 Hyödykesijoitukset 9 0 168 0 11 0 179 0 Muut sijoitukset -40 0 1 262 3 3 0 842 2 Sijoitukset yhteensä 46 359 100 44 140 95 45 409 100 45 775 101 1,7 4,7 7,8 2,4 Johdannaisten vaikutus 2 219 5-365 -1 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 46 359 100 46 359 100 45 409 100 45 409 100 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 2,2 Avoin valuuttapositio on 24,5 % sijoitusten markkina-arvosta. 1) Sisältäen kertyneet korot 8
Sijoitusten maantieteellinen jakauma 9
Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 10
Sijoitukset Suomeen 26 %, 11,3 mrd. euroa 11
Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja % Varma Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Yhdysvaltalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 6/2018 1,7 9,6-0,3 2,6 0,5-0,7 2017 7,8 11,5 10,6 21,8 0,1 2,4 2016 4,7 13,3 1,7 12,0 3,3 4,7 Keskimääräinen nimellistuotto 5 vuodelta 6,2 17,2 8,9 13,4 4,0 3,2 10 vuodelta 5,1 9,0 5,8 10,2 5,0 4,8 Vuodesta 1999 * 5,6 9,0 4,3 6,2 4,5 4,2 Keskimääräinen reaalituotto 5 vuodelta 5,6 16,5 8,2 12,7 3,4 2,6 10 vuodelta 3,9 7,7 4,6 8,9 3,8 3,6 Vuodesta 1999 * 3,9 7,3 2,7 4,5 2,8 2,6 * Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien. Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return) Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return) 12
Vakavaraisuus vahvalla tasolla 13
Hyvä hoitokustannustulos Hoidamme eläketurvan toimeenpanoa tehokkaasti. Tehokkaasta toiminnasta syntyvä hoitokustannustulos ja vahva vakavaraisuus vaikuttavat asiakkaillemme maksettaviin hyvityksiin. 14
Kokonaistulos vuosineljänneksittäin 15
Tunnuslukuja 6/2018 6/2017 2017 Vakuutusmaksutulo, milj. 2 454 2 444 4 867 Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. 1) 2 819 2 752 5 544 TyEL-vakuutetut 513 830 500 030 501 320 YEL-vakuutukset 36 300 35 470 35 900 Eläkkeensaajat 342 000 342 480 342 600 Sijoitukset, milj. 46 359 44 989 45 409 Sijoitustuotot, milj. 779 2 012 3 343 Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle, % 1,7 4,7 7,8 Kokonaistulos, milj. -186 1 051 1 524 Hoitokustannustulos, milj. 24 16 45 Liikekulut hoitokustannustulosta, % 66 75 67 Vastuuvelka, milj. 37 087 35 601 36 696 Vakavaraisuuspääoma, milj. 11 348 11 234 11 534 Vakavaraisuusaste 2) 132,4 133,3 133,5 Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 1,8 1,7 1,7 Emoyhtiön henkilöstö keskimäärin 533 526 524 1) Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä 2) Eläkevarat suhteessa STM asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukaiseen vastuuvelkaan. Esitetään kaikki vuodet uudessa esitysmuodossa.
Ajankohtaista asiakkaille 17
Vakuutettuja työntekijöitä ja yrittäjiä Eläkkeensaajia Maksoimme eläkkeitä 18 550 000 340 000 2,8 mrd.
Ajankohtaista asiakkaille Suomen parasta asiakaspalvelua Varman asiakaspalvelu palkittiin parhaana nyt jo toisena vuonna peräkkäin Asiakkaan ääni -tutkimuksessa suurten asiakaspalvelukeskusten sarjassa. Varman tulokset perustuvat noin 19 000 asiakkaan palautteeseen. Valmiina tulorekisteriin Tulorekisteri on 2019 käyttöönotettava valtakunnallinen sähköinen tietokanta, joka sisältää palkka-, eläke- ja etuustiedot yksilötasolla. Työnantajat ilmoittavat tulorekisteriin kaikki työntekijöille maksamansa ansiot. Varma on kouluttanut asiakkaita ja valmistautunut järjestelmämuutoksiin. Uusia asiakkaita Asiakashankinnassa alkuvuoden tulos oli hyvä, ja Varmaan siirtyi 20 miljoonaa euroa lisää maksutuloa muista työeläkeyhtiöistä. Asiakastyön ytimessä on työkykyjohtaminen, johon olemme kehittäneet työkaluja. 19
Ajankohtaista eläkepalveluissa Vanhuuseläkehakemuksia tehtiin yli 18 % vähemmän kuin viime vuoden vastaavana aikana vanhuuseläkeiän noususta johtuen. Osittaisen vanhuuseläkkeen hakijamäärä on pienentynyt: eläke myönnettiin tammi-kesäkuussa 1 024 (1 632 vastaavana ajankohtana 2017) henkilölle. Työuraeläke myönnetty tähän mennessä 5 hakijalle. Työkyvyttömyyseläkehakemuksissa kasvua yli 9 % viimevuotiseen ajankohtaan verrattuna; osa kasvusta selittyy aktiivimallilla. Kuntoutushakemuksia tehtiin 18 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Ohjelmistorobotiikka on käytössä erilaisissa eläkekäsittelyn tehtävissä. Kuntoutujille uusia verkkopalveluita: vertaistukipalvelu ja kuntoutuskumppanien arviointityökalu. Uudet eläkemuodot ovat miesten suosiossa: miehiä on 70 % osittaisen vanhuuseläkkeen saajista ja 4/5 työuraeläkeläisistä. 20
Osittaisen varhennetun vanhuuseläkkeen suosio tasaantunut Myönnetyt osittaiset varhennetut vanhuuseläkkeet 21
Vastuullisuus 22
Vastuullinen Varma EETTINEN JA LÄPINÄKYVÄ LIIKETOIMINTA Kehitämme vastuullisia toimintatapoja mm. asiakastyössä ja toimitusketjussa. KUSTANNUSTEHOKAS VAROJEN KÄYTTÖ Huolehdimme asiakkaidemme työeläketurvasta tehokkaasti. AVOIN JA PROAKTIIVINEN VIESTINTÄ Kerromme avoimesti ja aloitteellisesti toiminnastamme. Eläkevarojen käyttö on läpinäkyvää. VASTUU VARMALAISISTA Huolehdimme varmalaisten työhyvinvoinnista ja kehitämme innostavaa ja tasa-arvoista työkulttuuria. Turvaamme eläkkeet Vakavaraisuuden turvaaminen Sijoitamme tuottavasti ja turvaavasti. Vahva vakavaraisuus turvaa eläkkeet. VASTUULLISUUS SIJOITUSTOIMINNASSA Vastuullisuus on erottamaton osa sijoituspäätöksiä ja omistajaohjausta. Eläketurvan laadukas toimeenpano Asiointi on sujuvaa, ja asiakkaat saavat päätökset viivytyksettä. ILMASTONMUUTOKSEN HILLINTÄ Kevennämme CO₂-jalanjälkeä sijoituksissa ja omassa toiminnassamme. Työkyvyn tukeminen ja työurien pidentäminen Työkykyjohtamisen ja kuntoutuksen palvelut ehkäisevät työkyvyttömyyttä ja alentavat työkyvyttömyyskustannuksia. 23
Ajankohtaista vastuullisuudesta Yritysten vastuullisuuskäytäntöjä kansainvälisesti arvioiva EcoVadis on myöntänyt Varmalle kultatason tunnustuksen (CSR Rating Gold). Kesällä valmistuneessa riippumattomassa arvioinnissa Varma sijoittui 5 % parhaimmistoon analysoitujen 45 000 yrityksen joukossa. Lisää uusiutuvaa energiaa kiinteistöihin: Salmisaaren liikuntakeskus ja Tornion Rajalla-kauppakeskus saivat aurinkovoimalat. Varman yritysvastuussa keskitytään tänä vuonna yritysvastuuohjelman päivittämiseen, vastuullisen asiakastyön edistämiseen sekä vastuullisen sijoittamisen kehittämiseen eri omaisuuslajeissa. 24
Ajankohtaista taloudessa 25
Suomen talouden riskit tulevat ulkomailta Suomen talous on elpynyt pitkästä suhdannekuopastaan. On kuitenkin hyvä varautua siihen, että maailmantalouden vahva kasvu vähitellen hidastuu. Suomen merkittävimmät lyhyen aikavälin riskit liittyvät kansainväliseen talouteen. Suurimpia riskejä ovat kauppasodan uhka ja keskuspankkien vähitellen kiristyvä rahapolitiikka. Kauppasodan uhan vaikutus on näkynyt toistaiseksi yksittäisissä maissa ja yhtiöissä; riskinä on vaikutusten kasvaminen. Keskuspankkien elvyttävä rahapolitiikkaa normalisoituu ero USA:n ja Euroopan välillä on kuitenkin selkeä. 26