Aspon Q3 24.10.2013 Toimitusjohtaja Aki Ojanen Talousjohtaja Arto Meitsalo Rahoitusjohtaja Harri Seppälä 1
Aspon toimintaympäristö Yleinen kansainvälinen taloustilanne ja EU-alueen heikko teollisuustuotanto hidastavat konsernin kasvua ja alentavat kannattavuutta. Aspolle tärkeiden idän kasvumarkkinoiden valuutat ovat heikentyneet suhteessa euroon, mikä on alentanut euromääräistä kasvua. Aspon liiketoiminnoissa volyymikasvu on jatkunut strategisesti tärkeillä idän kasvumarkkinoilla. Toteutetut tehostustoimet parantavat kannattavuutta kaikissa liiketoiminnoissa. Varustamolle tärkeät rahti-indeksit nousivat kesästä. Rahtihintatasot ovat kuitenkin edelleen alhaiset. 2
Aspon Q3/2013 Aspo on parantanut vertailukelpoista liikevoittoaan jo kolmen peräkkäisen neljänneksen ajan. Kolmas neljännes oli toistaiseksi vuoden paras neljännes, liikevoitto oli 4,6 milj. euroa (2,9). Toteutetut kulusäästöt paransivat osittain liikevoittoa. Suomessa toteutetut kulusäästöt vaikuttavat täysimääräisesti keväällä 2014, vaikutukset henkilöstökuluissa ovat noin 2 milj. euroa vuodessa. Vaikka Aspolle tärkeiden Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden valuuttojen arvot ovat laskeneet, Aspo on jatkanut volyymikasvua markkina-alueella säilyttäen tavoitteena olevan 5 %:n minimiliikevoittotason. Liiketoimintojen kassavirran positiivinen kehitys on jatkunut. 3
Aspon Q3/2013 ESL Shippingin omat toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi paransivat liikevoittoa. Leipurin leipomoraaka-aineiden kannattavuuden kasvu jatkui edelleen tasaisena, konemyynti ja toimitusmäärät olivat vertailukautta suuremmat. Telko jatkoi volyymikasvua idän markkinoilla, mutta kannattavuus alueella laski hieman. Länsimarkkinoista erityisesti Suomen kannattavuus ei ole ollut tavoitteiden mukaista ja Telko on tehostanut edelleen toimintaansa. Kaukomarkkinat pienensi tappiotaan edellisestä vuosineljänneksestä. Muun toiminnan liiketulos oli edellisvuoden tasolla. 4
Konsernin liikevaihto, kvartaaleittain Me 135 130 125 123,7 120 119,7 120,1 115 110 105 100 95 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 5
Liikevaihto liiketoiminnoittain Q3 Me Muutos % 140 +0 % 119,7 120,1-31 % 120 100 80-2 % 60 40 7 % 20 0 14% Q3/2012 Q3/2013 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat 6
Konsernin liikevoitto, kvartaaleittain Me 9 8,4 8 7 6 5 4,6 4 3 2,9 2 1 0 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 7
Liikevoitto liiketoiminnoittain Q3 Me Q3/13 Q3/12 Muutos-% ESL Shipping 1,8 0,0 Leipurin 2,0 1,2 67 Telko 2,2 2,5-12 Kaukomarkkinat -0,5 0,1-600 Muu toiminta -0,9-0,9 0 Yhteensä 4,6 2,9 59 8
Liikevaihto ja liikevoitto Q3 2012/2013 Q1 Q2 Q3 Q4 Kum. Liikevaihto 112,3 123,6 120,1 356,0 Me 108,8 123,0 119,7 130,1 481,6 Liikevoitto 0,9 1,5 4,6 7,0 Me 0,3 3,8 2,9 3,6 10,6 9
Liikevaihto markkina-alueittain Q3 Me Q3/13 Q3/12 Muutos-% Suomi 37,5 38,2-2 Skandinavia 11,0 10,9 1 Baltia 12,5 12,8-2 Venäjä, Ukraina + muu IVY 42,1 41,4 2 Muut maat 17,0 16,4 4 Yhteensä 120,1 119,7 0 10
Liikevaihto Venäjä, Ukraina + muut IVY-maat Me 50 45 40 41,4 42,1 35 30 29,9 25 20 15 10 5 0 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 11
Aspon liiketoiminnat 12
Oleellinen osa Suomen huoltovarmuutta 13
ESL Shipping Q3/2013 Kansainväliset rahtihinnat olivat alhaisella tasolla mutta hinnat nousivat suurissa alusluokissa. Rahtimarkkinan odotetaan säilyvän heikkona ainakin loppuvuoden. Varustamon alukset liikennöivät pääosin Itämerellä. Merkittävä osa Itämeren kuljetuksista perustuu pitkäaikaisiin asiakassopimuksiin. Terästeollisuudelle kuljetettavat määrät olivat edelleen alle pitkäaikaisten keskimääräisten volyymien. Hiilikuljetukset Itämerellä olivat vertailukautta suuremmat. Supramax-alukset ovat liikennöineet Itämerellä ja Pohjanmerellä. Liikevoitto parani merkittävästi ja oli 1,8 milj. euroa (0,0). Varustamo on parantanut alusten polttoainetehokkuutta, mikä on alentanut operatiivisia kuluja. 14
Baltic Dry Index 2010 2013 Lähde: Bloomberg 15
ESL Shipping avainluvut Q3 Q3/13 Q3/12 Muutos-% Liikevaihto, Me 17,5 15,4 14 Liikevoitto, Me 1,8 0,0 Henkilöstö 199 203-2 16
Leipomisen asiantuntija 17
Leipurin Q3/2013 Elintarvikkeiden raaka-aineiden hintataso säilyi vakaana. Viljapohjaisten raaka-aineiden hintataso säilyi maltillisena hyvästä satokaudesta johtuen. Leipurin paransi liikevoittoa, joka oli 2,0 milj. euroa (1,2). Leipomoraaka-aineiden kannattavuuden kehitys jatkui hyvänä kaikilla markkina-alueilla. Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden markkinaalueella liikevaihto kasvoi 24 %, liikevoitto oli yli 5 %. Leipomokoneiden osuus liikevaihdosta oli vertailukautta suurempi. Leipurin jatkaa panostuksia kannattavan kasvun jatkamiseksi Venäjällä, Ukrainassa ja muissa IVYmaissa. 18
Leipurin avainluvut Q3 Q3/13 Q3/12 Muutos-% Liikevaihto, Me 34,3 32,0 7 Liikevoitto, Me 2,0 1,2 67 Henkilöstö 283 267 6 19
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Me 12 10 10,3 8 8,3 6 5,1 6,2 6,5 4,3 4 2 0 Q3/08 Q3/09 Q3/10 Q3/11 Q3/12 Q3/13 20
Muoviraaka-aineiden ja kemikaalien asiantuntija 21
Telko Q3/2013 Telkon liikevaihto säilyi vertailukauden tasolla laskeneista raaka-aineiden hinnoista sekä itämarkkinoiden valuuttojen heikentymisestä johtuen. Liikevoitto laski hieman ja oli 2,2 milj. euroa (2,5). Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto laski lievästi. Volyymikasvu jatkui maltillisena. Kannattavuus markkina-alueella oli alle 5 % johtuen Ukrainan heikentyneestä kannattavuudesta. Teknisissä muoveissa hintojen syklisyys on vähäisempää kuin teollisuuskemikaaleissa tai volyymimuoveissa. Venäjän yhtiön toimitusjohtaja on ottanut vastuulleen Venäjän, Valko-Venäjän ja Kazakstanin tulliliittoalueella myös muoviraaka-aineiden myynnin ja kehittämisen. Tavoitteena alueellinen laajentuminen yhdessä kemikaalien kanssa. 22
Telko avainluvut Q3 Q3/13 Q3/12 Muutos-% Liikevaihto, Me 61,7 62,8-2 Liikevoitto, Me 2,2 2,5-12 Henkilöstö 241 257-6 23
Venäjän, Ukrainan + muiden IVYmaiden liikevaihto Me 35 33,0 31,8 30 25 23,3 20 17,8 15 12,8 10 10,4 5 0 Q3/08 Q3/09 Q3/10 Q3/11 Q3/12 Q3/13 24
Energiatehokkuuden asiantuntija 25
Kaukomarkkinat Q3/2013 Liikevaihto laski ja oli 6,6 milj. euroa (9,5), koska teollisuuden projektimyynnissä ei tuloutunut merkittäviä projekteja. Liikevoitto oli tappiollinen -0,5 milj. euroa (0,1). Tappio pieneni edellisestä neljänneksestä. Toisella neljänneksellä toteutetut kulusäästöt paransivat Suomen kulutehokkuutta mutta vaikuttavat täysipainoisesti vasta vuonna 2014. Energiatehokkuustuotteiden myynti Suomessa kasvoi vertailukaudesta. Puolassa kysyntä säilyi hyvänä. Puolaan toimitettiin ensimmäiset suomalaiset maalämpöpumput. Kiinassa ei tuloutunut projekteja ja teollisuuden peruskysyntä laski. 26
Kaukomarkkinat avainluvut Q3 Q3/13 Q3/12 Muutos-% Liikevaihto, Me 6,6 9,5-31 Liikevoitto, Me -0,5 0,1-600 Henkilöstö 78 90-13 27
Rahoitus Harri Seppälä 28
Omavaraisuus- ja nettovelkaantumisaste % 200 180 170,2 165,6 160 140 148,4 153,3 131,6 143,1 120 116,3 100 93,1 94,1 80 60 40 34,2 35,2 32,9 27,7 29,0 29,2 29,8 25,6 26,2 20 0 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste 29
Liiketoiminnan rahavirta Me 16 15,8 14 13,4 12 10 8 6 9,7 8,8 5,9 4 2 1,8 0-2 -4-6 -4,8-8 -10-12 -8,1-10,9 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 30
Korollinen velka ja nettovelka Me 160 140 120 100 111,0 127,3 134,4 118,7 130,2 131,9 132,5 80 81,6 87,0 60 40 20 0 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Nettovelat Likvidit varat 31
Me Merkittävien lainasopimusten erääntyminen Q3/2013 60 40,0 50 40 42,0 30 20,0 20 20,0 20,0 10 10,0 0 5,0 5,0 2013 2014 2015 2016 2017+ Pankkilainat Vaihdettava pääomalaina Valmiusluottolimiitit Ei sisällä yritystodistuksia, shekkitililimiittejä eikä rahoitusleasingsopimuksia. 32
Likviditeetti Q3/2013 Me Yhteensä Käytössä Rahoituslimiitit 60,0 0,0 YT-ohjelma 80,0 49,0 Likvidit varat 18,7 1 vuoden sisällä erääntyvät korolliset velat 61,4 miljoonaa euroa. Kassa + sitovat käyttämättömät rahoituslimiitit yht. 78,7 miljoonaa euroa. Vuoden 2013 aikana ei eräänny merkittäviä luottosopimuksia. 6/2014 erääntyy vaihdettava pääomalaina 10,3 miljoonaa euroa. Rahoitusaseman ja likviditeetin kehittämiseksi on käynnistetty rahoitushanke, jonka tarkoituksena on kerätä 20 miljoonaa euroa hybridilainan muodossa. 33
Talous Arto Meitsalo 34
Tuloslaskelma ja avainlukuja Q1-Q3 Me 2013 2012 Liikevaihto 356,0 351,5 Poistot -8,2-7,9 Liikevoitto 7,0 7,0 Nettorahoituskulut -3,1-2,2 Tulos ennen veroja 4,0 4,7 Katsauskauden voitto 4,2 7,9 * 2013 2012 Tulos/osake, euroa 0,14 0,26 * Omavaraisuusaste, % 26,2 29,0 Oma pääoma/osake, euroa 2,62 2,87 * Vuoden 2012 tuloksessa oli 3,4 Me ja osakekohtaisessa tuloksessa noin 0,10 e/osake tonnistoveron taannehtivaa lisäosuutta tilivuodelta 2011. 35
Tase Vastaavaa Vastattavaa 350 350 308,8 309,1 308,8 309,1 300 300 250 87,1 80,6 250 128,2 100,5 200 52,5 54,0 200 150 150 100,6 120,9 100 169,2 174,5 100 50 50 80,0 87,7 0 Q3/13 Q3/12 0 Q3/13 Q3/12 Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Oma pääoma Pitkäaikaiset velat Rahat ja saamiset Lyhytaikaiset velat 36
Taloudelliset tavoitteet Pääoman tuotto ROI, % 45 40 35 30 25 20 ROE, % 45 40 35 30 25 20 15 10 11,1 12,7 12,5 15 10 13,0 15,2 16,4 11,8 6,6 5 5,4 4,0 5 0 2009 2010 2011 2012 Q3/2013 0 2009 2010 2011 2012 Q3/2013 Tavoite 37
Taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% 8 7 6 5 4 3 2 1 0 6,8 4,1 2,0 0,3 1,1 2,4 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Ilman kertaluonteisia myyntivoittoja ja -tappioita Kertaluonteiset myyntivoitot ja -tappiot 2,8 0,8 1,2 3,8 Tavoite 38
Henkilöstö liiketoiminnoittain Q3 300 250 267 283 257 241 200 203 199 150 100 90 78 50 32 12 0 ESL Shipping Leipurin Telko Kaukomarkkinat Muu toiminta Q3/12 Yhteensä 829 Q3/13 Yhteensä 833 39
Henkilöstö alueittain Q3 500 450 400 437 422 350 300 250 236 253 200 150 100 65 62 68 72 50 23 24 0 Suomi Skandinavia Baltia Venäjä, Ukraina ja muu IVY Q3/12 Yhteensä 829 Q3/13 Yhteensä 833 Muut maat 40
Osakkaiden määrä / jakauma Osuus Q3/2013 Osakkeenomistajien lukumäärä Ulkomaiset & hall.rekist. 1,8 % Henkilöstörahasto 0,3 % Instituutiot 25,0 % 8000 7000 6000 4860 5161 5760 6183 6497 6964 5000 4000 3000 2000 Yksityissijoittajat 54,8 % Hallitus 15,8 % Johto 2,3 % 1000 0 41
Aspon markkina-arvo Osakekurssi, euroa Päätöskurssi Keskikurssi Markkina-arvo, milj. euroa (sis. omat osakkeet) 10,00 250 8,00 8,26 200 222 211 198 6,00 5,90 6,80 6,39 5,30 150 156 164 4,00 4,03 100 106 2,00 50 0,00 0 Aspon osakeanti alkoi 6.4.2011. Sitä edeltävät osakekurssit on esitetty historiallisten noteerausten mukaan. 42
Odotettavissa vuonna 2013 43
Odotettavissa Aspo-konsernissa 2013 Aspon nykyinen rakenne mahdollistaa erityisesti idän kasvumarkkinoilla orgaanisen kannattavan kasvun. Länsimarkkinoiden yleinen taloustilanne jatkunee epävarmana. Kansainvälisesti kuivarahtimarkkina säilynee alhaisella tasolla mutta odotetaan elpyvän lievästi. ESL Shipping keskittyy sopimusasiakkaisiin sekä oman toiminnan operatiiviseen tehokkuuteen. Supramax-alukset liikennöivät Itämerellä ja Kanadan jääalueella. Leipurin jatkaa orgaanista kasvua. Telkon myytävien raaka-aineiden hinnat vaikuttavat liikevaihdon kehitykseen. Myyntimäärissä kasvu jatkuu idän kehittyvillä markkinoilla. Kaukomarkkinat jatkaa strategian mukaista kehitystä sekä parantaa jatkossa kannattavuuttaan. 44
Ohjeistus vuodelle 2013 Ohjeistus säilyy muuttumattomana: Aspo tavoittelee liikevoiton kasvua ja edellisvuoden liikevaihtotasoa. 45
Seuraava tapahtuma: Pääomamarkkinapäivä Ajankohta keskiviikkona 27.11.2013 Paikka Leipurin Oy:n toimitilat Vantaalla Varsinainen kutsu, ohjelma ja ilmoittautumisohjeet julkaistaan myöhemmin 46
Kiitos! 47