Aspon Q2 14.8.2018 Toimitusjohtaja Aki Ojanen
Aspon Q2 Ennätyksellinen H1 ja Q2 liikevoitto. Osakekohtainen tulos Q2 kasvoi 112,5 % ja oli 0,17 e/osake (0,08). ESL Shipping teki ennätyksellisen Q2 liikevoiton 4,3 Me (3,1). Liikevaihto kasvoi 7 % ja oli 132,7 Me (123,8). Liikevoitto parani 39 % ja oli 7,1 Me (5,1). Telko teki ennätyksellisen Q2 liikevoiton 3,6 Me (2,4). ESL Shipping ilmoitti ostavansa ruotsalaisen AtoB@C-varustamon. Kauppa arvioidaan saatavan päätökseen elokuun aikana. Leipurin on parantanut liikevoittoaan viiden neljänneksen ajan. Liikevoitto oli 0,9 Me (0,6).
Liikevoitto Liikevoitto M 28 Liikevoitto Q2 parani 39 % ja oli 7,1 Me (5,1). 24 20 16 12 8 4 3,3 8,1 14,1 20,4 4,4 9,5 16,6 23,1 3,7 10,8 -Q2 -Q3 -Q4 Kaikki kolme suurinta liiketoimintaa paransivat liikevoittoaan merkittävästi. 0
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Liikevoitto-% % 8 Liikevoitto-% Q2 parani ja oli 5,4 % (4,1). 7 6 5 4 3 3,4 4,5 4,5 4,6 4,2 3,8 3,7 3,9 3,2 4,4 -Q2 -Q3 -Q4 Tavoitetaso vuoteen 2020 mennessä on 7 %. 2 1 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Oman pääoman tuotto, (ROE) % 20 16 12 8,9 14,6 13,4 11,0 16,717,1 14,6 13,4 13,5 -Q2 -Q3 H1 ROE heikkeni ja oli 13,5 % (14,6). Tavoitetaso on keskimäärin 20 % vuoteen 2020 mennessä. 8 7,0 -Q4 4 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Nettovelkaantumisaste % 140 120 100 80 109 115 114 104 90 94 110 104 103 119 -Q2 -Q3 Nettovelkaantumisaste H1 kasvoi ja oli 119 % (114). Tavoitetaso on enintään 100 % vuoteen 2020 mennessä. 60 -Q4 40 20 0 Tavoitetaso merkitty katkoviivalla
Liikevaihto kvartaaleittain Liikevaihto kvartaaleittain M 140 120 100 80 99 116 118 125 119 124 127 132 115 133 Q2 Q3 Liikevaihto Q2 kasvoi 7 % ja oli 133 Me (124). Kaikki kolme suurinta liiketoimintaa kasvoivat. Kaukon liikevaihto laski. 60 40 20 Q4 Suurin markkina-alue, Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat kasvoi 15 %. 0
Aspo on tasapainoinen kokonaisuus Liikevaihto liiketoiminnoittain Q2 2018 Liikevaihdon maantieteellinen jakauma Q2 2018 5 % 17 % 12 % Suomi 39,6 M ESL Shipping 22,6 M 30 % Skandinavia 14,3 M 54 % 24 % Leipurin 31,2 M Telko 71,7 M Kauko 7,2 M 35 % 11 % Baltia 16,8 M Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat 46,2 M 12 % Muut maat 15,8 M
Venäjä, Ukraina ja muut IVY-maat Liikevaihto M 50,0 46,2 45,0 42,0 43,2 42,3 38,1 38,9 39,3 40,1 40,0 35,0 32,6 30,0 26,6 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto kasvoi Itämarkkinoilla 15 %. Baltian kasvu oli 20 %. Itämarkkinoilla liikevaihtoa kasvatti Telko sekä ESL Shippingin venäläisten asiakkaiden kuljetukset.
ESL Shipping ESL Shipping Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille Johtava merilogistiikan tuottaja irtolasteille
ESL Shipping Yleiset kuivien irtolastien markkinarahtihinnat säilyivät varustamon operoimissa alusluokissa vakaina. Rahtihinnat ovat verraten alhaisella tasolla. Liikevaihto kasvoi 16 % ja oli 22,6 Me (19,5) korkeampien kuljetusmäärien, aluskapasiteetin kasvun ja polttoaineen hinnannousun seurauksena. Liikevoitto kasvoi 39 % ja oli 4,3 Me (3,1). Liikevoitto oli toiselle neljännekselle ennätystasolla. ESL Shipping on sopinut ostavansa ruotsalaisvarustamo AtoB@C:n. LNG-alusten vastaanoton odotetaan tapahtuvan elo-syyskuun aikana.
ESL Shipping ostaa ruotsalaisvarustamo AtoB@C:n AtoB@C harjoittaa varustamoliiketoimintaa 30 aluksella, jotka ovat kantavuudeltaan 4 000-5 000 tonnia. Kuusi irtolastialusta on kokonaan omistettuja ja kahdesta aluksesta AtoB@C omistaa 49 % osuuden. Loput 22 alusta ovat aikarahdattuja. Vuonna 2017 AtoB@C:n liikevaihto oli 79,3 Me ja liikevoitto 3,2 Me. Rahteina metsäteollisuuden raaka-aineet ja tuotteet, terästeollisuuden tuotteet, lannoitteet, kierrätysmateriaalit, biopolttoaineet ja mineraalit. Velaton kauppahinta (EV), joka on 30 miljoonaa euroa, rahoitetaan pääosin Aspon olemassa olevilla rahoitusreserveillä sekä noin 4,2 miljoonan euron osalta Aspo Oyj:n uusilla liikkeeseen laskettavilla osakkeilla.
ESL Shippingin avainluvut Q2 Liikevaihto M 25 20 15 10 5 22,6 20,6 18,9 19,5 17,9 18,3 16,2 16,7 20,5 22,6 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto kasvoi 16 % vertailukaudesta ja oli 22,6 Me (19,5). Toisella neljänneksellä ESL Shipping kuljetti lasteja merkittävästi vertailukautta enemmän, yhteensä 3,2 miljoonaa tonnia (2,8). 0
ESL Shippingin avainluvut Q2 Liikevoitto M 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 4,1 4,1 4,3 3,4 3,3 2,9 3,0 3,1 2,6 2,2 Q2 Q3 Q4 Toisen neljänneksen liikevoitto kasvoi 39 % ja oli 4,3 Me (3,1). Liikevoitto oli Q2:lle ennätystasolla. Kannattavuutta paransi korkeammat kuljetusmäärät sekä onnistunut operointi, jota parantuneet sääolosuhteet osaltaan auttoivat.
Baltic Dry Index 2014 2018 Lähde: Bloomberg
Leipurin Leivästä ja reseptistä kokonaisuuksien tarjoomaan
Leipurin Leipurin-liiketoiminnalle tärkeiden raakaaineiden hinnoissa oli vaihtelua raakaaineryhmittäin, mutta kokonaisuutena hintataso oli hyvin lähellä vertailukauden tasoa. Liikevaihto kasvoi 4 % ja oli 31,2 Me (30,1). Koneliiketoiminnan myynti Suomessa ja Baltiassa jatkui toisella neljänneksellä hyvänä ja tilauskanta Venäjälle kehittyi positiivisesti. Liikevoitto kasvoi 50 % ja oli 0,9 Me (0,6). Q2 liikevoittoprosentti oli 2,9 % (2,0), joka ei kuitenkaan vielä ole tavoitellulla kannattavuustasolla. Kannattavuutta paransivat koneliiketoiminta sekä itämarkkinoiden raaka-aineliiketoiminta.
Leipurin avainluvut Q2 Liikevaihto M 35 30 25 20 15 10 5 0 32,9 30,7 31,2 29,4 30,1 29,9 30,2 28,8 26,2 27,0 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto kasvoi ja oli 31,2 Me (30,1). Merkittävin kasvuun vaikuttanut tekijä oli Leipurin koneliiketoiminta. Länsimarkkinoiden raakaaineliiketoiminnan liikevaihto laski. Itämarkkinoiden liikevaihto kasvoi paikallisvaluutoissa mutta euromääräisenä laski.
Leipurin avainluvut Q2 Liikevoitto M 1,6 1,4 1,4 Liikevoitto kasvoi 50 % ja oli 0,9 Me (0,6). 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,5 0,4 0,4 0,7 0,7 0,6 0,4 0,8 0,9 Q2 Q3 Q4 Itämarkkinoiden raakaaineliiketoiminnan liikevoitto-% oli 7 % (6). 0,2 0,0
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB 12,0 10,0 8,0 6,0 6,1 7,7 7,2 9,6 10,3 8,38,18,3 8,2 7,7 Q2 Q3 Venäjän yhtiön liikevaihto 600 500 400 300 435 493 448 534 484 456452 562 478481 Q2 Q3 4,0 Q4 200 Q4 2,0 100 0,0 0
Telko Raaka-aineratkaisuja teollisuudelle
Telko Telkon toimintaympäristö säilyi ennallaan tai osassa maita parani. Itämarkkinoilla yleistä taloustilannetta on leimannut siirtyminen matalan kasvun vaiheeseen ja länsimarkkinoilla teollisuustuotannon kasvu jatkui hyvänä. Telkon liikevaihto Q2 kasvoi 9 % vertailukaudesta ja oli kaikkien aikojen korkein 71,7 Me (65,7). Q2 liikevoitto parani 50 % ja oli 3,6 Me (2,4), mikä on Telkon vuosineljänneksen ennätystaso. Kannattavuutta paransivat liikevaihdon kasvu kustannustason pysyessä hallinnassa, tuotteiden parantunut keskimääräinen katetaso sekä kannattavuudeltaan parempi tuotevalikoima.
Telkon avainluvut Q2 Liikevaihto M 80 70 60 50 40 30 20 10 0 71,7 63,6 65,7 67,3 62,2 63,8 64,9 65,6 57,7 49,4 Q2 Q3 Q4 Liikevaihto kasvoi ja oli 71,7 Me (65,7). Liikevaihdon kasvua Q2 tuki vuoden :n poikkeuksellisen kylmä säätila Venäjällä ja Ukrainassa. Teollisuuden kevätsesonki käynnistyi aiempaa myöhemmin ja raaka-aineiden myyntiä siirtyi Q2:lle.
Telkon avainluvut Q2 Liikevoitto M 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 3,0 2,5 2,3 2,3 2,3 2,4 3,1 3,0 2,2 3,6 Q2 Q3 Liikevoitto Q2 parani 50 % ja oli 3,6 Me (2,4), joka on Telkon vuosineljänneksen ennätystaso. Liikevoittoprosentti oli 5,0 % (3,7). 1,5 1,0 0,5 0,0 Q4 Kannattavuutta kohensi mm. tuotteiden parantunut keskimääräinen katetaso sekä kannattavuudeltaan parempi tuotevalikoima.
Venäjän, Ukrainan ja muiden IVY-maiden liikevaihto Markkina-alueen liikevaihto M MRUB Venäjän yhtiön liikevaihto 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 31,431,5 28,6 19,3 33,5 30,4 28,7 31,0 24,0 35,3 Q2 Q3 Q4 1400 1200 1000 800 600 1155 946 1005 1029 982 967 888 680 794 1195 Q2 Q3 Q4 10,0 400 5,0 200 0,0 0
Kauko Parhaat työkalut liikkuvaan tietotyöhön
Kauko Liikevaihto laski 15 % ja oli 7,2 Me (8,5). Liikevaihto laski erityisesti energiatehokkuuslaitteissa ja terveydenhuoltoratkaisuissa. Merkittävimpien sopimuskumppanien toimitukset painottuvat Q3 ja Q4 ajalle. Hansel valitsi Kaukon vahvennetut tietokoneet sopimuslaitteiksi. Liiketulos oli -0,4 Me (0,1). Tappiollinen ohjelmistokehitysyksikkö lopetettiin Q2 aikana. Toisella neljänneksellä maksettiin erokorvaus edelliselle toimitusjohtajalle. Kaukossa toteutetaan määrätietoisia toimenpiteitä kannattavuuden parantamiseksi.
Kaukon avainluvut Q2 Liikevaihto M 14 Liikevaihto laski ja oli 7,2 Me (8,5). 12 11,7 11,3 10 8 6,7 9,5 8,5 8,3 8,5 7,1 6,9 7,2 Q2 Q3 6 Q4 4 2 0
Kaukon avainluvut Q2 Liikevoitto M 0,6 0,4 0,2 0,0 0,5 0,2 0,1 0,0 0,0 Q2 Liiketulos laski ja oli -0,4 Me (0,1). -0,2 Q3-0,4-0,6-0,8-0,3-0,3-0,5-0,6-0,4 Q4 Liikevoitto ei ole tavoitetasolla.
Vuoden 2018 markkinoiden yleisnäkymät Kansainvälisen talouden odotetaan jatkavan kasvua. Teollisuustuotannon odotetaan kasvavan Aspon liiketoimintojen päämarkkina-alueilla Pohjois-Euroopassa Yleiset poliittiset riskit voivat heikentää toimintaympäristöä tai estää vapaakauppaa. Venäjän talous on maltillisessa kasvussa mutta poliittiset riskit ovat lisääntyneet johtuen pakotepolitiikasta. Aspo jatkaa laajentumista itämarkkinoilla. Tiedossa ei ole poikkeuksellisia eriä tai korvausvaateita. Raaka-aineiden hintojen ja kuivarahtien rahtitasojen odotetaan säilyvän ennallaan tai vahvistuvan. Aspon päämarkkinoilla teollisuustuotannon odotetaan kasvavan. Aspo jatkaa orgaanista laajentumista itämarkkinoilla ja vauhdittaa kasvua epäorgaanisesti länsimarkkinoilla.
Ohjeistus vuodelle 2018 Säilyy ennallaan: Aspon liikevoitto on 25-31 Me (23,1) vuonna 2018.
Lisämateriaali
Liiketoiminnan rahavirta M 20,0 15,0 16,2 17,4 Liiketoiminnan rahavirta heikkeni ja oli -1,2 Me (3,5) 10,0 5,0 3,5 5,7 -Q2 0,0-5,0-10,0-15,0-2,5-1,2-1,2-3,2-7,0-11,0 -Q3 -Q4 Käyttöpääomaa sitoutui pääosin Telkon liiketoiminnan kasvuun.
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % % 39 38 37 36 35 34 33 32 31 30 29 /16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 /17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 /18 Q2/18 Omavaraisuusaste, % Nettovelkaantumisaste, % 140 120 100 80 60 40 20 0 Aspo-konsernin nettovelkaantumisaste oli 118,6 %. H2 Aspo-konsernin pääomarakenteeseen tulee vaikuttamaan sekä varustamon investointi kahteen uuteen kuivarahtialukseen, että ruotsalaisen AtoB@Cvarustamon yritysosto.
Vieraan pääoman rakenne Korollinen vieras pääoma 30.06.2017: 137 M Korollinen vieras pääoma 30.6.2018: 146 M 6 % 0 % 6 % 8 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 18 % 5 % 4 % 8 % 65 % Pankkilainat Yritystodistukset Muut TyEL-laina JVK 80 %
Merkittävien rahoitussopimusten erääntyminen M 70,0 60,0 1,4 1,4 Korollisten velkojen keskikorko oli 1,6 % katsauskauden lopussa. 50,0 40,0 40,0 25,0 TyEL JVK 30,0 20,0 10,0 1,4 19,3 18,7 32,9 1,4 16,8 1,4 11,0 11,9 37,5 Hybridi (call) Valmiusluottolimiitit Pankkilainat Vuonna 2018 erääntyy rahoitussopimuksia yhteensä noin 16 miljoonaa euroa. 0,0 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Osakkaiden määrä / jakauma Osakkeenomistajien lukumäärä Osakkeenomistuksen jakauma 30.6.2018 omistajaryhmittäin, osakkeita % 9 400 9 200 9 000 8 800 8 600 8 400 8 929 9 236 9 060 9 192 5 % 22 % 1 % Instituutiot Johtoryhmä Hallitus 8 200 8 000 8 150 50 % 22 % Yksityissijoittajat Ulkomaiset & hall. rekist. 7 800 7 600 2014 2015 2016 2017 30.6.2018 Henkilöstörahasto