Olli Rehn Suomen Pankki Suomen Pankki 1918 ja Suomen talous 2018 Suomalainen klubi 25.4.2018 25.4.2018 1
Olli Rehn Suomen Pankki Suomen Pankki 1918 25.4.2018 2
Suomen Pankki vuosien 1917/1918 vaihteessa Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
Vuoden 1918 alkaessa pankkivaltuustossa oli sosialistinen enemmistö E.G. Palmén Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Edvard Gylling
Sisällissodan aika keväällä 1918 Anton Huotari Pankki punaisten haltuun 28.1.1918 Anton Huotari pääjohtajaksi Haarakonttoreista 7 punaisille Sodan aikana pankki keskittyi punaisen hallinnon ja punakaartin menojen rahoittamiseen Punainen johtokunta ei päässyt käsiksi pankin ulkomaisiin varoihin Punaisten johto pakeni 8.4.1918 Saksalaiset Helsingissä 12.4.1918 Pankki avattiin uudelleen 22.4.1918 Laittomien setelien poistaminen ongelmana 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 5
Suomen Pankin kultavarat säilyivät Kuopion konttorissa 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 6
Suomen Pankin vanha Oulun konttori 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland
Olli Rehn Suomen Pankki Suomen talouden näkymät 2018 25.4.2018 12
Teemat Maailman ja euroalueen talouden kasvu jatkumassa erilaisten riskien varjostaessa Suomen talous vihdoin noususuhdanteessa Suomen eri alueilla erilaiset haasteet 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 13
Kehittyneiden maiden talouskasvu nopeutui vuonna 2017 6 Euroalue Yhdysvallat Japani Iso-Britannia BKT:n määrä, prosenttimuutos edellisestä vuodesta 4 2 0-2 -4-6 -8-10 2008 2010 2012 2014 2016 2018 Lähteet: Maiden tilastoviranomaiset ja Macrobond. 35524 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 14
Maailmantalouden epävarmuustekijöistä on osa taloudellisia Eurooppa - Milloin inflaatio alkaa kiihtyä? - Euron vahvistuminen Öljy ja muut raaka-aineet - Venäjän talous - Hintakehitys USA - Finanssi- ja kauppapolitiikka - Kasvua velkarahalla Nousevat taloudet - Taseiden kunto - Raaka-aineiden hinnat Kiina - Talouskasvun hidastuminen, rakennemuutos - Velkaantuminen: kokonaisvelka ennätystasolla, noin 260 % / BKT 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 15
mutta poliittisten riskien taloudellisen merkityksen arviointi on vaikeaa Eurooppa - Brexit - Italia? Venäjä - Geopolitiikka - Suhde kv-yhteisöön Yhdysvallat - Politiikan polarisoituminen - Iranin ydinsopimus Globaali - Ilmastonmuutoksen seuraukset - Pariisin sopimus Lähi-itä - Syyrian tilanne - Turkki Pohjois-Korea - Aseellisen yhteenoton riski 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 16
Suomen talous elpymässä - noususuhdanne jatkuu 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 17
Talouden kasvu vauhdittui viime vuonna kasvu hidastuu ensi vuonna 10 BKT, ennuste ja suhdannekuvaaja Tuotannon suhdannekuvaaja Bruttokansantuotteen volyymi SP:n ennuste, joulukuu 2017 Prosenttimuutos edellisestä vuodesta Kokonaistuotannon kasvu, % 5 0 Ennuste, Suomen Pankki, joulukuu 2017 Tilasto* 5 10 15 2008 2013 2018 Kausipuhdistettuja lukuja. Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (ennuste). 2017 3,1 2,6 2018e 2,5 -- 2019e 1,6 -- 2020e 1,4 -- e=ennuste. * 16.3. julkaistun tilinpidon mukainen 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 18
Vienti ja investoinnit ovat vauhdittaneet kasvua 160 150 140 130 120 110 100 BKT ja kysyntäerät Bruttokansantuote kulutus Kiinteät bruttoinvestoinnit Indeksi, 2000 = 100 Yksityinen kulutus Tavaroiden ja palveluiden vienti 90 2000 2005 2010 2015 Lähde: Tilastokeskus. 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 19
Kustannuskilpailukyky parani vuonna 2017, ja ennusteiden mukaan se paranee myös vuonna 2018 135 130 125 120 115 110 105 Vaihtosuhdekorjatut yksikkötyökustannukset* Suomi Euroalue 12** Kauppakumppanimaat*** Indeksi, 2005 = 100 100 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 *) Palkansaajakorvaukset suhteessa kansantulon määrään. **) Euroalueen 12 ensimmäistä jäsenmaata. ***) 14 perinteistä teollisuusmaata. Ennusteet: Suomen Pankki (Suomi) ja Euroopan komissio (muut maat). Lähteet: Tilastokeskus, Suomen Pankki ja Euroopan komissio. 34093 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 20
Suomen teollisuuden murros 35 Teollisuuden arvonlisäys toimialoittain Kemianteollisuus Metallien jalostus Sähkö- ja elektroniikkateollisuus %-osuus teollisuuden arvonlisäyksestä Metsäteollisuus Koneet ja laitteet Muu teollisuus 30 25 20 15 10 5 0 1995 2000 2005 2010 2015 Lähde: Tilastokeskus. 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 21
Suomen talouden rakennemuutos kiihtynyt viime vuosina Toimialojen BKT-osuudet 100 80 60 40 Alkutuotanto Teollisuus Rakentaminen Markkinapalvelut Muut palvelut %, nimellisestä BKT:stä Julkisrahoitteisten palveluiden kysyntä kasvaa Palvelujen merkitys kasvaa 20 0 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Lähde: Tilastokeskus. Teollisen toiminnan merkitys vähentynyt 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 22
Kasvua laajasti eri toimialoilla 1,5 Toimialojen vaikutus arvonlisäyksen kasvuun Teollisuus Rakentaminen Kauppa, liikenne, majoitus- ja ravitsemus Informaatio ja viestintä Ammatillinen, tieteellinen ja tekninen toiminta hallinto, koulutus ja sote Muut toimialat Arvonlisäys yhteensä %, arvonlisäyksen trendin muutos edellisestä vuosineljänneksestä 1 0,5 0 Yrityspalvelut Kauppa / majoitus Teollisuus -0,5-1 -1,5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Lähde: Tilastokeskus. 24515@KasvuToimialat2 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 23
Nyt myös tuotannolliset investoinnit virinneet tutkimus- ja tuotekehitysinvestointien vaimeus huolena Kone-, laite- ja kuljetusvälineinvestoinnit Aineettomat investoinnit 3500 Milj. euroa vuoden 2010 hinnoin 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 2005 2010 2015 Lähde: Tilastokeskus. 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 24
Kotitalouksien lainakannan suhde käytettävissä oleviin tuloihin ja bruttokansantuotteeseen 140 % 1990-luvun alun pankki- ja asuntomarkkinakriisi Kotitalouksien lainakanta, % BKT:stä (vasen asteikko) Kotitalouksien lainakanta, % käytettävissä olevasta tulosta (vasen asteikko) Lainakannan ja BKT:n suhteen pitkän aikavälin trendi* (vasen asteikko) Lainakannan ja BKT:n suhteen poikkeama pitkän aikavälin trendistään (oikea asteikko) Prosenttiyksikköä 16 120 12 100 8 80 4 60 0 40-4 20-8 0 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015-12 Lainakanta sisältäen kotitalouksien taloyhtiölainat. * Laskettu yksisuuntaisella Hodrick-Prescott-suotimella tasoitusarvoa 400 000 käyttäen. Lähteet: BIS, Tilastokeskus ja Suomen Pankin laskelmat. 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 25
Asuntohintojen kehitys eritahtista 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 26
Työllisyysaste noussut nopeasti viime kuukausina Julkisen talouden kestävyyden kannalta työllisyysasteen syytä nousta vielä merkittävästi Työllisyysaste, 15 64-vuotiaat, trendi Työttömyysaste, 15 74-vuotiaat, trendi (oikea ast.) 72 % % 12,0 Työllisyys- ja työttömyysaste 70 10,0 Työllisyys, % Työttömyys % 68 8,0 2017e 69,3 8,6 2018e 69,9 8,2 66 6,0 2019e 70,4 7,9 2020e 70,7 7,6 64 2002 2007 2012 2017 Lähteet: Tilastokeskus ja Suomen Pankki (ennusteet). 4,0 e = ennuste. 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 27
Julkisyhteisöjen rahoitusjäämä, % BKT:sta 6 Valtio Kunnat Sosiaaliturvarahastot Julkisen sektorin nettoluotonanto 5,1 3 0 3,3 3,0 2,6 2,2 0,0-0,1-0,8-0,7 4,4 4,4 3,9 0,9-0,2-0,3-0,2 4,1 4,2 0,5-0,4 2,7-0,6-0,2 2,9 2,7-0,5-1,0 2,6-1,1 1,8 1,3 0,9-0,7-0,8-0,7 1,3 1,2-0,1-0,4-0,6-3 - 2,5-2,6-3,3-2,2-2,6-3,2-3,7-3,7-3,8-3,0-2,8-2,7-1,8-1,7-4,6-6 -5,3 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 28 Lähde: Tilastokeskus
70 Julkisyhteisöjen EDP-velka, % BKT:sta 60 53,9 56,5 60,2 63,5 63,0 61,4 50 47,1 48,5 40 42,7 40,0 38,2 34,0 32,7 41,7 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 29 Lähde: Tilastokeskus
Talouden alueelliset erot Suomessa 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 30
Teollisuuden työpaikkojen menetykset kohdentuneet alueellisesti epätasaisesti Toimialan työllisten muutos suhteessa alueen kaikkiin työllisiin 2000-2013, % Metsäteollisuus Metalliteollisuus 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 31
Metalliteollisuuden työpaikkojen menetystä kompensoi joillakin alueilla muiden toimialojen vahvistuminen Työllisten muutos 2000-2013 Työllisyyden muutos Alueen työllisten muutos, % Joillain alueilla kokonaistyöllisyys kasvoi 2000-2013, vaikka metalliteollisuuden työt vähenivät Raahe Turku Lahti Imatra Kuopio Kokkola Kemi-Tornio Äänekoski Jämsä Oulu, Raahe Salo, Turku, Raasepori Metalliteollisuuden työllisten muutos suhteessa alueen työllisten määrään 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 32
Kasvavat ja supistuvat alueet erilaisten ongelmien ääressä Väestön suhteellinen muutos 2000-2013 60000 Muuttavat ikäluokat 50000 40000 30000 20000 Nuoret muuttavat kasvukeskuksiin 10000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75 - - 19 20-24 25-29 30-34 35-39 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 33
Työllisyys koheni useimmissa maakunnissa vuonna 2017 75 Työllisyysaste (15-64 v.) % 2013 2014 2015 2016 2017 70 65 60 55 Koko maa Uusimaa Varsinais-Suomi Satakunta Kanta-Häme Pirkanmaa Päijät-Häme Kymenlaakso Etelä-Karjala Ahvenanmaan työllisyysaste oli 83 % vuonna 2017. Lähde: Tilastokeskus. 35582 Etelä-Savo Pohjois-Savo Pohjois-Karjala Keski-Suomi Etelä-Pohjanmaa Pohjanmaa Keski-Pohjanmaa Pohjois-Pohjanmaa Kainuu Lappi 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 34
Lopuksi 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 35
Suomi 2018: talous kasvaa ja työllisyys kohenee mutta velkaantuminen jatkuu Suomi on päässyt kiinni euroalueen kasvuvauhtiin, kasvu on laajentunut investointeihin ja vientiin Suomalaisen työn ja tuotannon kilpailukyky paranee kiky-sopimuksen myötä, työllisyys kohenee lopulta Digitaalinen murros muokkaa kaikkia toimialoja rahoitusalan murros kiihtyy Julkista taloutta tulee edelleen vahvistaa pitkän aikavälin kestävyys Kotitaloudet ja kuluttajat velkaantuvat on tärkeää huolehtia siitä, ettei (yli)velkaantuminen muodostu riskiksi positiiviselle kehitykselle tarve talouslukutaidolle! Suomen menestyksen kannalta jatkossa korostuu reaalinen kilpailukyky osaaminen, koulutus, tutkimus, innovaatiot ja talouden rakenteiden uudistaminen 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 36
Kiitos 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 37
Alueelliset erot tuotannossa henkeä kohti ovat suuret mutta verot ja tulonsiirrot tasoittavat alueellisia tuloeroja tehokkaasti 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 BKT henkeä kohden Käytettävissä olevat tulot 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 38
Myös erot asumiskustannuksissa tasoittavat tuloeroja Käytettävissä olevat tulot asumiskustannusten jälkeen 2015 Käytettävissä olevat tulot 2015 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Korkeat asumiskustannukset jossain määrin tasoittavat tuloeroja Uudenmaan ja muun maan välillä Eur Lähde: Tilastokeskus eurojatalous.fi 34315@Chart7 25.4.2018 Olli Rehn Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland 39