Säästöpankkien Varainhoito
|
|
- Viljo Pesonen
- 7 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Kesäkuu 2017
2 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Kesäkuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoilla sekä positiivista että negatiivista liikehdintää YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu vahvistui EUROOPPA Euroopan maltillinen talouskasvu jatkuu OSAKKEET Osakemarkkinatuotoissa vaihtelevuutta KOROT Korkomarkkinoilla odottava tunnelma ALLOKAATIO Sijoitukset neutraalipainossa KUUKAUDEN RAHASTO Säästöpankki Maailma Markkinakatsaus 2
3 TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoilla sekä positiivista että negatiivista liikehdintää Kesäkuu osoittautui sijoitusmarkkinoiden kannalta kahtiajakoiseksi. Positiivisella puolella oli maailmantaloudesta kuukauden aikana saadut talousluvut, jotka osoittivat taloudellisen aktiviteetin lisääntyneen. Työllisyys on kehittynyt hyvin ilman, että palkkapaineet olisivat nostaneet inflaatiotasoja. Kulutuskysyntä on kasvussa ja teollisuuden näkymät paranemassa. Lisäksi euroalueen poliittinen riski on pienentynyt Ranskan parlamenttivaalien lopputuloksen ollessa markkinoille myönteinen. Uuden presidentin oman puolueen menestyminen vaaleissa mahdollistaa maan talouden tarvitsemien uudistusten läpiviemisen. Myös Italiassa EUmyönteiset puolueet ovat menestyneet paikallisvaaleissa ennakoiden ensikevään parlamenttivaalien osalta markkinamyönteistä lopputulosta. joidenkin sijoitusluokkien arvostustasot ovat korkealla ja perusteltuja vain, jos talous- ja tuloskehitys jatkuvat positiivisina ilman markkinahäiriöitä. Negatiivisen markkinareaktion seurauksena euroalueen pitkät markkinakorot nousivat, sijoittajien vaatimat tuottolisät riskillisiltä yrityslainoilta kasvoivat ja osakekurssit laskivat. Markkinareaktio ei todennäköisesti muutu isommaksi korjausliikkeeksi, koska maailmantalous on kasvussa ja markkinoilla on paljon käteistä etsimässä sijoituskohteita. Euroalueen taloudessa ja sen työllisyystilanteessa on parantamisen varaa, ennen kuin inflaatiopaineet kasvavat, joten markkinakorkojen voimakkaalle nousulle ei vielä toistaiseksi ole perusteita. Sijoitusmarkkinoiden negatiivinen reaktio on kuitenkin osoitus siitä, kuinka herkkiä markkinat ovat tällä hetkellä kaikille epävarmuustekijöille. Sijoitusmarkkinoiden kannalta merkittäväksi ja myös negatiiviseksi tapahtumaksi muodostui Euroopan keskuspankin (EKP) keskuspankkipolitiikan foorumi Portugalin Sintrassa kesäkuun lopulla. Omassa puheenvuorossaan EKP:n pääjohtaja Mario Draghi piti keskuspankin harjoittamaa kevyttä rahapolitiikkaa onnistuneena talouskasvun kääntämisessä nousuun. Euroalueen inflaatio on kuitenkin toistaiseksi jäänyt selkeästi hieman alle keskuspankin tavoitteleman kahden prosentin tason. Draghin mukaan tähän on syynä väliaikaiset tekijät ja ennen pitkää talouskasvu heijastuu hintatasoon. Keskuspankki voisi sopeuttaa rahapolitiikkaansa elpyvän talouden mukaan, jotta rahapolitiikka pysyessään muuttumattomana ei tulisi liian elvyttäväksi. Markkinat tulkitsivat Draghin puheen ennakoivan EKP:n rahapolitiikan kiristymistä odotettua nopeammalla aikataululla, vaikka euroalueen talouden resurssit ovat yhä vajaakäytössä. Keskuspankin kevyt rahapolitiikka on pitänyt osaltaan markkinakorot alhaalla ja kohdentanut sijoitusvirtoja sekä riskillisempiin korkosijoitusluokkiin että osakemarkkinoille parempien tuottojen tavoittelussa. Tämä tuki olisi nyt mahdollisesti vähenemässä ja muuttamassa sijoitusriskin hinnoittelua. Ilkka Laru CEFA Korkosalkunhoitaja Draghin kommentti sattui hetkeen, jolloin markkinoiden likviditeetti on vähenemässä kesälomien johdosta. Lisäksi 3
4 TALOUSTILANNE Yhdysvaltojen talouskasvu vahvistui Kesäkuun talousluvut vahvistivat Yhdysvaltojen taloudellisen aktiviteetin nousun toisella vuosineljänneksellä vaisuun ensimmäiseen vuosineljännekseen verrattuna. Yksityinen kulutus on vahvaa ja käytettävissä olevien reaalitulojen kasvu tukee kulutusnäkymiä. Kesäkuun teollisuuden ostopäälliköiden indeksi nousi odotuksia enemmän ja korkeimmalle tasolleen sitten elokuun Indeksin alaindekseistä mm. uudet tilaukset ja työllisyys kasvoivat ennakoiden laaja-alaista talouden parantumista. Myös heikentynyt dollari tukee näkymiä. Dollarin kauppapainotettu valuuttakurssi on heikentynyt noin 4 % vuoden alusta. Maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen lisäyksen odotetaan nousseen toukokuusta ja työttömyysasteen laskeneen edelleen toukokuun 4,3 %:sta. Yhdysvaltojen keskuspankki (Fed) nosti odotetusti ohjauskorkonsa vaihteluväliä 0,25 prosenttiyksiköllä kesäkuun kokouksessaan. Koron vaihteluväli on nyt 1,0 % - 1,25 %. Lisäksi Fed kertoi tarkempia suunnitelmia pankin taseen pienentämisestä. Viimeaikaiset inflaatioluvut ovat olleet odotettua alhaisemmat, joten osa markkinoista odotti keskuspankin lykkäävän koronnostoansa. Fed kuitenkin pitää viime aikaisia alhaisia inflaatiolukuja vain väliaikaisina ja pitäytyy aikaisemmin ilmoittamassa koronnostoaikataulussaan. Tämä tarkoittaisi vielä yhtä ohjauskoron nostoa kuluvan vuoden loppuun mennessä. Keskuspankin mukaan työllisyyden hyvä kehitys ja taloudellisen aktiviteetin lisääntyminen puoltavat ohjauskoron nostoa ja johtavat pankin 2 %:n inflaatiotavoitteen toteutumiseen keskipitkällä aikavälillä. Keskuspankin taseen, jonka koko on tällä hetkellä noin 4,3 triljoonaa dollaria, pienentäminen alkaa todennäköisesti kuluvan vuoden loppuun mennessä. Fedin sijoitussalkussa erääntyvistä lainoista jätetään uusimatta 10 miljardin dollarin edestä ensimmäisen kolmen kuukauden aikana. Summaa kasvatetaan kolmen kuukauden välein 10 miljardilla dollarilla, kunnes määrä on 50 miljardia dollaria kuukaudessa. Keskuspankin seuraava korkopäätös julkistetaan Euroopan maltillinen talouskasvu jatkuu Euroalueen talouden kasvunäkymät ovat hyvät. Talous kasvaa kotimaisen kysynnän vetämänä ja myös teollisuuden näkymät ovat paranemassa. Inflaatiopaineet ovat toistaiseksi vähäiset ja Euroopan keskuspankin (EKP) rahapolitiikkaan ei ole tulossa suuria muutoksia lähikuukausien aikana. Euroalueen työttömyysasteen aleneminen on hidasta. Tuorein luku toukokuulta oli muuttumaton 9,3 %. Alueen sisällä maakohtaiset erot ovat suuria. Saksassa työttömyysaste on 3,9 % ja Espanjassa puolestaan 17,7 %. Talouden tunnelmaa mittaavat indikaattorit ennustavat työllisyysnäkymien paranevan jatkossa. Kokonaisinflaatio laski euroalueella kesäkuussa hieman ollen 1,3 % (toukokuu 1,4 %) ja ydininflaatio oli vastaavasti 1,1 % (toukokuu 0,9 %). Kokonaisinflaation lasku selittynee pääasiassa edelleen energian hinnan laskulla. Jatkossakaan kokonaisinflaatioon ei kohdistu nousupaineita ja ydininflaationkin odotetaan pysyttelevän nykyisillä tasoilla. Euron vahvistuminen ja parantuneesta työllisyydestä huolimatta hidas palkkojen nousu pitävät inflaatiopaineet lähikuukausina maltillisina. Euroopan keskuspankki ei tehnyt muutoksia rahapolitiikkaansa kesäkuun kokouksessaan. Kaikki viitekorot säilyivät ennallaan ja EKP päätti myös jatkaa kuukausittaisia lainojen ostoja ainakin kuluvan vuoden loppuun asti. Ainoana muutoksena keskuspankki poisti ohjeistuksestaan viittaukset korkojen leikkaukseen deflaatiouhan poistuttua. Euroalueen talousnäkymät ovat EKP:n mukaan aikaisempaa hieman positiivisemmat. EKP nostikin hieman talouskasvuennusteitaan, mutta laski samalla inflaatioennusteita. Euroalueen työllisyyden parantumisesta huolimatta taloudessa on paljon ylikapasiteettia, eikä inflaatioon kohdistu nousupaineita. Keskuspankin kevyt rahapolitiikka jatkuu kuluvan vuoden loppuun asti ennallaan. Syksyn aikana on luvassa tietoa siitä, miten rahan määrän lisäykseen tähdännyttä rahapolitiikkaa puretaan jatkossa. Näillä näkymin EKP jatkaa kevyttä rahapolitiikkaansa hieman laimennettuna myös vuoden 2018 puolella. Keskuspankin seuraava kokous on Markkinakatsaus 4
5 MARKKINAT OSAKKEET Osakemarkkinatuotoissa vaihtelevuutta Kesäkuussa osakemarkkinoiden huomio keskittyi suurilta osin keskuspankkien haukkamaisiin kommentteihin. Tämän seurauksena kuukausi oli heikko osakemarkkinoilla euroissa mitattuna. Paikallisissa valuutoissa mitattuna osakemarkkinatuotot vaihtelivat suuresti, paras markkina oli Japani ja heikoin oli Eurooppa. Euro vahvistui kuukauden lopussa melko paljon Draghin inflaatioon liittyvistä kommenteista. Euro on vahvistunut tämän vuoden aikana suhteessa dollariin, mikä saattaa jatkossa heikentää vientiyritysten tuloksia. ETFvirroissa, jotka mittaavat niin sanottuja lyhyen ajan sijoituksia, nähtiin muutos verrattuna toukokuuhun. Virrat Yhdysvaltoihin kiihtyivät osittain Euroopan kustannuksella. Euroopan osakemarkkinat ovat kehittyneet hyvin vuoden alusta talousdatan ja yritysten tulosten siivittämänä. Pieni notkahdus Europan osakemarkkinoilla voidaan osittain selittää voittojen kotiuttamisella, ei niin yllätyksellisellä talousdatalla, viime viikon korkojen nousulla ja markkinaheilahtelujen kasvulla. Päämarkkinoiden tuotot kesäkuussa paikallisissa valuutoissa olivat: Maailma +0,02%, Eurooppa -2,3 %, Yhdysvallat 0,6 %, Suomi -0,7 %, Japani +2,7 % ja kehittyvät markkinat +1,6 %. Euroissa mitatut tuotot: Maailma -1,0 %, Eurooppa -2,5 %, Yhdysvallat -0,8 %, Japani -0,4% ja kehittyvät markkinat -0,4 %. Teknologiaosakkeissa, jotka ovat olleet yksi tämän vuoden parhaimpia sektoreita, nähtiin myyntipainetta ja suuriakin OMX Helsinki CAP S&P Euro 350 S&P Global 1200 kurssiheilahteluita. Osaselitys liikkeille on ollut korkeat arvostuskertoimet teknologiasektorissa sekä riski korkojen nousulle. Öljyn hinnan notkahtaminen selkeästi alle viidenkymmen taalan tynnyriltä painoi energiasektorin osakkeita. Raaka-aineiden heikkous ei ole vielä näkynyt kehittyvien maiden osakekursseissa. Kehittyvien maiden osakekurssit saivat pientä tukea, kun MSCI hyväksyi osan Manner-Kiinan osakkeista kehittyvien maiden indeksiin. Toisen kvartaalin tuloskausi alkaa heinäkuun puolivälissä ja silloin näemme saako hyvä tuloskasvu jatkoa. Markkinoiden hinnoittelu on edelleen haastava. Osakemarkkinat ovat saaneet tukea keskuspankkien elvytyspolitiikasta ja matalasta korkotasosta. Kurssien hintavaihtelu loppuvuoden aikana tulee luultavasti olemaan alkupuoliskoa suurempaa. Arvioimme, että loppuvuoden tuotot suhteessa riskiin tulevat olemaan heikompia, kun alkuvuoden tuotot. Tiedostetut riskit osakemarkkinoille ovat talousympäristön heikkeneminen protektionismin kasvaessa, poliittiset riskit liittyen Korean niemimaahan ja rahapolitiikan liiallinen kiristyminen. Anders Pelli Osakesalkunhoitaja Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 5
6 MARKKINAT KOROT Korkomarkkinoilla odottava tunnelma Euroalueen lyhyet korot pysyivät kesäkuussa alhaisina ja 12 kk euribor laski edelleen tasolle -0,15 % (toukokuun lopussa -0,13 %). Pitkissä koroissa tapahtui selvä nousu kuun jälkipuolella, kun EKP:n Draghi arvioi talouskasvun olevan hyvällä mallilla, vaikka se ei vielä näy inflaatioluvuissa. Tämä lisäsi odotuksia ilmoituksen ajankohdasta, jolloin taseen kasvattamista aletaan asteittain vähentämään. Saksan 10 vuoden tuotto päätyi kuun lopussa 0,47 %:n tasolle, oltuaan kuun alussa noin 0,27 %. Korkoympäristössä epävarmuus on lisääntynyt, sillä kaupankäyntimäärät vähenevät kesällä ja likviditeetti heikkenee. Tämä voi lisätä markkinoiden heilahtelua. Inflaatio on tuskin palaamassa EKP:n tavoitetasolle lähiaikoina ja toistaiseksi uudet lainat ovat menneet hyvin kaupaksi. Ohjauskoron nostoja keskuspankilta ei varmaankaan ole odotettavissa vielä pitkään aikaan. Yrityslainamarkkinoilla riskilisät kapenivat kesäkuussa, vaikkakin High Yield- lainojen osalta ne hieman palautuivat kuun loppupuolella. Kesäkuun korkojen noususta johtuen valtionlainat menettivät arvoaan keskimäärin -0,54 % ja yrityslainat keskimäärin -0,56 %. High Yield- lainat sen sijaan tuottivat keskimärin + 0,12 %. Ilari Härkönen Korkosalkunhoitaja Valtionlainat Yrityslainat 3 kk euribor Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 6
7 ALLOKAATIO ALLOKAATIO Sijoitukset neutraalipainossa Kesäkuun sijoituskokouksessa emme tehneet muutoksia sijoitusallokaatioon, joten osakkeiden ja korkojen välinen neutraalipainotus säilyy ennallaan. Markkinatuotot ovat kehittyneet suotuisasti alkukesästä, mutta merkittäviä muutoksia ei ole nähty. Kesäkuun loppupuolella markkinaepävarmuus on hieman kasvanut ja kurssikehitys on ollut epäyhtenäistä sekä osake- että korkomarkkinoilla. Talousdatan osalta kehitys jatkuu kuitenkin hyvänä, vaikka kaikki luvut eivät ole yltäneet markkinoiden odotusten tasolle. Hyvän talouskasvun myötä keskuspankit valmistautuvat normalisoimaan rahapolitiikkaansa vähentämällä markkinoita tukevia toimenpiteitä. Korkosijoituksissa ylipainotamme rahamarkkinasijoituksia ja huonomman riskiluokan yrityslainoja. Huonomman riskiluokan lainojen maksuhäiriöiden määrä pysyy alhaisena nykyisessä markkinatilanteessa ja juokseva tuotto on houkuttelevampi kuin muissa korkosijoitusluokissa. Paremman riskiluokan yrityslainat ja kehittyvien maiden lainat ovat neutraalipainossa. Valtionlainat ovat hieman alipainossa. Osakesijoitusten sisällä kaikki sijoitusluokat eli suomalaiset, eurooppalaiset, Yhdysvaltalaiset, Aasia-Tyynimeri -alueen ja kehittyvien maiden osakkeet ovat neutraalipainossa. Osakkeiden hinnoittelu on haastavalla tasolla, mutta sijoittajien riskinottohalukkuus on edelleen hyvin vahvaa. Yrityslainojen riskipreemiot ovat kaventuneen kuukauden aikana mikä heijastelee vahvaa kysyntää sijoittajien taholta. Osake Suomi 7,5% Eurooppa 17,5% Suositeltava paino Osake Pohjois-Amerikka 15,0% Aasia-Tyynimeri 5,0% 5,0% 5,0 % 7,5 % Korko Kehityyvät markkinat 5,0% Suositeltava paino 15,0 % 17,5 % Rahamarkkina 5,0% Valtionlainat 20,0% 15,0% Yrityslainat (IG) 15,0% 20,0 % Yrityslainat (HY) 5,0% Kehittyvien maiden lainat 5,0% 5,0 % 5,0 % Korko Lähde: Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 7
8 KUUKAUDEN RAHASTO SÄÄSTÖPANKKI MAAILMA Säästöpankki Maailma on yhdistelmärahasto, joka sijoittaa varoja sekä osakemarkkinoihin että korkomarkkinoihin. Perustilanteessa Säästöpankki Maailman osakepaino on 60 % ja korkopaino 40 %. Osakepaino voi vaihdella %:n välillä. Rahasto seuraa varainhoidon sijoituskomitean allokaatiomuutoksia. Säästöpankki Maailman sijoittaja saa varainhoidon sijoitusnäkemyksen rahaston muodossa. Säästöpankki Maailmassa perustilassa osakepaino on 60 % ja korkopaino 40 % eli rahaston paino osakkeissa on suurempi kuin perinteisessä 50/50 yhdistelmärahastossa. Matalien korkojen ympäristössä korkeampi strateginen osakepaino on luultavasti järkevä tuotonlähde, vaikkakin se lyhyellä tähtäimellä nostaa kurssiheiluntaa rahastossa. Tällä hetkellä rahaston osakepaino on neutraali eli 60 % rahaston varoista ovat sijoitettu osakerahastoihin. Alkuvuonna osakkeet olivat ylipainossa usealla osamarkkinalla, mikä oli suotuisaa rahaston tuotoille. Rahaston omistuksissa suomalaisilla osakkeilla on suhteellisen suuri paino verrattuna suomalaisten osakkeiden painoon maailmanindeksissä. Tänä vuonna suomalaiset osakkeet ovat kehittyneet suotuisasti maailman parantuneen suhdannetilanteen myötä. Osake- ja korkosijoitukset on pääsääntöisesti toteutettu rahastosijoitusten kautta. Osakemarkkina-alueet joihin Säästöpankki Maailma sijoittaa ovat Eurooppa, Suomi, Yhdysvallat, Aasia ja kehittyvät markkinat. Korkomarkkinoilla sijoituskohteet ovat kassa, lyhyet korot, valtion obligaatiot, yrityslainat sekä high yield- lainat. Säästöpankki Maailma rahasto käyttää Sp-Rahastoyhtiön omia rahastoja sekä kumppaneidemme rahastoja, jotka ovat läpäisseet tarkan valintaprosessin. Tänä vuonna monet omista rahastoistamme ovat tuottaneet huomattavasti paremmin kuin rahastojen vertailuindeksit, mikä myös hyödyttää Säästöpankki Maailman sijoittajia. Rahastossa käytetään myös jonkin verran ETF:iä tai johdannaisia, jotta voimme reagoida markkinaliikkeisiin nopeasti ja tehostaa käteishallintaa. Säästöpankki Maailmalla on viiden tähden Morningstar rating. Rahaston aktiivisella sijoitustoiminnalla Säästöpankin varainhoidon allokaatiopäätöksiä hyödyntäen pyrimme rahasto-osuuden arvonnousuun, joka pitkällä aikavälillä ylittää vertailuindeksin arvonnousun. Rahastoon sijoittavan sijoitushorisontti tulisi olla melko pitkä eli yli viisi vuotta, koska altistuminen osakemarkkinoille ja high yield- yrityslainoihin tuo heilahteluja rahaston kursseihin. Anders Pelli Osakesalkunhoitaja Säästöpankki Maailma Tuottoero Maailma Vertailuindeksi 20% 15% 10% 5% 0% -5% Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 8
9 Istuta unelmasi Me kasvatamme sen Miia Antin Varainhoitaja Petteri Vaarnanen Varainhoidon johtaja Sp-Rahastoyhtiö Oy Tammasaarenkatu HELSINKI Puh Y-tunnus:
Säästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Joulukuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Joulukuussa TALOUSTILANNE Positiiviset talouskasvunäkymät vuodenvaihteessa YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Syyskuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Syyskuussa TALOUSTILANNE Maailman talouskasvun kehitys vakaalla pohjalla YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talous
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Elokuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Elokuussa TALOUSTILANNE Parantunut taloustilanne tukee sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvuodotukset
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Huhtikuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoiden hyvä kehitys jatkuu YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvussa
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Toukokuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Toukokuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoilla tasainen tunnelma YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu piristynyt
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Marraskuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Marraskuussa TALOUSTILANNE Talouden hyvät kasvunäkymät tukevat sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Lokakuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Lokakuussa TALOUSTILANNE Positiiviset talousluvut tukevat sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvun
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan
LisätiedotTampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto
Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2015
Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2016
Markkinakatsaus Kesäkuu 2016 Talouskehitys Maailmantalous on OECD:n mukaan hitaan kasvun ansassa, tarvetta on kokonaisvaltaisille vero- ja rahapoliittisille sekä rakeenteellisille toimenpiteille Suomen
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. helmikuu 2019
MARKKINAKATSAUS helmikuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Positiivinen aloitus vuodelle kantanut helmikuulle...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLAISSA Talouden kasvu
LisätiedotOSAKEMARKKINAKATSAUS. Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
OSAKEMARKKINAKATSAUS Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 15.3.2017 Osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2017 Näkymät vuodelle 2017 haasteelliset erityisesti Yhdysvalloissa Trumpin valinnan
LisätiedotMarkkinakatsaus Kesäkuu 2017
Markkinakatsaus Kesäkuu 2017 Talouskehitys Ranskan parlamenttivaalien ensimmäisellä kierroksella Macronin puolue otti selvän voiton. Macronille tullee enemmistö parlamentissa, mikä on talouden kannalta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2015
Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2016
Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
LisätiedotMissä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi
Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Markkinaympäristö talouden fundamentit edelleen kunnossa Maailmantalouden kasvu on edelleen vahvaa, joskin hidastunut viime vuodesta
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. kesäkuu 2019
MARKKINAKATSAUS kesäkuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Osakekurssit nousussa kesäkuussa...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLOISSA Talouskasvun maltillistumista...4
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2016
Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n
LisätiedotSyksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen
Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot
LisätiedotMarkkinakatsaus. tammikuu 2017
Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2016
Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan lokakuu 2012 Miltä maailma näyttää 12 kk:n horisontilla? Globaali kasvu jatkuu ja elpyy 2013 Kiina ja Yhdysvallat elvyttävät Euroopan velkakriisi laimenee
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2015
Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa
LisätiedotRahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne
Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2018
Markkinakatsaus Maaliskuu 2018 Talouskasvuennusteet - Talouskasvu piristyy maltillisesti 2018 Talousindikaattorit (Economic Surprise Index) - Kehitys vuodesta 2012 Teollisuuden ostopäällikköindeksit -
LisätiedotMarkkinakatsaus Tammikuu 2018
Markkinakatsaus Tammikuu 2018 Talouskehitys Vuosi 2017 maailmantaloudessa osoittautui yllättävän vahvaksi etenkin kehittyneissä talouksissa, mikä näkyi myös keskuspankkien talouskasvuennustemuutoksissa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2015
Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus Helmikuu 2018
Markkinakatsaus Helmikuu 2018 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti tammikuun katsauksessaan maailman talouskasvuennustetta vuosille 2018 ja 2019 tasolle 3,9 prosenttia (ennen 3,7 prosenttia).
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2017
Markkinakatsaus Maaliskuu 2017 Talouskehitys Talousluvut ovat viime aikoina olleet hyvin vahvoja sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Euroalueella inflaatio nousi kahteen prosenttiin, hälventäen deflaatiopelkoja
LisätiedotMakrokatsaus. Kesäkuu 2017
Makrokatsaus Kesäkuu 2017 Markkinoiden kehitys vaihtelevaa kesäkuussa Globaalit osakemarkkinat kehittyivät verrattain vaisusti kesäkuussa, joskin muutamia maantieteellisiä eroavaisuuksia esiintyi. Pörsseistä
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2016
Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki
LisätiedotILMARISEN VUOSI Ennakkotiedot / lehdistötilaisuus klo 9.30 Toimitusjohtaja Harri Sailas
ILMARISEN VUOSI 2012 Ennakkotiedot / lehdistötilaisuus 23.1.2013 klo 9.30 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2012 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 7,4 prosenttia Sijoitusomaisuuden
LisätiedotMakrokatsaus. Toukokuu 2016
Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2015
Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit
LisätiedotMarkkinakatsaus Joulukuu 2017
Markkinakatsaus Joulukuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa veropaketin odotetaan lähiaikoina menevän läpi Kongressin edustajahuoneen äänestyksessä. Tämän jälkeen on tarkoitus äänestää senaatissa ja lopulta
LisätiedotMarkkinakatsaus. helmikuu 2017
Markkinakatsaus helmikuu 2017 Talouskehitys Trumpin ajamien veronkevennysten uskotaan siivittävän USA:n talouskasvua selvästi lähivuosina, mikä vauhdittaisi maailmankaupan kasvua. Talouspoliittisista uudistuksista
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2016
Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2017
Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 Talouskehitys Vuoden ensimmäiset isommat poliittiset Eurooppavaalit Hollannissa menivät markkinoiden kannalta hyvin Vapauspuolueen kannatuksen jäädessä selvästi odotuksia
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2016
Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit
LisätiedotMarkkinakatsaus. Joulukuu 2015
Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. maaliskuu 2019
MARKKINAKATSAUS maaliskuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Maaliskuu suosi sijoitusmarkkinoita...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLOISSA Talouden kasvu kohtuullisella
LisätiedotMarkkinakatsaus Syyskuu 2017
Markkinakatsaus Syyskuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa velkakattoneuvotteluihin otettiin myrskytuhojen takia 3 kuukauden aikalisä. Trumpin verouudistuksen uskottavuus horjuu, kun Valkoisen talon sisälläkin
LisätiedotOP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto
OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia
LisätiedotMarkkinakatsaus Elokuu 2017
Markkinakatsaus Elokuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) piti globaalin kasvun ennusteet muuttumattomana (3,5 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018) heinäkuun katsauksessaan. Kasvuennusteita
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.9.2017 LYHYESTI: Syyskuu oli vahva sijoituskuukausi. Sekä osake- että korkomarkkinat kehittyivät suotuisasti. Suuria keskustelunaiheita oli Yhdysvaltain keskuspankki
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2015
Markkinakatsaus Helmikuu 2015 Talouskehitys Elinkeinoelämän keskusliiton (EK) mukaan yritysten suhdannekuva on Suomessa edelleen vaimea, mutta teollisuuden tuotanto olisi kasvamassa loivasti lähikuukausina
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia
LisätiedotMakrokatsaus. Joulukuu 2016
Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa
LisätiedotMARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA. Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry,
MARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry, 25.8.2015 1 ILMARINEN YLEISTÄ 2 HUOLEHDIMME LÄHES 900 000 SUOMALAISEN ELÄKETURVASTA 479
LisätiedotMarkkinakatsaus Marraskuu 2017
Markkinakatsaus Marraskuu 2017 Talouskehitys Trump nimitti Yhdysvaltojen keskuspankin (FED) tulevaksi pääjohtajaksi Jerome H. Powellin, joka jatkanee FEDin nykyistä rahapoliittista linjaa. Valinta nostaa
LisätiedotILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015. Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio
ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON Tammi syyskuu 2015 Sijoitustuotto 3,1 % Osakesijoitusten tuotto
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kansainvälisen talouden näkymät Kasvu jatkuu, näkymät vaimentuneet 4.10.2018 1 Teemat Maailmantalouden näkymät ja riskit kasvu hidastumassa asteittain,
LisätiedotMarkkinakatsaus Lokakuu 2017
Markkinakatsaus Lokakuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti lokakuun katsauksessaan maailman talouskasvuennusteensa 0,1 prosenttiyksiköllä vuodelle 2017 ja 2018, talouskasvuennuste
LisätiedotRahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa
Olli Rehn Pääjohtaja, Suomen Pankki Rahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa Euro & talous 4/2018 4.10.2018 1 Euroalueen bruttokansantuote 2007-2020 Euroalueen reaalinen BKT EKP:n
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotVuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta
Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta
LisätiedotSuomi kyllä, mutta entäs muu maailma?
Suomi kyllä, mutta entäs muu maailma? 18.5.2016 Sijoitusten jakaminen eri kohteisiin Korot? Osakkeet? Tämä on tärkein päätös! Tilanne nyt Perustilanne Perustilanne Tilanne nyt KOROT neutraalipaino OSAKKEET
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2017
Markkinakatsaus Toukokuu 2017 Talouskehitys Vuoden toiset ja ehkä tärkeimmät poliittiset Eurooppavaalit Ranskassa menivät markkinoiden kannalta erinomaisesti, Macronin valinta presidentiksi nosti euroa
LisätiedotErkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Kehysriihi
Suomen Pankki Talouden näkymistä Kehysriihi 1 Osakkeiden ja raaka-aineiden hinnat heiluneet alkuvuonna 140 120 100 Osakkeiden hinnat, euroalue* Osakkeiden hinnat, Yhdysvallat** Öljyn hinta*** Indeksi,
LisätiedotDanske Bank Oyj, www.danskebank.fi. Sijoitusnäkemys
Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Sijoitusnäkemys Syyskuu 2015 Sijoitusnäkemys Syyskuu 2015 SISÄLLYSLUETTELO Yhteenveto 3 Makrotalous ja sijoitusnäkemys 4 Korot 5 Osakkeet 6 Sijoitusnäkemys on Danske
LisätiedotGlobaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa
>JXRRQUJRJZYJ[Y ZV[RVR[[ *()) 1 Markkinanäkemys Globaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa Inflaation nousu on johtanut rahapolitiikan kiristämiseen
LisätiedotPaniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä. Pasi Kuoppamäki. Imatra
Maailmantalouden kasvu hiipuu Paniikki osin aiheellista ja osin ylilyöntiä Pasi Kuoppamäki Pääekonomisti Imatra 23.8.2011 2 Markkinalevottomuuden syitä ja seurauksia Länsimaiden heikko suhdannekuva löi
LisätiedotTalouden näkymät finanssikriisin uudessa vaiheessa
Talouden näkymät finanssikriisin uudessa vaiheessa Helsingin seudun kauppakamari 16.11.2011 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen 1 Teemat 1. Finanssikriisin uusi vaihe uhkaa katkaista maailmantalouden
LisätiedotTILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas
TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA Lehdistötilaisuus 23.1.2014 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2013 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 9,8 prosenttia Sijoitusomaisuuden arvo:
LisätiedotMarkkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010
Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 2 Taantumapelot heiluttaneet markkinoita 3 Osakkeiden nousu tasaantunut Ristiriitaisia viestejä Taloudesta
LisätiedotMarkkinakatsaus. joulukuu 2016
Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.10.2017 LYHYESTI: Tuottohakuiselle sijoittajalle vaihtoehtoisen sijoituskohteen löytyminen osakemarkkinalle on muuttunut haastavammaksi, ja kurssinousuista huolimatta
LisätiedotMiltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
Miltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 16.2.2017 Markkinatilanne Euroopassa Takana osakemarkkinoiden vahva nousujakso loppuvuonna 2016. Euroopan
LisätiedotGlobaalit näkymät vuonna 2008
Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna
LisätiedotAllokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap
LisätiedotTalouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon
Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit
LisätiedotEuro & talous 1/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät
Euro & talous 1/211 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Suomen talouden näkymät Pääjohtaja 1 Aiheet Ajankohtaista tänään Maailmantalouden ennuste Suomen talouden näkymät vuosina 211-213 2 Ajankohtaista
LisätiedotAllokaatiomuutos Alexandria
Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa
LisätiedotMakrokatsaus. Helmikuu 2017
Makrokatsaus Helmikuu 2017 Positiivista markkinakehitystä helmikuussa Osakkeet kehittyivät pääasiassa mukavasti helmikuussa, ja nousua tapahtui sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Poikkeuksena
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. Matti Kantomaa
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan Matti Kantomaa Tämän päivän haasteet korkosijoittajalle 1 kk Euribor 0,4 % Saksan 2 vuoden obligaatiotuotto 0,17 % Saksan 10 vuoden obligaatiotuotto 1,7 %
LisätiedotInflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 4.10.2011
Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I Hanna Freystätter, VTL Ekonomisti Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Inflaatio = Yleisen hintatason nousu. Deflaatio
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.7.2019 TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA Sijoitusmarkkinat jatkoivat heinäkuussa yllättävän vahvaa nousua globaalin talouskehityksen epävarmuustekijöistä
LisätiedotPuolivuotiskatsaus 2019
Puolivuotiskatsaus 2019 Erikoissijoitusrahasto Kansainväliset Kiinteistöt GRIT Rahastoyhtiö Oy Alatori 1 A, 65100 Vaasa Y-tunnus 1830022-0 Markkinakatsaus Historialisesti tarkasteluna kesäkausi on ollut
LisätiedotPitääkö korkojen nousua pelätä?
Pitääkö korkojen nousua pelätä? 22.11.2018 Jari Vaine Erityisasiantuntija/rahoitusala, kuntatalous 12.11.2018 08:41 2 Korkoja liikuttavia tekijöitä, esimerkiksi Lyhyet korot Inflaatiotavoite ja odotukset
LisätiedotEuroopan ja Suomen talouden näkymät. Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen?
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan ja Suomen talouden näkymät Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen? Arvopaperilehden Rahapäivä 2017 Helsinki, 21.9.2017 21.9.2017 1 Rahapolitiikan
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2018
Makrokatsaus Heinäkuu 2018 Hyvä kesä myös osakemarkkinoilla 2 Heinäkuu oli hyvä kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla, ja kauppasodan ja "Brexitin" aiheuttamista häiriöistä huolimatta pörssit
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2015
Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,
LisätiedotHandelsbanken Rahastosalkku -
Rahastosalkku - aktiivista varainhoitoa sijoitusrahastoilla Sijoitusristeily 2007 Salkunrakentamisen perusperiaatteet Hajauta sijoituksia sekä korko- että osakemarkkinoille Hajauta sijoituksia myös omaisuusluokkien
LisätiedotMarkkina romuna milloin tämä loppuu?
FIM ON PALANNUT! Olemme jälleen henkilöstön omistama, riippumaton, suomalainen varainhoitotalo - jatkamme työtämme aktiivisena ja kantaaottavana sijoittajan pankkina Vesa Engdahl / 18.11.2008 Markkina
LisätiedotAllokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria
Allokaatiomuutos 26.1.2015 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 23.1.2015 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock
LisätiedotEuro & talous 4/2011. Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous
Euro & talous 4/2011 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Pääjohtaja Erkki Liikanen 19.9.2011 1 Aiheet Maailmantalouden näkymät heikentyneet Suomen Pankin maailmantalouden kasvuennustetta laskettu Riskit
LisätiedotViikkokatsaus 41 / 2018
Viikkokatsaus 41 / 2018 Yhdysvaltojen talous vastaa nyt tosissaan elvytykseen ja kuukausi- indikaattorit paranevat huimaa vauhtia. Palvelusektorin luottamus on erittäin vahvaa ja yritykset suunnittelevat
LisätiedotKeskuspankit finanssikriisin jälkeen
Suomen Pankki Keskuspankit finanssikriisin jälkeen Talous tutuksi 1 Kansainvälinen finanssikriisi Vuonna 2007 kansainvälisessä rahoitusjärjestelmässä merkkejä vakavista ongelmista Syksyllä 2008 kriisi:
LisätiedotMakrokatsaus. Kesäkuu 2016
Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta
LisätiedotFront Kuukausikatsaus
Front Kuukausikatsaus Epävarmuus väistyy sijoitusmarkkinoilla Epävarmuus on vähentynyt tuntuvasti sijoitusmarkkinoilla EKP:n joulukuun alussa tekemien päätösten jälkeen ja vuosi 2012 on alkanut poikkeuksellisen
LisätiedotHELSINKI CAPITAL PARTNERS
April 2019 HELSINKI CAPITAL PARTNERS HCP QUANT OSUUDENHALTIJOIDEN KOKOUS 29.4.2019 HCP Quant tuotto 2018 1.8.2018 1 Rahaston alituoton syitä 2018 S&P 500 Total Return EUR (vihreä) Russell 2000 Total Return
LisätiedotEuroopan talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehitysnäkymät
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehitysnäkymät ALM Partnersin Ajankohtaispäivä 31.10.2017 31.10.2017 1 Kasvu laaja-alaista: IMF nosti ennusteita kaikilla keskeisillä talousalueilla
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.12.2017 LYHYESTI: Vuosi 2017 oli sijoittajille varsin suotuisa kaikkien suurimpien omaisuusluokkien noustua mukavasti. Paras omaisuusluokka oli jälleen kerran osakkeet
LisätiedotMitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta. Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito
Mitä metsänomistajan on hyvä tietää hajauttamisesta Risto Kuoppamäki, Nordea Varallisuudenhoito 3.9.2016 Sisältö Metsä sijoituskohteena: hyvät puolet ja riskit Eri sijoitusvaihtoehdot ja niiden pääpiirteet
LisätiedotKATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN. Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 2 Ilmarisen sijoitustoiminnan kehitys tammi- syyskuussa 2014
LisätiedotYrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun
1 Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun Tommi Kokkarinen Head of Credit Pohjola Varainhoito 8.5.2012 Rahamarkkinat/Valtiolainat - Matala korkotaso pakottaa hakemaan tuottoja muualta 2 Korot ennätysalhaalla,
Lisätiedot