Säästöpankkien Varainhoito
|
|
- Kaisa Aho
- 6 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Elokuu 2017
2 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Elokuussa TALOUSTILANNE Parantunut taloustilanne tukee sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvuodotukset positiivisia EUROOPPA Euroopan talouskasvu jatkuu maltillisena OSAKKEET Osakemarkkinoilla liikehdintää KOROT Korkomarkkinoilla positiivinen kuukausi ALLOKAATIO Sijoitukset neutraalipainossa KUUKAUDEN RAHASTO Säästöpankki Kehittyvät Korkomarkkinat Markkinakatsaus 2
3 TALOUSTILANNE Parantunut taloustilanne tukee sijoitusmarkkinoita Maailmantalous on jatkanut maltillista kasvua ja inflaatio on pysynyt alhaisena. Vastoin markkinoiden ja keskuspankkien odotuksia talouskasvu ja työttömyyden vähentyminen eivät ole nostaneet inflaatiota. Päinvastoin talouskasvusta huolimatta inflaatioennusteita on jouduttu alentamaan sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Tämä hankaloittaa keskuspankkien tavoitetta normalisoida rahapolitiikkansa. Sijoitusmarkkinoille sen sijaan sopii maltillinen talouskasvu ja alhaisen inflaation myötä matalat markkinakorot, joissa ei ole nousupaineita. Euroalueen talous kasvaa ja kasvu on ollut laaja-alaista. Toisen vuosineljänneksen kasvuvauhdiksi vahvistui 2,3 % vuositasolla, mikä on nopein kasvuvauhti sitten vuoden 2011 alun. Kasvun taustalla on yksityisen kulutuksen kasvu, jota on tukenut työllisyystilanteen yhä jatkunut parantuminen ja kuluttajien luottamuksen kasvu omaan talouteensa. Toisena kasvutekijänä on lisäksi yritysten kasvaneet investoinnit. Euroalueen talouskasvun odotetaan myös jatkuvan, mutta aikaisempaa maltillisempana. Negatiivisella puolella on viimeaikainen euron valuuttakurssin vahvistuminen, joka heikentää vientiyritysten asemaa ja laskee inflaationäkymiä. kun presidentti Trump teki yllättäen sopimuksen demokraattien kanssa hallinnon rahoittamisesta asti. Elokuussa eri korkosijoitusluokat tuottivat kohtuullisesti. Alentuneet inflaatioennusteet ja keskuspankkien maltilliset korkopuheet laskivat pitkiä markkinakorkoja ja näkyivät positiivisesti sekä kehittyvien että kehittyneiden valtionlainojen lisäksi paremman riskiluokan yrityslainojen tuotoissa. Osakemarkkinoilla vahvistunut euro laski euroissa laskettuja valuuttamääräisten pörssi-indeksien tuottoja. Alhaisen korkotason ja parantuneen taloustilanteen tukemina sijoitusmarkkinat ovat selvinneet kuluvana vuonna suhteellisen hyvin poliittisista ja geopoliittisista riskeistä. Pitkään jatkuneen nousun jälkeen sijoitusluokkien arvostustasot ovat kuitenkin korkealla ja herkkiä markkinamuutoksille. Talouden kasvaessa markkinat odottavat Euroopan keskuspankilta (EKP) tietoa taloutta tukevan rahapolitiikan jatkosta. Tietoa ei saatu vielä EKP:n syyskuun alun kokouksessa, jossa EKP:n neuvosto piti keskuspankin kaikki ohjauskorot ennallaan. Mahdollisista muutoksista EKP:n rahapolitiikkaan luvattiin kertoa syksyn aikana. Todennäköistä on, että EKP jatkaa nykyistä lainojen osto-ohjelmaa joulukuun 2017 jälkeenkin pienemmillä kuukausittaisilla summilla. Negatiiviset ohjauskorot pysyvät keskuspankin mukaan nykyisellä tasolla pidemmän aikaa ja vielä kuukausittaisten ostojen päätyttyäkin. Yhdysvaltoja koettelevat hurrikaanit näkyvät myös sijoitusmarkkinoilla, kun nämä vaikuttavat julkaistaviin talouslukuihin työllisyyden ja muun taloudellisen aktiviteetin osalta. Yhdysvaltojen keskuspankki (Fed) voi joutua odottamaan myrskyjen vaikutusten suuruuden selviämistä ennen kuin rahapoliittisia päätöksiä voidaan tehdä. Myrskyvahinkojen korjausten rahoittaminen myös siirsi sijoitusmarkkinoita huolestuttaneen Yhdysvaltojen velkakaton lähestymisen kolmella kuukaudella eteenpäin, Ilkka Laru CEFA Korkosalkunhoitaja 3
4 TALOUSTILANNE Yhdysvaltojen talouskasvuodotukset positiivisia Hyvät talousuutiset Yhdysvalloista jatkuivat elokuussa. Toisen vuosineljänneksen talouskasvua tarkennettiin selkeästi ylöspäin 3,0 %:iin vuositasolla ennakoitua voimakkaamman kulutuksen ja yritysten investointien tukemana. Hyvä talousympäristö on pitänyt kuluttajien luottamuksen talouteensa ja tulevaisuuteensa hyvänä. Kuluttajien hyvä suhtautuminen tukee kulutuskysyntää jatkossakin. Talouden hyvän kasvumomentin pitäisi heijastua myös kuluvalle kolmannelle vuosineljännekselle. Työllisyysrintamalla uutiset olivat vaihtelevat. Elokuussa sekä uusien että jatkuvien työttömyysturvahakemusten määrä pysyi alhaisena, mikä periaatteessa ennakoi hyvän työllisyyskehityksen jatkumista. Sen sijaan maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen lisäys oli elokuussa perinteisesti odotuksia hieman pienempi ja työttömyysaste nousi 4,4 %:iin heinäkuusta. Keskituntiansiot nousivat heinäkuusta vain hieman ja pysyivät hyvästä talouskasvusta huolimatta vuositasolla maltillisessa 2,5 % kasvussa. Teollisuuden ostopäälliköiden indeksi nousi odotuksia selvästi enemmän, korkeimmalle tasolle sitten vuoden 2011 kevään. Indeksin osa-alueista työllisyys ja tuotanto paranivat eniten. Yritykset tulevat kasvattamaan tuotantoaan jatkossakin. Heikentynyt dollari tukee vientiä ja Harvey-hurrikaanin jäljiltä kaikenlaisten kotitaloustuotteiden kysyntä kasvaa tuhojen korjaamisen myötä. Yhdysvaltojen keskuspankki (Fed) ei kokoustanut elokuussa, mutta heinäkuun kokouksesta julkaistu muistio valotti avomarkkinakomitean jäsenten ajattelua. Näkemys talouskehityksestä ei muuttunut kesäkuun kokouksesta. Finanssipolitiikalla uskotaan jatkossa olevan odotettua pienempi vaikutus talouskasvuun. Sen sijaan taloudellisen aktiviteetin lisääntyminen Yhdysvaltojen ulkopuolella on parantanut vientinäkymiä. Inflaationäkymät ovat kuluvalle vuodelle hieman aikaisempaa pehmeämmät, mutta tämä olisi Fedin mukaan vain väliaikaista. Tämä voisi tarkoittaa sitä, että Fed nostaisi ohjauskorkoaan seuraavan kerran joulukuun kokouksessa. Keskuspankilta odotetaan myös syyskuun kokouksen yhteydessä ilmoitusta taseen pienentämisen aloittamisesta. Keskuspankin seuraava korkopäätös julkistetaan Euroopan talouskasvu jatkuu maltillisena Euroalueen talous on jatkanut maltillista kasvuaan kuluvalla vuosineljänneksellä kotimaisen kysynnän tukemana. Työllisyyden ennakoidaan paranevan kuluvan vuosineljänneksen aikana ja näkyvän palkkakehityksen maltillisena kasvuna. Elokuussa julkaistu heinäkuun työttömyysaste oli 9,1 %. Kokonaisinflaatio kasvoi euroalueella heinäkuusta 0,2 prosenttiyksikköä ollen elokuussa 1,5 %. Nousun taustalla oli energiahintojen nousu öljyn hinnan kallistumisen myötä. Ydininflaation kasvuvauhti oli 1,2 % ja muuttumaton heinäkuusta. Inflaatiolukuihin ei ole odotettavissa suurta muutosta lähiaikoina. Euron valuuttakurssin yllättävän voimakas vahvistuminen viime aikoina hidastaa myös inflaatiokehitystä. Jos taloudellisen aktiviteetin kasvu jatkuu loppuvuoden aikana ja tämä heijastuu palkkakehitykseen, Euroopan keskuspankilla (EKP) on mahdollisuus vähentää taloutta tukevaa rahapolitiikkaansa. Syyskuun alun kokouksessaan EKP:n neuvosto piti keskuspankin kaikki ohjauskorot ennallaan. Mahdollisista muutoksista keskuspankin rahapolitiikkaan kerrotaan syksyn aikana, todennäköisesti lokakuussa. Neuvoston näkemys euroalueen talouskasvusta ja inflaationäkymistä oli aikaisempien kokousten suuntainen muutamalla pienellä muutoksella. Kuluvan vuoden kasvuennustetta nostettiin 2,2 %:iin (1,9 %) ja inflaatioennusteita vuosille 2018 ja 2019 laskettiin hieman. Talousympäristö on vahvistunut ja riskit talouskasvun näkymille ovat tasapainossa. Uutena muuttujana ja epävarmuustekijänä yhtälössä on euron vahvistunut valuuttakurssi, joka voi muuttaa inflaatiokehitystä. EKP kuitenkin uskoo pääsevänsä pitkän aikavälin inflaatiotavoitteeseensa, mutta nykyistä kevyttä rahapolitiikkaa on jatkettava, jotta talouden elpyminen jatkuisi. Keskuspankin kevyt rahapolitiikka jatkuu kuluvan vuoden loppuun asti ennallaan. Näillä näkymin EKP jatkaa kevyttä rahapolitiikkaansa hieman laimennettuna myös vuoden 2018 puolella. Keskuspankin seuraava kokous on Markkinakatsaus 4
5 MARKKINAT OSAKKEET Osakemarkkinoilla liikehdintää Elokuussa osakemarkkinoita heiluttivat Pohjois-Korean ohjuskokeet, mutta elokuun viimeisinä päivinä kurssit palautuivat vahvasti. Vahvan loppukirin myötä maailman osakemarkkina-indeksin kehitys oli hienoisesti plussan puolella elokuussa, kun kehitys mitataan paikallisissa valuutoissa. Euro jatkoi edelleen vahvistumistaan elokuussa ja se painoi erityisesti vientivetoisten yritysten kursseja ja euroissa mitattuja osaketuottoja. Esimerkiksi Stora Enson osakekurssi laski elokuussa euron vahvistumisen myötä. Euron vahvistuminen on myös ajanut sijoittajia myymään eurooppalaisia osakkeita. Eurooppalaisten osakkeiden rahavirrat olivat negatiiviset elokuussa. Suhteessa kauppapainotteiseen valuuttakurssiindeksiin euro on vahvistunut noin 7,4% tämän vuoden aikana. Poliittisten riskien väheneminen, minkä pitäisi kasvattaa investointihalukkuutta euroalueella, selittää osittain euron vahvistumisen. Globaalit talousluvut jatkoivat hyvää kehitystä elokuussa, mikä antaa edellytykset talouskasvun jatkumiselle. Inflaatiokehitys on ollut edelleen heikko. Se tarkoittaa, etteivät osakemarkkinoiden korkeat arvostuskertoimet vielä ole paineessa korkojen kiristymisen osalta. Kehittyvien markkinoiden rahavirrat olivat jälleen positiiviset. Toisen kvartaalin tuloskausi saatiin pitkälti päätökseen elokuussa. Euroopan osalta odotetaan tuloskasvua 12,9 % OMX Helsinki CAP S&P Euro 350 S&P Global 1200 tälle vuodelle ja Yhdysvalloissa 10,7 %. Sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa toisen kvartaalin liikevaihdot ylittivät odotukset. Hyvä tulos- ja liikevaihtokehitys on ollut laajalla pohjalla. Euroopan osakkeille odotetaan lähes 9 %:n tuloskasvua ensi vuodelle. Päämarkkinoiden tuotot elokuussa paikallisissa valuutoissa: Maailma +0,1 %, Eurooppa +0,1 %, Yhdysvallat +0,2 %, Suomi +0,5 %, Japani -0,4 % ja kehittyvät markkinat +2,1 %. Markkinoiden hinnoittelu on edelleen haastava, mutta toisaalta tuloskasvu on ollut hyvää. Markkinoita tukee edelleen vahva likviditeetti. Yhdysvaltojen keskuspankin (Fed) taseen pienentäminen alkaa todennäköisesti vuoden loppuun mennessä, mikä tiukentaa likviditeettitilannetta. Poliittiset riskit ovat edelleen merkittävät ja saattavat aiheuttaa tilapäisiä kurssiheilahteluja. Epävarmuus Yhdysvaltain hallinnon politiikassa on riski, esimerkiksi taas keskustelun aiheeksi noussut velkakatto. Odotamme kurssien hintavaihtelun loppuvuoden aikana olevan alkuvuotta suurempaa. Anders Pelli Osakesalkunhoitaja Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 5
6 MARKKINAT KOROT Korkomarkkinoilla positiivinen kuukausi Korkosijoitukset tuottivat hyvin elokuussa. Niiden nousun taustalla oli pitkien korkojen lasku niin Euroopassa kuin Yhdysvalloissakin. Kaikki rahaston sijoitukset nousivat elokuussa ja parhaiten niistä pärjäsivät valtionlainat ja kehittyvät markkinat. Pitkiä korkoja painoi matala inflaatio ja geo-poliittisten riskien nousu Kaukoidässä Korean niemimaalla. Korot laskivat siitäkin huolimatta, että Euroopan keskuspankilta (EKP) odotetaan joko nyt syyskuussa tai todennäköisemmin lokakuun kokouksessa ilmoitusta osto-ohjelman koon pienentämisen tai jopa sen alasajon aikataulusta. Ohjelman alasajoa tukevat ennen kaikkea deflaatiopelon selätys, euroalueen vahva talouskasvu ja joidenkin euromaiden valtionlainojen niukkuus. Ostoohjelman koon pienentämistä tukevat sen sijaan sitkeän matala inflaatio ja euron viimeaikainen vahvuus. Joka tapauksessa markkinat tulkitsevat, että rahapolitiikan kiristäminen on alkanut, mitä EKP pyrkii hillitsemään lupaamalla ohjauskorkojen säilyvän nykytasolla vielä pitkään. Yrityslainoissa Investment Grade tuotti hyvin elokuussa. High Yield -yrityslainat tuottivat selvästi sitä heikommin, kun niiden riskilisät nousivat hieman. Mikko Rautiainen CFA Korkosalkunhoitaja Valtionlainat Yrityslainat 3 kk euribor Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 6
7 ALLOKAATIO ALLOKAATIO Sijoitukset neutraalipainossa Elokuun sijoituskokouksessa teimme sijoitusallokaatioon pienen muutoksen. Pidimme osakkeiden ja korkojen välisen neutraalin suhteen edelleen ennallaan, mutta muutimme painoja korkosijoitusten sisällä. Laskimme raha markkinoiden ylipainon neutraaliin ja nostimme kehittyvien maiden korkosijoitusten (paikallisessa valuutassa) osuutta vastaavasti. Korkosijoituksissa ylipainotamme huonomman riskiluokan yrityslainoja ja nyt myös kehittyvien maiden lainoja. Rahamarkkinat ja paremman riskiluokan yrityslainat ovat neutraalipainossa. Valtionlainat ovat hieman alipainossa. Osakesijoitusten sisällä kaikki sijoitusluokat eli suomalaiset, eurooppalaiset, Yhdysvaltalaiset, Aasia-Tyynimeri -alueen ja kehittyvien maiden osakkeet ovat neutraalipainossa. inflaation pysytellessä odotuksiin nähden alhaisella tasolla. Sijoitusmarkkinoiden merkittävin muutos oli Yhdysvaltain dollarin heikentyminen kesän aikana suhteessa muihin päävaluuttoihin. Tämä on tukenut kehittyvien markkinoiden sijoituksia ja näkemyksemme on, että dollarin heikentyminen tulee jatkumaan, vaikkakin suurin liike on jo nähty. Tuloskasvuodotusten pienentyminen ja korkeat arvostustasot ovat osaltaan painaneet osakekursseja, mutta vallitseva matalien reaalikorkojen taso tukee riskillisiä omaisuusluokkia. Sijoitusmarkkinoilla kesä 2017 oli kohtuullisen rauhallinen, vaikkakin geopoliittiset riskit painoivat osakekursseja kesän loppupuolella. Markkinakorot laskivat yleisesti Osake Suositeltava paino Suomi 7,5% Eurooppa 17,5% Pohjois-Amerikka 15,0% Osake Aasia-Tyynimeri 5,0% 7,5 % Korko Kehityyvät markkinat 5,0% Suositeltava paino Rahamarkkina 5,0% 15,0 % 7,5 % 17,5 % Valtionlainat 15,0% 15,0% Yrityslainat (IG) 15,0% Yrityslainat (HY) 7,5% Kehittyvien maiden lainat 7,5% 15,0 % 5,0 % 5,0% 5,0 % Korko Lähde: Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 7
8 KUUKAUDEN RAHASTO SÄÄSTÖPANKKI KEHITTYVÄT KORKOMARKKINAT Pitkään vallinneet matalat markkinakorot ovat saaneet monet korkosijoittajat miettimään, mistä saada kelvollisia tuottoja varoilleen. Löytääkseen vastauksen tähän kysymykseen, kannattaa sijoittajan suunnata katseensa kaukaisille maille, nimittäin kehittyville markkinoille. Sijoittamista kehittyville markkinoille pidetään perinteisesti riskialttiimpana kuin sijoittamista kehittyneille markkinoille. Tämä korkeampi riski näkyy voimakkaammin heilahtelevissa kursseissa, mutta länsimaita huomattavasti korkeammat kuponkituotot enemmän kuin kompensoivat tämän. Tänä päivänä riskit kehittyvillä markkinoilla ovat maakohtaisia ja niihin voidaan varautua aktiivisella salkunhoidolla. Useamman vuoden vaikean jakson jälkeen talouskasvu on lähtenyt käyntiin kehittyvissä talouksissa ja talouskasvun odotetaan kiihtyvän tänä ja ensi vuonna. Näiden maiden valuutat heikkenivät vuodesta 2013 useita kymmeniä prosentteja ja raaka-ainehinnat ovat romahtaneet. Nämä tekijät ovat pakottaneet hallitukset kehittyvissä maissa tekemään rakenteellisia uudistuksia, minkä seurauksena useissa maissa vaihtotaseet ja budjetit ovat tasapainossa. Inflaatio kehittyvillä markkinoilla on kääntynyt laskuun, mikä mahdollistaa paikallisille keskuspankeille koronlaskut talouskasvun vauhdittamiseksi. Kehittyvien markkinoiden nopeamman talouskasvun voi myös odottaa vahvistavan paikallisia valuuttoja. Tämän lisäksi globaali rahapolitiikka tulee todennäköisesti jatkumaan kevyenä. Kaikki nämä tekijät ovat positiivisia kehittyville korkomarkkinoille, erityisesti paikallisiin valuuttoihin, sijoittavalle. Säästöpankki Kehittyvät Korkomarkkinat erikoissijoitusrahasto sijoittaa varansa paikallisissa valuutoissa liikkeeseen laskettuihin korkoinstrumentteihin Barings Emerging Market Local Debt Fund kohderahaston kautta. Rahastoa hoitaa Baringsin kokenut salkunhoitotiimi, jota johtaa entinen IMF-ekonomisti Ricardo Ardoque. Rahasto on tuottanut vuoden alusta yli 14 %, mikä on yli kymmenen prosenttiyksikköä enemmän kuin kohdemarkkina on tuottanut. Rahaston juokseva kuponkituotto on tällä hetkellä noin 6,80 % ja tämän lisäksi sijoittajan on mahdollista saada kohdemarkkinoiden valuuttojen vahvistumisesta tuleva tuotto. Nykyinen markkinaympäristö tarjoaa sijoittajalle kiinnostavan mahdollisuuden hyviin tuottoihin maltillisella riskillä. Lassi Kallio Salkunhoitaja Säästöpankki Kehittyvät Korkomarkkinat Tuottoero Kehittyvät Korkomarkkinat Vertailuindeksi 10% 5% 0% -5% -10% Lähde: Bloomberg & Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus 8
9 Istuta unelmasi Me kasvatamme sen Miia Antin Varainhoitaja Petteri Vaarnanen Varainhoidon johtaja Sp-Rahastoyhtiö Oy Tammasaarenkatu HELSINKI Puh Y-tunnus:
Säästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Syyskuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Syyskuussa TALOUSTILANNE Maailman talouskasvun kehitys vakaalla pohjalla YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talous
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Joulukuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Joulukuussa TALOUSTILANNE Positiiviset talouskasvunäkymät vuodenvaihteessa YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Huhtikuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoiden hyvä kehitys jatkuu YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvussa
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Kesäkuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Kesäkuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoilla sekä positiivista että negatiivista liikehdintää YHDYSVALLAT
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Toukokuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Toukokuussa TALOUSTILANNE Sijoitusmarkkinoilla tasainen tunnelma YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu piristynyt
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Marraskuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Marraskuussa TALOUSTILANNE Talouden hyvät kasvunäkymät tukevat sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Lokakuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Lokakuussa TALOUSTILANNE Positiiviset talousluvut tukevat sijoitusmarkkinoita YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvun
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2015
Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2016
Markkinakatsaus Kesäkuu 2016 Talouskehitys Maailmantalous on OECD:n mukaan hitaan kasvun ansassa, tarvetta on kokonaisvaltaisille vero- ja rahapoliittisille sekä rakeenteellisille toimenpiteille Suomen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2017
Markkinakatsaus Maaliskuu 2017 Talouskehitys Talousluvut ovat viime aikoina olleet hyvin vahvoja sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Euroalueella inflaatio nousi kahteen prosenttiin, hälventäen deflaatiopelkoja
LisätiedotMissä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi
Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Markkinaympäristö talouden fundamentit edelleen kunnossa Maailmantalouden kasvu on edelleen vahvaa, joskin hidastunut viime vuodesta
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2015
Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Joulukuu 2015
Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia
LisätiedotOSAKEMARKKINAKATSAUS. Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
OSAKEMARKKINAKATSAUS Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 15.3.2017 Osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2017 Näkymät vuodelle 2017 haasteelliset erityisesti Yhdysvalloissa Trumpin valinnan
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2016
Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan lokakuu 2012 Miltä maailma näyttää 12 kk:n horisontilla? Globaali kasvu jatkuu ja elpyy 2013 Kiina ja Yhdysvallat elvyttävät Euroopan velkakriisi laimenee
LisätiedotAllokaatiomuutos Alexandria
Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2015
Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2016
Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki
LisätiedotMarkkinakatsaus. tammikuu 2017
Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2015
Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2016
Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2016
Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n
LisätiedotMarkkinakatsaus Elokuu 2017
Markkinakatsaus Elokuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) piti globaalin kasvun ennusteet muuttumattomana (3,5 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018) heinäkuun katsauksessaan. Kasvuennusteita
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2017
Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 Talouskehitys Vuoden ensimmäiset isommat poliittiset Eurooppavaalit Hollannissa menivät markkinoiden kannalta hyvin Vapauspuolueen kannatuksen jäädessä selvästi odotuksia
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotRahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne
Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen, Suomen Pankki Rahapolitiikka ja ajankohtainen taloustilanne Oulu 13.9.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Kansainvälinen kauppa kasvaa hitaammin kuin maailman bkt Öljymarkkinat
LisätiedotVuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta
Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta
LisätiedotTampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto
Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2016
Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti
LisätiedotMarkkinakatsaus Helmikuu 2018
Markkinakatsaus Helmikuu 2018 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti tammikuun katsauksessaan maailman talouskasvuennustetta vuosille 2018 ja 2019 tasolle 3,9 prosenttia (ennen 3,7 prosenttia).
LisätiedotMarkkinakatsaus Kesäkuu 2017
Markkinakatsaus Kesäkuu 2017 Talouskehitys Ranskan parlamenttivaalien ensimmäisellä kierroksella Macronin puolue otti selvän voiton. Macronille tullee enemmistö parlamentissa, mikä on talouden kannalta
LisätiedotAllokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap
LisätiedotMarkkinakatsaus. joulukuu 2016
Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin
LisätiedotOP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto
OP-Local Emerging Market Debt -erikoissijoitusrahasto Kehittyvien maiden talouskasvu jatkuu vahvana 10 % 9 % 8 % 2007 2008 Lähde: Consensus Economics 10/2007 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Turkki Brasilia
LisätiedotMiltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
Miltä näyttää vuosi 2017 tilinpäätösten perusteella? Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 16.2.2017 Markkinatilanne Euroopassa Takana osakemarkkinoiden vahva nousujakso loppuvuonna 2016. Euroopan
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. helmikuu 2019
MARKKINAKATSAUS helmikuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Positiivinen aloitus vuodelle kantanut helmikuulle...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLAISSA Talouden kasvu
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2017
Markkinakatsaus Toukokuu 2017 Talouskehitys Vuoden toiset ja ehkä tärkeimmät poliittiset Eurooppavaalit Ranskassa menivät markkinoiden kannalta erinomaisesti, Macronin valinta presidentiksi nosti euroa
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. Matti Kantomaa
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan Matti Kantomaa Tämän päivän haasteet korkosijoittajalle 1 kk Euribor 0,4 % Saksan 2 vuoden obligaatiotuotto 0,17 % Saksan 10 vuoden obligaatiotuotto 1,7 %
LisätiedotMarkkinakatsaus Lokakuu 2017
Markkinakatsaus Lokakuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti lokakuun katsauksessaan maailman talouskasvuennusteensa 0,1 prosenttiyksiköllä vuodelle 2017 ja 2018, talouskasvuennuste
LisätiedotMarkkinakatsaus Syyskuu 2017
Markkinakatsaus Syyskuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa velkakattoneuvotteluihin otettiin myrskytuhojen takia 3 kuukauden aikalisä. Trumpin verouudistuksen uskottavuus horjuu, kun Valkoisen talon sisälläkin
LisätiedotMakrokatsaus. Maaliskuu 2016
Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2016
Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2018
Markkinakatsaus Maaliskuu 2018 Talouskasvuennusteet - Talouskasvu piristyy maltillisesti 2018 Talousindikaattorit (Economic Surprise Index) - Kehitys vuodesta 2012 Teollisuuden ostopäällikköindeksit -
LisätiedotAllokaatiomuutos 26.1.2015. Alexandria
Allokaatiomuutos 26.1.2015 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 23.1.2015 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,22 Suomi 5,23 SEB Finlandia SEB 5,23 Eurooppa 8,43 BGF European Fund Blackrock
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2015
Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit
LisätiedotMarkkinakatsaus. helmikuu 2017
Markkinakatsaus helmikuu 2017 Talouskehitys Trumpin ajamien veronkevennysten uskotaan siivittävän USA:n talouskasvua selvästi lähivuosina, mikä vauhdittaisi maailmankaupan kasvua. Talouspoliittisista uudistuksista
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. kesäkuu 2019
MARKKINAKATSAUS kesäkuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Osakekurssit nousussa kesäkuussa...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLOISSA Talouskasvun maltillistumista...4
LisätiedotSyksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen
Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot
LisätiedotMarkkinakatsaus Tammikuu 2018
Markkinakatsaus Tammikuu 2018 Talouskehitys Vuosi 2017 maailmantaloudessa osoittautui yllättävän vahvaksi etenkin kehittyneissä talouksissa, mikä näkyi myös keskuspankkien talouskasvuennustemuutoksissa
LisätiedotMARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA. Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry,
MARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry, 25.8.2015 1 ILMARINEN YLEISTÄ 2 HUOLEHDIMME LÄHES 900 000 SUOMALAISEN ELÄKETURVASTA 479
LisätiedotMarkkinakatsaus Joulukuu 2017
Markkinakatsaus Joulukuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa veropaketin odotetaan lähiaikoina menevän läpi Kongressin edustajahuoneen äänestyksessä. Tämän jälkeen on tarkoitus äänestää senaatissa ja lopulta
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.9.2017 LYHYESTI: Syyskuu oli vahva sijoituskuukausi. Sekä osake- että korkomarkkinat kehittyivät suotuisasti. Suuria keskustelunaiheita oli Yhdysvaltain keskuspankki
LisätiedotMakrokatsaus. Toukokuu 2016
Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50
LisätiedotMarkkinakatsaus Marraskuu 2017
Markkinakatsaus Marraskuu 2017 Talouskehitys Trump nimitti Yhdysvaltojen keskuspankin (FED) tulevaksi pääjohtajaksi Jerome H. Powellin, joka jatkanee FEDin nykyistä rahapoliittista linjaa. Valinta nostaa
LisätiedotMakrokatsaus. Joulukuu 2016
Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa
LisätiedotRahapolitiikka ja kansainvälinen talous
4 2014 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous PÄÄTTÄVÄISTEN TOIMIEN AIKA Finanssikriisi kärjistyi maailmanlaajuiseksi talouskriisiksi syyskuussa kuusi vuotta sitten. Näiden vuosien aikana kehittyneiden
LisätiedotGlobaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa
>JXRRQUJRJZYJ[Y ZV[RVR[[ *()) 1 Markkinanäkemys Globaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa Inflaation nousu on johtanut rahapolitiikan kiristämiseen
LisätiedotAllokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock
LisätiedotILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015. Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio
ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2015 Lehdistötilaisuus 23.10.2015 / toimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 OSAKEKURSSIEN LASKU HEIJASTUI SIJOITUSTUOTTOON Tammi syyskuu 2015 Sijoitustuotto 3,1 % Osakesijoitusten tuotto
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2016
Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.7.2019 TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA Sijoitusmarkkinat jatkoivat heinäkuussa yllättävän vahvaa nousua globaalin talouskehityksen epävarmuustekijöistä
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2018
Makrokatsaus Heinäkuu 2018 Hyvä kesä myös osakemarkkinoilla 2 Heinäkuu oli hyvä kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla, ja kauppasodan ja "Brexitin" aiheuttamista häiriöistä huolimatta pörssit
LisätiedotTarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014
Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus LYHYESTI: SEURAA NÄITÄ:
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.8.2017 LYHYESTI: Huolimatta lisääntyneestä geopoliittisesta epävarmuudesta globaalit osakkeet päättyivät elokuussa hienoiseen nousuun. Eurosijoittajan näkökulmasta
LisätiedotViikkokatsaus 41 / 2018
Viikkokatsaus 41 / 2018 Yhdysvaltojen talous vastaa nyt tosissaan elvytykseen ja kuukausi- indikaattorit paranevat huimaa vauhtia. Palvelusektorin luottamus on erittäin vahvaa ja yritykset suunnittelevat
LisätiedotAllokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock
LisätiedotOSAVUOSIKATSAUS Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo
OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2017 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo VAHVA ENSIMMÄINEN KVARTAALI Sijoitusten markkina-arvo oli 22,4 miljardia euroa kasvua vuoden alusta lähes miljardi. Sijoitukset tuottivat
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2015
Markkinakatsaus Helmikuu 2015 Talouskehitys Elinkeinoelämän keskusliiton (EK) mukaan yritysten suhdannekuva on Suomessa edelleen vaimea, mutta teollisuuden tuotanto olisi kasvamassa loivasti lähikuukausina
LisätiedotMarkkinakatsaus. Tammikuu 2016
Markkinakatsaus Tammikuu 2016 Talouskehitys Maailmanpankki laski globaalia kasvuennustetta, kuluvan vuoden kasvuvauhti 2,9 prosenttia Yhdysvalloista edelleen vahvoja työllisyyslukuja, työttömyysaste viisi
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2015
Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,
LisätiedotMakrokatsaus. Kesäkuu 2016
Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta
LisätiedotTalouden näkymiä Reijo Heiskanen
Talouden näkymiä Reijo Heiskanen 24.9.2015 Twitter: @Reiskanen @OP_Ekonomistit 2 Maailmankauppa ei ota elpyäkseen 3 Palveluiden suhdanne ei onnu teollisuuden lailla 4 Maailmantalouden hidastuminen pitkäaikaista
LisätiedotMakrokatsaus. Syyskuu 2016
Makrokatsaus Syyskuu 2016 Levottomuutta markkinoilla syyskuussa Osakemarkkinoiden kokonaiskehitys polki syyskuussa jokseenkin paikallaan ajoittaisista levottomista jaksoista huolimatta. Rahoitusmarkkinatoimijat
LisätiedotTILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA. Lehdistötilaisuus Toimitusjohtaja Harri Sailas
TILINPÄÄTÖS 2013: ENNAKKOTIETOJA Lehdistötilaisuus 23.1.2014 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2013 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 9,8 prosenttia Sijoitusomaisuuden arvo:
LisätiedotInflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I 4.10.2011
Inflaatio, deflaatio, valuuttakurssit ja korot Rahatalouden perusasioita I Hanna Freystätter, VTL Ekonomisti Rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Suomen Pankki 1 Inflaatio = Yleisen hintatason nousu. Deflaatio
LisätiedotAllokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa
LisätiedotMaailmantalouden näkymät
Maailmantalouden näkymät 31.8.21 Toni Honkaniemi Yksikönpäällikkö Maailmantalouden kasvu epätasaista BKT:n määrä muutos ed. vuoden vast. neljänneksestä 8 % 18 6 4 Yhdysvallat Euroalue 16 14 2 12 1-2 -4
LisätiedotENNUSTEEN ARVIOINTIA
ENNUSTEEN ARVIOINTIA 23.12.1997 Lisätietoja: Johtaja Jukka Pekkarinen puh. (09) 2535 7340 e-mail: Jukka.Pekkarinen@labour.fi Palkansaajien tutkimuslaitos julkaisee lyhyen aikavälin talousennusteen (seuraaville
LisätiedotILMARISEN VUOSI Ennakkotiedot / lehdistötilaisuus klo 9.30 Toimitusjohtaja Harri Sailas
ILMARISEN VUOSI 2012 Ennakkotiedot / lehdistötilaisuus 23.1.2013 klo 9.30 Toimitusjohtaja Harri Sailas 1 ILMARISEN AVAINLUKUJA VUODELTA 2012 (Ennakkotietoja) Sijoitustuotto: 7,4 prosenttia Sijoitusomaisuuden
LisätiedotKATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN. Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio
KATSAUS ILMARISEN SIJOITUSTOIMINTAAN JA SIJOITUSMARKKINOIDEN NÄKYMIIN Johdon työeläkepäivä 26.11.2014 Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 1 2 Ilmarisen sijoitustoiminnan kehitys tammi- syyskuussa 2014
LisätiedotTalouskasvun näkymät epävarmuuden oloissa: Eurooppa ja Suomi
Olli Rehn Pääjohtaja, Suomen Pankki Talouskasvun näkymät epävarmuuden oloissa: Eurooppa ja Suomi Rauman ja Satakunnan kauppakamarit 1 Kriisien sarjan kuusi vaihetta reaalitalouden syvä taantuma valtionvelkakriisi
LisätiedotMARKKINAKATSAUS. maaliskuu 2019
MARKKINAKATSAUS maaliskuu 2019 SISÄLTÖ SIJOITUSMARKKINAT NYT POIMINTAMME TALOUDEN TILANTEESTA PÄÄKIRJOITUS Maaliskuu suosi sijoitusmarkkinoita...3 TALOUSTILANNE YHDYSVALLOISSA Talouden kasvu kohtuullisella
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.12.2017 LYHYESTI: Vuosi 2017 oli sijoittajille varsin suotuisa kaikkien suurimpien omaisuusluokkien noustua mukavasti. Paras omaisuusluokka oli jälleen kerran osakkeet
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2016
Makrokatsaus Heinäkuu 2016 Myönteistä kehitystä kesämarkkinoilla Heinäkuu oli hyvä kuukausi rahoitusmarkkinoilla. Brittien ei EU:lle aiheutti negatiivisia reaktioita markkinoilla, mutta nyt suunta kääntyi
LisätiedotEuroopan ja Suomen talouden näkymät. Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen?
Olli Rehn Suomen Pankki Euroopan ja Suomen talouden näkymät Miten (talous)politiikka vaikuttaa kansantalouteen ja sijoittamiseen? Arvopaperilehden Rahapäivä 2017 Helsinki, 21.9.2017 21.9.2017 1 Rahapolitiikan
LisätiedotTalousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti
Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat
LisätiedotMaailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia
Hanna Freystätter Vanhempi neuvonantaja, Suomen Pankki Maailmantaloudessa suotuisaa kehitystä ja uusia huolia Euro ja talous 1/2017: Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 30.3.2017 Julkinen 1 Teemat
LisätiedotTalouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon
Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit
LisätiedotEKP:n rahapolitiikka jatkuu poikkeuksellisen keveänä
Erkki Liikanen Suomen Pankki EKP:n rahapolitiikka jatkuu poikkeuksellisen keveänä Euro & talous 1/2017 Julkinen 1 Esityksen sisältö 1. Rahapolitiikka voimakkaasti kasvua tukevaa 2. Euroalueen kasvu vahvistunut,
LisätiedotAllokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa
LisätiedotFront Kuukausikatsaus
Front Kuukausikatsaus Epävarmuus väistyy sijoitusmarkkinoilla Epävarmuus on vähentynyt tuntuvasti sijoitusmarkkinoilla EKP:n joulukuun alussa tekemien päätösten jälkeen ja vuosi 2012 on alkanut poikkeuksellisen
LisätiedotILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2014 24.10.2014
ILMARINEN TAMMI SYYSKUU 2014 24.10.2014 1 SIJOITUSTUOTTO HYVÄLLÄ TASOLLA Tammi syyskuu 2014 Sijoitustuotto 5,7 % Osakesijoitusten tuotto 8,8 % Korkosijoitusten tuotto 3,1 % Kiinteistösijoitusten tuotto
LisätiedotGlobaalit näkymät vuonna 2008
Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna
LisätiedotYrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun
1 Yrityslainoista lisätuottoa sijoitussalkkuun Tommi Kokkarinen Head of Credit Pohjola Varainhoito 8.5.2012 Rahamarkkinat/Valtiolainat - Matala korkotaso pakottaa hakemaan tuottoja muualta 2 Korot ennätysalhaalla,
Lisätiedot