OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus

Transkriptio

1 OP-Sijoitusrahastot Vuosikertomus

2 SISÄLLYSLUETTELO HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO KORKORAHASTOT Rahamarkkinarahastot OP-Likvidi -sijoitusrahasto OP-Dollari -sijoitusrahasto OP-Euro -sijoitusrahasto Lyhyen koron rahastot OP-Korkotuotto -sijoitusrahasto Keskipitkän koron rahastot OP-EMD Local Currency Short Term -erikoissijoitusrahasto OP-Korkosalkku -sijoitusrahasto Pitkän koron rahastot OP-EMD Hard Currency Corporate IG -sijoitusrahasto OP-EMD Hard Currency Sovereign -sijoitusrahasto OP-EMD Local Currency -erikoissijoitusrahasto OP-High Yield -sijoitusrahasto OP-Obligaatio -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Prima -sijoitusrahasto OP-Obligaatio Tuotto -sijoitusrahasto OP-Reaalikorko -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina -sijoitusrahasto OP-Yrityslaina Prima -sijoitusrahasto YHDISTELMÄRAHASTOT OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Horisontti sijoitusrahasto OP-Pääomaturva 2015 (95) -erikoissijoitusrahasto OP-Pääomaturva erikoissijoitusrahasto OP-Maltillinen -sijoitusrahasto OP-Rohkea -sijoitusrahasto OP-Taktinen salkku -sijoitusrahasto OP-Tuottohakuinen -sijoitusrahasto OP-Varovainen -sijoitusrahasto OSAKERAHASTOT Suomi OP-Delta -sijoitusrahasto OP-Focus -erikoissijoitusrahasto OP-Suomi Arvo -sijoitusrahasto OP-Suomi Pienyhtiöt -sijoitusrahasto Eurooppa OP-Eurooppa Osake -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Osinkoyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Teema -sijoitusrahasto Kehittyvät markkinat OP-Aasia Tiikerit -sijoitusrahasto OP-Afrikka -erikoissijoitusrahasto OP-Intia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Aasia -erikoissijoitusrahasto OP-Kehittyvä Eurooppa -sijoitusrahasto OP-Kehittyvät Osakemarkkinat -erikoissijoitusrahasto OP-Kiina -erikoissijoitusrahasto OP-Latinalainen Amerikka -sijoitusrahasto OP-Venäjä -sijoitusrahasto Globaalit ja muut maanosat OP-Amerikka -sijoitusrahasto OP-Amerikka Pienyhtiöt -sijoitusrahasto OP-Ilmasto -sijoitusrahasto OP-Japani -erikoissijoitusrahasto OP-Kiinteistö -sijoitusrahasto OP-Maailma -sijoitusrahasto OP-Puhdas Vesi -sijoitusrahasto Osakeindeksirahastot OP-Aasia Indeksi -sijoitusrahasto OP-Amerikka Indeksi -sijoitusrahasto OP-Eurooppa Indeksi -sijoitusrahasto OP-Pohjoismaat Indeksi -sijoitusrahasto MUUT RAHASTOT OP-Absoluuttinen Salkku -erikoissijoitusrahasto OP-Raaka-aine -erikoissijoitusrahasto (OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto - laadittu erillinen vuosikertomus) TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET HALLITUKSEN ESITYS TUOTONJAOSTA TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET TILINPÄÄTÖSPERIAATTEET LUETTELO KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA SEKÄ SÄILYTYSTAVOISTA OMISTAJAOHJAUKSEN TOIMET: OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 40 ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa (vuonna kokousta). Kaikissa yhtiökokouksissa OP- Rahastoyhtiö tuki hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Lisäksi yhtiö oli edustettuna neljän kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa.

3 HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS Toimintaympäristö Maailmantalous kasvoi vaisusti vuonna Talouskasvu jäi edellistä vuotta hitaammaksi niin perinteisissä teollisuusmaissa kuin kehittyvillä markkinoilla. Euroalueen talous supistui edellisestä vuodesta, mutta tuotanto alkoi elpyä vuoden aikana. Osa kriisimaista kääntyi kasvuun. Talouteen liittyvä epävarmuus väheni ja luottamus koheni vuoden loppua kohden. Euroopan keskuspankki laski ohjauskoron 0,25 prosenttiin vuoden alun 0,75 prosentista. Euribor-korot pysyivät hyvin matalalla, jokseenkin vuoden alun tasolla, koko vuoden. Euroalueen valtionlainamarkkinoilla korkoerot pienenivät markkinoiden rauhoittuessa. Suomen talouskehitys oli heikkoa vuonna BKT supistui ja työttömyys nousi. Inflaatio vaimeni selvästi. Vuoden lopulla luottamus alkoi kohentua myös Suomessa ja merkit viennin elpymisestä lisääntyivät. Asuntojen hinnat nousivat muutaman prosentin, mutta asuntokauppa- ja rakentaminen vähenivät. Pankkien yritysluottokannan kasvu jatkui Suomessa vakaana muuhun euroalueeseen verrattuna. Kotitalouksien luotonkysyntä kuitenkin hidastui epävarmojen talousnäkymien, asuntokauppamäärien laskun ja pankkien luotonmyöntökriteerien tiukentumisen vaikutuksesta. Talletuskanta kääntyi lievään laskuun niin kotitalouksien kuin yrityksien osalta matalan korkotason ja rahoitusmarkkinoiden suotuisan kehityksen myötä. Vastaavasti rahasto- ja vakuutussäästöjen kasvu jatkui vahvana läpi vuoden. MUUTOKSET RAHASTOTOIMINNASSA VUONNA 2013 OP-Rahastojen pääomat ja omistajamäärä Vuoden 2013 lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimat rahastopääomat olivat 14,4 miljardia euroa. Kasvua pääomissa oli vuodentakaisesta noin 20,4 prosenttia. OP-Rahastoyhtiö oli sijoitusrahastojen pääomilla mitattuna Suomen toiseksi suurin rahastoyhtiö 19,2 prosentin markkinaosuudella. Sijoitusrahastojen suosion kasvu heijastui kokonaisvaltaisesti eri rahastoluokkien pääomien kehityksessä. OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallinnoimien lyhyen koron rahastojen pääomat kasvoivat vuonna 2013 peräti 41 %. Kasvu painottui OP-Euro ja OP-Korkotuotto-rahastoihin, jotka vallitsevassa matalien korkojen ympäristössä tarjosivat hyvää tuottopotentiaalia. Pitkän koron rahastoissa sen sijaan kokonaispääomat säilyivät suurin piirtein ennallaan vuoden 2012 loppuun verrattuna. Matala tuottopotentiaali länsitalouksien lainoissa ja EMD-lainojen heikko kehitys selittävät pääomien vaatimatonta kehitystä. Sen sijaan voimakasta pääomien kasvua nähtiin sekä yhdistelmärahastojen että osakerahastojen pääomissa. Yhdistelmärahastojen pääomat kasvoivat noin 27 % vuoden takaiseen verrattuna osakerahastojen kasvaessa vastaavalla ajanjaksolla yli 31 %. Pääomien kasvua selittää sekä markkinaarvojen nousu että nettomerkintöjen voimakas kasvu. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimissa sijoitusrahastoissa oli vuoden 2013 lopussa nettomääräistä osuudenomistajaa. Vuoden lopussa OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien osuus kaikista Suomeen rekisteröityjen sijoitusrahastojen osuudenomistajista oli noin 19,9 prosenttia. Uudet tuotteet ja palvelut OP-Rahastoyhtiössä kehitettiin vuonna 2013 aktiivisesti tuote- ja palveluvalikoimaa. Uusina tuotelanseerauksina esiteltiin Yhdysvaltalaisiin pienyhtiöihin sijoittava OP-Amerikka Pienyhtiöt -sijoitusrahasto sekä Suomen kiinteistörahastomarkkinoiden edistyksellisin tuote OP-Vuokratuotto -erikoissijoitusrahasto. Lisäksi tuoteportfoliota uudistettiin asiakaslähtöisesti fuusioimalla OP-Itä- Eurooppa-rahasto OP-Kehittyvä Eurooppa-rahastoon, OP-EMD Portfolio -rahasto OP-EMD Local Currency Short Term -rahastoon, OP-Vaihtovelkakirjalaina-rahasto OP-High Yield -rahastoon. Lisäksi OP-Equity hedge -rahasto lopetettiin. Vastuullisen sijoittamisen tuoteperhettä kehitettiin lanseeraamalla OP-Puhdas Vesi -rahastoon hyväntekeväisyyssarja, johon kohdistuvista merkinnöistä perityillä merkintäpalkkioilla rahoitetaan Suomen Luonnonsuojeluliiton toteuttamia hankkeita, joiden myötä palautetaan suomalaisia pienvesistöjä luonnonmukaiseen tilaan. OP-Rahastoyhtiö markkinoi itse hallinnoimansa rahastovalikoiman ohella myös kansainvälisten toimijoiden J.P. Morgan Asset Managementin ja Fidelity Worldwide Investmentsin sijoitusrahastoja. 1

4 OP-RAHASTOYHTIÖN HALLINNOIMIEN SIJOITUSRAHASTOJEN SIJOITUSTOIMINTA JA ARVONKEHITYS OP-sijoitusrahastoja hallinnoi OP-Rahastoyhtiö Oy, joka on OP-Pohjola osk:n kokonaan omistama tytäryhtiö. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen säilytysyhteisönä toimivat Pohjola Pankki Oyj sekä Skandinaviska Enskilda Banken AB. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen sijoitustoiminnan periaatteet on määritetty sijoitusrahastojen säännöissä ja yksinkertaistetuissa rahastoesitteissä. Lisäksi periaatteita on täsmennetty hallituksen antamilla ohjeilla. Sijoitusrahastojen salkunhoidosta vastaavat Pohjola Varainhoito, Amundi Asset Management, Fidelity Worldwide Investment, Duet Asset Management, BTG Pactual Asset Management, J.P.Morgan Asset Management, Investec Asset Management, Northern Trust, Standish Mellon Asset Management, Montanaro Asset Management, GW&K Investment Management ja Kleinwort Benson Investors. Vuosi 2013 muodostui erinomaiseksi OP-osakerahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille. OPosakerahastojen arvot nousivat voimakkaasti erityisesti läntisille kehittyneille osakemarkkinoille sekä Japaniin sijoittavissa rahastoissa. Nousun keskeisimpänä ajurina toimi voimakas likviditeettielvytys, joka edelleen nähdään yleisesti erinomaisen kurssikehityksen mahdollistajana. Euroopassa tilanne ei ole yhtä valoisa kuin Yhdysvalloissa talouden tilan osalta mutta positiivisempaan kääntyneet tunnelmat nostivat kursseja myös Euroopassa voimakkaasti vuonna Kehittyville osakemarkkinoille sijoittaville rahastoille vuosi 2013 sen sijaan oli haastava sillä kehittyvät markkinat yleisesti alituottivat suhteessa länsiosakkeisiin. Sijoittajien katseet ovat kohdistuneet jo jonkin aikaa kehittyvien markkinoiden sijaan läntisille osakemarkkinoille ja kehittyvien markkinoiden suhteellisen heikko kehitys onkin osittain seurausta länsimaiden likviditeettielvytyksestä. Kehittyvillä markkinoilla on runsaasti länsimaista pääomaa joka on hakeutunut kehittyneiden markkinoiden osakkeisiin niiden näkymien kohentuessa. Pääomapako on johtanut korkojen nousuun ja kasvukuvan heikkenemiseen kehittyvillä markkinoilla ja tämä on heijastunut vaatimattomina tuottoina myös kehittyvien markkinoiden osakerahastoissa. OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien osakerahastojen vahva kehitys ja onnistuneet allokaatiopäätökset heijastuivat myös yhdistelmärahastojemme arvonkehitykseen positiivisesti vuonna OP-korkorahastoilla vuosi 2013 sen sijaan oli poikkeuksellinen. Alhaisten valtionkorkojen taso Euroopassa ja Yhdysvalloissa hillitsi sijoittajien kiinnostusta pitkiin korkosijoituksiin ja lisäksi Yhdysvaltain keskuspankin elvytyksen kiristämiskommentit ja kohentunut talouskehitys johtivat pitkien korkojen nousuun ja vaatimattomiin sijoitustuottoihin tässä omaisuusluokassa. Euroopan reunavaltioiden hiljalleen parantunut tilanne ja sijoittajien luottamuksen palautuminen heijastui reunavaltioiden korkotason laskuna ja nämä lainat tarjosivatkin rahastosijoittajille hyvää tuottoa. Myös yrityslainoihin sijoittavien OP-rahastojen tuotot muodostuivat kohtuullisiksi vuonna 2013 sijoittajien hakiessa tuottoja riskillisistä sijoituskohteista. Kehittyvät markkinat osoittautuivat haastavaksi kohteeksi myös kehittyvien korkomarkkinoiden OPrahastoihin sijoittaneille osuudenomistajille. Paikallisessa valuutassa liikkeeseen lasketut joukkolainat kärsivät voimakkaasti kehittyvien talouksien valuuttojen heikkenemisestä ja toisaalta pääomien virtaus kehittyviltä markkinoilta länsimarkkinoille nosti kehittyvien markkinoiden korkotasoja, mikä taasen heijastui lopulta vaatimattomina tuottoina kyseisiin joukkolainoihin sijoittavissa rahastoissa. VASTUULLISEN SIJOITTAMISEN TOIMINTAKERTOMUS Vastuullinen sijoittaminen OP-Rahastoyhtiö on allekirjoittanut YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet (UN PRI, United Nations Principles for Responsible Investments). OP-Rahastoyhtiö on sitoutunut ottamaan huomioon sijoitustoiminnassaan ympäristöön, yhteiskuntaan sekä hyvään hallintotapaan liittyvät näkökohdat sekä harjoittamaan aktiivista omistajapolitiikkaa ja liittämään vastuullisuusnäkökohdat omistajakäytäntöihinsä. OP-Rahastoyhtiö on perustajajäsen kesäkuussa 2010 perustetussa FINSIF-yhdistyksessä (Finland s Sustainable Investment Forum ry), jonka tarkoituksena on edistää vastuullista sijoittamista Suomessa ja toimia jäsentensä yhteistyöelimenä. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna FINSIFin hallituksessa. OP-Rahastoyhtiö on mukana Carbon Disclosure- ja Water Disclosure -projekteissa. Niiden tarkoituksena on kannustaa yrityksiä ympäri maailmaa kiinnittämään huomiota toimintojensa ympäristövaikutuksiin sekä etsimään ratkaisuja ilmastonmuutokseen ja veden käyttöön liittyviin kysymyksiin. 2

5 Omistajaohjaus OP-Rahastoyhtiön omistajaohjauksen ensisijaisena tavoitteena on OP-Rahastoyhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen osuudenomistajien yhteisten etujen valvominen sekä sijoitusrahastojen sijoitusten pitkän aikavälin arvonnousun saavuttaminen. Näiden tavoitteiden tueksi OP-Rahastoyhtiössä on laadittu omistajapolitiikkaa koskevat ohjeet, jotka yhtiön hallitus on vahvistanut. Vahvistetun omistajapolitiikan perustana on Finanssialan Keskusliiton (FK) jäsenyhtiöilleen antama suositus rahastoyhtiöiden omistajaohjauksesta. OP-Rahastoyhtiö osallistui katsauskaudella aktiivisesti hallinnoimiensa sijoitusrahastojen omistamien yhtiöiden yhtiökokouksiin. OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna Suomessa 40:ssa ja Ruotsissa kahdessa varsinaisessa yhtiökokouksessa. Kaikissa yhtiökokouksissa OP-Rahastoyhtiö tuki hallituksen ja nimitysvaliokunnan esityksiä. Lisäksi yhtiö oli edustettuna neljän kotimaisen yhtiön ylimääräisessä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksissa kiinnitettiin huomiota erityisesti Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodiin sekä omistajapolitiikkaan liittyviin asioihin. Noin 10 prosenttiin yhtiöistä oltiin myös yhteydessä ennen yhtiökokousta. Katsauskaudella OP-Rahastoyhtiö oli edustettuna yhden yrityksen nimitysvaliokunnassa. OP-RAHASTOYHTIÖN OY:N HALLINTO OP-Rahastoyhtiö Oy:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Yhtiökokouksessa vahvistettiin OP-Rahastoyhtiö Oy:n sekä yhtiön hallinnoimien sijoitusrahastojen tilinpäätökset tilikaudelta 2012 sekä myönnettiin hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapaus. Yhtiön hallituksen varsinaisiksi jäseniksi valittiin liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen, toimitusjohtaja Karri Alameri, varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen ja varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri sekä varajäseneksi toimitusjohtaja Jarmo Kuisma. Osuudenomistajien kokouksessa valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi pankinjohtaja Kai Kalajainen, toimitusjohtaja Mauri Molander, toimitusjohtaja Olli Tarkkanen sekä johtaja Vesa Vanha-Honko ja varajäseneksi johtaja Ville Aalto-Setälä. OP-Rahastoyhtiö Oy:n hallitus kokoontui vuoden aikana kymmenen kertaa. Hallituksen puheenjohtajana toimi liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen. Varsinaiseksi tilintarkastajaksi valittiin yhtiökokouksessa KHT-Yhteisö KPMG Oy Ab. KPMG Oy Ab:n nimeämänä päävastuullisena tilintarkastajana toimi KHT Mikko Laitinen ja varatilintarkastajana KHT Juha-Pekka Mylén. Osuudenomistajien valitsemana tilintarkastajana toimi KHT Paula Pasanen sekä varatilintarkastajana KHT Tuomas Ilveskoski. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Samuli Sipilä. NÄKYMÄT VUODELLE 2014 Maailmantalouden kasvu vahvistuu vuonna 2014, mutta jää edelleen keskivertoa hitaammaksi. Yhdysvalloissa kasvu nopeutuu ja euroalue pääsee kiinni talouskasvusta. Viennin vilkastuminen piristää Suomen taloutta, mutta talouskasvu on edelleen verkkaista. Euroopan keskuspankin kasvua tukeva rahapolitiikka jatkuu. Euribor-korot säilyvät alhaalla. Vuosi 2014 alkaa sijoitusympäristön osalta hieman vakaampana verrattuna muutamaan aikaisempaan vuoteen. Osakemarkkinoiden kohonneet arvostustasot, edelleen varsin matalana jatkuva korkotaso sekä epätietoisuus kehittyvien markkinoiden kasvun jatkumisesta heijastuvat vuoden 2014 markkinakehitykseen. Säästämisen ja sijoittamisen kulttuuri vahvistuu edelleen Suomessa. Yhä useampi aloittaa pitkäjänteisen säästämisen ja mahdollistaa siten oman tulevaisuutensa suunnitellun haluamallaan tavalla. Myös sijoittaja-asiakkailla on jatkuvasti tarjolla uusia kehittyneempiä rahastoja sekä sijoituskohteita. Sijoittajilla on entistä helpompi rakentaa salkkujaan haluamallaan tavalla, hajauttaa riskiä sekä hakea korkeampaa tuottoa. 3

6 OP-RAHASTOYHTIÖ OY:N HALLINTO HALLITUS Varsinaiset jäsenet Liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen Toimitusjohtaja Karri Alameri Varatoimitusjohtaja Jussi Huttunen Varatoimitusjohtaja Ulla Wederhorn-Liiri Pankinjohtaja Kai Kalajainen Toimitusjohtaja Mauri Molander Toimitusjohtaja Olli Tarkkanen Hallituksen puheenjohtaja Vesa Vanha-Honko puheenjohtaja varapuheenjohtaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja osuudenomistajien edustaja Varajäsenet Toimitusjohtaja Jarmo Kuisma OP-Private johtaja Ville Aalto-Setälä osuudenomistajien edustaja TILINTARKASTAJAT KPMG Oy Ab, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana Varsinaiset tilintarkastajat Mikko Laitinen, KHT Paula Pasanen, KHT osuudenomistajien valitsema Varatilintarkastajat Juha-Pekka Mylén, KHT Tuomas Ilveskoski, KHT osuudenomistajien valitsema 4

7 OP-Likvidi -sijoitusrahasto Rahastoluokka Lyhyt rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Likvidi on lyhyt rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Lisäksi rahaston varoja voi olla sijoitettuna talletuksiin ja vakioituihin johdannaissopimuksiin. Rahasto tavoittelee rahaston pääoman säilyttämistä ja Eonia-indeksin mukausta tuottoa. Rahaston salkunhoito tekee rahastoa koskevat sijoituspäätökset kulloisenkin markkinanäkemyksen perusteella. Rahaston sijoituspäätöksissä korostuvat erityisesti seuraavat asiat: salkunhoidon näkemys yksittäisistä liikkeeseenlaskijoista ja liikkeeseenlaskuista (esimerkiksi liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuus ja luottoluokitus sekä liikkeeseenlaskun tuotto, jäljellä oleva juoksuaika, senioriteetti, likviditeetti ja takaisinostoriski) rahaston korkoriskin säätely rahaston luottoriskin ja sijoitusten maturiteetin säätely rahaston sijoitusten erääntymisfrekvenssin ja likviditeetin säätely painotukset eri toimialojen välillä painotukset eri maiden välillä Suositeltava vähimmäissijoitusaika Kolme (3) kuukautta Kenelle rahasto sopii OP-Likvidi sijoitusrahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen pientä arvonnousua ja arvostaa sijoitusten pääoman turvaamista. Vaikka tässä rahastossa pyritään mahdollisimman pieniin arvonvaihteluihin, sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kolme (3) kuukautta. Rahasto eroaa pankkitalletuksesta siinä, että se ei ole talletussuojan piirissä ja sen pääoma voi myös laskea. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi EONIA Indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,2 % p.a. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 1,94 euroa per osuus. Juoksevat kulut 0,20 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinaistrumentit Kassa ja muut varat, netto ,78 % 89,67 % 2,55 % ,73 % 69,10 % 3,17 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 102,29 102,88 103,01 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,03% Osuuden arvo (B) eur 98,23 96,81 94,99 Rahaston tracking error p.a. 0,03% Osuuden arvo (X) eur 103,26 102,89 103,21 Rahaston kiertonopeus 170,8 % Rahaston arvo meur 608,8 487,2 391,0 Sharpe -8,62 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 5

8 OP-Likvidi -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Akzo Nobel Sweden Finance 7,75% ,00 107, , ,28 0,55 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,51 3,95 Daimler Intl Finance BV 7,875% ,00 107, , ,10 1,10 Deutsche Bank AG (Floating) ,00 100, , ,80 2,56 DNB Bank ASA (Floating) ,00 100, , ,11 2,56 Elisa Corp 4,75% ,00 104, , ,14 0,17 Goldman Sachs 4,75% ,00 104, , ,94 2,68 JP Morgan Chase & Co (Floating) ,00 100, , ,59 2,41 JPMorgan Chase & Co 4,375% ,00 104, , ,11 0,31 KBC Ifima NV 3,625% ,00 103, , ,78 3,21 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 100, , ,97 4,50 Natl Grid Elect Trans 6,625% ,00 106, , ,51 0,52 Rabobank Nederland (Floating) ,00 100, , ,19 1,79 Sandvik Ab 6.875% ,00 106, , ,85 0,96 Sparebank 1 SR Bank ASA (Floating) ,00 100, , ,85 0, ,73 27,73 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Aktia Säästöpankki Oyj ,00 99, , ,92 3,84 Alma Media Oyj ,00 99, , ,83 1,28 Alma Media Oyj ,00 99, , ,67 1,79 Altia Oyj ,00 100, , ,11 1,28 Altia Oyj ,00 99, , ,45 0,77 Altia Oyj ,00 99, , ,76 1,53 Apetit Oyj ,00 100, , ,70 0,38 Apetit Oyj ,00 99, , ,95 0,26 Apetit Oyj ,00 99, , ,90 0,77 Cramo Oyj ,00 99, , ,28 0,64 Cramo Oyj ,00 99, , ,10 0,74 DNA Oy ,00 99, , ,07 0,26 DNA Oy ,00 99, , ,67 1,28 Fiskars Oyj Abp ,00 99, , ,49 1,02 Fiskars Oyj Abp ,00 99, , ,68 1,28 Fortum Oyj ,00 99, , ,18 0,77 Fortum Oyj ,00 99, , ,06 3,07 Hankasalmen kunta ,00 99, , ,22 0,51 Joutsan kunta ,00 99, , ,06 0,38 Kalajoen kaupunki ,00 99, , ,36 0,51 6

9 Kalajoen kaupunki ,00 99, , ,92 0,66 Kemijoki Oy ,00 99, , ,83 0,26 Kemira Oyj ,00 99, , ,59 2,05 Kemira Oyj ,00 99, , ,88 0,51 Kemira Oyj ,00 99, , ,76 2,56 Kittilän kunta ,00 99, , ,82 0,46 Kolpeneen palvelukeskuksen kuntayhtymä ,00 99, , ,33 0,13 Kolpeneen palvelukeskuksen kuntayhtymä ,00 99, , ,25 0,13 Konecranes Finance Oy ,00 99, , ,26 0,51 Konecranes Finance Oy ,00 99, , ,98 0,64 Kuhmoisten kunta ,00 99, , ,42 0,13 Kuusakoski Oy ,00 99, , ,50 2,05 Laukaan kunta ,00 99, , ,81 0,13 Loimaan kaupunki ,00 99, , ,21 0,51 Luodon kunta ,00 99, , ,05 0,38 Metso Oyj ,00 99, , ,23 1,79 Olvi Oyj ,00 99, , ,88 0,13 Olvi Oyj ,00 99, , ,99 0,77 Olvi Oyj ,00 99, , ,75 0,26 Orimattilan kaupunki ,00 99, , ,63 0,90 Outotec Oyj ,00 99, , ,56 0,77 Outotec Oyj ,00 99, , ,69 0,77 Peruspalvelukeskus Oiva ,00 99, , ,17 0,72 Pietarsaaren kaupunki ,00 99, , ,70 1,02 Pihtiputaan kunta ,00 100, , ,09 0,38 Pohjolan Voima Oy ,00 99, , ,90 1,28 Pohjolan Voima Oy ,00 99, , ,26 1,28 Raahen kaupunki ,00 99, , ,33 0,43 Raahen kaupunki ,00 99, , ,73 2,56 Raahen Seudun Hyvinvointikuntayhtymä ,00 99, , ,86 0,64 Raision kaupunki ,00 99, , ,03 0,38 Raision kaupunki ,00 99, , ,93 0,38 Sampo Oyj ,00 99, , ,27 1,02 Sampo Oyj ,00 99, , ,98 1,28 Savon Voima Oyj ,00 99, , ,50 1,28 Suomen Hypoteekkiyhdistys ,00 99, , ,27 1,28 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,14 0,77 Teollisuuden Voima Oy ,00 100, , ,64 1,02 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,22 0,77 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,14 0,26 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,91 0,77 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,60 0,26 Tieto Oyj ,00 99, , ,67 1,28 Tikkurila Oyj ,00 99, , ,20 1,28 Turun Kaupunki ,00 99, , ,35 0,77 Turun Kaupunki ,00 99, , ,85 2,56 Uudenkaupungin kaupunki ,00 99, , ,79 0,51 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,62 0,89 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,38 1,28 Vapo Oy ,00 99, , ,87 1,28 Vapo Oy ,00 99, , ,53 1,02 Vieskan liikelaitoskuntayhtymä ,00 99, , ,42 0,38 Äänekosken kaupunki ,00 99, , ,86 1, ,01 69,10 7

10 Arvopaperit yhteensä ,74 96,83 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,41 3,17 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,5909 OP-Likvidi A (kasvu) ,2521 OP-Likvidi B (tuotto) ,5923 OP-Likvidi X ,7465 Rahasto-osuuden arvo OP-Likvidi A (kasvu) 103,01 OP-Likvidi B (tuotto) 94,99 OP-Likvidi X 103,21 8

11 OP-Likvidi-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,69 Korkotuotot , ,44 Muut tuotot 257,68 246, , ,50 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,23 Muut kulut 5 237, , , ,69 Tilikauden voitto / tappio , ,81 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,49 Siirtosaamiset , ,26 Rahat ja pankkisaamiset , ,90 Vastaavaa yhteensä , ,65 Vastattavaa Rahaston arvo , ,84 Vieras pääoma Ostovelat , ,23 Muut velat Muut 325,58 0,00 Siirtovelat , ,58 Vastattavaa yhteensä , ,65 9

12 OP-Likvidi-sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT Arvopapereiden nettotuotot , ,69 Korkosidonnaiset erät , ,69 Luovutusvoitot , ,48 Luovutustappiot , ,00 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , , , ,69 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuottoa jaettu B-osuuksille 1,94 / osuus, yhteensä ,84 eur Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut , ,36 Käyvän arvon laskut , ,43 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -0,04 0,00 TASEEN LIITETIEDOT Rahaston arvo , ,48 A-osuuksien merkinnät , ,93 A-osuuksien lunastukset , ,36 B-osuuksien merkinnät , ,49 B-osuuksien lunastukset , ,39 X-osuuksien merkinnät 0, ,98 X-osuuksien lunastukset , ,11 Pyöristyserot 0,02 0,00 Tuotonjako , ,99 Tilikauden voitto/tappio , ,81 Rahaston arvo , ,84 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 10

13 OP-Dollari -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Dollari on rahamarkkinarahasto, joka sijoittaa varansa pääosin dollarimääräisiin korkoinstrumentteihin, joiden liikkeeseenlaskijana tai takaajana on Yhdysvaltain liittovaltio tai yritys, jonka kotipaikka on Yhdysvalloissa. Rahaston sijoitustoiminnan tavoitteena on pääoman arvon säilyttäminen ja rahamarkkinatuottoa vastaavan tuottotason saavuttaminen. Rahaston saavuttamaan euromääräiseen tuottoon vaikuttaa olennaisesti myös euron ja dollarin välisen valuuttakurssin muutos. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Korkoinstrumenttien lisäksi Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan talletuksia sekä sijoittaa varojaan vakioituihin ja vakioimattomiin johdannaissopimuksiin suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Rahasto voi käyttää valuuttajohdannaisia vain suojaustarkoituksessa. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoitukselleen rahamarkkinatuottoa vastaavaa tuottoa ja on valmis ottamaan euron ja dollarin välistä valuuttakurssiriskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi ei vertailuindeksiä Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,50 % p.a. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 2,01 euroa per osuus. Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Juoksevat kulut 0,50 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Kassa ja muut varat, netto ,00 % 91,78 % 8,22 % ,81 % 53,27 % 1,92 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur x 100,44 95,76 Rahaston volatiliteetti p.a. 7,73% Osuuden arvo (B) eur x 100,44 93,81 Rahaston tracking error p.a. x Osuuden arvo (X) eur x 100,76 96,01 Rahaston kiertonopeus -51,13 % Rahaston arvo meur x 7,0 32,7 Sharpe -0,78 Omistajien määrä kpl x Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 11

14 OP-Dollari -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Valuuttamääräiset (USD = 1,37795) American Express Credit Corp (Floating) ,00 100, , ,79 1,11 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,73 1,85 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,15 0,83 Coca-Cola Enterprises Inc Floating ,00 100, , ,87 1,11 Credit Agricole London (Floating) ,00 100, , ,01 3,79 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 100, , ,82 2,23 HSBC Finance Corporation (Floating) ,00 100, , ,18 2,22 ING Bank NV (Floating) ,00 100, , ,90 1,12 JP Morgan Chase & Co Floating ,00 100, , ,46 2,23 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 100, , ,32 2,23 Morgan Stanley (Floating) ,00 100, , ,78 2,73 Societe Generale (Floating) ,00 100, , ,08 2,23 U.S. Treasury 0,25% ,00 100, , ,91 13,33 U.S. Treasury 1,00% ,00 100, , ,61 6,69 Verizon Communications Floating ,00 100, , ,62 1,11 Rahamarkkinasijoitukset Valuuttamääräiset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa ,23 44,81 euroa Prosenttia rahaston arvosta (USD = 1,37795) U.S. Treasury Bill ,00 99, , ,56 15,54 U.S. Treasury Bill ,00 100, , ,83 4,44 U.S. Treasury Bill ,00 99, , ,76 11,10 U.S. Treasury Bill ,00 99, , ,36 11,10 U.S. Treasury Bill ,00 99, , ,47 11, ,98 53,27 Arvopaperit yhteensä ,21 98,08 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,00 1,92 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,0632 OP-Dollari A (kasvu) ,8286 OP-Dollari B (tuotto) 6 058,4052 OP-Dollari X ,8294 Rahasto-osuuden arvo OP-Dollari X 96,01 OP-Dollari A (kasvu) 95,76 OP-Dollari B (tuotto) 93,81 12

15 OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,15 Korkotuotot , ,50 Muut tuotot 7, , , ,10 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,55 Muut kulut ,44 821, , ,28 Tilikauden voitto / tappio , ,82 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,87 Myyntisaamiset 1 787, ,06 Siirtosaamiset ,16 7,22 Rahat ja pankkisaamiset , ,45 Vastaavaa yhteensä , ,60 Vastattavaa Rahaston arvo , ,41 Vieras pääoma Ostovelat , ,33 Muut velat Muut 1 500,00 0,00 Siirtovelat 4 490, ,86 Vastattavaa yhteensä , ,60 13

16 OP-Dollari-sijoitusrahasto TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT Arvopapereiden nettotuotot , ,15 Korkosidonnaiset erät , ,15 Luovutusvoitot , ,47 Luovutustappiot , ,54 Realisoitumattomat arvonmuutokset, netto , , , ,15 Jaetut ja uudelleen sijoitetut tuotot Tuottoa jaettu B-osuuksille 2,01 / osuus, yhteensä 120,11 eur Sijoitusten käyvän arvon nousut ja laskut brutto Käyvän arvon nousut 8 245, ,42 Käyvän arvon laskut , ,20 Sijoitusrahaston sijoituksiin liittyvät kaupankäyntikulut -120,00 0,00 TASEEN LIITETIEDOT Rahaston arvo ,41 0,00 A-osuuksien merkinnät , ,11 A-osuuksien lunastukset , ,77 B-osuuksien merkinnät , ,49 B-osuuksien lunastukset , ,71 X-osuuksien merkinnät , ,02 X-osuuksien lunastukset , ,55 Tuotonjako -120,11 0,00 Tilikauden voitto/tappio , ,82 Rahaston arvo , ,41 Rahasto pyrkii jakamaan tuotto-osuuksien omistajille tuottoa vähintään 2 % 14

17 OP-Euro -sijoitusrahasto Rahastoluokka Rahamarkkinarahasto Sijoituspolitiikka OP-Euro on lyhyen koron rahasto, joka sijoittaa varansa pääosin eurooppalaisten pankkien ja muiden yritysten sekä Euroopan valtioiden ja muiden julkisyhteisöjen liikkeeseen laskemiin euromääräisiin korkoinstrumentteihin. Rahaston sijoitusten pääpaino on juoksuajaltaan alle vuoden mittaisissa korkoinstrumenteissa. Rahasto tavoittelee lyhyelle aikavälillä rahaston pääoman säilyttämistä ja keskipitkällä aikavälillä rahamarkkinoiden tuottoa vastaavan tuoton saavuttamista. Rahaston sijoitukset toteutetaan pääasiassa suorien korkosijoitusten avulla. Sijoitusinstrumentteina ovat tyypillisesti vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjalainat, yritystodistukset, sijoitustodistukset sekä lyhytaikaiset kiinteäkorkoiset joukkovelkakirjalainat. Rahasto voi käyttää sijoitustoiminnassaan johdannaisinstrumentteja suojautuakseen markkinoiden muutoksilta, korvatakseen suoria sijoituksia sekä edistääkseen muutoin tehokasta salkunhoitoa. Rahasto voi sijoittaa varojaan myös luottoriskin siirtoon tarkoitettuihin johdannaissopimuksiin. Keskeisimmin johdannaisia käytetään korko- ja luottoriskien hallintaan. Tuotonjako Rahaston B-osuuksille pyritään jakamaan tuotto-osuutena vähintään kaksi (2) prosenttia rahasto-osuuden arvosta. Helmikuussa vuonna 2013 jaettu tuotto-osuus oli 0,35 euroa per osuus. Suositeltava vähimmäissijoitusaika Yksi (1) vuosi Kenelle rahasto sopii Rahasto sopii sijoittajalle, joka tavoittelee sijoituksilleen tasaista arvonnousua ja on valmis ottamaan maltillista riskiä. Sijoittajan tulee hyväksyä, että arvonheilahtelut kuuluvat rahastosijoittamisen luonteeseen, minkä seurauksena sijoitusten arvo voi sijoitusaikana myös laskea. Rahaston suositeltava minimisijoitusaika on kaksitoista (12) kuukautta. Perustiedot Sijoitustoiminta alkanut Salkunhoitaja Pohjola Varainhoito Oy Vertailuindeksi 3 kk euribor -indeksi Kulut sijoittajalle Merkintäpalkkio Lunastuspalkkio Hallinnoimispalkkio ei palkkiota ei palkkiota 0,30 % p.a. Juoksevat kulut 0,30 % OP-Rahastoyhtiö Oy:n lähipiiriin kuuluvalle sijoituspalveluyritykselle maksetut välityspalkkiot. 0 % Rahasto-osuuden arvon indeksoitu kehitys Rahaston sijoitusten jakauma 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Joukkovelkakirjalainat Rahamarkkinainstrumentit Kassa ja muut varat, netto ,33 % 20,49 % 6,18 % ,63 % 29,67 % 5,70 % Avainluvut Osuuden arvo (A) eur 20,95 21,31 21,40 Rahaston volatiliteetti p.a. 0,16% Osuuden arvo (B) eur 17,07 17,01 16,72 Rahaston tracking error p.a. 0,16% Osuuden arvo (X) eur 21,70 22,15 22,30 Rahaston kiertonopeus -69,4 % Rahaston arvo meur 1 062,50 582,6 935,6 Sharpe -0,19 Omistajien määrä kpl Rahaston kaupankäyntikulut 0,00 % 15

18 OP-Euro -sijoitusrahasto: Varojen jakauma Arvopaperit, joilla käydään julkisesti kauppaa arvopaperipörssin pörssilistalla Joukkovelkakirjalainat Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Abbey National Treasury Service 4,125% ,00 104, , ,78 0,67 ABN Amro Bank NV (Floating) ,00 100, , ,54 1,37 ABN Amro Bank NV (Floating) ,00 100, , ,55 1,60 Achmea Hypotheekbank NV Floating ,00 100, , ,93 0,39 Adecco Int Financial 7, ,00 107, , ,58 0,57 Aktia Real Estate Mortgage Bank Float ,00 99, , ,62 0,27 Alstom 4,00% ,00 103, , ,58 0,55 AON Services Luxembourg 6,25% ,00 105, , ,41 0,17 Banque Fed Cred Mutuel Floating ,00 100, , ,08 1,71 Barclays Bank Plc 5,25% ,00 105, , ,89 2,25 BNP Paribas SA (Floating) ,00 100, , ,86 1,22 BNP Paribas SA (Floating) ,00 100, , ,54 1,39 BPCE SA (floating) ,00 100, , ,73 1,76 British Telecom Plc 5.25% ,00 104, , ,86 0,56 British Telecom Plc 6.125% ,00 105, , ,96 0,57 Citigroup Inc (Floating) ,00 100, , ,84 2,14 Compagnie de Saint Gobain 8,25% ,00 107, , ,80 0,42 Credit Agricole London (Floating) ,00 100, , ,83 2,46 CREDIT MUTUEL ARKEA floating ,00 100, , ,66 0,21 Credit Mutuel Arkea 5,375% ,00 105, , ,84 0,80 CREDIT SUISSE LONDON floating ,00 100, , ,50 1,18 Daimler Intl Finance BV (Floating) ,00 100, , ,54 0,54 Danske Bank A/S (Floating) ,00 100, , ,30 1,25 Deutsche Bank AG (Floating) ,00 99, , ,85 1,76 Fortum Oyj 4.625% ,00 104, , ,30 1,79 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 100, , ,27 2,86 Goldman Sachs Group Inc (Floating) ,00 99, , ,26 0,69 ING Groep NV (Floating) ,00 100, , ,58 3,70 JP Morgan Chase & Co (Floating) ,00 100, , ,10 1,61 KBC Ifima NV (Floating) ,00 103, , ,15 1,15 KBC Ifima NV 4,5% ,00 104, , ,98 0,56 Konecranes Finance Oyj ,00 100, , ,50 0,97 Lloyds TSB Bank Plc (Floating) ,00 101, , ,58 1,63 Merrill Lynch & Co (Floating) ,00 100, , ,14 2,68 Merrill Lynch & CO (Floating) ,00 100, , ,46 0,53 Metso Oyj 7,25% ,00 106, , ,73 0,15 Morgan Stanley (Floating) ,00 100, , ,50 2,68 National Grid Plc 6,5% ,00 106, , ,92 0,57 Rabobank Nederland (Floating) ,00 100, , ,64 1,07 Raiffeisen Bank Intl (Floating) ,00 100, , ,40 0,71 Raiffeisen Bank Intl AG 3,625% ,00 103, , ,23 0,13 RCI Banque SA 2,125% ,00 101, , ,96 0,87 RCI Banque SA 3,25% ,00 103, , ,46 0,55 Sandvik Ab 6.875% ,00 106, , ,16 1,33 Scania CV AB (Floating) ,00 100, , ,44 0,64 16

19 Societe Generale (Floating) ,00 100, , ,03 1,07 Societe Generale (Floating) ,00 100, , ,82 1,57 Standard Chartered Plc 5,75% ,00 105, , ,60 0,56 Suomen Hypoteekkiyhdistys (Floating) ,00 100, , ,89 2,14 Vattenfall Treasury Ab 4,25% ,00 104, , ,14 0,22 Vivendi SA 7,75% ,00 107, , ,90 0,64 Volkswagen Bank Gmbh (Floating) ,00 100, , ,00 0,86 Volkswagen Bank Gmbh (Floating) ,00 100, , ,48 0,54 Volkswagen Financial Services AG 6,875% ,00 106, , ,39 0,80 Volvo Treasury Ab (Floating) ,00 100, , ,55 1,02 Volvo Treasury Ab (Floating) ,00 100, , ,67 0,54 Volvo Treasury Ab (Floating) ,00 100, , ,79 0,28 Volvo Treasury Ab 9,875% ,00 109, , ,42 0,67 Ålandsbanken Abp (Floating) ,00 100, , ,26 1, ,77 64,63 Arvopaperit, joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä, säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja yleisölle avoimella markkinapaikalla kuin arvopaperipörssin pörssilistalla Rahamarkkinasijoitukset Nimellisarvo, euroa Kurssi % valuutassa euroa Prosenttia rahaston arvosta Euromääräiset Aktia Säästöpankki Oyj ,00 99, , ,00 2,14 Aktia Säästöpankki Oyj ,00 99, , ,07 0,53 Aktia Säästöpankki Oyj ,00 99, , ,79 0,53 Altia Oyj ,00 99, , ,00 0,53 Altia Oyj ,00 99, , ,97 0,53 Cramo Oyj ,00 99, , ,91 0,27 Cramo Oyj ,00 99, , ,56 0,32 Cramo Oyj ,00 99, , ,07 0,53 Cramo Oyj ,00 99, , ,27 0,21 Cramo Oyj ,00 99, , ,89 0,32 DNA Oy ,00 99, , ,52 0,53 DNA Oy ,00 99, , ,68 0,53 DNA Oy ,00 99, , ,99 0,53 Elisa Oyj ,00 99, , ,88 0,32 Elisa Oyj ,00 99, , ,18 1,07 Fiskars Oyj Abp ,00 99, , ,44 0,53 Fiskars Oyj Abp ,00 99, , ,27 0,64 Fiskars Oyj Abp ,00 99, , ,79 0,53 Kemira Oyj ,00 99, , ,47 0,43 Kemira Oyj ,00 99, , ,43 0,53 Kemira Oyj ,00 99, , ,20 0,53 Konecranes Finance Oy ,00 99, , ,67 0,53 Konecranes Finance Oy ,00 99, , ,85 0,11 Kuusakoski Oy ,00 99, , ,07 0,53 Lahti Energia Oy ,00 99, , ,22 0,43 Nordea Pankki Suomi Oyj ,00 99, , ,51 2,67 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,44 0,64 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,81 0,21 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,08 1,07 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,92 0,53 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,43 0,53 17

20 Oriola-KD Oyj ,00 99, , ,33 0,21 Pohjola Pankki Oyj ,00 100, , ,78 0,53 Sampo Oyj ,00 99, , ,36 1,28 Sampo Oyj ,00 99, , ,69 0,32 Sampo Oyj ,00 99, , ,88 0,53 Sampo Oyj ,00 99, , ,21 0,32 Sampo Oyj ,00 99, , ,53 0,53 Sampo Oyj ,00 99, , ,93 0,32 Sponda Oyj ,00 99, , ,71 0,27 Svenska Handelsbanken ,00 99, , ,80 0,11 Svenska Handelsbanken ,00 99, , ,30 1,60 Svenska Handelsbanken ,00 99, , ,12 1,07 Teollisuuden Voima Oy ,00 99, , ,73 0,43 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,30 0,43 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,45 0,75 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,73 0,64 Vantaan Energia Oy ,00 99, , ,43 0,21 Vapo Oy ,00 99, , ,36 0,21 Vapo Oy ,00 99, , ,28 0, ,30 29,67 Arvopaperit yhteensä ,07 94,30 Kassa ja muut varat, netto Rahaston arvo , ,20 5,70 100,00 Liikkeessä olevien osuuksien lukumäärä ,0705 OP-Euro A (kasvu) ,1117 OP-Euro B (tuotto) ,5869 OP-Euro X ,3719 Rahasto-osuuden arvo OP-Euro A (kasvu) 21,40 OP-Euro B (tuotto) 16,72 OP-Euro X 22,30 18

21 OP-Euro-sijoitusrahasto TULOSLASKELMA Tuotot ja arvonmuutokset Arvopapereiden nettotuotot , ,28 Korkotuotot , ,76 Muut tuotot 32,92 5, , ,19 Kulut Palkkiokulut Rahastoyhtiölle , ,11 Muut kulut 4 441, , , ,17 Tilikauden voitto / tappio , ,02 TASE Vastaavaa Arvopaperit markkina-arvoon , ,71 Siirtosaamiset , ,21 Rahat ja pankkisaamiset , ,77 Vastaavaa yhteensä , ,69 Vastattavaa Rahaston arvo , ,95 Vieras pääoma Muut velat Muut , ,47 Siirtovelat , ,27 Vastattavaa yhteensä , ,69 19