Osakehelmien tuntomerkit. Tampereen sijoitusmessut Henri Elo, pörssianalyytikko Kauppalehti Oy / Balance Consulting

Transkriptio

1 Osakehelmien tuntomerkit Balancen Lista sijoittajan itt j apuvälineenä ä Tampereen sijoitusmessut Henri Elo, pörssianalyytikko Kauppalehti Oy / Balance Consulting 1

2 Sisältö 2 Kauppalehden Balancen Lista starttasi Neljän vuoden track record vertaansa vailla Miksi? Pörssin tilanne nyt? Tähtiosakkeet tuntomerkit?

3 Synty 3 Balancen Lista syntyi y laajan kehitystyön y hedelmänä syksyllä 2006 Tutkittiin aikaperiodia : Kuinka toteutuneet t t t tunnusluvut t ovat vaikuttaneet t tuleviin osaketuottoihin? Muuttuvatko nämä vaikutukset eri aikoina? Listadynamiikka Lopuksi rakennettiin 12 muuttujan luokitusjärjestelmä

4 Luokitusperusteet Balancen Lista 4

5 Toiminta Balancen Lista 5 Lista päivitetään 7 krt vuodessa Kauppalehden verkkopalvelussa Yhtiöt järjestyvät 12 tunnusluvun kokonaisvaikutuksen mukaan Ei oteta kantaa pörssiyhtiöiden yleiseen houkuttelevuuteen osakesijoituksina Aina jokin yhtiö on ykkönen ja jokin on viimeinen Aina jokin on halpa ja jokin on kallis Li t t ll äi it tää k ht lli lkk Listan perusteella päivitetään kahta mallisalkkua: TOP 10 ja TOP 25

6 Dynamiikka Balancen Listan ydin 6 Dynamiikka muuttaa tunnuslukujen painokertoimia sen perusteella, miten taloudessa menee: Keskimääräinen osaketuotto (viim. 12 kk) Keskimääräinen äi liikevaihdon ihd kasvu Keskimääräinen P/E-luku Viim. 10 kk aikana painokertoimet ovat lähestyneet peruspainoja, p taloustilanteen normalisoituessa Helmikuun listalla arvostuslukujen paino 56,7 % (perus 58), liiketalouden 25,6 %, osakeriskin 17,7 %

7 Balancen Lista Päivitetty

8 Onko lista toiminut TOP 25 mallisalkun tuotto? 8 TOP 25 - mallisalkku vs. OMX Helsinki Cap tuottoindeksi TOP 10 - mallisalkku vs. OMX Helsinki Cap -tuotto- indeksi

9 Todellinen tuotto vielä korkeampi 9 Kumpikin euron virtuaalinen mallisalkku luotiin Mallisalkut päivitetty listapäivitysten yhteydessä, osingot uudelleen sijoitettu it tt Aikavälillä OMX Hki Benchmark CAP -tuottoindeksi on kehittynyt 178,24 pisteestä 202,44 pisteeseen eli +13,6 % Vastaavasti OMX Hki Cap -tuottoindeksi on kehittynyt 8.589,16 pisteestä tä 9.583,73 pisteeseen eli +11,6 %

10 Todellinen tuotto vielä korkeampi 10 Aikavälillä Balancen Listan TOP 10 -mallisalkun arvo on kehittynyt eurosta euroon +45,3 % Vastaavasti TOP 25 -mallisalkun arvo on kehittynyt eurosta euroon +58,7 % Vastaavasti Listan viimeiset 10 -mallisalkun arvo on kehittynyt eurosta euroon -14,3 %

11 Tuottotarkastelu ajan suhteen 11

12 Mitkä yhtiöt kärjessä mitkä hännillä? 12 Parhaiten hi ja heikoiten i Balancen Listalla sijoittuneet i Parhaat Sijoitus ka. Heikoimmat Sijoitus ka. Aktia (listalla alk ) 7 Cencorp 127 Nordea 12 Innofactor (ent. Westend ICT) 126 Sampo 13 GeoSentric 126 TeliaSonera 13 Biotie Therapies 124 Wärtsilä 19 Turvatiimi 123 Fiskars 19 Stonesoft 119 Orion 19 Aspocomp Group 117 Scanfil 20 Biohit 111 Metso 22 Incap 110 PKC Group 23 Tectia 108

13 Johtopäätökset Balancen Lista 13 Balancen Listan toimintaperiaate on systemaattinen eli objektiivinen Listan vahvuus ja heikkous Balancen Listan hyvä menestys näyttäisi osoittavan markkinatehottomuutta Sijoittaja taipuvainen maksamaan kasvusta ylihintaa, samoin ehkä kroonikoista? Sijoittaja taipuvainen pelkäämään heikentyneitä näkymiä enemmän kuin luottamaan toteutuneisiin lukuihin Yritykset sopeutumiskykyisiä y Balancen Lista ei ole suosituslista vaan sijoittajan perustyökalu

14 Pörssin tilanne osakehelmet? 14 OMX Helsinki Cap -tuottoindeksi nousi viime vuonna 30 %, ja on yhä vuodenvaihteen tasolla Pohjatasolta (9.3.09) on noustu jopa 130 %! Osakkeiden ns. normaali vuosituotto tt on noin 8-10 % Suomessa kevään huippuosingot, tuotto 4,6%(KL / Factset) Parhaita paloja: Fiskars, Alma Media, Orion, Sanoma, CapMan, Turkistuottajat, Nokia (kaikilla yli 6,6 %)

15 15

16 16

17 Kiitos mielenkiinnosta! Henri Elo, analyytikko Kauppalehti Oy / Balance Consulting 17