VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2006 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION
|
|
- Aurora Kouki
- 8 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1
2 VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2006 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION
3 YEARBOOK 2006 Publisher: Finnish Venture Capital Association Layout: Mainostoimisto Synergia Oy Printing house: Painorauma Oy,
4 SISÄLLYSLUETTELO TABLE OF CONTENTS Alkusanat Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Yhdistyksen hallitus ja lakityöryhmä Preface The Finnish Venture Capital Association Board of Directors and Tax and Legal Committee Tilastotietoja toimialasta 2005 The Development of Private Equity Industry in Finland Jäsenhakemisto Directory of Members Kansalliset yhdistykset National Associations 147 Henkilöhaku Index of Persons 155 3
5 4 ALKUSANAT
6 ALKUSANAT ESIPUHE Suomalainen pääomasijoitustoiminta on kehittynyt hyvin viime vuoden aikana. Mittarina voidaan käyttää rahastoihin kerätyn rahan määrää, syntyneitä uusia rahastoja ja sjoituksista irtautumisia. Irtautumisten kokonaisarvo oli kaikkien aikojen korkein. Uusia rahastoja on syntynyt sekä buy out että venture capital puolelle. Pohjoismaisten Buy out rahastojen hyvä menestys on synnyttänyt edelleen uusia ja suurempia rahastoja, mutta ilahduttavaa on ollut sijoittavien instituutioiden kasvava kiinnostus venture capital rahastoihin. Kuinka jatkaa saavutettua menestystä tulevaisuudessa? Toimintaympäristö muuttuu kasvavan kansainvälistymisen ja globalisaation myötä. Myös pääomasijoittaminen itse muuttuu kansainvälisemmäksi. Yhdistys on vahvasti mukana siinä keskustelussa, jota käydään kansallisesti ja pohjoismaisella tasolla. Pääomasijoittamisen tärkeä rooli on nähty valtiojohdon ylimmällä tasolla. Toimenpiteitä alan edistämiseksi haetaan myös EU-tasolla. Me pääomasijoittajat itse tiedämme, että pääomasijoittaminen on kehityksen moottori, joka toimii parhaiten muuttuvassa toimintaympäristössä. Siksi suuret muutoset ovat meille mahdollisuuksia. Suomalaisen pääomasijoitustoiminnan edustajana ja edunvalvojana meidän tulee tarkastella kriittisesti kansallisia vahvuuksiamme ja heikkouksiamme. Kohtalaisen selvää on, ettemme enää toimi vain Suomen markkinoilla vaan vähintäinkin eurooppalaisilla markkinoilla. Suomi kansakuntana on sijoittunut hyvin kansainvälisessä taloudellisessa ja yhteiskunnallisessa kilpailussa. Hyvät sijoitukset noissa vertailuissa ilmentävät yhteikuntamme ja markkinamme vahvuuksia, jotka ovat pohja kehittyvälle pääomasijoitustoiminnalle. Mutta on havaittu myös heikkouksia ja puutteita, jotka vaativat korjauksia. Korjaaminen ja kehittäminen vaatii monien osapuolten yhteistyötä. Suomen pääomasijoitusyhdistys on erityisesti kiinnittänyt huomion yhteen menestyksen esteeseen: Alkuvaiheen yrityksemme eivät muutu riittävän vahvasti ja nopeasti teknologiaa kehittävistä yrityksistä kaupallisesti menestyviksi yrityksiksi. Tähän kehitykseen on saatava muutos. Muutoksen aikaansaamiseksi tarvitaan uusia aloitteita, joilla rohkaistaan osaavia ja koulutettuja ihmisiä ryhtymään yrittäjiksi, houkutellaan ulkomaalaisia liittymään businesstiimeihin, annetaan business enkeleille taloudellia houkuttimia tulla mukaan yrityksiin ja tehdään ulkomaisille sijoittajille kiinnostavaksi ja kannattavaksi sijoittaa suomalaisiin pääomasijoitusrahastoihin. MATTI TURUNEN Puheenjohtaja Suomen pääomasijoitusyhdistys ry 5
7 FVCA SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY YHDISTYKSESTÄ Suomen pääomasijoitusyhdistys ry:n (Finnish Venture Capital Association, FVCA) tarkoituksena on pääomasijoitustoimialan kehittäminen Suomessa. Varsinaisia jäseniä yhdistyksessä on tällä hetkellä 42 ja liitännäisjäseniä 67. Yhdistyksen varsinaiset jäsenet ovat Suomessa pääomasijoitustoimintaa harjoittavia yhteisöjä. Yhdistys hyväksyy liitännäisjäsenikseen yhteisöjä tai yksityishenkilöitä, joilla on mahdollisuus vaikuttaa pääomasijoitustoiminnan kehittymiseen Suomessa. FVCA:N TAVOITTEET Suomen pääomasijoitusyhdistys ry:n keskeisenä tavoitteena on pääomasijoitustoimialan kehittäminen sekä yhdistyksen etujen ajaminen Suomessa. Yhdistys edistää pääomasijoittamisen toimintaedellytyksiä valvomalla toimialan yleistä etua. Toiminnan keskeisiä alueita ovat edunvalvonta, tutkimustoiminta, viestintä ja verkottuminen. Lisäksi yhdistys antaa toimialalle suosituksia ja toimintamalleja. Yhdistyksen jäsenet noudattavat toiminnassaan yhdistyksen laatimia eettisiä sääntöjä. Yhdistys toimii yhteistyössä muiden kansallisten yhdistysten kanssa. Yhdistys on European Venture Capital Associationin (EVCA) jäsen. Yhdistys pyrkii parantamaan pääomasijoitustoimialan etuja edistämällä toimialalle suotuisan lainsäädännöllisen ja verotuksellisen toimintaympäristön kehittymistä sekä edistämällä yrittäjyyden edellytyksiä. Yhdistys kerää tilastotietoa toimialan kehittymisestä ja antaa perustietoa pääomasijoittamisesta. MITÄ ON PÄÄOMASIJOITTAMINEN? Pääomasijoitus on keskipitkän tähtäimen rahoitusta, joka on annetaan osakeomistusta vastaan listaamattomaan, nopeasti kasvavaan yritykseen. Pääomasijoitus voi olla tarpeen, jos tarkoituksena on yrityksen perustaminen, toiminnan kasvattaminen, yrityskaupan rahoittaminen, yrityksen tervehdyttäminen tai liiketoiminnan merkittävä muuttaminen. Pääomasijoittamista voidaan käyttää myös omistuksen ja liikkeenjohdon uudelleenjärjestelyiden rahoittamiseen esimerkiksi sukupolvenvaihdostilanteissa tai johdon yritysostojen yhteydessä. 6
8 FVCA Eri kasvuvaiheiden yritykset aina perustettavasta yrityksestä vakiintuneisiin saakka ja yritykset eri toimialoilla huipputeknologiasta perusteollisuuteen voivat hyötyä pääomasijoituksesta. Sijoittajat määrittelevät kohdeyrityksen kehitysvaiheet seuraavasti: siemenvaihe, käynnistysvaihe, aikainen kasvuvaihe, nopea kasvuvaihe, siirtymävaihe, tervehdyttäminen ja toimivan johdon yritysosto / ulkopuolisen ryhmän yritysosto. Pääomasijoittaja sijoittaa listaamattomiin yrityksiin oman pääomanehtoisesti. Näin pääomasijoittajan saama voitto on riippuvainen kohteen kasvusta ja menestyksestä. Pääomasijoittaja tähtää sijoituksesta irtautumiseen. Tuotto eli arvonnousu realisoidaan myymällä yritys esimerkiksi teolliselle toimijalle tai listaamalla yritys pörssiin. FVCA:N TOIMINTA Suomen pääomasijoitusyhdistys ry:n toimintaa johtaa pääsihteeri Krista Rantasaari. Yhdistyksen palveluksessa on myös analyytikko Vesa Välinen. Yhdistyksen toimintaa valvoo hallitus. Hallitus voi myös muodostaa työryhmiä toteuttamaan yhdistyksen tavoitteita. Tällä hetkellä työryhmiä on kolme: lakityöryhmä, edunvalvontatyöryhmä ja tiedottamistyöryhmä. FVCA:N PERUSTAMINEN JA PUHEENJOHTAJAT FVCA perustettiin vuonna Perustajajäseniä oli yhteensä 17. Yhdistyksen on kasvanut huomattavasti perustamisestaan samalla kun myös pääomasijoitusmarkkinat ovat kehittyneet. EDELLISET PUHEENJOHTAJAT Matts Andersson maaliskuu 1990 maaliskuu 1992 Lauri Ratia maaliskuu 1992 marraskuu 1993 Erkki Kariola marraskuu 1993 helmikuu 1995 Jorma Terentjeff helmikuu 1995 marraskuu 1995 Arto Naukkarinen marraskuu 1995 maaliskuu 1998 Juha Marjosola maaliskuu 1998 helmikuu 2000 Anu Nokso-Koivisto helmikuu 2000 helmikuu 2002 Risto Jalonen helmikuu 2002 maaliskuu 2004 Kari Rytkönen maaliskuu 2004 maaliskuu 2006 Matti Turunen maaliskuu
9 FVCA YHTEYSTIEDOT Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Osoite: World Trade Center Helsinki Aleksanterinkatu 17, 6. kerros Helsinki Puh Fax Www-sivut: Sähköposti: info@fvca.fi HALLITUS JA LAKITYÖRYHMÄ Suomen pääomasijoitusyhdistys ry:n vuosikokouksessa seuraavat henkilöt valittiin yhdistyksen hallitukseen: PUHEENJOHTAJA Matti Turunen, Eqvitec Partners Oy Tel.: matti.turunen@eqvitec.com HALLITUKSEN JÄSENET Henri Grundstén, Suomen Teollisuussijoitus Oy Tel.: henri.grundsten@teollisuussijoitus.fi Risto Jalonen, Aboa Venture Management Oy Tel.: risto.jalonen@aboaventure.fi Annareetta Lumme-Timonen, 3i Finland Tel.: annareetta_lumme-timonen@3i.com Erkki Pekkarinen, Bio Fund Management Oy Tel.: erkki.pekkarinen@biofund.fi 8
10 FVCA Kari Rytkönen, MB Rahastot Oy Tel.: kari.rytkonen@mbfunds.fi Heikki Westerlund, CapMan Capital Management Oyj Tel.: heikki.westerlund@capman.com HALLITUKSEN SIHTEERI Krista Rantasaari, Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Tel.: krista.rantasaari@fvca.fi LAKITYÖRYHMÄÄN KUULUVAT SEURAAVAT HENKILÖT: PUHEENJOHTAJA Jyrki Tähtinen, Asianajotoimisto Borenius & Kemppinen Oy Tel.: jyrki.tahtinen@borenius.com TYÖRYHMÄN JÄSENET Mika Alanko, Roschier Holmberg Asianajotoimisto Oy Tel.: mika.alanko@roschier.com Kari Itälahti, Teknoventure Management Oy Tel.: kari.italahti@teknoventure.fi Jorma Jaalivaara, Sitra Tel.: jorma.jaalivaara@sitra.fi Riitta Jääskeläinen, Suomen Teollisuussijoitus Oy Tel.: riitta.jaaskelainen@teollisuussijoitus.fi 9
11 FVCA Ulla Niemelä, Proventure Oy Tel.: ulla.niemela@proventure.com Jyrki Orpana, Amanda Capital Oyj Tel.: jyrki.orpana@amandacapital.fi Mikko Reinikainen, PricewaterhouseCoopers Oy Tel.: mikko.reinikainen@fi.pwc.com Tina Taivaloja, Bio Fund Management Oy Tel.: tina.taivaloja@biofund.fi Martti Timgren, CapMan Capital Management Oyj Tel.: martti.timgren@capman.com Tuomo Vähäpassi, Asianajotoimisto Hannes Snellman Oy Tel.: tuomo.vahapassi@hannessnellman.fi LAKITYÖRYHMÄN SIHTEERI Krista Rantasaari, Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Tel.: krista.rantasaari@fvca.fi 10
12
13 12 PREFACE
14 PREFACE FOREWORD The Finnish Venture Capital and Private Equity industry has progressed well during the last year. This can be measured by funds raised, the best year since 2002, and by exits amounting to the highest value ever in history. Both Venture and Buy Out funds have been raised. Further happy news is reflected in the resumption of interest on the part of institutions in venture capital, that is to say interest in early stage and growth companies. Interest in Buy Outs has been high over a longer period due to the excellent returns from Nordic buy out funds. The big question asked and thought by many, is how to continue this success into the future. The Finnish Venture Capital Association is actively taking part in this discussion. For this to happen, co-operation is clearly essential since this is -one might say, an historical moment when almost every economy and billions of individuals are integrated into a network forming a global community and global market place. Globalisation has been seen both as a threat as well as an opportunity. In my opinion we have a chance to choose. As venture capital managers we should see every change as an opportunity. In this case, the change is big. But as mentioned, we should not hesitate to study our strengths and weaknesses. And in this, I mean as a nation and together with our other Nordic colleagues. Finland has been ranked highly in a number of economic and social measures. These rankings reflect numerous strengths, and are the results of many years of work. What is now needed are new actions to correct weaknesses and remove hindrances. All interest groups should be involved. The Finnish Venture Capital Association has pinpointed an area that has been seen as being crucial for future success: We have to secure and enforce the innovative company s skills and financial position in order to efficiently move from the technology phase to a profitable business. This requires new incentives to encourage educated people to become entrepreneurs, foreign nationals to join business teams, business angels to come forward, and foreign investors and institutions to invest in Finnish funds. MATTI TURUNEN Chairman Finnish Venture Capital Association 13
15 FVCA FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION ABOUT THE ASSOCIATION The Finnish Venture Capital Association (FVCA) promotes and develops the private equity and venture capital industry in Finland. The FVCA has 42 full members. This represents the vast majority of the Finnish private equity and venture capital firms. In addition, the FVCA has 67 associate members. Full membership has been approved for equity investors and venture capitalists representing public and private investment capital, captive funds and corporate ventures. Associate membership can be given to organizations and individuals with an interest in the venture capital industry. THE AIM OF THE FVCA The FVCA s objectives are to develop venture capital activities and practises in Finland, to represent the members views and interests in discussions with the government and institutions, to assist in improving professional practise, to cooperate with other national venture capital associations and to provide statistics of the industry. The FVCA aims to improve the framework for venture capital/private equity activity in Finland by contributing to the creation and development of an appropriate legal, fiscal and operational environment and encouraging the development of a favourable entrepreneurial environment. Furthermore, the FVCA sets up coherent best practices by elaborating operational principles and it requires members to comply with the FVCA Code of Conduct. The FVCA also creates a unique network of contacts within the Finnish private equity/venture capital market, providing a forum for the exchange of views and experience between members. The overall aim of the FVCA is to enhance public confidence in venture capital/private equity and spread information about venture capital/private equity as a part of established financial markets. WHAT IS VENTURE CAPITAL/PRIVATE EQUITY Venture capital/private equity means providing equity financing for companies not quoted on stock markets. Private equity can be used to develop new products and technologies, to boost working capital, to make acquisitions, or to strengthen a company s balance 14
16 FVCA sheet. It can also resolve ownership and management issues - a succession in familyowned companies, or a buy-out or buy-in of a business by experienced managers may be achieved with private equity funding. Venture capital and private equity is used in investments in growth companies at all stages in the life of a company. These stages are from the seed, start up and early stage to the expansion stage, together with management buy-outs and buy-ins of the company. The key elements of venture capital and private equity investments are investment in unlisted companies, usually equity in nature, and they are medium- to long-term investments. The companies have also growth potential and the investments can be realised at the end of the investment by a trade sale or floatation on the public market. THE OPERATIONS OF THE FVCA The operations of the FVCA are conducted by a secretary general. The Secretary General is Mrs Krista Rantasaari. The association also employs an analyst, Mr Vesa Välinen. Operations are supervised by the board. The board may form committees to implement the objectives of the association. The current committees are: the legal committee, the public affairs committee and the communication committee. FOUNDING AND PAST CHAIRMEN FVCA was founded in The association had 17 founding members. Since its founding, the FVCA has grown considerably along the Finnish venture capital market. LIST OF PAST CHAIRMEN Matts Andersson May 1990 March 1992 Lauri Ratia March 1992 November 1993 Erkki Kariola November 1993 February 1995 Jorma Terentjeff February 1995 November 1995 Arto Naukkarinen November 1995 March 1998 Juha Marjosola March 1998 February 2000 Anu Nokso-Koivisto February 2000 February 2002 Risto Jalonen February 2002 March 2004 Kari Rytkönen March 2004 March 2006 Matti Turunen March
17 FVCA THE CONTACT INFORMATION Finnish Venture Capital Association : World Trade Center Helsinki Aleksanterinkatu 17, 6 th floor Helsinki, Finland Tel Fax Webpage: info@fvca.fi BOARD OF DIRECTORS AND LEGAL COMMITTEE At the Annual General Meeting of the FVCA, the following persons were elected to serve as members of the Board of Directors: CHAIRMAN Matti Turunen, Eqvitec Partners Oy Tel.: matti.turunen@eqvitec.com MEMBERS OF THE BOARD Henri Grundstén, Finnish Industry Investment Ltd Tel.: henri.grundsten@teollisuussijoitus.fi Risto Jalonen, Aboa Venture Management Oy Tel.: risto.jalonen@aboaventure.fi Annareetta Lumme-Timonen, 3i Finland Tel.: annareetta_lumme-timonen@3i.com Erkki Pekkarinen, Bio Fund Management Oy Ltd Tel.: erkki.pekkarinen@biofund.fi 16
18 FVCA Kari Rytkönen, MB Funds Tel.: kari.rytkonen@mbfunds.fi Heikki Westerlund, CapMan Capital Management Plc Tel.: heikki.westerlund@capman.com SECRETARY OF THE BOARD Krista Rantasaari, Finnish Venture Capital Association Tel.: krista.rantasaari@fvca.fi THE CURRENT LEGAL COMMITTEE IS COMPRISED OF THE FOLLOWING: CHAIRMAN Jyrki Tähtinen, Attorneys at Law Borenius & Kemppinen Ltd Tel.: jyrki.tahtinen@borenius.com COMMITTEE MEMBERS Mika Alanko, Roschier Holmberg, Attorneys Ltd. Tel.: mika.alanko@roschier.com Kari Itälahti, Teknoventure Management Oy Tel.: kari.italahti@teknoventure.fi Jorma Jaalivaara, Sitra, the Finnish National Fund for Research and Development Tel.: jorma.jaalivaara@sitra.fi Riitta Jääskeläinen, Finnish Industry Investment Ltd Tel.: riitta.jaaskelainen@teollisuussijoitus.fi 17
19 FVCA Ulla Niemelä, Proventure Oy Tel.: ulla.niemela@proventure.com Jyrki Orpana, Amanda Capital Oyj Tel.: jyrki.orpana@amandacapital.fi Mikko Reinikainen, PricewaterhouseCoopers Oy Tel.: mikko.reinikainen@fi.pwc.com Tina Taivaloja, Bio Fund Management Oy Ltd Tel.: tina.taivaloja@biofund.fi Martti Timgren, CapMan Capital Management Plc Tel.: martti.timgren@capman.com Tuomo Vähäpassi, Hannes Snellman Attorneys at Law Ltd Tel.: tuomo.vahapassi@hannessnellman.fi SECRETARY OF THE LEGAL COMMITTEE Krista Rantasaari, Finnish Venture Capital Association Tel.: krista.rantasaari@fvca.fi 18
20
21 TILASTOT TILASTOT 20
22 TILASTOT PÄÄOMASIJOITTAMINEN SUOMESSA 2005 Suomessa sijaitsevat pääomasijoitusyhtiöt tekivät yhteensä 423 sijoitusta 247 kohdeyritykseen vuonna Sijoitettu kokonaissumma oli 313 miljoonaa euroa. Siemenvaiheen yritykset lähes tuplasivat osuutensa viime vuoden sijoitusmäärästä (12 M, 2004) saaden nyt 23 M Uusien varojen kerääminen huipputasolla yltäen 637 miljoonaan euroon ja samalla viitaten koko alan siirtymistä uuteen vaiheeseen syklissä. Hallinnoitavat pääomat nyt yhteensä 3, 407 miljoonaa euroa VARAINHANKINTA Uusien varojen kerääminen nousi kautta aikain kolmanneksi korkeimmalle tasolle. Uusia varoja kerättiin yhteensä 637 miljoonaa euroa. Kerätty summa jakautuu itsenäisten rahastojen keräämään 542 miljoonaan euroon, suoraan taseestaan sijoituksia tekevien yritysten 81 miljoonaan euroon ja 14 miljoonaan euroon pääomatuloja. Suurin lähde uusille varoille vuonna 2005 olivat eläkerahastot, joiden osuus oli 166 miljoonaa euroa. Tämä oli huomattavasti enemmän kuin kahtena edellisenä vuotena (12 miljoonaa euroa 2004 ja 2003). Vuonna 2002 eläkerahastoilta kerättiin 278 miljoonaa euroa. Vakuutusyhtiöt nostivat myös osuuttaan verrattuna edellisvuosiin (12 ja 10 miljoonaa 2003 ja 2004) ja sijoittivat 67 miljoonaa euroa. Vain pääomamarkkinoilta saatiin vähemmän varoja kuin 2004, mutta tämä selittyy pääomamarkkinoiden hyvin korkealla osuudella edellisinä vuosina. Taseestaan sijoituksia tekevien pääomasijoittajien keräämä 81 miljoonaa euroa on 38 miljoonaa vähemmän kuin vuotta aiemmin. Ulkomaisen pääoman kerääminen oli varsin runsasta yhteensä 249 miljoonalla eurolla. Tämä vastaa 46 prosenttia itsenäisten rahastojen keräämistä varoista. 46 prosentin osuus on noin kolme kertaa suurempi, kuin kumulatiivisen varainkeruun jakautuminen koti- ja ulkomaiden välillä, joka on ollut maltillisempi, painottuen kotimaan puolelle. Tutkimuksen metodologian mukaisesti uusien varojen kerääminen on esitetty rahaston kotimarkkinoiden mukaan. Tämä tarkoittaa, että vaikka rahaston sijoitusfokus on ulkomaisissa yrityksissä, sen varainkeruu lasketaan kotimaan tilastoihin. SIJOITUKSET Vuonna 2005 tehtyjen sijoitusten yhteissumma oli 313 (369, 2004) miljoonaa euroa ja sijoitus-ten kappalemäärä oli 423 (419). Sijoituksia saaneiden kohdeyritysten lukumäärä oli 247 (249). Julkisen sektorin osuus siemenvaiheen sijoituksissa oli viime vuosia merkittävämpi. Yhteensä 23 miljoonasta eurosta, jotka siemenvaiheen yrityksiin sijoitettiin, tuli yli 21
23 TILASTOT 93 prosenttia julkiselta sektorilta. Julkiset toimijat sijoittivat yhteensä 22 miljoonaa euroa siemenvaiheen yrityksiin. Kaikkiaan julkisen sektorin sijoitukset koostuivat 72 jatkosijoituksesta ja 34 ensisijoituksesta. Yhteensä 46 miljoonan euron sijoitussummalla julkisen sektorin osuus oli 15 prosenttia toimialan sijoittamista varoista. Julkisen sektorin tekemät 106 sijoitusta puolestaan vastasivat 25 prosenttia osuutta kaikkien sijoitusten lukumäärästä. Sekä sijoitussumma että sijoitusten lukumäärä olivat näin hieman viimevuosia suuremmat. Käytettyjen sijoitusinstrumenttien jakaumassa ei tapahtunut suuria muutoksia. Oman pääoman ehtoinen rahoitus oli alan luonteen mukaisesti käytetyin instrumentti. Kattaen jälleen lähes puolet sijoitusten kokonaissummasta, oman pääoman osuus oli 150 miljoonaa euroa, joka vastaa 48 prosenttia kaikista sijoituksista. Pääomalainoja (quasiequity) käytettiin hieman viimevuotta enemmän ja sen osuus nousi vuoden prosentista 21 prosenttiin. Mezzanine eli välirahoitusinstrumentteja käytettiin rahoittamaan 22 prosenttia sijoitusten kokonaissummasta. Vieraan pääoman ehtoisia instrumentteja käytettiin 9 miljoonalla eurolla eli vajaan 3 prosentin edestä. Ensisijoitukset Alan syklin mukaisesti ensisijoitusten osuus laski 196 miljoonan (269, 2004) euron tasolle, joka vastaa 63 prosenttia (73 %) sijoitusten kokonaissummasta. Ensisijoitusten kappalemäärä oli jälleen selvästi matalampi ollen yhteensä 154 ja vastaten näin 36 prosenttia (38 %) kaikista sijoituksista. Yhteensä 75 (41) yritystä sai pääomarahoitusta ensimmäistä kertaa. Alkuvaiheen (siemen-, käynnistys- ja aikaisen kasvun vaiheet) yritykset saivat yhteensä 65 sijoitusta ja 30 miljoonaa euroa. Johdon yritysostojen (buyout) osuus ensisijoituksista oli n. 59 prosenttia. Yhteensä buyoutien osuus oli 115 miljoonaa euroa ja 45 sijoitusta. Keski- ja mediaanikoot ensisijoitusten buyouteille olivat 2,6 (1,67, 2004) ja 0,49 (0,37) miljoonaa euroa. Venture capital sijoitusten (ts. ei-buyout) keskikoko oli 0,74 miljoonaa euroa mediaanin ollessa 0,3 miljoonaa. Buyoutit poislukien, eniten euroja sijoitettiin nopean kasvun vaiheessa oleviin yrityksiin. Ne saivat yhteensä 40 (47, 2004) miljoonaa euroa ensisijoituksina, joka vastaa hieman yli viidesosaa kaikista ensisijoituksista (ml. buyoutit). Siemen-, käynnistys- ja aikaisen kasvun vaiheet keräsivät vastaavasti 5, 3 ja 8 prosentin osuudet kaikista ensisijoituksista. Nopean kasvun yritykset saivat myös eniten venture capital ensisijoituksia. Yhteensä ensisijoituksia nopean kasvun yrityksiin tehtiin yhteensä 39, joka vastaa neljäsosaa kaikista ensisijoituksista. Seuraavaksi eniten ensisijoituksia tehtiin siemen- (33 sijoitusta, 21 %), aikaisen kasvun (19, 12 %) ja käynnistysvaiheen (13, 8 %) yrityksiin. 22
24 TILASTOT Venture capital ensisijoitusten toimialajako noudatti odotettua jakaumaa. Valmistusteollisuus keräsi 40 miljoonaa euroa 45 sijoituksessa ja oli näin eniten ensisijoituksia kerännyt toimialasektori. Seuraavaksi eniten ensisijoituksia keräsi euromääräisesti mitaten ICT-sektori (15 miljoonaa euroa, 24 kpl), Life Sciences (14 miljoonaa, 16 kpl) ja palvelut (12 miljoonaa, 19 kpl). Kehitysvaihejakauma Eniten venture capital sijoituksia kohdistui nopean kasvun vaiheeseen, johon sijoitettiin 77 miljoonaa euroa yhteensä 122 sijoituksessa. Seuraavaksi eniten euroja sijoitettiin aikaisen kasvun (47 miljoonaa euroa, 87 sijoitusta), siemenvaiheen (23 miljoonaa, 75) ja käynnistysvaiheeseen (17 miljoonaa, 71). Yhteensä venture capital sijoituksia tehtiin 189 miljoonalla eurolla 373 kappaletta. Buyoutien ja uudelleenrahoituksen transaktiot ovat tyypillisesti kooltaan suuria ja hallitsevat sijoitusten kokonaissummia, mutta alkuvaiheen ja nopean kasvun vaiheet puolestaan ovat sijoitusten kappalemäärältä suurempia. Alkuvaiheen (siemen-, käynnistys- ja aikaisen kasvun vaiheet) sijoitukset vastasivat 55 prosenttia (56 %, 2004) kaikkien sijoitusten kappalemäärästä. Nopean kasvun vaiheessa oleviin yrityksiin tehtyjen sijoitusten kappalemäärän suhteellinen osuus oli 29 prosenttia (27 %) vuoden 2005 kaikista sijoituksista. Buyoutien osuus oli 12 prosenttia ja uudelleenrahoituksen 2 prosenttia. Toimialajakauma Toimialoista eniten venture capital sijoituksia vuonna 2005 tehtiin euromääräisesti mitattuna lääketieteellisille aloille. Yhteensä 37 miljoonan euron sijoitusmäärällä lääketieteelliset alat saivat 19 prosenttia kaikista venture capital sijoituksista. Seuraavaksi eniten sijoitettiin tietotekniikan aloille (31 miljoonaa, 16 %) ja valmistusteollisuuteen (24 miljoonaa, 13 %). Buyouteissa eniten euroja sijoitettiin teollisen automaation yrityksiin. Ne saivat yhteensä 35 miljoonaa euroa eli 28 prosenttia osuuden kaikista buyout sijoituksista. Myös tietotekniikka (19 %) ja kuluttajatuotteet (14 %) saivat merkittävät osat buyout sijoituksista. Yhteensä buyout sijoituksia tehtiin 50 kappaletta 125 miljoonalla eurolla. Kappalemääräisesti eniten venture capital sijoituksia keräsi tietotekniikan toimialat, joihin sijoitettiin yhteensä 89 kertaa. Tämä vastaa 24 prosenttia kaikista venture capital sijoituksista (373 kpl). Toiseksi eniten sijoituksia keräsi lääketieteelliset toimialat (59 kpl), saaden 16 prosenttia kaikista venture capital sijotuksista. Teknologiayrityksiin sijoitettiin yhteensä 126 miljoonaa euroa (40 % kaikista sijoituksista). Teknologiayritysten osuus kaikista kohdeyrityksistä vuonna 2005 oli 56 prosenttia. Tämä on selvästi enemmän, kuin vuoden 2004 osuus, joka oli vain 33 prosenttia. Teknologiayritysten 23
25 TILASTOT saama absoluuttinen euromäärä on kuitenkin pysynyt lähes vuoden 2004 tasolla, jolloin ne saivat yhteensä 126 miljoonaa euroa. Yritykset joiden voidaan lukea toimivan sähköisen kaupankäynnin alalla, saivat sijoituksina yhteensä 32 miljoonaa euroa (10 % kaikista sijoituksista). Sähköisen kaupankäynnin yritykset pitivät näin suhteellisen osuutensa lähes viimevuoden tasolla, jolloin ne saivat 11 prosenttia kaikista sijoituksista. Maantieteellinen jakauma Tutkimuksen metodologian mukaan pääomasijoitusyhtiöiden ulkomaiset sijoitukset lasketaan mukaan tilastoihin vain, jos ne tehdään suoraan kotimaisesta yrityksestä, eikä ulkomaalaisen toimipisteen nimissä. Noin 38 prosenttia (33 %, 2004) vuonna 2005 sijoitetusta pääomasta kanavoitiin ulkomaalaisiin yrityksiin suorina sijoituksina. Suomeen sijoitetusta pääomasta 54 prosenttia (77 %, 2004) sijoitettiin yrityksiin Etelä- Suomen läänissä. Länsi-Suomen läänin osuus oli 26 prosenttia (17 %), Itä-Suomen läänin 2 prosenttia (2 %) ja Oulun ja Lapin läänien 18 prosenttia (5 %). Etelä-Suomen lääniin tehtyjen sijoitusten keskikoko oli edellisvuosien tapaan muuta suomea suurempi, joten sijoitusten kappalemääräinen jako poikkeaa euromäärien jaosta. Etelä-Suomen läänin osuus laski hieman viimevuodesta ollen nyt 44 prosenttia, kuten myös Oulun ja Lapin läänien yhteenlaskettu osuus, joka oli 16 prosenttia. Muiden läänien sijoitusmäärät vastaavasti hieman kasvoivat; Länsi-Suomen lääni sai 36 prosenttia ja Itä-Suomen lääni 4 prosenttia sijoitusten yhteenlasketusta kappalemäärästä. IRTAUTUMISET Irtautumisten tilastointi seuraa suomalaisten pääomasijoittajien sijoitusportfolion kehitystä. Irtautumisten euromäärät ilmoitetaan tässä hankintahintaan, eivätkä siis sisällä informaatiota realisoiduista tuotoista. Vuonna 2005 irtautumisten euromäärä kasvoi jälleen uudelle ennätystasolle ollen nyt 299 miljoonaa euroa (262 miljoonaa euroa, 2004). Vain 8 prosenttia (11 %) irtautumisten kokonaissummasta koostui alaskirjauksista. Täysiä tai osittaisia irtautumisia suoritettiin yhteensä 247 (218) kappaletta. Yritysten, joista irtauduttiin, lukumäärä on pienempi 165 (147). Tämä johtuu mm. syndikoiduista sijoituksista (yhteissijoituksista). Käytetyin irtautumistapa oli teollinen yrityskauppa. Tätä kautta irtauduttiin 108 miljoonan edestä. Tämä vastaa 36 prosenttia kaikista irtautumisista. Yhteensä 83 miljoonan euron arvosta irtauduttiin lainapääoman maksun kautta, 27 miljoonan euron arvosta myymällä toiselle pääomasijoittajalle ja 21 miljoonasta eurosta takaisinostojen kautta (ts. myymällä osuus yrityksestä takaisin sen johdolle). Vuonna 2005 nähtiin myös ensimmäinen kotimainen listautumisanti sitten vuoden
26 TILASTOT Osittaiset ja täydet alaskirjaukset vastasivat 8 prosenttia (11 %) kaikkien irtautumisten hankintahintaisesta yhteissummasta, ollen 25 miljoonaa euroa (29 miljoonaa euroa, 2004). Osittaisia tai täysiä alaskirjauksia tehtiin vuonna 2005 yhteensä 26 sijoituksesta. HALLINNOITAVA PÄÄOMA Suomalaisten pääomasijoittajien hallinnoimat pääomat olivat vuoden 2005 lopussa yhteensä miljoonaa euroa. Tästä summasta 54 prosenttia oli jo sijoitettuna kohdeyrityksiin ja 39 prosenttia sitoutuneena pääomana, valmiina käytettäväksi uusiin tai jatkosijoituksiin. AKTIIVINEN SIJOITUSPORTFOLIO Suurimmat toimialat pääomasijoittajien aktiivisessa portfoliossa ovat lääketieteelliset alat, joissa on sijoitettuna yhteensä 251 miljoonaa euroa (10,4 prosenttia koko portfoliosta), teollisuuden tuotteet ja palvelut ovat toiseksi eniten edustettuna 191 miljoonalla eurolla (7,9 %). Kolmanneksi suurin toimiala on elektroniikka 182 miljoonalla eurolla (7,5 %). Pääomasijoittajien aktiivinen sijoitusportfolio koostui vuoden 2005 lopussa 745 yrityksestä. Portfolion hankintahintainen arvo oli miljoonaa euroa. KOHDEYRITYKSET Suurin osa suomalaisten pääomasijoittajien sijoituksista tehdään edelleen PK-yrityksiin. Keskimääräinen henkilöstön määrä on kasvanut hieman viime vuosiin verrattuna. Vuoden 2005 lopussa pääomasijoittajien kohdeyritysten keskimääräinen työntekijöiden määrä oli 964 henkilöä. Johtuen suurista buyout sijoituksista, kuvaa tilannetta paremmin mediaani, joka oli 55 henkilöä (52, 2004). Kohdeyrityksistä 48 prosenttia (73 %) työllistää 50 henkilöä tai alle. Tyypilliset kohdeyritykset ovat myös pieniä liikevaihdoltaan, mutta kasvaneet myös tässä suhteessa viimevuosiin verrattuna. 29 prosenttia yrityksistä on liikevaihdoltaan enintään kaksi miljoonaa euroa (58 %, 2004). Liikevaihdon mediaani on 3,6 miljoonaa euroa ja keskiarvo 78,0 miljoonaa euroa. Keskiarvoon vaikuttavat jälleen vahvasti isot buyout sijoitukset. HALLINNOINTIYHTIÖT Suomen pääomasijoitusala on kasvanut merkittävästi sen alkuvuosista 80-luvun lopulla. Vuoden 2005 lopussa Suomen pääomasijoitusyhdistyksellä oli 42 pääomasijoitusyhtiötä varsinaisina jäseninä. Nykyään nämä pääomasijoittajat työllistävät n. 249 manageria ja 140 muuta toimihenkilöä. Yrityksillä oli hallinnoitavinaan yhteensä 113 pääomasijoitusrahastoa vuoden 2005 lopussa. 25
27 STATISTICS STATISTICS 26
28 STATISTICS PRIVATE EQUITY INDUSTRY IN FINLAND IN 2005 Private equity companies located in Finland made 423 investments in 247 portfolio companies in Amount invested was in total 313 million euros. Seed stage almost doubled its investment volume from 12 M in 2004 to 23 M in 2005 Fundraising was top level reaching 637 million euros and signalling a new phase in the cycle of the Finnish venture capital industry. Total capital under management now stands at 3,407 million euros. FUNDS RAISED Fundraising reached the third highest level ever in the Finnish private equity industry. A total of 637 million euros was raised in The amount breaks down to 542 million being raised by independent funds, 81 million by captive investors and some 14 million in capital gains. Leading fundraising source in 2005 were pension funds who contributed 166 million, thus marking the end of a dry spell of the past two years (12 million in both 2003 and 2004). In 2002 pension funds contributed 278 million euros. Also insurance companies picked up their contribution very similarly recording some 67 million (12 and 10 in 2003 and 2004 respectively). The only source category that actually contributed less than the year before was capital markets. Considering the extremely high level capital markets have contributed in previous years. Captive investors raised 81 million, which is some 38 million less than the year before. The level of foreign capital raised by Finnish private equity funds was quite high at 249 million euros making up 46 percent of the total amount raised by the independent funds. This is about three times the cumulative level of foreign capital raised by domestic funds. In 2004 the split between domestic and foreign was a more conservative at respectively. According to the survey methodology, funds raised are presented here for the home market of the private equity fund, even if the investment policy of the fund is to invest in other geographic markets. INVESTMENTS PATTERNS The total amount invested in 2005 was 313 (369 in 2004) million with 423 (419) investments. The number of companies receiving these investments was 247 (249). 27
29 STATISTICS Public sector s role in seed stage investing was more significant than in previous years. With a total of 23 million euros invested in seed stage companies, the public sector contributed over 93 % of this with almost 22 million euros. Overall the public sector s investments were more directed in follow-on investments with 72 follow-on investments and 34 initial investments. With a total of 46 million, the public sectors share of all investments was 15 %. The number of investments by the public sector was 106 which corresponds to a 25 % share of the total number of investments. Relatively both the amount and the number of public sector investments represent a slight increase compared to the past few years. The choices of financing instruments saw only little change from last year. Equity was the preferred method of investing as it should be. Staying around its typical level of approximately half of the amount invested, the total amount of equity invested in 2005 was 150 million which corresponds to 48 % of all investments. Quasi-equity picked up its share a bit from 13 % in 2004 to 21 % in Mezzanine was used in 22 % of the amount invested. Secured and unsecured debt kept their marginal levels combining for a total of 30 million and 9 % of the total amount invested. Initial Investments Initial investments declined to a level of 196 million (269 in 2004) and 63 % (73 %) of all investments. The number of initial investments was clearly lower at 154 making up for 36 % (38 %) all investments made. Companies receiving venture capital financing for the very first time was 75, which is higher than in the past year (41 in 2004). Early stage companies (seed, start-up and other early stage) received a total of 65 investments and 30 million euros. Buyouts portion of all initial investments was approximately 59 %. Total amount of initial investments in buyouts was 115 million euros in 45 investments. Average and median sizes for initial investments in buyout deals settled in at 2,6 million (1,67 in 2004) and 0,49 (0,37) million euros respectively. Venture capital (i.e. non-buyout) initial investments average size was 0,74 million, while the median settled in at 0,30 million euros. Excluding buyouts, the most euros were invested in companies in the expansion stage. They received 40 (47 in 2004) million in initial investments which corresponds to slightly over a fifth of all initial investments (buyouts included). Seed, start-up and other early stage stage companies received 5 %, 3 % and 8 % respectively. The expansion stage received also the highest number of initial investments in venture capital. The total number of investments in expansion stage companies was 39, which 28
30 STATISTICS corresponds to a quarter of all initial investments. The next highest investment numbers were directed at seed (33, 21 %), other early stage (19, 12 %) and start-up (13, 8 %). The industry distribution of initial venture capital investments followed an expected pattern. Manufacturing industry received 40 million euros in 45 investments making it the largest sector within initial investments. The other industry sectors by amount invested were ICT (15 million, 24 investments), Life Sciences (14 million, 16) and services (12 million, 19). Stage distribution of total investments Most venture capital investments were allocated to the expansion stage, which received 77 million euros in 122 investments. The next largest stages by amount invested were other early stage (47 million, 87 investments), seed (23 million, 75) and start-up (17 million, 71). Total figures for venture capital were 189 million euros and 373 investments While buyouts and secondary financing transactions are usually large and dominate the total investment amounts, early stage and expansion stage investments are typically smaller and dominate investments by number. Early stage (seed, start-up, other early stage) investments represented 55 % (56 % in 2004) and expansion stage investments 29 % (27 %) of the total number of investments in Buyouts and secondary financing represented shares of 12 % and 2 % respectively. Industry distribution of total investments Receiving most venture capital euros in 2005 were the medical-related industries. With a total of 37 million, the medical-related industries received 19 % of all venture capital investments. Next largest amounts were allocated to computer-related industries (31 million, 16 %) and manufacturing (24 million, 13 %). In buyouts, most euros went to industrial automation with a total of 35 million and a share of 28 %. Also computer-related industries and consumer products had a large share with 19 % and 14 % respectively. Buyouts total figures were 125 million euros and 50 investments. Most investments in venture capital went to computer-related industries with a total of 89 investments, which corresponds to some 24 % of the total number of venture capital investments (373). Second largest industry sector by number of investments were the medical-related industries with 59 investments and a share of 16% of all venture capital. The amount invested in companies classified as high-tech companies was 126 million euros (40 % of total amount invested). The number of high-tech companies invested 29
31 STATISTICS in represented 56 percent share of the number of all companies invested in This represents a slight increase from the year 2004, when high-tech companies represented 53 percent of all companies and the amount invested in them was 33 percent (122 million euros) of the total amount invested. The companies classified to be operating in the e-commerce industry were invested in with 32 million euros (10 percent of total amount invested). E-commerce companies represented an 11 % share of all companies invested in Geographical distribution of total investments According to the survey methodology, private equity companies foreign investments are included in the survey, only if these investments are made directly and not through a foreign subsidiary. 38 %(33 % in 2004) of the amount invested in 2005 was channelled to foreign companies as direct investments. Of the amount invested in Finland, 54 (77 % in 2004) percent was invested in companies located in Southern Finland. The share of Western Finland was 26 %(17 %), Eastern Finland 2 % (2 %) and Northern Finland 18 % (5 %). However, the average sizes of investments are larger in Southern Finland than in other regions of Finland, and due to this the geographical distribution by number of investments differs from the distribution by amount invested. In terms of investment numbers, the share of Southern Finland declines to 44 % and the share of northern Finland also declines slightly to 16 %, while the relative shares of other regions rise respectively; western Finland 36 % and eastern Finland 4 %. DIVESTMENTS Divestment information is used here to keep track of what happens to the portfolio of the Finnish private equity investments. Divestment amounts are reported at cost, rather than the amounts actually realised by any sale. It does not reflect returns or amount that private equity companies actually receive. In 2004 the amount divested outgrew its previous record years to 299 (262 in 2004) million euros. Only 8 % (11 %) of the amount consisted of write-offs. Partial or complete divestments were made from 247 (218) investments. Due to investment syndications, the number of portfolio companies divested is lower at 165 (147). The largest category of actual divestment methods was trade sale with a share of 36 % and 108 million euros. A total of 83 million euros was divested through repayment of principal of loans, 27 million euros through a sale to another venture capitalist and 21 million euros through buy-backs (i.e. selling back to management). A single domestic IPO was also seen in 2005, marking the emergence of the first IPO since the year
32 STATISTICS Partial and complete write-offs represented 8 % (11 %) of the total divestment amount in 2005 at 25 million (29 million) euros. In 2005 partial or complete write-offs were made from 26 investments. CAPITAL UNDER MANAGEMENT The total capital under management of the Finnish private equity companies totalled 3,407 million euros in the end of Of this amount, 54 percent was already invested in portfolio companies and 39 percent was available for follow-on investment rounds and for new investments. ACTIVE INVESTMENT PORTFOLIO The active investment portfolio consisted of 745 portfolio companies in the end of The value of the active investment portfolio amounted to 1,822 million euros at cost. The largest industry sectors that are represented in the active portfolio are medical-related industries with 251 million euros (10,4 %), industrial products and services with 191 million euros (7,9 %) and electronics with 182 million euros (7,5 %). PORTFOLIO COMPANY INFORMATION Most of the Finnish private equity houses investments are still made in small and medium size companies. A total of 48 % (73 % in 2004) of portfolio companies employs not more than 50 people. Median of the number of employees is 55 (52) persons. Due to several larger buyout-backed portfolio companies the average number of employees is a little over 964 persons. Typical portfolio companies are small also in terms of turnover, but have on average grown more than in previous years. 29 %(58%) of portfolio companies generate a turnover of 2 million euros or less. Median turnover is 3.6 million euros and average turnover is, also as result of buyout deals, 78 million euros. MANAGEMENT COMPANY INFORMATION Finnish private equity industry has experienced significant growth since it took off in the late 1980 s. In the end of 2005 the Finnish Venture Capital Association had 42 private equity companies as full members. Today these private equity companies employ approximately 249 managers and 140 other employees. The companies managed 113 private equity funds in the end of
33 FUNDS RAISED Annual New Funds in (M ) Pension Funds Insurance Companies Banks Public Sector* Corporate Investors Fund of Funds Capital Markets Private Individuals Academic Institutions Other New Funds raised by Independend Private Equity Funds Funds Raised by Captive Investors Capital Gains Available for Reinvestments Total New Funds Annual New Funds by Capital Sources in (M ) *The class includes new investment activity undertaken by the captive public investors between the years In case of captive vehicles the new investment activity is used as an estimate of fundraising. Since 2001 all the investment activity undertaken by both public and private captive vehicles (e.g. investor s balance) is reported separately
34 FUNDS RAISED Annual Funds Raised by Type of Investor in Funds Raised by Type of Investor in
35 INVESTMENTS Annual Investments in Annual Number of Portfolio Companies Invested in
36 INVESTMENTS Quarterly Investments in Annual Initial and Follow-on Investments in
37 INVESTMENTS Average Sizes of Initial and Follow-on Investments in (M ) Annual Investments by Investor Type in
38 INVESTMENTS Seed Start-up Other Early Stage Expansion MBO/MBI Secondary Financing Other (incl. Rescue/ Turnaround) Total Initial Investments M Nbr Follow-on Investments M Nbr Total Investments M Nbr Stage Distribution of Investments in 2005 Stage Distribution by Percentage of Total Amount Invested in
39 INVESTMENTS Stage Distribution by Percentage of Total Number of Investments in 2005 Stage Distribution by Percentage of Initial and Follow-on Investments in
40 INVESTMENTS Stage Distribution by Investor Type in 2005 Annual Stage Distribution of Amount (M ) Invested in
41 INVESTMENTS Annual Stage Distribution of Number of Investments in
42 INVESTMENTS Biotechnology Electronics Energy Internet technology Chemicals & Materials Transportation Consumer Retail Other (e.g. production) Medical Instruments / Devices Pharmaceuticals Healthcare Services Manufacturing (other) Telecommunication Industrial Products & Services Industrial Automation Computer Other Software Communications Other Total 2005 M % 1,6 10,2 1,0 2,6 1,6 1,0 8,9 2,9 6,1 11,5 2,6 6,7 2,2 7,0 9,9 1,3 9,3 11,8 19,2 9,9 9,3 1,0 2,2 100% 2005 Nbr % 5,8 14,1 1,9 2,9 1,0 1,9 5,4 2,2 3,2 13,9 6,1 7,7 5,1 12,1 9,3 4,5 10,5 4,8 33,2 7,3 25,9 3,2 5,8 100% Industry Distribution of Investments in
43 INVESTMENTS Industry Distribution by Percentage of Amount Invested and Number of Investments in 2005 Industry Sectors Initial Investments Follow-on Investments Total Investments ICT Life Sciences Services & Retail Manufacturing Other Total M Number M Number Initial and Follow-on Investments by Industry Sectors in 2005 M Number
44 INVESTMENTS Industry Distribution by Percentage of Initial and Follow-on Investments in 2005 Industry Sectors and Stage Distribution of Amount Invested in
45 INVESTMENTS Annual Industry Distribution of Amount Invested in Annual Industry Distribution of Number of Investments in
46 INVESTMENTS Geographical Distribution of Amount Invested and Number of Investments in 2005 Equity Quasi-equity Mezzanine Unsecured debt Secured debt Unknown Total 2000 M M M M M M % % Financing Instruments in
47 DIVESTMENTS Annual Divestments in (M, at cost) Divestment Method IPO Sale to Trade Buyers Sale to Financial Institutions Sale to Another Venture Capitalist Sale of quoted Equity Post Flotation Sale to Management, Buy-back Repayment of Principal of Loans Other Write Offs Total M Number of Divestments Number of Companies * Divestment Methods Used in 2005 * The actual number of companies divested is 165. Some divested companies have several divestment methods. 46
48 DIVESTMENTS Method Distribution of Amount Divested in 2005 Industrial Distribution of Amount Divested in
49 ACTIVE PORTFOLIO Capital Under Management and Active Portfolio per Dec. 31, (M ) Capital Under Management in Distribution by Public and Private Private Equity Companies. 48
50 ACTIVE PORTFOLIO Biotechnology Electronics Energy Internet technology Chemicals & Materials Transportation Consumer Retail Other (e.g. production) Medical Instruments / Devices Pharmaceuticals Healthcare Services Manufacturing (other) Financial Services Construction Telecommunication Industrial Products & Services Industrial Automation Computer Hardware Software Services Semiconductors Communications Other Total Total Portfolio M Total Portfolio % 1,8 7,5 0,7 1,9 3,6 2,1 5,8 1,5 4,3 10,4 1,9 4,4 4,1 5,5 9,8 0,9 1,0 0,8 7,9 0,6 8,5 0,2 6,5 1,0 0,9 2,5 4,1 100% Total Portfolio Number* Total Portfolio % 3,2 7,2 0,9 3,8 2,6 1,5 6,6 2,7 3,9 10,9 4,7 2,8 3,4 6,0 7,7 0,7 2,0 2,1 14,2 1,7 20,5 0,8 16,8 2,1 0,8 3,0 5,4 100% Industry Distribution of Active Portfolio per Dec 31, *The number of investments is calculated based on the number of investments made by each investment vehicle, such as a fund or the direct investments of a captive organisation. In case of each investment vehicle the transaction is calculated only once, although the vehicle might have invested several times into a portfolio company. 49
VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2007 2008
VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2007 2008 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2007 2008 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL
LisätiedotThe image part with relationship ID rid2 was not found in the file Suomen pääomasijoitusyhdistys ry
The image part with relationship ID rid2 was not found in the file. Buyout Suomessa 2016 14.4.2017 Suomen pääomasijoitusyhdistys ry 2 Kasvuyrityksen rahoitus eri kehitysvaiheissa Yrityksen kassavirta Tyypilliset
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa Q3/
Pääomasijoittaminen Suomessa Q3/215 3.12.215 1 Päähavainnot =lastoista Q3/215 Suomalaisyrityksille uusia omistajia Irtautumismarkkinat ovat vetäneet hyvin tämän vuoden aikana. Pääomasijoittajat ovat tehneet
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa Q1/2015 1.6.2015
Pääomasijoittaminen Suomessa Q1/15 1.6.15 1 Päähavainnot /lastoista Q1/15 Suomalaisyrityksiin sijoitettiin ennätyssumma, alkuvaiheen sijoitukset hengähdystauolla Suomalaisiin kasvuyhtiöihin sijoitettiin
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa 2014 1.6.2015
Pääomasijoittaminen Suomessa 214 1.6.215 2 Päähavainnot 3lastoista 214 Ennätysmäärä kasvuyrityksiä sai pääomasijoituksen Yhteensä ennätykselliset 281 (233) suomalaisyritystä sai pääomasijoituksen vuonna
LisätiedotThe image part with relationship ID rid2 was not found in the file Suomen pääomasijoitusyhdistys ry
The image part with relationship ID rid2 was not found in the file. Venture capital Suomessa 2016 13.3.2017 Suomen pääomasijoitusyhdistys ry 2 Kasvuyrityksen rahoitus eri kehitysvaiheissa Yrityksen kassavirta
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa H1/
Pääomasijoittaminen Suomessa H1/215 16.9.215 1 Päähavainnot 3lastoista H1/215 Suomalaisyrityksille ennätysmäärä rahoitusta pääomasijoittajilta Suomalaisiin yrityksiin sijoitettiin ensimmäisellä vuosipuoliskolla
LisätiedotPÄÄOMASIJOITUS VAUHDITTAA YRITYSTEN KASVUA
PÄÄOMASIJOITUS VAUHDITTAA YRITYSTEN KASVUA Pääomasijoittajilla on keskeinen merkitys yritysten kasvun rahoittajina ja pääomasijoittamisen positiiviset vaikutukset ulottuvat myös kansantalouteen. Pääomasijoituksilla
Lisätiedot2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Buyout Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista. Julkaistu
2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Buyout Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista Julkaistu 3.5.2019 Sisältö - Pääomasijoittaminen Suomessa 2018 Yleistä tietoa ja pääkohdat tilastoista
LisätiedotExport Demand for Technology Industry in Finland Will Grow by 2.0% in 2016 GDP growth 2016/2015, %
Russia Rest of Eastern Europe Brazil America Middle East and Africa Export Demand for Technology Industry in Finland Will Grow by 2.% in 216 GDP growth 216/215, % 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Average growth:
LisätiedotH1/2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital
H1/2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista XX.XX.2018 2 Yli 135 miljoonaa euroa pääomasijoituksia puolessa vuodessa suomalaiset startupit
LisätiedotProAgria. Opportunities For Success
ProAgria Opportunities For Success Association of ProAgria Centres and ProAgria Centres 11 regional Finnish ProAgria Centres offer their members Leadership-, planning-, monitoring-, development- and consulting
LisätiedotOstamisen muutos muutti myynnin. Technopolis Business Breakfast 21.8.2014
Ostamisen muutos muutti myynnin Technopolis Business Breakfast 21.8.2014 Taking Sales to a Higher Level Mercuri International on maailman suurin myynnin konsultointiyritys. Autamme asiakkaitamme parantamaan
LisätiedotBiotie Therapies Corp.
Biotie Therapies Corp. Timo Veromaa, President and CEO EGM 28.11.2006 Future outlook 2006 (1/2) (As presented in the AGM 30 March 2006) Commercialize the European and Asian rights of nalmefene Bring the
LisätiedotNetwork to Get Work. Tehtäviä opiskelijoille Assignments for students. www.laurea.fi
Network to Get Work Tehtäviä opiskelijoille Assignments for students www.laurea.fi Ohje henkilöstölle Instructions for Staff Seuraavassa on esitetty joukko tehtäviä, joista voit valita opiskelijaryhmällesi
LisätiedotTeollisuuden tuotannon ja uusien tilausten supistuminen on jatkunut euromaissa
Teollisuuden tuotannon ja uusien tilausten supistuminen on jatkunut euromaissa Industry Production and Value of New Orders Continue to Shrink in the Eurozone Teollisuuden ostopäällikköindeksi / Manufacturing
LisätiedotEfficiency change over time
Efficiency change over time Heikki Tikanmäki Optimointiopin seminaari 14.11.2007 Contents Introduction (11.1) Window analysis (11.2) Example, application, analysis Malmquist index (11.3) Dealing with panel
LisätiedotSkene. Games Refueled. Muokkaa perustyyl. napsautt. @Games for Health, Kuopio. 2013 kari.korhonen@tekes.fi. www.tekes.fi/skene
Skene Muokkaa perustyyl. Games Refueled napsautt. @Games for Health, Kuopio Muokkaa alaotsikon perustyyliä napsautt. 2013 kari.korhonen@tekes.fi www.tekes.fi/skene 10.9.201 3 Muokkaa Skene boosts perustyyl.
LisätiedotOn instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31)
On instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31) Juha Kahkonen Click here if your download doesn"t start automatically On instrument costs
LisätiedotVerkkokauppatilasto 2014. Perustietoa verkkokauppaseurannasta sekä verkko-ostaminen 2014/H1
Verkkokauppatilasto 2014 Perustietoa verkkokauppaseurannasta sekä verkko-ostaminen 2014/H1 Verkkokauppatilasto Suomalaisen verkkokaupan arvo Verkkokauppatilasto sisältää kaiken verkkokauppaostamisen Kaikki
LisätiedotEuromaat kehittyvät epäyhtenäisesti / Euro Countries Are Developing Unevenly
Euromaat kehittyvät epäyhtenäisesti / Euro Countries Are Developing Unevenly Teollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksi / Manufacturing and Services Sector Purchasing Magers Index 5 = ei muutosta
Lisätiedot1. SIT. The handler and dog stop with the dog sitting at heel. When the dog is sitting, the handler cues the dog to heel forward.
START START SIT 1. SIT. The handler and dog stop with the dog sitting at heel. When the dog is sitting, the handler cues the dog to heel forward. This is a static exercise. SIT STAND 2. SIT STAND. The
LisätiedotOn instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31)
On instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31) Juha Kahkonen Click here if your download doesn"t start automatically On instrument costs
LisätiedotEKOSYSTEEMIT INVEST IN TYÖKALUNA?
EKOSYSTEEMIT INVEST IN TYÖKALUNA? Mitä Invest in -tapahtumat ovat? M&A T&K&I toimintaa GREEN FIELD Jackpot Pääomasijoitus Tutkimus -rahaa Grants Uusi tuotannollinen yritys suomeen Green Field Yritysosto
LisätiedotTeollisuustuotannon määrä kuukausittain Industrial Production Volume Monthly
Teollisuustuotannon määrä kuukausittain Industrial Production Volume Monthly 14 2,1=1 135 13 125 12 115 11 15 1 95 Suomi / Finland EU27-maat / EU 25- countries USA Japani / Japan 9 Kausipuhdistettu volyymi-indeksi,
LisätiedotThe role of 3dr sector in rural -community based- tourism - potentials, challenges
The role of 3dr sector in rural -community based- tourism - potentials, challenges Lappeenranta, 5th September 2014 Contents of the presentation 1. SEPRA what is it and why does it exist? 2. Experiences
LisätiedotKarkaavatko ylläpitokustannukset miten kustannukset ja tuotot johdetaan hallitusti?
For professional use only Not for public distribution Karkaavatko ylläpitokustannukset miten kustannukset ja tuotot johdetaan hallitusti? 08.02.2012 Jyrki Merjamaa, Head of Asset Management Aberdeen Asset
LisätiedotTekes the Finnish Funding Agency for Technology and Innovation. Copyright Tekes
Tekes the Finnish Funding Agency for Technology and Innovation DM 607668 03-2011 Expertise and networks for innovations Tekes services Funding for innovative R&D and business Networking Finnish and global
LisätiedotCapacity Utilization
Capacity Utilization Tim Schöneberg 28th November Agenda Introduction Fixed and variable input ressources Technical capacity utilization Price based capacity utilization measure Long run and short run
LisätiedotTeollisuustuotanto. Industrial Production. Kehittyvät maat / Emerging countries. Maailma / World. Kehittyneet maat / Advanced countries.
Teollisuustuotanto Industrial Production 13 125 12 115 11 15 1 95 9 85 8 27,1=1 27 28 29 21 Kehittyvät maat / Emerging countries Maailma / World Kehittyneet maat / Advanced countries Suomi/Finland Viimeinen
LisätiedotTeollisuuden kehitystä ennakoivia indikaattoreita USAssa ja Euroalueella Future Industrial Trend Indicators in the USA and Euro Area 12
Teollisuuden kehitystä ennakoivia indikaattoreita USAssa ja Euroalueella Future Industrial Trend Indicators in the USA and Euro Area 12 5 Euroalueen teollisuuden luottamusindeksi, vas.ast. / Industrial
Lisätiedot2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista. Julkaistu
2018 Pääomasijoittaminen Suomessa Venture Capital Tilastoja varainkeruusta, sijoituksista ja irtautumisista Julkaistu 10.4.2019 Sisältö - Venture capital Suomessa 2018 Yleistä tietoa ja pääkohdat tilastoista
LisätiedotTeollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksi ja bruttokansantuote euroalueella
Teollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksi ja bruttokansantuote euroalueella Eurozone Manufacturing and Services Sector Purchasing Managers Index 5 = ei muutosta edeltävästä kuukaudesta / 5 = no
LisätiedotTeollisuuden tilanne on alkanut heikentyä Industry Situation Entering a Decline
Teollisuuden tilanne on alkanut heikentyä Industry Situation Entering a Decline 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 -4 USA:n ostopäälliköiden indeksi, oik.ast. / Purchasing managers index in the USA, right scale EU-maiden
LisätiedotFurther information on the Technology Industry
Further information on the Technology Industry Changes in the Production Structure Production structure in Finland and the US 9% Share of GDP 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % 186 187 188 189 19 191 192 193 194
Lisätiedot1. Liikkuvat määreet
1. Liikkuvat määreet Väitelauseen perussanajärjestys: SPOTPA (subj. + pred. + obj. + tapa + paikka + aika) Suora sanajärjestys = subjekti on ennen predikaattia tekijä tekeminen Alasääntö 1: Liikkuvat määreet
LisätiedotTeollisuuden kehitystä ennakoiva indikaattori* EU-maissa Industrial confidence indicator* for EU countries Saksa/Germany Ranska/France Iso-Britannia/UK Suomi/Finland Ruotsi/Sweden 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25
LisätiedotLähde / Source: Macrobond
Teollisuustuotanto Yhdysvalloissa kasvanut vahvasti, Suomessa tuotanto jäänyt matalalle tasolle Strong Growth in US Industrial Production, Finnish Production Volumes Remain Low Lähde / Source: Macrobond
LisätiedotGlobal Economy is Expected to Grow by 3.5% in 2015
Russia Brazil Rest of Eastern Europe Mexico Rest of Latin Am. Middle East and Africa Global Economy is Expected to Grow by 3.5% in 215 GDP growth in 215, % 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 North America Average
LisätiedotTIEKE Verkottaja Service Tools for electronic data interchange utilizers. Heikki Laaksamo
TIEKE Verkottaja Service Tools for electronic data interchange utilizers Heikki Laaksamo TIEKE Finnish Information Society Development Centre (TIEKE Tietoyhteiskunnan kehittämiskeskus ry) TIEKE is a neutral,
LisätiedotInnovative and responsible public procurement Urban Agenda kumppanuusryhmä. public-procurement
Innovative and responsible public procurement Urban Agenda kumppanuusryhmä https://ec.europa.eu/futurium/en/ public-procurement Julkiset hankinnat liittyvät moneen Konsortio Lähtökohdat ja tavoitteet Every
LisätiedotUusiutuvan energian alan pk-yritysten rahoitus Alueelliset energiaratkaisut -klinikan tulosseminaari, maaliskuu 2012. Tarja Teppo Cleantech Invest
Uusiutuvan energian alan pk-yritysten rahoitus Alueelliset energiaratkaisut -klinikan tulosseminaari, maaliskuu 2012 Tarja Teppo Cleantech Invest Contents Cleantech Invest: lyhyt johdanto Mitä me teemme?
LisätiedotBOARD PROGRAM Hallitusohjelma
BOARD PROGRAM Hallitusohjelma Henrikki Soininen AYYH VPJ PROJEKTIT PROJECTS 1.2 Tilaohjelma opiskelijakeskukselle/student center 3.3 Tutoroinnin arvostus/valuation of tutoring 5.1 Kuntavaalitavoitteet/Municipal
LisätiedotOn instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31)
On instrument costs in decentralized macroeconomic decision making (Helsingin Kauppakorkeakoulun julkaisuja ; D-31) Juha Kahkonen Click here if your download doesn"t start automatically On instrument costs
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa 2002
Pääomasijoittaminen Suomessa 2002 Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Finnish Venture Capital Association P ÄÄOMASIJOITTAMINEN SUOMESSA 2002 ISSN 1459 0026 Ulkoasu: KuvaTeksti Tmi, Tuomo Antikainen 2 SUOMEN
LisätiedotVUOSIKIRJA / YEARBOOK 2008 2009 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION
VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2008 2009 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION yearbook 2008 yearbook 2008 2 SISÄLLYSLUETTELO / TABLE OF CONTENTS 3 Esipuhe Suomen pääomasijoitusyhdistys
LisätiedotMEETING PEOPLE COMMUNICATIVE QUESTIONS
Tiistilän koulu English Grades 7-9 Heikki Raevaara MEETING PEOPLE COMMUNICATIVE QUESTIONS Meeting People Hello! Hi! Good morning! Good afternoon! How do you do? Nice to meet you. / Pleased to meet you.
LisätiedotVUOSIKIRJA / YEARBOOK 2009
VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2009 VUOSIKIRJA / YEARBOOK 2009 SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY / THE FINNISH VENTURE CAPITAL ASSOCIATION Publisher: Finnish Venture Capital Association Layout: Mainostoimisto Synergia
LisätiedotBruttokansantuotteen kehitys Development of Gross Domestic Product
Bruttokansantuotteen kehitys Development of Gross Domestic Product 2 19 18 17 16 15 14 13 12 11 1 9 2=1 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 21e211e Kehittyvät maat / Emerging countries Maailma / World Kehittyneet
LisätiedotCleantech yhtiöt, sijoittajanäkökulma kehitysmaaliiketoimintaan Kehityspolitiikan yritysfoorumi, toukokuu Tarja Teppo Cleantech Invest
Cleantech yhtiöt, sijoittajanäkökulma kehitysmaaliiketoimintaan Kehityspolitiikan yritysfoorumi, toukokuu 2012 Tarja Teppo Cleantech Invest Contents Cleantech Invest: lyhyt johdanto Mitä me teemme? Kiihdyttämötoiminta
LisätiedotTaiteen edistämiskeskus Porin toimipiste c/o Satakunnan ELY-keskus Valtakatu 12 B, Pori
Taiteen edistämiskeskus Porin toimipiste c/o Satakunnan ELY-keskus Valtakatu 12 B, 28100 Pori Saapumispäivämäärä Ankomstdatum Dnro Rn Avustukset kulttuurisen moninaisuuden edistämiseen ja rasismin vastaiseen
LisätiedotKysymys 5 Compared to the workload, the number of credits awarded was (1 credits equals 27 working hours): (4)
Tilasto T1106120-s2012palaute Kyselyn T1106120+T1106120-s2012palaute yhteenveto: vastauksia (4) Kysymys 1 Degree programme: (4) TIK: TIK 1 25% ************** INF: INF 0 0% EST: EST 0 0% TLT: TLT 0 0% BIO:
LisätiedotEUROOPAN PARLAMENTTI
EUROOPAN PARLAMENTTI 2004 2009 Kansalaisvapauksien sekä oikeus- ja sisäasioiden valiokunta 2008/0101(CNS) 2.9.2008 TARKISTUKSET 9-12 Mietintöluonnos Luca Romagnoli (PE409.790v01-00) ehdotuksesta neuvoston
LisätiedotMiehittämätön meriliikenne
Rolls-Royce & Unmanned Shipping Ecosystem Miehittämätön meriliikenne Digimurros 2020+ 17.11. 2016 September 2016 2016 Rolls-Royce plc The 2016 information Rolls-Royce in this plc document is the property
LisätiedotDIH ROBOCOAST. Kari HIETALA Regional Advisor REGIONAL COUNCIL OF SATAKUNTA. Brussels 13 April 2018
DIH ROBOCOAST Kari HIETALA Regional Advisor REGIONAL COUNCIL OF SATAKUNTA Brussels 13 April 2018 ROBOCOAST IN NUMBERS 100 Robotics, IoT and Artificial Intelligence (AI) companies 2 universities both specialized
LisätiedotEuromaat kehittyvät epäyhtenäisesti / Euro Countries Are Developing Unevenly
Euromaat kehittyvät epäyhtenäisesti / Euro Countries Are Developing Unevenly Teollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksi / Manufacturing and Services Sector Purchasing Magers Index 5 = ei muutosta
LisätiedotNaisnäkökulma sijoittamiseen. 24.3.2007 Vesa Puttonen
Naisnäkökulma sijoittamiseen 24.3.2007 Vesa Puttonen Miten sukupuolella voi olla mitään tekemistä sijoittamisen kanssa??? Naiset elävät (keskimäärin) pidempään kuin miehet Naiset saavat (keskimäärin) vähemmän
LisätiedotOther approaches to restrict multipliers
Other approaches to restrict multipliers Heikki Tikanmäki Optimointiopin seminaari 10.10.2007 Contents Short revision (6.2) Another Assurance Region Model (6.3) Cone-Ratio Method (6.4) An Application of
LisätiedotKasvu keskimäärin / Average growth: +2,9 % Japani Japan
Maailmantalouden kasvun jakautuminen 21e teknologiateollisuuden vientiosuuksin Breakdown of World Economic Growth in 21e with the Export Shares of Technology Industry 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 BKT:n kasvu 21
Lisätiedot23.5.2012 1 Rakentamisen näkymät EU-alueella ja Suomessa
23.5.2012 1 Rakentamisen näkymät EU-alueella ja Suomessa Pekka Pajakkala Senior Advisor, VTT President of EUROCONSTRUCT 2012 23.5.2012 2 Rakentamisen näkymät EU, CEE, SUOMI 1. VTT 2. TALOUDEN JA RAKENTAMISEN
LisätiedotPÄÄOMASIJOITUSTOIMIALAN MARKKINATILANNE SUOMESSA. Pia Santavirta
PÄÄOMASIJOITUSTOIMIALAN MARKKINATILANNE SUOMESSA Pia Santavirta 6.9.2017 Twitter: @FVCAfi, @piasantavirta, @jonneku & @oahon Suomen pääomasijoitusyhdistys Rakentaa kasvua luomalla pääomasijoittajille parhaan
LisätiedotTeollisuustuotannon kehitys vuosittain
Teollisuustuotannon kehitys vuosittain Industrial production development by year 38 36 34 32 3 28 26 24 22 2 18 16 14 12 1 8 1998=1 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26e 27e 28e Kiina/China Etelä-Korea/Korea
LisätiedotTeollisuustuotannon kehitys vuosittain Industrial Production Development by Year
Lähde/Source: Consensus Economics R:\kvtalous\jpkv7af.ppt 28.12.29/jp Teollisuustuotannon kehitys vuosittain Industrial Production Development by Year 48 46 44 42 4 38 36 34 32 3 28 26 24 22 2 18 16 14
LisätiedotPääomasijoitusten ominaispiirteitä Pääomasijoitusprosessi. Määräaikainen Määräaikainen sijoitus. Kohdeyrityksen etsintä ja valinta
Pääomasijoittaminen: - rahoitusta innovaatiosta liiketoiminnaksi Pääomasijoittaminen Suomessa Miten saan rahoitusta? Edellytykset? Liiketoimintasuunnitelma Toimenpiteet Sopimukset Mitä on pääomasijoittaminen?
LisätiedotTeknologiateollisuuden uudet tilaukset* vuosineljänneksittäin New orders of technology industries* by quarters
Teknologiateollisuuden uudet tilaukset* vuosineljänneksittäin New orders of technology industries* by quarters 75 7 65 6 55 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Milj. euroa, nimellisin hinnoin / Mil. euros, in nominal
LisätiedotPääomasijoittaminen Suomessa 2001
Pääomasijoittaminen Suomessa 2001 Suomen pääomasijoitusyhdistys ry Finnish Venture Capital Association PÄÄOMASIJOITTAMINEN SUOMESSA 2001 ISSN 1459 0026 Ulkoasu: KuvaTeksti Tmi, Tuomo Antikainen 2 S UOMEN
LisätiedotResults on the new polydrug use questions in the Finnish TDI data
Results on the new polydrug use questions in the Finnish TDI data Multi-drug use, polydrug use and problematic polydrug use Martta Forsell, Finnish Focal Point 28/09/2015 Martta Forsell 1 28/09/2015 Esityksen
LisätiedotPhoto: Paavo Keränen. KAINUU in statistics 2009
Photo: Paavo Keränen KAINUU in statistics 2009 KAINUU IN PROPORTION TO THE WHOLE OF FINLAND Forest area Total area Roads Primary production Summer cottages Unemployed Populat. over 64 years Number of farms
LisätiedotDIGITAL MARKETING LANDSCAPE. Maatalous-metsätieteellinen tiedekunta
DIGITAL MARKETING LANDSCAPE Mobile marketing, services and games MOBILE TECHNOLOGIES Handset technologies Network technologies Application technologies INTRODUCTION TO MOBILE TECHNOLOGIES COMPANY PERSPECTIVE
LisätiedotTeollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksit globaalisti
Teollisuuden ja palvelualojen ostopäällikköindeksit globaalisti Global Manufacturing and Services Business Activity Index 5 = ei muutosta edeltävästä kuukaudesta / No change on previous month Teollisuus
LisätiedotKiina China. Japani Japan
Maailmantalouden kasvun jakautuminen 212e teknologiateollisuuden vientiosuuksin Breakdown of World Economic Growth in 212e with the Export Shares of Technology Industry 1 9 8 7 6 5 4 3 2 BKT:n kasvu 212
LisätiedotPääomasijoittajien ja bisnesenkelien vuositilastojen julkistus
Pääomasijoittajien ja bisnesenkelien vuositilastojen julkistus 26.3.2019 Epicenter Helsinki Julkaistu 26.3.2019 Sisältö Kasvurahoitus Suomessa VC-sijoitusten kehitys Enkelisijoitusten kehitys 2 3 Jälleen
LisätiedotChoose Finland-Helsinki Valitse Finland-Helsinki
Write down the Temporary Application ID. If you do not manage to complete the form you can continue where you stopped with this ID no. Muista Temporary Application ID. Jos et onnistu täyttää lomake loppuun
LisätiedotSuomen 2011 osallistumiskriteerit
KAH Suomen 2011 osallistumiskriteerit ARTEMIS Call 2011 -työpaja @ Helsinki 17.1.2011 Oiva Knuuttila KAH ARTEMIS Advanced Research and Technology for Embedded Intelligence and Systems Sulautettuja tietotekniikkajärjestelmiä
LisätiedotLYTH-CONS CONSISTENCY TRANSMITTER
LYTH-CONS CONSISTENCY TRANSMITTER LYTH-INSTRUMENT OY has generate new consistency transmitter with blade-system to meet high technical requirements in Pulp&Paper industries. Insurmountable advantages are
LisätiedotHAY GROUPIN PALKKATUTKIMUS
HAY GROUPIN PALKKATUTKIMUS 2015 Palkitsetteko kustannustehokkaasti, johdonmukaisesti ja kannustavasti? Ota selvää Hay Groupin palkkatutkimuksen avulla! Varmista palkitsemisenne kustannustehokkuus, sisäinen
LisätiedotIncrease of opioid use in Finland when is there enough key indicator data to state a trend?
Increase of opioid use in Finland when is there enough key indicator data to state a trend? Martta Forsell, Finnish Focal Point 28.9.2015 Esityksen nimi / Tekijä 1 Martta Forsell Master of Social Sciences
LisätiedotSocial and Regional Economic Impacts of Use of Bioenergy and Energy Wood Harvesting in Suomussalmi
Social and Regional Economic Impacts of Use of Bioenergy and Energy Wood Harvesting in Suomussalmi Green Cities and Settlements 18.2.2014 Ville Manninen Writers Project group Sirpa Korhonen, Anna Mari
LisätiedotSmart specialisation for regions and international collaboration Smart Pilots Seminar
Smart specialisation for regions and international collaboration Smart Pilots Seminar 23.5.2017 Krista Taipale Head of Internaltional Affairs Helsinki-Uusimaa Regional Council Internationalisation
LisätiedotKiinnostaako rahoittajia energia? Mitä pääomasijoittaja tavoittelee?
Kiinnostaako rahoittajia energia? Mitä pääomasijoittaja tavoittelee? Energiateollisuuden tutkimusseminaari Pia Santavirta 30.1.2019 @FVCAfi @PiaSantavirta Pääomasijoittajat ry Edistää yritysten kasvua,
LisätiedotYritysten innovaatiotoiminnan uudet haasteet
Yritysten innovaatiotoiminnan uudet haasteet Aalto yliopiston kauppakorkeakoulun tutkimus rahoittajina: TEKES, EK ja Teknologiateollisuus Erkki Ormala, Sampo Tukiainen ja Jukka Mattila http://urn.fi/urn:isbn:978-952-60-5881-8
LisätiedotKANNATTAVUUDEN ARVIOINTI JA KEHITTÄMINEN ELEMENTTILIIKETOIMINNASSA
LAPPEENRANNAN TEKNILLINEN YLIOPISTO TEKNISTALOUDELLINEN TIEDEKUNTA Tuotantotalouden koulutusohjelma KANNATTAVUUDEN ARVIOINTI JA KEHITTÄMINEN ELEMENTTILIIKETOIMINNASSA Diplomityöaihe on hyväksytty Tuotantotalouden
LisätiedotPricing policy: The Finnish experience
Pricing policy: The Finnish experience Esa Österberg Senior Researcher Alcohol and Drug Research, STAKES, Helsinki, Finland esa.osterberg@stakes.fi Three pillars of traditional Nordic alcohol control Strict
LisätiedotAYYE 9/ HOUSING POLICY
AYYE 9/12 2.10.2012 HOUSING POLICY Mission for AYY Housing? What do we want to achieve by renting apartments? 1) How many apartments do we need? 2) What kind of apartments do we need? 3) To whom do we
Lisätiedotanna minun kertoa let me tell you
anna minun kertoa let me tell you anna minun kertoa I OSA 1. Anna minun kertoa sinulle mitä oli. Tiedän että osaan. Kykenen siihen. Teen nyt niin. Minulla on oikeus. Sanani voivat olla puutteellisia mutta
LisätiedotWärtsilä Corporation. Interim Report January-September 2003 Ole Johansson President & CEO. 29 October Wärtsilä
Wärtsilä Corporation Interim Report January-September 2003 Ole Johansson President & CEO 29 October 2003 Highlights of the reporting period Order intake of Power Divisions increased. Clear improvement
LisätiedotKansainväliset verkostot ja säätiöt varainhankinnan kehittämisessä
Kansainväliset verkostot ja säätiöt varainhankinnan kehittämisessä 27.4.2018 Pia Tornikoski, www.vala.fi VaLa on Suomen kolmannen sektorin yhteistyöverkosto, jonka tavoitteena on, että:! yleishyödylliset
LisätiedotTyösuojelurahaston Tutkimus tutuksi - PalveluPulssi 11.3.2016. Peter Michelsson Wallstreet Asset Management Oy
Työsuojelurahaston Tutkimus tutuksi - PalveluPulssi 11.3.2016 Peter Michelsson Wallstreet Asset Management Oy Wallstreet lyhyesti Perustettu vuonna 2006, SiPa toimilupa myönnetty 3/2014 Täysin kotimainen,
LisätiedotVaikuttavuuskatsaus 3.9.2015
Vaikuttavuuskatsaus 2014 3.9.2015 Toiminnan tavoitteena on taloudellisen tuloksellisuuden rinnalla yhteiskunnallinen vaikuttavuus Yhteiskunnallinen vaikuttavuus Työpaikkojen luonti ja säilyttäminen Yritysten
LisätiedotVerkkokauppatilasto 2014. Perustietoa verkkokauppaseurannasta sekä verkko-ostaminen vuonna 2014
Verkkokauppatilasto 2014 Perustietoa verkkokauppaseurannasta sekä verkko-ostaminen vuonna 2014 Verkkokauppatilasto Suomalaisen verkkokaupan arvo Verkkokauppatilasto sisältää kaiken verkkokauppaostamisen
LisätiedotSuomen pääomasijoitusyhdistys ry Säännöt 2013
SUOMEN PÄÄOMASIJOITUSYHDISTYS RY (rekisterinumero 154077) I YHDISTYKSEN SÄÄNNÖT 1 NIMI JA KOTIPAIKKA Yhdistyksen nimi on Suomen pääomasijoitusyhdistys ry. Yhdistyksestä voidaan epävirallisissa yhteyksissä
LisätiedotFINLAND: Total EC Funding: 134.9 M (2.2% of total) Total number of participations: 408 (2.2% of total) Number of project co-ordinations: 37
Finland ICT R&I In 2009, business expenditure on R&D in the ICT sectors amounted to 2,865 M, down from 3,032M the year before. The share of ICT in total BERD is the highest in Europe, at 60%; In 2011,
LisätiedotBISNESENKELISIJOITTAMINEN? Posintra rahoitusseminaari. 12.3.2014 Aarne Sipilä
BISNESENKELISIJOITTAMINEN? Posintra rahoitusseminaari 12.3.2014 Aarne Sipilä TUOREITA OTSIKOITA 12.3.2014 FiBAN ry BISNESENKELISIJOITTAMINEN Yksityistä kasvuyrityssijoittamista Bisnesenkelisijoittamisella
LisätiedotCleantech-klusteriyhteistyö Itämeren alueella Case BSR Stars
Cleantech-klusteriyhteistyö Itämeren alueella Case BSR Stars Riku Rikkola Kehittämispäällikkö EU toiminnot ja partneriverkostot Finnish Cleantech Cluster Sisältö Finnish Cleantech Cluster BSR Stars lippulaivaohjelma
LisätiedotSuomi innovaatioympäristönä maailman paras?
Suomi innovaatioympäristönä maailman paras? Pekka Ylä-Anttila 20.1.2011 Maailman paras? Evaluation of the Finnish National Innovation System (syksy 2009) Suomessa on edelleen hyvä ja toimiva innovaatiojärjestelmä,
LisätiedotAccommodation statistics
Transport and Tourism 2013 Accommodation statistics 2013, February Nights spent by foreign tourists in Finland down by 2.5 per cent in February 2013 The number of recorded nights spent by foreign tourists
LisätiedotCopernicus, Sentinels, Finland. Erja Ämmälahti Tekes,
Copernicus, Sentinels, Finland Erja Ämmälahti Tekes, 24.5.2016 Finnish Space industry in the European context European Space industry has been constantly growing and increasing its direct employment in
LisätiedotWise Money for Startups
Wise Money for Startups Ville Heikkinen Venture Financing and M&A Specialist Startup -tyypit 1. Lifestyle Startups - Work to Live their Passions Yrittäjät mahdollistavat elämäntyylinsä yrittämällä (surffiliikkeen
LisätiedotAccommodation statistics
Transport and Tourism 2011 Accommodation statistics 2011, January Nights spent by foreign tourists in Finland increased by per cent in January The number of recorded nights spent by foreign tourists at
LisätiedotGOOD WORK LONGER CAREER:
Juhani Ilmarinen, Ville Ilmarinen, Pekka Huuhtanen, Veikko Louhevaara, Ove Näsman GOOD WORK LONGER CAREER: WORK WELL-BEING IN FINNISH TECHNOLOGY INDUSTRIES 2010-2015 Background Collective agreement between
Lisätiedot