Rahastoesite Nordea Fund of Funds, SICAV

Transkriptio

1 Rahastoesite Nordea Fund of Funds, SICAV Luxemburgin lakien mukainen yhteissijoitusyritys Maaliskuu 2008

2 Rahastoesite Nordea Fund of Funds, SICAV (Société d Investissement à Capital Variable à compartiments multiples) R.C. Luxembourg B Rahastoyhtiö sisältää seuraavat alarahastot ( alarahasto(t) ): Nordea Fund of Funds Value Masters Fund Nordea Fund of Funds Balanced Nordea Fund of Funds Conservative Nordea Fund of Funds Choice Emerging Market Equities Nordea Fund of Funds Choice International Equities Nordea Fund of Funds Choice Japanese Equities Nordea Fund of Funds Choice North American Equities Nordea Fund of Funds Choice Pan-European Equities Merkintöjä otetaan vastaan vain tämän rahastoesitteen, yksinkertaistettujen rahastoesitteiden ja niihin liitetyn uusimman vuosikertomuksen tai uusimman puolivuotiskatsauksen perusteella, mikäli se on julkaistu vuosikertomuksen jälkeen. Vuosikertomus ja puolivuotiskatsaus ovat osa rahastoesitettä ja yksinkertaistettuja rahastoesitteitä. Tarjouksissa voidaan käyttää vain tietoa, joka sisältyy tähän rahastoesitteeseen, yksinkertaistettuihin rahastoesitteisiin, kausittain julkaistaviin taloudellisiin raportteihin tai muihin tässä rahastoesitteessä mainittuihin yleisön saatavilla oleviin asiakirjoihin. Edellä mainitut asiakirjat ovat saatavilla maksutta rahastoyhtiön rekisteröidystä toimipaikasta, salkunhoitajalta, säilytysyhteisöltä tai Luxemburgin ulkopuolella sijaitsevista edustustoista ja maksu- ja tietoagenteilta. Tämän rahastoesitteen, yksinkertaistettujen rahastoesitteiden ja niitä täydentävien asiakirjojen jakelua ja osuuksien tarjoamista voidaan rajoittaa joissakin maissa. Osuuksien merkintää harkitsevien sijoittajien tulee ottaa itse selville osuuksien ostoa, myyntiä ja muita tapahtumia koskevat vaatimukset ja sovellettavat valuuttakauppamääräykset ja osuuksia koskevien tapahtumien veroseuraamukset omassa maassaan. Koska rahastoyhtiön osuuksia ei ole rekisteröity Yhdysvalloissa Yhdysvaltojen vuonna 1933 säädetyn arvopaperilain (Securities Act) mukaisesti, niitä ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai Yhdysvalloista riippuvaisilla alueilla, paitsi jos tarjousta tai myyntiä eivät koske kyseisen arvopaperilain määräykset. Tätä rahastoesitettä tai yksinkertaistettuja rahastoesitteitä ei tule pitää tarjouksena tai myynninedistämisenä missään maassa, jossa sellainen ei ole sallittua tai jossa asianomaisella henkilöllä ei ole sellaiseen valtuuksia. Tämä rahastoesite korvaa vuoden 2007 joulukuussa julkaistun rahastoesitteen ja sisältää kaikki siihen tehdyt muutokset. Rahastoyhtiö on Luxemburgin suurherttuakunnan lakien mukaan perustettu yhteissijoitusyritys (Undertaking for Collective Investments in Transferable Securities, UCITS). Luxemburgissa maaliskuussa

3 Sisältö Sivu Rahastoyhtiö...4 Rahastoyhtiön alarahastot...5 Pääoma, osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto, voitonjako ja maksut osuudenomistajille...13 Substanssiarvo...15 Sijoitusrajoitukset...17 Hallitus, salkunhoitaja ja hallinnoija...19 Hallintoasiamies...20 Säilytysyhteisö...20 Apulaissalkunhoitaja...21 Palkkiot, kulut ja verotus...21 Purkaminen ja sulautuminen...22 Ilmoitukset osuudenomistajille ja julkaisut...23 Osuudenomistajien saatavilla olevat asiakirjat...23 Johto ja hallinto...24 Jakelijat ja hallintarekisteröinnin hoitajat...25 Jakelukanavat...25 Muut jakelijat...25 Edustustot ja maksu- ja tietoagentit Luxemburgin ulkopuolella...26 Markkinointiluvat

4 Rahastoyhtiö Nordea Fund of Funds, SICAV -rahastoyhtiön ( rahastoyhtiö ) päätavoitteena on tarjota asiakkailleen aktiivisesti ja asiantuntevasti hoidettuja alarahastoja sekä saavuttaa sijoituksille tyydyttävä pitkän aikavälin tuotto alarahastojen riskiprofiilit huomioon ottaen. Sijoituspolitiikkansa mukaan rahastoyhtiö sijoittaa varoja muihin vaihtuvapääomaisiin yhteissijoitusyrityksiin kohtien Sijoitustavoitteet ja politiikat sekä Rahastoyhtiön alarahastot mukaisesti. Rahastoyhtiö on rahastojen rahasto (fund of funds). Rahastoyhtiön rakenteen avulla on pyritty eliminoimaan huomattavat hallinnolliset kulut, jotka rasittavat itsenäisesti osakkeisiin, joukkolainoihin, rahamarkkinainstrumentteihin, valuuttoihin tai muihin sijoitusinstrumentteihin sijoittavia. Näille markkinoille tehtäviä sijoituksia hoitavat kokopäivätoimiset asiantuntijat, joten sijoittajien ei tarvitse huolehtia varojensa päivittäisestä hoidosta. Rahastoyhtiön salkunhoitajana toimii Nordea Investment Funds S.A. Luxemburgissa ( salkunhoitaja ). Rahastoyhtiö perustettiin Luxemburgin suurherttuakunnassa Unibank S.A.:n aloitteesta 16. syyskuuta 1998 nimellä Frontrunner II, SICAV. Nordea Bank S.A. on Unibank S.A.:n juridinen seuraaja. Rahastoyhtiö muutti nimensä Nordea Fund of Funds, SICAV:ksi 19. maaliskuuta Yhtiö on vaihtuvapääomainen osakeyhtiö, Société d'investissement à Capital Variable (SICAV), jossa on useita alarahastoja ja joka perustuu Luxemburgin suurherttuakunnassa 10. elokuuta 1915 säädettyyn lakiin liikeyrityksistä muutoksineen sekä 20. joulukuuta 2002 yhteissijoitusyrityksistä säädetyn lain ( vuoden 2002 laki ) I osaan. Yhtiön toimintaa ei ole ajallisesti rajoitettu. Rahastoyhtiön rekisteröity toimipaikka on 562, rue de Neudorf, L-2220 Luxembourg, Luxemburgin suurherttuakunta. Rahastoyhtiön perustamisasiakirja ja yhtiöjärjestys (yhdessä säännöt ) julkaistiin alun perin Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations -nimisessä julkaisussa (Mémorial) 21. lokakuuta Sääntöjä on muutettu 19. maaliskuuta 2001, ja muutos on julkaistu Mémorialissa 2. toukokuuta Sääntöjä muutettiin uudelleen 29. joulukuuta 2003 vuoden 2002 lain mukaisiksi, ja muutokset julkaistiin Mémorialissa 16. helmikuuta Sääntöjen uusinta versiota säilytetään Luxemburgin piirioikeuden (Tribunal d'arrondissement) kansliassa, jossa ne ovat julkisesti saatavilla ja josta niistä tarvittaessa saa jäljennöksiä. Rahastoyhtiön tilikausi on kalenterivuosi. Rahastoyhtiön osuudenomistajien kokoukset pidetään vuosittain Luxemburgissa rahastoyhtiön kotipaikassa tai muussa kutsussa mainitussa osoitteessa. Varsinainen yhtiökokous pidetään kunkin vuoden maaliskuun 15. päivänä kello Luxemburgin aikaa. Jos päivä on Luxemburgissa yleinen vapaapäivä, kokous pidetään sitä seuraavana pankkipäivänä. Ylimääräisten yhtiökokousten paikka ja aika ilmoitetaan kokouskutsussa. Rekisteröidyille rahastoosuudenomistajille ilmoitetaan kokousajankohdista postitse. Rahastoyhtiön osuudenomistajia koskevat asiat käsitellään yhtiökokouksessa, ja lisäksi eri alarahastojen osuudenomistajia koskevat erityisoikeudet käsitellään kyseisten alarahastojen kokouksissa. Sääntöjensä mukaan rahastoyhtiöllä on oikeus rajoittaa luonnollisen tai juridisen henkilön omistusta rahastoyhtiön osuuksista, mikäli se on tarpeen sen varmistamiseksi, että minkään maan lakeja ja säännöksiä ja/tai viranomaismääräyksiä ei rikota tai että osuuksien omistaminen ei aiheuta rahastoyhtiölle verovelvollisuutta tai muuta taloudellista haittaa, jota se ei muutoin olisi kärsinyt tai kärsisi. Rahastoyhtiö tai salkunhoitaja antaa tarvittaessa lisätietoja osuuksien omistuksen rajoituksista tai estosta. Rahastoyhtiön hallitus voi koska tahansa päättää uusien alarahastojen perustamisesta. Kun uusi alarahasto perustetaan, rahastoesite ja yksinkertaistetut rahastoesitteet päivitetään vastaavilla tiedoilla. Jos tämän lisäksi perustetaan alarahastoja, joita ei ole vielä avattu merkittäväksi, rahastoyhtiön hallituksella on oikeus päättää ensimerkintäkauden ajankohdasta ja merkintähinnasta. Kun uusi alarahasto on perustettu, rahastoesite ja yksinkertaistetut rahastoesitteet päivitetään vastaavasti, jotta sijoittajilla on saatavillaan tarvittavat tiedot

5 Rahastoyhtiön alarahastot Nordea Fund of Funds Value Masters Fund (aiemmin Nordea Fund of Funds - Aggressive) Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa open-ended-tyyppisiin yhteissijoitusyrityksiin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin, joukkolainoihin, käteisinstrumentteihin tai muihin siirtokelpoisiin arvopapereihin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston ensisijainen tavoite on sijoittaa osakerahastoihin (Osakerahasto on rahasto, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti pyrkii sijoittamaan osakkeisiin. Niiden kehitys saattaa olla huomattavan vaihtelevaa.), jotka perusteellisten analyysien jälkeen sijoittavat pääasiassa alihinnoitetuilta vaikuttaviin osakkeisiin. Lisäksi ala-rahasto saattaa myös tarttua markkinoiden tarjoamiin tilaisuuksiin ja sijoittaa maakohtaisiin tai sektorikohtaisiin rahastoihin, mukaan lukien rahastot, joilla käydään pörssikauppaa. tietää sijoitukselle saamansa tuoton voivan vaihdella ja voivan olla ajoittain jopa negatiivinen. Alarahasto sopii sijoittajalle, joka voi sijoittaa pääoman vähintään 3 5 vuodeksi. Alarahaston historiallinen kehitys viiden tilivuoden ajalta: Aggressive Alarahaston salkussa voi olla hyvin laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahaston tulee sijoittaa suurin osa nettovaroistaan muihin open-ended-tyyppisiin rahastoihin niin että vähintään 60 % nettovaroista sijoitetaan säännöllisesti osakerahastoihin. Alarahastolla voi olla lisäksi likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi Alarahastolla ei ole vertailuindeksiä. Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on tietoinen tämänkaltaiseen sijoittamiseen liittyvistä suhteellisen suurista riskeistä. Sijoittaja Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahastojen aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 300 euroa tai sen vasta-arvo missä tahansa muussa vapaasti vaihdettavassa valuutassa. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä netto. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa

6 Nordea Fund of Funds Balanced Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Alarahaston historiallinen kehitys viiden tilivuoden ajalta: Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa open-ended-tyyppisiin yhteissijoitusyrityksiin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin, joukkolainoihin, käteisinstrumentteihin tai muihin siirtokelpoisiin arvopapereihin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds) Balance d Alarahaston salkussa voi olla hyvin laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla lisäksi likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi Germany Euro 3 Month Total Return 10 %, Lehman Global Aggregate 45 % ja MSCI World Net Daily Return 45 %. Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa vähintään 25 % ja enintään 75 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, joiden arvo saattaa heilahdella huomattavasti. Sijoituspolitiikkansa vuoksi alarahastoa voidaan pitää keskisuuren riskin sijoituksena. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, jonka mielestä sijoitusrahastot ovat vaivaton tapa olla mukana pääomamarkkinoiden kehityksessä. Sijoittajan pitää olla valmis ottamaan kohtuullinen riski kohtuullisen tuoton saavuttamiseksi. Sijoittaja arvostaa vakaata tuottoa ja hänelle riittää keskimääräinen tuotto. Sijoittajan on oltava valmis hyväksymään kohtuullisia väliaikaisia tappioita. Alarahasto sopii sijoittajalle, joka voi sijoittaa pääoman vähintään 2 3 vuodeksi. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahastojen aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 300 euroa tai sen vasta-arvo missä tahansa muussa vapaasti vaihdettavassa valuutassa. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä varoista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

7 Nordea Fund of Funds Conservative Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Alarahaston historiallinen kehitys viiden tilivuoden ajalta: Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa open-ended-tyyppisiin yhteissijoitusyrityksiin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin, joukkolainoihin, käteisinstrumentteihin tai muihin siirtokelpoisiin arvopapereihin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla hyvin laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa Conservative Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla lisäksi likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi Germany Euro 3 Month Total Return 30 %, Lehman Global Aggregate 50 % ja MSCI World Net Daily Return 20 %. Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa alle 50 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, joiden arvo saattaa heilahdella huomattavasti. Sijoituspolitiikkansa vuoksi alarahastoa voidaan pitää pieniriskisenä sijoituksena. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka ei ole kiinnostunut pääomamarkkinoiden toiminnasta eikä tunne niitä mutta pitää sijoitusrahastoja vaivattomana tapana säästää. Sijoittaja haluaa, että sijoitukseen liittyvä riski, samoin kuin siitä saatava tuotto, on pieni tai kohtuullinen. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahastojen aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 300 euroa tai sen vasta-arvo missä tahansa muussa vapaasti vaihdettavassa valuutassa. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä varoista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

8 Nordea Fund of Funds Choice Emerging Market Equities Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa muihin open-ended-tyyppisiin kohderahastoihin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla väliaikaisesti likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi MSCI Emerging Market Net Return Index Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta, NOK, SEK, DKK Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa yli 90 % ja enintään 100 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, jotka sijoittavat pääasiassa kehittyville markkinoille. Suurin osa kehittyvistä markkinoista sijaitsee Latinalaisessa Amerikassa, Itä- Euroopassa, Aasiassa, Afrikassa tai Lähi-idässä. Osakerahasto-osuuksien arvo voi vaihdella huomattavasti. Tästä syystä alarahastoa voidaan pitää suuririskisenä sijoituksena. Kehittyvien ja kehitysmaiden markkinoiden juridinen ja hallinnollinen infrastruktuuri kehittyy koko ajan, mutta paikallisiin markkinaosapuoliin ja niiden ulkomaisiin vastapuoliin liittyy yhä paljon juridisia epävarmuustekijöitä. Joihinkin markkinoihin liittyy korkea riski, ja siksi sijoittajien tulisikin varmistaa ennen sijoituksen tekemistä, että he ymmärtävät siihen liittyvät riskit ja että sijoitus sopii heidän salkkuunsa. Tällaisia riskejä ovat muun muassa poliittiset ja taloudelliset riskit, lainsäädäntöön liittyvät riskit, kirjanpitosäännökset, osakkeenomistajien puuttuva tai puutteellinen suoja, markkina- ja selvitysriskit, epäselvät verotussäännökset, suoritusriski ja vastapuoleen liittyvä riski sekä epäselvät hallintarekisteröintikäytännöt. Tämä luettelo ei ole täydellinen ja muitakin riskejä voi esiintyä. Sijoittajien tulisi myös huomata, että valuuttakurssit voivat heilahdella huomattavasti ja jonkin valuutan vaihtokelpoisuus voidaan peruuttaa. Kehittyville ja kehitysmaiden markkinoille sijoittavien tulisikin olla sijoittamiseen perehtyneitä henkilöitä, jotka tuntevat itse kyseiset markkinat, pystyvät harkitsemaan ja punnitsemaan sijoituksiin liittyvät riskit ja joilla on kylliksi varallisuutta kantaakseen tällaisiin sijoituksiin liittyvän huomattavan tappioriskin. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on valmis kantamaan kasvusijoituksiin liittyvän korkean riskin saavuttaakseen mahdollisimman hyvän tuoton. Sijoittajalla tulisi siksi olla kokemusta tuotteista, joiden arvo vaihtelee, ja hänen tulisi olla valmis hyväksymään huomattaviakin tilapäisiä tappioita. Alarahastoon tehtävän sijoituksen tulisi olla pitkäaikainen, vähintään 5 vuotta, kestääkseen markkinoiden mahdollisesti epäsuotuisat muutokset. Alarahaston historiallinen kehitys Tietoja ei ole vielä saatavilla tästä alarahastosta. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahaston aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Osuuksien ensimerkintä Alarahaston osuuksia ei voi merkitä tällä hetkellä. Ensimerkintää seuraavat merkinnät Ensimerkinnän voimassaoloajan päätyttyä alarahaston osuuksia lasketaan liikkeeseen hintaan, joka vastaa alarahaston osuuskohtaista substanssiarvoa asianomaisena arvostuspäivänä. Hintaan voidaan lisätä jäljempänä kuvattu merkintäpalkkio. Ensimerkintää seuraavan merkinnän vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo minä tahansa muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä nettovaroista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

9 Nordea Fund of Funds Choice International Equities (aiemmalta nimeltään Nordea Fund of Funds Choice Global Equity) Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa muihin open-ended-tyyppisiin yhteissijoitusyrityksiin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla hyvin laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla väliaikaisesti likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi MSCI World NDR (Net Dividend Return) Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta, NOK, SEK, DKK Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa yli 90 % ja enintään 100 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, joiden arvo saattaa heilahdella huomattavasti. Tästä syystä alarahastoa voidaan pitää erittäin suuririskisenä sijoituksena. Alarahaston historiallinen kehitys Tietoja ei ole vielä saatavilla tästä alarahastosta. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahastojen aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo missä tahansa muussa vapaasti vaihdettavassa valuutassa. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä varoista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on valmis kantamaan kasvusijoituksiin liittyvän korkean riskin saavuttaakseen mahdollisimman hyvän tuoton. Sijoittajalla tulisi siksi olla kokemusta tuotteista, joiden arvo vaihtelee, ja hänen tulisi olla valmis hyväksymään huomattaviakin tilapäisiä tappioita. Alarahastoon tehtävän sijoituksen tulisi olla pitkäaikainen, vähintään 5 vuotta, kestääkseen markkinoiden mahdollisesti epäsuotuisat muutokset

10 Nordea Fund of Funds Choice Japanese Equities Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa muihin open-ended-tyyppisiin kohderahastoihin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla väliaikaisesti likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi MSCI Japan Net Return Index Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta, NOK, SEK, DKK Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa yli 90 % ja enintään 100 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, jotka sijoittavat pääasiassa Japanin markkinoille. Osakerahasto-osuuksien arvo voi vaihdella huomattavasti. Tästä syystä alarahastoa voidaan pitää suuririskisenä sijoituksena. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on valmis kantamaan kasvusijoituksiin liittyvän korkean riskin saavuttaakseen mahdollisimman hyvän tuoton. Sijoittajalla tulisi siksi olla kokemusta tuotteista, joiden arvo vaihtelee, ja hänen tulisi olla valmis hyväksymään huomattaviakin tilapäisiä tappioita. Alarahastoon tehtävän sijoituksen tulisi olla pitkäaikainen, vähintään 5 vuotta, kestääkseen markkinoiden mahdollisesti epäsuotuisat muutokset. Alarahaston historiallinen kehitys Tietoja ei ole vielä saatavilla tästä alarahastosta. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahaston aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Osuuksien ensimerkintä Alarahaston osuuksia ei voi merkitä tällä hetkellä. Ensimerkintää seuraavat merkinnät Ensimerkinnän voimassaoloajan päätyttyä alarahaston osuuksia lasketaan liikkeeseen hintaan, joka vastaa alarahaston osuuskohtaista substanssiarvoa asianomaisena arvostuspäivänä. Hintaan voidaan lisätä jäljempänä kuvattu merkintäpalkkio. Ensimerkintää seuraavan merkinnän vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo minä tahansa muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä nettovaroista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

11 Nordea Fund of Funds Choice North American Equities Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa muihin open-ended-tyyppisiin kohderahastoihin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla väliaikaisesti likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi MSCI North America Net Return Index Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta, NOK, SEK, DKK Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa yli 90 % ja enintään 100 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, jotka sijoittavat pääasiassa Pohjois-Amerikan (Yhdysvallat ja Kanada) markkinoille. Osakerahasto-osuuksien arvo voi vaihdella huomattavasti. Tästä syystä alarahastoa voidaan pitää suuririskisenä sijoituksena. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on valmis kantamaan kasvusijoituksiin liittyvän korkean riskin saavuttaakseen mahdollisimman hyvän tuoton. Sijoittajalla tulisi siksi olla kokemusta tuotteista, joiden arvo vaihtelee, ja hänen tulisi olla valmis hyväksymään huomattaviakin tilapäisiä tappioita. Alarahastoon tehtävän sijoituksen tulisi olla pitkäaikainen, vähintään 5 vuotta, kestääkseen markkinoiden mahdollisesti epäsuotuisat muutokset. Alarahaston historiallinen kehitys Tietoja ei ole vielä saatavilla tästä alarahastosta. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahaston aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Osuuksien ensimerkintä Alarahaston osuuksia ei voi merkitä tällä hetkellä. Ensimerkintää seuraavat merkinnät Ensimerkinnän voimassaoloajan päätyttyä alarahaston osuuksia lasketaan liikkeeseen hintaan, joka vastaa alarahaston osuuskohtaista substanssiarvoa asianomaisena arvostuspäivänä. Hintaan voidaan lisätä jäljempänä kuvattu merkintäpalkkio. Ensimerkintää seuraavan merkinnän vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo minä tahansa muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä nettovaroista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

12 Nordea Fund of Funds Choice Pan-European Equities Alarahaston sijoituspolitiikka ja -tavoitteet Alarahaston sijoitustoiminnassa pyritään säilyttämään sijoittajan pääoma ja hankkimaan sijoitukselle riittävä tuotto. Sijoitustavoitteidensa mukaisesti alarahasto sijoittaa nettovaransa muihin open-ended-tyyppisiin kohderahastoihin, jotka sijoittavat pääasiallisesti osakkeisiin. Siten alarahasto on rahastojen rahasto (fund of funds). Alarahaston salkussa voi olla laaja valikoima erilaisia sijoitusrahastoja. Tavoitteena on optimaalinen riskin ja tuoton suhde. Salkun rakenne heijastaa salkunhoitajan markkinaodotuksia ja tietylle riskiprofiilille kulloinkin suositeltavaa omaisuuslajijakaumaa. Riskejä hallitaan sijoittamalla varoja lukuisiin rahastoihin, joita koskevat myös riskin hajautuksen vaatimukset. Alarahaston sijoitukset on siten erittäin hyvin hajautettu. Alarahastolla voi olla väliaikaisesti likvidejä varoja kaikkina sen sijoitusvaluuttoina. Alarahasto voi käyttää myös kohdassa Sijoitustekniikat ja -instrumentit kuvattuja instrumentteja ja tekniikkoja (mukaan lukien rahoitusinstrumentit). Alarahaston toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Perusvaluutta Alarahaston perusvaluutta on euro (EUR). Vertailuindeksi MSCI Europe Net Return Index Tarjottavat rahasto-osuudet Alarahasto tarjoaa merkittäväksi seuraavia osuuksia: B-osuudet; perusvaluutta, NOK, SEK, DKK Alarahaston riskiprofiili Alarahasto sijoittaa yli 90 % ja enintään 100 % substanssiarvostaan osakerahastoihin*, jotka sijoittavat pääasiassa Euroopan (kaikki Euroopan unionin jäsenvaltiot sekä Norja, Islanti ja Sveitsi) markkinoille. Osakerahasto-osuuksien arvo voi vaihdella huomattavasti. Tästä syystä alarahastoa voidaan pitää suuririskisenä sijoituksena. Kohderyhmä Alarahasto sopii sijoittajalle, joka on valmis kantamaan kasvusijoituksiin liittyvän korkean riskin saavuttaakseen mahdollisimman hyvän tuoton. Sijoittajalla tulisi siksi olla kokemusta tuotteista, joiden arvo vaihtelee, ja hänen tulisi olla valmis hyväksymään huomattaviakin tilapäisiä tappioita. Alarahastoon tehtävän sijoituksen tulisi olla pitkäaikainen, vähintään 5 vuotta, kestääkseen markkinoiden mahdollisesti epäsuotuisat muutokset. Alarahaston historiallinen kehitys Tietoja ei ole vielä saatavilla tästä alarahastosta. Rahastoyhtiön sijoitukset ovat alttiita tavanomaisille markkinoiden liikkeille, joten kunkin alarahaston varojen arvo voi heilahdella. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahaston aiempi tuotto ei ole tae alarahaston tulevasta kehityksestä. Osuudenomistajan perusvaluuttana noteerattujen rahasto-osuuksien arvo voi myös vaihdella valuuttakurssien muutoksien takia. Vaikka rahastoyhtiön hallitus pyrkii kaikin tavoin saavuttamaan rahastoyhtiön ja sen alarahastojen sijoitustavoitteet, tavoitteiden saavuttamista ei voida taata. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston arvosta lunastushetkellä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuksien ensimerkintää seuraavan merkinnän vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo minä tahansa muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. Merkintäpalkkio Alarahaston osuuksien merkinnän yhteydessä peritään merkintäpalkkio, joka on enintään 5 % merkinnän määrästä. Merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä Alarahaston ja sen osuuslajien osuuksien merkinnän, vaihdon ja omistuksen vähimmäismäärä on 50 euroa tai sen vasta-arvo minä tahansa muuna vapaasti vaihdettavana valuuttana. TER (Total Expense Ratio) TER-luku kuvaa rahaston kulujen ja palkkioiden kokonaismäärää suhteessa alarahaston varoihin. Se lasketaan takautuvasti prosentteina alarahaston keskimääräisistä nettovaroista. Uusin TER-luku on mainittu rahastoyhtiön uusimmassa taloudellisessa katsauksessa. Määritelmät * Osakerahastolla tarkoitetaan rahastoa, joka sijoituspolitiikkansa mukaisesti sijoittaa pääasiassa osakkeisiin

13 Pääoma, osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto, voitonjako ja maksut osuudenomistajille Pääoma Rahastoyhtiön pääoman on aina vastattava sen nettovarallisuutta. Rahastoyhtiön vähimmäispääoma on (miljoona kaksisataaviisikymmentätuhatta) euroa. Rahastoyhtiön kokonaan maksettu alkupääoma oli sitä perustettaessa ecua jaettuna 500:aan Frontrunner II Asset Allocation Fund Balanced -alarahaston B-sarjan osuuteen ilman nimellisarvoa. (Alarahaston nykyinen nimi on Nordea Fund of Funds Balanced.) Kaikki rahastoyhtiön osuudet on merkitty ja maksettu kokonaisuudessaan, eikä niillä ole nimellisarvoa. Alarahastot voivat laskea liikkeeseen osuuksia joko A-osuuslajin osuuksina ( A-osuudet ) tai B-osuuslajin osuuksina ( B-osuudet ). A-osuuksille jaetaan voitto-osuutta, mikäli sellaisen maksamisesta on päätetty. B-osuuksille ei makseta voitto-osuutta, vaan näiden osuuksien omistajat hyötyvät alarahaston tuoton uudelleen sijoittamisesta syntyvästä pääoman arvonnoususta. Mikäli alarahasto tarjoaa merkittäväksi kummankin osuuslajin osuuksia, osuudenomistaja voi pyytää vaihtamaan osuutensa yhdestä osuuslajista toiseen. Vaihto tapahtuu vaihdettavien osuuksien suhteellisten substanssiarvojen perusteella. Jokainen osuus oikeuttaa yhteen ääneen sen substanssiarvosta ja alarahastosta tai osuuslajista riippumatta. Osuudet ovat saatavana ainoastaan arvo-osuuksina. Osuuksien omistuksesta annetaan todisteeksi tapahtumaa koskeva vahvistus. Erillistä osuustodistusta ei anneta. Arvo-osuuksia voidaan laskea liikkeeseen osuuden kymmenentenä tuhantena osana (kaikki neljättä desimaalia seuraavat desimaalit poistetaan). Osuuksien murto-osilla ei ole äänioikeutta, mutta ne osallistuvat mahdolliseen voitonjakoon ja pesänjakoon yhtiön purkautuessa. Jos rahastoyhtiön pääoma laskee alle kahden kolmasosan lakimääräisestä vähimmäispääomasta, rahastoyhtiön hallituksen on tehtävä osuudenomistajien kokoukselle esitys rahastoyhtiön purkamisesta. Päätösvaltaisuus ei edellytä tiettyä osallistujamäärää, ja päätökset tehdään yksinkertaisella ääntenenemmistöllä. Mikäli pääoma laskee alle yhden neljäsosan lakimääräisestä vähimmäispääomasta, rahastoyhtiön purkamisesta voidaan päättää, jos kokouksessa on läsnä tai edustettuna vähintään yksi neljäsosa osuuksista. Kokous on kutsuttava koolle viimeistään 40 päivän kuluttua siitä päivästä laskien, kun pääoma on laskenut alle kahden kolmasosan tai yhden neljäsosan vähimmäispääomasta. Osuuksien merkintä Rahastoyhtiön hallitus korostaa seuraavia seikkoja: Kaikkien sijoittajien ja osuudenomistajien on annettava merkintä-, lunastus- tai vaihtotoimeksiannot ennen rahastoyhtiön osuuksiin kulloinkin sovellettavan toimeksiantojen antamiselle asetetun määräajan umpeutumista. Tämän vuoksi toteutushinta ei ole tiedossa toimeksiantoa annettaessa. Osuuksien toistuva osto ja myynti, jonka tarkoituksena on hyötyä alarahastojen hinnoittelussa esiintyvistä puutteellisuuksista (markkina-ajoitus, market timing ), voi häiritä alarahastojen sijoitusstrategioita, lisätä alarahastojen kuluja ja vaikuttaa haitallisesti alarahastojen arvoon pitkällä aikavälillä. Alarahastoja ei ole tarkoitettu markkinaajoituksella keinotteluun ja toistuvaan lyhyen aikavälin kaupankäyntiin. Tällaisen toiminnan estämiseksi rahastoyhtiöllä ja sen nimeämillä asiamiehillä on oikeus keskeyttää, purkaa tai peruuttaa mikä tahansa sellaisen osuudenomistajan tekemä merkintä- tai vaihtotoimeksianto, jonka on huomattu tekevän toistuvasti tiettyä alarahastoa koskevia osto- ja myyntitoimeksiantoja, mikäli niillä on kohtuullinen syy epäillä, että markkina-ajoitusta hyödynnetään jossakin sijoituksessa. Rahastoyhtiön hallitus voi milloin tahansa laskea liikkeeseen rajoittamattoman määrän uusia osuuksia kaikissa alarahastoissa antamatta aikaisemmille osuudenomistajille etuoikeutta osuuksien merkintään. Toimeksiannot, jotka Nordea Bank S.A. ( hallintoasiamies ) on vastaanottanut viimeistään kello Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, toteutetaan kyseisen päivän osuuskohtaiseen substanssiarvoon. Toimeksiannot, jotka on vastaanotettu kello jälkeen Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, käsitellään seuraavana Luxemburgin pankkipäivänä. Mikäli sijoittaja merkitsee rahastoyhtiön osuuksia ensimmäistä kertaa, hänen on toimitettava hallintoasiamiehelle asianmukaisesti täytetty merkintälomake. Tätä seuraavat merkinnät voi tehdä joko (i) täyttämällä merkintälomakkeen tai (ii) toimittamalla hallintoasiamiehelle muun kirjallisen toimeksiannon tai faksin tai toimittamalla toimeksiannon sähköisesti esimerkiksi SWIFTiä tai FTP:tä käyttäen (iii) siirtämällä rahasumman (jonka on oltava vähintään jäljempänä määritelty merkinnän vähimmäismäärä) rahastoyhtiön säilytysyhteisössä olevalle tilille ja selvästi ilmoittamalla sijoittajan tunnistetiedot (asiakasnumero ja nimi) sekä sen alarahaston nimi ja osuuslaji, johon merkintä halutaan tehdä. Tällaiset toimeksiannot ovat rahastoyhtiön kannalta lopullisia, ja ne toteutetaan täysin merkitsijän riskillä. Rahastoyhtiö ei hyväksy kolmansien osapuolien suorittamia maksuja. Sellaiset rahoituslaitokset, joilla on salkunhoitajan kanssa sopimus, voivat toimittaa hallintoasiamiehelle osuuksia koskevia toimeksiantoja faksilla tai sähköisesti SWIFTiä tai FTP:tä käyttäen ilman merkintälomaketta. Nordea Bank S.A.:n asiakkaiden ei tarvitse täyttää toimeksiantolomaketta. Osuuksien merkinnän yhteydessä niiden hintaan voidaan lisätä merkintäpalkkio, joka on korkeintaan 5 % osuuskohtaisesta substanssiarvosta. Merkintäpalkkio maksetaan salkunhoitajalle ja/tai asianomaiselle alijakelijalle/myyntiagentille

14 Kun osuudet on merkitty ja niiden merkintähinta suoritettu viimeistään arvostuspäivänä, ne jaetaan välittömästi. Muussa tapauksessa osuuksien jakoa siirretään, kunnes merkintähinta on suoritettu. Arvostuspäivällä tarkoitetaan jokaista Luxemburgin pankkipäivää, jona rahastoyhtiön osuuksien substanssiarvo lasketaan. Kun merkinnän tekee hyväksytty institutionaalinen sijoittaja tai muu hallintoasiamiehen valtuuttama sijoittaja, osuudet jaetaan, mikäli merkintähinta on suoritettu aiemmin sovitun selvitysajan kuluessa. Selvitysaika on enintään kolme pankkipäivää siitä arvostuspäivästä, jolloin merkintä on vastaanotettu. Merkintähintaa ei voi tällöin maksaa sekillä. Jos merkintähintaa ei ole suoritettu sovitun selvitysajan kuluessa, merkintä voi raueta ja peruuntua sijoittajan tai sijoittajan rahoituspalvelujen välittäjän kustannuksella. Jos merkintähintaa ei suoriteta sovittuun maksupäivään mennessä, rahastoyhtiö voi nostaa kanteen maksun suorittamatta jättänyttä sijoittajaa tai sijoittajan rahoituspalvelujen välittäjää vastaan tai vähentää sijoittajan rahastoyhtiössä olevista omistuksista rahastoyhtiölle tai hallintoasiamiehelle aiheutuneet kulut tai tappiot. Hallintoasiamiehellä on oikeus pitää hallussaan tapahtumaa koskeva vahvistus ja sijoittajalle mahdollisesti palautettavat varat korotta, kunnes merkintähinta on vastaanotettu. Edellä mainitussa yhteydessä institutionaalisella sijoittajalla tarkoitetaan yritystä tai yhteisöä, jolla on hoidossaan merkittävää varallisuutta. Tällaisia ovat esimerkiksi luottolaitokset ja rahoitussektorin ammattimaiset sijoittajat, jotka voivat hoitaa sijoituksia omissa nimissään mutta kolmansien osapuolien puolesta salkunhoitosopimuksen perusteella, vakuutus- ja jälleenvakuutusyhtiöt, eläkelaitokset, holding-yhtiöt sekä alueelliset ja paikalliset viranomaiset (jäljempänä institutionaalinen sijoittaja ). Maksut on suoritettava pankkisiirtona ja kyseisen alarahaston perusvaluuttana, mikäli mahdollista. Jos maksu suoritetaan muuna kuin kyseisen alarahaston perusvaluuttana, rahastoyhtiö vaihtaa valuutan käypään valuuttakurssiin ja perii sijoittajalta hinnastonsa mukaiset kulut ennen merkintätoimeksiannon toteuttamista. Valuutan vaihto saattaa viivästyttää osuuksien jakamista. Jos sijoittaja maksaa merkityt osuudet sekillä, merkintä tulee voimaan ja osuudet jaetaan vasta, kun selvitetyt varat ovat rahastoyhtiön käytettävissä kyseisen alarahaston perusvaluuttana. Rahastoyhtiölle tehdyn maksusuorituksen tulee kattaa merkintähinnan lisäksi merkintäpalkkio ennen siirtokustannuksia. Ensimmäinen merkintä ja sitä seuraavat saman alarahaston tai osuuslajin merkinnät on tehtävä kohdassa "Rahastoyhtiön alarahastot" mainittujen alarahastoja koskevien vähimmäismäärien suuruisina. Rahastoyhtiön hallitus voi koska tahansa muuttaa vähimmäismääriä. Rahastoyhtiön hallitus voi myös päättää, että tiettyjen alarahastojen osuuksia voidaan merkitä vain ensimerkinnän aikana. Ensimerkinnän päättyessä uusia osuuksia ei enää lasketa liikkeeseen. Esimerkki osuuskohtaisen substanssiarvon ja merkintähinnan määrittämisestä: Nettovarallisuus EUR Liikkeessä olevien osuuksien määrä Osuuskohtainen EUR 100,00 substanssiarvo Merkintäpalkkio 5 % EUR 5,00 Osuuskohtainen EUR 105,00 merkintähinta Osuuksien lunastus Osuudenomistaja voi pyytää milloin tahansa rahastoyhtiötä lunastamaan osuutensa niiden substanssiarvoon kohdassa Rahastoyhtiön alarahastot määritellyn vähimmäismäärän mukaisena. Salkunhoitaja ja/tai jakelija/myyntiagentti voi veloittaa lunastuspalkkion, jonka määrä voi olla enintään 1 % lunastettavien osuuksien osuuskohtaisesta substanssiarvosta. Osuudenomistajan on toimitettava osuuksien lunastusta koskeva kirjallinen ja peruuttamaton toimeksianto määrätyssä muodossa hallintoasiamiehelle. Osuudenomistaja voi lähettää lunastustoimeksiannon hallintoasiamiehelle myös faksilla. Toimeksiannot käsitellään niiden saapumisjärjestyksessä, ja kaikki osuudet lunastetaan niiden substanssiarvoon. Lunastustoimeksiannot, jotka hallintoasiamies on vastaanottanut viimeistään kello Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, toteutetaan kyseisen päivän osuuskohtaiseen substanssiarvoon. Toimeksiannot, jotka on vastaanotettu kello jälkeen Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, käsitellään seuraavana Luxemburgin pankkipäivänä. Lunastushinta lähetetään tai maksetaan osuudenomistajalle yleensä kahdeksan (8) päivän kuluessa arvostuspäivästä ja asianmukaisten asiakirjojen luovuttamisesta. Jos alarahaston maksuvalmius ei poikkeustapauksessa riitä maksun suorittamiseen (8) kahdeksan pankkipäivän kuluessa arvostuspäivästä, maksu maksetaan heti, kun se on kohtuudella mahdollista. Osuudenomistajien tulee ottaa huomioon, että rahastoyhtiön maksama lunastushinta voi olla korkeampi tai alempi kuin alkuperäinen merkintähinta riippuen alarahaston osuuslajin arvosta lunastushetkellä. Arvoon vaikuttavat valuuttakurssien ja/tai hintojen muutokset. Alarahastojen kehityksestä tai niihin sijoitetun pääoman takaisinmaksusta ei voida antaa takuuta. Alarahaston aiempi tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Siksi alarahastoihin tehtäviä sijoituksia tulisi pitää keskipitkän tai pitkän aikavälin sijoituksina. Alarahaston osuuslajien osuuksien lunastus keskeytetään, jos kyseisen alarahaston substanssiarvon laskeminen keskeytetään. Jos lunastettavaksi ja/tai vaihdettavaksi pyydettyjen osuuksien määrä ylittää tiettynä arvostuspäivänä 10 % alarahaston osuuksien määrästä, rahastoyhtiöllä ei ole minään yksittäisenä arvostuspäivänä velvollisuutta lunastaa ja/tai vaihtaa osuuksia yli 10 %:a yhtiön liikkeeseen laskettujen osuuksien arvosta. Mikäli substanssiarvo lasketaan jokaisena Luxemburgin pankkipäivänä, hallitus voi tällaisessa tilanteessa päättää, että kaikki lunastettavat ja/tai vaihdettavat osuudet tai osa niistä lunastetaan tai vaihdetaan enintään kahdeksan (8) arvostuspäivän kuluessa ja että niiden arvo määräytyy todellisen lunastus-/vaihtopäivän substanssiarvon mukaan. Aiemmat osuuksien vaihto-/lunastuspyynnöt käsitellään jokaisena arvostuspäivänä ennen myöhemmin tulleita lunastus- /vaihtopyyntöjä. Esimerkki osuuskohtaisen substanssiarvon ja lunastushinnan määrittämisestä: Nettovarallisuus EUR Liikkeessä olevien osuuksien määrä Osuuskohtainen substanssiarvo EUR 100,00 Lunastuspalkkio 1 % EUR 1,00 Osuuskohtainen lunastushinta EUR 99,00 Esimerkissä oletetaan, ettei lunastukseen sovelleta EU:n säästödirektiiviä. EU:n säästödirektiivin mukainen mahdollinen vero ja lunastuspalkkio lasketaan lunastuksen bruttomäärästä

15 Osuuksien vaihto Osuudenomistajalla on oikeus vaihtaa minkä tahansa alarahaston minkä tahansa osuuslajin osuudet saman tai jonkin muun alarahaston osuuksiksi toimittamalla hallintoasiamiehelle toimeksiannon kirjallisesti, faksilla tai sähköisesti SWIFTiä tai FTP:tä käyttäen. Vaihtotoimeksiannot, jotka hallintoasiamies on vastaanottanut viimeistään kello Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, toteutetaan alarahaston kyseisen päivän osuuskohtaiseen substanssiarvoon. Toimeksiannot, jotka on vastaanotettu kello jälkeen Luxemburgin aikaa Luxemburgin pankkipäivänä, käsitellään seuraavana Luxemburgin pankkipäivänä. Osuuksien vaihdon yhteydessä osuudenomistajalta voidaan periä vaihtopalkkio, joka on korkeintaan 1 % vaihdettavien osuuksien substanssiarvosta. Vaihtopalkkio maksetaan salkunhoitajalle tai alijakelijalle/alijakelijoille ja/tai myyntiagentille/-agenteille. Jos uuden alarahaston merkintäpalkkio on korkeampi kuin vaihdettavan alarahaston, osuudenomistajalta voidaan periä merkintäpalkkioiden välinen ero vaihdon yhteydessä. Vaihtotoimeksiannon on noudatettava kohdassa Rahaston alarahastot määritettyjä vähimmäismääriä. Jos lunastettavaksi ja/tai vaihdettavaksi pyydettyjen osuuksien määrä ylittää tiettynä arvostuspäivänä 10 % alarahaston osuuksien määrästä, rahastoyhtiöllä ei ole minään yksittäisenä arvostuspäivänä velvollisuutta lunastaa ja/tai vaihtaa osuuksia yli 10 %:a yhtiön liikkeeseen laskettujen osuuksien arvosta. Mikäli substanssiarvo lasketaan jokaisena Luxemburgin pankkipäivänä, hallitus voi tällaisessa tilanteessa päättää, että kaikki lunastettavat ja/tai vaihdettavat osuudet tai osa niistä lunastetaan tai vaihdetaan enintään kahdeksan (8) arvostuspäivän kuluessa ja että niiden arvo määräytyy todellisen lunastus-/vaihtopäivän substanssiarvon mukaan. Aiemmin tehdyt osuuksien vaihto-/lunastuspyynnöt käsitellään jokaisena arvostuspäivänä ennen myöhemmin tulleita lunastus- /vaihtopyyntöjä. Kurssi, jonka mukaan alarahaston tai osuuslajin osuudet ("alkuperäiset osuudet") tai osa niistä vaihdetaan toisen alarahaston tai osuuslajin osuuksiksi ("uudet osuudet"), lasketaan seuraavasti: jossa: A = (B x C x E) / D A on osuudenomistajalle jaettavien uusien osuuksien määrä B on alkuperäisten vaihdettavien osuuksien määrä C on alkuperäisten osuuksien osuuskohtainen substanssiarvo kyseisenä päivänä D on uusien osuuksien osuuskohtainen substanssiarvo kyseisenä päivänä ja E on kyseisenä päivänä voimassa oleva, alkuperäisten osuuksien valuutan ja uusien osuuksien valuutan välinen vaihtokurssi. Laskelmassa ei ole huomioitu a) asiakkaalta vaihdon bruttomäärästä mahdollisesti perittävää 1 %:n vaihtopalkkiota b) asiakkaalta mahdollisesti perittävää vanhojen osuuksien alkuperäisen merkintäpalkkion ja uusien osuuksien merkintäpalkkion erotusta c) mahdollisia vaihtokuluja d) mahdollisesti perittävää lähdeveroa. Alarahastojen osuuksien vaihto keskeytetään, mikäli jonkin alarahaston ja/tai sen osuuslajin substanssiarvon laskenta keskeytetään. Rahanpesun estäminen Sijoittajan täytyy pystyä todistamaan henkilöllisyytensä rahastoyhtiölle tai merkinnän vastaanottavalle taholle, jos maa, jossa merkinnän vastaanottaja sijaitsee, noudattaa Financial Action Task Forcen (FATF) eli Groupe d Action Financière Internationalen (GAFI) suosituksia. Syynä tähän ovat rahanpesun estäminen sekä siihen liittyvät luxemburgilaiset ja kansainväliset säännökset. Sijoittajan tulee todistaa henkilöllisyytensä merkinnän yhteydessä. Lunastuspyyntö voidaan toteuttaa vasta kun rahastoyhtiö on saanut riittävät todisteet sijoittajan ja/tai todellisen omistajan henkilöllisyydestä. Voitonjakoperiaatteet Mikäli rahastoyhtiö päättää tulevaisuudessa jakaa voitto-osuutta ja mikäli rahastoyhtiön pääoma ei laske alle euron, A-osuuksille tuleva voitto-osuus jaetaan A-osuuksien omistajille. B-osuuksille kuuluva voitto lisätään B-osuuksille kuuluvaan osuuteen substanssiarvosta. Tällä hetkellä ala-rahastoissa on pelkästään B-osuuksia, eivätkä alarahastot siis jaa voitto-osuutta, vaan kaikki tuotot sijoitetaan automaattisesti uudelleen. Mikäli A-osuuksia lasketaan liikkeeseen, tähän rahastoesitteeseen ja yksinkertaistettuihin rahastoesitteisiin tehdään vastaavat muutokset. Maksut osuudenomistajille Säilytysyhteisö suorittaa kaikki rahastoyhtiön maksut osuudenomistajille käteisenä, sekkinä tai pankkisiirtona osuudenomistajan valinnan mukaan. Maksut suoritetaan kyseisen alarahaston perusvaluuttana tai osuudenomistajan pyynnöstä ja hänen kustannuksellaan minä tahansa vapaasti vaihdettavana valuuttana. Valuuttakurssina käytetään käteismaksuissa alarahaston perusvaluutan kurssia maksupäivänä ja sekki- tai pankkisiirtomaksuissa alarahaston perusvaluutan kurssia maksun lähetyspäivänä. Lunastustoimeksianto toteutetaan vasta kun rahastoyhtiö on saanut riittävät todisteet osuudenomistajan ja/tai todellisen omistajan henkilöllisyydestä. Maksu suoritetaan ainoastaan kyseiselle osuudenomistajalle. Substanssiarvo Kunkin alarahaston osuuksien substanssiarvo ilmoitetaan kyseisen alarahaston noteerausvaluuttana. Hallintoasiamies määrittää substanssiarvon jakamalla kullekin alarahastolle kuuluvat nettovarat kyseisen alarahaston liikkeessä olevien osuuksien määrällä. Substanssiarvo laskettiin ensimmäisen kerran 3. marraskuuta Sen jälkeen substanssiarvo on laskettu vähintään kerran viikossa. Hallintoasiamies laskee yleensä jokaisen alarahaston osuuskohtaisen substanssiarvon jokaisena Luxemburgin pankkipäivänä

16 Jos arvostuspäivä on yleinen vapaapäivä Luxemburgissa tai markkina-paikalla, jonne huomattava osa alarahaston varoista on sijoitettu, arvostuspäivä siirtyy seuraavaan Luxemburgin pankkipäivään, joka ei ole yleinen vapaapäivä Luxemburgissa tai alarahaston markkinapaikalla. Kunkin alarahaston osuuskohtaisen substanssiarvon laskeminen sekä osuuksien merkintä, lunastus ja vaihtaminen voidaan keskeyttää laissa säädettyjen tapausten lisäksi myös seuraavissa tilanteissa: - yleisistä vapaapäivistä ja viikonlopuista aiheutuvien sulkemisten lisäksi aina, kun alarahaston sijoitusten pääasiallinen tai merkittävä markkinapaikka tai pörssi on suljettu tai kaupankäyntiä on rajoitettu tai se on keskeytetty - hätätilanteessa, jos sen vuoksi on mahdotonta myydä sijoituksia, jotka muodostavat huomattavan osan alarahaston varoista, tai siirtää osto- tai myyntitoimintaan tarvittavia varoja normaaliin vaihtokurssiin tai kun alarahaston varojen arvon määrittäminen oikeudenmukaisesti on mahdotonta - sellaisten tiedonvälitysyhteyksien katketessa, joita tavallisesti käytetään alarahastojen sijoitusten arvon tai pörssi-hintojen määrittämiseksi - kun alarahaston sijoitusten hintoja ei voida jostakin hallituksesta riippumattomasta syystä määrittää kohtuullisesti, viipymättä tai täsmällisesti - kun rahojen siirtoa, joka on tai voi olla tarpeen alarahaston sijoitusten ostamiseksi tai myymiseksi, ei voida rahastoyhtiön hallituksen mielestä toteuttaa normaaliin vaihtokurssiin. Substanssiarvon laskemisen ja osuuksien merkinnän, lunastuksen ja vaihdon keskeyttämisestä ilmoitetaan Luxemburgissa päivittäin ilmestyvässä sanomalehdessä sekä muussa sanomalehdessä, joka ilmestyy rahastoyhtiön rekisteröintimaissa. Kunkin alarahaston kunkin osuuslajin arvo määritetään seuraavasti: A) Rahastoyhtiön varoihin lasketaan 1) kaikki talletukset, rahamarkkinainstrumentit, käteisvarat tai odotettavissa olevat käteissuoritukset tai käteismaksut mukaan lukien kertyneet korot 2) kaikki vaadittaessa erääntyvät velat sekä muut rahasaamiset mukaan lukien sijoitusrahastojen osuuksien tai muiden varojen myyntiä koskevan kauppahinnan maksua koskevat maksuvaatimukset, joita ei ole suoritettu 3) kaikki sijoitusrahastojen osuudet 4) kaikki rahastoyhtiölle maksettavaksi tulevat osingot ja voitonjaot, sikäli kun ne ovat rahastoyhtiön tiedossa 5) kaikki yhtiön omistamille korollisille arvopapereille kertyneet korot, sikäli kun korkoa ei ole laskettu mukaan pääomaan 6) kaikki johdannaisinstrumenttien käytöstä syntyvät taloudelliset oikeudet 7) rahastoyhtiön väliaikaiset kulut, sikäli kun niitä ei ole vähennetty, edellyttäen että ne voidaan kuolettaa suoraan rahastoyhtiön pääomasta 8) kaikki muunlaiset ja -luonteiset varat mukaan lukien menoennakot. B) Varojen arvo määritetään seuraavasti: 1) Sijoitusrahastot arvostetaan niiden substanssiarvoon tai ostohintaan, jos osto- ja myyntihinnat on noteerattu. 2) Likvidit varat arvostetaan niiden nimellisarvoon, johon lisätään kertynyt korko. 3) Määräaikaiset talletukset arvostetaan niiden nimellisarvoon, johon lisätään kertynyt korko. Määräaikaiset talletukset, joiden alkuperäinen sijoitusaika on yli 30 päivää, voidaan arvostaa tuottoon suhteutettuun kurssiin, jos rahastoyhtiö ja määräaikaiset talletukset vastaanottanut pankki ovat sopineet, että ne voidaan irtisanoa milloin tahansa ja että tuottoon suhteutettu kurssi vastaa realisointiarvoa. 4) Arvopaperit tai rahoitusinstrumentit, jotka noteerataan pörssissä tai joilla käydään kauppaa muulla säännellyllä ja säännöllisesti toimivalla, tunnustetulla ja julkisella markkinapaikalla Euroopassa, Pohjois- Amerikassa, Etelä-Amerikassa, Aasiassa, Australiassa, Uudessa-Seelannissa, Afrikassa tai Oseaniassa, arvostetaan markkinapaikan viimeiseen arvostushetkellä saatavissa olevaan kurssiin. Jos sama arvopaperi noteerataan useammalla kuin yhdellä markkinapaikalla, käytetään sen pääasiallisen markkinapaikan kurssia. Mikäli asianmukaista noteerausta ei ole saatavissa tai noteeraukset eivät edusta arvopaperin todellista arvoa, rahastoyhtiön hallitus tai sen edustaja toimittaa arvostuksen hyvässä uskossa tarkoituksenaan määrittää arvopaperin todennäköinen tarjoushinta. 5) Pörssissä noteeraamattomien arvopaperien tai rahoitusinstrumenttien arvostus perustuu hallituksen tai sen edustajan tekemään arvioon todennäköisestä ostohinnasta. Hallitus tai sen edustaja käyttää arvion tekemiseen yleisesti hyväksyttyjä arvostusmenetelmiä, jotta jokaisen alarahaston kokonaisvarallisuus tulee arvostetuksi oikein ja asianmukaisesti. Menetelmät ovat rahastoyhtiön tilintarkastajan tarkastettavissa. 6) Kaikkien muiden varojen arvostus perustuu hallituksen tai sen edustajan tekemään arvioon todennäköisestä ostohinnasta. Hallitus tai sen edustaja käyttää arvion tekemiseen yleisesti hyväksyttyjä arvostusmenetelmiä, jotta jokaisen alarahaston kokonaisvarallisuus tulee arvostetuksi oikein ja asianmukaisesti. Menetelmät ovat rahastoyhtiön tilintarkastajan tarkastettavissa. Mikäli rahaston arvoa ei poikkeustapauksessa pystytä määrittämään edellä mainittuja periaatteita noudattaen, rahastoyhtiön hallitus tai sen edustaja voi käyttää kunkin alarahaston kokonaisvarojen asianmukaiseen arvostukseen muita yleisesti hyväksyttyjä arvostusmenetelmiä, jotka ovat tilintarkastajan tarkastettavissa. C) Rahastoyhtiön velkoihin lasketaan a) Kaikki lainat, vekselit ja muut maksettavat summat mukaan lukien vakuustalletukset, esimerkiksi johdannaisinstrumenttien yhteydessä käytettävät vakuustalletukset. b) Kaikki maksettavat tai aiheutuneet hallinnolliset kulut mukaan lukien perustamiskulut ja rekisteritoimistojen perimät rekisteröintikulut, lainopilliset kulut, tilintarkastuskulut, kaikki rahastoyhtiön, säilytysyhteisön ja rahastoyhtiön muiden edustajien ja asiamiesten kulut, lain edellyttämistä julkaisuista,

17 rahastoesitteestä ja yksinkertaistetuista rahastoesitteistä aiheutuvat kulut sekä sopimusten ja muiden osuudenomistajien saatavilla olevien asiakirjojen tekemisestä aiheutuvat kulut. Mikäli rahastoyhtiön ja käytetyn palveluntarjoajan (esimerkiksi säilytysyhteisön tai salkunhoitajan) välillä sovitut palveluista perittävät palkkiot ovat erilaiset eri osuuslajeilla, kullekin osuuslajille kohdennetaan sitä koskevat palkkiot. c) Kaikki tiedossa olevat erääntyneet tai erääntymättömät velat mukaan lukien ilmoitetut voitto-osuudet, joita ei ole vielä maksettu. d) Veroja varten varattu kohtuullinen summa, joka lasketaan arvostuspäivänä, sekä muut rahastoyhtiön hallituksen hyväksymät varaukset ja rahastot. e) Kaikki muut rahastoyhtiön kaikenlaatuiset velat kolmansille osapuolille; kukin alarahasto vastaa kuitenkin kaikista omista veloistaan, velvoitteistaan ja sitoumuksistaan. Laskiessaan velkojensa määrää rahastoyhtiö voi ottaa huomioon kaikki säännölliset tai toistuvat hallinnolliset ja muut kulut arvostamalla ne koko vuodelle tai jollekin muulle jaksolle ja osittamalla yhteissumman suhteessa kuluneeseen ajanjaksoon. Tätä arvostustapaa voidaan soveltaa vain sellaisiin hallinnollisiin tai muihin kuluihin, jotka koskevat kaikkia osuuksia tasapuolisesti. D) Rahastoyhtiön hallitus muodostaa kullekin osuuslajille varallisuussalkun seuraavasti a) Kunkin osuuslajin osuuksien jakamisesta ja liikkeeseenlaskusta syntyvät tulot kohdennetaan rahastoyhtiön kirjanpidossa kullekin osuuslajille avatulle varallisuussalkulle ja vastaavat varat ja velat sekä tuotot ja kulut kohdennetaan varallisuussalkulle tämän kohdan ohjeiden mukaisesti. b) Jos jokin omaisuuslaji on syntynyt toisesta omaisuuslajista, se kohdennetaan rahastoyhtiön kirjanpidossa samaan salkkuun, johon kyseisen omaisuuslajin synnyttänyt omaisuuslaji kuuluu. Aina kun omaisuuslajin arvo lasketaan uudelleen, arvon nousu tai lasku kohdennetaan siihen salkkuun, johon tämä omaisuuslaji kuuluu. c) Mikäli rahastoyhtiölle on syntynyt velka, joka liittyy tietyn salkun johonkin omaisuuslajiin tai tietyn salkun johonkin omaisuuslajiin liittyvään toimintaan, velka kohdennetaan kyseiseen salkkuun. d) Mikäli jonkin rahastoyhtiön varallisuuserän tai velan katsovan olevan kooltaan sellainen, ettei sitä voida kohdentaa tietylle salkulle, eikä kyseinen varallisuuserä tai velka koske kaikkia osuuslajeja tasapuolisesti, rahastoyhtiön hallitus voi hyvässä uskossa toimien kohdentaa tällaiset varat tai velat yleisesti hyväksytyn käytännön mukaisesti, joka on rahastoyhtiön tilintarkastajan tarkistettavissa. e) Kun A-osuuksille jaetaan voitto-osuutta, niiden osuuskohtaista substanssiarvoa alennetaan voittoosuuden määrällä voitto-osuuden maksupäivästä lähtien (minkä seurauksena A-osuuksien prosenttimääräinen osuus substanssiarvosta pienenee), kun taas B-osuuksien osuuskohtainen substanssiarvo pysyy muuttumattomana (minkä seurauksena B-osuuksien prosenttimääräinen osuus substanssiarvosta kasvaa). E) Määritettäessä arvostuksia tämän kohdan mukaisesti noudatetaan seuraavia periaatteita: a) Kohdan Pääoma, osuuksien merkintä, lunastus ja vaihto, voitonjako ja maksut osuudenomistajille mukaisesti takaisin ostettuja osuuksia kohdellaan kuten voimassa olevia osuuksia rahastoyhtiön hallituksen määrittämään arvostushetkeen asti. Siitä hetkestä maksuun asti osuuksia kohdellaan yhtiön velkana. b) Kaikki sijoitukset, käteisvarat ja muut kiinteät varat, joita ei ole noteerattu asianomaisen osuuslajin valuuttana, muunnetaan osuuslajin valuutaksi substanssiarvon laskentapäivän valuuttakurssiin niiden markkina-arvon perusteella. c) Kaikki rahastoyhtiön kunakin arvostuspäivänä sopimat arvopaperien ostot ja myynnit on otettava huomioon kyseisenä arvostuspäivänä siinä määrin kuin se on mahdollista. Sijoitusrajoitukset Rahastoyhtiö hoitaa sijoituspolitiikkansa mukaisesti erilaisia salkkuja aktiivisesti ja passiivisesti ja pyrkii näin saavuttamaan kohtuullisen euromääräisen tuoton ottaen huomioon markkinatilanteen ja kunkin alarahaston sijoitusstrategian. Tässä tarkoituksessa rahastoyhtiö voi sijoittaa varojaan direktiivin 85/611/ETY mukaisen yhteissijoitusyrityksen (UCITS) osuuksiin tai muiden kyseisen direktiivin 1 (2) artiklan ensimmäisessä ja toisessa kohdassa tarkoitettujen yhteissijoitusyritysten (UCI) osuuksiin riippumatta siitä, sijaitsevatko ne EU:n jäsenvaltiossa vai eivät, mikäli - tällaisten UCI-yhteissijoitusyritysten lakiin perustuva valvonta vastaa Luxemburgin valvovan viranomaisen mielestä Euroopan yhteisön oikeuden mukaista valvontaa ja viranomaisten välinen yhteistyö on varmistettu riittävässä määrin, - tällaisten muiden UCI-yhteissijoitusyritysten osuudenomistajien suoja vastaa UCITSyhteissijoitusyritysten osuudenomistajien suojaa, ja erityisesti varojen erottelua, siirtokelpoisten arvopapereiden ja rahamarkkinainstrumenttien lainaksiantoa ja -ottoa ja kattamatonta myyntiä koskevat määräykset vastaavat direktiivin vaatimuksia, - muut UCI-yhteissijoitusyritykset julkaisevat toiminnastaan puolivuotiskatsauksen ja vuosikertomuksen niin että niiden varat, velat, tuotot ja toiminta voidaan arvioida katsauskauden ajalta, ja - enintään 10 % sijoituskohteeksi harkittavan UCITS- tai UCIyhteissijoitusyrityksen substanssiarvosta voidaan niiden sääntöjen tai perustamiskirjan mukaan sijoittaa yhteensä muihin UCITS- tai UCI-yhteissijoitusyrityksiin. Rahastoyhtiön valuutta on euro. Rahastoyhtiön toimintaa ei ole ajallisesti rajattu. Sijoitusrajoitukset Rahastoyhtiön alarahastoja koskevat seuraavat rajoitukset:

18 1. Alarahastot saavat sijoittaa yhteensä enintään 30 % substanssiarvostaan muihin yhteissijoitusyrityksiin kuin direktiivissä 85/611/ETY tarkoitettuihin UCITSyhteissijoitusyrityksiin. 2. Alarahastot saavat sijoittaa enintään 20 % substanssiarvostaan yhden kohderahaston osuuksiin. Tätä sijoitusrajoitusta sovellettaessa kutakin sellaisen UCIyhteissijoitusyrityksen alarahastoa, jolla on useita alarahastoja vuoden 2002 lain 133 artiklan merkityksessä, pidetään erillisenä, edellyttäen että eri alarahastojen velat on erotettu kolmansiin osapuoliin nähden. 3. Rahastoyhtiö saa hankkia enintään 25 % yhden UCITSja/tai UCI-yhteissijoitusyrityksen liikkeeseen laskemista osuuksista. 4. Alarahastoilla voi olla tilapäisesti likvidejä varoja. 5. Alarahastot voivat lainata määrän, joka on vasta-arvoltaan a) enintään 10 % sen substanssiarvosta, mikäli lainaus on tilapäistä, ja b) enintään 10 % sen substanssiarvosta, mikäli lainauksella mahdollistetaan sellaisen kiinteän omaisuuden hankinta, joka on suoraan olennaista alarahaston toiminnan kannalta. Tällaisessa tapauksessa laina ja kohdassa a) mainittu laina eivät saa olla yhteensä yli 15 % alarahaston substanssiarvosta. 6. Alarahastot eivät saa ostaa muiden rahastojen rahastojen (fund of funds) osuuksia. 7. Alarahasto saa sijoittaa enintään 20 % talletustensa substanssiarvosta samaan yhtiöön. 8. OTC-johdannaiskaupan vastapuoleen liittyvä riski saa olla enintään 10 % rahastoyhtiön substanssiarvosta, kun vastapuolena on luottolaitos, jonka rekisteröity kotipaikka on EU:n jäsenvaltiossa, tai jos luottolaitoksen rekisteröity kotipaikka on muussa valtiossa, sen vakavaraisuussääntelyn on vastattava Luxemburgin valvovan viranomaisen mielestä Euroopan yhteisön oikeudessa määriteltyjä sääntöjä. Muussa tapauksessa yksittäistä OTC-johdannaiskauppaa koskeva vastapuoliriski saa olla enintään 5 % rahastoyhtiön substanssiarvosta. 9. Kohdissa 7 ja 8 mainituista rajoituksista huolimatta rahastoyhtiö ei saa yhdistää - yhteen yhtiöön tekemiään talletuksia ja/tai - yhden yrityksen kanssa tehtyjä OTC-johdannaiskauppoja siten, että ne ylittävät 20 % rahastoyhtiön substanssiarvosta. 10. Samaan konserniin kuuluvia yhtiöitä, joiden on direktiivin 83/349/ETY mukaan laadittava konsernitilinpäätös yleisesti hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätössäännösten mukaisesti, pidetään kohdissa 7 9 mainittuja rajoja sovellettaessa yhtenä kokonaisuutena. Sijoitustekniikat ja -instrumentit Rahastoyhtiö voi käyttää erilaisia tekniikkoja ja instrumentteja, jos hallitus katsoo niiden olevan tarpeellisia rahastoyhtiön salkun tehokkaan hoidon kannalta ja ne ovat kunkin alarahaston sijoitustavoitteiden mukaisia. Rahastoyhtiö tai alarahastot noudattavat Luxemburgin valvovan viranomaisen määräämiä ehtoja ja rajoituksia käyttäessään tällaisia tekniikkoja ja instrumentteja. Alarahasto ei saa missään tilanteessa poiketa rahastoesitteessään mainituista sijoitustavoitteistaan tällaisen toiminnan takia. Kohdissa a) ja b) mainitut futuureihin ja optioihin liittyvät rahoitusinstrumentit on noteerattava säännöllisesti toimivalla ja yleisesti tunnustetulla säädellyllä markkinapaikalla, joka on yleisölle avoin. a) Osakemarkkinoiden epäsuotuisat liikkeet: Alarahasto voi suojautua kansainvälisten osakemarkkinoiden epäsuotuisilta liikkeiltä - myymällä ja ostamalla osakemarkkinaindekseihin liittyviä futuureja - myymällä tai ostamalla osakemarkkinaindekseihin liittyviä osto- tai myyntioptioita. Suojaustoiminnan edellytyksenä on, että käytetyn indeksin ja kyseisen alarahaston vastaavan salkun välillä on riittävä korrelaatio. Osakeindeksifutuureihin ja -optiosopimuksiin liittyvien sitoumusten yhteismäärä ei periaatteessa saa ylittää niiden arvopapereiden arvioitua markkina-arvoa, joita alarahasto omistaa kutakin indeksiä vastaavilla markkinoilla. b) Korkojen epäsuotuisat liikkeet: Alarahasto voi suojautua kansainvälisten korkomarkkinoiden epäsuotuisilta liikkeiltä - myymällä ja ostamalla korkofutuureja - myymällä ja ostamalla korkojen osto- ja myyntioptioita tai - tekemällä koronvaihtosopimuksia sellaisten ensiluokkaisten rahoituslaitosten kanssa, jotka ovat erikoistuneet tällaiseen toimintaan. Kunkin alarahaston rahoitusinstrumentteihin liittyvien futuurien, optiosopimusten ja koronvaihtosopimusten sitoumusten yhteismäärä ei saa periaatteessa ylittää alarahaston omistamien, suojattavien varojen arvioitua kokonaismarkkinaarvoa näiden sitoumusten valuutoissa. c) Epäsuotuisat valuuttakurssien liikkeet: Suojatakseen nykyiset ja tulevat varansa ja velkansa valuuttakurssien epäsuotuisilta muutoksilta alarahastot voivat tehdä transaktioita, joiden tarkoituksena on - ostaa tai myydä valuuttatermiinisopimuksia - ostaa tai myydä valuuttojen osto- ja myyntioptioita - ostaa tai myydä valuuttaa terminoimalla - vaihtaa valuuttaa keskinäisen sopimuksen perusteella, edellyttäen että sopimukset on tehty pörssissä tai pörssin ulkopuolella sellaisten ensiluokkaisten rahoituslaitosten kanssa, jotka ovat erikoistuneet tällaiseen toimintaan ja jotka toimivat OTC-markkinoilla. Suojauksen edellytyksenä on, että tehtyjen sopimusten ja suojattavien varojen ja velkojen välillä on korrelaatio ja että tiettynä valuuttana noteerattujen sopimusten määrä ei saa periaatteessa olla suurempi kuin vastaavien varojen ja velkojen kokonaisarvostus eikä sopimusten juoksuaika saa olla pitempi kuin omistettujen varojen nykyinen tai oletettu, hankinnan jälkeinen juoksuaika tai pidempi kuin velkojen nykyinen tai oletettu kestoaika. Alarahastot eivät missään olosuhteissa saa poiketa kullekin alarahastolle rahastoesitteen kohdassa Rahastoyhtiön alarahastot määritetyistä sijoitustavoitteista edellä kuvattujen teknikkojen ja instrumenttien käytön takia. Rahastoyhtiön tulee varmistaa, ettei sen alarahastojen johdannaisinstrumentteja koskeva kokonaispositio ylitä kunkin alarahaston kokonaissubstanssiarvoa sijoitustekniikkoja ja -instrumentteja käytettäessä. d) Tehokas salkunhoito Alarahasto voi ostaa ja myydä muussa kuin suojaustarkoituksessa mihin tahansa rahoitusinstrumenttiin liittyviä futuureja ja optioita sillä edellytyksellä, ettei sitoumusten yhteismäärä ylitä alarahaston kokonaissubstanssiarvoa

19 Sitoumusten yhteismäärään luetaan mukaan siirtokelpoisten arvopapereiden osto- ja myyntioptioiden myynti mutta siihen ei lasketa mukaan katettujen myyntioptioiden myyntiä. Siten alarahaston muita kuin siirtokelpoisten arvopapereiden optioita koskevien sitoumusten yhteismäärä lasketaan seuraavasti: - futuurisopimuksissa yhteismäärä on samanlaisiin rahoitusinstrumentteihin liittyvien sopimusten maksettavien nettopositioiden arvo (sen jälkeen kun myynti- ja ostopositiot on nettoutettu keskenään) siten, että eräpäiviä ei oteta huomioon - ostetuissa ja myydyissä optioissa yhteismäärä on samoihin kohde-etuuksiin liittyvien kattamattomien nettomyyntipositioiden toteutushintojen summa siten, että eräpäiviä ei oteta huomioon. Suojaustarkoituksessa ja muussa tarkoituksessa ostettujen osto- ja myyntioptioiden kokonaispreemiot eivät saa olla yli 15 % alarahaston substanssiarvosta. Hallitus, salkunhoitaja ja hallinnoija Hallitus Rahastoyhtiön hallitus vastaa rahastoyhtiön yleisestä sijoituspolitiikasta, tavoitteista ja hallinnosta. Salkunhoitaja Hallitus on nimittänyt salkunhoitajaksi Nordea Investment Funds S.A.:n, jonka Luxemburgin valvova viranomainen on rekisteröinyt vuoden 2002 lain 13 pykälän mukaisesti. Salkunhoitaja on nimitetty tehtäväänsä 12. helmikuuta 2004 päivätyn, 13. helmikuuta 2004 voimaan tulleen salkunhoitosopimuksen perusteella. Sopimuksella ei ole määräaikaa, ja irtisanomisaika molemmille sopimuksen osapuolille on kolme kuukautta. Salkunhoitajayhteisö perustettiin 12. syyskuuta 1989 nimellä Frontrunner Management Company S.A. Sen sääntöjä on muutettu useaan otteeseen. Viimeisimmät muutokset hyväksyttiin 23. toukokuuta 2007 ja julkaistiin Mémorialnimisessä julkaisussa 17. elokuuta Salkunhoitaja on rekisteröity Luxemburgin kaupparekisteriin numerolla B , eikä yhtiön toimintaa ole ajallisesti rajoitettu. Salkunhoitaja on Nordea Bank S.A.:n tytäryhtiö, ja sen kokonaisuudessaan maksettu osakepääoma oli euroa 31. joulukuuta Salkunhoitajan päätehtävänä on hoitaa, hallinnoida ja markkinoida siirtokelpoisiin arvopapereihin sijoittavia yhteissijoitusyrityksiä, jotka on määritelty neuvoston direktiivissä 85/611/ETY muutoksineen, sekä muita yhteissijoitusyrityksiä, jotka eivät kuulu direktiivin piiriin mutta joiden vakavaraisuutta valvotaan, vaikka niiden osuuksia/osakkeita ei voida direktiivin mukaan tarjota myytäväksi muissa Euroopan unionin jäsenvaltioissa. Salkunhoitaja voi lisäksi tarjota sijoitusneuvontaa vuoden 2002 lain määräämissä rajoissa sekä yhteissijoitusyritysten osuuksia/osakkeita koskevaa säilytys- ja hallinnointipalvelua. Salkunhoitaja vastaa rahastoyhtiön hoidosta, hallinnoinnista ja jakelusta. Salkunhoitaja vastaa kaikkien alarahastojen sijoituspolitiikkojen toteuttamisesta. Salkunhoitaja voi nimittää omalla kustannuksellaan yhden tai useamman valvontansa alaisen sijoitusneuvojan, joka voi tarjota nykyisiä ja tulevia sijoituksia koskevia tietoja, suosituksia ja tutkimustietoja. Salkunhoitaja vastaa rahastoyhtiön osuuksien jakelusta ja markkinoinnista niillä lainkäyttöalueillla, joilla rahastoyhtiöllä on osuuksien markkinointilupa. Salkunhoitajalla on oikeus nimittää omalla kustannuksellaan valvontansa alaisia alijakelijoita ja/tai myyntiagentteja rahastoyhtiön osuuksien myyntiä varten. Salkunhoitaja voi jakaa omalla kustannuksellaan muiden hoidettavaksi rahastoyhtiön keskushallinnon tehtäviä ja valvoa niiden suorittamista. Korvauksena tarjoamistaan salkunhoito-, hallinnointi- ja jakelupalveluista salkunhoitajalla on oikeus saada jäljempänä mainitut palkkiot. Palkkiot lasketaan alarahastojen substanssiarvosta kunakin arvostuspäivänä ja maksetaan kunkin neljänneksen lopussa jälkikäteen. Palkkiot ja ehdot ovat seuraavat: Hallinnointipalkkio: Nordea Fund of Funds -alarahasto Value Masters Fund Balanced Conservative Choice Emerging Market Equities Choice International Equities Choice Japanese Equities Choice North American Equities Choice Pan-European Equities enintään 1,55 % p.a. 0,75 % p.a. 0,75 % p.a. 1,35 % p.a. 1,35 % p.a. 1,35 % p.a. 1,35 % p.a. 1,35 % p.a. Tuottosidonnainen palkkio: Salkunhoitajalla on oikeus periä tuottosidonnainen palkkio seuraavissa alarahastoissa: Nordea Fund of Funds Balanced Nordea Fund of Funds Conservative Tuottosidonnainen palkkio voi olla enintään 25 % siitä osuuskohtaisen substanssiarvon arvonnoususta, joka ylittää vastaavan euromääräisen vertailuindeksin. Tuottosidonnainen palkkio lasketaan kunakin arvostuspäivänä ja maksetaan salkunhoitajalle vuoden lopussa. Tuottosidonnaista palkkiota ei kerry eikä makseta, mikäli alarahaston vuotuinen kehitys ei ole vastaavaa vertailuindeksiä parempaa. Laskentakauden aikana osuuksia lunastaneilta sijoittajilta mahdollisesti perittyjä tuottosidonnaisia palkkioita ei kuitenkaan korvata. Alarahastojen kehitystä verrataan niiden vertailuindeksien tai vertailuindeksien yhdistelmien kehitykseen kohdan Rahastoyhtiön alarahastot mukaisesti. Keskushallinnointipalkkio: Salkunhoitajalla on oikeus periä korvauksena tarjoamistaan keskushallinnointipalveluista enintään 0,125 %:n suuruinen vuotuinen palkkio, joka lasketaan kunkin alarahaston kunkin osuuslajin substanssiarvosta jokaisena arvostuspäivänä ja maksetaan jokaisen vuosineljänneksen lopussa

20 Jakelupalkkio: Salkunhoitajalla on oikeus periä palkkio jakelupalveluista jokaisessa alarahastossa. Tällä hetkellä jakelupalkkiota ei peritä. Merkintä- ja vaihtopalkkio: Salkunhoitaja saa myös sijoittajilta osuuksien merkinnän yhteydessä perittävän merkintäpalkkion täysimääräisenä tai osittaisena tai osuudenomistajilta osuuksien vaihdon yhteydessä perittävän vaihtopalkkion. Hallintoasiamies Salkunhoitaja on nimittänyt omalla kustannuksellaan ja vastuullaan Nordea Bank S.A.:n rekisteröinti-, siirto- ja hallintoasiamiehekseen ( hallintoasiamies ) vuoden 2002 lain 85 artiklan mukaisesti. Hallintoasiamies on nimitetty tehtäväänsä 12. helmikuuta 2004 päivätyn, 13. helmikuuta 2004 voimaan tulleen palvelusopimuksen perusteella. Sopimuksella ei ole määräaikaa, ja irtisanomisaika molemmille sopimuksen osapuolille on kolme kuukautta. Rekisteri-, siirto ja hallintoasiamiehenä toimiessaan hallintoasiamies vastaa Luxemburgin lain määräämistä yleisistä hallinnollisista tehtävistä kuten kunkin alarahaston substanssiarvon laskemisesta, rahastoyhtiön osuudenomistajaluettelon pitämisestä, osuuksien liikkeeseenlaskujen, lunastusten ja vaihtojen toteuttamisesta sekä kirjanpidon hoitamisesta. Tarkempaa tietoa Nordea Bank S.A.:sta ja sen johdosta on uusimmassa vuosikertomuksessa, joka on saatavilla rahastoyhtiöstä, salkunhoitajalta tai säilytysyhteisöstä. Säilytysyhteisö Rahastoyhtiön hallitus on nimittänyt Nordea Bank S.A.:n säilytysyhteisöksi ja maksuagentiksi ("säilytysyhteisö"). Säilytysyhteisö voi nimittää alimaksuagentteja muissa maissa. Säilytysyhteisö on nimitetty tehtäväänsä 12. helmikuuta 2004 päivätyn, 13. helmikuuta 2004 voimaan tulleen sopimuksen perusteella. Sopimuksella ei ole määräaikaa, ja irtisanomisaika molemmille sopimuksen osapuolille on kolme kuukautta. Rahastoyhtiön on ilmoitettava ennen mainitun irtisanomisajan päättymistä sen uuden lain vaatimukset täyttävän säilytyspankin nimi, jonne rahastoyhtiön varat siirretään ja joka ottaa säilytysyhteisöltä hoitaakseen rahastoyhtiön säilytysyhteisön velvollisuudet rahastoesitteen ja rahastoyhtiön sääntöjen (muutoksineen) mukaisesti. Säilytysyhteisön on hoidettava säilytykseen liittyvät tehtävät, kunnes kaikki varat on siirretty uudelle säilytysyhteisölle. Säilytysyhteisön on vastaanotettava ja talletettava erilliselle tilille kaikki rahastoyhtiölle kuuluvat käteisvarat, arvopaperit ja muut varat. Säilytysyhteisö voi omalla vastuullaan ja rahastoyhtiön suostumuksella luovuttaa muille pankeille, muissa maissa sijaitseville asianmukaisesti valtuutetuille rahoituslaitoksille tai selvitysyhteisöille kuten Clearstream Internationalille ja Euroclearille (jäljempänä yhdessä kirjeenvaihtajat ) kunkin alarahaston varat, jos ne noteerataan ulkomaisessa pörssissä tai niillä käydään kauppaa muulla säännellyllä markkinapaikalla, tai muut ulkomaiset varat, jotka ovat saatavilla vain muissa maissa. Säilytysyhteisö voi luovuttaa säilyttämänsä tai kirjeenvaihtajien säilyttämät rahastoyhtiön varat vain rahastoyhtiön sääntöjen ja sovellettavien lakien mukaisesti. Säilytysyhteisö toimii riippumattomana rahastoyhtiöstä ja salkunhoitajasta ja ainoastaan osuudenomistajien eduksi. Säilytysyhteisön on varmistettava, että - osuuksien myynneissä, liikkeeseenlaskuissa, lunastuksissa, vaihdoissa ja peruutuksissa noudatetaan lakia ja rahastoyhtiön sääntöjä - kun rahastoyhtiön varoilla käydään kauppaa, se vastaanottaa korvauksen normaalien aikarajojen sisällä - rahastoyhtiön tuotot käytetään sen sääntöjen mukaisesti. Säilytysyhteisö on juridiselta muodoltaan Luxemburgin suurherttuakunnan lakien mukaan perustettu Société Anonyme. Sen rekisteröity kotipaikka on Luxemburg. Sen osakepääoma oli euroa 31. joulukuuta Korvauksena tarjoamistaan palveluista säilytysyhteisönä ja maksuagenttina säilytysyhteisöllä on oikeus saada 0,125 %:n suuruinen vuotuinen palkkio (ja mahdollinen ALV), joka lasketaan kunkin alarahaston kunkin osuuslajin substanssiarvosta ja maksetaan kunkin vuosineljänneksen lopussa. Säilytysyhteisön palkkion lisäksi voidaan periä säilytysyhteisölle tai muille pankeille ja rahoituslaitoksille, joille rahoitusyhtiön varojen säilytys on uskottu, aiheutuneet kohtuulliset kulut. Säilytysyhteisölle tilikauden aikana maksettu määrä ilmoitetaan rahastoyhtiön vuosikertomuksessa