TIIVISTELMÄ. Termeillä on sama merkitys, kuin mikä niille on annettu asianomaisissa warranttiehdoissa tai muualla tässä ohjelmaesitteessä.

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "TIIVISTELMÄ. Termeillä on sama merkitys, kuin mikä niille on annettu asianomaisissa warranttiehdoissa tai muualla tässä ohjelmaesitteessä."

Transkriptio

1 TIIVISTELMÄ Seuraava tiivistelmä on tarkoitettu johdannoksi tässä ohjelmaesitteessä esitettäviin tietoihin. Tiivistelmää täydentävät muualla tässä ohjelmaesitteessä esitettävät tiedot (mukaan lukien soveltuvissa lopullisissa ehdoissa esitettävät tiedot), ja sitä täytyy lukea yhdessä kyseisten tietojen kanssa. Tiivistelmä ei sisällä kaikkia sijoittajan kannalta tärkeitä tietoja. Sijoittajien onkin ennen warrantteja koskevan sijoituspäätöksen tekemistä perehdyttävä huolellisesti ohjelmaesitteeseen ja soveltuviin lopullisiin ehtoihin sisältyviin tietoihin. Esitevastuun perusteella ei voida nostaa kannetta Commerzbank Aktiengesellschaftia vastaan, jos kanne perustuu pelkästään tiivistelmässä tai sen käännöksessä esitettyihin tietoihin ellei tiivistelmä tai mahdollisesti sen käännös ole harhaanjohtava, virheellinen tai ristiriitainen luettuna ohjelmaesitteen muiden osien kanssa. Sijoittajan, joka jättää Saksan liittotasavallan, Suomen tai jonkun muun Euroopan talousalueeseen kuuluvan maan tuomioistuimessa tämän ohjelmaesitteen sisältöön perustuvan kanteen, täytyy varautua siihen, että hän joutuu maksamaan ohjelmaesitteen käännöskustannukset ennen oikeudenkäyntiä kyseisen maan sovellettavan lain mukaisesti. Termeillä on sama merkitys, kuin mikä niille on annettu asianomaisissa warranttiehdoissa tai muualla tässä ohjelmaesitteessä. TIIVISTELMÄ PERUSWARRANTTEJA/TURBO-WARRANTTEJA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ Peruswarranttien ja Turbo-warranttien keskeiset piirteet Osakkeita, indeksejä, valuuttakursseja, jalometalleja tai hyödykejohdannaissopimuksia koskevat peruswarrantit ( peruswarrantit ) ja Turbo-warrantit ( Turbo-warrantit ) (yhdessä Warrantit ) antavat haltijalle ( Warrantinhaltija ) oikeuden saada automaattisessa toteutuksessa se määrä rahaa, tarvittaessa euron muuntokurssin mukaan euroiksi ( EUR ) muunnettuna ja kerrottuna soveltuvin osin soveltuvalla suhdeluvulla, jolla kohde-etuuden (osake, indeksi, valuuttakurssi, jalometalli tai hyödykejohdannaissopimus) ( Kohde-etuus ) vertailuhinta Arvostuspäivänä ylittää warranttiehdoissa määritellyn toteutushinnan (kun kyseessä on OSTO-warrantti) tai jolla toteutushinta ylittää Kohdeetuuden vertailuhinnan (kun kyseessä on MYYNTI-warrantti) ( Selvityssumma ). Toisin kuin peruswarrantit, Turbo-warrantit voidaan päättää ennenaikaisesti tai ne voivat raueta arvottomina milloin tahansa, jos Turbo-warrantin Kohde-etuuden hinta on ensimmäisen kaupankäyntipäivän ja toteutuspäivän välisenä aikana yhtä suuri tai pienempi (kun kyseessä on Turbo OSTO-warrantti) taikka yhtä suuri tai suurempi (kun kyseessä on Turbo MYYNTI-warrantti) kuin Turbo-warranttien ehdoissa määritelty Knock-out -taso. Warrantit ovat eurooppalaisia (eivät toteuttamiskelpoisia ennen toteutuspäivää), ja ne selvitetään automaattisesti rahassa. Kohde-etuuksia ei luovuteta. Arvostuspäivä on sama kuin toteutuspäivä ja voi markkinahäiriön ilmetessä lykkääntyä. Mikä tahansa liikkeeseenlaskijan tekemä määritys, laskelma tai muu päätös, joka on tehty warranttiehtojen määräysten mukaisesti, sitoo kaikkia mukana olevia osapuolia, ellei se sisällä ilmeisiä virheitä. Warrantit toteutetaan toteutuspäivänä, jos Selvityssumma on tuolloin positiivinen, ja muulloin Warrantit raukeavat arvottomina. Turbo-warrantit raukeavat arvottomina myös, jos Turbo-warrantin Kohdeetuuden hinta on ensimmäisen kaupankäyntipäivän ja toteutuspäivän välisenä aikana yhtä suuri tai

2 2 pienempi (kun kyseessä on Turbo OSTO-warrantti), taikka yhtä suuri tai suurempi (kun kyseessä on Turbo MYYNTI-warrantti) kuin ehdoissa määritelty Knock-out -taso. Liikkeeseenlaskija maksaa Selvityssumman tai huolehtii sen maksamisesta Warrantinhaltijalle kymmenen pankkipäivän kuluessa arvostuspäivästä siten kuin warranttiehdoissa on määritelty. Warrantit lasketaan liikkeeseen aineettomassa muodossa, ja ne ilmenevät ainoastaan kirjauksina Suomen Arvopaperikeskus Oy:n ( APK ) järjestelmässä, johon arvopaperit rekisteröidään ja jossa arvopaperitransaktiot selvitetään ( APK-järjestelmä ), arvo-osuusjärjestelmästä annetun lain (1991/826) mukaisesti. Globaaleja haltijawarrantteja (global bearer warrants) tai pysyviä warrantteja (definitive warrants) ei lasketa liikkeeseen. Warrantteihin liittyvät ilmoitukset julkaistaan sanomalehdessä, jonka levikki kattaa koko Suomen, ja/tai ilmoitetaan suoraan Warrantinhaltijoille APK-järjestelmästä saatavien osoitetietojen avulla. Warranttien muotoon ja sisältöön sekä Warrantinhaltijoiden, liikkeeseenlaskijan sekä warrantti- ja laskenta-asiamiehen oikeuksiin ja velvollisuuksiin sovelletaan Suomen lakia. Oikeuspaikka on Helsinki, Suomi. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ilman Warrantinhaltijoiden suostumusta muuttaa tai täydentää warranttiehdoissa olevia a) selviä kirjoitus- tai laskuvirheitä tai mitä tahansa muita samankaltaisia ilmeisiä virheitä ja b) ristiriitaisia tai epätäydellisiä ehtoja. B)-kohdassa mainitut muutokset ja täydennykset ovat sallittuja ainoastaan, jos kyseiset muutokset ja täydennykset ovat kohtuullisesti arvioiden Warrantinhaltijoiden etujen mukaisia, toisin sanoen niillä ei ole olennaista haitallista vaikutusta Warrantinhaltijoiden taloudelliseen asemaan. Osakewarranttien erityspiirteet Warranttiehdoissa mainitun oikaisutapahtuman ilmetessä liikkeeseenlaskijalla on oikeus muttei velvollisuutta oikaista Warranttiehtoja kohtuullisiksi. (Oikaisutapahtuma tarkoittaa muun muassa mitä tahansa seuraavista tapahtumista: pääoman lisäykset, tietyt yritysjärjestelyt, osakkeisiin liittyvien optio- tai futuurisopimusten oikaisut asianomaisessa pörssissä ja niin edelleen.) Tällaiset oikaisut saattavat vaikuttaa muun muassa toteutushintaan, Knock-out -tasoon (kun kyseessä on Turbowarrantti) sekä soveltuvaan suhdelukuun ja johtaa siihen, että Kohde-etuutena oleva osake korvataan osakekorilla tai, kun kyseessä on sulautuminen, sopivalla määrällä sulautuneen tai vasta perustetun yhtiön osakkeita taikka että määritelty arvopaperipörssi korvataan toisella. Tässä yhteydessä liikkeeseenlaskija voi ottaa huomioon tällaisen korvaavan arvopaperipörssin tekemät oikaisut silloin, kun kyseisiin osakkeisiin liittyvillä optioilla käydään kauppaa optio- ja futuuripörssissä. Warranttiehdoissa mainitun poikkeuksellisen tapahtuman ilmetessä liikkeeseenlaskija voi (oikaisun sijaan) päättää Warrantit ennenaikaisesti. (Poikkeuksellinen tapahtuma tarkoittaa muun muassa mitä tahansa seuraavista tapahtumista: kohde-etuutena olevien osakkeiden liikkeeseenlaskijaan ( Yhtiö ) kohdistuva ostotarjous, osakkeiden kaupankäynnin päättyminen pörssissä samoin kuin osakkeisiin liittyvien optio- tai futuurisopimusten kaupankäynnin päättyminen asianomaisessa pörssissä tai niihin liittyvät ilmoitukset, liikkeeseenlaskijan kykenemättömyys ryhtyä toimiin suojautuakseen riskeiltä, jotka johtuvat liikkeeseenlaskijan Warrantteihin liittyvistä velvoitteista, hakemus Yhtiön varoja koskevasta maksukyvyttömyysmenettelystä ja niin edelleen.) Tällaisen poikkeuksellisen tapahtuman sattuessa jokainen Warrantti lunastetaan sellaiseen määrään, jonka liikkeeseenlaskija kohtuullisen harkintavaltansa puitteissa määrittää olevan Warranttien käypä markkina-arvo päättämisilmoituksessa määrittämänään päivänä neuvoteltuaan asiasta riippumattoman asiantuntijan kanssa, mikäli katsoo tämän tarpeelliseksi. Maksun tapahtuessa kaikki Warrantteihin liittyvät oikeudet lakkaavat. Indeksiwarranttien erityispiirteet Jos indeksiä, johon tietty Warrantti liittyy, ei enää laske ja julkista tällaisen indeksin ylläpitäjä, vaan joku muu liikkeeseenlaskijan ylläpitäjän seuraajaksi hyväksymä henkilö, yhtiö tai instituutio, Selvityssumma lasketaan ylläpitäjän seuraajan laskeman ja julkistaman indeksin perusteella, ja kaikki viittaukset ylläpitäjään tarkoittavat asiayhteyden salliessa ylläpitäjän seuraajaa.

3 3 Jos tiettyyn Warranttiin liittyvä indeksi päätetään tai vaihdetaan, liikkeeseenlaskija määrittää sen indeksin, jonka perusteella Selvityssumma lasketaan ( Korvaava indeksi ). Jos Korvaavan indeksin määrittäminen ei liikkeeseenlaskijan mielestä ole mistä tahansa syystä mahdollista, liikkeeseenlaskija tai sen nimittämä asiantuntija jatkaa indeksin laskemista ja julkistamista indeksin aikaisemman koostumuksen ja viimeksi määritetyn tason perusteella. Warranttiehdoissa mainitun poikkeuksellisen tapahtuman ilmetessä liikkeeseenlaskija voi (a) joko itse tai määrittelemänsä riippumattoman asiantuntijan avulla jatkaa indeksin laskemista indeksin aikaisemman koostumuksen ja viimeksi määritellyn tason perusteella tai (b) päättää Warrantit ennenaikaisesti. (Poikkeuksellinen tapahtuma tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijan käsityksen mukaan (i) korvaavan indeksin määrittäminen yllämainitun mukaisesti ei ole mahdollista tai (ii) indeksin ylläpitäjä muuttaa indeksin laskentatapaa olennaisesti niin, että tämän vaikutus alkaa arvostuspäivänä tai sitä ennen, tai muulla tavoin muuttaa indeksiä olennaisesti (lukuun ottamatta muutoksia indeksin laskentatavassa indeksin sisältämien arvopapereiden muuttuessa tai minkä tahansa muun rutiinitoimen takia). Mikäli liikkeeseenlaskija päättää Warrantit ennenaikaisesti poikkeuksellisen tapahtuman takia, jokainen Warrantti lunastetaan sellaiseen määrään, jonka liikkeeseenlaskija kohtuullisen harkintavaltansa puitteissa määrittää olevan Warranttien käypä markkina-arvo päättämisilmoituksessa määrittämänään päivänä neuvoteltuaan asiasta riippumattoman asiantuntijan kanssa, mikäli katsoo tämän tarpeelliseksi. Maksun tapahtuessa kaikki Warrantteihin liittyvät oikeudet lakkaavat. Hyödykefutuurisopimuksiin liittyvien Warranttien erityispiirteet Mikäli liikkeeseenlaskija katsoo, että asianomaisen futuurisopimuksen käsitettä tai sisältöä on muutettu olennaisesti, jolloin on mahdollista, että sopimuksen käsite tai sisältö eivät enää vastaa Warranttien liikkeeseenlaskun aikaista tilannetta, liikkeeseenlaskija voi tarkistaa toteutushintaa, Knock-out -tasoa (Turbo-warranttien kohdalla), suhdelukua, ja/tai mitä tahansa muuta Warranttiehdoissa mainittua sopimusehtoa muttei ole tähän velvollinen. Warranttien ostamiseen liittyviä riskejä Warrantteihin liittyvät riskit ovat korkeita, ja sijoittajien täytyy varautua kestämään Warrantteihin sijoittamansa määrän menettämisen. Peruswarranttien osalta tämä on uhkana erityisesti silloin, jos Kohde-etuuden vertailuhinta alittaa toteutushinnan (kun kyseessä on OSTO-warrantti) tai ylittää sen (kun kyseessä on MYYNTI-warrantti) ja kun toteutuspäivään jäljellä olevan ajan perusteella ei voida olettaa, että Kohde-etuuden vertailuhinta kehittyy ajoissa toivottuun suuntaan. Kohde-etuuden hinnassa ilmenevät heilahtelut tai odotettujen heilahtelujen toteutumatta jääminen saattavat suhteettomasti vaikuttaa peruswarrantin arvoon ja johtaa siihen, että peruswarrantti erääntyy arvottomana. Turbo-warranttien osalta sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että Kohde-etuuden hinnassa ilmenevät heilahtelut tai odotettujen heilahteluiden toteutumatta jääminen vaikuttavat Turbowarrantin arvoon ja että tällaiset Turbo-warrantit päättyvät ennenaikaisesti tai erääntyvät arvottomina välittömästi, kun Kohde-etuuden hinta on yhtä suuri tai pienempi (kun kyseessä on OSTO-warrantti) tai yhtä suuri tai suurempi (kun kyseessä on MYYNTI-warrantti) kuin kyseiseen Turbo-warranttiin soveltuva Knock-out -taso ( Knock-out -tapahtuma ). Näin ollen Turbowarranttien ostajien tulisi varautua kestämään olennainen tai lopullinen ja täysimääräinen ostohinnan menettäminen jo ennen kyseisen Turbo-warrantin toteutuspäivää. Riski heijastaa Turbo-warrantin (toisin kuin peruswarrantin) luonnetta omaisuuseränä, joka saattaa menettää arvonsa ensimmäisen kaupankäyntipäivän ja toteutuspäivän välisenä aikana ilman, että arvo voisi palautua toteutuspäivään mennessä. Warranttien hintoja määritettäessä tärkeitä seikkoja ovat erityisesti: asianomaisen Kohde-etuuden todellinen hinta ja tähän liittyvät markkinatoimijoiden odotukset,

4 4 asianomaisen relevantin Kohde-etuuden hinnan heilahtelujen odotettu tiheys ja voimakkuus (volatiliteetti) ja Warranttien juoksuaika. Lisäksi sijoittajien tulisi huomioida se, että Warrantteihin tehdyn sijoituksen tuloista vähennetään Warranttien ostoon ja myyntiin liittyvät kulut. Warrantit eivät oikeuta Warrantinhaltijaa saamaan korkoa tai osinkotuottoa eivätkä siten muodosta säännöllistä tulonlähdettä. Warranttisijoitukseen liittyviä mahdollisia tappioita ei näin ollen voida kompensoida muilla Warranteista saatavilla tuloilla. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin siitä, että liikkeeseenlaskijan taloudellinen tilanne heikkenee tai että liikkeeseenlaskijaa vastaan pannaan vireille maksukyvyttömyys- tai konkurssimenettely ja että tämän seurauksena liikkeeseenlaskija ei kykene täyttämään Warrantteihin liittyviä maksuvelvoitteitaan. Kohde-etuuden arvostukseen liittyviä riskejä Warranttien markkinahintaan oletetaan milloin tahansa vaikuttavan ensisijaisesti muutokset kyseisten Warranttien Kohde-etuuden tasossa. On mahdotonta ennustaa, miten relevantin Kohde-etuuden taso tulee vaihtelemaan ajan kuluessa. Kohde-etuuden arvoon vaikuttaviin tekijöihin kuuluvat Kohdeetuuden tuottoprosentti, osingonmaksut, Kohde-etuuden liikkeeseenlaskijan taloudellinen tilanne ja tulevaisuudennäkymät tai mikä tahansa näiden osatekijä. Lisäksi Kohde-etuuden taso voi olla riippuvainen lukuisista toisiinsa liittyvistä tekijöistä, mukaan lukien taloudelliset, rahoitukselliset ja poliittiset tapahtumat, ja niiden vaikutukset pääomamarkkinoihin yleisesti sekä asianomaisiin pörsseihin. Potentiaalisten sijoittajien tulisi huomioida myös, että vaikka Warranttien markkina-arvo on yhteydessä tiettyyn Kohde-etuuteen ja vaikka Kohde-etuus vaikuttaa siihen positiivisesti tai negatiivisesti, muutokset voivat olla vertailukelvottomia ja epäsuhteisia. On mahdollista, että kun Kohde-etuuden arvo nousee, Warranttien arvo voi laskea. Kohde-etuuden Volatiliteettiin liittyviä riskejä Termi Volatiliteetti viittaa Kohde-etuuteen liittyvään markkinahinnan muutosten tiheyteen ja suuruuteen. Toteutunutta volatiliteettiä voidaan nimittää Historialliseksi Volatiliteetiksi ja odotettavissa olevaa volatiliteettiä puolestaan kutsutaan yleisesti Implisiittiseksi Volatiliteetiksi. Volatiliteettiin vaikuttavat useat tekijät, kuten makroekonomiset seikat, spekulatiivinen kaupankäynti, sekä optioiden, futuurien ja muiden johdannaisten kysyntä ja tarjonta markkinoilla. Siten Kohdeetuuden Volatiliteetti voi vaikuttaa Warranttien arvoon. Sen lisäksi, että korkeampi Historiallinen Volatiliteetti voi nostaa Warranttien arvoa, se voi myös laskea Warranttien arvoa. Peruswarranttien osalta Implisiittisellä Volatiliteetillä on tärkeä merkitys peruswarrantteihin liittyvässä markkinatakausprosessissa. Implisiittinen Volatiliteetti heijastuu Kohde-etuuksien arvioituihin heilahteluihin. Liikkeeseenlaskija perustaa hinnoittelun arvioihinsa Kohde-etuuden arvon tulevista heilahteluista. Arviot perustuvat muun muassa Kohde-etuuksiin liittyvien listattujen futuurien ja optioiden markkina-arvoon. Turbo-warranttien osalta Implisiittisellä Volatiliteetillä on pienempi vaikutus markkinatakausprosessissa kuin peruswarranttien kohdalla. Mitä pidempi Turbo-warrantin juoksuaika on ja mitä korkeammalla riskittömät korot ovat, sitä suurempi on Implisiittisen Volatiliteetin vaikutus Turbowarrantteihin. Markkinahäiriön ilmenemiseen liittyviä riskejä Mikäli markkinahäiriö on ilmennyt tai esiintyy tiettynä aikana, tämä voi vaikuttaa Warranttien arvoon ja/tai Warrantteihin liittyvien selvityssummien maksamiseen. Markkinahäiriö voi viivästyttää Warranttien arvostamista ja/tai selvityssumman maksamista sijoittajalle.

5 5 Vähentyneestä aika-arvosta johtuva tappionuhka Markkinatoimijoiden Kohde-etuuden tulevaan kehitykseen liittyvistä odotuksista riippuen he ovat valmiita maksamaan Warrantista hinnan, joka poikkeaa vähäisessä tai suuressa määrin Warrantin itseisarvosta (itseisarvo tarkoittaa summaa, jolla Kohde-etuuden markkinahinta ylittää toteutushinnan (kun kyseessä on OSTO-warrantti) tai summaa, jolla toteutushinta ylittää markkinahinnan (kun kyseessä on MYYNTI-warrantti)). Siten Warrantin aika-arvo, eli preemio, joka maksetaan itseisarvon lisäksi, vaihtelee jatkuvasti. Mitä lähempänä Warrantin erääntyminen on, sitä enemmän ja nopeammin sen aika-arvo laskee lähelle nollaa; Warrantin eräännyttyä aika-arvo on saavuttanut nollan. Sellaisten peruswarranttien ostamiseen, joilla on yhä suhteellisen korkea aika-arvo hieman ennen erääntymistä, liittyy siten erityisiä riskejä. Vipuvaikutukseen liittyviä riskejä Warranttien tyypillinen piirre on niiden vipuvaikutus sijoitetun pääoman tuotto-odotuksiin. Warranttien hinta reagoi aina suhteellista enemmän Kohde-etuuden hinnan muutoksiin, ja Warrantit tarjoavatkin siten mahdollisuuden korkeampiin tuottoihin juoksuaikanaan mutta pitävät sisällään myös korkean riskin tappioista. Tämä johtuu siitä, että vipuvaikutus vaikuttaa molempiin suuntiin, eli ei ainoastaan ylöspäin suotuisina ajanjaksoina, vaan myös alaspäin epäsuotuisina ajanjaksoina. Mitä suurempi vipuvaikutus on, sitä suurempi riski Warranttien ostamiseen liittyy. Vipuvaikutus vaikuttaa erityisen voimakkaasti silloin, kun Warranttien juoksuaika on erittäin lyhyt. Toteutuksen jälkeinen viive Warranttien toteutuksen yhteydessä Warrantinhaltijan toteutusohjeiden antamisajankohdan ja toteutukseen sovellettavan selvityssumman määräytymisajankohdan välillä on viive. Kukin tällainen viive toteutusajankohdan ja selvityssumman määräytymisen välillä määritellään soveltuvissa lopullisissa ehdoissa. Tällainen viive voi kuitenkin olla huomattavasti pidempi erityisesti mahdollisen markkinahäiriön ilmaantuessa tai valuuttasäännöstelytoimenpiteiden seurauksena. Kohde-etuuteen sovellettava hinta voi vaihdella merkittävästi tällaisen ajanjakson kuluessa, ja tällainen muutos tai tällaiset muutokset voivat laskea toteutettavien Warranttien selvityssummaa ja johtaa siihen, että selvityssumma on nolla. Warrantit ovat vakuudettomia sitoumuksia Warrantit ovat liikkeeseenlaskijan vakuudettomia ja etusijaisia sitoumuksia, jotka asetetaan tasaarvoiseen asemaan kaikkien liikkeeseenlaskijan nykyisten ja tulevien vakuudettomien ja etusijaisten sitoumusten kanssa ilman minkäänlaista keskinäistä etusijajärjestystä ja ilman minkäänlaista liikkeeseenlaskupäivästä, valuutasta, maksusta tai muusta syystä johtuvaa etuoikeutta, lukuun ottamatta sitoumuksia, joille on annettu etusija lain nojalla. Jokainen, joka ostaa millaisen Warrantin tahansa, luottaa liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuteen eikä tällä ole Warrantteihin liittyviä oikeuksia mitään muuta tahoa vastaan. Normaalin sijoitusriskin lisäksi Warrantteihin sijoittamista koskee myös riski mahdollisesta liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyydestä. Liikkeeseenlaskija voi laskea liikkeeseen useita erilaisiin Kohde-etuuksiin liittyviä Warrantteja. Tällaisten Warranttien Kohde-etuudet voidaan määritellä soveltuvissa lopullisissa ehdoissa. Ei voida kuitenkaan taata, että liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen mitään muita Warrantteja kuin niitä, joihin tietyt lopulliset ehdot viittaavat. Erääntyneiden Warranttien määrä voi olla huomattava minä tahansa hetkenä. Warrantit tarjoavat sijoitusmahdollisuuksia ja altistavat sijoittajat riskeille Kohde-etuuden arvon heilahteluiden myötä. Yleisesti ottaen tietyt Warrantteihin liittyvät riskit ovat samanlaisia kuin yksityisten yhtiöiden liikkeeseenlaskemiin optioihin tai warrantteihin liittyvät riskit. Liikkeeseenlaskijaan liittyvät riskit Warrantin Kohde-etuuteen investoimiseen liittyvien riskien lisäksi sijoittaja kantaa riskin siitä, että Warrantin liikkeeseenlaskijan taloudellinen tilanne heikkenee tai että liikkeeseenlaskijaa vastaan

6 6 pannaan vireille maksukyvyttömyys- tai konkurssimenettely ja että tämän seurauksena liikkeeseenlaskija ei kykene täyttämään Warrantteihin liittyviä maksuvelvoitteitaan. Warranttien mahdollinen likviditeetin puute jälkimarkkinoilla Ei ole mahdollista ennustaa hintaa, jolla Warranteilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla, tai ovatko jälkimarkkinat likvidit. Liikkeeseenlaskija voi listata Warrantit pörssiin, muttei ole tähän velvollinen. Liikkeeseenlaskija voi milloin tahansa hankkia Warrantteja mihin hintaan tahansa markkinoilta, tarjouksen kautta tai yksityisellä sopimuksella muttei ole tähän velvollinen. Tällä tavalla hankitut Warrantit voidaan pitää hallussa, myydä uudelleen tai luovuttaa mitätöitäviksi. Liikkeeseenlaskija voi olla Warranttien markkinatakaaja muttei ole tähän velvollinen. Vaikka liikkeeseenlaskija olisi Warranttien markkinatakaaja, tällaisten Warranttien jälkimarkkinat voivat olla rajoitetut. Siinä määrin kuin Warranttien liikkeeseenlasku menettää likviditeettinsä, sijoittaja voi joutua toteuttamaan tällaiset Warrantit realisoidakseen niiden arvon. Mahdolliset eturistiriidat Liikkeeseenlaskija ja sen tytäryhtiöt voivat myös osallistua omaan lukuunsa tai asiakkaidensa lukuun kaupankäyntiin (mukaan lukien suojaustoimet), joka liittyy Warranttien Kohde-etuuteen tai muihin Kohde-etuuteen perustuviin tai liittyviin instrumentteihin tai johdannaisiin. Liikkeeseenlaskija ja sen tytäryhtiöt voivat myös laskea liikkeeseen muita Kohde-etuuteen liittyviä johdannaisinstrumentteja. Tällaiset toimet voivat aiheuttaa tiettyjä eturistiriitoja, vaikuttaa Kohde-etuuksien tai muiden arvopaperien hintaan sekä vaikuttaa haitallisesti tällaisten Warranttien arvoon. Lainanottoon liittyvät riskit Jos sijoittaja hankkii lainan rahoittaakseen Warranttien oston, sijoittaja ei kanna riskiä ainoastaan siitä, että kestää Warrantteihin liittyvän tappion Kohde-etuuden hinnan kehittyessä epäedulliseen suuntaan, vaan hänen täytyy myös maksaa takaisin laina ja siihen liittyvä korko. Tämä tarkoittaa huomattavaa riskin lisäystä. Sijoittaja ei voi koskaan luottaa siihen, että hän kykenee maksamaan takaisin lainan ja siihen liittyvän koron Warranttien ostosta saavutetuilla voitoilla. Warrantteihin sijoittavien pitäisikin siksi tarkoin harkita taloudellista tilannettaan ja sitä, kykenevätkö he maksamaan takaisin lainan ja siihen liittyvän koron myös niissä tilanteissa, joissa sijoittajan täytyisi kestää tappiot odotettujen voittojen sijasta. Valuuttaan liittyvät riskit Jos Warranttien Kohde-etuus on noteerattu jossain muussa valuutassa kuin Warrantti, Warrantteihin sijoittamiseen liittyvät riskit eivät riipu ainoastaan Kohde-etuuden hintakehityksestä vaan myös kyseisten valuuttojen kehittymisestä. Epäsuotuisa kehitys näillä markkinoilla voi lisätä riskiä ja saattaa johtaa Warranttien arvon tai Selvityssumman alenemiseen tai - Turbo-warranttien osalta - saattaa laukaista Knock-out -tilanteen. Riskin poissulkevat ja sitä rajoittavat transaktiot Sijoittaja ei voi olettaa, että Warranttien oston aiheuttamia riskejä poissulkevia tai niitä rajoittavia transaktioita kyetään toteuttamaan Warranttien koko juoksuajan; tämä riippuu markkinatilanteesta ja tällaisten Warranttien lopullisissa ehdoissa määritellyistä erityispiirteistä. Tällaisia transaktioita kyetään tietyissä tilanteissa toteuttamaan ainoastaan epäedulliseen markkinahintaan, ja niistä voi seurata tästä aiheutuva tappio. Lisäkulujen vaikutus mahdolliseen tuottoon Sijoittajien tulee huomata, että Warrantteihin sijoittamisesta saatavista tuotoista vähennetään ne kulut, jotka liittyvät Warranttien ostoon ja myyntiin. Transaktiokohtainen vähimmäis- tai kiinteä komissio (osto ja myynti) yhdistettynä vähäiseen transaktion arvoon (Warrantin hinta kertaa määrä) voi aiheuttaa kuluja, jotka äärimmäisessä tapauksessa voivat ylittää arvon, jolla Warrantit on ostettu. Yleensä aiheutuu lisäkuluja, jos Warrantit toteutetaan. Yhdessä suoraan Warranttien ostosta aiheutuvien

7 7 kulujen kanssa nämä lisäkulut voivat olla huomattavia verrattuna koko selvityssummaan, jonka Warranttinsa toteuttanut Warrantinhaltija on saanut. Liikkeeseenlaskijan suojautumistransaktioiden vaikutus Warrantteihin Liikkeeseenlaskija ja/tai sen tytäryhtiöt saattavat normaalissa liiketoiminnassaan käydä kauppaa Kohde-etuudella. Lisäksi liikkeeseenlaskija saattaa toteuttaa transaktioita suojautuakseen osittain tai kokonaan Warranttien liikkeeseenlaskuun liittyviltä riskeiltä. Näillä liikkeeseenlaskijan ja/tai sen lähiyhtiöiden) toiminnoilla saattaa olla vaikutusta Warranttien markkinahintaan. Suojautumistransaktioiden toteuttamisesta tai purkamisesta johtuvia mahdollisia negatiivisia vaikutuksia Warranttien arvoon tai sen Selvityssumman määrään, jonka Warrantinhaltija on oikeutettu saamaan, ei voida sulkea pois. Erityisesti suojautumispositioiden purkaminen ja mahdollinen liikkeeseenlaskijan tai sen tytäryhtiöiden Kohde-etuuteen liittyvien positioiden purkautuminen päätöshuutokaupan aikana asianomaisena arvostuspäivänä voi vaikuttaa Kohde-etuuksien hintaan päätöshuutokaupassa. Näin ollen sijoittajalle maksettavaa, Kohde-etuuksien viitehinnan mukaan laskettavaa selvityssummaa voi vähentää pelkästään se seikka, että Warrantin suojaus oli purkautunut arvostuspäivänä päätöshuutokaupassa. Riski on suurempi sellaisten Kohde-etuuksien osalta, joilla on alhainen likviditeetti erityisesti päätöshuutokaupan aikana. Lisäksi Turbo-warranttien osalta ei voida sulkea pois sitä mahdollisuutta, että suojautumistransaktioiden toteuttaminen tai purkaminen saattaa johtaa Knock-out -tilanteen aktualisoitumiseen. Laista johtuvat sijoittamista koskevat näkökohdat voivat rajoittaa tiettyjä investointeja Tiettyjen sijoittajien sijoitustoimet ovat sijoittamista koskevien lakien ja säännösten tai tiettyjen viranomaisten tutkinnan tai määräysten alaisia. Kunkin potentiaalisen sijoittajan tulisi kysyä neuvoa oikeudelliselta neuvonantajaltaan siitä, onko ja missä laajuudessa (1) sijoittajan laillista sijoittaa Warrantteihin, (2) mahdollista käyttää Warrantteja vakuutena erilaisille lainoille ja (3) muita Warranttien ostoon tai panttaamiseen soveltuvia rajoituksia. Rahoituslaitosten tulisi kysyä neuvoa oikeudelliselta neuvonantajaltaan tai asianomaiselta viranomaiselta määrittääkseen Warranttien kohtelun soveltuvien riskiperusteisten pääomaa koskevien tai muiden vastaavien sääntöjen kannalta. TIIVISTELMÄ COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFTIIN LIITTYVISTÄ TIEDOISTA JA RISKITEKIJÖISTÄ Tiivistelmä Commerzbank Aktiengesellschaftiin liittyvistä tiedoista Commerzbank Aktiengesellschaft on Saksan lainsäädännön alainen osakeyhtiö. Pankin kotipaikka sijaitsee Frankfurt am Mainissa ja sen pääkonttori on osoitteessa Kaiserplatz, Frankfurt am Main, Saksan liittotasavalta (puhelin: +49 (0) ). Pankki on rekisteröity Frankfurt am Mainin paikallisen alioikeuden (Amtsgericht) kaupparekisteriin numerolla HRB Commerzbank on merkittävä saksalainen yksityisen sektorin pankki. Sen tuotteet ja palvelut yksityisja yritysasiakkaille ulottuvat pankkitoiminnan kaikille alueille. Pankki on myös aktiivinen erityisaloilla osittain tytäryhtiöidensä kautta kuten kiinnityspankkitoiminnassa ja kiinteistöalalla, leasing-alalla sekä omaisuudenhoidossa. Sen palvelut keskittyvät hallinnoimaan asiakkaiden tilejä ja käsittelemään maksutransaktioita, lainoja, säästöjä ja investointisuunnitelmia sekä arvopaperitransaktioita. Commerzbank toimii vakuutusstrategiansa mukaisesti yhteistyössä johtavien rahoitusalalla toimivien yritysten kanssa ja tarjoaa asiakkailleen tähän liittyviä palveluita, mukaan lukien asuntolainojen säästöhankkeet ja vakuutustuotteet. Commerzbank-konsernin operatiiviset toiminnot on ryhmitelty kolmeen divisioonaan: Yksityis- ja yritysasiakkaat, Yritys- ja Investointipankkitoiminta sekä Liikekiinteistöt, Julkinen rahoitus ja Treasury-toiminta. Commerzbankin liiketoiminnot keskittyvät pääasiassa Saksan markkinoille. Yksityispankkitoiminnassa ydinmarkkinoina pidetään lisäksi Itävaltaa, Luxemburgia, Singaporea ja Sveitsiä ja yritysliiketoiminnassa Eurooppaa, Yhdysvaltoja sekä Aasiaa.

8 8 Tiivistelmä Commerzbank Aktiengesellschaftiin liittyvistä riskitekijöistä Liikkeeseenlaskija on alttiina lukuisille markkina- ja toimialakohtaisille sekä yrityskohtaisille riskeille, joilla toteutuessaan voi olla huomattava vaikutus liikkeeseenlaskijan nettovaroihin, taloudelliseen asemaan ja tuloihin ja näin ollen liikkeeseenlaskijan kykyyn täyttää Warranteista johtuvat velvoitteensa. Tällaisiin riskeihin kuuluvat: taloudelliset toimintapuitteet intensiivinen kilpailu luottoriski markkinariski likviditeettiriski konsernin luokituksen alentuminen operatiivinen riski strateginen riski riski osakesijoituksista muissa yhtiöissä sääntelyriski

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ PERUSWARRANTTEJA/TURBO-WARRANTTEJA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ PERUSWARRANTTEJA/TURBO-WARRANTTEJA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA NIIHIN LIITTYVISTÄ RISKEISTÄ TIIVISTELMÄ Seuraava tiivistelmä on tarkoitettu johdannoksi tässä ohjelmaesitteessä esitettäviin tietoihin. Tiivistelmää täydentävät muualla tässä ohjelmaesitteessä esitettävät tiedot (mukaan lukien soveltuvissa

Lisätiedot

WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT

WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT WARRANTTIOHJELMA LISTALLEOTTOESITE LOPULLISET EHDOT Lopulliset ehdot liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on Fortum Oyj:n osake Erä A: 500.000 Long Turboa Viimeinen

Lisätiedot

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla

Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Lisätuottoa Bull- ja Bear-sertifikaateilla Sisältö Commerzbank AG Bull & Bear perusteet Sertikaatin komponentit Esimerkkejä Vertailua muihin tuotteisiin Suojamekanismi Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank

Lisätiedot

Warrantit - vipua salkkuun

Warrantit - vipua salkkuun Warrantit - vipua salkkuun Warrantti on option kaltainen arvopaperisoitu sijoitusinstrumentti, joka antaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä kohde-etuuden arvon muutoksista. Esittely Warrantti on option

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI SOCIÉTÉ GÉNÉRALE LISTALLEOTTOESITTEEN PERUSOSAN TÄYDENNYSOSA TEKNISET EHDOT WARRANTEILLE, JOIDEN KOHDE-ETUUTENA ON VALUUTTAKURSSI Tämä Listalleottoesitteen perusosan täydennysosa ( Täydennysosa ) täydentää

Lisätiedot

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution

Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla. Johannes Ankelo Equity Derivatives - Public Distribution Pääoman vapauttaminen muihin sijoituksiin johdannaisten avulla Sisältö Commerzbank AG Markkinatakaajan rooli Vipuvaikutus Bull & Bear Mahdollisuudet ja riskit 1 Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki

Lisätiedot

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari

Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla. Johannes Ankelo Arvopaperi Aamuseminaari Suojaa ja tuottoa laskevilla markkinoilla Commerzbank AG Saksan toiseksi suurin pankki Euroopan johtavia strukturoitujen tuotteiden liikkeellelaskijoita Yli 50 erilaista tuotetyyppiä listattuna Saksan

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011 Warrantit Kohteena: Nokia Oyj Liikkeeseenlaskupäivä: 28 syyskuuta 2011 Lopulliset ehdot Warrantit Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta on saatavilla ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 voimaan

Lisätiedot

Tietoa hyödykeoptioista

Tietoa hyödykeoptioista Tietoa hyödykeoptioista Tämä esite sisältää tietoa Danske Bankin kautta tehtävistä hyödykeoptiosopimuksista. Hyödykkeet ovat jalostamattomia tuotteita tai puolijalosteita, joita tarvitaan lopputuotteiden

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä: 26.5.2006

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 5.000.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia myyntiwarrantteja, joiden kohde-etuutena on STORA ENSO OYJ:n osake Päättymispäivänä automaattisesti toteutettavat

Lisätiedot

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011

RBS Warrantit NOKIA DAX. SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit DAX NOKIA SIP Nordic AB Alexander Tiainen Maaliskuu 2011 RBS Warrantit Ensimmäiset warrantit Suomen markkinoille Kaksi kohde-etuutta kilpailukykyisillä ehdoilla ; DAX ja NOKIA Hyvät spreadit

Lisätiedot

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011

Warrantit. Kohteena: Nokia Oyj. Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011 Warrantit Kohteena: Nokia Oyj Liikkeeseenlaskupäivä: 26 toukokuuta 2011 Lopulliset ehdot Warrantit Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta on saatavilla ainoastaan 23. maaliskuuta 2011 voimaan

Lisätiedot

Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla

Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla Päiväkohtaista vipua Bull & Bear -sertifikaateilla Matias Juslin Equity Derivatives Public Distribution 21. marraskuuta 2013 Bull & Bear -sertifikaatit: Johdanto Pörssissä treidattu sertifikaatti, jolla

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/SEK valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 400.000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia ostowarrantteja, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL futuuri Päättymispäivänä automaattisesti

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen

Lisätiedot

Liikkeeseenlaskijaa ja lainaa koskevat tiedot ilmenevät Ohjelmaesitteestä, viitatuista asiakirjoista ja näistä lainakohtaisista ehdoista.

Liikkeeseenlaskijaa ja lainaa koskevat tiedot ilmenevät Ohjelmaesitteestä, viitatuista asiakirjoista ja näistä lainakohtaisista ehdoista. SUOMEN HYPOTEEKKIYHDISTYKSEN JOUKKOVELKAKIRJALAINA 1/2008 LAINAKOHTAISET EHDOT 1. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 17.11.2008 päivättyyn Ohjelmaesitteeseen sisältyvien Suomen

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on EUR/USD valuuttakurssi Erä A: 1.000.000 ostowarranttia Toteutushinta: USD 1,30 Erä B:

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ YHTEENVETO RISKITEKIJÖISTÄ

TIIVISTELMÄ YHTEENVETO RISKITEKIJÖISTÄ TIIVISTELMÄ Tämä tiivistelmä antaa yleiskuvan siitä, mitkä ovat liikkeeseenlaskijan näkemyksen mukaan liikkeeseenlaskijaan ja sellaisiin joukkovelkakirjoihin ja sertifikaatteihin (yhdessä Arvopaperit ),

Lisätiedot

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 8 Optioiden hinnoittelusta

Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola. luento 8 Optioiden hinnoittelusta Rahoitusriskit ja johdannaiset Matti Estola luento 8 Optioiden hinnoittelusta 1. Optioiden erilaiset kohde-etuudet 1.1. Osakeoptiot Yksi optio antaa yleensä oikeuden ostaa/myydä 1 kpl kohdeetuutena olevia

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake Erä A: 4.000.000 Long Turboa Erä B: 4.000.000 Long Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä:

Lisätiedot

Liikkeeseenlaskija maksaa automaattisesti selvityssumman lopullisten ehtojen mukaisesti. Erääntymispäivä ja viimeinen

Liikkeeseenlaskija maksaa automaattisesti selvityssumman lopullisten ehtojen mukaisesti. Erääntymispäivä ja viimeinen DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 22 turbowarranttisarjaa 22.4.2015 Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 2.7.2014 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite, jota

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on DAX -indeksi Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa Viimeinen kaupankäyntipäivä:

Lisätiedot

Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola

Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola Rahoitusriskit ja johdannaiset Luentokurssi kevät 2011 Lehtori Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Yhteiskunta- ja Kauppatieteiden tiedekunta, Oikeustieteiden laitos, kansantaloustiede Luennot 22 t, harjoitukset

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin Turboihin, joiden kohde-etuutena on BRENT BLEND CRUDE OIL -futuuri Erä A: 2.000.000 Long Turboa Erä B: 2.000.000 Short Turboa

Lisätiedot

NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA SARJAN 2 MARKKINAWARRANTTIEN LOPULLISET EHDOT

NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMA SARJAN 2 MARKKINAWARRANTTIEN LOPULLISET EHDOT Tämä on käännös alkuperäisestä ruotsinkielisestä tekstistä. Mahdollisessa ristiriitatilanteessa sovelletaan ruotsinkielisiä lopullisia ehtoja. NORDEA BANK AB:N (PUBL) JA NORDEA PANKKI SUOMI OYJ:N WARRANTTI-

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012 ja 5.11.2012 täydennettyyn ohjelmaesitteeseen

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake Erä A: 5.000.000 ostowarranttia Erä B: 5.000.000 ostowarranttia Viimeinen

Lisätiedot

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla

Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Käy kauppaa RBS minifutuureilla FIM Direct Pro -palvelulla Kaupankäynti RBS minifutuureilla on kasvanut voimakkaasti viimeisen kahden vuoden aikana. Haluamme tällä lyhyellä oppaalla lisätä ymmärrystä näihin

Lisätiedot

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV

SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1609: KORKOKAULURI XV Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000050000 KORKOKAULURI XV Viiden

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen 10 000 000 kappaleeseen Suomessa liikkeeseen laskettavia myyntiwarrantteja, joiden kohde-etuutena on NOKIA OYJ:n osake Päättymispäivänä automaattisesti toteutettavat

Lisätiedot

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT

POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT POHJOLA FORTUM AUTOCALL 11/2012 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Pohjola Pankki Oyj:n 28.5.2012 päivätyn ja julkaistun sekä 31.5.2012 ja 1.8.2012 täydennetyn joukkovelkakirjaohjelman

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1603: KORKOKAULURI IX Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.11.2011 päivättyyn sekä 16.12.2011, 22.12.2011 ja 10.2.2012 täydennettyyn

Lisätiedot

KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN

KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN 00 N:o 22 LIITE KAUPANKÄYNTIVARASTON POSITIORISKIN LASKEMINEN. Positioriskin laskemisessa käytettävät määritelmät Tässä liitteessä tarkoitetaan: arvopaperin nettopositiolla samanlajisen arvopaperin pitkien

Lisätiedot

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla

Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla RBS MINI-FUTUURIT, WARRANTIT, OPEN END SERTIFIKAATIT Aktiivinen pörssikauppa Mini-futuureilla Mika Raukko, SIP Nordic Oy www.aktiiviporssikauppa.com Agenda Mini-futuurit Mikä on Mini-futuuri? Kohde-etuudet

Lisätiedot

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE. liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi SOCIÉTÉ GÉNÉRALE HINNOITTELULIITE liittyen Suomessa liikkeeseen laskettaviin warrantteihin, joiden kohde-etuutena on DAX indeksi Erä A: 1.000.000 ostowarranttia Toteutushinta: 3900 indeksipistettä Erä

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. DANSKE BANK RAHASTO-OBLIGAATIO 1400: Kehittyvä Korko III Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 29.11.2011 päivättyyn sekä 16.12.2011, 22.12.2011 ja 10.2.2012

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot

Korkokauluri X -sijoituskori

Korkokauluri X -sijoituskori Korkokauluri X -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Korkokauluri X -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 18.4. 7.6.2012 Kohde-etuus: Sampo Pankki

Lisätiedot

OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000

OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000 OPTIOT Vipua ja suojausta - mutta mitä se maksaa? Remburssi Investment Group 23.5.2000 MARKKINAKATSAUS AGENDA Lyhyt johdanto optioihin Näkemysesimerkki 1: kuinka tehdä voittoa kurssien laskiessa Näkemysesimerkki

Lisätiedot

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590

Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018. Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Danske Bank DDBO 3017: Nokia Autocall 2018 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S Lainan ISIN-koodi: XS129002590 Nokia Autocall 2018 Nokian kurssi on laskenut muun markkinan mukana

Lisätiedot

OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT

OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT OKON KORKO 13 III/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa tämän Lainan ehdot.

Lisätiedot

Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST. Tuotetietoa

Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST. Tuotetietoa Mini Futuuri & Mini Futuuri BEST Tuotetietoa Sisältö I 3 Sisältö Mini Futuuri 04 Mistä vipuvaikutus muodostuu? Päivittäinen rahoituskustannus Stop loss -taso ja jäännösarvon laskeminen Esimerkki Mini

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038A: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III MALTILLINEN ja DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1038B: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI III TUOTTOHAKUINEN Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset

Lisätiedot

SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com

SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com SIJOITUSESITE SANOMA OYJ Y-tunnus 15243611 Internet-osoite: sanoma.com YRITYSTODISTUSOHJELMA 800.000.000 EUROA Sopimus yritystodistusten liikkeeseenlaskemisesta on allekirjoitettu 8.9.2003 ja sitä viimeksi

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. SAMPO PANKKI KORKO-OBLIGAATIO 1601: KORKOKAULURI VII Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011, 10.8.2011

Lisätiedot

Oletko Bull, Bear vai Chicken?

Oletko Bull, Bear vai Chicken? www.handelsbanken.fi/bullbear Handelsbankenin bull & Bear -sertifikaatit Oletko Bull, Bear vai Chicken? Bull Valmiina hyökkäykseen sarvet ojossa uskoen markkinan nousuun. Mikäli olet oikeassa, saat nousun

Lisätiedot

UNLIMITED TURBOT BNP PARIBAS EDUCATED TRADING

UNLIMITED TURBOT BNP PARIBAS EDUCATED TRADING UNLIMITED TURBOT Tämä esite on tarkoitettu markkinointiin. Unlimited turbot ovat korkeariskisiä sijoituksia Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n riskiluokituksen mukaisesti ne ovat korkean

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ ARVOPAPEREITA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA RISKITEKIJÖISTÄ

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ ARVOPAPEREITA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA RISKITEKIJÖISTÄ Tämä on englanninkielisen Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) Tiivistelmän ( Summary ) suomenkielinen käännös. Mikäli englanninkielisen Tiivistelmän ja sen suomenkielisen käännöksen välillä on eroavaisuuksia,

Lisätiedot

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi

Yleiskatsaus. Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi v.26 Jos et ole vielä uutiskirjeen tilaaja, klikkaa TÄSTÄ tai lähetä sähköpostia osoitteeseen listatut@sipnordic.fi www.aktiiviporssikauppa.com Yleiskatsaus Kohde-etuus Suositus 1 viikko 1 kuukausi LONG-tuote

Lisätiedot

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi

Hanken Svenska handelshögskolan / Hanken School of Economics www.hanken.fi Sijoittajan sanastoa Pörssisäätiön sijoituskoulu VERO 2014 Prof. Minna Martikainen Hanken School of Economics, Finland Sijoitusmaailman termistö ja logiikka, omat toimet ja näin luen. SIJOITUSMAAILMAN

Lisätiedot

Valuuttariskit ja johdannaiset

Valuuttariskit ja johdannaiset Valuuttariskit ja johdannaiset Matti Estola Itä-Suomen yliopisto, Yhteiskunta- ja Kauppatieteiden tiedekunta, Sosiaali- ja terveysjohtamisen laitos, kansantaloustiede Lähde: Hull, Options, Futures, & Other

Lisätiedot

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN.

VAIKKA LAINAN TAKAISIN MAKSETTAVA MÄÄRÄ ON SEN NIMELLISARVO, SIJOITTAJA VOI MENETTÄÄ OSAN MERKINTÄHINNASTA, JOS LAINA ON MERKITTY YLIKURSSIIN. DANSKE BANK INDEKSIOBLIGAATIO 1027: INDEKSIOBLIGAATIO BRIC III Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 30.11.2010 päivättyyn ja 18.2.2011, 12.5.2011, 20.5.2011

Lisätiedot

Danske Bank Osakebooster 1807: Vientiyhtiöt Ylituotto. Sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla

Danske Bank Osakebooster 1807: Vientiyhtiöt Ylituotto. Sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla DANSKE BANK OSAKEBOOSTER 1807: VIENTIYHTIÖT YLITUOTTO Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012 ja 13.2.2013 täydennettyyn

Lisätiedot

Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 22.6.2015 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite.

Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 22.6.2015 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite. DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 30 warranttisarjaa 16.7.2015 Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 22.6.2015 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite. Danske

Lisätiedot

OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT

OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT OKON KERTYVÄ KORKO V/2005 LAINAKOHTAISET EHDOT Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä :n 24.5.2005 päivätyn ja 6.9.2005 päivitetyn joukkovelkakirjaohjelman (Ohjelmaesite) Yleisten lainaehtojen kanssa

Lisätiedot

Turbowarrantit Unlimited Turbot WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT. Tuote-esite

Turbowarrantit Unlimited Turbot WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT. Tuote-esite WARRANTIT TURBOT MINIFUTUURIT Turbowarrantit Unlimited Turbot Tuote-esite Nämä tiedot on tarkoitettu vain markkinointiin. Koko perusesite ja siihen liittyvät lopulliset ehdot ovat saatavilla osoitteesta

Lisätiedot

DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE. Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 29 warranttisarjaa 10.11.2014

DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE. Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 29 warranttisarjaa 10.11.2014 DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 29 warranttisarjaa 10.11.2014 Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 2.7.2014 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite, jota

Lisätiedot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1051: OSAKEOBLIGAATIO POHJOISMAAT VI Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 28.6.2012 päivättyyn sekä 8.8.2012, 5.11.2012 ja 13.2.2013

Lisätiedot

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 51/2004

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 51/2004 1(6) WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 51/2004 Nämä warranttikohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 19.04.2004 päivätyn Alfred Berg Finland Oyj Abp:n warranttiohjelmaa koskevan listalleottoesitteen perusosan ja siihen

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 1/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 1/2014 Osaketalletus 1/2014 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö

sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla Nordea Pankki Suomi Oyj:n Structured Products -yksikkö Lainakohtaiset ehdot Nordea Pankki Suomi Oyj 11/2003 Erillisjoukkovelkakirjalaina Nordea Pankki Suomi Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman lainakohtaiset ehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Nordea

Lisätiedot

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille

Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Nordic Derivatives Exchange - Pohjoismaiden johtava markkinapaikka pörssinoteeratuille sijoitustuotteille Keitä olemme Miten pörssi toimii Miten voit käyttää pörssinoteerattuja sijoitustuotteita Sijoittajamestari

Lisätiedot

Sijoitusesite. ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com

Sijoitusesite. ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com 1 (5) Sijoitusesite ELTEL AB liikkeeseenlaskija yhtiötunnus 556728-6652, kotipaikka: Tukholma, Ruotsi www.eltelgroup.com YRITYSTODISTUSOHJELMA 100 MILJOONAA EUROA Sopimus yritystodistusten liikkeeseenlaskemisesta

Lisätiedot

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori

Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Sijoituskorin säännöt Indeksiobligaatio Afrikka -sijoituskori Keskeiset ehdot Sijoituskorin hoitaja: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Myyntiaika: 11.5. 21.6.2012

Lisätiedot

DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE. Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 39 warranttisarjaa 17.9.2015

DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE. Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 39 warranttisarjaa 17.9.2015 DANSKE BANK A/S PÖRSSITIEDOTE Danske Bank A/S laskee liikkeeseen 39 warranttisarjaa 17.9.2015 Danske Bank A/S:llä on Finanssivalvonnan 22.6.2015 hyväksymä warrantti- ja sertifikaattiohjelmaesite, jota

Lisätiedot

Warranttikohtaiset ehdot 11/2003

Warranttikohtaiset ehdot 11/2003 Warranttikohtaiset ehdot 11/2003 Nämä warranttikohtaiset ehdot ovat osa :n 28.5.2003 päivättyä ja sen warranttiohjelmaa koskevaa listalleottoesitettä. Tämän warrantin liikkeeseenlaskun ehdot sisältyvät

Lisätiedot

KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014,

KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014, EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 17.12.2014 C(2014) 9656 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) N:o /, annettu 17.12.2014, Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2004/109/EY täydentämisestä tietyillä huomattavia

Lisätiedot

Citigroup Global Markets Deutschland AG

Citigroup Global Markets Deutschland AG Sijoittamista harkitseville huomautetaan nimenomaisesti, että seuraava tiivistelmä on käännös alkuperäiseen englanninkieliseen ohjelmaesitteeseen (Base Prospectus) sisältyvästä tiivistelmästä (Summary).

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ. riittävät taloudelliset resurssit ja maksuvalmius voidakseen kantaa kaikki Sertifikaatteihin sijoittamiseen liittyvät riskit;

TIIVISTELMÄ. riittävät taloudelliset resurssit ja maksuvalmius voidakseen kantaa kaikki Sertifikaatteihin sijoittamiseen liittyvät riskit; Tämä on englanninkielisen Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) Tiivistelmän ( Summary ) suomenkielinen käännös. Mikäli englanninkielisen Tiivistelmän ja sen suomenkielisen käännöksen välillä on eroavaisuuksia,

Lisätiedot

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014

DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014 Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi DANSKE BANK OYJ:N OSAKETALLETUS 2/2014 Tietoa Osaketalletuksesta: Talletuksen vastaanottaja: Danske Bank Oyj OSAKETALLETUS 2/2014 Osaketalletus 2/2014 kohde-etuudeksi

Lisätiedot

COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main. Tiivistelmä ja arvopaperiliite 8.5.2013. TURBO Warrantit Rajoittamattomat TURBO Warrantit

COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main. Tiivistelmä ja arvopaperiliite 8.5.2013. TURBO Warrantit Rajoittamattomat TURBO Warrantit COMMERZBANK AKTIENGESELLSCHAFT Frankfurt am Main Tiivistelmä ja arvopaperiliite 8.5.2013 TURBO Warrantit Rajoittamattomat TURBO Warrantit Tämä asiakirja käsittää tiivistelmän (Tiivistelmä) ja arvopaperiliitteen

Lisätiedot

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ ARVOPAPEREITA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA RISKITEKIJÖISTÄ

TIIVISTELMÄ TIIVISTELMÄ ARVOPAPEREITA KOSKEVISTA TIEDOISTA JA RISKITEKIJÖISTÄ Tämä on englanninkielisen Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) Tiivistelmän ( Summary ) suomenkielinen käännös. Mikäli englanninkielisen Tiivistelmän ja sen suomenkielisen käännöksen välillä on eroavaisuuksia,

Lisätiedot

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin

Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin www.handelsbanken.fi/sertifikaatit KUPONKISERTIFIKAATTI SUOMI Uusi tapa sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin VIIMEINEN MERKINTÄPÄIVÄ 9 HELMIKUUTA 2010 MARKKINATILANNE Globaalin talouden elpyminen jatkuu.

Lisätiedot

Commerzbank Aktiengesellschaft Frankfurt am Main. Tiivistelmä ja arvopaperiliite 15.5.2013. Warrantit

Commerzbank Aktiengesellschaft Frankfurt am Main. Tiivistelmä ja arvopaperiliite 15.5.2013. Warrantit Commerzbank Aktiengesellschaft Frankfurt am Main Tiivistelmä ja arvopaperiliite 15.5.2013 Warrantit Tämä asiakirja käsittää tiivistelmän (Tiivistelmä) ja arvopaperiliitteen (Arvopaperiliite), ja yhdessä

Lisätiedot

Orava Asuntorahasto ja asuntomarkkinoiden näkymät

Orava Asuntorahasto ja asuntomarkkinoiden näkymät 5/26/2014 1 Orava Asuntorahasto ja asuntomarkkinoiden näkymät 5/26/2014 2 Sisältö Johdanto Lisäarvo ja erottautuminen Sijoitusstrategia Avainluvut Q1 2014 lyhyesti Asuntomarkkinat Riskit 5/26/2014 3 Johdanto

Lisätiedot

100 % nimellisarvosta sekä liitteessä Tuotonmuodostus määritelty mahdollinen tuotto. Takaisinmaksumäärät laskee Laskenta-asiamies.

100 % nimellisarvosta sekä liitteessä Tuotonmuodostus määritelty mahdollinen tuotto. Takaisinmaksumäärät laskee Laskenta-asiamies. 1(8) EVLI PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN MUKAISEN JOUKKOVELKAKIRJAN 3/2011 ja 4/2011 LAINAKOHTAISET EHDOT EVLI FRONTIER MARKETS II Nämä Lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä Evli Pankki Oyj:n

Lisätiedot

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 76/2004

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 76/2004 1(6) WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 76/2004 Nämä warranttikohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 19.04.2004 päivätyn Alfred Berg Finland Oyj Abp:n warranttiohjelmaa koskevan listalleottoesitteen perusosan ja siihen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Elokuu 2015

Markkinakatsaus. Elokuu 2015 Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi

Lisätiedot

Yleisiä ehtoja sovelletaan, mikäli näissä warranttikohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrätty.

Yleisiä ehtoja sovelletaan, mikäli näissä warranttikohtaisissa ehdoissa ei ole toisin määrätty. 1(6) WARRANTTILIIKKEESEENLASKU 2/2005 Yksityiskohtaiset warranttiehdot Nämä yksityiskohtaiset warranttiehdot muodostavat yhdessä 7.12.2004 päivätyn Evlin warranttiohjelmaa koskevan Listalleottoesitteen

Lisätiedot

TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa

TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa TURBOWARRANTIT Opi, analysoi ja käy kauppaa Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n riskiluokituksen mukaisesti ne ovat korkean riskin (riskiluokka 3) tuotteita. Tämä esite on tarkoitettu

Lisätiedot

YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA

YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA YHDISTYKSEN RISKILUOKITUS SIJOITTAJAN APUNA SUOMEN STRUKTUROITUJEN SIJOITUSTUOTTEIDEN YHDISTYS RY Jaana Immonen 7.2.2012 Hieman historiaa maailman ensimmäinen osakeindeksiobligaatio laskettiin liikkeeseen

Lisätiedot

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 115/2005

WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 115/2005 1(8) WARRANTTIKOHTAISET EHDOT 115/2005 Nämä warranttikohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 15.03.2005 päivätyn sekä 9.5.2005 täydennetyn Alfred Berg SE:n warranttiohjelmaa koskevan listalleottoesitteen perusosan

Lisätiedot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot

DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot DANSKE BANK OSAKEOBLIGAATIO 1000: OSAKEOBLIGAATIO SKANDINAVIA Lainakohtaiset ehdot A. Sopimusehdot Nämä lainakohtaiset ehdot muodostavat yhdessä 20.11.2008 päivättyyn ohjelmaesitteeseen sisältyvien Danske

Lisätiedot

A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit

A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit A250A0100 Finanssi-investoinnit 5. harjoitukset 14.4.2015 Futuurit ja termiinit ehtävä 5.1 Kesäkuun 3. päivä ostaja O ja myyjä M sopivat syyskuussa erääntyvästä 25 kappaleen OMX Helsinki CAP-indeksifutuurin

Lisätiedot

arvopaperit ovat julkisen 6.02 Dnro 1243/8.9/89, 7.12.1989 kaupankäynnin kohteena

arvopaperit ovat julkisen 6.02 Dnro 1243/8.9/89, 7.12.1989 kaupankäynnin kohteena RAHOITUSTARKASTUS OHJE 204.2 1(5) Antopäivä: 14.1.1994 Vaihde (90) 18 351 Voimassaoloaika: 14.2.1994 lukien toistaiseksi Sijoitusyhtiöille, joiden Korvaa ohjeen: arvopaperit ovat julkisen 6.02 Dnro 1243/8.9/89,

Lisätiedot

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen.

SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto. Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. SÄÄNNÖT [1] Sijoitusrahasto Rahaston voimassa olevat säännöt on vahvistettu 12.1.2016. Säännöt ovat voimassa 1.3.2016 alkaen. -sijoitusrahaston säännöt Rahaston säännöt muodostuvat näistä rahastokohtaisista

Lisätiedot