Osavuosikatsaus

Transkriptio

1 n Osavuosikatsaus Osinko-oikaistu substanssi nousi kauden aikana 3,7 milj. euroa, joka vastaa 3,5 %. Vastaavana kautena edellisvuonna substanssi laski 2,5 milj. euroa, joka vastaa 2,1 %. 30. syyskuuta 2003 substanssi per osake oli 20,36 piilevän verovelan jälkeen. Vastaavana ajankohtana edellisvuonna substanssi oli 20,48 per osake piilevän verovelan jälkeen. Osinkoa jaettiin maaliskuussa ,40 /osake. Edellisvuonna jaettiin 1,40 /osake. s n NORVESTIA OYJ

2 O s a v u o s i k a t s a u s KAUPTHING BUNADARBANKI UUSI PÄÄOMISTAJA Islantilainen investointipankki Kaupthing Bunadarbanki hf. osti 29. syyskuuta 2003 kaikki Havsfrun S.A:n omistamat osakkeet Norvestia Oyj:ssä. Luovutus, joka käsitti 30,35 % osakkeista ja 54,44 % äänistä Norvestia Oyj:ssä, teki Norvestiasta tytäryhtiön Kaupthing-konserniin. Emoyhtiö Kaupthing Bunadarbanki hf., jonka kotipaikka on Reykjavik, on noteerattu Islannin arvopaperipörssissä ja Tukholman pörssissä. Lisätietoa Kaupthing-konsernista löydätte osoitteesta Norvestia-osakkeiden luovutus edellyttää AB Havsfrunin ylimääräisen yhtiökokouksen päätöksen, joka järjestetään 16. lokakuuta Osakkeenomistajat, jotka omistavat yli 50 % äänistä AB Havsfrunissa ovat ilmoittaneet että he tukevat luovutusta. 20. lokakuuta 2003 järjestetään Norvestia Oyj:ssä ja Neomarkka Oyj:ssä ylimääräiset yhtiökokoukset, jotta voidaan päättää hallitusten kokoonpanoista. OSAKEMARKKINAT Odotukset kesän aikana USA:n talouden elpymisestä johti useimmat maailman osakeindeksit nousuun myös vuoden kolmannella neljänneksellä. Osakekurssien nousuvauhti ei kuitenkaan ollut enää yhtä nopeaa kuin keväällä, mutta vuoden alusta tarkasteltuna valtaosa maailman osakeindekseistä on tuottanut positiivisesti tänä vuonna. Valitettava poikkeus tähän kehitykseen on kuitenkin ollut Helsingin Pörssi. Sen indeksikehitys on ainakin toistaiseksi ollut tänä vuonna yksi maailman heikoimpia. HEXtuottoindeksin tuotto vuoden alusta syyskuun loppuun oli 0,7 %. Heikko kurssikehitys johtuu lähinnä siitä, että Helsingin Pörssin tärkeimmät toimialat tietoliikenne ja metsäteollisuus ovat molemmat laskeneet vuoden alusta. Nokia on ylivoimaisesti Helsingin Pörssin vaihdetuin osake ja sen negatiivinen kurssikehitys on heikentänyt tunnelmaa koko pörssissä. HEX-portfolioindeksi on tuottanut yleisindeksiä paremmin tänä vuonna, vaikka senkään tuotto ei ole ollut kilpailukykyinen useimpien muiden osakeindeksien tuottoihin verrattuna. Sekä dollarin kurssi suhteessa euroon että USA:n pitkät korot vaikuttivat alkukesästä osakemarkkinoihin suotuisasti. Dollari vahvistui toukokuun lopusta syyskuun alkuun, mikä lisäsi sijoittajien uskoa eurooppalaisten yhtiöiden tulosnäkymiin ja USA:n talouden yleiseen vahvistumiseen. Tätä näkymää tuki voimakas liike USA:n korkomarkkinoilla, missä USA:n valtion kymmenvuotisen obligaation korko nousi lähihistoriansa alimmalta noin 3 %:n tasolta 4.5 %:iin. Tämä korkoliike tapahtui muutamassa kuukaudessa, mikä on hyvin epätavallista ja se tulkittiin yleisesti osoitukseksi USA:n talouden vahvistumisesta. Syyskuun aikana dollarin kurssi on kuitenkin nopeasti heikentynyt, samanaikaisesti kun USA:n pitkät korot ovat laskeneet, mikä on lisännyt sijoittajien epävarmuutta. USA:n taloutta vaivaa monta rakenteellista ongelmaa eikä se ole juuri kasvanut viime vuosien erittäin voimakkaasta korkoelvytyksestä huolimatta. On syytä varautua siihenkin, että USA:n talous voi kehittyä myös nyt ennakoitua heikommin eikä se palaa vieläkään kasvu-uralleen. Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2003 vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana: Suomi / HEX-tuottoindeksi 0,7 % Suomi / HEX-portfoliotuottoindeksi 10,5 % Ruotsi / SAX-indeksi 15,2 % Norja / OBX-indeksi 18,1 % Tanska / KFX-indeksi 19,4 % USA / Nasdaq Composite-indeksi 33,8 % USA / S&P 500-indeksi 13,2 % Japani / Nikkei 225-indeksi 19,1 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi 19,0 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 3,5 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Substanssiarvo piilevän verovelan jälkeen oli 20,36 euroa osakkeelta (20,48 euroa per osake vastaavana kautena viime vuonna), kun se vuoden 2002 lopussa oli 21,03 euroa. Kun maaliskuussa vuonna 2003 jaettu 1,40 euron osinko huomioidaan, on yhtiön substanssiarvo noussut katsauskaudella 0,73 euroa (laskenut 0,48), joka vastaa 3,5 %:n nousua (2,1 %:n laskua). Kolmannella neljänneksellä substanssiarvo nousi 0,63 euroa per osake (laski 0,61). Norvestian B-osakkeen päätöskurssi oli 15,50 euroa per osake (12,71), mikä vastaa 23,9 %:n substanssialennusta (37,9 %). Vuoden lopussa kurssi oli 14,20 euroa osakkeelta. LIIKEVAIHTO JA TULOS Norvestia-konsernin liikevaihto koostuu pääasiassa arvopapereiden myynnistä, saaduista osingoista ja korkotuotoista. Konsernin liikevaihto oli tammi - syyskuussa 20,4 miljoonaa euroa (34,0) kun taas liiketoiminnan kulut olivat 1,7 miljoonaa euroa (2,1). Tulos oli 2,3 miljoonaa euroa (-2,8). Kolmannella neljänneksellä tulos oli 1,1 miljoonaa euroa (-3,9). Emoyhtiön liikevaihto oli katsauskaudella 12,2 miljoonaa euroa (26,7) ja kauden tulos 2,0 miljoonaa euroa (-2,2). Konsernin arvopaperisalkkuun kohdistui kauden lopussa realisoitumatonta arvonnousua 17,0 miljoonaa euroa ennen piilevää verovelkaa (13,0). Vähemmistön osuus yliarvosta oli 2,5 miljoonaa euroa (0,7). Piilevää verovelkaa realisoitumattomalle arvonnousulle oli emoyhtiössä 3,9 miljoonaa euroa (3,5). Sijoitusyhtiön, kuten Norvestian, olennaisin tunnusluku on substanssin muutos, joka kuvaa yhtiön sijoitusten tuottoa niin realisoitumattomat voitot kuin realisoitumattomat tappiot huomioon ottaen. Kirjanpidollinen tulos sisältää realisoitumattomat tappiot mutta ei realisoitumattomia voittoja. Erotus voi ajoittain olla merkittävä. EMOYHTIÖN SIJOITUKSET Norvestian sijoitusaste pysyi edelleen vuoden kolmannella neljänneksellä varsin vakaana. Suorien osakesijoitusten määrää on varovaisesti kasvatettu kesän kuluessa ja osa näistä sijoituksista on myös jo realisoitu niille asetetun tuottotavoitteen täytyttyä. 2

3 Eri sijoituskohteiden painot emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat osakesijoitukset 18 % (14 %), osakerahastot 9 % (12 %), hedge-rahastot 31 % (27 %), rahamarkkinasijoitukset 40 % (46 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 2 % (1 %). Norvestian sijoitusten kokonaistuotto oli katsauskaudella positiivinen. Suorien osakesijoitusten ja osakerahastojen kokonaistuotto oli selvästi positiivinen. Hedge-rahastojen ja korkosijoitusten tuotto oli myös positiivinen, mutta ei yhtä paljon kuin osakesijoitusten tuotto. NORVESTIA-KONSERNI Norvestia Oyj, joka 29. syyskuuta 2003 lähtien on osa Kaupthing Bunadarbanki-konsernia, on Neomarkka Oyj:n emoyhtiö. Norvestian omistusosuus Neomarkasta oli syyskuun lopussa 32,5 % (31,2 %) pääomasta ja 53,1 % (52,2 %) äänimäärästä. Neomarkan osakkeiden hankintahinta oli yhteensä 17,2 miljoonaa euroa (16,8). Norvestian toiminta on kohdistettu pitkän aikavälin sijoittajille ja yhtiö sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin noteerattuihin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedgerahastoihin sekä rahamarkkinoille. Neomarkka sijoittaa noteeraamattomiin pohjoismaisiin yhtiöihin, rahastoihin, noteerattuihin osakkeisiin, rahamarkkinoille ja muunlaisiin arvopapereihin. Neomarkan kokonaan omistama tytäryhtiö Novalis Oyj hallinnoi Neomarkan telesektorin sijoituksia. Neomarkan substanssi piilevän verovelan jälkeen oli katsauskauden lopussa 8,54 euroa per osake (8,08), kun se vuoden 2002 lopussa oli 8,19 euroa. Kun osingonjako 0,08 euroa otetaan huomioon on substanssi noussut kauden aikana 5,2 % (laskenut 3,5 %). Tulos katsauskaudella oli 0,8 miljoonaa euroa (-1,9). HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT Vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Norvestiakonsernin palveluksessa oli keskimäärin 11 henkeä (13). Kauden aikana ei tehty investointeja koneisiin ja kalustoon (-). OSAKKEENOMISTAJAT Norvestialla oli osakkeenomistajaa syyskuun 2003 lopussa (5 018). Osakkeista 30,9 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,9 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja 29. syyskuuta 2003 lähtien on Kaupthing Bunadarbanki, joka omistaa 30,35 % osakkeista vastaten 54,44% äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja Vakuutus-osakeyhtiö Henki-Sampo omisti 14,6 % (14,6 %) osakkeista ja 9,5 % (9,5 %) äänistä. eq Pikkujättiläiset-rahasto osti heinä-syyskuun aikana osaketta Norvestia Oyj:ssä. TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Maailman talouskehityksen suunta on osin edelleen arvailujen varassa. Joidenkin talousindikaattorien mukaan käänne parempaan olisi jo tapahtunut. Jos näin on, tämän tulisi näkyä yritysten myönteisenä tuloskehityksenä viimeistään ensi vuoden alussa. Yritykset ovat kuitenkin ainakin toistaiseksi olleet hyvin varovaisia omissa kasvuennusteissaan ja ne ovat keskittyneet lähinnä kulujensa karsimiseen, mikä ei osoita niiden luottamusta lähiaikojen kasvuun. Osakemarkkinat ovat kuitenkin tulkinneet talouslukuja myönteisesti ja varsin voimakas kasvuoletus sisältyykin osakkeiden hintoihin tällä hetkellä. Näyttäsikin siltä, että pahoihin tulospettymyksiin ei nykyisillä arvostustasoilla ole varaa, muuten on vaarana osakekurssien tasokorjaus alaspäin. Useiden asiantuntijoiden mukaan USA:n ennätyksellinen vaihtotaseen alijäämä heikentää vääjäämättä dollarin arvoa myös pitkällä aikavälillä. Tämä olisi huono asia euroalueen taloudellisen toimeliaisuuden kannalta. Euroopan talous ei juurikaan kasva tällä hetkellä ja itse asiassa Eurostatin ensimmäisen arvion mukaan euroalueen BKT:n määrä supistui vuoden toisella neljänneksellä hieman vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Tiettyä huolta sijoittajien keskuudessa aiheuttaa myös se, että Euroopan talous- ja rahaliiton taloudellisen perustan uskottavuus koskien vakausja kasvusopimuksen sääntöjä on asetettu kyseenalaiseksi joissakin euroalueen maissa. Näyttäisikin siltä, että monet Euroopan maat jäävät selvästi budjettitavoitteistaan vuonna Tämä ei luonnollisestikaan ole hyvä asia Euroopan talouspolitiikan uskottavuuden kannalta. Tilanne pääomamarkkinoilla jatkuu siis haastavana. Osakemarkkinoilla ei ole havaittavissa mitään varsinaista trendiä ja osakkeet ovat nykytiedon perusteella ennemminkin historiallisesti kalliita kuin halpoja. Kurssimuutokset voivat ajoittain olla hyvin nopeita, mikä suosii lähinnä lyhytaikaisia sijoituksia. TUNNUSLUVUT Oman pääoman tuotto 0,9 % -4,0 % 2,2 % -3,0 % -1,3 % -4,3 Sijoitetun pääoman tuotto 1,2 % -4,3 % 2,9 % -3,0 % -1,2 % Tulos/osake, 0,22-0,75 0,44-0,54-0, Omavaraisuusaste 98,5 % 98,7 % 98,7 % Oma pääoma/osake, 18,28 18,75 19,22 Substanssi piilevän verovelan jälkeen/osake, 20,36 20,48 21,03 B-osakkeen pörssikurssi, 15,50 12,71 14,20 Osakkeiden lukumäärä

4 K o n s e r n i n t u l o s l a s k e l m a LIIKEVAIHTO Arvopapereiden ostot Varaston muutos Henkilöstökulut Suunnitelman mukaiset poistot Negatiivisen goodwillin poisto Liiketoiminnan muut kulut LIIKEVOITTO/-TAPPIO Rahoitustuotot ja -kulut VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA JA VÄHEMMISTÖN OSUUTTA Tuloverot* Vähemmistön osuus TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO *Perustuu katsauskauden tulokseen K o n s e r n i n t a s e Vastaavaa PYSYVÄT VASTAAVAT Aineelliset hyödykkeet Muut sijoitukset VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Piilevä verosaaminen Lyhytaikaiset saamiset Rahoitusarvopaperit Rahat ja pankkisaamiset Vastattavaa OMA PÄÄOMA Osakepääoma Ylikurssirahasto Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta Tilikauden voitto/tappio VÄHEMMISTÖOSUUS LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA

5 K o n s e r n i n r a h o i t u s l a s k e l m a LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Voitto/tappio ennen satunnaisisa eriä Oikaisut: Suunnitelman mukaiset poistot Avoir fiscal Negatiivisen goodwillin poistot KÄYTTÖPÄÄOMAN MUUTOS Lisäys (-) tai vähennys (+) vaihto-omaisuudessa Lisäys (-) tai vähennys (+) lyhytaikaisissa saamisissa Lisäys (-) tai vähennys (+) rahoitusomaisuudessa Lisäys (-) tai vähennys (+) lyhytaikaisessa vieraassa pääomassa Saadut ja maksetut verot LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Ostetut konserniyhtiön osakkeet Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin INVESTOINTIEN RAHAVIRTA RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot RAHOITUKSEN RAHAVIRTA KAUDEN RAHAVIRTA Likvidit varat kauden alussa Likvidit varat kauden lopussa Likvidien varojen lisäys/vähennys Johdannaissopimukset Norvestia on käyttänyt standardisoituja johdannaissopimuksia suojatakseen osan osakesijoituksista kurssilaskulta. Alla olevassa taulukossa esitetään johdannaissopimusten markkina-arvo sekä kohde-etuuden markkina-arvo. Markkinaarvo on oikaistu osakkaiden vastaavilla osinkotuotoilla. Kaikki arvot ovat bruttosummia. Johdannaisista saadut preemiot on kirjattu velaksi, johon sovelletaan alimman arvon periaatetta. Termiinien kurssierot kirjataan sijoituksia suojaavien valuuttatermiinien osalta siirtosaamisiin tai siirtovelkoihin. Valuuttatermiinien nimellismäärällä tarkoitetaan sovitun valuuttakaupan kohteena olevaa valuutan määrää. Osakejohdannaiset, milj Optiosopimukset Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo 2,2 - - Markkina-arvo 0,2 - - Valuuttajohdannaiset, milj. Tytäryhtiön termiinisopimukset Nimellismäärä 10,8 10,0 10,1 Markkina-arvo -0,3 0 0,1 5

6 K o n s e r n i n s u b s t a n s s i a r v o milj VARAT PYSYVÄT VASTAAVAT 0,1 0,1 0,1 VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus 101,4 99,5 99,6 Rahoitusomaisuus 42,9 43,6 46,7 VARAT YHTEENSÄ 144,4 143,2 146,4 Lyhytaikainen vieras pääoma -1,8-1,7-1,7 SUBSTANSSI BRUTTO 142,6 141,5 144,7 Vähemmistöosuus -34,7-33,5-33,8 SUBSTANSSI ENNEN PIILEVÄÄ VEROVELKAA 107, ,9 Piilevä verovelka -3,9-3,4-3,5 SUBSTANSSI PIILEVÄN VEROVELAN JÄLKEEN 104,0 104,6 107,4 SUBSTANSSI / OSAKE, Ennen piilevää verovelkaa 21,12 21,16 21,73 Piilevän verovelan jälkeen 20,36 20,48 21,03 Osakekurssi ja substanssiarvo / osake Laskentaperusteet Julkisesti noteeratut arvopaperit, sijoitusrahastot ja johdannaiset on arvostettu viimeiseen kaupantekokurssiin. Mikäli kaupantekokurssia ei ole ollut, on käytetty ostonoteerausta. Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintahintaan tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan. Piilevä verovelka on 29 % markkina- ja kirjanpito-arvojen välisestä erosta. Kirjaamaton laskennallinen verosaaminen on Neomarkassa kuitattu samansuuruisia piileviä verovelkoja vastaan. Neomarkan piilevä verovelka realisoitumattomalle arvonnousulle on 1,1 miljoonaa euroa, josta Norvestian osuus on 0,3 miljoonaa euroa B-osakkeen kurssi Substanssiarvo piilevän verovelan jälkeen Markkina-arvo B-osakkeen kurssi, kauden lopussa, Alin Ylin Keskikurssi Päätöskurssi milj ,94 17,32 13,51 13,29 63, ,01 15,60 13,70 15,10 72, ,55 18,00 14,45 11,70 56, ,20 15,14 13,66 13,70 65, ,50 16,19 14,54 14,20 68, , ,60 16,19 14,95 13,71 65, ,50 14,10 13,79 13,75 66, ,50 13,85 13,27 12,71 61, ,57 14,70 13,73 14,20 68, , ,52 15,05 13,80 12,80 61, ,50 13,01 12,84 13,00 62, ,00 16,50 14,91 15,50 74,49 6

7 S i j o i t u k s e t 3 0. s y y s k u u t a Lukumäärä Kirjanpitoarvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia markkina-arvosta NORVESTIA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT 1 1 Finnair Oyj ,2 % Fortum Oyj ,4 % Huhtamäki Oyj ,6 % Lännen Tehtaat Oyj ,9 % Metso Oyj ,4 % Okmetic Oyj ,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja B ,0 % Outokumpu Oyj sarja A ,2 % Perlos Oyj ,5 % Pohjola-Yhtymä Oyj ,7 % Raisio-Yhtymä Oyj sarja V ,2 % Rautaruukki Oyj sarja K ,8 % Scanfil Oyj ,2 % Tecnomen Oyj ,2 % Wärtsilä Oyj Abp sarja B ,8 % 3Com CP Nnm ,1 % Compuware Corp Nnm ,0 % Fiat Spa ,2 % KLM Royal Dutch Airlines ,1 % Nordea AB FDR ,4 % Nasdaq 100 UTS ,8 % Optimum Optik AB ,4 % TeliaSonera AB ,4 % Thyssenkrupp AG ,1 % Wessanen NV ,1 % Comptel Oyj Elisa Oyj sarja A ,2 % 2,0 % ,0 % PRIVATE EQUITY RAHASTO Sponsor Fund I Ky ,6 % ,6 % RAHASTOT Pohjola Euro Value B ,0 % Pohjola Finland Value B ,9 % Ramsay & Tuutti Avenir B ,0 % Brummer & Partners Nektar ,8 % Brummer & Partners Zenit ,0 % Didner & Gerge Aktiefond ,0 % Futuris ,9 % RAM One ,7 % ,3 % JOHDANNAISSOPIMUKSET Optio-sopimuksia S&P 500 indeksi osto-optio ,2 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ ,1 % NORVENTURES OY NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT NSD Products Oy Polystar Instruments AB ,0 % 1,7 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ ,7 % NEOMARKKA-KONSERNI NEOMARKKA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A ,3 % Aspocomp Group Oyj ,2 % Atria Yhtymä Oyj sarja A ,1 % Finnair Oyj ,4 % Finnlines Oyj ,3 % Fiskars Oyj sarja A ,3 % Fortum Oyj ,5 % Hackman Oyj sarja A ,4 % HK Ruokatalo Oyj sarja A ,2 % Huhtamäki Oyj ,3 % Kemira Oyj ,3 % Kesko Oyj sarja B ,4 % 7

8 0 Lukumäärä osakkeita/osuuksia Kirjanpitoarvo Markkina-arvo Osuus markkina-arvosta Metso Oyj ,2 % M-Real Oyj sarja B ,2 % Okmetic Oyj ,2 % Olvi Oyj sarja A ,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja B ,0 % Outokumpu Oyj sarja A ,5 % Pohjola-Yhtymä Oyj ,2 % Polar Kiinteistöt Oyj ,6 % Raisio-Yhtymä Oyj sarja V ,2 % Rautaruukki Oyj sarja K ,4 % Stora Enso Oyj sarja R ,3 % Tecnomen Oyj ,1 % UPM-Kymmene Oyj ,3 % Wärtsilä Oyj sarja B ,3 % 3Com CP Nnm ,0 % Adecco SA ,2 % Alcatel AS ,0 % Altria Group ,1 % Autozone Inc ,1 % Aventis S.A ,2 % Banco Popular ,1 % Canon Inc ,3 % Cemex SA Spon ADR rep ,2 % Compuware Corp Nnm ,0 % Diageo plc ,2 % Fiat Spa ,1 % Hennes & Mauritz sarja B ,1 % Holcim Ltd sarja B ,1 % KLM Royal Dutch Airlines ,0 % Mitsubishi Tokyo Financial ,1 % Nestle SA registered ,3 % Nomura Holding Inc ,2 % Nordea AB FDR ,4 % Novartis AG-REG SHS ,1 % OTP Bank RT ,1 % Principal Financial Group ,1 % Samsung Electronics Co. Ltd ,1 % Secom Co. Ltd ,1 % Svenska Cellulosa AB sarja B ,1 % Svenska Handelsbanken AB sarja A ,1 % Tesco plc ,1 % Thyssenkrupp AG ,1 % Tomra Systems ASA ,1 % Toyota Industries Corp ,1 % UBS AG ,2 % Wessanen NV ,0 % Wolseley plc ,1 % ,4 % RAHASTOT E&R Global Markets Sub Fund ,9 % Futuris ,6 % GLG Market Neutral Fund ,0 % Lunden Eikos ,7 % Lynx Asset Management ,0 % RAM One ,6 % Ramsay & Tuutti Avenir B ,1 % Tanglin ,2 % Brummer & Partners Nektar Brummer & Partners Zenit ,5 % 1,3 % ,9 % NOVALIS OYJ NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Oulun Puhelin Oyj ,1 % Satakunnan Puhelin Oy ,9 % Tikka Communications Oy ,8 % Puhelinosuuskunta KPY ,5 % Kymen Puhelin Oy Lännen Puhelin Oy ,1 % 0,7 % ,1 % NEOMARKKA-KONSERNI YHTEENSÄ ,4 % Konsernieliminoinnit ,2 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ ,0 % 8

9 Norvestia-konsernin sijoitukset * Norvestia-konsernin sijoitusten maantieeteellinen jakauma * Hedge-rahastot 50 % Pörssinoteeratut yhtiöt 26 % Noteeraamattomat yhtiöt 14 % Muu Eurooppa 13 % Tanska 1 % Euroopan ulkopuoliset 21 % Suomi 41 % Osakerahastot 9 % Norja 1 % Ruotsi 23 % *sis. Norvestian osuuden (32,49 %) Neomarkans sijoituksista Vastuusitoumukset Pantit, milj. Shekkilimiitin vakuutena, 3,0 milj. (3,0 milj. ), joka oli kokonaan käyttämättä Rahamarkkinasijoitukset 3,0 3,1 3,0 Shekkitili 0,0-0,1 Muut pantit Osakkeet markkina-arvoon 0,3 0,3 0,3 Pantteja yhteensä 3,3 3,4 3,4 Helsinki Norvestia Oyj Hallitus Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama 9

10 Norvestia lyhyesti Norvestia Oyj on pörssinoteerattu sijoitusyhtiö. Norvestiakonserni sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. Tytäryhtiö Neomarkalla on sen lisäksi sijoituksia noteeraamattomissa yhtiöissä telealalla. Norvestian päämääränä on hyvä tuotto rajoitetulla riskillä ja, kun olosuhteet antavat siihen mahdollisuuden, maksaa ajan myötä kasvava vuosittainen osinko. Yhtiön tavoitteena on pitkällä tähtäimellä jakaa puolet yhtiön tuloksesta osinkoina. Norvestia Oyj, joka kuuluu nykyään Kaupthing- Bunadarbanki-konserniin, on emoyhtiö pörssinoteeratulle sijoitusyhtiö Neomarkka Oyj:lle. s n NORVESTIA Pohjoisesplanadi 27 C Helsinki Puh Faksi info@norvestia.fi Y-tunnus: OYJ