Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11)

Transkriptio

1 Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) NORVESTIAN OSAVUOSIKATSAUS Osinko-oikaistu substanssi nousi kauden aikana 3,0 milj. euroa, joka vastaa 2,8 %. Vastaavana kautena edellisvuonna substanssi laski 2,0 milj. euroa, joka vastaa 1,8 %. 31. maaliskuuta 2004 substanssi per osake piilevän verovelan jälkeen oli 20,01 euroa. Vastaavana ajankohtana edellisvuonna substanssi per osake piilevän verovelan jälkeen oli 19,25 euroa. Osinko jaettiin maaliskuussa ,60 euroa/osake. Edellisvuonna jaettiin 1,40 euroa/osake. OSAKEMARKKINAT Uusimpien talousennusteiden mukaan maailman talouden kasvu on elpynyt useilla eri talousalueilla. Elpymisen odotetaan jatkuvan ja maailman talouden kasvuvauhdin odotetaan olevan jopa yli 4 % vuonna Nopeinta kasvun ennakoidaan olevan Aasiassa sekä Yhdysvalloissa, mutta euro-alueen kasvu ennustetaan jäävän heikoksi. Talousennusteiden toiveikkuus ei juuri heijastunut osakemarkkinoille vuoden 2004 ensimmäisellä neljänneksellä. USA:n osakemarkkinat olivat maaliskuun lopussa miltei samalla tasolla kuin vuoden alkaessa ja osakemarkkinoiden kehitys oli vaisua myös useimmissa eurooppalaisissa pörsseissä. Voidaankin ajatella, että talousennusteiden toiveikkuus oli huomioitu osakkeiden hinnoissa jo vuoden 2003 kurssinousun aikana. Pohjoismaiset pörssit kehittyvät hieman muuta Eurooppaa paremmin. HEXportfoliotuottoindeksi nousi vuoden alusta 7,7 %. Valtaosa tästä noususta perustui Nokian osakkeen alkuvuoden hyvään kurssikehitykseen ja toiveikkaisiin kasvunäkymiin. Valitettavasti juuri tämän katsauskauden jälkeen Nokia joutui korjaamaan alkuvuoden ennustettaan alaspäin. Tämä tuli markkinoille täydellisenä yllätyksenä ja johti Nokian osakekurssin rajuun laskuun. Nokian osakkeen hinta palasi miltei vuoden alun tasolle, kun se parhaimmillaan maaliskuussa oli jo yli 30 % nousussa. Alkuvuoden teema Helsingin pörssissä on ollut yhtiöiden yhtiöverojärjestelmän suunniteltu muutos ja yhtiöiden maksamat osingot. On todennäköistä, että tämä vuosi on viimeinen vuosi, kun osinkoja maksetaan nykyisen avoir fiscal verolainsäädännön mukaisesti. Teoriassa yhtiöiden osakekurssien olisi pitänyt laskea osingon irtoamisen jälkeen sekä maksetun osingon että avoir fiscal verohyödyn yhteissumman verran. Usean osakkeen kohdalla näin ei kuitenkaan tapahtunut vaan osakkeen hinta laski selvästi ennakoitua vähemmän. Tällä perusteella näyttäisikin siltä, että markkinoilla odotetaan, että jotkut yhtiöt maksavat lisäosingon vielä vuoden 2004 kuluessa. Valuutta- ja korkomarkkinoilla liikkeet ovat olleet varsin maltillisia. Dollarin arvo suhteessa euroon on hiukan vahvistunut alkuvuonna, millä on eurooppalaista teollisuutta tukeva vaikutus. Korkotaso eri maissa on pysynyt edelleen ennätysmäisen alhaalla eivätkä korkomarkkinat näyttäisi vieläkään uskovan maailman talouden nopeisiin kasvuennusteisiin. Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11)

2 Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2004 kolmen ensimmäisen kuukauden aikana: Suomi / HEX-indeksi 11,7 % Suomi / HEX-portfoliotuottoindeksi 7,7 % Ruotsi / SAX-indeksi 8,1 % Norja / OBX-indeksi 13,0 % Tanska / KFX-indeksi 5,9 % USA / Nasdaq Composite indeksi -0,5 % USA / S&P 500-indeksi 1,3 % Japani / Nikkei 225-indeksi 9,7 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi 7,0 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 2,8 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Substanssiarvo piilevän verovelan jälkeen oli 20,01 euroa osakkeelta (19,25 euroa per osake vastaavana kautena viime vuonna), kun se vuoden 2003 lopussa oli 21,02 euroa. Norvestian substanssiarvoon sisältyy 32,5 % (31,6 %) Neomarkan substanssista, mikä vastaa omistettujen osakkeitten osuutta osakkeiden kokonaismäärästä. Kun maaliskuussa vuonna 2004 jaettu 1,60 euron osinko huomioidaan, on yhtiön substanssiarvo noussut katsauskaudella 0,59 euroa (laskenut 0,38), joka vastaa 2,8 %:n nousua (1,8 %:n laskua). Norvestian B-osakkeen päätöskurssi oli 14,45 euroa per osake (12,80), mikä vastaa 28 %:n substanssialennusta (34 %). Vuoden lopussa kurssi oli 15,00 euroa osakkeelta. LIIKEVAIHTO JA TULOS Norvestia-konsernin liikevaihto koostuu pääasiassa arvopapereiden myynnistä, saaduista osingoista ja korkotuotoista. Konsernin liikevaihto oli tammi - maaliskuussa 18,5 miljoonaa euroa (13,8) kun taas liiketoiminnan kulut olivat 0,6 miljoonaa euroa (0,7). Tulos oli 2,2 miljoonaa euroa (-1,1). Emoyhtiön liikevaihto oli katsauskaudella 12,2 miljoonaa euroa (7,6) ja kauden tulos 2,0 miljoonaa euroa (-0,8). Konsernin arvopaperisalkkuun kohdistui kauden lopussa realisoitumatonta arvonnousua 20,0 miljoonaa euroa ennen piilevää verovelkaa (12,1). Vähemmistön osuus yliarvosta oli 2,7 miljoonaa euroa (0,7). Piilevää verovelkaa realisoitumattomalle arvonnousulle oli emoyhtiössä 4,7 miljoonaa euroa (2,9). Sijoitusyhtiön, kuten Norvestian, olennaisin tunnusluku on substanssin muutos, joka kuvaa yhtiön sijoitusten tuottoa niin realisoitumattomat voitot kuin realisoitumattomat tappiot huomioon ottaen. Kirjanpidollinen tulos sisältää realisoitumattomat tappiot mutta ei realisoitumattomia voittoja. Erotus voi ajoittain olla merkittävä. EMOYHTIÖN SIJOITUKSET Norvestian sijoitusastetta on nostettu vuoden ensimmäisellä Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) neljänneksellä. Etenkin suorien osakesijoitusten määrää on kasvatettu ja ne muodostavat nyt 43 % emoyhtiön sijoituksista. Norvestia-konsernin sijoitusaste oli maaliskuun lopussa 90 %. Eri sijoituskohteiden painot emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat

3 osakesijoitukset 43 % (14 %), osakerahastot 9 % (10 %), hedge-rahastot 36 % (32 %), rahamarkkinasijoitukset 10 % (40 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 2 % (4 %). 58 % Norvestia Oyj:n sijoituksista ovat euromääräisiä, 40 % Ruotsin kruunuissa ja 2 % muussa valuutassa. Norvestian sijoitusten kokonaistuotto oli katsauskaudella positiivinen. Suorat osakesijoitukset ja osakerahastot tuottivat parhaiten ja olivat selvästi positiivisia. Korkosijoitusten tuotto oli myös positiivinen, mutta hedge-rahasto salkun tuotto oli negatiivinen. Suurimmat ostot tehtiin Stora Enson, Sammon ja Nokian osakkeissa ja suurimmat myynnit puolestaan Elisan ja Nokian osakkeissa. NORVESTIA-KONSERNI Norvestia Oyj, joka nykyään on osa Kaupthing Bankia, on Neomarkka Oyj:n ja Norventures Oy:n emoyhtiö. Norvestian omistusosuus Neomarkasta oli maaliskuun lopussa 32,5 % (32,0 %) pääomasta ja 53,1 % (52,7 %) äänimäärästä. Neomarkan osakkeiden hankintahinta oli yhteensä 17,2 miljoonaa euroa (17,1). Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin noteerattuihin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. Neomarkka sijoittaa pääasiassa hedge-rahastoihin, pienempi osa varoista voidaan sijoittaa osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, johdannaisiin ja muihin arvopapereihin. Neomarkka voi myös sijoittaa velkavaroja ja yhtiöllä oli maaliskuun lopussa 10,0 miljoonan euron lyhytaikainen laina Kaupthing Bankilta. Neomarkan substanssi piilevän verovelan jälkeen oli katsauskauden lopussa 8,83 euroa per osake (7,93), kun se vuoden 2003 lopussa oli 8,74 euroa. Kun osingonjako 0,08 euroa otetaan huomioon on substanssi noussut kauden aikana 1,9 % (laskenut 2,2 %). Tulos katsauskaudella oli 1,1 miljoonaa euroa (-0,4). Neomarkassa on kirjaamattomia laskennallisia verosaamisia nettomäärältään 0,7 miljoonaa euroa (1,9). VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS Varsinaisessa yhtiökokouksessa 11. päivänä maaliskuuta 2004 päätettiin vuodelta 2003 jakaa osinkona 1,60 euroa osaketta kohden (1,40). Hallitukseen valittiin uudelleen: Sigurdur Einarsson, puheenjohtaja Mika Lehto, varapuheenjohtaja J.T. Bergqvist, jäsen Stig-Erik Bergström, jäsen Hreidar Már Sigurdsson, jäsen. Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen KHT Carl Gustaf af Hällström ja varatilintarkastajaksi Ernst & Young Oy. Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta julkisessa kaupankäynnissä Helsingin Pörssissä. Valtuutus oikeuttaa ostamaan yhteensä enintään yhtiön B-osaketta ennen 10. maaliskuuta Mitään ostoja ei ole tehty. HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT Vuoden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana Norvestia-konsernin palveluksessa oli keskimäärin 7 henkeä (12). Kauden aikana ei tehty investointeja koneisiin ja kalustoon (-).

4 OSAKKEENOMISTAJAT Norvestialla oli osakkeenomistajaa maaliskuun 2004 lopussa (5 000). Osakkeista 30,9 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,9 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omistaa 30,4 % (-) osakkeista vastaten 54,4 % (-) äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo omisti 12,4 % (14,6 %) osakkeista ja 8,1 % (9,5 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajilla oli hallussaan yhteensä 49,1 % (49,6 %) osakkeista ja 66,7 % (67,1 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä. TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Maailman talouskehityksen suunta on osin edelleen arvailujen varassa vaikka useiden talousindikaattorien mukaan käänne parempaan olisi jo tapahtunut. Jos näin on, tämän tulisi näkyä yritysten myönteisenä tuloskehityksenä jo varsin pian. Osakkeiden hinnoissa on jo tällä hetkellä sisällä varsin voimakas kasvuoletus. Kuten Nokian antama tulosvaroitus osoittaa, pahoihin tulospettymyksiin ei nykyisillä arvostustasoilla ole juuri varaa, muuten on vaarana osakekurssien selvä tasokorjaus alaspäin. Valitsemansa strategian mukaisesti Norvestia keskittyy myös jatkossa pääosin ns. arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun tulokseen on alhainen. Yhtiö voi kuitenkin tehdä sijoituksia myös ns. kasvuyhtiöihin, jos se on analyyttisesti perusteltua. Sijoitusaste, kuten myös osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välinen suhde, arvioidaan sen hetkisen tilanteen mukaan. Suorien osakesijoitusten painoa on viimeisen vuoden aikana tasaisesti kasvatettu Norvestian salkussa ja näin ollen Norvestian substanssikehitys on aikaisempaa enemmän sidoksissa osakemarkkinoiden yleiseen kehitykseen. KONSERNIN TULOSLASKELMA (1 000 euroa) LIIKEVAIHTO Arvopapereiden ostot Varaston muutos Henkilöstökulut Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) Suunnitelman mukaiset poistot Negatiivisen goodwillin poisto Liiketoiminnan muut kulut LIIKEVOITTO/-TAPPIO Rahoitustuotot ja -kulut VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA JA VÄHEMMISTÖN OSUUTTA Tuloverot* Vähemmistön osuus TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO

5 *Perustuu katsauskauden tulokseen Tulos/osake perus, euroa 0,43-0,21 0,85 Tulos/osake laimennettu, euroa 0,43-0,21 0,85 Osakkeiden lukumäärä KONSERNIN TASE (1 000 euroa) V a s t a a v a a PYSYVÄT VASTAAVAT Aineelliset hyödykkeet Muut sijoitukset PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ VAIHTUVAT VASTAAVAT Vaihto-omaisuus Piilevä verosaaminen Lyhytaikaiset saamiset Rahoitusarvopaperit Rahat ja pankkisaamiset VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ V a s t a a v a a y h t V a s t a t t a v a a OMA PÄÄOMA Osakepääoma Ylikurssirahasto Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta Tilikauden voitto/tappio OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ VÄHEMMISTÖOSUUS LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA V a s t a t t a v a a y h t Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) KONSERNIN RAHOITUSLASKELMA (1 000 euroa) LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Voitto/tappio ennen satunnaisia eriä Oikaisut: Suunnitelman mukaiset poistot Avoir fiscal Negatiivisen goodwillin poistot YHTEENSÄ Käyttöpääoman muutos Lisäys (-) tai vähennys (+) vaihto-omaisuudessa Lisäys (-) tai vähennys (+)

6 lyhytaikaisissa saamisissa Lisäys (-) tai vähennys (+) rahoitusomaisuudessa Lisäys (+) tai vähennys (-) lyhytaikaisessa vieraassa pääomassa YHTEENSÄ Saadut ja maksetut verot LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Ostetut konserniyhtiön osakkeet RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot KAUDEN RAHAVIRTA Likvidit varat kauden alussa Likvidit varat kauden lopussa Likvidien varojen lisäys/vähennys KONSERNIN SUBSTANSSIARVO (milj. euroa) Varat PYSYVÄT VASTAAVAT VAIHTUVAT VASTAAVAT 0,1 0,1 0,1 Vaihto-omaisuus 133,6 133,6 110,0 Rahoitusomaisuus 21,9 21,9 38,7 VARAT YHTEENSÄ 155,6 135,3 148,8 Lyhytaikainen vieras pääoma -12,8-1,6-1,6 SUBSTANSSI BRUTTO 142,8 133,7 147,2 Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) Vähemmistöosuus -35,9-32,5-35,5 SUBSTANSSI ENNEN PIILEVÄÄ VEROVELKAA 106,9 101,2 111,7 Piilevä verovelka -4,7-2,9-4,4 SUBSTANSSI PIILEVÄN VEROVELAN JÄLKEEN 102,2 98,3 107,3 Substanssi/osake, euroa Ennen piilevää verovelkaa 20,92 19,82 21,87 Piilevän verovelan jälkeen 20,01 19,25 21,02 Osinko-oikaistu substanssimuutos Muutos, milj. euroa , , ,0 Osakekohtainen muutos, euroa 0,58-0,38 1,39 TUNNUSLUVUT

7 Tulos/osake, euroa 0,43-0,21 0, Omavaraisuusaste 90,5 % 98,7 % 98,8 % Oma pääoma/osake, euroa 17,52 17,60 18,69 Substanssi piilevän verovelan jälkeen, osake 20,01 19,25 21,02 B-osakkeen pörssikurssi, euroa 14,45 12,80 15,00 Osakkeiden lukumäärä SIJOITUKSET 31. MAALISKUUTA 2004 Lukumäärä Kirjanpito- Markkina- Osuus osakkeita/ arvo, arvo, markkinaosuuksia 1000 euroa 1000 euroa arvosta, % N o r v e s t i a O y j PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Comptel Oyj ,1 % Elisa Oyj sarja A ,2 % Finnair Oyj ,3 % Fortum Oyj ,9 % Huhtamäki Oyj ,0 % KCI Konecranes Oyj ,6 % Kesko sarja B ,9 % Lännen Tehtaat Oyj ,8 % Metso Oyj ,3 % M-Real Oyj sarja B ,2 % Nokia Oyj ,3 % Okmetic Oyj ,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja A ,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja B ,0 % OKO Osuuspankkien Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) Keskuspankki Oyj sarja A ,4 % Outokumpu Oyj sarja A ,1 % Perlos Oyj ,6 % Pohjola-Yhtymä Oyj ,8 % Raisio Yhtymä Oyj sarja V ,3 % Rautaruukki Oyj sarja K ,4 % Sampo Oyj sarja A ,0 % SanomaWSOY Oyj sarja B ,2 % Scanfil Oyj ,2 % Stora Enso Oyj sarja R ,8 % Tecnomen Oyj ,1 % UPM-Kymmene Oyj ,1 % Wärtsilä Oyj Abp sarja B ,3 % AT&T Corp ,1 % Compuware Corp Nnm ,0 % Fiat Spa ,1 % J Sainsbury plc ,2 % Koninklijke KPN ,2 % Nasdaq 100 UTS ,6 % Nordea AB FDR ,9 % Optimum Optik AB ,4 % Scottish & Newcastle plc ,2 % Skandia Försäkrings AB ,3 % Strålfors AB sarja B ,1 % TDC A/S ,1 %

8 TeliaSonera AB ,0 % Winn-Dixie Stores Inc ,1 % YHTEENSÄ ,4 % PRIVATE EQUITY RAHASTO Sponsor Fund I Ky ,8 % YHTEENSÄ ,8 % RAHASTOT Avenir B ,3 % Pohjola Euro Value B ,9 % Pohjola Finland Value B ,7 % Brummer & Partners Nektar ,2 % Brummer & Partners Zenit ,1 % Didner & Gerge Aktiefond ,7 % Futuris ,1 % RAM One ,5 % YHTEENSÄ ,5 % JOHDANNAISSOPIMUKSET Optio-sopimuksia Nokia osto-optioita Euro Stoxx 50-indeksi osto-optio ,0 % 0,0 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ ,7 % N o r v e n t u r e s O y NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) NSD Products Oy ,0 % Polystar Instruments AB ,3 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ ,3 % NEOMARKKA-KONSERNI N e o m a r k k a O y j PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Aspocomp Group Oyj ,2 % Atria Yhtymä Oyj sarja A ,1 % Finnair Oyj ,3 % Finnlines Oyj ,2 % Fiskars Oyj sarja A ,1 % Fortum Oyj ,2 % HK Ruokatalo Oyj sarja A ,2 % Honkarakenne sarja B ,0 % Huhtamäki Oyj ,2 % Kemira Oyj ,2 % Kesko Oyj sarja B ,3 % Metso Oyj ,1 % M-Real Oyj sarja B ,2 % Okmetic Oyj ,1 % Olvi Oyj sarja A ,1 % Orion-yhtymä Oyj sarja B ,0 % OKO Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A ,2 % Outokumpu Oyj sarja A ,4 % Pohjola-Yhtymä Oyj ,1 % Raisio-Yhtymä Oyj sarja V ,3 % Rautaruukki Oyj sarja K ,2 %

9 Stora Enso Oyj sarja R ,2 % Tecnomen Oyj ,1 % UPM-Kymmene Oyj ,2 % Wärtsilä Oyj sarja B ,2 % AT&T Corp ,0 % Compuware Corp Nnm ,0 % Fiat Spa ,1 % Koninklijke KPN ,1 % Nordea AB FDR ,4 % J Sainsbury plc ,1 % Scottish & Newcastle plc ,1 % Strålfors AB sarja B ,1 % TDC A/S ,0 % TeliaSonera AB ,1 % Winn-Dixie Stores Inc ,0 % YHTEENSÄ ,4 % RAHASTOT Ashmore Emerging Markets ,6 % Avenir B ,7 % Brummer & Partners Nektar Bermuda ,1 % Brummer & Partners Zenit ,5 % E&R Global Markets Sub Fund E ,8 % Futuris ,1 % Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) GLG Market Neutral Fund D ,4 % Lunden Eikos ,0 % Lynx Bermuda ,6 % Tanglin ,5 % Vega Feeder Fund Ltd ,3 % YHTEENSÄ ,6 % JOHDANNAISSOPIMUKSET Optio-sopimuksia Euro Stoxx 50-indeksi osto-optio ,0 % N o v a l i s O y j NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Kymen Puhelin Oy Lännen Puhelin Oy ,1 % 0,5 % Oulun Puhelin Oyj ,3 % Satakunnan Puhelin Oy ,7 % Tikka Communications Oy ,6 % Puhelinosuuskunta KPY ,0 % YHTEENSÄ ,2 % NEOMARKKA-KONSERNI YHTEENSÄ ,2 % Konsernieliminoinnit ,2 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ ,0 % VASTUUSITOUMUKSET Pantit, milj. euroa Shekkilimiitin vakuutena 2,0 milj. euroa (3,0), joka oli kokonaan käyttämättä

10 Osakkeet markkinahintaan 5,0 - - Rahamarkkinasijoitukset Shekkitili - 0,0 3,0 0,0 3,0 0,0 Johdannaissopimusten vakuutena Rahamarkkinasijoitukset 1,5 - - Muut pantit Osakkeet markkinahintaan 0,3 0,3 0,4 PANTIT YHTEENSÄ 6,8 3,3 3,4 JOHDANNAISSOPIMUKSET Norvestia on käyttänyt standardisoituja johdannaissopimuksia suojatakseen osan osakesijoituksista kurssilaskulta. Alla olevassa taulukossa esitetään johdannaissopimusten markkina-arvo sekä kohdeetuuden markkina-arvo. Markkina-arvo on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla. Kaikki arvot ovat bruttosummia. Johdannaisista saadut Norvestia Oyj PÖRSSITIEDOTE klo (11) preemiot on kirjattu velaksi, johon sovelletaan alimman arvon periaatetta. Termiinien kurssierot kirjataan sijoituksia suojaavien valuuttatermiinien osalta siirtosaamisiin tai siirtovelkoihin. Valuuttatermiinien nimellismäärällä tarkoitetaan sovitun valuuttakaupan kohteena olevan valuutan määrää. Osakejohdannaiset, euroa Termiinisopimukset Myydyt termiinisopimukset, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Optiosopimukset Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Indeksijohdannaiset, euroa Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Valuuttajohdannaissopimukset, milj. euroa Tytäryhtiön termiinisopimukset Nimellismäärä Markkina-arvo 22,3 0,0 10,0 0,1 15,6 0,2 Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama. Helsinki Norvestia Oyj

11 Hallitus Juha Kasanen vt. toimitusjohtaja JAKELU Helsingin Pörssi Keskeiset tiedotusvälineet