Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus

Transkriptio

1 Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus Yhtiön toimiala Neomarkka on Helsingin Pörssin päälistalla noteerattu sijoitusyhtiö. Yhtiön tehtävänä on luoda omistaja-arvoa muodostamalla kanava sellaisiin sijoituskohteisiin, joita osakkeenomistajien on muuten vaikea tavoittaa. Sijoitustoiminnan tavoitteena on korkea absoluuttinen tuotto osake- ja korkomarkkinoiden yleisestä kehityksestä riippumatta. Yhtiö tavoittelee osakemarkkinoilla vallitsevaa tasoa alhaisempaa tuottojen vaihtelutasoa. Yhtiö on keskittänyt pääosan sijoituksistaan absoluuttisen tuoton rahastoihin eli hedge-rahastoihin. Hedge-rahastot on yleensä suunnattu ammattimaisille sijoittajille ja niiden minimisijoitukset voivat olla hyvinkin suuria. Pienempi osa substanssista on ollut sijoitettuna suoraan tai epäsuorasti osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin, johdannaisiin ja muihin noteerattuihin tai noteeraamattomiin arvopapereihin. Yhtiö on säädellyt riskitasoaan sijoitussalkun muutosten lisäksi myös sijoitusastetta ja vieraan pääoman määrää muuttamalla. Substanssiarvon kehitys Yhtiön osinkokorjattu substanssiarvo per osake nousi katsauskaudella 2,0 % (5,7 % vastaavana ajankohtana vuonna 2005). Substanssin nousu oli pääosin seurausta yhtiön salkussa olleiden hedge-rahastojen ja noteerattujen osakkeiden realisoinneista ja arvonmuutoksista, sekä yhtiön noteeraamattomien sijoitusten myyntivoitoista ja osinkotuotoista. Kauden päättyessä substanssiarvo per osake oli 9,60 euroa (9,62). Maaliskuussa 2006 maksettiin vuodelta 2005 osinkoa 0,30 euroa per osake (0,30). Katsauskauden ensimmäisen ja kolmannen vuosineljänneksen substanssituotot vastasivat viime vuosien aikana toteutunutta tasoa, kun taas toinen vuosineljännes oli heikko. Kokonaisuutena katsauskaudella toteutunut tuotto jäi edelleen vaatimattomaksi, vaikka kolmannella vuosineljänneksellä sekä osake- että hedge-rahastosijoitusten tuotto oli positiivinen. Neomarkan tuottotavoitetta ei ole sidottu minkään yksittäisen omaisuusluokan kuten osakkeiden tai joukkovelkakirjojen markkinatuottoon, vaan tavoitteena on tasainen tuotto kaikissa markkinatilanteissa. Neomarkan 12 kuukauden tuottoa verrataan näiden omaisuusluokkien laajoihin markkinaindekseihin oheisessa taulukossa. Ensimmäinen sarake esittää tuottoluvut, toinen toteutuneen riskitason volatiliteetillä eli tuoton vaihtelutasolla ilmaistuna ja kolmas Sharpen lukua. Korkea Sharpen luku tarkoittaa, että tuotto on ollut korkea suhteessa toteutuneeseen riskiin. Kyseisellä jaksolla osakkeet ovat tuottaneet hyvin, volatiliteetti on ollut poikkeuksellisen alhainen ja Sharpen luku kohtalainen. Joukkovelkakirjojen tuotto on vastaavasti ollut negatiivinen. Tuotto % Volatiliteetti % Sharpe 12 kk 12 kk 12 kk Neomarkka substanssi/osake 2,9 % 4,6 % 0,1 Osakkeet, maailma MSCI World Free Yield Index (EUR) 8,7 % 8,9 % 0,7 Joukkovelkakirjat, euroalue JP Morgan EMU Government Bond Index (EUR) -0,1 % 3,0 % neg Riskitön rahamarkkinatuotto euroalueella 2,5 % Reilu neljä vuotta sitten hedge-rahastosijoittamiseen sidotun sijoitusstrategian tuloksena Neomarkan riski on ollut erittäin alhainen, eli substanssin tuotto on vaihdellut selkeästi vähemmän kuin osakemarkkinoiden tuotto. Tasoltaan Neomarkan tuotto on kyseisenä ajanjaksona kuitenkin ylittänyt osakkeiden maailmanmarkkinoiden tuoton selvästi. Neomarkan hedge-rahastojen keskimääräinen vuosituotto on kyseisellä aikajaksolla ollut 7,1 %, kun osakemarkkinoiden tuotto on ollut 0,4 % ja Euro-alueen bondien tuotto on ollut 6,1 %. Hedge-rahastosalkun Sharpen luku on ollut korkea. Tuotto % Volatiliteetti % Sharpe / vuosi 54 kk 54 kk 54 kk Neomarkan hedge-rahastosalkku 7,1 % 3,2 % 1,4 Osakkeet, maailma MSCI World Free Yield Index (EUR) 0,4 % 14,6 % neg Joukkovelkakirjat, euroalue JP Morgan EMU Government Bond Index (EUR) 6,1 % 3,3 % 1,1 Riskitön rahamarkkinatuotto euroalueella 2,5 %

2 Tulos ja rahoitus Konsernin arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot olivat katsauskaudella 3,6 miljoonaa euroa (5,4). Liiketoiminnan kulut olivat 1,0 miljoonaa euroa (0,8). Katsauskauden tulos oli 1,2 miljoonaa euroa (3,1). Osakekohtainen voitto oli 0,20 euroa (0,52). Katsauskauden päättyessä oma pääoma osaketta kohden oli 9,60 euroa (9,62) ja omavaraisuus 58,2 % (58,2 %). Aineellinen käyttöomaisuus oli poistojen jälkeen 0,06 miljoonaa euroa (0,02). Konsernin palveluksessa oli keskimäärin 4 henkilöä (4). Sijoitukset Vuoden kolmannella neljänneksellä yhtiön sijoitusaste aleni. Osa syys-lokakuun vaihteessa tehdyistä sijoituksista kirjautui lokakuun ensimmäiselle päivälle. Kun ne otetaan huomioon sijoitusaste pysyi suurin piirtein ennallaan, noin 160 %:ssa. Noteeraamattomia sijoituksia vähennettiin merkittävästi ja hedge-rahastoihin tehtiin lisäsijoituksia. Suomalaisista puhelinyhtiöistä koostuvasta noteeraamattomien osakkeiden salkusta myytiin kaikki Osuuskunta KPY:n osuudet. Konserni kirjasi myynnistä 1,0 miljoonan euron voiton. Pääosa myydyistä osuuksista oli hankittu Neomarkka-konserniin vuonna Tämän sijoituksen kokonaistuotoksi koko sijoitusajalle muodostui noin 30 %, kun osuuskunnalta saadut osuuspääomakorot otetaan huomioon. Muut kuin euromääräiset sijoitukset suojattiin pääsääntöisesti valuuttatermiineillä. Katsauskauden viimeisenä päivänä konsernin sijoitusaste oli 144 % ja varat olivat sijoitettuna seuraavasti (luvut markkina-arvoin): Meuro Meuro Meuro (% substanssista) (% substanssista) (% substanssista) Hedge-rahastot 67,8 (117 %) 68,8 (119 %) 67,3 (115 %) Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 11,3 (20 %) 11,3 (19 %) 11,3 (20%) Noteeraamattomat yhtiöt 4,1 (7 %) 14,8 (26 %) 14,8 (25%) Sijoitusaste 144 % 164 % 160 % Konsernirakenne ja osakkeenomistajat Neomarkka Oyj on emoyhtiö konsernissa, johon kuuluvat Neomarkan kokonaan omistamat tytäryhtiöt Novalis Oyj ja Alnus Oy. Konserniyhtiöiden kotipaikka on Helsinki. Katsauskauden lopulla Neomarkka Oyj:llä oli osakkeenomistajaa (14 781). Yhtiön suurimman osakkeenomistajan Reka Oy:n omistusosuus oli 32,49 % osakkeista (0,0 %) ja 53,09 % äänistä (0,0 %). Neomarkka Oyj on täten osa Reka-konsernia. Reka Oy:n kotipaikka on Hyvinkää. Katsauskauden lopulla Neomarkan toiseksi suurimman osakkeenomistajan Metsäliitto Osuuskunnan omistusosuus oli 20,02 % osakkeista (20,02 %) ja 13,90 % äänistä (13,90 %). Kymmenen suurimman osakkeenomistajan yhteenlaskettu omistusosuus oli vuoden lopulla 57,99 % osakkeista (57,21 %) ja 70,80 % äänistä (70,25 %). Osakkeen kurssikehitys ja vaihto Neomarkka Oyj:n B-osake noteerataan Helsingin Pörssin päälistalla. Katsauskauden päätöskurssi oli 7,60 euroa (7,42) ja tähän kurssiin arvostettuna yhtiön kaikkien osakkeiden arvo oli 45,8 miljoonaa euroa (44,7). Katsauskaudella B-osakkeiden vaihto oli osaketta ( ) ja 12,6 miljoonaa euroa (2,2). B-osakkeen alin kurssi oli 7,31 euroa (6,40) ja ylin kurssi oli 9,20 euroa (7,70). Ottaen huomioon osingonmaksun osakkeen kokonaistuotto katsauskaudella oli 4,1 % (5,0 %). Katsauskauden päättyessä osakkeen hinta oli alle substanssiarvon. Substanssialennus oli 21 % (23 %). Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Yhtiö on sopinut eq Pankki Oy:n ja eq Rahastoyhtiö Oy:n kanssa yhteistyöstä hedge-rahastosijoituksissa. Sopimuksen mukaan Neomarkka tulee toimimaan uuden hedgerahastoihin sijoittavan erikoissijoitusrahaston salkunhoidon neuvonantajana. Rahastoa hallinnoi eq Rahastoyhtiö ja salkunhoidosta vastaa eq Pankki. Neomarkka siirtää pääosan omista hedge-rahastosijoituksista perustettavaan rahastoon sen aloittaessa toimintansa. Järjestelyn tarkoituksena on tehostaa yhtiön hedgerahastoihin liittyvää sijoitustoimintaa laajentamalla toiminnan kohteena olevaa sijoitussalkkua sekä hyödyntämällä eq Pankin salkunhoito-osaamista. Toimiessaan salkunhoidon neuvonantajana Neomarkka saa salkunhoitopalkkiota. Tavoitteena on, että palkkio alentaa yhtiön oman sijoitussalkun hoitoon kohdistuvia kustannuksia ja sen seurauksena parantaa Neomarkan kannattavuutta. Tulevaisuuden näkymät Lähitulevaisuudessa Neomarkan salkun herkkyys osakemarkkinoiden muutoksille säilyy suhteellisen pienenä ja herkkyys markkinakorkojen muutoksille säilyy niin ikään pienenä. Sijoitussalkun kokoonpanoa ja yhtiön sijoitusastetta sopeutetaan tarpeen vaatiessa mikäli sijoitusten tuotto- ja riskiodotukset muuttuvat. Hallitus on käynnistänyt strategiatyöskentelyn, joka tulee vaikuttamaan yhtiön sijoituspolitiikkaan. Helsingissä 26. lokakuuta 2006 Neomarkka Oyj Hallitus

3 substanssilaskelma Substanssiraportit julkaistaan kuukausittain. Ne löytyvät konsernin verkkosivuilta Neomarkka-konserni Substanssi/osake, euroa 9,60 9,62 9,70 Osinko 0,30 euroa osakkeelta irtosi osakkeesta 20. maaliskuuta Varat milj. milj. milj. Pitkäaikaiset varat Aineelliset hyödykkeet 0,1 0,0 0,0 Laskennallinen verosaaminen Lyhytaikaiset varat Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 11,3 11,3 11,3 Hedgerahastot 67,8 68,8 67,3 Noteeraamattomat osakkeet 4,1 14,8 14,8 Muut lyhytaikaiset varat 16,2 4,7 6,4 Varat yhteensä 99,4 99,6 99,7 Lyhytaikainen vieras pääoma -40,9-41,3-40,8 Laskennallinen verovelka -0,7-0,4-0,5 Substanssi 57,8 57,9 58,4 Osakkeiden lukumäärä, kpl ARVOSTUSPERIAATTEET Julkisesti noteeratut arvopaperit arvostetaan viimeiseen kaupantekokurssiin ja rahastot ilmoitettuun lopulliseen tai arvioituun substanssiarvoon. Jos kaupantekokurssia ei ole, käytetään ostonoteerausta. Noteeraamattomat arvopaperit, joiden käypä arvo ei ole ollut luotettavasti määriteltävissä, arvostetaan hankintahintaan. Laskennalliset verosaamiset on vähennetty laskennallisista veroveloista. 3

4 Neomarkka-konsernin sijoitukset 30. syyskuuta 2006 Kaupankäyntisalkku, Neomarkka Oyj Noteeratut osakkeet Määrä Markkina-arvo Hankinta-arvo euroa euroa Kotimaiset Ahlstrom Oyj Aspocomp Group Oyj Atria Yhtymä Oyj sarja A Finnair Oyj Finnlines Oyj Fortum Oyj HK Ruokatalo Oyj sarja A Huhtamäki Oyj Kemira Oyj Kemira GrowHow Oyj Kesko Oyj sarja B M-Real Oyj sarja B Okmetic Oyj Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A Olvi Oyj sarja A Outokumpu Oyj sarja A Raisio Yhtymä Oyj sarja V Stora Enso Oyj sarja R Tecnomen Oyj UPM-Kymmene Oyj Ulkomaiset 3Com Corp NNM Deutsche Telekom AG France Telecom SA BE Semiconductor Industries NV Compuware Corp NNM Cooper Tire & Rubber Co Infineon Technologies AG Intel Corp NNM Merck & Co Inc New York Times Co Cl A Nordea AB FDR Norske Skogindustrier ASA Rottneros AB STMicroelectronics NV Sun Microsystems Inc Superior Industries International Valeo SA Kaupankäyntisalkku yhteensä

5 Neomarkka-konsernin sijoitukset 30. syyskuuta 2006 Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat, Neomarkka Oyj Määrä Markkina-arvo Hankinta-arvo euroa euroa Obligaatiot Osakeindeksi obligaatio Pharma Osakerahastot Fourton Odysseus A Hedgerahastot Ashmore Emerging Markets Liquid Investment Portfolio Clinton Multistrategy Fund A Eikos Fond ER Global Markets XL C - Euro Fund Futuris Fond Griffin Eastern European Value Fund Halcyon Offshore Event-Driven Strategies B Fund Kinetics Fund Class A Landmark Value Strategies A Fund Lynx (Bermuda) Fond Morley Alternative Investment Fund Nektar (Bermuda) Fond A Pivot Global Value Fund Tanglin Fond Thames River Edo Fund Winton Futures Fund C Rahamarkkinarahastot Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat yhteensä Muut myytävissä olevat sijoitukset, Novalis Oyj (Neomarkka Oyj:n täysin omistama tytäryhtiö) Noteeraamattomat arvopaperit Kymen Puhelin Oy Oulun Puhelin Oyj Satakunnan Puhelin Oy Konsernin rahoitus- ja sijoitusvarat Rahavarat

6 Tunnusluvut Tulos/osake, euroa 0,20 0,52 0,60 Substanssin muutos/osake, osinkokorjattu, % 2,0 5,7 6, Omavaraisuusaste, % 58,2 58,2 58,6 Oma pääoma/osake, euroa 9,60 9,62 9,70 Substanssi/osake, euroa 9,60 9,62 9,70 Pörssikurssi/osake, euroa 7,60 7,42 7,75 KONSERNItuloslAskelma (IFRS) euroa Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot Henkilöstökulut Poistot Muut liiketoiminnan kulut Liiketoiminnan tulos Rahoitustuotot ja -kulut Tulos ennen veroja Verot Tilikauden tulos Tulos/osake ennen laimennusta, euroa 0,16 0,23 0,20 0,52 0,60 Tulos/osake laimennuksen jälkeen, euroa 0,16 0,23 0,20 0,52 0,60 Osakkeiden lukumäärä

7 konsernitase (ifrs) euroa VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset hyödykkeet Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Kaupankäyntisalkku Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Muut myytävissä olevat sijoitukset Laskennallinen verosaaminen Lyhytaikaiset saamiset Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Varat OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Kertyneet voittovarat Muu vapaa pääoma Tilikauden tulos Oma pääoma yhteensä Laskennallinen verovelka Lyhytaikainen vieras pääoma Ostovelat Siirtovelat Muut lyhytaikaiset velat Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä Oma pääoma ja velat

8 konsernin rahavirtalaskelma (ifrs) euroa Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen satunnaisia eriä Poistot Käyttöpääoman muutos Lisäys (-) tai vähennys (+) kaupankäyntisalkussa ja muissa sijoituksissa Lisäys (-) tai vähennys (+) saamisissa Lisäys (+) tai vähennys (-) lyhytaikaisessa vieraassa pääomassa Liiketoiminnan rahavirta Investointien rahavirta Muutos aineellisissa hyödykkeissä Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot Kauden rahavirta Likvidit varat kauden alussa Likvidit varat kauden lopussa laskelma konsernin oman PÄÄOMAn muutoksista (ifrs) Osakepääoma Kertyneet Muu vapaa Tulos Yhteensä euroa voittovarat pääoma Avaava tase Muutokset Maksetut osingot Tilikauden tulos Tase

9 Liitetiedot Johdannaissopimukset Valuuttatermiinisopimukset arvostetaan Euroopan keskuspankin tilinpäätöspäivän keskivaluuttakurssiin. Termiinien kurssierot kirjataan sijoituksia suojaavien valuuttatermiinien osalta tuloslaskelmassa arvopaperitoiminnan voittoihin ja tappioihin ja taseessa joko siirtosaamisiin tai -velkoihin. Valuuttatermiinien nimellismäärällä tarkoitetaan sovitun valuuttakaupan kohteena olevaa valuutan määrää. Valuuttajohdannaiset, Nimellismäärä Markkina-arvo Indeksijohdannaiset, euroa Ostetut myynti-optiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Ostetut osto-optiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Laskennallinen verosaaminen/-velka, euroa Saamiset yhtiöveron hyvityksistä ja lähdeverosta Laskennalliset verosaamiset, 26 % kumulatiivisista tappioista Laskennallinen verovelka omaisuuden yliarvosta Laskennallinen verosaaminen/-velka yhteensä Muut lyhytaikaiset velat, euroa Osinkovelat Lyhytaikaiset velat Velat Kaupthing Bankille Korot Muut lyhytaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Kaupthing Bankille muodostuvat neljästä pankkilainasta, jokainen 10 miljoonaa euroa. Lainojen korot ovat välillä 4,12 % ja 4,75 %. Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajien tarkastama. Y-tunnus: Neomarkka Oyj Aleksanterinkatu 48 A Helsinki Puhelin: Faksi: Emoyhtiö: Reka Oy Niinistönkatu Hyvinkää 9