NORVESTIA OSAVUOSIKATSAUS

Transkriptio

1 NORVESTIA OSAVUOSIKATSAUS Osinko-oikaistu substanssi nousi kauden aikana 14,7 milj. euroa, joka vastasi 9,8 %. Vastaavana kautena edellisvuonna substanssi nousi 18,4 milj. euroa, joka vastasi 15,5 %. 30. syyskuuta 2006 substanssi per osake oli 10,14. Vastaavana ajankohtana edellisvuonna substanssi per osake oli 8,93. Maaliskuussa 2006 osinkoa jaettiin 0,60 per osake. s n NORVESTIA OYJ

2 O s a v u o s i k a t s a u s OSAKEMARKKINAT Osakekurssit ovat kuluvana vuonna vaihdelleet voimakkaasti. Vuoden alkupuolella kurssit nousivat selvästi, mutta vuoden toisella neljänneksellä koettiin poikkeuksellisen raju kurssilasku. Vuoden kolmannella neljänneksellä osakemarkkinat kääntyivät uudestaan nousuun. Nousu perustui pitkälti maailman talouden vahvaan kasvuun ja yritysten hyviin tulosnäkymiin. Monilla osakemarkkinoilla indeksit ovat nyt lähes samalla tasolla kuin kurssilaskun alkaessa huhtikuussa. Kurssit ovat toipuneet myös Helsingin pörssissä, mutta ne eivät kuitenkaan ole samalla tasolla kuin ennen kurssilaskun alkua. Tähän on lähinnä ollut syynä IT-yhtiöiden suuri osuus Helsingin pörssin indeksissä. Nokian osakekurssi oli kolmannen vuosineljänneksen päättyessä noin 15 % huhtikuun eli vuoden huipputason alapuolella. Tällä oli selvä laskeva vaikutus indeksiin. Lisäksi informaatioteknologian sektorilla toimivien alihankkijoiden tulokset ja tulosnäkymät ovat olleet pettymys osakemarkkinoille. Näiden alihankkijoiden osakekurssit ovat kehittyneet heikoimmin tänä vuonna Helsingin pörssissä ja joidenkin osakekurssi on laskenut yli 40 % vuoden alusta. Vaikka näiden yhtiöiden osuus indeksissä ei ole kovin suuri, näin voimakas kurssilasku vaikuttaa indeksikehitykseenkin. Kokonaisuutena pörssin kurssikehitys on ollut kuluvana vuonna hyvä, vaikka nopeat kurssivaihtelut ovatkin ajoittain koetelleet sijoittajien kärsivällisyyttä. Vuoden alusta tarkasteltuna noin 65 % Helsingin pörssin osakekursseista on noussut. Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2006 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana: Suomi / OMX Helsinki -indeksi 8,4 % Suomi / OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi 15,4 % Ruotsi / OMX Stockholm -indeksi 10,4 % Norja / OBX-indeksi 11,5 % Tanska / OMX Copenhagen -indeksi 3,6 % USA / Nasdaq Composite -indeksi 2,4 % USA / S&P 500 -indeksi 7,0 % Bloomberg European 500 -indeksi 10,2 % Japani / Nikkei 225 -indeksi 0,1 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi 4,7 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 9,8 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Norvestian osakekohtainen substanssiarvo oli 10,14 euroa (8,93 euroa vuotta aikaisemmin) ja vuoden 2005 lopussa 9,78 euroa. Kun maaliskuussa 2006 jaettu 0,60 euron osinko otetaan huomioon, on yhtiön osakekohtainen substanssiarvo noussut katsauskaudella 0,96 euroa (1,20), mikä vastaa 9,8 %:n nousua (15,5 %). Norvestian B-osakkeen päätöskurssi oli 8,36 euroa per osake (7,40), mikä vastasi 18 %:n substanssialennusta (17 %). Vuoden 2005 lopussa kurssi oli 8,55 euroa osakkeelta. TULOS IFRS:N MUKAAN Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 mukaan. Kansainvälisiin tilinpäätösstandardeihin (IFRS) siirtymisellä on ollut olennainen vaikutus konsernin tuloksen ja taseen esittämiseen vuoden 2005 alusta lähtien. Liikevaihto, arvopapereiden ostot sekä varaston muutos eivät enää sisälly sijoitusyhtiön konsernituloslaskelmaan. Sen sijaan ilmoitetaan arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot. Nämä muodostuvat myynti-, osinko- ja korkotuotoista sekä lisäksi realisoimattomista arvonmuutoksista. Konsernin tulos oli vuoden 2006 tammi - syyskuussa 14,7 miljoonaa euroa (18,4) ja liiketoiminnan kulut olivat 1,1 miljoonaa euroa (1,7). Emoyhtiön tulos oli katsauskaudella 15,6 miljoonaa euroa (18,0). SIJOITUKSET Norvestia-konsernin sijoitusaste oli syyskuun lopussa 75 % (94 %). Eri sijoituskohteiden painot emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat osakesijoitukset 52 % (57 %), osakerahastot 6 % (7 %), hedge-rahastot 15 % (18 %), rahamarkkinasijoitukset 26 % (10 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 1 % (8 %). Norvestia Oyj:n sijoituksista 86 % on euromääräisiä, 12 % Ruotsin kruunuissa ja 2 % muussa valuutassa. Norvestian sijoitusten kokonaistuotto on ollut kuluvana vuonna hyvä. Tuotto on eri kuukausien välillä vaihdellut selvästi yleistä osakemarkkinakehitystä vähemmän. Yhtiö on suojannut sijoituksiaan osittain myyntioptioilla sekä vaihdellut lyhytaikaisten korkosijoitusten määrää markkinanäkemyksensä perusteella. Kolmannella neljänneksellä Norvestia on ollut netto-ostaja monen osakkeen suhteen. Lyhytaikaisten korkosijoitusten määrä on pidetty suhteellisen suurena, mikä varmistaa toimintavapauden erilaisissa markkinaolosuhteissa. Norvestia pyrkii sijoitustoiminnassaan jatkuvasti hyödyntämään myös nopeita kurssimuutoksia ja ylireagointeja osakemarkkinoilla. NORVESTIA-KONSERNI Norvestia Oyj on Norventures Oy:n emoyhtiö. Norvestia kuuluu Kaupthing Bank konserniin, jonka emoyhtiö on islantilainen Kaupthing Bank hf. ja kotipaikka Reykjavik. Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin noteerattuihin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT Vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Norvestiakonsernin palveluksessa oli keskimäärin 5 henkeä (7). Investointeja ei tehty koneisiin eikä kalustoon (-). 2

3 OSAKKEENOMISTAJAT Norvestialla oli osakkeenomistajaa syyskuun 2006 lopussa (5.484). Osakkeista 30,9 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,8 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omistaa 30,6 % (30,6%) osakkeista vastaten 54,6 % (54,6%) äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo omistaa 11,7 % (11,7 %) osakkeista ja 7,6 % (7,6 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajalla on hallussaan yhteensä 46,8 % (48,6 %) osakkeista ja 65,2 % (66,3 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä. TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Ennusteiden mukaan maailman talouskasvu jatkuu edelleen hyvänä. Suomen bruttokansantuotteen ennakoidaan kasvavan vuonna 2006 jopa yli 5 %. Öljyn hintakehitys on kääntynyt laskuun viime kuukausien aikana, mikä laskee useiden yritysten kustannuksia ja pienentää inflaatiopaineita. Markkinoilla oletetaan yleisesti, että keskuspankit tulisivat koronnostosykliensä päätökseen seuraavan puolen vuoden aikana. Jotkut ennakoivat jo keskuspankkikorkojen laskua ensi vuoden aikana. Näillä kaikilla seikoilla pitäisi olla osakemarkkinoita tukeva vaikutus. Osakemarkkinoiden uhkana voidaan nähdä mm. yksityishenkilöiden nopea velkaantuminen Euroopassa ja USA:ssa sekä mahdollinen asuntomarkkinoilla tapahtuva hintojen korjausliike alaspäin. Asuntokaupan hidastumisesta on havaittavissa jo joitakin merkkejä ja esimerkiksi USA:n keskuspankki pitää uhkaa todellisena. On kuitenkin liian aikaista ennakoida ongelman todellista laajuutta tai vaikutusta osakemarkkinoille. Selvää kuitenkin lienee se, että mahdolliset laajamittaiset ongelmat asuntomarkkinoilla hidastaisivat yksityistä kulutusta, mikä puolestaan heikentäisi nopeasti yritysten tuloksia ja aiheuttaisi laskupainetta myös osakemarkkinoilla. Valitsemansa strategian mukaisesti Norvestia keskittyy myös jatkossa pääosin ns. arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun tulokseen on alhainen. Yhtiö voi kuitenkin tehdä sijoituksia myös ns. kasvuyhtiöihin, jos se on analyyttisesti perusteltua. Sijoitusaste, kuten myös osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välinen suhde, arvioidaan sen hetkisen tilanteen mukaan. TUNNUSLUVUT Tulos/osake, 0,96 1,20 2, Omavaraisuusaste 95,7 % 77,4 % 92,0 % Oma pääoma/osake, 10,14 8,93 9,78 Substanssi/osake, 10,14 8,93 9,78 B-osakkeen pörssikurssi, 8,36 7,40 8,55 Osakkeiden lukumäärä

4 K o n s e r n i n t u l o s l a s k e l m a, I F R S K o n s e r n i n t u l o s l a s k e l m a, I F R S Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot Henkilöstökulut Poistot ja arvonalentumiset Liiketoiminnan muut kulut LIIKEVOITTO/-TAPPIO Rahoitustuotot ja -kulut VOITTO/TAPPIO ENNEN VEROJA JA VÄHEMMISTÖN OSUUTTA Tuloverot* Voitto tytäryhtiön myynnistä Vähemmistön osuus TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO *Perustuvat katsauskauden tulokseen Tulos/osake ennen laimennusta, 0,22 0,46 0,96 1,20 2,05 Tulos/osake laimennuksen jälkeen, 0,22 0,46 0,96 1,20 2,05 Osakkeiden lukumäärä K o n s e r n i n t a s e, I F R S Varat PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Myytävänä olevat rahoitusvarat Saamiset Rahavarat Oma pääoma ja velat OMA PÄÄOMA Osakepääoma Ylikurssirahasto Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta Tilikauden voitto Vähemmistöosuus LASKENNALLINEN VEROVELKA LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA

5 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA #REF! K o n s e r n i n r a h o i t u s l a s k e l m a, I F R S LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Voitto/tappio ennen veroja ja satunnaisia eriä Oikaisut: Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumia Käyttöpääoman muutos Kaupankäyntisalkun ja muiden sijoitusten muutos Saamisten muutos Lyhytaikaisen vieraan pääoman muutos Saadut ja maksetut verot LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Myydyt tytäryhtiöt Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin INVESTOINTIEN RAHAVIRTA RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot Osakeanti RAHOITUKSEN RAHAVIRTA KAUDEN RAHAVIRTA Likvidit varat kauden alussa Likvidit varat kauden lopussa Likvidien varojen lisäys/vähennys K o n s e r n i n o m a n p ä ä o m a n m u u t o k s e t Ylikurssi- Kertyneet Tilikauden Osakepääoma rahasto voittovarat tulos Yhteensä Avaava tase Siirrot Osingot Tilikauden tulos Päättävä tase Vastuusitoumukset Pantit, milj. Shekkitililimiitin, 2,0 milj., vakuutena, joka oli kokonaan käyttämättä Osakkeet markkina-arvoon 6,5 6,7 5,5 Muut sitoumukset Sijoitussitoumus Sponsor Fund Ky:hyn 0,3 0,3 0,3 5

6 J o h d a n n a i s s o p i m u k s e t Norvestia on käyttänyt standardisoituja johdannaissopimuksia tehostaakseen arvopaperisalkun hallintaa. Alla olevassa taulukossa esitetään johdannaissopimusten markkina-arvo sekä kohde-etuuden markkina-arvo. Markkina-arvo on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla. Kaikki arvot ovat bruttosummia. Johdannaiset on kirjattu käypään arvoon ja muutokset siten kirjattu tulosvaikutteisesti Suojauslaskentaa ei ole sovellettu Osakejohdannaiset, Optiosopimukset Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Ostetut myyntioptiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Indeksijohdannaiset, Tytäryhtiön ostetut myyntioptiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo Markkina-arvo Valuuttajohdannaiset, milj. Tytäryhtiön termiinisopimukset Nimellismäärä - 41,2 - Markkina-arvo - -0,7 - K o n s e r n i n s u b s t a n s s i a r v o milj VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet 0,0 0,0 0,1 LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 81,5 77,5 71,4 Muut rahoitusinstrumentit käypään arvoon 33,6 108,2 31,8 Muut sijoitukset 2,2 16,8 2,2 Rahavarat ja saamiset 45,1 24,7 57,3 VARAT YHTEENSÄ 162,4 227,2 162,8 Lyhytaikainen vieras pääoma -1,0-44,7-6,7 Laskennallinen verovelka -6,0-6,6-6,3 SUBSTANSSI ENNEN VÄHEMMISTÖOSUUTTA 155,4 175,9 149,8 Vähemmistöosuus - -39,1 - SUBSTANSSI 155,4 136,8 149,8 Substanssi/osake, 10,14 8,93 9,78 Osinko-oikaistu substanssimuutos Muutos, milj. 3,4 7,1 14,7 18,4 31,4 Osakekohtainen muutos, 0,22 0,46 0,96 1,20 2,05 6

7 Osakekurssi ja substanssiarvo, antikorjatut Laskentaperusteet 12 /osake Julkisesti noteeratut arvopaperit, sijoitusrahastot ja johdannaiset on arvostettu viimeiseen kaupantekokurssiin. Mikäli kaupantekokurssia ei ole ollut, on käytetty ostonoteerausta. Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet on arvostettu käypään arvoon käyttäen laskennallisia arvonmääritys-menetelmiä. 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /09/2006 B-osakkeen kurssi Substanssiarvo Substanssi- ja kurssikehitys Osakekurssi, osinko- ja antikorjattu Substanssi, osinko-korjattu OMX Helsinki Cap -tuottoindeksi Bloomberg/EFFAS -obligaatioindeksi, Suomi 7

8 Sijoitukset 30. syyskuuta 2006 Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia markkina-arvosta NORVESTIA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Amer Sports Oyj ,8 % Aspocomp Group Oyj ,4 % Atria Yhtymä Oyj ,5 % Cargotec Oyj ,8 % Comptel Oyj ,2 % Elisa Oyj sarja A ,2 % eq Oyj ,1 % Finnair Oyj ,1 % Fortum Oyj ,4 % Huhtamäki Oyj ,9 % KCI Konecranes Oyj ,8 % Kemira Oyj sarja A ,1 % Kemira Growhow Oyj ,0 % Kesko Oyj sarja B ,2 % Kone Oyj sarja B ,8 % Lännen Tehtaat Oyj ,0 % Metso Oyj ,9 % M-Real Oyj sarja B ,9 % Neste Oil Oyj ,3 % Nokia Oyj ,0 % Nokian renkaat Oyj ,3 % Okmetic Oyj ,1 % OKO Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A ,0 % Oriola-KD A ,0 % Oriola-KD B ,2 % Orion Oyj sarja A ,2 % Orion Oyj sarja B ,2 % Outokumpu Oyj sarja A ,1 % Perlos Oyj ,8 % Raisio Oyj sarja V ,7 % Rautaruukki Oyj sarja K ,0 % Sampo Oyj sarja A ,0 % Stora Enso Oyj sarja R ,2 % UPM-Kymmene Oyj ,9 % Wärtsilä Oyj Abp sarja B ,2 % YIT Oyj ,6 % 3Com Corp ,2 % BE Semiconductor Industries N.V ,1 % Compuware Corp ,1 % Cooper Tire & Rubber Co ,1 % DAXEX ETF ,1 % Deutsche Telekom AG ,2 % France Telekom SA ,2 % Infineon Technologies AG ,2 % Intel Corp ,1 % Merck & Co. Inc ,1 % Nasdaq 100 ITS ,8 % New Yourk Times Cl A ,2 % Nordea Bank AB FDR ,9 % Norske Skogindustrier ASA ,1 % Rottneros AB ,1 % SanomaWSOY Oyj sarja B ,8 % St Microelectronics N.V ,2 % Sun Microsystems Inc ,2 % Superior Industries Intl ,1 % TeliaSonera Oyj ,6 % Valeo SA ,2 % ,5 % 8

9 Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia markkina-arvosta JOHDANNAISSOPIMUKSET Nokia osto-optioita ,1 % ,1 % RAHASTOT Avenir B ,4 % Brummer & Partners Nektar ,2 % Brummer & Partners Zenit ,8 % Didner & Gerge Aktiefond ,1 % Futuris ,0 % OP-Eurooppa Arvo A ,7 % OP-Suomi Arvo A ,2 % RAM One ,7 % ,1 % OBLIGAATIOT KO VIII/2004 Pharma ,4 % PRIVATE EQUITY RAHASTO Sponsor Fund I Ky ,4 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ ,5 % NORVENTURES OY NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Polystar Instruments AB ,5 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ ,5 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ ,0 % Norvestia-konsernin Norvestia-konsernin sijoitusten sijoitukset maantieteellinen jakauma Hedgerahastot 20 % Optiot 0 % Euroopan ulkopuoliset; 13 % Osakerahastot 9 % Muu Eurooppa; 7 % Noteeraamatto mat yhtiöt 1 % Pörssinoteeratut yhtiöt 70% Muut pohjoismaat, 18 % Suomi; 63 % Helsinki Norvestia Oyj Hallitus Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama. 9

10 Norvestia lyhyesti Norvestia Oyj on pörssinoteerattu sijoitusyhtiö. Norvestiakonserni sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille. Norvestian päämääränä on hyvä tuotto rajoitetulla riskillä. Norvestia Oyj kuuluu Kaupthing Bank konserniin ja on Norventures Oy:n emoyhtiö. s n NORVESTIA OYJ Pohjoisesplanadi 35 E Helsinki Puh Faksi info@norvestia.fi Y-tunnus: