BOFIT Kiina-tietoisku 2015

Koko: px
Aloita esitys sivulta:

Download "BOFIT Kiina-tietoisku 2015"

Transkriptio

1 BOFIT Tutkimuspäällikkö, Suomen Pankki Suomen Pankki BOFIT Kiina-tietoisku 2015 Suomen Pankki klo Julkinen

2 BOFIT Kiina-tietoisku 2015 Kiina muutosten kourissa Jouko Rautava, neuvonantaja 7 % vai jotain muuta? Kiinan talouskasvu eri indikaattorien valossa Riikka Nuutilainen, ekonomisti Kiinan globaalin roolin muutos ja Suomi Anni Norring, ekonomisti Kahvitauko noin klo Markkinaheilunnasta huolimatta rahoitusmarkkinoiden vapauttaminen etenee Iikka Korhonen, tutkimuspäällikkö Kiinan sisä- ja ulkopolitiikan näkymistä Jyrki Kallio, vanhempi tutkija, Ulkopoliittinen instituutti Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 2

3 Jouko Rautava Tutkimuspäällikkö, Neuvonantaja, Suomen Suomen Pankki Pankki Kiina muutosten kourissa Julkinen 3

4 Osakemarkkinoilla odotettu korjaus Lähde: Macrobond Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 4

5 Elvytystä vai reformipolitiikkaa? Juanin dollarikurssi vuonna 2015 Juanin dollari- ja eurokurssi Lähde: Macrobond, Reuters Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 5

6 Kysynnän rakenteet muuttuvat Lähde: CEIC, Macrobond Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 6

7 kuten myös tarjonnan Lähde: Macrobond Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 7

8 Talouspolitiikan viritys hinta- ja työllisyyskehityksen valossa Inflaatio Työllisyys Lähde: Macrobond Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 8

9 Velan kasvu keskeinen talouspoliittinen ongelma Lähde: Macrobond, BOFIT Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 9

10 Valuuttavaranto ja muut puskurit auttavat ongelmien hallinnassa Lähde: Bloomberg Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 10

11 Kiina kehittyy, kasvu hidastuu Lähde: NBS, BOFIT Jouko Rautava Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 11

12 Riikka Nuutilainen Tutkimuspäällikkö, Ekonomisti, Suomen Suomen Pankki Pankki 7 % vai jotain muuta? Kiinan talouskasvu eri indikaattorien valossa Julkinen 12

13 Reaaliset BKT:n kasvuluvut hyvin tasaisia, ja lähellä virallista tavoitetta BKT:n kasvutavoite Reaalinen kasvu Nimellinen kasvu % Lähde: NBS, BOFIT Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 13

14 Reaaliset BKT:n kasvuluvut hyvin tasaisia, ja lähellä virallista tavoitetta Kuluttajahintainflaatio BKT-deflaattori BKT:n kasvutavoite Reaalinen kasvu Nimellinen kasvu % Lähde: NBS, BOFIT Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 14

15 BKT-deflaattorin kehitys heijastelee teollisuuden ja rakentamisen hintoja BKT-deflaattorien kehitys BKT:n alaerissä (%) BKT Teollisuus ja rakentaminen Maa- ja metsätalous Palvelut Lähde: NBS, BOFIT Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 15

16 Palvelualat ylläpitävät BKT:n kasvua BKT:n ja sen tärkeimpien alaerien kasvu (%) BKT Tehdasteollisuus Rakentaminen Kauppa Rahoitustoiminta Kiinteistöalan toiminta Muut palvelut Lähde: NBS, BOFIT Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 16

17 Erityisesti rahoitussektorin kontribuutio BKT:n kasvuun ollut viime aikoina suuri BKT:n tarjontaerien kasvukontribuutiot (%) 15,5 13,5 11,5 9,5 7,5 5,5 3,5 1,5-0, Lähde: NBS, BOFIT Virhe Muut palvelut Kiinteistöalan toiminta Rahoitustoiminta Majoitus- ja ravitsemistoiminta Liikenne Kauppa Rakentaminen Tehdasteollisuus Maa- ja metsätalous Reaalinen BKT:n kasvu Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 17

18 Jotkin vaihtoehtoiset indikaattorit kertovat hitaammasta kasvusta BKT Li Keqiang -indeksi Bloomberg OECD CLI Morgan Stanley Lähde: Macrobond, Bloomberg Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 18

19 Vaihtoehtoiset indikaattorit eivät huomioi talouden rakennemuutosta Indikaattori Li Keqian -indeksi Rahti, luotonanto, sähkönkulutus Citi research China true GDP growth Rahti, luotonanto, sähkönkulutus Bloomberg China GDP estimate Teollisuustuotanto, sähköntuotanto, investoinnit, vähittäiskauppa, vienti Capital Economics China activity proxy Sähköntuotanto, rahti, ulkomaankaupan merirahti, uusi rakennuspinta-ala, matkustajamäärä Morgan Stanley China economic index Sähköntuotanto, terästuotanto, verotulot, vienti, tuonti, automyynnit OECD China composite leading indicator (CLI) Kemiallisten lannoitteiden tuotanto, terästuotanto, uusi rakennuspinta-ala, ajoneuvojen tuotanto, lavean rahan (M2) määrä, Shanghain pörssin vaihto, vientitilausten määrä yrityskyselyssä Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 19

20 Teollisuuden kasvu hidastunut merkittävästi % Sähkönkulutus Rahti Teollisuustuotanto Terästuotanto Viennin määrä Tuonnin määrä Lähde: CEIC, Macrobond Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 20

21 Kotimaisen kulutuksen ja palvelujen kasvu ripeämpää % Vähittäiskauppa Elokuvalippumyynnit Tavaroiden nettikauppa Ulkomaanmatkustus (palvelutaseessa) Lähde: CEIC, Macrobond Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 21

22 Suurin osa ennustuslaitoksista uskoo n. 7 % kasvuun 8 4 Maailmanpankki 7,1 % BOFIT 7 % Mizuho 6,9 % IMF, Goldman Sachs 6,8 % OECD 6,75 % Oxford Economics, Barclays 6,6 % Capital Economics 4,5 % Citi 4 % Conference Board 3,7 % Kasvuennusteita vuodelle 2015 Citi käyttää Li Keqiang indeksiä, Capital Economics omaa tuotantoindikaattoria ja Conference Boardin arvio perustuu vaihtoehtoiseen tapaan laskea Kiinan BKT-luvut Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 22

23 % Kykeneekö Kiina vielä 7 % kasvuun? Kiina 2007 Kiina 2014 Kiina 2020? BKT per capita, ostovoimakorjatuin vuoden 2011 hinnoin (USD) Lähde: WDI Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 23

24 BKT:n mittaamisessa puutteita BKT-tilastoinnissa joitain yleisesti tiedossa olevia puutteita Esimerkiksi alueiden BKT:t eivät summaudu yhteen koko maan BKT:ksi Kiinan BKT-tilastointi aliarvioi palvelusektorin koon Käytössä YK:n SNA standardi, joka kattaa suppeammin mm. rahoitus- ja kiinteistösektorin sekä tutkimus- ja tuotekehitysmenot Viiden vuoden välein tehtävät tarkistukset BKT:n rakenteeseen järjestään korjanneet palveluiden osuutta BKT:ssä suuremmaksi Arvion mukaan Kiinan BKT olisi noin 10 % nykyistä suurempi, mikäli Kiina ottaisi käyttöön uudemman SNA standardin Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 24

25 Kasvutavoite voi haitata BKT-lukujen uskottavuutta BKT:n kasvuluvulla suhteettoman suuri painoarvo Kiinan talouspolitiikassa Kiinan tilastoviranomaisilla paineita saavuttaa asetettu BKT:n kasvutavoite Myös alueiden tilastoja voi haitata tarve saavuttaa annettu kasvutavoite Kiina ei julkaise virallista BKT-deflaattoria, joten painottamalla hinnanmuutoksia hieman eri tavoin on ainakin teoriassa mahdollista saada reaalinen kasvuluku hieman lähemmäs virallista tavoitetta Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 25

26 Tahalliseen tilastojen vääristelyyn ei tutkimuksissa yleisesti uskota Jonkinlainen yleinen mielipide kuitenkin on, että Kiinan reaalisia BKT-lukuja tasoitetaan Nopeamman kasvun aikana raportoidaan hieman maltillisemmat kasvuluvut ja hitaamman kasvun aikana lukuja kaunistellaan Pääsääntöisesti tutkimukset eivät kuitenkaan löydä näyttöä systemaattisista virheistä virallisissa BKT-luvuissa muihin makrotalouden indikaattoreihin verrattaessa Riikka Nuutilainen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 26

27 Anni Norring Tutkimuspäällikkö, Ekonomisti, Suomen Suomen Pankki Pankki Kiinan globaalin roolin muutos ja Suomi Julkinen 27

28 Kiinan rooli maailmantaloudessa muutoksessa Ulkomaankaupan rakenne muuttuu Kiinalaisten matkailijoiden määrä kasvaa Rahoitusmarkkinat avautuvat Juanin kansainvälinen käyttö lisääntyy Kiinalaisten suorien sijoitusten määrä kasvaa Taustalla Kiinan talouden kehittyminen ja talouden rakenteiden muutos Mitä tämä kaikki voisi tarkoittaa Suomen kannalta? Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 28

29 Kiinan ulkomaankaupan arvon kehitys Kiinan ulkomaankauppa tuonnin arvo tullut alas vientiä enemmän Mrd. USD, 12 kk:n liukuva summa Kauppatase Vienti Tuonti Lähde: Bloomberg Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 29

30 EU edelleen Kiinan tärkein kauppakumppani Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 30

31 Suomen osuus Kiinan EU-kaupasta sen sijaan supistunut Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 31

32 Suomen Kiinan kaupan kehitys viime vuosina vaisua Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 32

33 Suomen Kiinan-viennin rakenne 2015H Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 33

34 2014 kolmatta vuotta peräkkäin kiinalaismatkailijoiden lukumäärä ja käyttämä rahamäärä maailman korkein 2014: 109 milj. kiinalaista turistia käytti 165 mrd.dollaria ulkomailla Kasvu nopeaa: 2014 käytetty rahamäärä kasvoi 28% edellisestä vuodesta Kiinalaiset matkailijat tasapainottavat tavarakaupan ylijäämää Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 34

35 Kiinalaisten matkailijoiden määrä nopeassa kasvussa myös Suomessa Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 35

36 Suorat sijoitukset Kiinasta ulkomaille kasvaneet nopeasti Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 36

37 Eurooppalaiset yritykset kiinnostaneet kiinalaisia erityisesti viime vuosina Eurostatin tuoreimpien maksutasetilastojen mukaan kiinalaisyritysten suorien sijoitusten kanta Euroopassa yli kolminkertaistui vuosina Kiinan kauppaministeriö hyväksyi vuonna 2014 kiinalaisyritysten suoria sijoituksia Eurooppaan 11 mrd. dollarin arvosta, mikä oli 82 % enemmän kuin edellisenä vuonna China Global Investment Tracker -aineiston perusteella kiinalaisyritysten suorat sijoitukset Eurooppaan olivat Tammi-kesäkuussa 2015 yli 20 mrd. dollaria (24 % enemmän kuin vuotta aiemmin) Vuonna 2014 lähes 33 mrd. dollaria (yli 140 % enemmän kuin 2013) Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 37

38 Kiinalaisten suorat sijoitukset Suomeen sen sijaan jääneet vaatimattomiksi Tilastokeskus: vuonna 2014 kiinalaisten suorien sijoitusten virta oli -8 milj. euroa, edellisvuonna 2 milj. euroa Kanta pysynyt viimeiset 10 vuotta noin 1-1,5 mrd. euron tasolla Sijoitukset olleet niin pieniä, että niitä ei noteerata esimerkiksi China Global Investment Tracker - aineistossa, joka keskittyy suuriin, yli 100 milj. dollarin arvoisiin sijoituksiin Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 38

39 Kiinan rooli maailmantaloudessa muutoksessa Mitä tarkoittaa Suomen kannalta? Ulkomaankaupan rakenne muuttuu Suomen ja Kiinan välinen kauppavaihto kehittynyt muita EUmaita vaisummin viime vuosina Taustalla Suomen viennin rakenne ja kilpailukyky sekä Kiinan talouden rakennemuutos Kiinalaisten matkailijoiden määrä kasvaa Kiinalaisturistien määrä myös Suomessa nopeassa kasvussa Kiinalaisten suorien sijoitusten määrä kasvaa Kiinalaisten suorien sijoitusten määrä Suomessa ei ole ollut erityisen suuri Anni Norring Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 39

40 BOFIT Kiina-tietoisku 2015 Kiina muutosten kourissa Jouko Rautava, neuvonantaja 7 % vai jotain muuta? Kiinan talouskasvu eri indikaattorien valossa Riikka Nuutilainen, ekonomisti Kiinan globaalin roolin muutos ja Suomi Anni Norring, ekonomisti Kahvitauko noin klo Markkinaheilunnasta huolimatta rahoitusmarkkinoiden vapauttaminen etenee Iikka Korhonen, tutkimuspäällikkö Kiinan sisä- ja ulkopolitiikan näkymistä Jyrki Kallio, vanhempi tutkija, Ulkopoliittinen instituutti Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 40

41 Iikka Korhonen Tutkimuspäällikkö, Suomen Pankki Markkinaheilunnasta huolimatta rahoitusmarkkinoiden vapauttaminen etenee Julkinen 41

42 Kiinan juan päätetty liittää IMF:n SDRkorivaluuttaan Maanantaina Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) johtokunta päätti, että Kiinan juan liitetään Special Drawing Right korivaluuttaan lähtien Juanin paino oli hieman alempi kuin jotkut olivat odottaneen 10,92 % (SDR-korin muut valuutat USD 41,73 %, EUR 30,93 %, JPY 8,33 % ja GBP 8,09%) Päätöstä seuraa todennäköisesti, että juanin käyttö keskuspankkien valuuttavarannoissa lisääntyy jonkin verran muutaman vuoden tähtäimellä Todella merkittävää varantovaluuttaa juanista ei tule, ennen kuin pääomaliikkeiden rajoitukset on käytännössä poistettu (ainakin muiden maiden keskuspankeilta) ja Kiinan kotimainen joukkovelkakirjalainojen markkina on riittävän likvidi Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 42

43 Valuuttamarkkinoilla suurin epävarmuus poistunut 6,6 6,5 CNY/USD CNY/USD fix 6,6 6,5 CNH/USD CNY/USD 6,4 6,4 6,3 6,3 6,2 6,2 6,1 6, ,9 5,9 Lähde: Macrobond. Lähde: Macrobond Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 43

44 Pörssin syöksy loppunut, mutta päivämuutokset edelleen suuria 7000 Shanghai Composite Index % Lähde: Macrobond Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 44

45 Pääomaa virtaa ulos sekä virallisesti että vähemmän virallisesti 500 Mrd. USD, neljän neljänneksen liukuva summa Vaihtotase Rahoitus- ja pääomatase (pl. valuuttavaranto) Virhetermi Lähde: Kiinan keskuspankki Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 45

46 Juanin käyttö ulkomaankaupassa lisääntyy jatkuvasti, etenkin Aasiassa Lähde: SWIFT Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 46

47 Juanin käyttö lisääntyy myös talletuksissa Juanmääräiset talletukset ulkomailla Mrd. USD Hongkong Taiwan Korea Singapore Lähde: Kansalliset keskuspankit Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 47

48 Markkinoiden vapauttaminen on jatkunut I Kotimaiset rahoitusmarkkinat Shanghain ja Hongkongin pörssien välinen kaupankäyntiyhteys avattiin 2014 marraskuussa Liikepankkien sallittiin kesäkuusta alkaen laskea liikkeelle sijoitustodistuksia yksityissijoittajille ja rahoitussektorin ulkopuolisille yrityksille UnionPayn monopoli juanmääräisten korttimaksujen selvityksessä lopetettu Manner-Kiinan ns. Panda bondien liikkeeseenlaskua helpotettu Kesäkuussa juanin selvitykseen osallistuville ulkomaisille pankeille avattiin pääsy Manner-Kiinan pankkienvälisille repomarkkinoille Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 48

49 Markkinoiden vapauttaminen on jatkunut II Pankkitoiminta Talletussuoja voimaan toukokuun alussa takaa talletukset juaniin (noin euroon) saakka, kattaa yli 99 % talletuksista Vuotta pidempien talletusten korkokatto poistettiin elokuussa, ja alle vuoden talletusten korkokatto poistettiin lokakuussa; lainakorot vapautettiin jo vuonna 2013 (ei koske asuntolainoja) Lainakanta saa ylittää 75 % talletuskannasta ensi vuoden alusta Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 49

50 Markkinoiden vapauttaminen on jatkunut III Pääomaliikkeet Heinäkuussa keskuspankkien, kansainvälisten rahoitusinstituutioiden ja valtioiden omistamien sijoitusrahastojen sallittiin alkaa sijoittaa Manner-Kiinan pankkienvälisille joukkovelkakirjamarkkinoille ilman kiintiöitä ja etukäteislupaa (myös repo- ja korkoswap-instrumentteihin) Marraskussa Manner-Kiinan pankkien välinen valuuttakauppa (ml. johdannaiset) avattiin joillekin ulkomaisille keskuspankeille ja kansainvälisille rahoituslaitoksille Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 50

51 Rahapolitiikan välineistä varantovaatimus edelleen tärkein, mutta muutos kohti tavanomaisempaa tapahtumassa Talletusten viitekorko (1 vuosi) Keskuspankin repo ostokurssi (14 p.) Luottojen viitekorko (1 vuosi) Repo markkinakorko (14 p.) Lähde: Macrobond. Lähde: Kiinan keskuspankki Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 51

52 Johtopäätöksiä Pörssikurssien ja valuuttamarkkinoiden heilunnasta huolimatta Kiina on jatkanut markkinoiden liberalisointia (lakien ja käytännön välillä voi aina olla eroja) Rahapolitiikassa ollaan siirtymässä enemmän hintoihin perustuvaan ohjausjärjestelmään Strateginen valinta selvästi aiempaa vapaammin toimivasta rahoitusjärjestelmästä on tehty ja siitä pidetään kiinni Liberalisointiin liittyvä portfolioiden uudelleenallokointi on osaltaan myös käynnissä Liberalisointiin liittyvät riskit eivät ole vähäisiä, ja Kiinan markkinoihin liittyvä volatiliteetti säilyy Iikka Korhonen Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 52

53 Kiinan sisä- ja ulkopolitiikan näkymistä Jyrki Kallio vanhempi tutkija Globaalin turvallisuuden tutkimusohjelma

54 Milj. ihmistä Sisäpolitiikka talouskasvun ja vakauden palveluksessa Kiinan väestön jakautuminen tuloluokkiin 2003, 2011 ja Kohtalainen hyvinvointi vuoteen 2020 mennessä Ääneen lausumaton yhteiskuntasopimus v.2003 v v Tuloluokat

55 Ulkopolitiikka sisäpolitiikan palveluksessa Proaktiivinen naapuruuspolitiikka Keskinäisriippuvuus > kilpailu Ei yleismaailmallisille arvoille

56 China's Foreign Trade Keskinäisriippuvuus Others 21 % EU 15 % Taiwan 7 % S-Korea 8 % USA 15 % Hong Kong 10 % 21 China s Share of Foreign Trade (selected partners) 20 Japan 15 % ASEAN 9 % Taiwan Japan USA EU Russia India

57 S-Korea India ja kilpailu Miltary Expenditure, billion USD SIPRI 2013 (selected countries) Military Expenditure GDP Share % SIPRI 2013 (selected countries) Japan Germany UK France Russia China USA

58 Kriisipotentiaalia Pohjois-Korea Etelä-Kiinan meri Itä-Kiinan meri Taiwanin kysymys Intian ja Kiinan suhteet Geopoliittinen kilpailu Keski-Aasiassa Venäjän kanssa

59 KKP:n kolmijalkainen legitimiteetti Taloudellinen hyvinvointi Alueellinen yhtenäisyys Ideologia Historia ja perinne

60 Politiikka puolueen palveluksessa KKP 100 v 2021, kansantasavalta 100 v 2049 Kiinan unelma Kansallinen jälleenherääminen

61 Xi Jinpingin valtakausi Joukkomielenilmauksia/päivä Sosialistinen oikeusvaltio kiinalaisin erityispiirtein Turvallisuuslaki Laki ulkomaisista kansalaisjärjestöistä Laki terrorismin vastaisista toimista

62

63 BOFIT Kiina-tietoisku 2015 BOFIT Kiina-tietoiskun kalvot löytyvät sivuiltamme: /kiina_tietoisku_2015.aspx Videoidut esitykset löytyvät osoitteesta: Suomen Pankki Finlands Bank Bank of Finland Julkinen 63

BOFIT Kiina-tietoisku 2015

BOFIT Kiina-tietoisku 2015 BOFIT Policy Brief 2015 No. 11 Jouko Rautava, Riikka Nuutilainen, Anni Norring, Suomen Pankki, BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos BOFIT Policy Brief Päätoimittaja Iikka Korhonen BOFIT Policy Brief

Lisätiedot

Kiinan kasvava mahti maailmantaloudessa

Kiinan kasvava mahti maailmantaloudessa Kiinan kasvava mahti maailmantaloudessa BOFIT Kiina-tietoisku 8.12.2011 Ohjelma Seminaarin avaus Seppo Honkapohja, pankinjohtaja Talouspolitiikka ja hidastuva talouskasvu Jouko Rautava, ekonomisti Kiinan

Lisätiedot

Globaaleja kasvukipuja

Globaaleja kasvukipuja Samu Kurri Kansainvälisen ja rahatalouden toimisto, Suomen Pankki Globaaleja kasvukipuja Euro & talous 1/2016 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 22.3.2016 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden

Lisätiedot

Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä?

Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä? Aasian taloudet nouseeko uusi aamu idästä? Seija Parviainen Suomen Pankki Vaasa 17.9.29 Miksi Aasialla on väliä Suomen taloudelle? Asian kehittyvät taloudet pitäneet maailmantalouden pyörät pyörimässä

Lisätiedot

Nouseeko aurinko idästä: Kiinan talouden näkymiä

Nouseeko aurinko idästä: Kiinan talouden näkymiä Nouseeko aurinko idästä: Kiinan talouden näkymiä Esitys talousopettajille Tampereella 8.9.2011 Generation uro Students Award on kolmekierroksinen joukkuekilpailu. Kilpailun tavoite on tutustuttaa opiskelijat

Lisätiedot

BOFIT Kiina-tietoisku 2013

BOFIT Kiina-tietoisku 2013 BOFIT Kiina-tietoisku 2013 Kiina ja uudistusten aika 9.12.2013 Julkinen Ohjelma Taloustilanne sallii etenemisen reformirintamalla Jouko Rautava, ekonomisti, BOFIT Ennenkuulumattomista uudistuksista uutta

Lisätiedot

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila

Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013. Johtava ekonomisti Penna Urrila Kurkistus talouden tulevaisuuteen Sähköurakoitsijapäivät 21.11.2013 Johtava ekonomisti Penna Urrila KYSYMYS: Odotan talousvuodesta 2014 vuoteen 2013 verrattuna: A) Parempaa B) Yhtä hyvää C) Huonompaa 160

Lisätiedot

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti

Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Talousnäkymät 2015 Helsingin seudun kauppakamarin Luoteis-Uudenmaan kauppakamariyksikkö 7.11.2014 Timo Hirvonen Ekonomisti Markkinoilla turbulenssia indeksi 2010=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat

Lisätiedot

Mihin menet Venäjä? Iikka Korhonen Suomen Pankki Siirtymätalouksien tutkimuslaitos (BOFIT) 11.12.2012 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND

Mihin menet Venäjä? Iikka Korhonen Suomen Pankki Siirtymätalouksien tutkimuslaitos (BOFIT) 11.12.2012 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Mihin menet Venäjä? Iikka Korhonen Suomen Pankki Siirtymätalouksien tutkimuslaitos (BOFIT) 11.12.2012 Esityksen rakenne 1. Venäjän talouden kansallisia erikoispiirteitä 2. Tämän hetken talouskehitys 3.

Lisätiedot

Venäjän talouden näkymät

Venäjän talouden näkymät Venäjän talouden näkymät Maanpuolustustiedotuksen suunnittelukunta Journalistiseminaari Helsinki 9.1.1 Vesa Korhonen Siirtymätalouksien tutkimuslaitos BOFIT 1 1 Talous 1 16... Talouteen kasautunut rasitteita.

Lisätiedot

BOFIT Kiina-ennuste 2011 2013

BOFIT Kiina-ennuste 2011 2013 BOFIT Kiina-ennuste 22.9.2011 Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos PL 160 00101 Helsinki Puh: 010 831 2268 Fax: 010 831 2294 bofit@bof.fi

Lisätiedot

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti

Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Taloutemme tila kansallisesti ja kansainvälisesti Seppo Honkapohja, Suomen Pankki Alustus, Logistiikkapäivä, Kotka 25.5.2009 1 Esityksen rakenne Rahoitusmarkkinoiden kriisin nykyvaihe Maailmantalouden

Lisätiedot

Suomi maailmantalouden pyörteissä

Suomi maailmantalouden pyörteissä Suomi maailmantalouden pyörteissä EK:n toimittajaseminaari 2006 Jussi Mustonen Globalisaatio: mitä se on? ENNUSTE 150 VUODEN TAKAA: Vanhan paikallisen ja kansallisen omavaraisuuden ja sulkeutuneisuuden

Lisätiedot

Saksan ulkomaankaupan perusta edelleen Euroopassa

Saksan ulkomaankaupan perusta edelleen Euroopassa BoF Online 2008 No. 1 Saksan ulkomaankaupan perusta edelleen Euroopassa Heidi Schauman Tässä julkaisussa esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia eivätkä välttämättä edusta Suomen Pankin kantaa. Suomen

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2004 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) Työllisyysaste 198-24 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 8 % 75 7 Suomi EU-15 65 6 55 5 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 3.11.23/SAK /TL Lähde: European Commission 1 Työttömyysaste 1985-24 2 % 2 15

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot

Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Suomen Pankki Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet vahvistuneet, Suomen näkymät heikot Säästöpankki Optia 1 Esityksen teemat Kansainvälien talouden kehitys epäyhtenäistä Euroopan ja Yhdysvaltain taloudet

Lisätiedot

Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.2010 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.2010 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Kansantalous ja rahoitusmarkkinat Rahoitusmarkkinoiden kehitys 29.9.21 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Bkt 171,3 +Tuonti 9,8 =Kokonaistarjonta 231,1 Vienti 64, Kulutus 137, -yksityinen 94,

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Talouden näkymistä. Budjettiriihi 9.9.2015 Suomen Pankki Talouden näkymistä Budjettiriihi 1 Kansainvälisen talouden ja rahoitusmarkkinoiden kehityksestä 2 Kiinan pörssiromahdus heilutellut maailman pörssejä 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 MSCI

Lisätiedot

MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016

MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016 MITEN TALOUS MAKAA? Ilmarisen talousennuste, kevät 2016 24.5.2016 1 ILMARISEN TALOUSENNUSTE Historian ensimmäinen Julkistus jatkossa keväisin ja syksyisin Erityisesti yritysnäkökulma Keskiössä: 1. Bkt:n

Lisätiedot

Öljyn hinnan romahdus

Öljyn hinnan romahdus Samu Kurri Suomen Pankki Öljyn hinnan romahdus Hiekkaa vai öljyä maailmantalouden rattaisiin? 21.5.215 Julkinen 1 Teemat Hinnan laskun välittömät seuraukset Vaikutukset talouden toimijoihin Markkinat,

Lisätiedot

Suomen arktinen strategia

Suomen arktinen strategia Liite 1 Suomen arktinen strategia EU-asioiden alivaltiosihteeri Jukka Salovaara Talousneuvosto 18.1.2011 Miksi Arktinen Strategia Arktisen merkitys kasvaa EU saa vahvemman arktisen ulottuvuuden (laajentuminen)

Lisätiedot

Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka

Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka Maailmantalouden tasapainottomuudet ja haasteet Eurooppa, Aasia, Amerikka Talousvaliokunnan seminaari 20.4.2005 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Piirteitä maailmantalouden kehityksestä Globaalinen osakekurssien

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu %, liukuva vuosikasvu 12 12 1 8 6 Kiina Baltian maat Intia Venäjä 1 8 6 4 2 Euroalue Japani USA 4 2-2 21 22 23 24 2 26 27 USA+Euroalue+Japani = 4 % maailman bruttokansantuotteesta

Lisätiedot

Kansantalouden tilinpito

Kansantalouden tilinpito Kansantalouden tilinpito Konsultit 2HPO 1 Bruttokansantuotteen kehitys 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 1926 = 100 0 Lähde: Tilastokeskus. 2 Maailmantalouden kasvun jakautuminen Lähde: OECD. 3

Lisätiedot

Venäjän talouskehitys avaa mahdollisuuksia logistiikkayrityksille

Venäjän talouskehitys avaa mahdollisuuksia logistiikkayrityksille Venäjän talouskehitys avaa mahdollisuuksia logistiikkayrityksille Pekka Sutela 24.5.2010 Venäjä ja kriisi Venäjän BKT laski 2009 saman verran kuin Suomen, vajaat kuusi prosenttia, mutta maa putosi korkeammasta

Lisätiedot

Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät

Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät Venäjän ja Itä-Euroopan taloudelliset näkymät Pekka Sutela 04.04. 2008 www.bof.fi/bofit SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Venäjä Maailman noin 10. suurin talous; suurempi kuin Korea, Intia

Lisätiedot

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus

Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus Juha Kilponen Suomen Pankki Suomen talouden tila ja lähitulevaisuus ELY Areena Talousseminaari Turku, 25.1.2016 25.1.2016 Julkinen 1 Suomen talouden tilanne edelleen hankala Suomen talouden kasvu jää ennustejaksolla

Lisätiedot

Makrotaloustiede 31C00200 Kevät 2016 Rahamäärä, hintataso ja valuuttakurssit

Makrotaloustiede 31C00200 Kevät 2016 Rahamäärä, hintataso ja valuuttakurssit Makrotaloustiede 31C00200 Kevät 2016 Rahamäärä, hintataso ja valuuttakurssit Monisteen sisältö Rahamäärän ja inflaation yhteys pitkällä aikavälillä Nimelliset ja reaaliset valuuttakurssit Ostovoimapariteetti

Lisätiedot

Rahoitusmarkkinoiden myllerrys ja Suomen talouden näkymät 2008-2010

Rahoitusmarkkinoiden myllerrys ja Suomen talouden näkymät 2008-2010 Rahoitusmarkkinoiden myllerrys ja Suomen talouden näkymät 2008-2010 Pääjohtaja Erkki Liikanen Jyväskylä 18.4.2008 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Kansainvälinen talouskasvu Maailma EU15 Yhdysvallat

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu

Lisätiedot

Hauraita ituja. Talousnäkymät Maaliskuu 2014

Hauraita ituja. Talousnäkymät Maaliskuu 2014 Hauraita ituja Talousnäkymät Maaliskuu 7.. TALOUS KÄÄNTYY JO Näkymät ovat maailmalla parantuneet Maailmankauppa vahvistuu lisää Yhdysvalloissa kasvu alkaa vahvistaa itseään Kiinan hidastuva kasvu ei ole

Lisätiedot

Euro kansainvälisenä valuuttana

Euro kansainvälisenä valuuttana Euro kansainvälisenä valuuttana 2.4. 26 Tapio Korhonen neuvonantaja rahapolitiikka- ja tutkimusosasto Euro on vakiinnuttanut asemansa dollarin jälkeen toiseksi tärkeimpänä valuuttana maailman valuuttamarkkinoilla.

Lisätiedot

Suomi ja suomalaiset yritykset globaalitaloudessa keiden kanssa kilpailemme tulevaisuudessa?

Suomi ja suomalaiset yritykset globaalitaloudessa keiden kanssa kilpailemme tulevaisuudessa? Suomi ja suomalaiset yritykset globaalitaloudessa keiden kanssa kilpailemme tulevaisuudessa? Pekka Ylä-Anttila ETLA ja Etlatieto Oy ELKOM 07 - ECT Forum 5.9.07 Esityksen teemat Mitä maailmantaloudessa

Lisätiedot

Valta vaihtuu, mikä muuttuu?

Valta vaihtuu, mikä muuttuu? Valta vaihtuu, mikä muuttuu? BOFIT Kiina-tietoisku 4.12.2012 Ohjelma Tietoiskun avajaissanat pankinjohtaja Seppo Honkapohja Vallanvaihto ja talouspolitiikan raamit Jouko Rautava, ekonomisti Hu Jintaon

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 13 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Viime kuukausien aikana kehittyneiltä päätalousalueilta on saatu rohkaisevia merkkejä: pahin voi olla jo takana. Euroalueen tuotannon syksystä 11 jatkunut supistuminen

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 11.8.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 11.8.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 8.8.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,03 SEB Finlandia SEB 4,17 SEB Finland Small Cap SEB 0,86 Eurooppa

Lisätiedot

KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO?

KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO? KUINKA KESKUSPANKIT TOIMIVAT RAHOITUSMARKKINOILLA? MIKSI KESKUSPANKEILLA ON VALUUTTAVARANTO? Pentti Pikkarainen Pankkitoimintaosasto 12.4.2005 PANKKITOIMINTAOSASTO Pankkitoimintaosasto vastaa seuraavista

Lisätiedot

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon

Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen. Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Talouden näkymiä vihdoin vihreää nousukaudelle? Reijo Heiskanen Twitter : @OP_Pohjola_Ekon Markkinoilla kasvuveturin muutos näkyy selvästi indeksi 2008=100 140 Maailman raaka-aineiden hinnat ja osakekurssit

Lisätiedot

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa

OUTOJA AIKOJA. Maailmantalouden nousu vahvistuu. Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Outoja aikoja OUTOJA AIKOJA Maailmantalouden nousu vahvistuu Öljyn halpeneminen ja euron heikkeneminen tukevat Eurooppaa Suomen pohjat on ehkä jo nähty nousu on omissa käsissä Euroalueen kasvuarvioita

Lisätiedot

Venäjä suomalaisyrityksille: suuri mahdollisuus, kova haaste. Asiantuntija Timo Laukkanen EK:n toimittajaseminaari 22.9.2009

Venäjä suomalaisyrityksille: suuri mahdollisuus, kova haaste. Asiantuntija Timo Laukkanen EK:n toimittajaseminaari 22.9.2009 Venäjä suomalaisyrityksille: suuri mahdollisuus, kova haaste Asiantuntija Timo Laukkanen EK:n toimittajaseminaari 22.9.2009 Suuri mahdollisuus Sijainti Täydentävä tuotantorakenne Naapurin tuntemus Rakennemuutostarve

Lisätiedot

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI

Suhdannetilanne. Konsultit 2HPO 17.4.2013 2HPO.FI Suhdannetilanne Konsultit 2HPO 1 Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu Heinäkuu Tammikuu

Lisätiedot

Yleiskatsaus Venäjän talouteen, investointeihin ja rakennustoimintaan. Rakennus-, LVI- ja energiatehokkuusalan Venäjä- Suomi-seminaari, Tahko 9.6.

Yleiskatsaus Venäjän talouteen, investointeihin ja rakennustoimintaan. Rakennus-, LVI- ja energiatehokkuusalan Venäjä- Suomi-seminaari, Tahko 9.6. Yleiskatsaus Venäjän talouteen, investointeihin ja rakennustoimintaan Rakennus-, LVI- ja energiatehokkuusalan Venäjä- Suomi-seminaari, Tahko 9.6.2011 Maija Sirkjärvi Siirtymätalouksien tutkimuslaitos (BOFIT)

Lisätiedot

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Talous tutuksi - Tampere 9.9.2014 Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Talous tutuksi - Tampere Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Maailmantalouden kehitys 2 Bruttokansantuotteen kasvussa suuria eroja maailmalla Yhdysvallat Euroalue Japani Suomi Kiina (oikea asteikko) 125

Lisätiedot

Ennustetaulukot. 1. Huoltotase, määrät. 2. Kysyntäerien vaikutus kasvuun 1. 3. Huoltotase, hinnat

Ennustetaulukot. 1. Huoltotase, määrät. 2. Kysyntäerien vaikutus kasvuun 1. 3. Huoltotase, hinnat Ennustetaulukot 1. Huoltotase, määrät Viitevuoden 2000 hinnoin, prosenttimuutos edellisestä vuodesta 8,2 3,6 2,8 0,4 1,8 16,1 7,4 0,7 0,0 5,6 21,5 8,6 3,2 0,4 6,0 3,1 2,7 3,7 1,2 1,4 0,9 0,6 0,1 0,4 0,7

Lisätiedot

Pankkijärjestelmä tukee suuryrityksiä

Pankkijärjestelmä tukee suuryrityksiä Zuzana Fungáčová & Laura Solanko Suomen Pankki Pankkijärjestelmä tukee suuryrityksiä BOFIT Venäjä-tietoisku 5.6.215 5.6.215 Julkinen 1 Investointien rahoitus vaikeuksissa Ulkomainen rahoitus (lainat ja

Lisätiedot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot

JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Silkkitie & Komodo -rahastot JOM Rahastoyhtiö JOM Rahastoyhtiö Oy on Suomeen rekisteröity Aasian osakemarkkinoihin erikoistunut rahastoyhtiö. Hallinnoimme kahta aktiivisesti suoraan osakemarkkinoille

Lisätiedot

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun?

Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Finanssikriisistä globaaliin taantumaan koska uuteen nousuun? Arvoasuntopäivä 12.5.29 Anssi Rantala Pääekonomisti OP-Pohjola 29 Ensimmäinen globaali taantuma 6 vuoteen 15 1 %, v/v Maailmankauppa 5 Maailman

Lisätiedot

MARA. EU-maat ja Aasia paikkasivat venäläisten yöpymisten laskua Euroopan talouskasvu tarttui Suomen matkailuun 18.2.2016

MARA. EU-maat ja Aasia paikkasivat venäläisten yöpymisten laskua Euroopan talouskasvu tarttui Suomen matkailuun 18.2.2016 EU-maat ja Aasia paikkasivat venäläisten yöpymisten laskua Euroopan talouskasvu tarttui Suomen matkailuun 18.2.216 Euroopan talouskasvu tarttui Suomen matkailuun aasialaisten yöpymiset kasvavat kovaa vauhtia

Lisätiedot

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat

Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat Suhdanteet ja rahoitusmarkkinat J uhana B rotherus Ekonomis ti 7.11.2014 Talouskasvu jäänyt odotetusta 2 USA kohti kestävää kasvua Yritykset optimistisia Kuluttajat luottavaisia 3 Kiristystoimet helpottavat

Lisätiedot

Alkaako taloustaivaalla seljetä?

Alkaako taloustaivaalla seljetä? ..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 1 Työllisyysaste 1980-2003 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) 80 % Suomi 75 70 65 60 EU-15 Suomi (kansallinen) 55 50 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 9.9.2002/SAK /TL Lähde: European Commission;

Lisätiedot

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta

Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Erkki Liikanen Suomen Pankki Ajankohtaista rahoitusmarkkinoilta Kesäkuu 2015 Eduskunnan talousvaliokunta 30.6.2015 Julkinen 1 Sisällys Keveä rahapolitiikka tukee euroalueen talousnäkymiä EU:n tuomioistuimen

Lisätiedot

Riittääkö Aasian veto maailmantalouden pelastamiseen? Johtava asiantuntija Simo Karetie

Riittääkö Aasian veto maailmantalouden pelastamiseen? Johtava asiantuntija Simo Karetie Riittääkö Aasian veto maailmantalouden pelastamiseen? Johtava asiantuntija Simo Karetie Taloudelliset ulkosuhteet Aasia maailmantaloudessa - merkitys Suomelle Kasvumarkkinat Toimintaympäristö ja kauppajärjestelmän

Lisätiedot

Kiina vapauttaa rahoitusmarkkinoitaan - mitkä ovat riskit? *

Kiina vapauttaa rahoitusmarkkinoitaan - mitkä ovat riskit? * Kansantaloudellinen aikakauskirja 109. vsk. 3/2013 Kiina vapauttaa rahoitusmarkkinoitaan - mitkä ovat riskit? * Iikka Korhonen Tutkimuspäällikkö Suomen Pankki, Siirtymätalouksien tutkimuslaitos Kiina on

Lisätiedot

Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009

Viron talousnäkymat. Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009 Viron talousnäkymat Märten Ross Eesti Pank 11. maaliskuu 2009 Haavoittuvuudet: enimmäkseen täysmyytti tai sitten historiaa Kuinka haavoittuva on Viron talous? Olettehan kuulleet vielä viime aikoinakin

Lisätiedot

Lentoliikenteen taloudellinen merkitys Suomelle

Lentoliikenteen taloudellinen merkitys Suomelle Lentoliikenteen taloudellinen merkitys Suomelle Oxford Economics yhteenveto Helsinki 2012 To represent, lead and serve the airline industry Lentoliikenne : Taloudellisen kasvun perusta On kustannustehokasta

Lisätiedot

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v)

Työllisyysaste 1980-2005 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v) Työllisyysaste 198-25 Työlliset/Työikäinen väestö (15-64 v 8 % 75 7 Suomi EU-15 EU-25 65 6 55 5 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4** 21.9.24/SAK /TL Lähde: European Commission 1 Työllisyysaste EU-maissa 23

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 16.6.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 16.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 12.6.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,02 Suomi 6,08 SEB Finlandia SEB 4,62 SEB Finland Small Cap SEB 1,46 Eurooppa

Lisätiedot

Talouden näkymät. Edessä hitaan kasvun vuosia. Investointien kasvu maltillista

Talouden näkymät. Edessä hitaan kasvun vuosia. Investointien kasvu maltillista 3 2012 Edessä hitaan kasvun vuosia Vuonna 2011 Suomen kokonaistuotanto elpyi edelleen taantumasta ja bruttokansantuote kasvoi 2,9 %. Suomen Pankki ennustaa kasvun hidastuvan 1,5 prosenttiin vuonna 2012,

Lisätiedot

Venäjän kaupan barometri Kevät 2013. Suomalais-Venäläinen kauppakamari Tutkimuksen tekijä:

Venäjän kaupan barometri Kevät 2013. Suomalais-Venäläinen kauppakamari Tutkimuksen tekijä: Venäjän kaupan barometri Kevät 0 Suomalais-Venäläinen kauppakamari Tutkimuksen tekijä: Suomen ja Venäjän välinen kauppa 0 8 6 0 mrd. Lähteet: Suomen tulli Tilastokeskus 00 00 00 006 00 008 00 00 0 0 Tavaravienti

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 3.2.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 3.2.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 31.1.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 5,60 Finlandia 4,01 Finland Small Cap 1,59 Eurooppa 7,49 BGF European

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 22.10.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 22.10.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 20.10.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,90 SEB Finlandia SEB 4,90 Eurooppa 5,48 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 29.9.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 29.9.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 26.9.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 20,00 Suomi 4,83 SEB Finlandia SEB 4,00 SEB Finland Small Cap SEB 0,83 Eurooppa

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015

Markkinakatsaus. Kesäkuu 2015 Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen

Lisätiedot

Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne

Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälinen talous ja euroalueen tilanne Tampereen teknillinen yliopisto 3.12.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen

Lisätiedot

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat

Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Talouden näkymät ja Suomen rahoitusmarkkinat Suomen arvo-osuusjärjestelmä 2 vuotta Juhlaseminaari 1.5.212 Pentti Hakkarainen Johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki Päätalousalueiden kehitys eritahtista

Lisätiedot

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys

1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1 Kansainvälinen ja kotimainen suhdannekehitys 1.1 Kansainvälinen talous Suomen metsäteollisuuden kasvunäkymät ovat tänäkin vuonna pysyneet heikkoina. Vuoden 2000 loppupuolella Yhdysvalloista alkanut suhdanteiden

Lisätiedot

Aasian jättiläisten nousu *

Aasian jättiläisten nousu * Kansantaloudellinen aikakauskirja 17. vsk. 3/211 Aasian jättiläisten nousu * Iikka Korhonen Tutkimuspäällikkö Suomen Pankki Kahden viime vuosikymmenen aikana maailmantalouden painopiste on siirtynyt selvästi

Lisätiedot

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki

Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 28.9.2010 Lauri Uotila Sampo Pankki Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 8.9.1 Lauri Uotila Sampo Pankki Bruttokansantuotteen kasvu 16 1 1 1 %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 16 1 1 1 8 8 6 Euroalue Intia Brasilia Venäjä 6 - USA

Lisätiedot

Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND

Euro & talous 2/2009. Pääjohtaja Erkki Liikanen 9.6.2009 SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND Euro & talous 2/2009 Pääjohtaja Erkki Liikanen 1 Teemat 1. Maailmantalouden ja rahoitusjärjestelmän tila 2. Inflaatiokehitys ja EKP:n rahapolitiikka 3. EKP:n rahapolitiikan välittyminen Suomessa ja Suomen

Lisätiedot

Raakaöljyn hinnan laskun taloudellisista vaikutuksista

Raakaöljyn hinnan laskun taloudellisista vaikutuksista Raakaöljyn hinnan laskun taloudellisista vaikutuksista EU-EDUNVALVONTAPÄIVÄ Energiateollisuus Paavo Suni, ETLA Kalastajatorppa 13.2. 2015 ELINKEINOELÄMÄN TUTKIMUSLAITOS Raakaöljyn hinta päivittäin, Brent,

Lisätiedot

TALOUSENNUSTE 12.10.1998

TALOUSENNUSTE 12.10.1998 TALOUSENNUSTE 12.10.1998 Lisätietoja: Ennustepäällikkö Hannu Piekkola Palkansaajien tutkimuslaitos julkaisee lyhyen aikavälin talousennusteen (seuraaville 1½ - 2 vuodelle) kaksi kertaa vuodessa: maalis-

Lisätiedot

Bruttokansantuotteen kasvu

Bruttokansantuotteen kasvu Bruttokansantuotteen kasvu 1 9 8 7 3 1 %, liukuva vuosikasvu 11 Kiina Intia Venäjä USA Japani Euroalue -1-1 3 11 1 9 8 7 3 1-1 - 1 18.9. Bruttokansantuote, mrd. USD, Markkinakurssein USA 1 Kiina 9 Japani

Lisätiedot

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria

Allokaatiomuutos 24.11.2014. Alexandria Allokaatiomuutos 24.11.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 21.11.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 23,53 Suomi 5,02 SEB Finlandia SEB 5,02 Eurooppa 8,06 BGF European Fund Blackrock

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015

Markkinakatsaus. Huhtikuu 2015 Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit

Lisätiedot

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit

Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit Talouden näkymät Reijo Heiskanen @Reiskanen, @OP_Ekonomistit 26.1.2016 Maailmantalouden kasvu verkkaista ja painottuu kulutukseen ja palveluihin 2 3 Korot eivät nouse paljoa Yhdysvalloissakaan 6 5 4 3

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015

Markkinakatsaus. Lokakuu 2015 Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia

Lisätiedot

Valon pilkahduksia. Pasi Sorjonen 8.5.2012. Markets

Valon pilkahduksia. Pasi Sorjonen 8.5.2012. Markets Valon pilkahduksia Pasi Sorjonen Markets MAAILMA: Kasvu viime vuotta hitaampaa mutta ei paljon BRIC-MAAT: Talousaktiviteetin moottori USA: Kasvu vahvistaa itseään kevät keikkuen tulee EUROALUE: Takaisin

Lisätiedot

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen

Erkki Liikanen Suomen Pankki. Euro & talous 4/2015. Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015. Julkinen Erkki Liikanen Suomen Pankki Euro & talous 4/2015 Rahapolitiikasta syyskuussa 2015 24.9.2015 1 EKP:n neuvosto seuraa taloustilannetta ja on valmis toimimaan 2 Inflaatio hintavakaustavoitetta hitaampaa

Lisätiedot

Suomen talouden tila ja tulevaisuus seminaari

Suomen talouden tila ja tulevaisuus seminaari Hannu Piekkola Suomen talouden tila ja tulevaisuus seminaari 17.9.2009 Vaasa 13.00 SEMINAARIN AVAUS JA ALUSTUS Johtaja Jouko Havunen ja kansantaloustieteen professori Hannu Piekkola, Vaasan yliopisto (tilaisuuden

Lisätiedot

Kappale 6: Raha, hinnat ja valuuttakurssit pitkällä ajalla. KT34 Makroteoria I. Juha Tervala

Kappale 6: Raha, hinnat ja valuuttakurssit pitkällä ajalla. KT34 Makroteoria I. Juha Tervala Kappale 6: Raha, hinnat ja valuuttakurssit pitkällä ajalla KT34 Makroteoria I Juha Tervala Raha Raha on varallisuusesine, joka on yleisesti hyväksytty maksuväline Rahan yksi tehtävä on olla vaihdon väline

Lisätiedot

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014

Suhdannekatsaus. Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Suhdannekatsaus Johtava ekonomisti Penna Urrila 8.8.2014 Maailmantalouden iso kuva ? 160 140 120 100 80 USA:n talouden kehitystä ennakoivia indikaattoreita Vasen ast. indeksi 1985=100 Kuluttajien luottamusindeksi,

Lisätiedot

Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät

Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät Rahoitusmarkkinoiden tila ja yritysrahoituksen näkymät EK:n Yrittäjävaltuuskunnan kokous 9.5.212 Pentti Hakkarainen johtokunnan varapuheenjohtaja Suomen Pankki 1 Rahoitusmarkkinoiden tila 2 Euroopan valtioiden

Lisätiedot

PALJON RINNAKKAISIA JUONIA

PALJON RINNAKKAISIA JUONIA PALJON RINNAKKAISIA JUONIA Talousennustaminen (suhdanne / toimialat) Mitä oikeastaan ennustetaan? Miten ennusteen tekeminen etenee? Miten toimialaennustaminen kytkeytyy suhdanne-ennusteisiin? Seuranta

Lisätiedot

Alihankinnan kilpailukyky elintärkeää työpaikkojen säilymiselle Suomesssa

Alihankinnan kilpailukyky elintärkeää työpaikkojen säilymiselle Suomesssa Alihankinnan kilpailukyky elintärkeää työpaikkojen säilymiselle Suomesssa 24.9.2013 Pääekonomisti Jukka Palokangas Maailmantalouden kasvunäkymät vuodelle 2014 (ennusteiden keskiarvot koottu syyskuussa

Lisätiedot

Kansainvälisen talouden tila

Kansainvälisen talouden tila Seppo Honkapohja Suomen Pankki Kansainvälisen talouden tila Vaasan Yliopisto 28.9.2015 Julkinen 1 Esityksen teemat Maailmantalouden seitsemän laihaa vuotta Kansainvälisen talouden tila ja näkymät Suomen

Lisätiedot

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015

Markkinakatsaus. Syyskuu 2015 Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa

Lisätiedot

Saksa Euroopan kehityksen veturi

Saksa Euroopan kehityksen veturi Saksa Euroopan kehityksen veturi Professori Dr. Michael Hüther Saksan taloustutkimusinstituutin johtaja, Köln Saksalais-Suomalainen Kauppakamari, Helsinki, 14. toukokuuta 2012 Agenda EUROOPPA? EUROOPPA!

Lisätiedot

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa?

Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Talouskatsaus missä tilassa maa makaa? Lapin EK-foorumi 26.5.2015 Rovaniemi Penna Urrila Aiheita: Maailmantalouden näkymät toukokuussa 2015 Miksi Suomen kituminen jatkuu? Julkisessa taloudessa iso urakka

Lisätiedot

Venäjän taloustilanne ja suhteet Suomen kanssa

Venäjän taloustilanne ja suhteet Suomen kanssa Venäjän taloustilanne ja suhteet Suomen kanssa Maija Sirkjärvi Siirtymätalouksien tutkimuslaitos BOFIT 16.9.2010 1 Venäjän talous supistui vuonna 2009 voimakkaasti, mutta nousu on jo alkanut 50 40 30 20

Lisätiedot

Kiinan valuuttapolitiikka ja maailman rahoitusepätasapainot

Kiinan valuuttapolitiikka ja maailman rahoitusepätasapainot BOFIT Online 26 No. 1 Tuuli Koivu ja Tapio Korhonen Kiinan valuuttapolitiikka ja maailman rahoitusepätasapainot Suomen Pankki, BOFIT Siirtymätalouksien tutkimuslaitos Suomen Pankki BOFIT Siirtymätalouksien

Lisätiedot

19.1 Avotalouden makroteoriaa (Mankiw-Taylor, chs 31-32)

19.1 Avotalouden makroteoriaa (Mankiw-Taylor, chs 31-32) 19.1 Avotalouden makroteoriaa (Mankiw-Taylor, chs 31-32) 1. Peruskäsitteitä 2. Valuuttakurssien määräytyminen 3. Avotalouden makromalli 4. Politiikkaa 1 19.1. Peruskäsitteitä Suljettu kansantalous ei ole

Lisätiedot

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015

Vitamiinien tarpeessa. Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 Vitamiinien tarpeessa Pasi Sorjonen 6. helmikuuta 2015 MAAILMANTALOUS PARANTAA MENOAAN Maailmantalous toipuu vanhojen teollisuusmaiden johdolla Kasvun moottoreita ovat mm. Yhdysvallat ja Iso-Britannia

Lisätiedot

Globalisaatio, velkakriisi ja talouskasvu: Miten Suomen käy? Matti Pohjola

Globalisaatio, velkakriisi ja talouskasvu: Miten Suomen käy? Matti Pohjola Globalisaatio, velkakriisi ja talouskasvu: Miten Suomen käy? Matti Pohjola Esityksen rakenne 1) Talouskasvu ja suhdannevaihtelut 2) Globalisaatio 3) Velkakriisi 4) Suomen talouskasvu 5) Miten Suomen käy?

Lisätiedot

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous

Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous 1 1 Rahapolitiikka ja kansainvälinen talous Maailmantalouden näkymät kohentuivat vuoden 13 jälkipuoliskolla. Finanssi kriisin jälki on kuitenkin pitkä. Erityisesti euroalueella tuotanto on edelleen alhaisella

Lisätiedot

Onko finanssikriisistä opittu? Riittävätkö reformit? Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen sosiaalifoorumi Helsinki 26.4.2014. Julkinen

Onko finanssikriisistä opittu? Riittävätkö reformit? Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen sosiaalifoorumi Helsinki 26.4.2014. Julkinen Onko finanssikriisistä opittu? Riittävätkö reformit? Pääjohtaja Erkki Liikanen Suomen sosiaalifoorumi Helsinki 26.4.2014 1 Johdanto Kriisin mahdollisuuteen kansainvälisen rahoitusjärjestelmän ytimessä

Lisätiedot

Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki

Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki Suomen talouden haasteet ja yritysten rahoitusolot Seppo Honkapohja Johtokunnan jäsen / Suomen Pankki 2.11.214 Julkinen Esityksen sisältö I. Suomen talouden haasteet II. Yritysten rahoitusolot 2.11.214

Lisätiedot

Alihankinta 2014 -messut Teema koneenrakentaminen. 18.9.2014 Petri Katajamäki ja Pekka Lappalainen

Alihankinta 2014 -messut Teema koneenrakentaminen. 18.9.2014 Petri Katajamäki ja Pekka Lappalainen Alihankinta 2014 -messut Teema koneenrakentaminen 18.9.2014 Petri Katajamäki ja Pekka Lappalainen DEMOGRAFIA Lähde: Statista 2013 Koko 357 092 km2 (1,05 x Suomi) 82,4 miljoonaa asukasta (15,8 x Suomi)

Lisätiedot

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja

Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen. konsernin kultapuolen johtaja Himmeneekö kullan kiilto? Onko velkakriisi todellakin loppunut? Meelis Atonen TAVEX OY konsernin kultapuolen johtaja Mikä on nykyinen maailmantalouden terveys? Lopulta taivaalta sataa euroja EKP on luvannut

Lisätiedot