Finnair konserni Osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2003
Tapahtumia alkuvuonna 2003 8.1. Ilmoitus Pekingin 6. ja Osakan aloittamisesta 24.1. Ilmoitus SkyCellarin perustamisesta 3.2. Toisen MD-11 -koneen myynti ja takaisinvuokraus 19.2. Ilmoitus Shanghain reitin avaamisesta 28.2. Ilmoitus matkatoimistojen myyntipalkkioista luopumisesta 6.3. Matkustaja- ja rahtihintoihin 5 % korotus 20.3. Irakin sota syttyy: 160 mill. euron sopeutustoimet 24.3. YT-neuvottelut alkavat 2.4. Varotoimet sarsia vastaan aloitetaan 9.4. Kesäkauden kolmas Tokion vuoro julkistetaan 9.4. Yhtiökokous: hallintoneuvoston lakkauttaminen, omien osakkeiden ostovaltuudet 17.4. Hallituksen jäsen Antti Satuli kuoli 23.4. Pekingin vuoroja vähennetään viidestä kolmeen 19.5. YT päättyy: 1200 henkilön vähentäminen aloitetaan 16.5. Pekingin vuoroja vähennetään kolmesta yhteen
Toimiala kaksoisiskun kohteena Irakin sodan ja SARS-keuhkokuumeen vaikutukset Taloustilanne jatkunut heikkona Markkinatilanne edelleen kiristynyt Tarjonnan sopeuttamisia, kokonaistarjonta selvästi alle vuoden 2001 tason Kustannusten karsinta johtanut merkittäviin irtisanomisiin Tappiokierre jatkuu ja kiihtyy Fokus taseiden kestokyvyssä ja maksuvalmiudessa
Finnair Q1/2003 Irakin sota Kannattavuus heikentynyt merkittävästi Kysyntä heikkoa etenkin liikematkustusluokassa 160 milj. euron säästöohjelma käynnistetty Toiminnan laatu edelleen Euroopan huippua Rahoitusasema ja likviditeetti säilynyt vahvana
Konsernin avainluvut Milj. EUR Q1 Q1 2003 2002 Liikevaihto 400,3 391,1 EBITDAR, ilman myyntivoittoja 18,2 41,5 % liikevaihdosta 4,5 10,6 Liikevoitto EBIT ilman myyntivoittoja -27,1-3,1 % liikevaihdosta -6,8-0,8 Tulos ennen satunnaiseriä ja veroja -14,0-4,7 % liikevaihdosta -7,0-1,3 Tulos/osake, EUR -0,12-0,05 Oma pääoma/osake, EUR 7,47 7,24 Nettovelka, MEUR 3 173 Omavaraisuusaste, % 42,6 41,2 Velkaantumisaste (Gearing) % 0,4 28,2
Toiminnallinen tulos heikkeni merkittävästi Liikevaihto +2,4 %, toimintakulut +8,0 % Matkustajakäyttöaste heikkeni 1,9 prosenttiyksikköä Käänne huonompaan Pohjois-Amerikan ja Aasian reiteillä Liikematkustusluokan heikko kehitys, hintakilpailu ja lisääntynyt tarjonta pudottivat yksikkötuottoja -8,7 % Lentotoiminnan yksikkökustannukset laskivat -3,1 % Henkilöstön määrä -2,6 %, mutta eläkekustannukset nostivat henkilöstökuluja Yksi MD11 kone myytiin ja vuokrattiin takaisin Nettovelka lähes nollilla
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 1999 2000 2001 2002 2003
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1-20 -30-40 -50 1999 2000 2001 2002 2003
Käyttöaste ja yksikkötuotot laskivat ensimmäisellä neljänneksellä Q1/2003 1-12/2002 Kysyntä (RPK) + 8,6 % + 0,1 % Tarjonta (ASK) + 11,5 % - 3,7 % Matkustajakäyttöaste - 1,9 %-yks. + 2,7 %-yks. Yksikkötuotot (EUR/RTK) - 8,7 % - 1,9 % Yksikkökulut (EUR/ATK) - 3,1 % - 1,0 %
Liikematkustus- ja turistiluokan kasvu Kansainvälinen reittiliikenne Finnair ja Aero GROWTH IN BUSINESS CLASS vs TOURIST CLASS (incl. AERO) (International scheduled traffic) % 20,0 15,0 10,0 Liikematkustusluokka: 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0-20,0-25,0 Q3/2001-16,2% Q4/2001-18,6 % Q1/2002-18,7 % Q2/2002-6,9 % Q3/2002-4,1 % Q4/2002-0,8 % Q1/2003-4,3 % 01.00 03.00 05.00 07.00 09.00 11.00 01.01 03.01 05.01 07.01 09.01 11.01 01.02 03.02 05.02 07.02 09.02 11.02 01.03 03.03 business tourist
Lentotoiminnan yksikkötuotot ja -kustannukset Muutos edelliseen vuoteen 5 % 0-5 2002 2003 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1-10 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
SARS Vaikuttaa Aasian liikenteeseen ja gatewayliikenteen takia myös Euroopan liikenteeseen 40 %:n kasvusta 40 %:n syöksyyn Pekingin reitillä tarjonta vähennetty Tulosvaikutus jo kymmeniä miljoonia euroja SARS-tilanne hyvä Japanissa, Thaimaassa ja Singaporessa, hallintaan Hongkongissa ja Torontossa.
38 41 44 47 50 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 12 15 Aasian kysyntä laskenut SARS-epidemian takia FEA - Traffic (RPK) growth YoY in % Total AEA 50,0 % AY 30,0 % Change % 10,0 % 35 1 4 7 3 6 9-10,0 % -30,0 % -50,0 % week
Irakin sota ja SARS heikentäneet gateway-liikenteen takia myös Euroopan liikenteen käyttöastetta % 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 PASSENGER LOAD FACTORS January 03 - April 03 89,7 91,0 83,7 75,9 71,5 68,8 70,4 67,6 55,1 56,4 52,6 53,6 All Far East N-Atlantic Europe Domestic Leisure prev-y act.
Lomaliikenne Lomalentotoiminta ja Aurinkomatkat Alan kokonaiskysyntä laskussa Markkinajohtaja Aurinkomatkat vahvistanut edelleen asemiaan Finnairin Lomalennot selvä markkinajohtaja Tarjonta kasvoi => liikevaihto kasvoi 17,3 % Kannattavuus parani Yksikkötuotot +0,7 % Asiakastyytyväisyys säilynyt hyvänä
Rahti Finnair Cargo Panostus Aasian markkinoille jatkunut, volyymikasvu +30,8 %. Kuljetetut rahtitonnit yhteensä +4,0 % Konsernin ulkopuolelta vuokrattua rahtikapasiteettia vähennetty edelleen Hintakilpailu kiristynyt Tulos tappiollinen, edellisenä vuonna nollatulos
Lentotoimintapalvelut Lentokoneiden huoltopalvelut, maapalvelut ja cateringtoiminta Merkittävä volyymi- ja hintatason lasku johti kannattavuuden heikkenemiseen Liikevaihto -9,0 %, tulos tappiollinen Ranskalaisen Air Lib lentoyhtiön konkurssi vähentää kuluvan vuoden huoltopalveluiden tuottoja 9 milj. euroa Finnair Catering Oy siirtää viinitukkutoimintansa uudelle SkyCellar Oy:lle, josta Finnair Catering Oy omistaa 19,9 %
Matkapalvelut SMT, Area, Amadeus Finland, Estravel Kokonaiskysynnän sekä hintatason lasku johti liikevaihdon laskuun 7,3 % Tulos tappiollinen Palvelu- ja toimenpidemaksujen käyttö yleistyy 1.9.2003 tai sen jälkeen Suomessa kirjoitetuista Finnairin lentolipuista ei enää makseta välityspalkkiota matkatoimistoille
Likviditeetti säilynyt edelleen vahvana RAHOITUSLASKELMA (MEUR) Q1/2003 Q1/2002 Liiketoiminnan rahavirta 11 19 Investoinnit ja omaisuuden myynnit 13 32 Rahoituksen rahavirta -9-44 Likvidien varojen muutos 15 7 Likvidit varat kauden alussa 302 215 Likvidit varat kauden lopussa 317 222
Nettovelka lähes nollilla MEUR 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 31.03.2003 Likvidit varat 317 milj. Lainalimiitit 230 milj. 1998/99 1999/00 2000 2001 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka 2002 Q1 2003
Vahva tase, hyvä puskuri Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Q1 2003 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta ja Itämeren alueelta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
Lyhyen ajan säästöt Lomautukset Rekrytointikielto Investoinnit Tarjonnan supistukset Ostotoiminta
Pitkän ajan säästöt Konsernin yksikkökulut -15% vuoteen 2005 mennessä 160 milj. euron säästöohjelma Pysyviä muutoksia kustannus- ja toimintarakenteessa Pääpaino kiinteiden kustannusten leikkaamisessa Henkilöstökulujen osuus noin 60 milj. euroa. 1200 henkilön vähenemä kahden vuoden aikana Rakennejärjestelyillä uutta joustavuutta ja säästöjä Laivastouudistuksella lisää tehokkuutta ja tuottavuutta
Konsernin henkilöstö keskimäärin Henkilöä 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 3 kk 2003
Lähiajan näkymät Ennakkovaraustilanne edelleen heikko Q2 huono Koko vuoden tulos tappiollinen Markkinatilanne entisestään kiristynyt Päämarkkina-alueilla heikko talouskehitys Huhti-syyskuussa lentojen lukumäärä noin 7 % alle edellisen vuoden. Osaka ja Shanghai lisäkohteina. Investoinnit noin 70 milj. euroa
Liitteet
Q1/2003 lyhyesti: Liiketappio ilman myyntivoittoja heikkeni 27,1 milj. euroon Q1/2003 Q1/2002 Liikevaihto, milj. 400,3 391,1 EBITDAR 18,2 41,5 Liikevoitto/-tappio -13,1-2,6 - ilman myyntivoittoja -27,1-3,1 Tulos rahoituserien jälkeen -14,0-4,7 Myyntivoitot 14,0 0,4
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys Liikevoitto/-tappio, EBIT ilman myyntivoittoja Q1/2003 Q1/2002 MEUR Reittiliikenne -17,7-3,4 Lomaliikenne 1,7-3,3 Rahti -1,6-0,2 Lentotoimintapalvelut -2,4 3,8 Matkapalvelut -0,2 0,6 Tukipalvelut -6,9-0,6 Yhteensä -27,1-3,1
MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit katettu tulorahoituksella MEUR 300 Vuoden 2003 arvioidut investoinnit noin 70 miljoonaa euroa 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Q1/2003 Tulorahoitus Investoinnit
Laivastostrategiaa toteutetaan aktiivisesti 2002 lopussa yhteensä 17 A320 perheen konetta 2003 kahdeksan A320 perheen konetta lisää Sitovat tilaukset kahden A320 koneen toimituksista 2004-2005 DC-9 koneista luovutaan heinäkuun loppuun mennessä MD-80 koneiden operointia jatketaan toistaiseksi DC-9/MD-80 koneiden korvaamisvaihtoehtoja arvioidaan
chg-% 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Changes in Passenger Traffic & Capacity and Pass. Load Factor % TOTAL TRAFFIC plf % 80 77 74 71 68 65 62 59 56 53 50 01.99 03.99 05.99 07.99 09.99 11.99 01.00 03.00 05.00 07.00 09.00 11.00 01.01 03.01 05.01 07.01 09.01 11.01 01.02 03.02 05.02 07.02 09.02 11.02 01.03 03.03 Traffic - Revenue Passenger-Km Capacity - Available Seat-Km Passenger Load Factor % (6 mths rolling average)
AEA:n ja Finnairin kysynnän kehitys Reittiliikenne TOTAL - Traffic (RPK) growth YoY in % 45,0 % 35,0 % Total AEA AY 25,0 % Growth in % 15,0 % 5,0 % -5,0 % 35 38 41 44 47 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 6 9 12 15-15,0 % -25,0 % -35,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Polttoainehinnan kehitys USD/Tonni ja EUR/Tonni USD 450 EUR 400 350 300 250 200 150 100 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 21 18 15 % 12 9 6 3 0-3 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2000 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
Yli kolmasosa lainoista erääntyy 2010 tai sen jälkeen Annual loan repayments Annual Cumulative 350 319 300 250 meur 200 150 120 146 172 199 120 100 68 94 50 37 37 31 26 26 26 26 26 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 =>
Lentotoimintapalvelut 42 % Henkilöstö keskimäärin liiketoiminta-alueittain Lomaliikenne 3 % Tukipalvelut 5 % Rahti 4 % Matkapalvelut 13 % Reittiliikenne 34 %
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 30 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Yksi Euroopan täsmällisimmistä ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä ja uusittu business-luokka kaukoliikenteessä
Finnair Taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa viimeistään 2004 Nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 0.6 Omavaraisuusaste Oman pääoman suhde taseen loppusummaan vähintään 30% Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) EBITDAR Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut = liikevoitto Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) Omavaraisuusaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Oma pääoma / taseen loppusumma * 100% Osinkosuhde Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömästi Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092