Ahlstrom Oyj Osavuosikatsaus tammi-syyskuu 28 28.1.28 Toimitusjohtaja Risto Anttonen
Heinä-syyskuu 28 lyhyesti Liikevaihto 451,2 miljoonaa euroa (444,9 milj. euroa), kasvua 1,4 % edellisestä vuodesta ja 5,4 % ilman valuuttakurssien vaikutusta Vertailukelpoinen liikevaihto pl. valuuttakurssivaihtelut, yritysostot ja lopetetut liiketoiminnot kasvoi 6,9 % edellisestä vuodesta Hankitut ja lopetetut liiketoiminnot huomioiden myyntimäärät kasvoivat 2,7 % Liikevoitto oli 11,3 miljoonaa euroa (16,1 milj. euroa), laskua 29,8 % edellisestä vuodesta Pienentyneet myyntikatteet, tiettyjen Ahlstromin tuotteiden vähentynyt kysyntä ja siitä aiheutunut varastojen kasvu ja tuotannon sopeuttaminen Kasvuinvestointien käynnistyksestä ja yritysostojen integroinnista aiheutuneet kustannukset 28.1.28 2
Toimintaympäristö Maailmantalouden epävarmuus heijastui joidenkin Ahlstromin tuotteiden kysyntään Esimerkiksi pyyhkimistuotteet sekä rakennus-, auto- ja veneteollisuuden sovellukset Kysyntä kasvoi valtaosassa tuotteita Esimerkiksi sairaalatekstiilit, tuulivoimasovelluksissa käytettävät lasikuitulujitteet sekä tapettimateriaalit, pergamenttipaperit ja krepatut paperit Raaka-ainekustannukset pysyivät korkeina koko katsauskauden ajan edelliseen vuoteen verrattuna Hinnat alkoivat selvästi laskea huipputasoltaan vuosineljänneksen loppua kohti Pitkään kestänyt hinnannousu raaka-ainemarkkinoilla näyttää päättyneen 28.1.28 3
Liikevaihto neljännesvuosittain 5 45 4 35 3 25 2 444,9 462,5 466,2 465,9 451,2 15 1 5 /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28 28.1.28 4
Hinnankorotusten vaikutus yhä selvempi % 9 8 7 6 5 4 3 2 1 /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28 Vertailukelpoisen liikevaihdon muutos 28.1.28 5 Vertailukelpoisten myyntimäärien muutos
Liikevaihto alueittain 3-1,4 % 2 1 +4,6 % +96,2 % +19,4 % -2,8 % Eurooppa Pohjois- Amerikka Etelä-Amerikka Aasia Muu maailma /2 /28 Suhteellinen osuus liikevaihdosta 53,4 % 25,5 % 11,8 % 7,5 % 1,9 % 28.1.28 6
Liikevaihto liiketoiminta-alueittain 14 12 +6,3 % 1 8 6 +1,3 % -3,1 % -7,8 % +,2 % /2 /28 4 +5,1 % 2 Advanced Nonwovens Home & Personal Nonwovens Glass Nonwovens 28.1.28 7 Filtration Technical Papers Release & Label Papers Ilman valuuttakurssien vaikutusta +19,1 % +2,6 % +6,5 % -1,9 % +8,1 % +,5 %
Liikevaihdon muutoksen osatekijät 48 45 42 +28,5-35,5-17,5 +3,8 39 36 444,9 451,2 33 3 Liikevaihto 2 Yritysostot Suljetut yksiköt Valuutat Orgaaninen kasvu Liikevaihto 28 kasvattaa liikevaihtoa 28.1.28 8 pienentää liikevaihtoa
Liikevoitto neljännesvuosittain 3 2 1-1 /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28-2 -3-4 Ilman kertaluonteisia eriä 28.1.28 9
Liikevoiton* muutoksen osatekijät *ilman kertaluonteisia eriä 35 3 25-1,9 2 +9,5 15-17,9 1 16,2 +5,6 5 11,5 Liikevoitto 2 Volyymit, hinta ja valikoima Kiinteät ja muut kulut Raaka-aineet ja energia Poistot ja muut Liikevoitto 28 kasvattaa liikevoittoa 28.1.28 1 pienentää liikevoittoa
Raaka-aineiden ja energian hinta ja myyntikate Myyntikate? Raaka-aineiden ja energian hinta 28.1.28 11 / 28
Myyntikate ja NBSK-sellun hinta 18 16 14 12 1 8 6 4 2 97 97 98 98 99 99 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 8 8 Myyntikate, indeksoitu 28.1.28 12 Sellun hinta, indeksoitu, USD
28.1.28 13 Raaka-ainemarkkinat 1 2 3 4 5 6 7 8 9 4 Q4 4 5 Q2 5 5 Q4 5 6 Q2 6 6 Q4 6 Q2 Q4 8 Q2 8 8 Oct 8 8 BHKP $/tonni BHKP /tonni 5 1 15 2 25 3 35 4 Q4 4 5 Q2 5 5 Q4 5 6 Q2 6 6 Q4 6 Q2 Q4 8 Q2 8 8 Oct 8 8 Raion $/tonni Raion /tonni BHKP Raion 2 4 6 8 1 12 14 4 Q4 4 5 Q2 5 5 Q4 5 6 Q2 6 6 Q4 6 Q2 Q4 8 Q2 8 8 Oct 8 8 Raakaöljy IPE $/barreli Raakaöljy $ $ $
Yritysostot ja orgaaniset investoinnit INVESTOINNIT KÄYNNISTYY 2 28 29 Green Bay Bishopville La Gère Orlandi (YO) Fiberweb (YO) Fabriano (YO) Jacarei (YO) Brignoud West Carrollton (YO) Tver Wuxi II Bethune Filtr. Chirnside Paulinia Torino PM4 Intia 1/ 2/ 5/ 5/ 6/ 6/ 9/ 1/8 2/8 5/8 9/8 9/8 9/8 11/8 3/9 1/1 YHTEENSÄ 55, 28.1.28 14
Kasvuinvestointien tuotto 32 + 9 + 3-4 = 4 Kasvuinvestointien tuotto Kasvu 2 28 29 21 28.1.28 15
Tilikauden tulos 15 1 5-5 /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28-1 -15-2 -25-3 EPS,1 -,64,15,22,4 28.1.28 16
Fiber Composites -toimiala lyhyesti 28 Liikevaihto 26 Liikevaihto 249,3 miljoonaa euroa (249,8 milj. euroa), pieneni,2 % heinä-syyskuusta 2 -,2 % Advanced Nonwovens: + 1.3 % (+19,1 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) 24 Home & Personal Nonwovens: -3,1 % (+2,8 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) Glass Nonwovens: +5.1% (+6,5 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) 22 Filtration: -7.8 % (-1,9 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) 2 /2 /28 Myyntimäärät pienenivät -1,2 %, orgaaniset myyntimäärät viime vuoden tasolla Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 7,4 miljoonaa euroa (14,1 milj. euroa), pieneni 47,4 % heinä-syyskuusta 2 15, Pienentyneet myyntikatteet Pyyhkimistuotteiden ja suodatinmateriaalien pienentynyt kysyntä 1, -47,4 % Valuuttakurssien vaihtelut ja kustannusinflaatio Kasvuinvestointien käynnistyksestä ja yritysostojen integroinnista aiheutuneet kustannukset 5, 28.1.28 17, /2 /28
Specialty Papers -toimiala lyhyesti 28 Liikevaihto 24, miljoonaa euroa (196,3 milj. euroa), kasvua 4, % vrt. / Technical Papers: +6,3 % (+8,1 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) Release & Label Papers: +,2 % (+,5 % ilman valuuttakurssien vaikutusta) 25 2 15 1 5 Liikevaihto +4, % Myyntimäärät laskivat 1,1 %, mutta kasvoivat orgaanisesti 4,3 % 7 /2 /28 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 6,4 miljoonaan euroon (2,7 milj. euroa) Technical Papers -liiketoiminta-alueen hyvä kehitys ja Release & Label Papers liiketoimintaalueen suorituksen paraneminen 28.1.28 18 5 4 3 2 1 +134,9 % /2 /28
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) 14 % 12 % Tavoite: 13 % 1 % 8 % 6 % 5,5 % 5,5 % 6,4 % 6,2 % 6,3 % 6,3 % 4 % 3,6 % 3,9 % 3,9 % 2 % % -1,7 % /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28 Ilman kertaluonteisia eriä 28.1.28 19
Korolliset nettovelat ja velkaantumisaste 1 % 1 % 9 8 7 6 5 4 3 2 1 /2 Q4/2 /28 Q2/28 /28 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 84,8 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Tavoite: 5 % - 8 % 28.1.28 2
Rahavirta ja investoinnit Rahavirta ennen nettokäyttöpääoman muutoksia -/28 () -/2 () 119,2 16,9 Nettokäyttöpääoman muutokset 9,1-36,4 Investoinnit ja yrityskaupat -114,1-315,4 Rahavirta investointien jälkeen 14,2-244,9 Maksetut verot, rahoituserät ja varausten muutos Rahavirta ennen rahoitustoimintoja -57,4-36,4-43,3-281,3 28.1.28 21
Vuonna 28 keskitymme kasvuinvestointien hyödyntämiseen Myyntikonttorit Tehtaat USA: erikoislasikuitulujitetuotantokapasiteetin lisäys, 28 USA: Ilmansuodatinmateriaalilinja, /28 Iso-Britannia: teepussimateriaalilinja, Q4/28 Italia: paperikoneen muutos teollisille kuitukankaille /29 Venäjä: lasihuopatehdas, käyttöönotto 28 Intia: terveydenhuoltoalan kuitukangastehdas, /21 Kiina: Ilmansuodatinmateriaalilinja, Q2/28 Brasilia: pyyhkimistuotemateriaalilinja, Q4/28 Brasilia: VCP-yritysosto, /28 Investointiarvio vuodelle 28 noin 12 miljoonaa euroa ilman yritysostoja 28.1.28 22
Tulevaisuuden näkymät Valtaosassa Ahlstromin tuotteista kysyntä on jatkanut kasvuaan, ja yhtiö odottaa koko vuoden liikevaihdon kasvavan vuodesta 2. Vaikka valtaosa Ahlstromin liiketoiminnan volyymista kasvoikin kolmannella neljänneksellä, tiettyjen Ahlstromin tuotteiden kysyntä pieneni ennakoitua enemmän. Tällaisia tuotteita olivat esimerkiksi pyyhkimistuotteet sekä rakennus-, auto- ja veneteollisuuden sovellukset. Ahlstrom ennakoi, että koko vuoden liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä on selvästi pienempi kuin vuonna 2, jolloin se oli 67,8 miljoonaa euroa. Yhtiö on ryhtynyt toimenpiteisiin, joiden avulla tuotantoa sopeutetaan pienentyneeseen kysyntään. Ahlstromin tärkeimpien raaka-aineiden, erityisesti sellun, hintojen odotetaan laskevan nykyiseltä korkealta tasoltaan. Laskevien raaka-aineiden ja öljyn hintojen odotetaan vaikuttavan myönteisesti Ahlstromin kustannusrakenteeseen. Lisäksi viime vuosien voimakkaalla kasvuinvestointiohjelmalla odotetaan olevan suotuisa vaikutus Ahlstromin tulokseen vuonna 29 verrattuna vuoteen 28. 28.1.28 23
Eräät kannanotot tässä esityksessä ovat tulevaisuutta koskevia arvioita, jotka perustuvat yhtiön johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Arviot sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä ja ovat siten alttiita yleisen taloudellisen tilanteen ja yhtiön liiketoiminnan muutoksille. 28.1.28 24