29.1.2018, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat perjantaina voimakkaassa nousussa tulosoptimismin tukemana. Pitkien korkojen nousu jatkui sekä USA:ssa että Euroopassa. USA:n BTK-ennakko jäi perjantaina odotuksista, mutta yksityisen kulutuksen kasvu oli vahvaa. Tänään makrokalenterissa USA:n yksityiset tulot ja kulutus. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. 4Q17-tuloskauden tulokset ja kommentit: Tiistaina: Suominen. 1,5 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 683,5 0,4 Europe STOXX 600 400,6 0,5 S&P 500 2 872,9 1,2 Nasdaq Composite 7 505,8 1,3 Shanghai 3 523,0-1,0 Hang Seng 32 972,1-0,5 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,328-0,001 EMU Euribor 12kk -0,191 0,000 USD Libor 3kk 1,767 0,007 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,242-0,04 EUR / GBP 0,879 0,07 EUR / JPY 135,26 0,22 EUR / SEK 9,79 0,08 EUR / RUB 69,98 0,13 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,66 0,029 USA 10v 2,70 0,043 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 43,0-0,6 itraxx CDS Crossover 231,4-0,7 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -1,0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 440,0 0,2 Brent Crude Oil 70,4-0,2 Kulta 1 348,4-0,1
29.1.2018, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat perjantaina vahvassa nousussa USA:n tulosoptimismin tukemana. Euron vahvistuminen piti eurooppalaisten osakkeiden nousua kurissa. Pitkien korkojen nousu jatkui edelleen. Yhdysvalloissa 10v. korot nousivat korkeimmilleen sitten vuoden 2014 ja Saksassa sitten vuoden 2015. Aamulla Aasian kaupankäynnissä euro heikkeni hieman suhteessa dollariin. Osakemarkkinat olivat aamulla Aasiassa epäyhtenäiset. Perjantaina julkaistu euroalueen M3-rahamäärän kasvu jäi joulukuussa 4,6% YoY (odotus 4,9% YoY). USA:n 4Q BKT:n ennakko jäi odotuksista nousten 2,6% QoQ.(odotus 3,0%). Positiivista oli kuitenkin yksityisen kulutuksen vahva 3,7% QoQ kasvu (odotus 3,8%). Maan kestokulutushyödykkeiden tilaukset kasvoivat 2,9% edellisestä kuusta (odotus 0,8%). Ilman ajoneuvoja tilaukset kasvoivat odotetusti 0,6% MoM. Tänään julkaistaan USA:n yksityiset tulot (odotus 0,3% MoM) ja kulutus (0,4% MoM). Huomenna on vuorossa euroalueen talousluottamus sekä BKT-ennakko ja USA:n kuluttajaluottamus. Keskiviikkona julkaistaan Kiinan ostopäällikköindeksit sekä euroalueen inflaatioennakko. Keskiviikkona päättyy myös FED:n korkokokous, josta ei odoteta muutoksia rahapolitiikkaan. Torstaina on vuorossa teollisuuden ostopäällikköindeksit euroalueelta ja USA:sta. Perjantaina viikko päätettään USA:n työmarkkinaraporttiin. USA:n 10 v. valtionlainan jälkimarkkinakorko - % Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: SSAB, E.ON. Laskut: Ahlstrom-Munksjö, Nordea, Bilfinger, Telenor, Topdanmark, Caterpillar. Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)
29.1.2018, 3 4Q17-tuloskauden kalenteri 1/2 4Q17 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Kone Oyj Class B 25.1. 2 657 367 374 365 0,57 1,60 8 917 9 123 1 224 1 250 1 268 1 232 1,88 1,84 Kone Toteuma: 2 657 366 376 375 0,55 1,65 Ohjeistus: "2018 lv. 2017 tasolla vrt. kelp. val. EBIT marginaali laskee 2018. H2:lla helpottaa" Poikkeama odotuksista 0 % 0 % 0 % 3 % -4 % 3 % Johtopäätös: Luvut ja ohjeistus oli tiedossa. Osinko odotuksia vahvempi. FIM kommentti: Yhtiö oli antanut jo ennakkotiedot, uudet tilaukset ja ohjeistuksen (numeerisesta ohjeistuksesta luovuttiin), joten vain odotuksia suurempi osinko oli yllätys. Nordea Bank AB shs 25.1. 2 378 899 0,18 0,67 9 645 9 942 4 553 5 086 4 146 4 619 0,77 0,88 Nordea Toteuma: 2 228 798 0,15 0,68 Ohjeistus: "Uskomme että tulos paranee 2018, tuotot kasvavat hieman, kulut pienenevät" Poikkeama odotuksista -6 % -11 % -17 % 1 % Johtopäätös: Heikoilla tuotoilla kohtalainen operatiivinen pettymys. Osinkoehdotus hyvä. FIM kommentti: Kokonaistuotot laskivat 15% YoY (13% paikaillisissa valuutoissa) jääden selvästi ennusteista ja johtaen pre-tax tuloksen 30% laskuun. Käyvän arvon mallimuutoksista -48MEUR, joten operatiivisesti kohtalainen pettymys. Loppuvuoden tulosta painoi Pääomamarkkinoiden erittäin vähäinen aktiviteetti. Yhtiön johto uskoo tuloksen parantumiseen 2018. SSAB AB Class B 26.1. 1 586 102,2 102,6 81,9 0,06 0,10 6 577,4 6 771,1 404,3 469,2 304,0 396,5 0,25 0,29 SSAB Toteuma: 1 731 85,8 85,8 64,7 0,03 0,10 Ohjeistus: "Q1 toimitukset hieman yli Q4 (Europe, Americas) tai sama (Special), hinnat nousee" Poikkeama odotuksista 9 % -16 % -16 % -21 % -46 % 1 % Johtopäätös: Kovalla liikevaihdolla selvästi odotuksia heikompi operatiivinen tulos FIM kommentti: Liikevaihto oli vahva, mutta kannattavuus jäi odotuksista. Mukana vakuutuskorvaus kerta-erä, joka oli kommunikoitu aiemmin eli sisältyy luultavasti estimaattteihin. Yhtiö odottaa kysynnän olevan hyvää Q1:llä Pohj. Amerikassa ja Euroopassa. Hinnat ovat nousussa, mutta nousun vaikutusta heikentää kohonneet raaka-ainehinnat. Telia Company AB 26.1. 2 134 367,9 385,2 334,1 0,07 0,20 8 104 8 160 1 397 1 520 925 1 417 0,27 0,28 Telia Toteuma: 2 155 623,6 381,5 391,5 0,02 0,23 Ohjeistus: "Oikaistu jatkuvien toimintojen EBITDA sama tai hieman parempi kuin 2017" Poikkeama odotuksista 1 % 70 % -1 % 17 % -75 % 15 % Johtopäätös: Melko odotettu kokonaistulos, osingon nosto positiivinen yllätys FIM kommentti: Telian EBITDA oli SEK 6590 vs. ennuste SEK 6600m eli lähellä ennustetta. Oikaistu EBITDA% oli 31,1% vs edellisvuosi 30,2%. Jatkuvien toimintojen EPS oli SEK 0,88 (~ EUR 0,09). Ruotsin toimintojen tulos hieman vaisun näköinen (oik. EBITDA -4,1% YoY). Telia ohjeistaa vapaan kassavirran olevan v. 2017 tasolla SEK 9,7 mrd ja nostaa osinkoesitystä, mikä positiivista Suominen Yhtymae O30.1. 101 1,9 1,8 0,9 0,08 0,11 428 458 17,0 25,2 14,7 21,6 0,22 0,27 Elisa Oyj Class A 31.1. 465,2 90,0 90,0 86,8 0,44 1,60 1 778 1 821 376,8 396,0 402,2 377,2 2,10 1,92 Lassila & Tikanoja O31.1. 199,4 12,6 12,6 12,1 0,25 0,94 701,2 781,0 46,0 61,8 44,4 59,9 0,91 1,23 Outokumpu Oyj 31.1. 1 591 77,4 77,0 54,0 0,11 0,20 6 506 6 615 474,3 456,6 378,1 375,0 0,74 0,74 UPM-Kymmene Oyj 31.1. 2 560 319,9 319,9 298,9 0,49 1,05 9 993 10 023 1 246,0 1 302,8 1 191,5 1 271,9 1,79 1,90 Wartsila Oyj Abp 31.1. 1 516 242,6 242,6 222,2 0,94 1,40 4 989 5 342 600,0 718,7 535,0 670,7 1,99 2,55 Basware Oyj 1.2. 39,9-3,2-3,2-4,0-0,22 0,00 149,0 157,0-9,0-2,6-13,0-4,7-0,80-0,24 CapMan Oyj Class B 1.2. 7,4 3,8 1,7 3,0 0,02 0,11 33,2 36,6 25,7 21,0 22,7 19,0 0,14 0,11 Kesko Oyj Class B 1.2. 2 623 78,5 78,8 75,0 0,56 2,20 10 681 10 589 294,0 334,1 345,4 327,6 2,78 2,51 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)
29.1.2018, 4 4Q17-tuloskauden kalenteri 1/2 4Q17 pvm Liikevaihto EBIT EBIT ilm.k.eriä Pretax EPS Osinko Liikevaihto Liikevaihto EBIT EBIT PTP PTP EPS EPS Nokia Oyj 1.2. 6 374 862 886 797,0 0,10 0,19 22 926 22 081 2 425 2 387 2 173 2 134-0,16 0,02 YIT Oyj 1.2. 554 56,0 54,8 39,9 0,32 0,25 1 908 3 732 111,9 189,2 86,7 132,4 0,50 0,49 Detection Technolog 2.2. 24,4 4,6 4,9 5,0 0,25 0,33 86,0 96,0 17,3 17,0 17,0 17,0 0,91 0,85 DNA Plc 2.2. 226,2 25,2 25,2 23,2 0,11 0,63 877,1 894,0 122,5 139,9 113,3 131,6 0,68 0,78 Fortum Oyj 2.2. 1 443 283 282 273,2 0,24 1,10 4 425 4 949 800 919 1 079 919 0,95 0,83 Martela Oyj Class A 2.2. 29,0-0,2-0,2-0,3-0,06 0,35 109,0 114,5 0,0 2,9-0,4 2,5-0,15 0,46 Metso Oyj 2.2. 710 62,1 60,0 55,1 0,32 1,05 2 706 2 963 221,9 328,0 199,0 293,9 0,71 1,37 Nokian Renkaat Oyj 2.2. 487,8 116,9 115,0 118,5 0,71 1,60 1 570 1 668 359,9 402,3 339,2 388,7 1,63 2,35 Outotec Oyj 2.2. 324,3 21,1 21,1 19,5 0,07 0,02 1 135 1 234 32,6 68,3 22,5 62,3 0,06 0,23 eq Oyj 5.2. 12,8 7,1 7,1 7,1 0,15 0,50 38,6 45,4 19,0 24,0 19,0 24,0 0,41 0,51 Digia Oyj 6.2. 26,9 2,6 2,6 2,5 0,10 0,05 94,2 100,9 2,7 6,3 2,4 6,0 0,05 0,17 Tieto Oyj 6.2. 409 49 49 43 0,45 1,38 1 542 1 624 160 170 134 145,0 1,39 1,52 Valmet Corp 6.2. 861,2 67,0 64,0 61,9 0,30 0,50 3 073 3 224 192,0 234,0 174,9 218,7 0,83 1,02 Caverion Oyj 7.2. 605,1 1,5 1,5-0,1 0,00 0,00 2 302 2 317-9,0 67,0-23,5 64,0-0,16 0,37 Fiskars Oyj Abp 7.2. 333,8 33,1 33,1 29,4 0,30 0,76 1 200,0 1 232,0 102,5 110,3 300,8 114,4 2,86 1,06 HKScan Oyj Class A 7.2. 472,0 2,0 2,0 0,2 0,00 0,09 1 803 1 851-16,0 14,4-24,1 4,9-0,43 0,04 Neste Corporation 7.2. 3 350 283,0 283,0 274,5 0,90 1,60 12 928 12 873 1 074,0 1 100,0 1 000,5 1 043,5 3,43 3,36 Orion Oyj Class B 7.2. 285,0 62,4 62,8 61,9 0,35 1,43 1 088 1 125 282,4 301,6 276,4 298,2 1,56 1,69 Sampo Oyj Class A 7.2. 1 070 401,0 471,0 449,5 0,67 2,45 5 286 5 454 2 513 1 919 2 516 1 980 4,02 3,05 SSH Communication 7.2. Vaisala Oyj Class A 7.2. 100,4 17,7 17,7 18,2 0,77 1,05 331,1 349,9 40,5 45,0 38,3 46,3 1,58 2,02 Amer Sports Oyj Cla 8.2. 801,0 90,7 90,7 78,4 0,52 0,64 2 680 2 795 213,0 236,7 142,0 201,0 0,85 1,26 Cargotec Oyj Class B 8.2. 879,7 69,6 69,6 62,6 0,72 1,10 3 258 3 355 256,9 285,8 204,9 261,6 2,28 3,00 Citycon Oyj 8.2. 83,8 49,0 49,0 36,0 0,04 0,13 337,7 333,1 201,7 202,5 148,0 157,8 0,11 0,16 Etteplan Oyj 8.2. 58,3 5,0 5,0 4,8 0,15 0,24 215,0 231,0 16,0 19,0 15,0 18,5 0,48 0,58 Glaston Oyj 8.2. 33,7 2,4 1,7 2,3 0,01 0,01 111,3 119,2 4,7 6,4 4,2 6,9 0,02 0,03 Kemira Oyj 8.2. 619,5 43,4 42,7 35,4 0,18 0,53 2 469 2 545 169,3 194,6 114,0 167,6 0,53 0,82 Konecranes Oyj 8.2. 904,0 75,3 74,6 46,0 0,64 1,05 3 124 3 268 180,5 256,0 280,0 182,2 3,04 1,46 Metsa Board Corpor 8.2. 451,0 54,0 54,0 48,0 0,12 0,22 1 848 2 026 193,0 241,5 159,7 222,0 0,42 0,52 Lähde: Yhtiöt, FactSet, S-Pankki (FIM)
29.1.2018, 5 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 29.1.2018 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 24,2 29.1.2018 15:30 USA / Yksityinen kulutus 0,4 0,6 29.1.2018 15:30 USA / Yksityiset tulot 0,3 0,3 30.1.2018 12:00 Euroalue / Kuluttajaluottamus 1,3 1,3 30.1.2018 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0,6 30.1.2018 12:00 Euroalue / Talousluotttamus 116,2 116,0 30.1.2018 13:00 Suominen Oyj 0,08 0,03 30.1.2018 17:00 USA / Kuluttajaluottamus 123,0 122,1 30.1.2018 15:00 Saksa / CPI 1,6 1,6 31.1.2018 3:00 Kiina / PMI 51,6 51,6 31.1.2018 08:00 Lassila & Tikanoja Oyj 0,25 0,35 31.1.2018 08:30 Elisa Oyj 0,44 0,53 31.1.2018 08:30 Wartsila Oyj Abp 1,00 0,45 31.1.2018 09:30 Upm-Kymmene Oyj 0,48 0,50 31.1.2018 12:00 Euroalue / Ydin CPI (YoY) 1,0 0,9 31.1.2018 12:00 Outokumpu Oyj 0,10-0,09 31.1.2018 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,50 1,50 31.1.2018 10:55 Saksa / Työttömien määrän muutos -17,0-29,0 31.1.2018 16:00 USA / Chicago PMI 64,0 67,6 1.2.2018 07:55 Lemminkainen Oyj 0,44 1,49 1.2.2018 08:00 Nokia Oyj 0,11 0,09 1.2.2018 08:00 Yit Oyj 0,32 0,08 1.2.2018 08:30 Capman Oyj-B Shs 0,02 0,03 1.2.2018 09:00 Kesko Oyj-B Shs 0,56 0,72 1.2.2018 11:00 Euroalue / PMI teollisuus (MoM) 59,6 59,6 1.2.2018 15:30 USA / Uudet työt. korv. hakemukset 235 233 1.2.2018 17:00 USA / Rakentaminen 0,4 0,8 1.2.2018 17:00 USA / ISM teollisuus 58,6 59,7 2.2.2018 08:00 Nokian Renkaat Oyj 0,72 0,07 2.2.2018 08:30 Dna Oy 2.2.2018 08:45 Basware Oyj -0,22 0,03 2.2.2018 09:00 Fortum Oyj 0,25 0,06 2.2.2018 09:00 Metso Oyj 0,25 0,31 2.2.2018 09:00 Outotec Oyj 0,07 0,02 2.2.2018 09:00 Detection Technology Oy 0,25 0,29
29.1.2018, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 766,5 0,4-1,1 3,1 0,4 8,6 Automobiles & Parts 674,5 0,8-0,6 9,7 9,8 20,3 iboxx Europe 226,3-0,1-0,2-0,1-0,4 3,0 OMX Helsinki Portfolio 6 683,5 0,4-1,1 3,1 0,4 9,3 Banks 196,7 0,3 1,3 6,9 5,4 10,4 iboxx Europe HY 193,2 0,0 0,0 0,4 0,0 4,6 OMX Stockholm 30 1 612,6 0,5-1,1 2,3-3,0 4,8 Basic Resources 492,2 0,3-1,1 4,0 9,6 11,3 Financials, Senior 224,8-0,1-0,2-0,2-0,5 2,2 OBX 751,9-0,5-1,3 1,2 1,2 17,8 Chemicals 984,6 0,3-1,2 3,7 1,7 11,4 Financials, Subordinated 270,9 0,0 0,1 0,6 0,9 8,6 Construction & Materials 477,8 0,8-0,1 3,9 1,5 10,0 Non-Financials 233,9-0,1-0,2-0,1-0,6 2,6 Euro STOXX 50 3 647,4 0,5 0,0 4,1-0,4 10,4 Financial Services 515,4 0,7 1,7 6,1 6,1 19,7 Autos 209,1-0,1-0,1 0,0-0,3 2,7 Europe STOXX 600 400,6 0,5-0,1 2,9 1,7 9,3 Food & Beverage 659,2 0,7-0,8-2,1-2,4 7,9 Industrials 234,0-0,1-0,3-0,3-0,8 1,8 DAX 13 340,2 0,3-0,7 3,3 0,8 12,9 Health Care 743,8 0,9 1,9 2,2 0,6 4,8 Consumer 223,3-0,1-0,2-0,2-0,8 1,9 FTSE 100 7 665,5 0,7-0,8-0,3 2,4 6,7 Household Goods 840,4 0,9-0,8-0,3-3,4 6,2 Energy 225,0-0,1-0,2 0,0-0,3 3,4 Industrial Goods & Serv. 554,1 0,5-1,3 3,9 1,6 16,2 Telecom Services 254,4-0,1-0,2 0,2-0,3 3,4 S&P 500 2 872,9 1,2 2,2 7,5 11,7 25,2 Insurance 302,4 0,0-0,7 4,9 3,6 11,4 Nasdaq Composite 7 505,8 1,3 2,3 8,7 12,0 32,6 Media 272,3-0,1-1,9-1,0 1,0-1,6 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 327,7-0,3 0,6 3,9 2,9 3,5 itraxx CDS Europe (IG) 43,0-0,6-1,7-1,7-7,7-27,2 Shanghai 3 523,0-1,0 0,6 6,5 3,8 11,5 Real Estate 178,5 0,9-0,2-1,3 4,6 10,4 itraxx CDS Crossover (HY) 231,4-0,7-1,3-1,0 2,5-60,4 Hang Seng 32 972,1-0,5 1,8 10,2 16,7 41,1 Retail 313,6 0,8 1,7 2,9 1,7 1,4 Financials, Senior 41,2-0,7-2,1-2,6-11,9-45,5 Nikkei 23 629,3 0,0-0,8 3,8 7,3 22,0 Technology 454,3 0,7-1,7 3,5 0,0 20,8 Financials, Subordinated 94,2-2,2-7,5-10,4-26,0-109,3 RTSI($) 1 286,8 0,0 0,1 11,5 15,6 9,5 Telecom 282,9 0,7 1,1 0,4-1,2-0,6 Travel & Leisure 266,0 0,6-1,3-0,4 2,9 13,0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 287,8 0,1-2,0-1,4-6,1 7,4 CDX USA, IG 45,5-0,8-2,0-3,6-7,4-18,7 S&P 500 2 873,8 0,0 1,4 7,4 11,7 CDX USA, HY 292,2-3,0-7,2-15,3-20,8-49,5 Nasdaq 100 7 026,8 0,0 1,4 9,6 12,2 S&P 500 Euro STOXX 50 3 648,0 0,3-0,2 4,4-0,5 Energy 573,2 0,6 1,5 7,5 14,4 5,3 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 13 359,0 0,2-0,7 3,5 1,1 Materials 401,6 0,4 1,3 6,0 8,8 20,9 CDX Asia, IG 63,4-0,5 0,4-3,7-11,6-47,8 Industrials 678,7 1,1 1,2 6,4 11,7 22,3 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 868,0 1,0 3,2 10,5 18,5 28,1 VIX (S&P 500) 11,1-0,5-0,2 0,0 0,6 0,5 Consumer Staples 605,2 0,6 1,1 3,0 11,7 12,6 VDAX (DAX) 13,8-0,2 1,2-0,3 1,6-1,3 Health Care 1 059,3 2,2 3,5 10,8 12,7 31,4 VSTOXX (STOXX 50) 12,5-0,2 0,6-1,0-0,4-3,4 Financials 501,3 0,8 2,2 8,1 13,3 27,7 Info tech 1 203,9 1,6 2,0 8,8 10,2 40,8 Telecom Services 166,9 0,9 3,5 0,5 12,9-2,4 Lähde: Bloomberg Utilities 259,1 0,1 2,1-3,1-7,2 5,4
29.1.2018, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,364-0,001-0,002-0,018-0,016-0,013 Suomi 5v 0,08 0,076 0,15 0,22 0,33 0,34 CRB Commodity 440,0 0,2 0,7 1,8 2,7 1,7 EMU Euribor 3kk -0,328-0,001 0,000 0,001 0,003 0,000 Saksa 2v -0,51 0,032 0,09 0,12 0,24 0,16 CRB Food 339,1 0,1 0,7 0,9-2,1-1,4 EMU Euribor 12kk -0,191 0,000 0,000-0,005-0,006-0,090 Saksa 5v 0,00 0,035 0,15 0,20 0,35 0,38 CRB Metals 953,0 0,4 1,6 4,7 9,5 12,7 Saksa 10v 0,66 0,029 0,09 0,23 0,30 0,21 Baltic Dry Index 1 219 0,2 8,4-10,8-20,5 47,4 USA 2v 2,14 0,024 0,08 0,26 0,54 0,93 Energia (USD) USA 5v 2,51 0,040 0,06 0,30 0,49 0,56 Brent Crude Oil 70,4-0,2 2,0 5,3 16,5 25,3 USD Libor 3kk 1,767 0,007 0,022 0,073 0,390 0,728 USA 10v 2,70 0,043 0,05 0,30 0,32 0,21 Natural Gas USA 3,36-4,3 4,1 13,6 10,7-6,5 Hiili, Rotterdam 95,3 0,1 0,1 0,5 2,4 7,7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 25,1 0,0 0,0-3,7-6,5 20,1 EUR / USD 1,242-0,04 1,30 3,41 6,66 16,15 Saksa 2v (Schatz) 111,8-0,04-0,1-0,2-0,5-0,4 CO2 2011 ECX (EUR) 9,1-2,6 12,7 26,5 19,2 84,4 EUR / GBP 0,879 0,1 0,2-1,1 0,2 2,6 Saksa 5v (Bobl) 130,5-0,16-0,8-1,1-1,3-2,4 Metallit (USD) EUR / CHF 1,163 0,1-1,4-0,7 0,1 9,2 Saksa 10v (Bund) 159,5-0,32-1,3-2,2-3,3-2,6 Ruostumaton teräs 2 000 0,0 0,0 0,0 4,7 3,9 EUR / JPY 135,26 0,2-0,6 0,0 2,2 11,2 Alumiini 2 260 0,7 1,7 0,1 5,1 25,2 USD / CNY 6,32-0,1-1,3-2,8-4,7-8,1 Korkoerot Ferrokromi n/a n/a n/a n/a n/a n/a USD / JPY 108,89 0,3-1,8-3,3-4,2-4,3 Saksa 10v-2v 1,17 0,00 0,00 0,12 0,06 0,05 Nikkeli 13 623-0,3 7,4 7,1 17,1 44,5 GBP / USD 1,414-0,2 1,1 4,7 6,4 13,2 USA 10v-2v 0,56 0,02-0,03 0,04-0,22-0,71 Kupari 323 0,9 0,9-2,2 4,0 21,5 EUR / SEK 9,79 0,1-0,5-0,4 0,3 3,6 Saksa-USA 10v -2,04-0,01 0,04-0,07-0,03-0,01 Sinkki 3 502 0,4 1,9 5,0 7,6 27,7 EUR / NOK 9,56 0,0-0,8-3,0 0,5 7,5 Palladium 1 086-1,0-1,1 2,4 12,8 47,0 EUR / PLN 4,13 0,1-0,8-1,0-2,5-4,6 Inflaatio-odotukset Platina 1 015 0,0 2,1 8,6 10,4 2,2 EUR / RUB 69,98 0,1 1,0 0,4 3,0 9,2 Ranska 10v 1,43 0,00-0,03 0,00 0,08-0,22 Hopea 17,4-0,3 2,4 1,4 4,2 1,4 USA 10v 2,10 0,01 0,03 0,11 0,21 0,03 Kulta 1 348-0,1 1,1 3,5 6,1 12,8 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 7,8 0,1 0,5 0,4 1,3-1,9 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 358,3 0,5 1,8 2,1 3,6 0,1 EUR / GBP 7,0 0,1 0,4-0,5-0,4-2,9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 447,3 1,4 5,0 4,7 6,9 8,0 EUR / CHF 5,9 0,1 0,7-0,3 0,2 0,5 Saksa 5v 8,7 0,0 0,0-0,8-2,3-11,5 Soija 998,5 1,3 1,4 4,9 2,5-2,4 EUR / JPY 8,5 0,1 0,3 0,4 0,8-3,0 USA 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Sokeri 355,6 0,0 0,8-9,9-7,5-33,9 USD / JPY 8,5 0,0 0,9 1,1 0,3-3,9 Espanja 5v 43,5 0,0 2,1-12,3-24,0-30,5 Puuvilla 80,2-0,4-3,9 1,9 17,2 8,1 EUR / SEK 5,7 0,0 0,1-1,3 0,2-0,3 Italia 5v 100,1 1,9-3,9-17,3-26,3-63,8 NBSK sellu 1 033,4 0,0 0,3 3,4 12,3 27,8 EUR / NOK 6,5 0,1-0,3-1,5 0,4-0,1 Belgia 5v 14,0 0,0 0,1 0,5-3,0-17,8 Sanomalehtipaperi (EUR) 424,9 0,0 0,1-0,1-0,1-0,5 EUR / RUB 9,7 0,0-0,4-1,1-1,5-4,7 Ranska 5v 16,3 0,3 0,0-1,0-3,2-24,9 Luonnon kumi (YEN) 188,7-3,6-7,7-8,1 1,5-48,6 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,7
29.1.2018, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2018 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,5 2,3 2,2 2,0 1,8 USA (teollisuus) 59,3 58,2 58,5 58,5 56,5 55,6 USA 2,6 2,6 2,5 2,4 2,3 2,3 Euroalue 2,6 2,6 2,4 2,1 1,9 Euroalue (teollisuus) 59,6 60,6 60,1 58,5 56,6 55,2 Euroalue 2,2 2,1 1,9 1,8 1,7 1,5 Japani 2,2 2,2 1,1 0,6 1,4 Japani (teollisuus) 54,4 54,0 53,6 52,8 52,1 52,7 Japani 1,3 1,3 1,2 1,1 1,0 0,9 Kiina 6,8 6,8 6,9 6,9 6,8 Kiina (teollisuus) 51,6 51,8 51,6 51,6 51,4 51,3 Kiina 6,5 6,5 6,4 6,4 6,3 6,2 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 94,4 95,9 98,5 100,7 93,4 98,5 BKT ennuste 2019 USA 2,1 2,2 2,0 2,0 1,7 2,5 Euroalue 1,3 0,5 0,0-1,1-1,7-4,9 USA 2,2 2,2 2,1 2,0 2,0 #N/A N/A Euroalue 1,4 1,5 1,4 1,4 1,3 1,8 Japani 44,7 44,9 44,5 44,5 43,8 43,1 Euroalue 1,8 1,8 1,6 1,6 1,5 #N/A N/A Japani 1,0 0,6 0,2 0,2 0,4 0,4 Kiina 121,3 121,3 123,9 118,6 113,3 109,2 Japani 1,0 1,0 1,0 0,9 0,8 #N/A N/A Kiina 1,8 1,7 1,9 1,9 1,4 2,5 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,3 6,2 6,1 6,2 6,3 6,0 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 2,7 Työttömyysaste Euroalue 2,5 2,5 2,5 2,5 2,3 1,6 Inflaatio ennuste 2018 USA 4,1 4,1 4,1 4,2 4,3 4,8 Japani 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 1,5 USA 2,2 2,1 2,1 2,1 2,1 2,4 Euroalue 8,7 8,7 8,8 8,9 9,1 9,6 Kiina 6,8 6,8 6,7 6,5 6,4 6,5 Euroalue 1,5 1,5 1,4 1,4 1,4 1,5 Japani 2,7 2,7 2,8 2,8 2,8 3,0 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8 1,0 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 4,7 4,6 5,0 5,0 5,6 6,6 Kiina 2,3 2,3 2,2 2,2 2,2 2,3 Euroalue 5,1 5,3 5,4 5,4 5,0 4,6 Ohjauskorot Japani 3,6 4,0 4,1 4,1 4,0 3,9 Työttömyys ennuste 2018 USA 1,50 1,50 1,25 1,25 1,25 0,75 Kiina 8,2 9,1 8,8 8,8 9,2 11,3 USA 4,0 4,0 4,1 4,2 4,2 4,5 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 8,5 8,5 8,6 8,6 8,7 9,3 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 5,4 6,0 5,0 5,0 3,7 5,6 Japani 2,7 2,7 2,7 2,7 2,8 2,9 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 2,8 2,8 0,2 4,1 3,5 1,7 Kiina 4,0 4,1 4,0 4,0 4,1 4,1 Japani 2,2 2,2-0,2 2,3 2,2 1,0 Kiina 9,4 10,2 10,0 10,0 10,4 10,9 Teollisuustuotanto USA 3,6 3,5 3,4 3,4 1,7 0,0 Euroalue 3,2 3,2 3,9 3,4 2,9 0,4 Japani 3,6 3,6 5,9 2,6 5,5 3,2 Kiina 6,2 6,1 6,2 6,2 6,4 6,0 Lähde: Bloomberg
29.1.2018, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17,5x 22,8x 2,6x 2,3 % Autoteollisuus STOXX 600 8,9x 10,3x 1,5x 3,2 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,3 % 289,0x 0,3 % Suomi HEX 25 16,6x 20,5x 2,3x 4,2 % Pankit STOXX 600 12,4x 22,2x 1,0x 4,2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,9 % 34,7x 0,4 % Ruotsi OMX 30 16,1x 17,5x 2,2x 3,9 % Perusraaka-aineet STOXX 600 13,5x 15,9x 1,7x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 16,4x 20,8x 2,4x 3,8 % Kemikaalit STOXX 600 17,8x 19,9x 2,8x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13,8x 19,6x 1,9x 3,0 % Rakennus STOXX 600 17,4x 21,8x 2,2x 2,8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,5 % 22,4x 1,9 % Eurooppa STOXX 600 15,5x 21,5x 2,0x 3,4 % Rahoitus STOXX 600 17,2x 14,1x 1,8x 3,1 % Euroalue STOXX 50 14,6x 18,9x 1,7x 3,5 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21,3x 26,1x 3,6x 2,7 % USA S&P 500 18,8x 23,8x 3,5x 1,8 % Terveydenhuolto STOXX 600 16,8x 24,5x 3,6x 2,9 % Japani Nikkei 19,4x 20,0x 2,0x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 17,6x 21,1x 4,8x 3,2 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 18,7x 24,1x 3,6x 2,6 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 11,8x 14,0x 1,3x 4,6 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,7x 17,4x 2,0x 2,5 % Media STOXX 600 15,6x 35,6x 3,3x 3,6 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,2x 17,0x 1,9x 2,3 % Öljy ja kaasu STOXX 600 16,4x 27,4x 1,4x 4,4 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12,6x 14,8x 1,6x 3,2 % Kiinteistöt STOXX 600 19,2x 8,5x 1,1x 3,9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,3x 21,0x 2,2x 2,8 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,3x 22,4x 2,5x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 13,6x 15,8x 2,0x 3,1 % Teknologia STOXX 600 21,2x 42,1x 3,5x 1,7 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,9x 25,2x 2,9x 2,7 % Telekommunikaatio STOXX 600 15,3x 44,6x 1,8x 4,9 % Kiina Shanghai Comp. 13,7x 17,9x 1,9x 2,1 % Matkustus STOXX 600 14,5x 18,0x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 6,8x 8,3x 0,8x 5,7 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 13,8x 22,6x 1,6x 5,2 % Brasilia Bovespa 13,8x 21,2x 2,0x 3,1 % USA Intia Sensex 23,6x 25,4x 3,3x 1,3 % Rahoitus S&P 500 14,6x 19,2x 1,7x 1,8 % Kulutustavarat S&P 500 22,5x 26,0x 5,9x 1,3 % Päivittäistavarat S&P 500 20,2x 22,8x 5,6x 2,7 % Energia S&P 500 23,7x 44,5x 2,2x 2,7 % Terveydenhuolto S&P 500 17,7x 22,7x 4,3x 1,6 % Teollisuus S&P 500 19,5x 23,2x 5,1x 1,8 % Teknologia S&P 500 19,8x 25,5x 6,0x 1,2 % Perusteollisuus S&P 500 18,7x 24,7x 3,1x 1,8 % Telekommunikaatio S&P 500 11,7x 15,5x 2,5x 5,1 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 16,8x 18,1x 1,9x 3,8 %
29.1.2018, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,17 100,26 100,28 - - / BBB Stable 47 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,14 104,32 104,53 - - / - - 82 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,20 103,05 103,17 A2u Stable / A Stable 42 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,11 106,81 106,92 Baa1u /*- - / BBB Neg 51 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,06 105,22 105,40 Baa2 /*- - / BBB /*- - 56 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,08 102,82 103,15 Baa2 Stable / BBB- Stable 58 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR 0,03 103,57 103,72 Baa2 Stable / BBB+ Stable 63 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR 0,04 104,31 104,53 Baa2u Stable / NR Stable 66 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,02 104,19 104,36 Baa1 Stable / BBB+ - 58 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,21 108,23 108,45 Baa1 Neg / BBB Stable 73 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,20 105,67 105,95 Baa2 Stable / BBB- Stable 67 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,34 106,81 107,12 Baa2 Stable / BBB+ Stable 76 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,31 106,75 107,04 - - / BBB Stable 71 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,33 104,14 104,40 Baa2 /*- - / BBB /*- - 72 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,66 111,95 112,41 Baa3 Stable / BBB- Stable 86 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,53 102,60 102,91 - - / BBB Stable 72 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,43 109,81 110,11 A3 Stable / A Stable 55 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,45 109,36 109,63 Baa1 Stable / A- - 56 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,69 106,77 107,05 Baa1u /*- - / BBB Neg 77 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,48 109,82 110,15 Baa2 Stable / - - 53 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,72 108,88 109,33 Baa1 Neg / BBB+ Stable 70 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 0,98 107,10 107,65 Baa3 Stable / BBB Neg 93 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,77 115,87 116,37 NR Pos / AA- Stable 64 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,75 127,55 128,11 A3 Stable / BBB+ Stable 61 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,85 114,37 114,86 Aa3 Stable / A+ Pos 54 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,34 114,18 114,85 Baa1 Stable / A- Neg 80 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 7,34 92,81 94,83 - - / - - 5,50 115 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,55 106,95 107,05 Aa1 Stable / AA+ Stable 5 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,37 108,26 108,31 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,18 111,76 111,82 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,47 125,55 125,65 Aa1 Stable / AA+ Stable 16 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,78 119,48 119,61 Aa1 Stable / AA+ Stable 14 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 1,01 96,56 96,75 Aa1 Stable / AA+ Stable 25 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 1,20 129,83 129,99 Aa1 Stable / AA+ Stable 7 4503 Finnish Government 15.4.2047 Bullet 1,375 EUR 1,38 99,69 99,89 Aa1 Stable / - Stable 14 2000 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,33 101,69 102,08 - - / - - 120 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,16 106,67 107,00 Ba1 Stable / BB+ Stable 57 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,26 104,23 104,76 Ba1 Stable / BB+ Pos 54 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,35 104,40 104,55 - - / - - 98 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR -0,42 104,29 105,14 - - / BB- Stable 49 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,15 102,93 103,09 - - / - - 79 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR - - - WR Pos / B- - - 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR 1,08 103,89 104,02 - - / - - 170 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,27 103,15 103,35 - - / - - 91 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR 0,07 106,13 106,39 - - / - - 71 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR - - - Ba3 Stable / - - - 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,12 105,94 106,31 - - / - - 78 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,03 106,00 106,32 - - / - - 67 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 3,69/323,93 83,00 84,13 Caa2 Stable / D - 2615 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,3/-4,24 103,35 103,96 - - / - - 501 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,23 106,51 106,77 - - / - - 80 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,37 106,51 106,82 - - / - - 92 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR - / NR - - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,23/-0,91 103,16 103,39 - - / - - 277 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,22 103,37 103,84 - - / - - 275 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 7,34/12,66 92,81 94,83 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,73 106,24 106,59 - - / - - 113 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 3,58/1,33 108,18 109,61 - - / - - 415 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,27/1,21 103,12 103,95 - - / - - 151 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,44/6,95 100,64 101,40 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,47/-1,09 107,66 108,63 Ba3 Stable / - - 496 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,41 103,40 103,78 - - / - - 162 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,54/1,49 102,75 103,41 - - / - - 174 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 1,11 105,32 105,67 - - / - - 120 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1,02/0,97 105,05 105,72 Ba2 Pos / BB+ Stable 103 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,64/6,09 98,42 99,34 B2 Stable / B Stable 475 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,37 96,77 97,20 Ba2 Neg / BB+ Stable 226 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,72/1,71 101,08 101,63 Ba1 Stable / BB+ Stable 160 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 2,06/2,05 101,11 101,78 - - / - - 195 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,891 EUR 1,08/27 95,44 96,70 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,74/-0,17 100,87 101,14 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,64/-2,74 101,28 101,86 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 11,81/7,44 98,57 100,57 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,93/0,78 107,59 107,94 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10,31/2,21 113,36 114,67 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,41/3,94 108,34 109,96 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,98/1,73 114,66 115,09 Baa3 Stable / BBB- - 600 Orsted A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,39/1,57 123,35 124,03 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg
29.1.2018, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,59 10,50 663 1,2 % 0,6 % 5,2 % -8,9 % 8,76 9,39 10,95 12,0 1,0 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 1,0 % 5,6 % -4,0 % 0 % -28 % -3,3 % Nordea Bank AB lasku! 97,86 106,61 396 328 1,3 % -2,4 % -3,7 % -9,0 % 95,62 105,25 115,70 11,9 1,2 10,1 % Danske Bank A/S nosto 242,80 278,50 227 462 1,8 % -0,4 % -0,9 % 5,9 % 223,00 244,67 259,50 10,8 1,4 12,6 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 100,10 110,00 219 653 1,5 % 0,1 % 2,0 % 0,9 % 95,75 102,49 109,00 12,2 1,5 12,0 % Svenska Handelsbanken AB lasku 115,70 112,00 224 994 0,8 % 0,2 % 0,5 % -12,4 % 108,80 121,27 136,30 13,5 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 201,30 222,00 227 873 0,7 % 0,4 % -0,4 % -10,1 % 193,20 211,35 232,40 11,8 1,6 13,8 % Alma Media Oyj nosto 8,10 7,55 667 673 0,0 % 5,5 % 11,7 % 54,3 % 4,88 6,31 8,10 9,3 11,9 17,2 4,0 23,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % 5,5 % 3,7 % -5,9 % -22 % -25 % -24 % 10 % 5,5 % Sanoma Oyj lasku 10,58 10,50 1 731 2 123-0,5 % -5,7 % -4,7 % 24,5 % 7,58 8,95 12,03 6,6 11,8 13,4 3,0 22,4 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,75 80-1,3 % 6,2 % 13,3 % 27,1 % 2,77 3,16 3,83 Modern Times Group MTG A nosto 361,80 395,00 24 428 25 926 0,4 % -2,2 % 3,7 % 31,0 % 266,80 306,19 376,60 12,3 14,4 20,6 4,1 19,7 % North Media A/S nosto 41,80 838 2,0 % 1,7 % 21,2 % 202,9 % 13,70 25,98 43,50 Schibsted Asa Class A lasku 247,40 290,00 57 039 58 440-0,7 % 0,0 % 6,6 % 15,2 % 175,20 215,25 264,20 17,0 21,1 34,0 3,8 11,2 % Amer Sports Oyj Class A nosto 22,91 23,75 2 715 3 192 0,0 % 2,9 % 0,3 % -11,0 % 19,81 22,16 25,80 10,5 13,4 17,2 2,4 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,9 % 0,5 % -0,2 % -15,2 % -33 % -42 % -51 % -50 % -3,2 % adidas AG lasku 184,50 200,00 38 600 38 196 0,8 % 0,9 % 8,9 % 18,7 % 142,60 177,81 202,10 13,3 16,2 23,0 4,4 19,3 % NIKE, Inc. Class B nosto 68,04 65,57 110 693 108 896 0,5 % 1,2 % 6,9 % 26,8 % 50,35 56,60 68,64 18,9 22,0 27,0 9,7 35,9 % PUMA SE lasku 340,00 388,00 5 128 4 670 1,9 % 4,6 % -7,3 % 21,0 % 273,10 340,52 395,75 11,7 14,3 26,4 2,5 9,4 % Under Armour, Inc. Class A lasku 14,62 13,00 6 122 6 987 0,3 % 2,9 % -6,6 % -49,8 % 11,40 18,10 29,64 18,7 39,6 63,3 2,9 4,6 % Basware Oyj lasku 42,50 44,00 612 634 1,7 % 0,2 % -7,6 % 20,9 % 31,96 39,29 47,60 75,5 5,0-2,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -1,4 % -27,9 % -27,3 % n.a. n.a. n.a. -57 % 6,8 % Coupa Software, Inc. nosto 38,31 40,00 2 109 1 893 2,2 % 1,6 % 20,3 % 48,3 % 22,50 30,78 38,49 11,7-9,2 % Bittium Corporation nosto 5,90 7,00 211-0,5 % -1,3 % 4,1 % -1,7 % 5,55 6,62 7,87 26,6 1,8 6,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,1 % -2,0 % -0,8 % -13,4 % 50 % -46 % -11,8 % Harris Corporation nosto 146,15 162,00 17 421 20 339 1,2 % 0,2 % 2,8 % 44,4 % 100,61 122,26 148,73 13,5 16,3 22,2 6,5 29,4 % Kongsberg Gruppen ASA lasku 162,60 170,00 19 512 20 717-0,2 % 0,4 % 7,7 % 21,3 % 123,00 137,76 164,00 11,7 15,3 19,1 2,6 13,7 % Motorola Solutions, Inc. lasku 99,00 99,50 16 038 19 208 1,4 % 1,2 % 9,2 % 18,8 % 76,92 87,15 99,00 10,6 11,8 16,8 Spirent Communications plc nosto 0,99 1,06 606 511 0,1 % -1,2 % -3,4 % 0,3 % 0,01 1,07 1,30 8,8 11,8 18,6 2,6 13,8 % Thales SA nosto 90,12 105,00 19 165 16 078 2,8 % -1,2 % 0,5 % 3,7 % 83,25 92,51 100,45 7,7 9,7 16,9 3,3 19,5 % Ultra Electronics Holdings p nosto 15,15 15,07 1 178 1 252 4,6 % 4,5 % 12,2 % -18,3 % 11,38 18,38 22,45 9,0 10,1 12,9 2,3 17,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
29.1.2018, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 47,28 55,00 3 059 3 442 1,3 % -6,6 % -1,0 % 3,3 % 40,26 50,56 59,25 9,5 11,9 15,5 1,9 12,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -6,9 % -7,1 % -28,2 % -19 % -27 % -51 % -24 % 1,5 % Konecranes Oyj nosto 42,09 45,00 3 322 3 813 0,7 % 0,4 % 8,3 % 13,7 % 31,52 37,40 42,64 10,6 14,6 20,3 2,5 12,4 % Columbus McKinnon Corpor nosto 42,05 50,00 967-0,9 % -5,3 % 4,8 % 53,7 % 22,88 31,39 44,55 17,4 Manitowoc Company, Inc. nosto 43,59 42,00 1 534 1 692 3,7 % 9,2 % 9,0 % 56,1 % 21,00 30,13 43,74 15,8 24,4 86,1 2,4 2,8 % PALFINGER AG lasku 35,85 40,10 1 348 1 824-1,0 % -1,8 % 5,1 % 13,2 % 30,73 37,25 42,51 8,9 11,9 14,4 2,0 14,0 % Terex Corporation lasku 49,33 50,00 4 149 4 633 2,3 % -0,9 % 2,0 % 49,6 % 28,67 38,93 50,17 12,0 14,5 21,4 3,0 13,9 % TTS Group ASA nosto 4,30 372 0,5 % 0,2 % 7,2 % 2,4 % 3,28 3,87 4,61 Caverion Oyj nosto 6,67 7,00 837 876 0,5 % 3,2 % 11,3 % -13,9 % 5,76 7,13 8,10 9,0 12,8 17,6 2,8 15,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 2,3 % 6,0 % -2,5 % -22 % -27 % -30 % 104 % 180 % Bilfinger SE lasku! 40,50 38,00 1 790 1 642 0,0 % 1,7 % 3,5 % 2,6 % 32,89 36,51 41,40 11,3 16,4 29,0 1,2 4,1 % Eltel AB lasku 29,52 31,43 4 622 5 683 3,2 % 0,1 % 7,0 % -25,3 % 20,40 28,46 39,83 11,8 18,5 21,3 1,5 7,1 % Citycon Oyj lasku 2,22 2,43 1 979 4 091 0,6 % 0,4 % 5,0 % -3,9 % 2,08 2,23 2,50 20,3 20,2 13,3 0,9 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % 3,0 % 5,2 % -17,3 % -7 % -9 % -25 % -11 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,05 0,0 % 0,0 % 0,0 % 20,3 % 3,82 4,71 5,39 Technopolis Oyj nosto 4,09 4,40 649 1 473 0,7 % -3,0 % 2,1 % 33,1 % 2,96 3,61 4,29 14,5 15,2 11,1 0,9 8,2 % Castellum AB lasku 136,55 145,00 37 306 76 709 1,1 % -0,9 % 0,3 % 13,4 % 114,80 127,94 141,95 21,0 21,0 14,4 1,1 7,4 % Fabege AB lasku 174,40 192,00 28 844 54 461 0,4 % -4,3 % 1,5 % 18,4 % 138,00 163,12 182,90 30,0 30,5 25,7 1,0 3,9 % Hufvudstaden AB Class A nosto 129,00 143,50 28 851 34 687 0,9 % -3,4 % -0,5 % -7,1 % 127,40 138,68 151,00 25,6 25,5 25,7 1,0 3,9 % Kungsleden AB lasku 55,85 65,50 12 198 27 117 0,9 % -4,4 % -4,7 % 2,6 % 49,04 54,77 61,40 18,2 18,3 11,9 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 20,06 23,00 896 1 254 0,7 % 1,2 % 0,1 % -13,7 % 17,15 22,43 27,50 5,2 10,4 10,2 1,4 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,9 % 1,5 % -25,1 % 0 % -11 % -19 % -27 % -1,7 % Ramirent Oyj nosto 8,12 9,00 883 1 234 0,1 % 1,8 % 2,9 % 12,2 % 6,79 8,21 9,50 5,7 12,1 12,4 2,6 20,7 % Speedy Hire Plc nosto 0,57 0,69 299 366 0,0 % -1,4 % -5,8 % 10,7 % 0,46 0,54 0,63 4,8 11,3 12,8 1,4 11,0 % DNA Plc lasku 15,13 16,35 2 002 2 293 1,4 % -0,5 % -2,2 % 36,7 % 10,89 13,69 16,20 8,3 16,3 19,3 3,2 16,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -2,2 % -3,5 % 21,3 % 5 % 13 % 18 % 1 % -2,4 % Elisa Oyj Class A nosto 33,05 34,00 5 530 6 542 1,9 % 3,6 % 0,9 % 3,3 % 30,42 33,90 36,94 10,3 16,5 17,1 4,8 27,9 % Telia Company AB lasku 38,53 42,00 166 838 208 266 3,8 % 3,5 % 3,9 % 5,3 % 34,49 37,59 40,33 8,0 13,9 14,0 1,7 12,3 % TDC A/S nosto 40,07 42,50 32 537 51 566 1,1 % 1,8 % 4,5 % 4,7 % 34,90 37,49 40,75 6,2 15,0 15,1 1,6 10,4 % Tele2 AB Class B nosto 98,64 100,00 49 817 60 240 2,0 % 3,4 % -5,0 % 26,3 % 72,85 92,91 110,60 8,6 15,7 18,9 2,9 15,3 % Telenor ASA lasku! 182,15 183,00 273 491 324 911 0,6 % -3,8 % 2,0 % 37,2 % 127,20 155,05 191,70 6,5 11,1 16,6 4,9 29,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
29.1.2018, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 33,05 34,00 5 530 6 542 1,9 % 3,6 % 0,9 % 3,3 % 30,42 33,90 36,94 10,3 16,5 17,1 4,8 27,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 2,7 % 0,2 % -18,7 % 37 % 14 % 2 % 67 % 11,0 % DNA Plc lasku 15,13 16,35 2 002 2 293 1,4 % -0,5 % -2,2 % 36,7 % 10,89 13,69 16,20 8,3 16,3 19,3 3,2 16,7 % Telia Company AB lasku 38,53 42,00 166 838 208 266 3,8 % 3,5 % 3,9 % 5,3 % 34,49 37,59 40,33 8,0 13,9 14,0 1,7 12,3 % TDC A/S nosto 40,07 42,50 32 537 51 566 1,1 % 1,8 % 4,5 % 4,7 % 34,90 37,49 40,75 6,2 15,0 15,1 1,6 10,4 % Tele2 AB Class B nosto 98,64 100,00 49 817 60 240 2,0 % 3,4 % -5,0 % 26,3 % 72,85 92,91 110,60 8,6 15,7 18,9 2,9 15,3 % Telenor ASA lasku! 182,15 183,00 273 491 324 911 0,6 % -3,8 % 2,0 % 37,2 % 127,20 155,05 191,70 6,5 11,1 16,6 4,9 29,5 % Finnair Oyj nosto 10,32 10,00 1 322 1 268-0,9 % -4,0 % -17,4 % 138,3 % 3,99 8,08 13,52 4,1 7,6 12,1 1,2 10,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -0,2 % -8,3 % 35,9 % 8 % 12 % 96 % 9 % -8,1 % Air France-KLM SA lasku 12,25 14,00 5 249 7 326 0,7 % -6,7 % -9,9 % 139,2 % 4,78 10,78 14,65 2,2 4,6 5,7 1,3 23,4 % Deutsche Lufthansa AG nosto 28,88 31,85 13 610 15 089 1,0 % -2,5 % -7,0 % 130,1 % 12,05 21,06 31,26 3,1 5,3 6,6 1,2 17,9 % SAS AB nosto 19,61 32,00 7 502 22 118-1,0 % -2,3 % -10,5 % 38,1 % 14,10 19,49 27,70 6,1 10,4 6,2 0,8 12,9 % Fiskars Oyj Abp nosto 23,90 21,75 1 958 2 140-0,8 % -2,6 % 1,9 % 33,9 % 17,85 21,25 25,00 14,6 19,4 24,2 1,4 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % -1,8 % -1,8 % 21,3 % 61 % 65 % 40 % -33 % -6,6 % Rapala VMC Oyj lasku 3,39 4,00 132 228 0,0 % -2,9 % 0,6 % -21,2 % 3,29 3,99 4,68 8,1 11,0 16,1 0,9 5,4 % Acme United Corporation nosto 23,95 29,50 81 94-0,8 % -0,2 % 4,7 % -1,8 % 20,20 25,60 29,49 7,4 9,3 14,2 1,6 10,9 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 107,98 99,00 6 212 7 594 0,3 % 1,6 % 4,9 % 14,8 % 81,48 95,39 110,12 13,6 16,4 24,3 2,2 9,2 % SEB SA lasku 167,00 175,50 8 378 9 959 1,4 % -2,5 % 8,2 % 41,2 % 116,00 148,96 175,90 11,1 14,1 18,3 3,6 19,5 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 19,48 20,50 547 463 0,3 % -0,3 % 0,3 % 30,2 % 14,50 18,63 20,75 5,3 7,9 13,6 2,3 17,0 % Fortum Oyj nosto 17,89 17,50 15 888 20 605-0,1 % 0,2 % 8,2 % 19,5 % 12,69 15,41 18,94 14,8 22,3 20,8 1,2 5,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,2 % 1,2 % 8,7 % 7,5 % 138 % 105 % 50 % -39 % -9,4 % E.ON SE nosto! 8,62 10,50 18 969 23 137-0,5 % -3,4 % -6,5 % 17,3 % 6,70 8,55 10,81 4,7 8,1 13,6 4,1 30,5 % Electricite de France SA lasku 11,13 11,00 32 568 70 993 0,1 % 1,9 % 5,4 % 25,3 % 7,33 9,51 12,48 4,7 11,6 19,4 0,8 4,3 % Endesa S.A. nosto 18,76 20,00 19 857 25 234 0,8 % 1,2 % -1,1 % -3,0 % 17,68 20,14 22,89 7,4 12,9 14,1 2,2 15,7 % Iberdrola SA nosto 6,69 7,26 42 264 77 192-0,5 % 0,2 % 2,6 % 13,2 % 5,76 6,66 7,30 8,5 14,5 14,5 1,1 7,4 % RWE AG nosto 16,71 20,25 10 187 17 231-0,5 % -4,8 % -2,0 % 33,1 % 11,98 17,73 23,32 3,4 5,7 11,3 1,6 14,4 % SSE plc nosto 12,82 14,75 13 000 22 504 1,5 % -0,7 % -1,7 % -14,3 % 12,62 14,26 15,54 8,7 12,5 10,4 2,0 18,7 % F-Secure Oyj lasku 3,98 4,20 632 538 2,8 % -3,2 % -1,0 % 18,8 % 3,17 3,92 4,84 18,9 23,6 35,7 7,2 20,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % -3,7 % 3,4 % -1,2 % 80 % 74 % 61 % 71 % -0,5 % Symantec Corporation lasku 27,71 32,00 17 180 19 435 2,1 % 0,9 % -1,8 % 1,8 % 25,65 29,86 34,20 7,6 10,2 14,9 3,8 25,4 % Trend Micro Incorporated nosto 6 070 6 775 851 579 712 430 0,0 % 0,2 % -7,0 % 38,3 % 4 230,0 5 531,6 6 710,0 13,3 17,0 29,6 4,6 15,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
29.1.2018, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj lasku 33,75 38,00 3 637 4 198 1,0 % 0,6 % -4,1 % -3,2 % 31,45 34,71 37,68 9,8 14,0 16,1 2,5 15,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % 0,6 % -3,0 % -1,0 % -7 % 0 % -14 % -49 % -12,5 % Amcor Ltd nosto 14,46 14,98 16 747 21 368 0,0 % -0,1 % -6,6 % 0,3 % 13,89 15,36 16,78 10,7 14,0 17,0 11,0 65,0 % Bemis Company, Inc. lasku 47,37 48,00 4 301 5 821 0,6 % 1,0 % 0,0 % -4,9 % 40,60 46,38 50,60 9,9 14,0 17,4 3,5 20,1 % Sealed Air Corporation lasku 48,98 51,50 8 835 11 988-0,2 % -0,2 % -0,3 % -0,5 % 41,22 45,46 50,62 13,2 16,1 19,5 Sonoco Products Company nosto 55,21 54,00 5 488 6 607-0,2 % 1,0 % 3,7 % 0,5 % 47,10 51,75 55,77 9,1 13,3 18,0 2,9 16,2 % Winpak Ltd. lasku 45,01 52,15 2 926 2 465 0,3 % -1,4 % -2,5 % -6,1 % 43,51 52,21 61,43 10,1 12,4 22,4 2,6 11,6 % Kemira Oyj lasku 11,66 11,90 1 811 2 545 0,3 % 0,7 % 1,7 % -2,8 % 10,33 11,46 12,44 7,7 13,0 13,7 1,4 10,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,7 % 2,2 % -0,3 % -21,5 % -15 % -8 % -22 % -36 % -2,9 % Akzo Nobel N.V. nosto 75,12 78,50 18 977 21 037 0,4 % 0,4 % 2,5 % 24,0 % 61,38 72,03 83,09 9,3 13,0 17,4 3,1 18,0 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 72,43 78,00 4 507 6 534-4,3 % -2,6 % 1,6 % 27,3 % 59,80 64,94 128,19 9,6 17,2 20,5 1,3 6,2 % BASF SE nosto 95,29 103,00 87 522 103 930-0,1 % -2,4 % 1,9 % 4,9 % 78,97 88,70 98,80 8,2 12,3 14,7 2,3 15,9 % Kesko Oyj Class B nosto 47,31 47,50 4 678 4 731 0,7 % 1,7 % 5,8 % 0,4 % 41,51 44,53 47,59 10,0 14,1 19,2 2,2 11,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % 0,6 % 1,1 % -2,7 % 5 % 9 % 19 % -31 % -6,9 % Tokmanni Group Oyj nosto 7,64 9,00 449 560 0,3 % 3,0 % 10,8 % -15,8 % 6,66 8,20 11,13 8,4 10,9 12,3 2,6 20,7 % Axfood AB lasku 159,15 152,50 33 401 32 453-0,1 % -3,2 % 0,2 % 11,5 % 131,20 144,97 166,40 11,7 16,2 21,5 7,3 33,9 % ICA Gruppen AB lasku 307,90 280,00 61 933 72 382 0,2 % -0,9 % 3,9 % 9,5 % 277,90 307,14 341,00 11,1 14,7 17,1 1,9 11,1 % Kingfisher Plc nosto 3,54 3,25 7 651 7 383 1,8 % 5,4 % 3,6 % 7,3 % 2,85 3,20 3,70 6,9 9,8 13,7 1,1 8,1 % Kone Oyj Class B lasku 45,17 43,00 23 813 21 920-0,2 % -0,4 % 1,1 % 6,2 % 39,77 44,06 47,70 16,6 18,0 24,2 7,8 32,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % -0,2 % -3,7 % -21,3 % 9 % 6 % -12 % 14 % 7,4 % Schindler Holding AG Pref nosto 236,20 225,00 25 032 22 336 0,3 % -0,2 % 4,8 % 27,5 % 184,10 209,75 239,00 15,3 17,0 27,5 6,9 25,0 % Konecranes Oyj nosto 42,09 45,00 3 322 3 813 0,7 % 0,4 % 8,3 % 13,7 % 31,52 37,40 42,64 10,6 14,6 20,3 2,5 12,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 1,2 % 3,8 % -16,1 % -8 % -7 % -34 % 8 % 1,7 % Cargotec Oyj Class B lasku 47,28 55,00 3 059 3 442 1,3 % -6,6 % -1,0 % 3,3 % 40,26 50,56 59,25 9,5 11,9 15,5 1,9 12,3 % Columbus McKinnon Corpor nosto 42,05 50,00 967-0,9 % -5,3 % 4,8 % 53,7 % 22,88 31,39 44,55 17,4 Manitowoc Company, Inc. nosto 43,59 42,00 1 534 1 692 3,7 % 9,2 % 9,0 % 56,1 % 21,00 30,13 43,74 15,8 24,4 86,1 2,4 2,8 % PALFINGER AG lasku 35,85 40,10 1 348 1 824-1,0 % -1,8 % 5,1 % 13,2 % 30,73 37,25 42,51 8,9 11,9 14,4 2,0 14,0 % Terex Corporation lasku 49,33 50,00 4 149 4 633 2,3 % -0,9 % 2,0 % 49,6 % 28,67 38,93 50,17 12,0 14,5 21,4 3,0 13,9 % TTS Group ASA nosto 4,30 372 0,5 % 0,2 % 7,2 % 2,4 % 3,28 3,87 4,61 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
29.1.2018, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 19,52 20,60 757 858 1,2 % 3,2 % 9,1 % -0,9 % 17,22 18,44 20,00 8,3 13,8 15,8 3,2 20,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,1 % 1,1 % 0,3 % -61,1 % -7 % -29 % -36 % 64 % 8,4 % Casella Waste Systems, Inc. nosto 25,84 26,50 1 086 1 471-1,2 % 7,4 % 16,2 % 113,9 % 11,15 16,81 27,38 10,8 24,2 33,4 Renewi Plc lasku 1,03 1,15 824 1 325-0,6 % -3,2 % 1,3 % 6,5 % 0,78 0,97 1,09 7,1 14,7 16,4 2,0 11,9 % Lehto Group PLC lasku 12,36 14,25 720 683 0,0 % -1,1 % 0,5 % 19,7 % 9,79 12,39 14,26 9,5 9,9 13,3 3,8 28,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 0,4 % -2,1 % 36,4 % 23 % 12 % 26 % 166 % 14,7 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,87 4,00 234 525-0,3 % -2,0 % 1,8 % -25,9 % 3,52 4,45 5,33 11,7 12,9 10,8 0,8 7,2 % YIT Oyj nosto 6,76 7,60 860 1 459 1,3 % 2,0 % 7,7 % -11,5 % 5,97 6,89 8,09 6,5 7,7 11,4 1,1 9,8 % JM AB lasku 188,00 210,00 13 359 12 141 0,9 % -3,6 % -0,9 % -29,1 % 183,45 262,42 336,40 5,8 5,8 8,5 1,9 22,9 % Peab AB Class B nosto 71,65 78,00 21 212 21 972 0,6 % -2,3 % 1,8 % -0,4 % 69,65 87,90 109,50 6,9 9,2 11,4 1,9 16,7 % Lemminkainen Corporation lasku 24,35 27,40 565 704 1,5 % 2,1 % 12,9 % 28,0 % 17,75 21,98 29,00 7,3 11,0 12,8 1,7 13,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % 3,3 % 11,5 % 43,5 % -2 % 25 % 17 % -21 % -6,5 % Lehto Group PLC lasku 12,36 14,25 720 683 0,0 % -1,1 % 0,5 % 19,7 % 9,79 12,39 14,26 9,5 9,9 13,3 3,8 28,8 % YIT Oyj nosto 6,76 7,60 860 1 459 1,3 % 2,0 % 7,7 % -11,5 % 5,97 6,89 8,09 6,5 7,7 11,4 1,1 9,8 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,87 4,00 234 525-0,3 % -2,0 % 1,8 % -25,9 % 3,52 4,45 5,33 11,7 12,9 10,8 0,8 7,2 % JM AB lasku 188,00 210,00 13 359 12 141 0,9 % -3,6 % -0,9 % -29,1 % 183,45 262,42 336,40 5,8 5,8 8,5 1,9 22,9 % NCC AB Class B nosto 160,60 179,00 17 407 16 748 3,0 % 1,0 % 2,9 % -28,6 % 153,60 206,49 253,50 6,6 9,3 12,7 2,9 22,7 % Peab AB Class B nosto 71,65 78,00 21 212 21 972 0,6 % -2,3 % 1,8 % -0,4 % 69,65 87,90 109,50 6,9 9,2 11,4 1,9 16,7 % Veidekke ASA nosto 84,20 100,00 11 258 11 094-1,1 % -2,2 % -3,8 % -32,4 % 83,00 104,28 129,00 5,2 6,9 8,3 2,5 30,4 % Metso Oyj nosto 28,39 28,00 4 268 4 301 0,3 % 1,1 % -0,1 % -1,8 % 26,53 29,53 33,73 11,0 13,0 20,3 3,0 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 2,8 % -3,2 % -31,0 % -3 % -6 % 1 % -20 % -3,5 % Atlas Copco AB Class A nosto 367,10 379,50 434 846 431 211-0,9 % -3,6 % 1,4 % 26,5 % 277,10 328,83 383,70 13,5 15,7 22,4 6,3 28,1 % FLSmidth & Co. A/S nosto 363,10 392,00 18 609 19 916 1,4 % -0,9 % 0,9 % 12,3 % 310,80 384,02 441,80 9,6 11,6 18,3 2,0 10,8 % Sandvik AB nosto 157,00 150,00 196 939 207 404-0,4 % -1,4 % 7,9 % 28,5 % 116,50 137,09 160,25 10,3 13,3 18,3 3,6 19,7 % Terex Corporation lasku 49,33 50,00 4 149 4 633 2,3 % -0,9 % 2,0 % 49,6 % 28,67 38,93 50,17 12,0 14,5 21,4 3,0 13,9 % Metsa Board Corporation Cla lasku 7,48 7,85 2 655 2 927 2,5 % -2,8 % 5,1 % 12,5 % 5,34 6,44 7,80 8,6 12,1 14,3 2,1 14,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,2 % -0,9 % 3,0 % 13,5 % 0 % -1 % -3 % -6 % -1,3 % Stora Enso Oyj Class R lasku 14,00 14,40 11 049 13 051 1,1 % -3,7 % 4,3 % 26,1 % 9,56 11,86 14,70 8,0 11,5 14,2 1,7 11,8 % UPM-Kymmene Oyj nosto 27,11 25,93 14 470 14 417 1,3 % -1,1 % 2,7 % 12,6 % 20,82 24,24 27,70 8,5 11,1 14,5 1,6 10,8 % Holmen AB Class B lasku 441,80 415,50 38 671 40 949 0,5 % -1,8 % 1,4 % 36,5 % 313,90 381,55 457,60 11,8 16,4 20,0 1,6 8,1 % International Paper Compan nosto 64,75 68,00 26 737 35 870 2,1 % 2,0 % 12,6 % 12,6 % 49,60 55,22 66,73 8,3 12,5 14,2 4,6 32,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
29.1.2018, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,25 70 0,0 % 0,0 % 0,0 % -90,9 % 0,14 1,03 2,83 Sappi Limited nosto 83,70 101,54 46 638 62 015-3,1 % -6,6 % -8,5 % -3,1 % 80,53 91,08 105,43 6,3 9,5 10,5 1,8 17,3 % Neste Corporation lasku 55,66 49,00 14 271 14 302-0,3 % -4,6 % 3,9 % 71,2 % 30,08 40,23 59,04 9,8 13,0 16,8 3,0 18,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % -5,9 % 2,8 % 25,3 % 69 % 19 % 34 % 126 % 7,6 % ERG S.p.A. lasku 16,87 15,75 2 536 3 648-0,1 % 0,8 % 9,1 % 59,6 % 10,11 13,07 16,97 8,0 18,5 23,5 1,4 6,0 % Hellenic Petroleum SA lasku 8,48 8,20 2 592 4 151-2,1 % 5,3 % 10,4 % 87,2 % 4,19 6,75 8,70 5,9 7,5 8,7 1,0 11,7 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard lasku 1,77 2,05 1 686 1 573 1,8 % -0,4 % -10,5 % 13,8 % 1,40 1,98 2,39 3,5 7,0 11,9 1,6 13,5 % Renewable Energy Group, In nosto 11,00 16,00 427 0,5 % -0,5 % -4,3 % 22,9 % 8,25 11,21 13,55 6,1 Nokia Oyj lasku 3,88 4,75 22 628 19 720-0,5 % -2,5 % -3,9 % -11,8 % 3,81 4,91 5,96 6,6 8,2 14,0 1,3 9,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,3 % -0,7 % -5,4 % -18,8 % -33 % -38 % -37 % -24 % 0,3 % LM Ericsson Telefon AB Class lasku 54,04 52,25 180 219 171 179-1,0 % -7,7 % -2,5 % 0,5 % 43,75 54,69 64,95 12,7 20,8 36,3 1,6 4,5 % Juniper Networks, Inc. nosto 28,19 27,00 10 569 8 061 1,9 % 1,2 % -2,3 % 1,7 % 23,87 28,03 30,96 6,0 7,0 13,4 1,8 13,6 % Motorola Solutions, Inc. lasku 99,00 99,50 16 038 19 208 1,4 % 1,2 % 9,2 % 18,8 % 76,92 87,15 99,00 10,6 11,8 16,8 Nokian Renkaat Oyj lasku 40,52 40,00 5 562 5 425 1,7 % 1,2 % 7,6 % 14,6 % 34,32 37,40 41,95 10,8 13,4 17,4 3,5 20,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % 1,7 % 2,8 % -17,6 % 72 % 49 % 29 % 67 % 4,7 % Bridgestone Corporation nosto 5,42K 5,30K 4129K 4036K -0,5 % 0,4 % 0,7 % 32,5 % 4,01K 4,86K 5,61K 5,8 8,4 13,1 1,6 12,1 % Continental AG lasku 246,40 250,00 49 281 49 798 1,0 % -1,5 % 8,9 % 31,9 % 180,70 205,76 257,40 6,7 9,7 13,9 2,6 18,5 % Nordea Bank AB lasku! 97,86 106,61 396 328 1,3 % -2,4 % -3,7 % -9,0 % 95,62 105,25 115,70 11,9 1,2 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % -2,5 % -4,0 % -5,1 % -2 % -20 % -2,4 % Danske Bank A/S nosto 242,80 278,50 227 462 1,8 % -0,4 % -0,9 % 5,9 % 223,00 244,67 259,50 10,8 1,4 12,6 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 100,10 110,00 219 653 1,5 % 0,1 % 2,0 % 0,9 % 95,75 102,49 109,00 12,2 1,5 12,0 % Svenska Handelsbanken AB lasku 115,70 112,00 224 994 0,8 % 0,2 % 0,5 % -12,4 % 108,80 121,27 136,30 13,5 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 201,30 222,00 227 873 0,7 % 0,4 % -0,4 % -10,1 % 193,20 211,35 232,40 11,8 1,6 13,8 % Olvi Oyj Class A lasku 29,50 29,00 612 579 1,0 % 0,0 % 0,9 % 3,7 % 25,05 29,10 32,49 9,2 12,9 16,8 2,5 15,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -0,9 % 0,1 % -4,8 % -25 % -22 % -22 % -45 % -6,7 % Carlsberg A/S Class B nosto 770,00 735,00 116 390 135 485 2,3 % 1,4 % 3,1 % 24,3 % 603,00 696,88 775,60 9,7 14,5 21,8 2,1 9,4 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 92,00 552-1,7 % -0,6 % -0,5 % -35,7 % 88,50 119,11 145,00 Royal Unibrew A/S lasku 368 365 19 383 21 163 2,2 % 1,9 % -0,3 % 36,8 % 260,90 323,89 378,20 14,7 18,8 21,0 7,1 34,0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä