13.12.2017, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat markkinat eilen nousussa, dollaria tuki USA:n tuottajahintojen nousu. USA:n pienten yritysten talousluottamus nousi korkeimmalle tasolleen sitten vuoden 1983. FED:n odotetaan nostavan tänään ohjauskorkoa, markkinoiden mielenkiinto kuitenkin keskuspankkiirien korko-odotuksissa vuodelle 2018. Tänään makrokalenterissa euroalueen teollisuustuotanto sekä USA:n kuluttajainflaatio. Caverionin ohjeistuksen lasku eilen luo merkittävää laskupainetta konsensusennusteisiin. Suominen varoitti aamulla heikosta Q4:sta ei kuitenkaan laske ohjeistusta. Osakefutuurit eilisillä tasoilla, ennakoiden tasaista avausta OMX HEXiin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 6 448,3 0,1 Europe STOXX 600 391,6 0,7 S&P 500 2 664,1 0,2 Nasdaq Composite 6 862,3-0,2 Shanghai 3 303,0 0,7 Hang Seng 29 187,7 1,4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0,327 0,000 EMU Euribor 12kk -0,191 0,000 USD Libor 3kk 1,563 0,000 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1,175 0,03 EUR / GBP 0,881-0,03 EUR / JPY 133,24-0,06 EUR / SEK 9,89 0,03 EUR / RUB 69,47-0,13 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0,31 0,000 USA 10v 2,40-0,003 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 46,8 0,0 itraxx CDS Crossover 232,5 0,8 itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng -1,0 % Hyödykemarkkinat CRB Commodity 428,8-0,1 Brent Crude Oil 63,9 0,9 Kulta 1 242,6-0,2
13.12.2017, 2 Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat olivat eilen nousussa ja dollari vahvistui suhteessa euroon USA:n odotuksia nopeammin kiihtyneen tuottajainflaation myötä. Positiivisia tunnelmia tuki USA:n pienyhtiöiden talousluottamuksen selvä vahvistuminen korkeimmalla tasolleen sitten vuoden 1983. USA:n poliittisella kartalla nähtiin viime yönä yllätys, kun republikaanipuolue hävisi senaattorin paikan Alabaman vaaleissa. Tämä vaikeuttaa, mutta ei vielä estä Trumpin uudistusten läpivientiä. Dollari ja maan osakefutuurit laskivat hieman yön aikana. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla nousussa. Eilen julkaistu saksalaisten sijoittajien luottamusta mittaava ZEW-indeksi oli melko odotettu. Nykytilaa kuvaava komponentti nousi tasolle 89,3 (odotus 88,7) ja odotuksia kuvaava komponentti laski tasolle 17,4 (odotus 18,0). USA:n tuottajainflaatio kiihtyi odotuksia voimakkaammin 3,1% YoY (odotus 2,9%; edellinen 2,8%) ennakoiden paineiden jatkuvan. Tänään päättyvästä FED:n korkokokouksesta odotetaan lähes yksimielisesti koronnostoa. Markkinoiden mielenkiinto onkin keskuspankkiirien tämän vuoden korko-odotuksissa. Odotettujen koronnostojen määrän odotetaan pysyvän edelleen kolmessa koronnostossa vuodelle 2018, mutta osa ekonomisteista pitää odotusten nousua neljään koronnostoon mahdollisena. Tämä tukisi dollaria ja painaisi osakemarkkinoita. Makrokalenterissa on tänään euroalueen teollisuustuotanto lokakuulta, jonka odotetaan nousseen 3,2% YoY. USA:n kuluttajainflaation odotetaan kiihtyneen 2,2% YoY ja ydininflaation pysytelleen 1,8% YoY kasvussa. Yhtiöuutiset Caverion laski eilen ohjeistusta käyttökatteen osalta. Uuden ohjeistuksen mukaan EBITDA ilman uudelleen järjestelykuluja kasvaa selvästi (15-30%) tai merkittävästi (30-100%) vuodesta ( 15,6m). Aiempi ohjeistus oli EBITDA yli 2x :n 15,6m. 1-3Q17 Caverion oli kerännyt 14,6m EBITDAn eli 4Q17 piti saada 16,6m. EBITDA ohjeistus kasvaa "selvästi" / "merkittävästi" voi tarkoittaa EBITDAn kasvun olevan näiden luokkien rajalla, joka olisi n. 30% kasvua. Tällöin EBITDA 2017 olisi 15,6m * 1,3 = 20,3m vs. konsensus 27m, mikä on -25% heikompi kuin konsensus. Vuoden EBITDA 2018E konsensus oli 102m eli odotamme erittäin merkittävää laskupainetta vuoden 2018 ennusteeseen. Suominen odottaa aamulla julkaistun tiedotteen mukaan Q4:n kannattavuuden jäävän heikoksi (=breakeven?). Taustalla haasteet Bethunen ylösajosta. Ohjeistus kuitenkin pidettään ennallaan eli yhtiön vertailukelpoinen EBIT jää vuoden tasosta. Nykyinen konsesus odottaa 18,5m liikevoittoa vuodelle 2017 ja 3,2m Q4/17:lle. Viime vuoden viimeinen neljännes oli 3,5m. Nykyinen konsensus odottaa jo - 28% EBIT laskua, joten heikko Q4 ja ohjeistuksen pitäminen vaikuttaa ristiriitaiselta (vs. ohjeistuksen muutos termiin jää selvästi ). Konsensus kuitenkin luultavasti laskee edelleen. Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: adidas, Manitowoc, LM Ericsson, Deere, Carl Zeiss Meditec, Caterpillar. Laskut: Telenor, Lufthansa, Atlas Copco, Royal Unibrew. Tuottajainflaatio USA, Kiina ja euroalue Lähde: Bloomberg, FactSet, S-Pankki (FIM)
13.12.2017, 3 Lähde: Bloomberg Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 13.12.2017 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0,2 0,2 13.12.2017 21:00 USA / FOMC korkopäätös 1,50 1,25 13.12.2017 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 1,8 1,8 13.12.2017 Inditex (Stockmann) 0,33 0,31 14.12.2017 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 57,2 57,5 14.12.2017 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 59,7 60,1 14.12.2017 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0,00 14.12.2017 15:30 USA / Initial jobless claims 236 236 14.12.2017 15:30 USA / Advance retail sales 0,3 0,2 14.12.2017 Panostaja 0,07 0,02 15.12.2017 16:00 USA / Capacity utilization 77,2 77,0 15.12.2017 16:00 USA / Industrial production 0,3 0,9 18.12.2017 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0,9 18.12.2017 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0,1 18.12.2017 17:00 USA / NAHB Housing market index 70,0 70,0 19.12.2017 08:00 Metro AG (Kesko) 0,24 19.12.2017 11:00 Saksa / IFO business climate 117,5 19.12.2017 15:30 USA / Housing starts 1 250 1 290 20.12.2017 08:30 KappAhl (Stockmann) 1,03 1,84 20.12.2017 15:00 Research in Motion -0,01 0,00 21.12.2017 15:30 USA / GDP (QoQ) 3,3 3,3 21.12.2017 15:30 USA / Philadelphia FED 22,0 22,7 21.12.2017 17:00 Euroalue / Consumer confidence 0,1 21.12.2017 17:00 USA / Leading indicators 0,4 1,2 21.12.2017 23:15 Nike (Amer Sports) 0,39 0,57 21.12.2017 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0,38 22.12.2017 9:00 Suomi / Työttömyysaste 7,3 22.12.2017 15:30 USA / Durable goods orders 1,6-0,8 22.12.2017 15:30 USA / Personal spending 0,4 0,3 22.12.2017 17:00 USA / New home sales -5,1 6,2 22.12.2017 15:30 USA / Private income 0,4 0,4 22.12.2017 17:00 USA / U. of Michigan confidence 97,3 96,8 27.12.2017 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 23,0 27.12.2017 17:00 USA / Consumer confidence 129,5 28.12.2017 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 63,0 63,9
13.12.2017, 4 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 9 424,6 0,1 0,2-0,7-1,7 7,0 Automobiles & Parts 615,3 0,3 0,4 2,1 8,2 15,4 iboxx Europe 227,9-0,1 0,0 0,4 1,1 3,7 OMX Helsinki Portfolio 6 448,3 0,1 0,2-0,7-1,1 7,9 Banks 187,1 0,7 3,0 3,8 2,0 8,1 iboxx Europe HY 192,2 0,0-0,2-0,1 0,5 5,3 OMX Stockholm 30 1 623,8 0,3 0,6-0,3 2,8 4,7 Basic Resources 438,4 0,2 2,6 0,6 1,1 8,4 Financials, Senior 226,5-0,1 0,0 0,3 0,8 2,9 OBX 732,7 1,2 1,1 0,0 5,9 18,5 Chemicals 960,7 0,6 0,6 0,3 6,0 13,8 Financials, Subordinated 270,3 0,0 0,1 0,7 2,1 9,4 Construction & Materials 460,4 0,2 0,0 1,1 0,7 9,8 Non-Financials 235,7-0,1 0,0 0,3 1,1 3,2 Euro STOXX 50 3 600,4 0,5 0,8 1,2 2,2 11,2 Financial Services 484,5 0,7 1,1 2,9 3,2 17,8 Autos 210,2 0,0 0,0 0,3 1,5 3,4 Europe STOXX 600 391,6 0,7 1,3 2,0 2,7 9,5 Food & Beverage 677,7 0,7 0,6 1,7 2,4 12,1 Industrials 236,4-0,1 0,1 0,3 1,0 2,7 DAX 13 183,5 0,5 1,0 1,2 5,0 16,8 Health Care 733,7 1,1 1,8 2,5-1,6 5,1 Consumer 225,1-0,1 0,0 0,2 0,7 2,6 FTSE 100 7 500,4 0,6 2,4 1,2 1,6 7,6 Household Goods 853,1 0,6 1,0 1,5 0,2 12,3 Energy 226,4-0,1 0,1 0,4 1,5 4,1 Industrial Goods & Serv. 534,7 0,5 0,3 1,4 3,7 15,9 Telecom Services 255,6-0,1 0,1 0,4 1,4 3,6 S&P 500 2 664,1 0,2 1,3 3,3 6,6 17,3 Insurance 288,6 0,3 0,3 0,6 3,5 7,8 Nasdaq Composite 6 862,3-0,2 1,5 1,8 6,2 25,6 Media 278,7 0,3 2,1 5,6 5,8 0,5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 317,2 1,6 1,7 1,8 8,1 1,2 itraxx CDS Europe (IG) 46,8 0,0-1,1-5,3-4,7-24,2 Shanghai 3 303,0 0,7 0,3-2,9-2,0 5,2 Real Estate 176,9-0,5 0,7 3,2 4,0 7,3 itraxx CDS Crossover (HY) 232,5 0,8 4,0-14,2 6,1-63,7 Hang Seng 29 187,7 1,4 3,4 1,2 5,1 30,0 Retail 309,7-0,2 0,8 4,9 4,6-2,0 Financials, Senior 45,5-0,2-0,5-7,1-4,4-48,3 Nikkei 22 758,1-0,5 2,6 3,3 14,9 18,2 Technology 445,2 1,7 1,5-0,8 3,8 25,9 Financials, Subordinated 107,8-0,6-1,1-15,1-6,3-108,4 RTSI($) 1 149,4 0,0 1,6 2,9 2,1 0,0 Telecom 285,9 0,4 1,4 3,2 0,0-0,8 Travel & Leisure 261,3-0,1 1,0 3,3 5,2 14,1 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 305,2 0,6 0,4 1,3 0,5 12,4 CDX USA, IG 50,4 0,1-1,3-6,7-5,7-17,4 S&P 500 2 662,0-0,2 1,1 3,8 6,8 CDX USA, HY 314,8 0,9-4,5-23,1-7,6-40,3 Nasdaq 100 6 405,5 0,0 1,5 2,0 7,1 S&P 500 Euro STOXX 50 3 596,0 0,0 1,0 1,4 2,3 Energy 511,7-0,3 0,3 1,7 5,6-10,2 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 13 173,5 0,0 1,3 1,4 5,1 Materials 371,7 0,0 0,2 2,7 6,0 16,1 CDX Asia, IG 74,3 1,9 1,4-5,8-0,2-44,9 Industrials 627,3 0,1 1,3 5,3 6,9 14,6 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 774,0 0,0 0,3 4,9 7,5 15,9 VIX (S&P 500) 9,9 0,6-1,4-1,7-0,6-2,8 Consumer Staples 581,0 0,0-0,2 3,1 2,0 8,3 VDAX (DAX) 17,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Health Care 965,8 0,4 1,9 3,2 0,8 20,3 VSTOXX (STOXX 50) 12,5-0,5-0,7-2,8-0,6-4,4 Financials 467,1 1,0 1,3 7,9 13,6 19,6 Info tech 1 107,1-0,3 2,4 0,1 9,0 34,9 Telecom Services 164,4 2,8 4,5 16,1 7,1-4,9 Lähde: Bloomberg Utilities 278,4-1,7-0,4-3,3 1,1 12,8
13.12.2017, 5 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0,345-0,015-0,021 0,011 0,013 0,007 Suomi 5v -0,29 0,002 0,00-0,06-0,10 0,05 CRB Commodity 428,8-0,1 0,0-0,4-0,3 0,8 EMU Euribor 3kk -0,327 0,000-0,001 0,002 0,002-0,011 Saksa 2v -0,73 0,004 0,02-0,02-0,02 0,04 CRB Food 338,4-0,2-1,9-2,4 1,5 0,1 EMU Euribor 12kk -0,191 0,000 0,000 0,000-0,022-0,110 Saksa 5v -0,36-0,002 0,03-0,01-0,05 0,11 CRB Metals 876,9-0,1 1,8 0,8-0,9 7,0 Saksa 10v 0,31 0,000 0,02-0,06-0,10 0,01 Baltic Dry Index 1 743 0,9 4,6 24,1 30,4 65,7 USA 2v 1,83 0,004 0,02 0,15 0,47 0,56 Energia (USD) USA 5v 2,17 0,002 0,05 0,14 0,40 0,13 Brent Crude Oil 63,9 0,9 4,4 3,5 16,2 13,3 USD Libor 3kk 1,563 0,000 0,048 0,144 0,243 0,600 USA 10v 2,40-0,003 0,06 0,08 0,21-0,17 Natural Gas USA 2,71 1,3-7,2-14,7-19,5-25,9 Hiili, Rotterdam 95,3 0,6 2,1 1,1 4,4 8,9 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Sähkö, 2st Y Fut. 26,7 1,4 1,8 2,2 4,6 29,5 EUR / USD 1,175 0,03-0,43-0,39-1,46 11,47 Saksa 2v (Schatz) 112,2 0,00-0,2-0,1 0,0-0,1 CO2 2011 ECX (EUR) 7,7 0,0 0,0 2,8 25,6 58,1 EUR / GBP 0,881 0,0 0,1-1,5-0,9 5,1 Saksa 5v (Bobl) 132,5 0,00 0,4 0,7 1,1-0,6 Metallit (USD) EUR / CHF 1,164-0,1-0,4-0,2 1,4 8,3 Saksa 10v (Bund) 163,3 0,00-0,5 0,6 1,7 0,8 Ruostumaton teräs #N/A Inval ##### ##### ##### ##### ##### EUR / JPY 133,24-0,1 0,6 0,1 1,4 8,1 Alumiini 1 997-0,3-1,9-3,5-4,0 14,1 USD / CNY 6,62 0,0 0,1-0,1 1,0-4,1 Korkoerot Ferrokromi #N/A Inval ##### ##### ##### ##### ##### USD / JPY 113,45-0,1 1,0 0,5 2,9-3,1 Saksa 10v-2v 1,05 0,00 0,00-0,04-0,08-0,03 Nikkeli 11 013-1,5 1,9-6,2-2,3-2,9 GBP / USD 1,333 0,1-0,5 1,2-0,5 6,1 USA 10v-2v 0,57-0,01 0,03-0,07-0,26-0,74 Kupari 300-0,1 2,1-1,8 2,1 15,3 EUR / SEK 9,89 0,0-0,6-0,5 3,9 1,4 Saksa-USA 10v -2,08 0,00-0,04-0,14-0,31 0,19 Sinkki 3 152 0,9 1,0-0,5 4,2 17,2 EUR / NOK 9,80 0,0 0,4 0,8 4,5 8,5 Palladium 1 016 0,4 2,4 3,1 8,1 39,2 EUR / PLN 4,21 0,1 0,0-0,6-1,5-5,0 Inflaatio-odotukset Platina 877 0,2-2,8-6,0-10,6-6,7 EUR / RUB 69,47-0,1-0,5-2,2 1,4 6,1 Ranska 10v 1,43-0,01 0,01 0,03 0,23-0,08 Hopea 15,7 0,5-1,3-7,7-11,5-8,7 USA 10v 1,92 0,00 0,05 0,05 0,06-0,05 Kulta 1 243-0,2-1,6-2,8-6,5 8,7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Muut (USD) EUR / USD 6,9 0,0 0,0 0,3-1,2-3,1 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Maissi 337,3 0,4-0,6-0,3-1,3-4,1 EUR / GBP 7,6 0,1-0,6-0,6-1,1-2,6 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Vehnä 387,3 0,0-2,8-7,8-9,6-1,1 EUR / CHF 5,9 0,0-0,1 0,3-0,9 0,1 Saksa 5v 9,4-0,3-0,5-0,6-4,0-14,0 Soija 980,5 0,5-2,2 0,4 1,4-4,2 EUR / JPY 7,8 0,1-0,4-0,1-1,5-3,3 USA 5v #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Sokeri 361,9 0,0-3,6-7,8-3,3-25,5 USD / JPY 7,5 0,0-0,9-1,0-2,0-4,1 Espanja 5v 54,9 0,5-0,8-14,4-6,2-25,3 Puuvilla 73,3 0,5-2,5 6,5 5,0 2,5 EUR / SEK 6,9 0,1 0,2 0,5 1,1 0,3 Italia 5v 113,1 1,2-1,2-5,4-26,1-42,6 NBSK sellu 997,4 2,6 2,6 4,0 10,3 23,3 EUR / NOK 7,8 0,0 0,2 0,7 1,2 0,1 Belgia 5v 14,0-0,2-0,6-1,6-3,5-19,4 Sanomalehtipaperi (EUR) 426,1 0,1 0,1 0,1-0,1-0,5 EUR / RUB 11,4 0,0-0,1-1,6-1,3-3,8 Ranska 5v 16,8 0,1-0,3-1,0-3,7-21,7 Luonnon kumi (YEN) 194,2-0,1-0,9 7,7-12,7-27,9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 19,9 0,0 0,0 0,0 0,0-0,6
13.12.2017, 6 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2017 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2,3 2,2 2,0 1,8 1,5 USA (teollisuus) 58,2 58,7 60,8 58,8 54,9 53,5 USA 2,2 2,2 2,2 2,2 2,2 2,2 Euroalue 2,6 2,4 2,1 1,9 1,7 Euroalue (teollisuus) 60,1 58,5 58,1 57,4 57,0 53,7 Euroalue 2,3 2,2 2,1 2,0 1,7 1,4 Japani 2,2 1,1 0,6 1,4 0,8 Japani (teollisuus) 53,6 52,8 52,9 52,2 53,1 51,3 Japani 1,5 1,5 1,5 1,4 1,3 0,9 Kiina 6,8 6,9 6,9 6,8 6,7 Kiina (teollisuus) 51,8 51,6 52,4 51,7 51,2 51,7 Kiina 6,8 6,8 6,7 6,7 6,6 6,5 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 96,8 98,5 100,7 95,1 95,1 98,2 BKT ennuste 2018 USA 2,0 2,0 2,2 1,9 1,9 1,7 Euroalue 0,1-1,1-1,2-1,5-3,3-6,2 USA 2,5 2,4 2,4 2,3 2,3 2,3 Euroalue 1,5 1,4 1,5 1,5 1,4 0,6 Japani 44,9 44,5 43,9 43,3 43,6 41,1 Euroalue 2,0 1,9 1,8 1,7 1,6 1,5 Japani 0,2 0,2 0,7 0,7 0,4 0,5 Kiina 118,6 118,6 118,6 114,7 114,7 108,6 Japani 1,2 1,1 1,1 1,1 1,0 0,7 Kiina 1,7 1,9 1,6 1,8 1,5 2,3 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6,4 6,4 6,4 6,4 6,3 6,1 USA 2,9 2,9 2,9 2,9 2,9 2,3 Työttömyysaste Euroalue 2,5 2,5 2,5 2,5 2,2 1,4 Inflaatio ennuste 2017 USA 4,1 4,1 4,2 4,4 4,3 4,6 Japani 1,6 1,6 1,6 1,7 1,7 1,1 USA 2,1 2,1 2,1 2,0 2,3 2,3 Euroalue 8,8 8,8 8,9 9,0 9,2 9,7 Kiina 6,9 6,9 6,8 6,6 6,4 6,6 Euroalue 1,5 1,5 1,5 1,5 1,6 1,3 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 3,1 3,1 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0,5 0,5 0,5 0,5 0,6 0,5 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 USA 5,0 5,0 5,1 5,3 5,9 7,3 Kiina 1,6 1,6 1,7 1,7 2,0 2,1 Euroalue 5,4 5,4 5,4 5,4 5,1 4,8 Ohjauskorot Japani 4,0 4,1 4,0 4,0 3,8 3,8 Työttömyys ennuste 2017 USA 1,25 1,25 1,25 1,25 1,00 0,50 Kiina 9,1 8,8 9,2 8,9 9,6 11,4 USA 4,4 4,4 4,4 4,4 4,4 4,7 Euroalue 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vähittäismyynti Euroalue 9,1 9,1 9,2 9,2 9,4 9,7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 4,6 4,6 4,8 3,5 4,2 3,7 Japani 2,8 2,8 2,8 2,8 2,9 3,0 Kiina 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 4,35 Euroalue 0,4 0,4 4,0 2,3 2,7 2,8 Kiina 4,0 4,0 4,0 4,0 4,0 4,1 Japani -0,2-0,2 2,3 1,8 2,1 1,7 Kiina 10,0 10,0 10,3 10,1 10,7 10,8 Teollisuustuotanto USA 2,9 2,9 2,1 1,5 2,3-0,4 Euroalue 3,3 3,3 3,3 3,9 4,1 3,4 Japani 5,9 5,9 2,6 5,3 6,5 4,4 Kiina 6,2 6,2 6,6 6,0 6,5 6,2 Lähde: Bloomberg
13.12.2017, 7 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 18,2x 21,3x 2,4x 2,3 % Autoteollisuus STOXX 600 8,8x 9,6x 1,4x 3,1 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0,1 % 917,4x 0,5 % Suomi HEX 25 16,9x 19,5x 2,2x 4,1 % Pankit STOXX 600 12,9x 21,1x 0,9x 4,0 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2,6 % 37,9x 0,5 % Ruotsi OMX 30 17,3x 17,1x 2,3x 3,7 % Perusraaka-aineet STOXX 600 11,9x 14,1x 1,5x 3,5 % Pohjoismaat VINX 30 17,1x 19,3x 2,4x 3,6 % Kemikaalit STOXX 600 18,3x 20,5x 2,6x 2,7 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 14,9x 19,3x 1,9x 2,8 % Rakennus STOXX 600 18,8x 20,9x 2,1x 2,7 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4,3 % 23,1x 2,2 % Eurooppa STOXX 600 16,3x 20,9x 1,9x 3,3 % Rahoitus STOXX 600 17,0x 12,5x 1,7x 3,0 % Euroalue STOXX 50 15,6x 18,8x 1,7x 3,3 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 23,1x 27,4x 3,7x 2,6 % USA S&P 500 19,9x 22,4x 3,3x 1,9 % Terveydenhuolto STOXX 600 17,2x 24,7x 3,7x 2,9 % Japani Nikkei 19,2x 19,5x 1,9x 1,7 % Kulutustavarat STOXX 600 19,3x 21,8x 4,9x 2,9 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 19,5x 23,3x 3,5x 2,4 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 13,1x 13,4x 1,3x 4,6 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13,8x 15,3x 1,7x 2,5 % Media STOXX 600 16,8x 36,4x 3,3x 3,7 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 14,4x 15,2x 1,7x 2,3 % Öljy ja kaasu STOXX 600 17,4x 24,6x 1,3x 4,6 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11,5x 13,5x 1,4x 3,0 % Kiinteistöt STOXX 600 19,7x 8,4x 1,1x 3,7 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15,2x 17,7x 1,8x 2,7 % Vähittäismyynti STOXX 600 18,4x 21,7x 2,5x 3,0 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 14,1x 14,7x 1,9x 3,1 % Teknologia STOXX 600 23,7x 43,1x 3,6x 1,5 % Afrikka MSCI EFM Afr. 16,6x 20,7x 2,3x 3,0 % Telekommunikaatio STOXX 600 16,7x 44,3x 1,8x 4,7 % Kiina Shanghai Comp. 14,6x 16,7x 1,8x 2,0 % Matkustus STOXX 600 14,8x 18,2x 2,9x 2,5 % Venäjä RTSI $ 7,3x 7,3x 0,7x 5,3 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15,0x 23,8x 1,7x 4,7 % Brasilia Bovespa 14,1x 18,4x 1,7x 2,7 % USA Intia Sensex 21,8x 24,0x 3,0x 1,4 % Rahoitus S&P 500 17,5x 18,0x 1,6x 1,6 % Kulutustavarat S&P 500 21,7x 23,1x 5,4x 1,4 % Päivittäistavarat S&P 500 20,9x 22,0x 5,4x 2,7 % Energia S&P 500 34,3x 40,3x 2,0x 2,8 % Terveydenhuolto S&P 500 17,8x 21,2x 4,0x 1,6 % Teollisuus S&P 500 20,8x 21,3x 4,7x 2,0 % Teknologia S&P 500 19,3x 24,5x 5,5x 1,3 % Perusteollisuus S&P 500 21,0x 23,3x 2,9x 1,9 % Telekommunikaatio S&P 500 13,3x 15,3x 2,7x 5,1 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 19,0x 19,5x 2,1x 3,4 %
13.12.2017, 8 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2,250 EUR -0,31 100,58 100,63 - - / BBB Stable 60 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4,625 EUR 0,04 104,94 105,22 - - / - - 83 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2,625 EUR -0,27 103,44 103,62 A2u Stable / A Stable 48 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6,000 EUR -0,16 107,64 107,78 Baa1u /*- - / BBB+ /*- - 57 750 Ap Moller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3,375 EUR -0,16 105,82 106,04 Baa2 /*- - / BBB /*- - 62 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1,875 EUR -0,17 103,22 103,57 Baa2 Stable / BBB- Stable 65 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2,250 EUR -0,06 103,98 104,16 Baa2 Stable / BBB+ Stable 72 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2,750 EUR -0,09 104,87 105,12 Baa2u Stable / NR Stable 71 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2,375 EUR -0,14 104,73 104,91 Baa1 Stable / BBB+ - 64 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3,750 EUR 0,03 109,16 109,39 Baa1 Neg / BBB Stable 76 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2,375 EUR 0,05 106,37 106,67 Baa2 Stable / BBB- Stable 75 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2,750 EUR 0,18 107,64 107,94 Baa2 Stable / BBB+ Stable 85 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2,625 EUR 0,15 107,56 107,87 - - / BBB Stable 81 350 Ap Moller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1,750 EUR 0,16 104,90 105,15 Baa2 /*- - / BBB /*- - 80 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3,750 EUR 0,48 113,14 113,58 Baa3 Stable / BBB- Stable 99 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1,250 EUR 0,35 103,48 103,80 - - / BBB Stable 83 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2,750 EUR 0,13 111,47 111,82 A3 Stable / A Stable 57 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2,625 EUR 0,25 110,62 110,89 Baa1 Stable / A- - 67 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2,250 EUR 0,53 107,73 108,01 Baa1u /*- - / BBB+ /*- - 93 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2,625 EUR 0,23 111,31 111,71 Baa2 Stable / - - 61 750 Essity Ab 9.6.2023 Bullet 2,500 EUR 0,49 110,40 110,82 Baa1 Neg / BBB+ Stable 79 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2,384 EUR 0,84 108,05 108,64 Baa3 Stable / BBB Neg 111 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3,500 EUR 0,47 118,25 118,79 NR Pos / AA- Stable 65 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5,375 EUR 0,48 130,08 130,64 A3 Stable / BBB+ Stable 66 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2,875 EUR 0,62 116,52 117,00 Aa3 Stable / A+ Pos 62 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3,000 EUR 1,09 116,77 117,58 Baa1 Stable / A- Neg 81 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja reittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable #N/A N/AEUR - - - - - / - - 4,50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3,875 EUR - 99,85 100,18 WR Stable / NR Stable Applicable 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4,375 EUR -0,74 107,91 108,01 Aa1 Stable / AA+ Stable 0 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3,375 EUR -0,62 109,34 109,42 Aa1 Stable / AA+ Stable 10 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3,500 EUR -0,52 113,45 113,56 Aa1 Stable / AA+ Stable 8 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4,000 EUR 0,13 129,00 129,09 Aa1 Stable / AA+ Stable 13 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2,750 EUR 0,47 123,14 123,40 Aa1 Stable / AA+ Stable 11 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0,750 EUR 0,54 102,23 102,71 Aa1 Stable / AA+ Stable 1 4501 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2,625 EUR 0,90 137,39 137,73 Aa1 Stable / AA+ Stable -7 4503 Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3,375 EUR 0,61 101,88 102,25 - - / - - 151 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6,750 EUR -0,26 107,54 108,01 Ba1 Stable / BB+ Stable 61 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4,000 EUR -0,45 104,78 105,56 Ba1 Stable / BB+ Pos 53 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4,375 EUR 0,38 104,88 105,02 - - / - - 112 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3,875 EUR 0,03 104,17 105,06 - - / BB- Stable 105 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2,500 EUR 0,13 103,32 103,42 - - / - - 87 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6,500 EUR - - - WR Pos / B- - - 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2,750 EUR 0,19 103,59 103,79 - - / - - 96 150 Ahlstrom Munksjo Oyj 15.9.2019 Callable 4,125 EUR - - - - - / - - - 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4,000 EUR -0,09 106,91 107,20 - - / - - 71 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6,625 EUR - 102,82 103,93 Ba3 Stable / - - Applicable 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3,625 EUR 0,34 105,92 106,31 - - / - - 118 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3,500 EUR 0,13 106,16 106,56 - - / - - 97 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11,750 EUR 13,59/136 96,00 96,88 Caa2 Stable / D - 1507 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6,250 EUR 4,43/-3,71 103,46 103,89 - - / - - 530 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3,375 EUR 0,25 106,88 107,12 - - / - - 101 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3,375 EUR 0,26 107,10 107,48 - - / - - 103 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6,250 EUR - - - WR - / NR - - 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3,750 EUR 2,24/0 103,45 103,56 - - / - - 296 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3,750 EUR 2,22 103,69 104,04 - - / - - 295 150 Cembrit Group A/S 20.3.2021 Callable 5,500 EUR 7,71/13,01 91,88 93,60 - - / - - Applicable 115 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2,875 EUR 0,70 106,42 106,94 - - / - - 138 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6,875 EUR 3,9/2,34 107,90 108,93 - - / - - 466 100 Finnair Oyj 29.3.2022 Callable 2,250 EUR 1,28/1,23 103,30 104,00 - - / - - 181 200 Dsv Miljo As 10.5.2021 Callable 5,900 EUR 5,39/6,69 101,00 101,61 - - / - - Applicable 210 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7,250 EUR 4,52/0,6 107,54 108,76 Ba3 Stable / - - 532 250 Cramo Oyj 28.2.2022 Bullet 2,375 EUR 1,20 104,37 104,80 - - / - - 170 150 Rettig Group 25.4.2022 Callable 2,375 EUR 1,53/1,48 102,72 103,55 - - / - - 205 110 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2,375 EUR 0,91 106,39 106,75 - - / - - 132 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2,125 EUR 1/0,95 105,31 106,00 Ba2 Pos / BB+ Stable 132 300 Norican A/S 15.5.2023 Callable 4,500 EUR 4,89/6,65 96,92 98,17 B2 Stable / B Stable 535 340 Telefonaktiebolaget Lm E 1.3.2024 Bullet 1,875 EUR 2,10 98,18 98,68 Ba2 Neg / BB+ Stable 231 500 Nokia Oyj 15.3.2024 Callable 2,000 EUR 1,78/1,77 100,69 101,30 Ba1 Stable / BB+ Stable 198 750 Cargotec Oyj 28.3.2024 Callable 2,375 EUR 1,91/1,9 102,33 102,69 - - / - - 210 100 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2018 Perp/Call 0,891 EUR 0,9/27,15 92,68 93,71 Baa3 Stable / NR Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7,500 EUR 10,58/-0,2 101,76 102,14 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8,750 EUR 11,49/-0,9 102,19 102,81 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7,750 EUR 11,53/7,12 99,18 101,17 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4,200 EUR 3,71/1,02 107,40 107,77 Baa3 Stable / BBB- - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7,875 EUR 10,12/2,47 113,33 114,56 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7,375 EUR 8,31/3,99 108,57 110,15 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4,850 EUR 3,79/1,78 114,60 115,21 Baa3 Stable / BBB- - 600 Orsted A/S 26.6.2023 Callable 6,250 EUR 4,28/1,94 121,69 122,38 Baa3 Stable / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.) Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg
13.12.2017, 9 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9,24 10,50 642 0,1 % 0,5 % 1,4 % -6,3 % 8,76 9,48 10,95 11,7 1,0 8,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,1 % -2,9 % 2,7 % -4,4 % -2 % -30 % -3,5 % Nordea Bank AB nosto 100,50 112,77 407 020-0,3 % 2,9 % 1,5 % -2,0 % 96,30 105,42 115,70 11,6 1,2 10,5 % Danske Bank A/S nosto 243,80 280,50 228 399 0,5 % 7,5 % -0,4 % 14,0 % 212,20 241,37 259,50 10,9 1,4 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 99,95 110,00 219 295 0,1 % 1,4 % -2,9 % 2,5 % 94,05 102,19 109,00 12,1 1,5 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 115,00 114,00 223 601 0,9 % 3,4 % -3,3 % -14,1 % 108,80 122,89 136,30 13,5 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 202,70 229,00 229 458 0,0 % 2,0 % -1,3 % -9,8 % 193,20 213,80 232,40 11,7 1,6 14,0 % Alma Media Oyj nosto 7,45 7,40 614 629 0,8 % 0,7 % 7,3 % 48,7 % 4,88 6,03 7,48 8,5 10,9 15,6 3,8 24,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % -1,1 % 5,8 % -11,2 % -30 % -32 % -31 % -4 % 5,5 % Sanoma Oyj lasku 11,51 10,50 1 876 2 286 0,8 % 7,0 % 9,5 % 36,9 % 7,58 8,59 11,52 7,0 12,7 14,6 3,3 22,6 % Ilkka-Yhtymae Oyj nosto 3,36 71-0,3 % 0,6 % -2,0 % 29,7 % 2,53 3,08 3,64 Modern Times Group MTG A nosto 356,00 355,00 23 820 25 472 2,4 % 2,6 % 13,5 % 40,7 % 251,50 295,18 356,50 12,6 15,2 21,1 4,4 20,7 % North Media A/S nosto 33,90 680-3,4 % -5,8 % -6,9 % 158,8 % 12,10 22,94 41,70 Schibsted Asa Class A lasku 233,00 270,00 53 131 55 699 0,1 % 4,8 % -6,5 % 33,1 % 172,30 210,26 259,50 16,7 20,5 32,4 4,1 12,5 % Amer Sports Oyj Class A lasku 22,45 23,75 2 661 3 138-1,1 % 2,9 % 7,6 % -13,9 % 19,81 22,49 26,16 10,7 13,9 17,0 2,4 14,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,1 % 2,1 % 4,1 % -23,9 % -30 % -38 % -51 % -47 % -2,5 % adidas AG nosto! 174,10 202,00 36 425 36 295-0,5 % -1,9 % -3,8 % 20,7 % 140,95 174,67 202,10 12,9 15,6 21,9 4,3 19,5 % NIKE, Inc. Class B lasku 62,17 61,00 102 142 100 433 0,4 % 2,9 % 10,8 % 20,6 % 50,35 55,07 62,53 17,4 20,3 25,0 8,3 33,2 % PUMA SE nosto 368,25 385,00 5 554 5 100-0,5 % -2,5 % -1,8 % 56,6 % 234,00 327,82 395,75 12,9 15,9 29,1 2,7 9,4 % Under Armour, Inc. Class A lasku 13,59 11,50 5 701 6 467 0,7 % 4,5 % 8,5 % -57,9 % 11,40 19,99 33,05 17,6 38,2 61,3 2,7 4,5 % Basware Oyj lasku 46,80 43,25 674 694 0,0 % -0,4 % 7,6 % 26,5 % 31,96 38,08 47,00 62,2 5,6-1,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,9 % -3,8 % 6,7 % -2,3 % n.a. n.a. n.a. -45 % 7,9 % Coupa Software, Inc. nosto 33,68 38,00 1 854 1 640-0,9 % 3,4 % 0,9 % 28,8 % 22,50 29,70 37,73 10,1-9,4 % Bittium Corporation nosto 5,85 7,00 209 1,6 % 1,7 % -4,7 % 1,6 % 5,60 6,64 7,87 29,5 1,8 6,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,8 % 0,7 % -1,9 % -7,6 % 73 % -44 % -12,4 % Harris Corporation nosto 141,42 154,00 16 857 19 821-0,9 % -0,8 % 1,9 % 34,7 % 99,13 117,09 144,94 13,3 16,2 22,1 6,5 29,4 % Kongsberg Gruppen ASA lasku 149,50 160,00 17 940 19 091-0,3 % 2,7 % -1,3 % 25,6 % 117,50 133,90 155,00 11,1 14,8 18,5 2,4 13,2 % Motorola Solutions, Inc. nosto 93,37 97,00 15 126 18 397 1,1 % 3,0 % 2,5 % 13,0 % 76,92 85,83 94,96 10,1 11,3 16,1 Spirent Communications plc nosto 1,04 1,14 636 538 0,7 % 0,5 % 0,7 % 18,9 % 0,86 1,06 1,30 8,7 11,9 19,0 2,5 13,0 % Thales SA nosto 86,30 100,50 18 270 15 236-0,1 % 2,4 % -3,6 % -4,6 % 83,25 92,56 100,45 7,3 9,2 16,2 3,2 19,5 % Ultra Electronics Holdings p lasku 12,60 16,00 979 1 172-2,2 % -1,5 % -17,5 % -32,4 % 11,38 19,06 22,45 7,9 9,3 10,4 1,8 17,7 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 10 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B nosto 47,80 54,00 3 093 3 441-1,2 % -0,2 % -0,4 % 14,5 % 40,26 49,78 59,25 9,4 11,9 15,4 1,9 12,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,6 % 0,3 % 0,0 % -18,0 % -18 % -27 % -57 % -17 % 2,2 % Konecranes Oyj nosto 38,30 45,00 3 023 3 533-1,1 % 0,9 % -0,1 % 5,8 % 31,52 36,72 42,64 10,0 13,9 19,2 2,3 11,9 % Columbus McKinnon Corpor nosto 37,15 44,00 854-1,3 % -5,1 % 0,0 % 39,1 % 22,88 29,60 41,50 15,8 Manitowoc Company, Inc. nosto! 39,30 41,00 1 383 1 547-1,0 % -3,0 % -1,2 % 62,4 % 21,00 28,15 42,12 15,3 25,5 110,0 2,2 2,0 % PALFINGER AG lasku 37,11 41,50 1 395 1 892 0,6 % 3,1 % 0,7 % 34,5 % 27,40 36,46 42,51 8,9 11,5 13,9 2,0 14,6 % Terex Corporation lasku 46,53 47,50 3 913 4 355-0,7 % 1,2 % 4,4 % 53,8 % 28,67 36,87 48,86 11,4 14,3 21,6 2,8 13,1 % TTS Group ASA nosto 4,19 363 0,0 % 0,2 % -6,5 % -0,5 % 3,28 3,86 4,61 Caverion Oyj nosto 6,49 8,00 815 863-3,1 % 1,2 % -3,1 % -8,5 % 6,16 7,34 8,29 8,8 12,1 15,9 2,7 17,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -3,5 % 1,0 % -6,2 % -4,8 % -21 % -48 % -45 % 112 % 276 % Bilfinger SE lasku 38,13 38,00 1 685 1 535 1,1 % 1,9 % 8,9 % 7,0 % 32,89 36,22 40,72 10,1 17,4 32,6 1,1 3,5 % Eltel AB nosto 28,10 31,87 4 399 5 518-0,4 % -1,4 % -2,8 % -14,4 % 20,40 29,46 40,28 12,4 29,3 25,5 1,4 5,6 % Citycon Oyj lasku 2,13 2,48 1 899 4 040-0,2 % -0,2 % 0,9 % -4,7 % 2,09 2,25 2,50 19,8 19,8 12,7 0,8 6,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,0 % -0,7 % -0,1 % -22,0 % -11 % -12 % -31 % -18 % 0,3 % Sponda Oyj lasku 5,05 0,0 % 0,0 % 0,5 % 24,3 % 3,82 4,60 5,39 Technopolis Oyj lasku 3,93 4,20 624 1 449-1,0 % -0,3 % 2,1 % 30,6 % 2,96 3,48 4,04 14,3 15,0 10,5 0,9 8,4 % Castellum AB lasku 137,60 140,00 37 592 75 423 0,1 % -0,1 % 3,0 % 16,1 % 114,80 125,81 138,10 20,9 21,0 14,5 1,1 7,8 % Fabege AB nosto 176,70 192,50 29 225 54 396 0,2 % 0,9 % 1,6 % 24,7 % 138,00 159,12 181,70 30,3 31,0 26,9 1,0 3,8 % Hufvudstaden AB Class A nosto 133,70 143,50 29 789 35 560-0,2 % 2,3 % -2,6 % -1,9 % 128,60 139,51 151,00 26,7 26,5 26,7 1,1 4,0 % Kungsleden AB nosto 59,70 65,50 13 039 27 950-0,1 % 0,3 % 1,2 % 9,9 % 49,04 54,19 60,50 18,9 19,0 12,9 0,9 7,2 % Cramo Oyj nosto 18,31 23,00 818 1 177-1,7 % -0,1 % -1,5 % -21,2 % 17,95 22,92 27,50 4,9 9,7 9,3 1,3 14,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,2 % -0,4 % -2,6 % -30,2 % -4 % -16 % -25 % -30 % -1,3 % Ramirent Oyj lasku 7,59 9,00 825 1 175 0,4 % 0,7 % -1,3 % 6,2 % 6,76 8,12 9,50 5,4 11,4 11,7 2,4 20,4 % Speedy Hire Plc nosto 0,57 0,69 296 362-1,3 % 0,0 % 3,7 % 11,9 % 0,46 0,53 0,60 4,8 11,7 13,1 1,4 10,8 % DNA Plc nosto 14,56 16,00 1 926 2 219 0,4 % -0,5 % 0,1 % 44,2 % 9,87 13,09 15,85 8,0 15,8 18,2 3,1 17,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 1,0 % -1,1 % 23,3 % 1 % 5 % 9 % -4 % -2,1 % Elisa Oyj Class A lasku 33,43 34,00 5 594 6 610 0,3 % -2,5 % -1,8 % 10,0 % 29,36 33,69 36,94 10,4 16,6 17,4 4,8 27,7 % Telia Company AB nosto 37,57 42,00 162 681 207 352 0,1 % 0,3 % -0,2 % 3,8 % 34,49 37,52 40,33 7,9 13,9 13,5 1,7 12,7 % TDC A/S nosto 38,25 42,00 31 059 50 155 0,3 % 1,0 % 3,6 % 8,1 % 34,90 37,17 39,70 6,0 14,5 14,6 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 104,90 98,00 53 009 64 726-0,5 % -3,0 % -0,3 % 46,4 % 70,85 89,44 110,60 9,1 19,2 21,4 3,2 14,8 % Telenor ASA lasku! 180,10 170,00 270 413 322 046 0,8 % -3,5 % 4,5 % 36,2 % 125,60 148,68 187,70 6,6 11,1 16,5 5,0 30,1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A lasku 33,43 34,00 5 594 6 610 0,3 % -2,5 % -1,8 % 10,0 % 29,36 33,69 36,94 10,4 16,6 17,4 4,8 27,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -1,3 % -3,3 % -17,7 % 39 % 11 % 3 % 67 % 10,8 % DNA Plc nosto 14,56 16,00 1 926 2 219 0,4 % -0,5 % 0,1 % 44,2 % 9,87 13,09 15,85 8,0 15,8 18,2 3,1 17,0 % Telia Company AB nosto 37,57 42,00 162 681 207 352 0,1 % 0,3 % -0,2 % 3,8 % 34,49 37,52 40,33 7,9 13,9 13,5 1,7 12,7 % TDC A/S nosto 38,25 42,00 31 059 50 155 0,3 % 1,0 % 3,6 % 8,1 % 34,90 37,17 39,70 6,0 14,5 14,6 1,5 10,3 % Tele2 AB Class B nosto 104,90 98,00 53 009 64 726-0,5 % -3,0 % -0,3 % 46,4 % 70,85 89,44 110,60 9,1 19,2 21,4 3,2 14,8 % Telenor ASA lasku! 180,10 170,00 270 413 322 046 0,8 % -3,5 % 4,5 % 36,2 % 125,60 148,68 187,70 6,6 11,1 16,5 5,0 30,1 % Finnair Oyj nosto 13,02 9,80 1 668 1 614-0,5 % 6,6 % 21,6 % 220,7 % 3,92 7,09 13,52 5,2 9,6 14,3 1,5 10,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,9 % 7,6 % 13,8 % 103,3 % 116 % 118 % 120 % 30 % -7,9 % Air France-KLM SA lasku 12,64 14,10 5 418 7 636 0,0 % 3,6 % 12,6 % 149,6 % 4,78 9,75 14,65 2,3 4,8 5,6 1,4 24,6 % Deutsche Lufthansa AG lasku! 29,60 30,26 13 947 15 723-1,0 % 1,3 % 10,0 % 136,9 % 11,30 18,81 30,34 3,3 5,6 6,9 1,3 18,2 % SAS AB nosto 24,20 32,00 9 258 6 286-6,2 % -8,0 % 0,8 % 65,8 % 13,40 18,57 27,70 1,7 2,8 7,1 0,9 12,9 % Fiskars Oyj Abp nosto 22,89 21,75 1 875 2 054 0,0 % -0,6 % 5,9 % 32,4 % 17,00 20,45 23,10 14,0 18,7 22,2 1,3 6,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,1 % -2,0 % 4,2 % 20,9 % 58 % 62 % 28 % -35 % -6,3 % Rapala VMC Oyj lasku 3,47 4,30 135 231-0,9 % -5,4 % -10,8 % -16,4 % 3,45 4,09 4,68 8,2 11,1 17,4 0,9 5,2 % Acme United Corporation nosto 24,73 29,50 83 96-0,5 % 9,6 % 10,9 % 10,7 % 20,20 25,69 29,49 7,6 9,6 14,9 1,6 11,0 % Scotts Miracle-Gro Company lasku 102,70 101,00 5 908 7 248 0,0 % 1,4 % 4,1 % 7,0 % 81,48 94,02 103,36 13,0 15,8 23,4 2,1 9,1 % SEB SA nosto 150,75 171,00 7 563 9 084 0,8 % -2,0 % -2,3 % 16,5 % 115,70 144,47 169,90 10,2 12,7 16,8 3,3 19,6 % Villeroy & Boch AG Pref lasku 20,25 20,50 569 486-0,4 % 3,6 % 6,6 % 39,7 % 14,01 18,00 20,75 5,6 8,4 14,3 2,4 17,0 % Fortum Oyj nosto 17,28 17,15 15 351 19 874 1,3 % -1,6 % -4,9 % 18,5 % 12,69 15,11 18,94 14,3 21,6 20,8 1,2 5,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,4 % -3,3 % -1,8 % -4,0 % 123 % 94 % 42 % -46 % -9,9 % E.ON SE lasku 9,70 10,55 21 346 25 511 0,6 % -0,6 % -5,4 % 50,3 % 6,27 8,27 10,81 5,2 8,9 15,3 4,7 30,4 % Electricite de France SA lasku 11,23 11,30 32 861 70 200 1,9 % 2,9 % -4,4 % 8,5 % 7,33 9,29 12,48 4,7 11,6 20,3 0,8 4,0 % Endesa S.A. nosto 18,86 20,25 19 963 25 045-0,1 % -0,1 % -0,7 % -5,5 % 18,26 20,34 22,89 7,3 12,8 14,2 2,2 15,7 % Iberdrola SA nosto 6,72 7,25 42 454 77 349 0,1 % 1,3 % 1,9 % 14,0 % 5,76 6,59 7,30 8,6 14,8 14,7 1,1 7,5 % RWE AG nosto 20,79 23,00 12 589 19 554 2,5 % 6,8 % -7,5 % 79,6 % 11,02 17,06 23,32 3,6 6,0 12,1 2,1 17,2 % SSE plc nosto 13,24 15,40 13 430 22 971 0,4 % 0,2 % -2,6 % -11,7 % 13,09 14,55 15,78 9,0 12,8 11,0 2,0 18,4 % F-Secure Oyj lasku 3,95 4,15 627 527 0,3 % 3,9 % -3,9 % 26,6 % 2,85 3,83 4,84 19,6 24,9 37,7 7,2 19,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,2 % -0,8 % -8,3 % -10,2 % 73 % 70 % 58 % 60 % -1,5 % Symantec Corporation lasku 28,92 32,00 17 930 20 305-1,0 % 5,4 % 2,0 % 17,1 % 23,77 29,45 34,20 8,1 10,6 15,8 4,1 25,8 % Trend Micro Incorporated nosto 6 480 6 600 909 099 771 870-0,8 % 4,2 % 6,9 % 56,5 % 4 035,0 5 261,9 6 560,0 14,5 18,6 31,9 5,0 15,5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Huhtamaki Oyj lasku 36,59 39,00 3 943 4 518-1,2 % 0,4 % -2,4 % 2,1 % 31,45 34,76 37,68 10,7 15,4 17,9 2,8 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % 2,2 % -7,1 % 1,6 % 1 % 10 % -6 % -45 % -12,9 % Amcor Ltd nosto 15,51 15,74 17 963 22 961-1,4 % -1,2 % 3,4 % 8,5 % 13,89 15,33 16,78 10,7 14,1 17,1 11,3 66,1 % Bemis Company, Inc. nosto 47,02 46,50 4 270 5 780 0,1 % -3,1 % 9,0 % -7,4 % 40,60 46,62 51,98 9,9 13,9 17,5 3,5 19,9 % Sealed Air Corporation nosto 47,71 49,00 8 606 11 725-0,1 % -0,6 % 7,6 % -0,3 % 41,22 45,25 50,62 13,0 15,9 19,7 Sonoco Products Company nosto 53,71 54,00 5 339 6 435-0,5 % -2,7 % 5,9 % -0,3 % 47,10 51,74 55,77 9,0 13,3 17,7 2,8 16,1 % Winpak Ltd. lasku 47,00 53,21 3 055 2 587-0,9 % -1,8 % -2,7 % 2,4 % 44,54 52,24 61,43 10,2 12,5 22,5 2,6 11,7 % Kemira Oyj lasku 11,29 11,90 1 754 2 484 0,8 % 1,6 % -6,5 % -4,2 % 10,33 11,51 12,44 7,6 13,0 13,8 1,4 10,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,3 % 1,0 % -9,3 % -27,1 % -16 % -9 % -23 % -39 % -3,1 % Akzo Nobel N.V. lasku 74,99 75,78 18 890 20 923 0,6 % 2,5 % 1,3 % 32,5 % 58,15 69,85 83,09 9,4 13,0 17,6 3,2 18,2 % Ashland Global Holdings, Inc nosto 71,03 78,00 4 420 6 472 0,4 % -0,8 % 7,6 % 26,5 % 59,80 62,65 128,19 9,5 17,2 20,5 1,3 6,1 % BASF SE lasku 94,21 100,00 86 530 101 791 0,4 % 0,1 % -0,2 % 9,7 % 78,97 87,92 97,90 8,2 12,6 15,4 2,4 15,4 % Kesko Oyj Class B nosto 44,01 47,00 4 382 4 416-1,6 % 0,2 % 3,5 % -8,7 % 41,51 44,77 48,59 9,3 13,2 17,5 2,1 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,7 % -0,5 % -0,3 % -11,1 % 0 % 4 % 11 % -35 % -6,7 % Tokmanni Group Oyj nosto 7,03 9,00 414 527 0,9 % 0,6 % -1,7 % -16,9 % 6,66 8,39 11,13 8,0 10,5 11,7 2,4 20,4 % Axfood AB nosto 160,00 147,50 33 579 32 663 0,0 % 0,8 % 6,5 % 17,3 % 131,20 142,61 161,70 11,8 16,3 21,7 7,4 34,1 % ICA Gruppen AB lasku 306,80 285,00 61 712 72 198-0,1 % 1,0 % 3,2 % 11,7 % 266,00 304,11 341,00 11,1 15,0 17,2 1,9 11,1 % Kingfisher Plc nosto 3,33 3,25 7 206 6 901-0,2 % 0,6 % 7,5 % -2,7 % 2,70 3,21 3,70 6,5 8,8 12,5 1,0 8,3 % Kone Oyj Class B nosto 44,15 44,50 23 275 21 328 0,5 % 0,6 % -2,0 % 7,3 % 39,77 43,78 47,70 15,6 16,9 23,0 7,5 32,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % 0,0 % -3,1 % -18,9 % 8 % 4 % -12 % 13 % 7,4 % Schindler Holding AG Pref lasku 222,90 217,00 23 638 21 029-0,1 % 0,6 % 1,1 % 26,2 % 174,10 203,40 229,70 14,5 16,2 26,3 6,6 25,2 % Konecranes Oyj nosto 38,30 45,00 3 023 3 533-1,1 % 0,9 % -0,1 % 5,8 % 31,52 36,72 42,64 10,0 13,9 19,2 2,3 11,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,5 % 1,5 % 0,4 % -28,1 % -11 % -12 % -46 % 2 % 1,4 % Cargotec Oyj Class B nosto 47,80 54,00 3 093 3 441-1,2 % -0,2 % -0,4 % 14,5 % 40,26 49,78 59,25 9,4 11,9 15,4 1,9 12,6 % Columbus McKinnon Corpor nosto 37,15 44,00 854-1,3 % -5,1 % 0,0 % 39,1 % 22,88 29,60 41,50 15,8 Manitowoc Company, Inc. nosto! 39,30 41,00 1 383 1 547-1,0 % -3,0 % -1,2 % 62,4 % 21,00 28,15 42,12 15,3 25,5 110,0 2,2 2,0 % PALFINGER AG lasku 37,11 41,50 1 395 1 892 0,6 % 3,1 % 0,7 % 34,5 % 27,40 36,46 42,51 8,9 11,5 13,9 2,0 14,6 % Terex Corporation lasku 46,53 47,50 3 913 4 355-0,7 % 1,2 % 4,4 % 53,8 % 28,67 36,87 48,86 11,4 14,3 21,6 2,8 13,1 % TTS Group ASA nosto 4,19 363 0,0 % 0,2 % -6,5 % -0,5 % 3,28 3,86 4,61 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Lassila & Tikanoja Oyj nosto 17,68 19,00 686 787-2,0 % 0,2 % -4,1 % -6,2 % 17,22 18,56 20,89 7,7 12,9 14,6 2,9 20,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,8 % 0,8 % -6,8 % -47,4 % -7 % -29 % -35 % 54 % 8,5 % Casella Waste Systems, Inc. lasku 20,84 21,50 876 1 263-0,8 % -0,3 % 7,5 % 67,8 % 11,15 15,47 21,72 9,5 21,3 28,7 Renewi Plc lasku 1,00 1,10 800 1 300 0,3 % -0,9 % -2,2 % 14,6 % 0,78 0,96 1,09 7,1 15,0 16,6 1,9 11,5 % Lehto Group PLC nosto 11,57 14,25 674 638 0,9 % 1,8 % 2,5 % 22,2 % 9,30 12,12 14,26 9,0 9,5 12,7 3,7 29,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,5 % 2,8 % 6,2 % 38,1 % 14 % 3 % 21 % 150 % 14,3 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,75 4,00 227 518-0,5 % -2,3 % -6,9 % -24,7 % 3,73 4,63 5,68 12,1 13,2 11,2 0,8 6,7 % YIT Oyj nosto 6,10 7,40 776 1 337-1,7 % 0,0 % -2,0 % -22,7 % 5,97 7,06 8,09 6,6 8,3 10,6 1,0 9,7 % JM AB nosto 204,60 217,00 14 539 13 323 0,2 % 1,1 % 0,3 % -20,1 % 190,70 270,67 336,40 5,9 5,9 8,4 2,1 25,3 % Peab AB Class B nosto 74,00 78,50 21 908 22 722-0,7 % -2,6 % -6,1 % 3,6 % 70,60 87,85 109,50 7,1 9,5 11,6 2,0 17,1 % Lemminkainen Corporation lasku 21,50 28,80 499 640-2,3 % -1,4 % -2,0 % 7,8 % 17,75 21,65 29,00 6,8 10,1 12,6 1,5 12,2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,3 % -1,1 % 0,2 % 21,1 % -10 % 12 % 15 % -29 % -7,9 % Lehto Group PLC nosto 11,57 14,25 674 638 0,9 % 1,8 % 2,5 % 22,2 % 9,30 12,12 14,26 9,0 9,5 12,7 3,7 29,1 % YIT Oyj nosto 6,10 7,40 776 1 337-1,7 % 0,0 % -2,0 % -22,7 % 5,97 7,06 8,09 6,6 8,3 10,6 1,0 9,7 % SRV Yhtiot Oyj lasku 3,75 4,00 227 518-0,5 % -2,3 % -6,9 % -24,7 % 3,73 4,63 5,68 12,1 13,2 11,2 0,8 6,7 % JM AB nosto 204,60 217,00 14 539 13 323 0,2 % 1,1 % 0,3 % -20,1 % 190,70 270,67 336,40 5,9 5,9 8,4 2,1 25,3 % NCC AB Class B lasku 176,60 197,00 19 151 18 181 1,0 % 0,0 % 0,6 % -20,4 % 170,40 214,48 253,50 6,9 9,6 13,2 2,9 22,2 % Peab AB Class B nosto 74,00 78,50 21 908 22 722-0,7 % -2,6 % -6,1 % 3,6 % 70,60 87,85 109,50 7,1 9,5 11,6 2,0 17,1 % Veidekke ASA nosto 86,00 105,00 11 499 11 402 1,2 % -0,3 % -3,9 % -31,2 % 83,00 108,69 129,00 5,4 7,1 8,7 2,6 30,3 % Metso Oyj lasku 29,72 29,00 4 468 4 469 1,8 % 2,0 % -3,5 % 5,2 % 26,46 29,38 33,73 11,1 13,1 20,6 3,0 14,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2,0 % 2,9 % 0,1 % -24,5 % 2 % -2 % 5 % -16 % -3,1 % Atlas Copco AB Class A lasku! 356,50 360,00 423 451 419 683-0,2 % -0,7 % -1,6 % 24,3 % 269,60 318,06 378,10 13,5 15,6 22,7 6,2 27,4 % FLSmidth & Co. A/S nosto 333,40 395,00 17 087 18 456-0,3 % -2,5 % -13,5 % 15,8 % 284,10 376,79 441,80 9,0 10,6 17,0 1,8 10,8 % Sandvik AB lasku 142,30 140,00 178 499 193 868 0,5 % -1,4 % -3,7 % 24,8 % 112,00 132,67 154,70 9,9 13,0 17,6 3,5 20,1 % Terex Corporation lasku 46,53 47,50 3 913 4 355-0,7 % 1,2 % 4,4 % 53,8 % 28,67 36,87 48,86 11,4 14,3 21,6 2,8 13,1 % Metsa Board Corporation Cla nosto 6,76 7,38 2 400 2 685-0,3 % 3,7 % 2,1 % 5,1 % 5,34 6,35 7,05 8,3 11,8 14,1 2,0 14,0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,0 % 4,6 % 10,9 % 3,0 % -2 % -34 % -1 % -7 % -1,7 % Stora Enso Oyj Class R lasku 12,95 13,50 10 221 12 248-0,1 % 1,6 % -2,8 % 36,0 % 9,48 11,42 13,80 7,7 11,3 14,1 1,6 11,1 % UPM-Kymmene Oyj nosto 25,37 25,50 13 541 13 561 0,0 % 1,3 % -0,7 % 14,3 % 20,82 23,84 26,61 8,3 11,1 14,1 1,5 10,5 % Holmen AB Class B lasku 418,00 385,00 35 428 38 098 0,5 % 1,9 % 3,2 % 34,2 % 310,10 366,84 419,80 11,6 15,9 19,2 1,5 8,1 % International Paper Compan nosto 56,63 63,00 23 384 32 890-1,2 % -0,5 % 3,2 % 5,7 % 49,60 54,42 58,96 7,5 11,3 13,2 4,2 31,6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Norske Skogindustrier ASA lasku 0,29 0,75 81 7 224-6,5 % -12,1 % -56,7 % -90,1 % 0,20 1,36 3,01 9,7 48,7 Sappi Limited nosto 96,99 111,75 54 043 70 805-0,8 % 2,4 % 1,0 % 12,3 % 80,53 90,88 105,43 6,3 9,6 10,7 1,9 17,4 % Neste Corporation lasku 51,70 48,00 13 256 13 353-0,4 % -0,5 % 7,7 % 41,7 % 30,08 37,76 52,65 9,4 12,6 16,0 2,8 17,8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -0,5 % 8,5 % -1,2 % 70 % 19 % 33 % 115 % 6,6 % ERG S.p.A. lasku 16,34 15,75 2 456 3 597-0,4 % 3,4 % 9,2 % 74,9 % 9,34 12,32 16,50 7,8 18,1 22,6 1,4 6,0 % Hellenic Petroleum SA nosto 7,18 8,33 2 194 3 720-0,3 % -0,4 % -5,4 % 66,6 % 4,05 6,31 8,40 5,1 6,8 7,2 0,9 12,2 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sard nosto 1,98 2,23 1 883 1 760-0,9 % -3,8 % -7,6 % 16,1 % 1,40 1,94 2,39 3,7 6,9 11,4 1,7 15,2 % Renewable Energy Group, In nosto 11,40 16,00 443-2,6 % 0,9 % 0,4 % 14,0 % 8,25 10,98 13,55 7,0 Nokia Oyj lasku 3,87 5,20 22 598 19 684-0,8 % -3,8 % -7,9 % -10,9 % 3,81 4,98 5,96 6,7 8,3 14,0 1,3 9,4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2,5 % -6,7 % -16,3 % -17,6 % -28 % -38 % -41 % -24 % 0,4 % LM Ericsson Telefon AB Class nosto! 53,80 52,00 179 246 170 519 2,2 % 1,0 % 7,0 % 3,7 % 43,75 54,40 64,95 11,6 21,6 41,9 1,5 3,7 % Juniper Networks, Inc. lasku 28,92 26,00 10 843 8 314 1,9 % 4,7 % 15,7 % 3,2 % 23,87 27,99 30,96 6,1 7,1 13,3 1,9 14,4 % Motorola Solutions, Inc. nosto 93,37 97,00 15 126 18 397 1,1 % 3,0 % 2,5 % 13,0 % 76,92 85,83 94,96 10,1 11,3 16,1 Nokian Renkaat Oyj nosto 36,09 39,25 4 952 4 799-0,3 % -1,8 % -3,8 % -0,1 % 34,24 37,07 41,95 9,7 12,0 15,7 3,1 19,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -2,7 % -7,4 % -21,9 % 61 % 40 % 25 % 61 % 4,5 % Bridgestone Corporation lasku 5,16K 5,10K 4194K 4014K 0,6 % 1,8 % 3,2 % 20,4 % 3,97K 4,73K 5,61K 5,8 8,3 12,4 1,5 12,2 % Continental AG lasku 224,25 240,00 44 851 45 530 0,3 % 0,0 % 3,9 % 23,3 % 178,55 199,61 225,35 6,2 8,8 12,7 2,4 18,6 % Nordea Bank AB nosto 100,50 112,77 407 020-0,3 % 2,9 % 1,5 % -2,0 % 96,30 105,42 115,70 11,6 1,2 10,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,7 % -0,7 % 3,5 % -0,1 % -4 % -19 % -1,9 % Danske Bank A/S nosto 243,80 280,50 228 399 0,5 % 7,5 % -0,4 % 14,0 % 212,20 241,37 259,50 10,9 1,4 12,5 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 99,95 110,00 219 295 0,1 % 1,4 % -2,9 % 2,5 % 94,05 102,19 109,00 12,1 1,5 12,0 % Svenska Handelsbanken AB nosto 115,00 114,00 223 601 0,9 % 3,4 % -3,3 % -14,1 % 108,80 122,89 136,30 13,5 1,5 11,4 % Swedbank AB Class A nosto 202,70 229,00 229 458 0,0 % 2,0 % -1,3 % -9,8 % 193,20 213,80 232,40 11,7 1,6 14,0 % Olvi Oyj Class A nosto 27,80 29,50 577 543-0,6 % -2,3 % -3,8 % 0,5 % 25,05 28,92 32,49 8,4 11,7 15,4 2,4 15,5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1,0 % -1,0 % 0,3 % -10,5 % -30 % -28 % -26 % -46 % -5,9 % Carlsberg A/S Class B nosto 733,00 700,00 110 712 130 114 1,1 % -0,3 % -1,9 % 23,8 % 581,50 678,65 756,50 9,4 14,0 21,1 2,0 9,4 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 102,50 615 1,0 % -1,9 % -7,7 % -29,3 % 100,00 125,03 147,00 Royal Unibrew A/S lasku! 357 350 18 803 20 504-1,0 % -1,4 % -2,7 % 38,3 % 254,40 311,47 374,20 14,4 18,3 20,6 6,9 33,4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä
13.12.2017, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Oriola Corp Class B lasku 2,93 3,55 541 629 1,0 % 1,0 % -2,7 % -32,0 % 2,82 3,73 4,43 7,6 11,8 14,1 2,4 16,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,6 % -1,5 % -15,0 % -37,5 % -6 % 22 % 15 % -21 % -7,7 % McKesson Corporation nosto 154,55 171,50 32 220 36 068 0,5 % 2,6 % 12,3 % 5,5 % 133,82 149,74 169,29 8,1 9,7 12,2 3,0 24,6 % Orion Oyj Class B nosto 30,81 39,00 4 396 4 316 2,8 % 1,4 % -7,9 % -23,9 % 29,72 45,25 58,50 12,5 14,4 18,0 6,4 35,3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1,4 % -1,4 % -2,3 % -39,7 % 13 % 8 % 0 % 16 % 4,9 % AstraZeneca PLC nosto 49,35 54,61 62 476 72 407 1,2 % 4,5 % 1,3 % 17,3 % 41,37 48,13 55,20 13,3 15,3 17,9 6,5 36,1 % H. Lundbeck A/S nosto 307,10 322,00 61 128 55 619 1,5 % 1,2 % -12,6 % 14,3 % 266,40 340,50 413,20 8,8 11,2 18,2 4,5 24,7 % Outokumpu Oyj nosto 7,56 9,50 3 146 3 993 0,6 % 4,3 % -2,2 % -5,6 % 6,46 8,28 10,45 5,5 8,0 9,8 1,1 11,1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,2 % 2,8 % -4,8 % -11,2 % -4 % -6 % -12 % 0 % 1,5 % Acerinox SA lasku 11,75 13,50 3 244 3 799 0,4 % 2,3 % 2,2 % -8,0 % 10,60 12,30 14,18 7,1 10,3 14,5 1,4 9,9 % Aperam SA nosto 43,15 50,71 3 551 3 398 0,6 % 2,5 % -1,9 % -4,1 % 38,79 44,47 51,43 5,9 8,1 11,6 1,4 12,4 % ArcelorMittal SA nosto 26,97 29,74 27 561 33 970 0,7 % 4,9 % 7,3 % 16,6 % 17,72 22,57 27,02 4,7 7,2 9,1 0,9 9,5 % POSCO nosto 332K 410K 28946K 40957K -0,2 % -3,8 % 2,8 % 17,5 % 242K 296K 348K 5,0 8,4 9,4 0,6 6,4 % Outotec Oyj nosto 6,46 6,55 1 183 1 182 0,4 % 0,9 % -5,4 % 16,9 % 4,50 6,00 7,41 11,1 17,9 31,1 2,4 7,6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0,3 % 1,6 % 1,5 % 1,7 % 11 % 47 % 69 % -16 % -7,6 % Metso Oyj lasku 29,72 29,00 4 468 4 469 1,8 % 2,0 % -3,5 % 5,2 % 26,46 29,38 33,73 11,1 13,1 20,6 3,0 14,7 % FLSmidth & Co. A/S nosto 333,40 395,00 17 087 18 456-0,3 % -2,5 % -13,5 % 15,8 % 284,10 376,79 441,80 9,0 10,6 17,0 1,8 10,8 % Sandvik AB lasku 142,30 140,00 178 499 193 868 0,5 % -1,4 % -3,7 % 24,8 % 112,00 132,67 154,70 9,9 13,0 17,6 3,5 20,1 % Pihlajalinna Plc nosto 14,15 18,95 292 312 1,2 % -1,0 % -8,3 % -11,1 % 13,90 16,77 18,85 8,3 13,7 21,7 2,5 11,7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,8 % -2,4 % -6,9 % -18,6 % -28 % -21 % 14 % 60 % 3,3 % Attendo AB lasku 89,10 107,00 14 322 17 925 2,4 % 1,5 % -5,0 % 21,2 % 73,50 92,44 110,50 12,9 16,7 17,3 2,4 14,1 % Capio AB 44,50 48,00 6 282 9 297 0,7 % 2,5 % 4,2 % -5,5 % 40,10 47,07 53,25 7,7 14,7 12,4 1,0 8,4 % Korian SA nosto 30,04 33,70 2 433 4 607 1,0 % 2,9 % 9,2 % 14,5 % 25,01 28,35 32,13 10,1 15,7 22,4 1,1 5,0 % Orpea SA nosto 103,30 114,00 6 668 10 648-0,4 % 2,2 % 3,5 % 38,5 % 72,41 93,24 107,35 18,1 24,4 27,3 2,5 9,2 % Spire Healthcare Group PLC nosto 2,40 3,05 964 1 432-1,6 % -2,2 % -19,0 % -30,7 % 2,18 3,14 3,62 9,0 14,5 15,4 0,9 5,7 % Ponsse Oyj lasku 27,00 27,25 756 770 1,0 % -0,4 % 4,1 % 16,1 % 20,85 23,95 27,80 9,9 12,0 16,2 3,7 22,9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0,5 % -2,3 % -4,6 % -29,0 % -14 % -15 % -11 % 19 % 5,8 % Deere & Company nosto! 151,07 157,00 48 322 48 352-0,2 % 0,3 % 14,2 % 47,5 % 100,05 119,51 152,68 12,7 14,1 18,2 4,2 23,0 % Komatsu Ltd. nosto 3,87K 4,30K 3757K 4341K 1,2 % 3,6 % 3,2 % 42,8 % 2,60K 2,99K 3,95K 10,3 14,2 18,1 2,0 11,2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä