SanomaWSOY ostaa Consumer Information Groupin VNU:lta Toimitusjohtaja Hannu Syrjänen 20. 7. 2001 Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 1
Esityksen runko Yrityskauppa Yrityskaupan kohde Strateginen näkökulma Rahoitus Yhteenveto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 2
Yrityskauppa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 3
Avaintiedot kaupasta Ostetettu yritys VNU Consumer Information Group - Euroopan viidenneksi suurin aikakauslehtikustantaja Hinta Velaton kauppahinta 1250 miljoonaa euroa Rahoitus Syndikoidut pankkilainat Mahdollinen oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina Kassavarat Ydinliiketoimintaan liittymättömän omaisuuden myyminen Kauppa voimaan Lokakuun alussa: edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 4
Kaupan perustelut (1/2) Erinomainen strateginen sopivuus - SanomaWSOY:n strategian mukainen - Luo lähes miljardin euron liikevaihdollaan uuden merkittävän toimijan Euroopan aikakauslehtimarkkinoille - SanomaWSOY:lle johtava markkina-asema myös Belgiassa, Tšekissä, Hollannissa ja Unkarissa (CIG:llä yli 250 lehteä seitsemässä maassa) - Mahdollisuus soveltaa menestyviä brandeja, konsepteja ja sisältöjä useilla markkinoilla SanomaWSOY:stä tulee Pohjoismaiden johtava viestintäyhtiö Ponnahduslauta SanomaWSOY:n laajentumishankkeille Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 5
Kaupan perustelut (2/2) CIG:n liiketoiminnan tulos - Hyvä kannattavuus ja vahva kassavirta - Levikin merkittävä osuus tuotoista - Kevyt taserakenne Oikea hinta - EV/EBITDA = 8,7 - CEPS & EPS paranevat (pre-goodwill-taso) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 6
Vaikutus liiketoimintaan Ennen kauppaa Kaupan jälkeen, pro forma 3% Liikevaihto EBITDA 13% 17 % 10% 5% 32% Jakelu 42% 30% 9% 19% 1 448 MEUR 2 264 MEUR 8% 0% 28 % 37% 48% 0% 19% Sanomalehdet Kirjat Aikakauslehdet Sähköinen viestintä Huom. Aikauslehdet sisältää kaikki CIG liiketoiminnot lukuun ottamatta Aldipressiä, joka on yhdistetty jakeluun 25% 47 % 170 MEUR 8% 313 MEUR Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 7
Yrityskaupan kohde Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 8
CIG:n aikakauslehtiliiketoiminta VNU CIG Hollanti Belgia International Kustantaminen naiset miehet eläminen nuoret viihde Muut ilse Media Jakelu Aldipress naisten erikoislehdet nuoret naiset hakemistot niche Kustantaminen naiset televisio Sähköinen viestintä Iso-Britannia Unkari Tšekki Slovakia Romania Kiinnostavia markkinasegmenttejä: naiset, miehet, harrasteet, nuoriso ja koti Kohderyhminä kaikki ikäryhmät esikouluikäisistä eläkeläisiin 2/3 tuloista levikistä; yli 60% levikkituloista tilauksista EIVÄT SISÄLLY KAUPPAAN CVI Media Group Independent Media Holding Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 9
CIG:n markkina-asema Hollanti #1 #2 #3 CIG (50%) Telegraaf Groep (10%) Audax (8%) Tšekin tasavalta #1 CIG (26%) Belgia #2 Europress (13%) #1 CIG (39%) #3 Ringier (10%) #2 De Persgroep (16%) #3 Roularta (14%) Unkari Vahva markkina-asema Isossa-Britanniassa ja Slovakiassa; jalansija myös Romaniassa 1 Perustuu levikkitietoihin #1 CIG (34%) #2 Axel Springer (17%) #3 Galenos Lapleiado (4%) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 10
Consumer Information Group Liikevaihdon jakauma 2000 CIG Hollanti 70% CIG Belgia 18% CIG International 12% Liikevaihto 816 miljoonaa Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Lähde: CIG Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland11
Consumer Information Group Hollanti 50 %:n markkinaosuus vuosilevikki 175 miljoonaa 50 aikakauslehteä ja 70 erikoislehteä lippulaivoja naisten viikkolehdet Libelle (levikki 642 000) ja Margriet (levikki 424 000) maan suosituin hakukone ja portaali (ilse Media Groep) Hollannin johtava kaupallinen aikakauslehtien myynti- ja jakeluorganisaatio (Aldipress) Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland12
Consumer Information Group Belgia ja International Belgiassa 20 aikakauslehteä, joiden yhteislevikki yli 75 miljoonaa; toimii sekä flaamin- että ranskankielisellä alueella Unkarissa 24 kuluttajalehteä ja 4 ammattilehteä Tšekissä ja Slovakiassa 16 kuluttajalehteä ja 11 ammattilehteä Iso-Britannian johtava ristikkolehtien kustantaja (36 lehteä) Romania uusi markkina-alue (3 lehteä) Houkutteleva lisenssipartneri Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland13
CIG:n kannattavuus miljoonaa euroa 1998 1999 2000 Liikevaihto 659 730 816 EBITDA 117 130 143 EBITDA marginaali 17,7 % 17,8 % 17,5 % Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland14
Hinta verrattuna kannattavuuteen EV / EBITDA 20.00 18.00 16.00 14.00 1 = Cinven/IPC Magazines 2 = EMAP/Petersen CO s 3 = Newsquest/Gannett 4 = Lagardere/Hachette 5 = Talentum/Kauppakaari 6 = SanomaWSOY/CIG 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 1 2 3 4 5 6 Lähde: Nordea Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 15
EBITDA Vahvat käyttökatemarginaalit 25 2000 20 15 10 5 0 Alma Media (FIN) Bonnier (SWE) Schibstedt (NO) Modern Times Group... Egmont (DK) Grupo Prisa (ES) EMAP(UK) Mondadori (IT) IPC Media (UK) Independent News... Trinity Mirror (UK) Gruppo L'espresso (IT) Daily Mail&General... Axel Springer (GER) Gruner&Jahr (GER) Edipresse (CH) Roularta (BE) De Telegraaf (NL) CIG SanomaWSOY Lähde: vuosikertomukset, Nordea Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland16
Strateginen näkökulma Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland17
SanomaWSOY:n strategiset tavoitteet 2000 Kehittää nykyisiä liiketoimintoja sekä kasvaa yritysostoin ja allianssein Saavuttaa 2,5 miljardin euron liikevaihto vuoteen 2005 mennessä sekä vahvistaa konsernin markkina-asemaa SanomaWSOY:n laajaa osaamista hyödyntäen Keskittää yritysostot alueille, joilla konsernilla on vahva asema ja markkinoille, joilla merkittävän markkinaosuuden saavuttaminen on mahdollista kohtuullisessa ajassa Nostaa Suomen ulkopuolisen liikevaihdon osuus 20 prosenttiin Hyödyntää internetin, langattomien ratkaisujen ja digitaalisen tv:n mahdollisuuksia Kasvaa pitkäjänteisen strategian mukaisesti ja taata omistajille hyvä ja vakaa osinkotuotto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland18
Euroopan aikakauslehtimarkkinoiden trendejä Jatkuva kasvu, erityisesti erikois-ja naisten lehdissä Lisääntyvät yritysjärjestelyt, maailmanlaajuisten lehtinimikkeiden lisääntyminen Aikakauslehti tarjoaa elämyksiä; uusmedia ei korvaa herkästi Vahvat lehtibrandit mahdollistavat brandilaajennukset (sähköinen viestintä) Konseptikustantamisen merkitys kasvaa Euroopassa Globaalien mainostajien merkitys kasvaa Mainostajat etsivät entistä kohdistetumpia viestintäkanavia Keski- ja Itä-Euroopan houkuttelevuus kasvaa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland19
SanomaWSOY:n aikakauslehdille vahva markkina-asema Johtava asema valtakielten ulkopuolisilla markkinoilla Länsi-Euroopassa ja vahva asema nopeakasvuisilla Keski- ja Itä-Euroopan markkinoilla Mahdollisuus soveltaa menestyviä brandeja, konsepteja ja sisältöjä useilla markkinoilla Vahvistunut asema lisenssineuvotteluissa Laaja tarjonta eurooppalaisille mainostajille; erityisen hyvä tarjonta houkuttelevien segmenttien (nuoret, naiset, harrasteet, elämäntapa) tavoittamiseen Ponnahduslauta seuraaville yritysostoille ja mahdollisuus nousta Euroopan johtavaksi aikakauslehtikustantajaksi; parempi mahdollisuus osallistua yritysjärjestelyihin Tuottojen ja kasvupotentiaalin jakautuminen entistä tasaisemmin eri maihin, eri markkinoille ja suhdanteiden eri vaiheisiin Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 20
Yhteiset vahvuudet: CIG ja Helsinki Media Markkinajohtajia Erityisosaamisena pienillä ja keskisuurilla kielialueilla toimiminen Vahva asema media-arvoltaan arvostetuissa kohderyhmissä Menestyksekkäät lisenssijärjestelyt Suuri tilausmyynnin osuus Konseptilehtikustantaminen Brandilaajennukset Toisiaan täydentävät maantieteelliset toiminta-alueet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 21
Synergiaetuja Suuruuden tuomat edut - ostovoima, painaminen Tietojärjestelmät ja internetratkaisut Logistiikka; kustantamisen ja jakelun yhteistyömahdollisuudet Asiakassuhteiden hallinta (CRM) Mainosmyynti Lisenssit Brandien, konseptien, formaattien ja sisällön yhteinen hyödyntäminen Kustannustehokkuus (benchmarking, parhaat toimintatavat) Ydinosaamisen vahvistuminen molemmin puolin Liikevaihdon kasvu ja parempi kannattavuus Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 22
SanomaWSOY-konserni ennen yritysostoa SanomaWSOY Oyj Liikevaihto 1 447,8 milj. euroa Liikevoitto 85 milj. euroa Henkilöstö 10 350 Helsinki Media Oy SWelcom Oy Sanoma Osakeyhtiö Rautakirja Oyj Werner Söderström Osakeyhtiö Lv. 159,8 milj.? Henkilöstö 779 Lv. 78,5 milj.? Henkilöstö 310 Lv. 458,2 milj.? Henkilöstö 3 396 Lv. 644,6 milj.? Henkilöstö 3 977 Lv. 203,4 milj.? Henkilöstö 1 803 Aikakauslehtien kustantaminen - Aikakauslehdet - Erikoislehdet - Sarjakuvat - Kirjat - Tietotekniikka- ja yritysjulkaisut Henkilöstö keskimäärin Luvut v. 2000 Sähköinen viestintä - Televisio - Kaapeli-tv - Digitaalitelevisio - Internetportaali - Mobiiliportaali - Video- ja äänituotanto Sanomalehtien kustantaminen ja painaminen - Helsingin Sanomat - Ilta-Sanomat - Maakunta- ja paikallislehdet - Lehtipainot Talous- ja sähköisen viestinnän tuotteet - Taloussanomalehti - Uutistoimistopalvelut - Uutisanalyysit ja - referaatit Kioskikauppa Lehtitukkukauppa Kirjakauppa - R-kioski - Lehtipiste Viihde- ja vapaa-aika - Finnkino Oy Ravintolatoiminta - EuroStrada Oy Kustantaminen - Kirjat - Sähköiset kustanteet - Kartat - Muut sähköiset tuotteet Painotoiminta - Kirjapaino - Digitaalinen paino - Erikoispainotuotteet Kalenteriliiketoiminta - Ajasto Oy Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 23
Uusi SanomaWSOY Liiketoimintarakenne SanomaWSOY/CIG (55%) NewCo Sanoma SWelcom WSOY Rautakirja Liiketoiminta: Aikauslehdet Sanomalehdet Sähköinen viestintä Kirjat Jakelu Liikevaihto: 976m* 458m 79m 203m 645m *Sisältää CIG:n toiminnot Konsernin sisäistä liikevaihtoa ei ole eliminoitu Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 24
Liikevaihdon jakautuminen toimialoittain Logistiikka & jakelu 32% Aikauslehdet 37% Kirjat & kustantaminen 9% Sähköinen viestintä 3% Sanomalehdet 19% Pro forma 2000 liikevaihto: 2 264m Huom 1: SanomaWSOY:n ja CIG:n välinen kauppa sisältyy lukuihin Huom 2: Aikauslehdet sisältää kaikki CIG liiketoiminnot, paitsi Aldipressin, joka on yhdistetty Logistiikka ja jakeluun Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 25
Liikevaihdon jakautuminen Tsekki/ Unkari Slovakia Muut EU-maat 2% 1% 3% Muut maat 3% Belgia 6% alueittain Iso-Britannia 1% Alankomaat 25% Suomi 59% Pro forma 2000 liikevaihto: 2 264 m EU: 94% Muut: 6% Kaikki CIG:tä koskevat luvut ovat peräisin Information Memorandumista ja ovat tilintarkastamattomia. Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland26
CIG + Helsinki Media Markkina-asema #1 #2 #3 Alankomaat CIG (50%) (1) Telegraaf Groep(10%) Audax (8%) #1 #2 #3 Ruotsi Bonnier 130 mio (Euro) Aller 118 mio Egmont 41 mio * #1 #2 #3 Suomi Helsinki Media (32%) Yhtyneet Kuvalehdet (29%) A-Lehdet (19%) #1 #2 #3 Iso-Britannia IPC Magazines (23%) EMAP (16%) BBC (8%) * #1 #2 #3 Tšekki ja Slovakia CIG + Hearst (26%) Europress (13%) Ringier (10%) #1 #2 #3 Belgia CIG (39%) De Persgroep (16%) Roularta (14%) * Helsinki Medialla toimintaa Ruotsissa, CIG:llä Isossa-Britanniassa #1 #2 #3 Unkari #1 #2 #3 CIG (34%) Axel Springer (17%) Galenos Lapleiado (4%) Romania Ringier ( Mkt Shares N/A) Rumanian Publishing Group Axel Springer Lähteet:The Media Map, Helsinki Media ja CIG Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 27
Rahoitus Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 28
Kaupan rahoitus Velaton kauppahinta 1 250 miljoonaa euroa rahoitetaan: - 1,2 miljardin euron syndikoiduilla pankkilainoilla, joiden pääjärjestäjät ovat Nordea ja Goldman Sachs - Mahdollisesti myöhemmin vuoden aikana liikkeeseen laskettavalla oman pääoman ehtoisella vaihtovelkakirjalainalla (enintään 250 miljoonaa euroa) - Nykyisillä rahavaroilla - Ydinliiketoimintaan liittymättömän omaisuuden myynnillä tarkoituksenmukaisena ajankohtana Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 29
Kaupan vaikutuksia CEPS ja EPS (pre goodwill -taso) parantuvat välittömästi Kaupassa syntyvä noin 1,15 miljardin euron goodwill - heijastaa CIG:n brandien ja kustannusoikeuksien arvoa - poistoaika 20 vuotta Vahva kassavirta Synergiamahdollisuudet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 30
Yhteenveto Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 31
Yhteenveto kaupasta SanomaWSOY:n strategian mukainen Oikea kauppahinta Luo synergiamahdollisuuksia Luo mahdollisuuden nousta johtavaksi eurooppalaiseksi aikakauslehtikustantajaksi Antaa ponnahduslaudan SanomaWSOY:n laajemmalle kansainvälistymiselle Luo mahdollisuuden toteuttaa SanomaWSOY:n tulevaisuuden kasvustrategiaa Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 32
Strategiset tavoitteet tulevaisuudessa Kehittää nykyisiä liiketoimintoja sekä kasvaa harkituin yritysostoin ja allianssein alueilla, joilla merkittävän markkinaosuuden saavuttaminen on mahdollista kohtuullisessa ajassa Kasvaa pitkäjänteisen strategian mukaisesti ja harjoittaa aktiivista osinkopolitiikkaa Hyödyntää uutta infrastruktuuriamme ja vahvistaa konsernin markkina-asemaa SanomaWSOY:n laajaa osaamista hyödyntäen Keskittyä kannattavuuteen ja realisoida ydinliiketoimintaan liittymätöntä omaisuutta tarkoituksenmukaisena ajankohtana Hyödyntää internetin, langattomien ratkaisujen ja digitaalisen tv:n mahdollisuuksia Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 33
SanomaWSOY + CIG Merkittävä eurooppalainen aikakauslehtikustantaja Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 34
Liitteet Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 35
Euroopan suurimmat viestintäyhtiöt Yhtiö Maa Liikevaihto (MEUR) Bertelsmann Saksa 16 524 Vivendi* Ranska 12 395 Lagerdere** Ranska 7 203 AEGIS Group** Iso-Britannia 6 371 Pearson Iso-Britannia 6 354 Reed Elsevier Iso-Britannia 6 180 Granada Iso-Britannia 6 052 ARD*** Saksa 5 698 BBC Iso-Britannia 4 685 Wolters Kluwer Hollanti 3 664 VNU Hollanti 3 385 Carlton Communications Iso-Britannia 3 279 United Business Media Iso-Britannia 3 239 Daily Mail and General Trust Iso-Britannia 3 030 Zenith Media Holdings Iso-Britannia 2 965 BSkyB Iso-Britannia 2 937 Axel Springer Saksa 2 902 RTL Group Luxemburg 2 854 Gruner & Jahr Saksa 2 829 Reuters Iso-Britannia 2 654 *) Pro Forma, sisältää TV&elokuvan ja kustantamisen **) liikevaihto viestinnästä ***) 1998 Lähde: Onesource, vuosikertomukset Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 36
Pohjoismaiden suurimmat viestintäyhtiöt 2000 Pohjoismaiset viestintäyhtiöt 2000 Yhtiö Maa Liikevaihto (MEUR) (SanomaWSOY +CIG) Suomi 2 264 (pro forma) Bonnier Ruotsi 1 901 SanomaWSOY Suomi 1 448 Egmont Tanska 1 150 Schibsted Norja 1 004 MTG Ruotsi 615 Alma Media Suomi 484 Lähde: vuosikertomukset Y:SWViestintä/Kaiku/Kalvot/valmiit/PresentationFinland 37
Forward- looking statement: It should be noted that certain statements herein which are not historical facts, including, without limitation those regarding expectations for market growth and developments; expectations for growth and profitability; and statements preceded by "believes", "expects", "anticipates", "foresees", or similar expressions, are forward-looking statements. Since these statements are based oncurrent plans, estimates and projections, they involve risks and uncertainties which may cause actual results to materially differ from those expressed in such forward-looking statements. Such factors include, but are not limited to: (1) operating factors suchas continued success ofmanufacturing activities and the achievement ofefficiencies therein, continued success of product development, acceptance of new products or services by the Group's targeted customers, success of the existing and future collaboration arrangements, changes in business strategy or development plans or targets, changes in the degree of protection created by the Group's patents and other intellectual property rights, the availability of capital onacceptable terms; (2) industry conditions, suchas strength ofproduct demand, intensityofcompetition, prevailing and future global market prices for the Group's products and the pricing pressures thereto, financial condition of the customers and the competitors of the Group, the potential introductionof competing products and technologies by competitors; and (3) general economic conditions, such as rates ofeconomic growth in the Group's principal geographic markets or fluctuations in exchange andinterest rates. 38