Finnair konserni Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2003
Toimialalla takana yksi heikoimmista jaksoista Irakin sodan ja sars-keuhkokuumeen vaikutukset jopa syksyn 2001 terroristi-iskuja vakavammat Taloustilanne jatkunut heikkona Markkinatilanne edelleen kiristynyt Kustannusten karsinta johtanut merkittäviin irtisanomisiin ja toiminnan uudelleen järjestelyihin Toimialan rahoittajille tappioita
Finnair Q2/2003 Sars-epidemian takia matkustajakäyttöaste putosi 8,0 %-yksikköä Liikematkustus -18,1 % Yksikkötuotot edelleen laskussa Kokonaiskustannukset hallinnassa 160 milj. euron säästöohjelma etenee suunnitellusti Rahoitusasema vahva, nettovelka lähes nolla
AEA:n ja Finnairin kysynnän kehitys Reittiliikenne TOTAL - Traffic (RPK) growth YoY in % 45,0 % 35,0 % Total AEA AY 25,0 % 15,0 % Growth in % 5,0 % -5,0 % 35 38 41 44 47 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30-15,0 % -25,0 % -35,0 % Week AEA: Association of European Airlines
Plussat ja miinukset (1) - Liikevaihto -14,2 %, - Matkustajakäyttöaste - 8,0 %-yksikköä, Aasia -28,2 %-yks., voimakkaista supistuksista huolimatta
Finnairin Aasian liikenteen kysyntä vs. AEA FEA - Traffic (RPK) growth YoY in % 60,0 % Total AEA AY 40,0 % 20,0 % Change % 0,0 % 35 38 41 44 47 50 1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 3 6 9 12 15 18 21 24 27 30-20,0 % -40,0 % -60,0 % AEA: Association of European Airlines Week
Plussat ja miinukset (2) - Liikematkustusluokan heikko kehitys ja hintakilpailu pudottivat yksikkötuottoja -4,4 % - IAU:n laiton lakko pilasi kesäkuun laatutason + toimintakulut -5,7 % + Lentotoiminnan yksikkökustannukset laskivat -2,1 % + Henkilöstökulut -4,4%, kesäkuun lopussa 877 henkilöä vähemmän kuin edellisenä vuonna + Vahva rahoitusasema + -0 =>Merkittäviä säästöjä myös muissa kuluerissä, paitsi liikennöimis- ja viranomaismaksuissa
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1999 2000 2001 2002 2003
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-20 -30-40 -50 1999 2000 2001 2002 2003
Sekä tuotot että kustannukset miinuksella Muutos edelliseen vuoteen 5 % 0-5 2002 2003 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2-10 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Lomaliikenne Lomalentotoiminta ja Aurinkomatkat Alan kokonaiskysyntä edelleen laskussa, mikä johtamassa ylikapasiteettiin Markkinajohtaja Aurinkomatkat vahvistanut edelleen asemiaan Finnairin Lomalennot selvä markkinajohtaja Q2 tarjonta laski 8,3% => liikevaihto laski 12,8 % Kannattavuus heikkeni, mutta edelleen voitollinen Yksikkötuotot -0,5 % Aurinkomatkojen ja lomalentojen asiakastyytyväisyys hyvä
Rahti Finnair Cargo Lentoliikenteen supistukset sekä heikko taloustilanne vaikuttivat tuottojen merkittävään laskuun Q2 kuljetetut rahtitonnit yhteensä -7,3 % Konsernin ulkopuolelta vuokrattua rahtikapasiteettia vähennetty edelleen Hintakilpailu kiristynyt etenkin Pohjois-Amerikan rahdeissa Tulos tappiollinen
Lentotoimintapalvelut Lentokoneiden huoltopalvelut, maapalvelut ja cateringtoiminta Merkittävä asiakkaiden volyymi- ja hintatason lasku johti liikevaihdon laskuun -11,1% Onnistunut toimintakulujen sopeuttaminen paransi kannattavuutta Useiden kotimaan kenttien maapalvelut siirretty yhteistyökumppaneille FinnHandling AB aloitti Tukholman Arlandassa Finnair Catering Oy siirsi viinitukkutoimintansa uudelle SkyCellar Oy:lle, josta Finnair Catering Oy omistaa 19,9 %
Matkapalvelut SMT, Area, Amadeus Finland, Estravel Heikko taloustilanne ja lentolippujen yleinen hintatason lasku johtivat liikevaihdon laskuun 19,9 % Tulos edelleen voitollinen, mutta selvästi alle edellisen vuoden Palvelu- ja toimenpidemaksujen käyttö vakiintuu 1.9.2003 alkaen Suomessa kirjoitetuista Finnairin lentolipuista ei enää makseta välityspalkkiota matkatoimistoille
Konsernilla vahva kassa RAHOITUSLASKELMA (MEUR) Q2/2003 Q2/2002 Liiketoiminnan rahavirta 20 53 Investoinnit ja omaisuuden myynnit 8 24 Rahoituksen rahavirta -31-95 Likvidien varojen muutos -3-18 Likvidit varat kauden alussa 302 215 Likvidit varat kauden lopussa 299 197
Nettovelka lähes nollilla MEUR 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 30.06.2003 Likvidit varat 299 milj Lainalimiitit 219 milj. 1998/99 1999/00 2000 2001 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka 2002 Q2 2003
Vahva tase, hyvä puskuri Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Q1 2003 Q2 2003 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Laivastostrategiaa toteutetaan aktiivisesti v.2003 kahdeksan A320 -perheen konetta lisää, yhteensä 25 vuoden lopussa v.2004 jäljellä ostotilaukset 1 kpl A320 ja 1 kpl A319 sekä kaksi vuokrattavaa A320 perheen konetta MD-80 koneiden operointia jatketaan toistaiseksi Koko vuoden investoinnit n. 80 milj. euroa
Rautaysit historiaan Viimeinen DC-9 lento heinäkuussa Euroopan suihkukonelennot lähivuosina Airbus A320 perheen koneilla, kotimaan MD-80 koneilla Laivaston yksinkertaistaminen tuo merkittäviä säästöjä Vaikuttaa myönteisesti ympäristökuormitukseen
Strategia pitää Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Verkottuminen Kasvua Aasiasta, Itämeren alueelta ja Skandinavian markkinoilta Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan ja rakennejärjestelyillä lisää joustavuutta
160 milj. euron säästöohjelma etenee aikataulussa Konsernin yksikkökulut -15% vuoteen 2005 mennessä Pysyviä muutoksia kustannus- ja toimintarakenteessa Pääpaino kiinteiden kustannusten leikkaamisessa Henkilöstökulujen osuus yli 60 milj. euroa. 1200 henkilön vähenemä kahden vuoden aikana Rakennejärjestelyillä uutta joustavuutta ja säästöjä Laivastouudistuksella lisää tehokkuutta ja tuottavuutta
Kesäkuun lopussa 877 henkilöä vähemmän kuin edellisenä vuonna Henkilöä 12 000 11 000 10 000 9 000 8 000 7 000 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 6 kk 2003
Nordic Airlink Finnair hankkii 85 % osakekannasta Uusi halpalentoyhtiö Nordic Airlink laajentaa ja syventää toimintaa lähialueilla Laivastossa viisi MD-80 konetta, synergiaetuja Kilpailukykyinen kustannusrakenne Liikevaihto vuodelle 2003 MSEK 240, matkustajia n. 200.000 Kermankuorintaa Skandinavian lihavilla, vähän kilpailluilla reiteillä
Lähiajan näkymät Kysyntä asteittain elpymässä. Talouskehitys edelleen heikko. Kustannusleikkaukset etenevät, mutta koko vuoden tulos selvästi tappiollinen Finnair tuo markkinoille täysin uudet hintakonseptit Yritysostolla uutta kasvua Skandinavian markkinoilta Vahva panostus Aasiaan jatkuu Aero valmis laajentumaan Suomen kotimaan liikenteeseen
Liitteet
Konsernin tulos Q2/2003 Liiketappio ilman myyntivoittoja heikkeni 9,9 milj. euroon Q2/2003 Q2/2002 Liikevaihto, milj. 366,1 426,9 EBITDAR 38,9 76,6 Liikevoitto/-tappio -5,5 30,2 - ilman myyntivoittoja -9,9 29,4 Tulos rahoituserien jälkeen -6,4 27,8 Myyntivoitot 4,3 0,8
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys Liikevoitto/-tappio, EBIT ilman myyntivoittoja Q2/2003 Q2/2002 MEUR Reittiliikenne -5,7 26,6 Lomaliikenne 1,2 5,8 Rahti -1,6 0,2 Lentotoimintapalvelut 0,7-0,8 Matkapalvelut 1,1 2,6 Tukipalvelut -5,6-5,0 Yhteensä -9,9 29,4
MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 2003 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit katettu tulorahoituksella MEUR 300 Vuoden 2003 arvioidut investoinnit noin 80 miljoonaa euroa 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 H1/2003 Tulorahoitus Investoinnit
Lentokoneiden vuokravastuut kasvaneet strategian mukaisesti 450 400 350 300 Joustavuus, edullisuus, riskien hallinta MEUR 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Q2 2003 30.6.2003 kaikki vuokrasopimukset ovat operatiivisia vuokrasopimuksia. Mikäli lentokoneiden vuokravastuu pääomitetaan tavanomaisella menetelmällä (= vuosittainen lentokoneiden vuokra x 7), olisi näin oikaistu nettovelkaantumisaste 30.6.2003 noin 100 %
Tarjonnan leikkauksista huolimatta käyttöaste romahti toisella neljänneksellä Q2/2003 H1/2003 Kysyntä (RPK) - 15,4 % - 3,3 % Tarjonta (ASK) - 4,8 % + 3,4 % Matkustajakäyttöaste - 8,0 %-yks. - 4,7 %-yks. Lentotoiminta: Yksikkötuotot (EUR/RTK) - 4,4 % - 7,0 % Yksikkökulut (EUR/ATK) - 2,1 % - 2,6 %
Irakin sota ja sars heikentäneet gateway-liikenteen takia myös Euroopan liikenteen käyttöasteita % 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 PASSENGER LOAD FACTORS (incl. Aero) 73,0 68,3 81,6 83,0 65,3 January 03 - July 03 73,1 All Far East N-Atlantic Europe Domestic Leisure 59,3 56,0 56,2 53,1 90,0 90,2 prev-y act.
% 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 Liikematkustus- ja turistiluokan matkustajamäärät Kansainvälinen reittiliikenne Finnair ja Aero GROWTH IN BUSINESS CLASS vs TOURIST CLASS (incl. AERO) (International scheduled traffic) Liikematkustusluokka: Q3/2001-16,2% Q4/2001-18,6 % Q1/2002-18,7 % Q2/2002-6,9 % Q3/2002-4,1 % Q4/2002-0,8 % Q1/2003-4,3 % Q2/2003-18,1 % 01.00 03.00 05.00 07.00 09.00 11.00 01.01 03.01 05.01 07.01 09.01 11.01 01.02 03.02 05.02 07.02 09.02 11.02 01.03 03.03 05.03 07.03 business tourist
TRAFFIC GROWTH vs PASSENGER LOAD FACTOR (incl. Aero) 12 m rolling sum rpk Y-o-y growth % 16,0 plf % 76,0 14,0 74,0 12,0 72,0 10,0 70,0 8,0 68,0 6,0 66,0 4,0 64,0 2,0 62,0 0,0 60,0-2,0 58,0-4,0 56,0 01.96 01.97 01.98 01.99 01.00 01.01 01.02 01.03 change, y-o-y (left) passenger load factor (right)
450 Polttoainehinnan kehitys USD/Tonni ja EUR/Tonni USD EUR 400 350 300 250 200 150 100 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03 07/03
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 21 18 15 12 % 9 6 3 0-3 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2000 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003-6 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 30 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Yksi Euroopan täsmällisimmistä ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteessä ja uusittu business-luokka kaukoliikenteessä
Finnair taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa viimeistään 2004 Nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 0.6 Omavaraisuusaste Oman pääoman suhde taseen loppusummaan vähintään 30% Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) EBITDAR Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut = liikevoitto Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) Omavaraisuusaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Oma pääoma / taseen loppusumma * 100% Osinkosuhde Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömäst Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi/sijoittaja Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092